ATLAS.BK — Financial Report
📊 Key Stats
แอตลาส เอ็นเนอยี (TH, th_energy)
Generated: 2026-06-13 05:38 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)
📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน
💡 CAGR = อัตราโตทบต้นต่อปี · ตารางสรุปและอัตราส่วนไล่ยาวทุกปีที่มีข้อมูล SETSMART ระบายสีตามทิศทาง (เขียว = ดีขึ้น) · ค่าต่อหุ้นปรับฐานพาร์ปัจจุบันแล้ว
🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)
| รายการ | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม (ลบ.) | 8,366 | 9,145 | — |
| หนี้สินรวม (ลบ.) | 6,923 | 6,311 | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.) | 1,443 | 2,835 | — |
| มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.) | 500 | 709 | — |
| รายได้รวม (ลบ.) | — | — | — |
| รายได้รวม Growth | — | — | — |
| กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.) | — | — | — |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | — | — | — |
| EPS (บาท) | — | — | — |
| EPS Growth | — | — | — |
| ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท) | — | 2.40 | 1.87 |
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) | — | 0.15 | 0.15 |
| อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย) | — | 6.2% | 8.3% |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (Payout = ปันผล/EPS) | — | — | — |
📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)
| อัตราส่วน | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|
| — ความสามารถทำกำไร (Profitability) — | |||
| GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) | |||
| Q1 | — | — | 17.5% |
| Q2 | — | 18.3% | — |
| Q3 | — | 17.5% | — |
| Q4 | 12.5% | 17.0% | — |
| ทั้งปี | — | — | — |
| Selling Expense (%) | |||
| Q1 | — | — | 12.1% |
| Q2 | — | 11.6% | — |
| Q3 | — | 12.3% | — |
| Q4 | 8.6% | 11.8% | — |
| ทั้งปี | — | — | — |
| Admin Expense (%) | |||
| Q1 | — | — | 1.7% |
| Q2 | — | 1.4% | — |
| Q3 | — | 1.4% | — |
| Q4 | 1.1% | 1.3% | — |
| ทั้งปี | — | — | — |
| SG&A (%) | |||
| Q1 | — | — | 13.8% |
| Q2 | — | 13.0% | — |
| Q3 | — | 13.7% | — |
| Q4 | 9.7% | 13.1% | — |
| ทั้งปี | — | — | — |
| NPM (อัตรากำไรสุทธิ) | |||
| Q1 | — | — | 2.3% |
| Q2 | — | 3.4% | — |
| Q3 | — | 2.4% | — |
| Q4 | 1.5% | 2.4% | — |
| ทั้งปี | — | — | — |
| ROA | — | — | — |
| ROIC | 5.7% | 11.4% | — |
| ROE | — | — | — |
| — สภาพคล่อง (Liquidity) — | |||
| Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน) | 0.36 | 0.73 | — |
| Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว) | 0.24 | 0.56 | — |
| — โครงสร้างหนี้ (Leverage) — | |||
| Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน) | 0.57 | 0.19 | — |
| Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้) | — | — | — |
| — ประสิทธิภาพ (Efficiency) — | |||
| Collection Period (วันเก็บหนี้) | — | — | — |
| Inventory Period (วันขายของ) | — | — | — |
| Payment Period (วันจ่ายหนี้) | — | — | — |
| Cash Cycle (วงจรเงินสด) | — | — | — |
| — ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) — | |||
| Common Shares (หุ้น) | 1,418,420,000 | 1,418,420,000 | 1,418,420,000 |
| Common Shares Adjusted (M) | 1,418.42 | 1,418.42 | 1,418.42 |
| Book Value / Share (บาท) | 1.02 | 2.00 | — |
| EPS (บาท) | — | — | — |
| EPS Growth | — | — | — |
| Dividend Per Share (บาท) | — | 0.15 | 0.15 |
| Dividend Yield | — | 6.2% | 8.3% |
| Dividend Payout Ratio | — | — | — |
| Market Cap (ลบ.) | — | 3,404 | 2,652 |
| P / BV (เฉลี่ยปี) | — | 1.20 | — |
| P / E (เฉลี่ยปี) | — | — | — |
| EV / EBITDA | — | 1.62 | 8.16 |
| Max Price (สูงสุด/ปี) | — | 2.88 | 2.06 |
| Min Price (ต่ำสุด/ปี) | — | 1.78 | 1.61 |
| Price (เฉลี่ย/ปี) | — | 2.40 | 1.87 |
📊 กราฟสรุป
💡 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี และ P/E Band ทั้งประวัติ — ดูว่าตอนนี้ซื้อขายกันแพงหรือถูกเทียบอดีตตัวเอง
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2024-2026)
💡 รวมงบดุล · งบกำไรขาดทุน · งบกระแสเงินสด ไว้ในตารางเดียวแบบชีตวิเคราะห์ หัวปีตรึงไว้ด้านบน เลื่อนซ้าย-ขวาดูย้อนหลังได้ · กด ⛶ ดูเต็มจอ จะอ่านง่ายขึ้นมาก
รวม 3 งบไว้ในตารางเดียว · ล้านบาท · งบดุล/กระแสเงินสด = Q1-Q3 + สิ้นปี · งบกำไรขาดทุน = Q1-Q4 + ทั้งปี · หัวแถวปีตรึงอยู่ด้านบนตลอด · เลื่อนซ้าย-ขวาดูปีย้อนหลัง →
| งวด | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|
| 📘 งบดุล (Balance Sheet) | |||
| สินทรัพย์ (Assets) | |||
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents | |||
| Q1 | — | — | 717 |
| Q2 | — | 114 | — |
| Q3 | — | 130 | — |
| สิ้นปี | 78 | 518 | — |
| %Common Size | 0.9% | 5.7% | — |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net | |||
| Q1 | — | — | 576 |
| Q2 | — | 516 | — |
| Q3 | — | 490 | — |
| สิ้นปี | 498 | 539 | — |
| %Common Size | 5.9% | 5.9% | — |
| สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net | |||
| Q1 | — | — | 290 |
| Q2 | — | 320 | — |
| Q3 | — | 289 | — |
| สิ้นปี | 278 | 324 | — |
| %Common Size | 3.3% | 3.5% | — |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets | |||
| Q1 | — | — | 1,583 |
| Q2 | — | 949 | — |
| Q3 | — | 910 | — |
| สิ้นปี | 853 | 1,380 | — |
| %Common Size | 10.2% | 15.1% | — |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net | |||
| Q1 | — | — | 2,760 |
| Q2 | — | 2,688 | — |
| Q3 | — | 2,668 | — |
| สิ้นปี | 2,326 | 2,726 | — |
| %Common Size | 27.8% | 29.8% | — |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net | |||
| Q1 | — | — | 12 |
| Q2 | — | 13 | — |
| Q3 | — | 12 | — |
| สิ้นปี | 13 | 12 | — |
| %Common Size | 0.2% | 0.1% | — |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets | |||
| Q1 | — | — | 7,747 |
| Q2 | — | 7,748 | — |
| Q3 | — | 7,747 | — |
| สิ้นปี | 7,513 | 7,765 | — |
| %Common Size | 89.8% | 84.9% | — |
| สินทรัพย์รวมTotal Assets | |||
| Q1 | — | — | 9,330 |
| Q2 | — | 8,698 | — |
| Q3 | — | 8,656 | — |
| สิ้นปี | 8,366 | 9,145 | — |
| หนี้สิน (Liabilities) | |||
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current | |||
| Q1 | — | — | 1,276 |
| Q2 | — | 1,565 | — |
| Q3 | — | 1,559 | — |
| สิ้นปี | 1,285 | 1,064 | — |
| %Common Size | 15.4% | 11.6% | — |
| รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities | |||
| Q1 | — | — | 2,031 |
| Q2 | — | 2,616 | — |
| Q3 | — | 2,529 | — |
| สิ้นปี | 2,371 | 1,877 | — |
| %Common Size | 28.3% | 20.5% | — |
| เงินเบิกเกินบัญชี & เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินBank Overdrafts And Short-Term Borrowings From Financial Institutions | |||
| Q1 | — | — | 479 |
| Q2 | — | 705 | — |
| Q3 | — | 718 | — |
| สิ้นปี | 662 | 545 | — |
| %Common Size | 7.9% | 6.0% | — |
| หนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปีCurrent Portion Of Long-Term Debts | |||
| Q1 | — | — | 0 |
| Q2 | — | 67 | — |
| Q3 | — | 10 | — |
| สิ้นปี | 166 | 0 | — |
| %Common Size | 2.0% | 0.0% | — |
| หนี้สินระยะสั้น (Short-Term Debts) 🔢 | |||
| Q1 | — | — | 479 |
| Q2 | — | 771 | — |
| Q3 | — | 728 | — |
| สิ้นปี | 828 | 545 | — |
| %Common Size | 9.9% | 6.0% | — |
| หนี้สินรวมมีดอกเบี้ย (Total Debts) 🔢 | |||
| Q1 | — | — | 479 |
| Q2 | — | 771 | — |
| Q3 | — | 728 | — |
| สิ้นปี | 828 | 545 | — |
| D/E | 0.57 | 0.19 | — |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities | |||
| Q1 | — | — | 4,391 |
| Q2 | — | 4,480 | — |
| Q3 | — | 4,454 | — |
| สิ้นปี | 4,552 | 4,433 | — |
| %Common Size | 54.4% | 48.5% | — |
| รวมหนี้สินTotal Liabilities | |||
| Q1 | — | — | 6,422 |
| Q2 | — | 7,096 | — |
| Q3 | — | 6,983 | — |
| สิ้นปี | 6,923 | 6,311 | — |
| %Common Size | 82.8% | 69.0% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) | |||
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated | |||
| Q1 | — | — | 1,136 |
| Q2 | — | 1,073 | — |
| Q3 | — | 1,145 | — |
| สิ้นปี | 918 | 1,062 | — |
| %Common Size | 11.0% | 11.6% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent | |||
| Q1 | — | — | 2,908 |
| Q2 | — | 1,601 | — |
| Q3 | — | 1,673 | — |
| สิ้นปี | 1,443 | 2,835 | — |
| %Common Size | 17.2% | 31.0% | — |
| 📗 งบกำไรขาดทุน (Income Statement) | |||
| โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure) | |||
| ต้นทุนขาย (COGS) | |||
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢 | |||
| Q1 | — | — | 547 |
| Q2 | — | 542 | — |
| Q3 | — | 521 | — |
| Q4 | 585 | 518 | — |
| ทั้งปี | 585 | 1,581 | 547 |
| %GPM | — | — | — |
| %YoY Growth | — | 170.2% | -65.4% |
| ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A) | |||
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢 | |||
| Q1 | — | — | 116 |
| Q2 | — | 156 | — |
| Q3 | — | 114 | — |
| Q4 | 130 | 117 | — |
| ทั้งปี | 130 | 386 | 116 |
| %EBIT | — | — | — |
| %YoY Growth | — | 198.3% | -70.1% |
| EBITDA 🔢 | |||
| Q1 | — | — | 325 |
| Q2 | — | 534 | — |
| Q3 | — | 686 | — |
| Q4 | 849 | 899 | — |
| ทั้งปี | 849 | 2,120 | 325 |
| %EBITDA | — | — | — |
| %YoY Growth | — | 149.6% | -84.7% |
| กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢 | |||
| Q1 | — | — | 92 |
| Q2 | — | 126 | — |
| Q3 | — | 89 | — |
| Q4 | 89 | 92 | — |
| ทั้งปี | 89 | 307 | 92 |
| %EBT | — | — | — |
| %YoY Growth | — | 244.3% | -70.0% |
| 📙 งบกระแสเงินสด (Cash Flow) | |||
| กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities) | |||
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation | |||
| Q1 | — | — | 210 |
| Q2 | — | 379 | — |
| Q3 | — | 572 | — |
| สิ้นปี | 720 | 783 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities | |||
| Q1 | — | — | 509 |
| Q2 | — | 760 | — |
| Q3 | — | 1,047 | — |
| สิ้นปี | 834 | 748 | — |
| CFO/กำไรสุทธิ | — | — | — |
| กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢 | |||
| Q1 | — | — | 345 |
| Q2 | — | 230 | — |
| Q3 | — | 355 | — |
| สิ้นปี | -31 | -123 | — |
| กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) | |||
| เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets | |||
| Q1 | — | — | -164 |
| Q2 | — | -530 | — |
| Q3 | — | -692 | — |
| สิ้นปี | -865 | -871 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities | |||
| Q1 | — | — | -164 |
| Q2 | — | -530 | — |
| Q3 | — | -692 | — |
| สิ้นปี | -861 | -871 | — |
| กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities) | |||
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities | |||
| Q1 | — | — | -146 |
| Q2 | — | -194 | — |
| Q3 | — | -303 | — |
| สิ้นปี | -262 | 563 | — |
➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)
💡 บรรทัดดิบจาก SETSMART ที่ไม่ได้อยู่ในชีตหลัก · ✅ = ควรเก็บไว้ดู, ⚪ = รายละเอียดย่อย ตัดได้
✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)
➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|
| ⚪ Restricted Deposits - Non-Current | 1 | 1 | — |
| ✅ Investment Properties - Net | 178 | 267 | — |
| ✅ Right-of-Use Assets - Net | 4,632 | 4,410 | — |
| ⚪ Intangible Assets - Others | 13 | 12 | — |
| ✅ Deferred Tax Assets | 89 | 87 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets | 275 | 261 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets - Others | 275 | 261 | — |
| ⚪ Related Parties | 166 | 0 | — |
| ✅ Current Portion of Lease Liabilities | 222 | 242 | — |
| ⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 36 | 26 | — |
| ✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities | 4,215 | 4,062 | — |
| ⚪ Other Non-Current Financial Liabilities | 120 | 130 | — |
| ⚪ Depositsเงินรับฝาก | 120 | 130 | — |
| ⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current | 31 | 39 | — |
| ⚪ Other Non-Current Liabilities | 185 | 202 | — |
| ⚪ Authorised Share Capital | 709 | 709 | — |
| ⚪ Authorised Ordinary Shares | 709 | 709 | — |
| ⚪ Issued and Paid-Up Share Capital | 500 | 709 | — |
| ⚪ Paid-Up Ordinary Shares | 500 | 709 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Share Capital | 0 | 1,020 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares | 0 | 1,020 | — |
| ⚪ Premium on Ordinary Shares | 0 | 1,020 | — |
| ⚪ Retained Earnings (Deficits) | 923 | 1,082 | — |
| ✅ Retained Earnings - Appropriated | 5 | 20 | — |
| ⚪ Legal and Statutory Reserves | 5 | 20 | — |
| ⚪ Other Components of Equity | 20 | 23 | — |
| ⚪ Surplus (Deficits) | 15 | 15 | — |
| ⚪ Surplus (Deficits) From Business Combinations Under Common Control | 15 | 15 | — |
| ⚪ Surplus From Business Combinations Under Common Control | 15 | 15 | — |
| ⚪ Other Components of Equity - Others | 5 | 8 | — |
| ⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น | 1,443 | 2,835 | — |
| ⚪ Total Liabilities and Equity | 8,366 | 9,145 | — |
➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|
| ⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense | 357 | 376 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets | 1 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets | -0 | -0 | — |
| ⚪ Loss on Write-Off of Fixed Assets | 1 | 0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Fixed Assets | 3 | -0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Other Assets | 3 | 1 | — |
| ⚪ Dividend and Interest Income | -0 | -0 | — |
| ⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | -0 | -0 | — |
| ⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) | 211 | 195 | — |
| ⚪ Employee Benefit Expenses | 9 | 11 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Provisions | 1 | 0 | — |
| ⚪ Other Reconciliation Items | -0 | -2 | — |
| ⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities | 1,305 | 1,364 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables | -144 | -36 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Inventories | 138 | -46 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets | -104 | -81 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables | -94 | -201 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Provisions for Employee Benefit Obligations | -1 | -1 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities | 43 | 27 | — |
| ✅ Cash Generated From (Used In) Operations | 1,144 | 1,026 | — |
| ⚪ Interest Received | 0 | 0 | — |
| ⚪ Interest Paid | -211 | -195 | — |
| ✅ Income Tax (Paid) Received | -99 | -83 | — |
| ✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets | 4 | 0 | — |
| ⚪ Property, Plant and Equipment | 4 | 0 | — |
| ⚪ Intangible Assets | -1 | -1 | — |
| ⚪ Investment Propertiesอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | -68 | -100 | — |
| ⚪ Right-of-Use Assets | -84 | -10 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Restricted Deposits | -0 | 0 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Bank Overdrafts and Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 162 | -117 | — |
| ⚪ Proceeds From Borrowings | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Borrowings | -227 | -166 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings | -227 | -166 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Related Parties | -227 | -166 | — |
| ⚪ Repayments on Lease Liabilities | -197 | -242 | — |
| ⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments | 0 | 1,230 | — |
| ✅ Dividend Paid | 0 | -142 | — |
| ⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance | 367 | 78 | — |
| ✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance | 78 | 518 | — |
📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)
💡 งบ 3 ชุด 5 ปีล่าสุด — ตัวเลขตามที่รายงาน (as-reported) ไม่ได้ปรับพาร์
งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | 0 | — | — | — |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.1994 | 0.2005 | — | — |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 1,270 | 1,238 | — | — |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 301 | 285 | — | — |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 783 | 720 | — | — |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 9,912 | 16,427 | — | — |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 1,270 | 1,238 | — | — |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 487 | 518 | — | — |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | -111 | -161 | — | — |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 111 | 161 | — | — |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 301 | 285 | — | — |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 301 | 285 | — | — |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 11,480 | 18,250 | — | — |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | 1,089 | — | — | — |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | 1,089 | — | — | — |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | 0.28 | 0.20 | — | — |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 0.28 | 0.20 | — | — |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 301 | 285 | — | — |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 301 | 285 | — | — |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 301 | 285 | — | — |
| Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) | 0 | 0 | — | — |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 301 | 285 | — | — |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 301 | 285 | — | — |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 75 | 72 | — | — |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 376 | 357 | — | — |
| Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ | 350 | 335 | — | — |
| Other Non Operating Income Expensesรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นนอกการดำเนินงาน | 350 | 335 | — | — |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | -111 | -161 | — | — |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 111 | 161 | — | — |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 137 | 183 | — | — |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 1,568 | 1,822 | — | — |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 1,568 | 1,822 | — | — |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 1,402 | 1,612 | 1,270 | 972 |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 166 | 210 | — | — |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 166 | 210 | — | — |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 1,705 | 2,005 | — | — |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 9,912 | 16,427 | — | — |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 11,616 | 18,432 | — | — |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 11,616 | 18,432 | — | — |
งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
|---|---|---|
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 1,418 | — |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 1,418 | — |
| Net Debtหนี้สินสุทธิ = หนี้รวม − เงินสด | 27 | 751 |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 4,849 | 5,265 |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 2,822 | 1,430 |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 3,380 | 2,271 |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | -498 | -1,518 |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 2,822 | 1,430 |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 4,304 | 4,437 |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 2,835 | 1,443 |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,835 | 1,443 |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 2,835 | 1,443 |
| Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 0 | 0 |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,835 | 1,443 |
| Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน | 23 | 20 |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 20 | 5 |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 20 | 5 |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 1,062 | 918 |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 1,020 | 0 |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 709 | 500 |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 709 | 500 |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 6,311 | 6,923 |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 4,433 | 4,552 |
| Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น | 138 | 126 |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 39 | 31 |
| Non Current Pension And Other Postretirement Benefit Plansสินทรัพย์กองทุนบำนาญ | 39 | 31 |
| Non Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีระยะยาว | 192 | 177 |
| Non Current Deferred Revenueรายได้รับล่วงหน้า (ระยะยาว) | 192 | 177 |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 4,062 | 4,215 |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 4,062 | 4,215 |
| Long Term Provisionsประมาณการหนี้สินระยะยาว | 2 | 2 |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 1,877 | 2,371 |
| Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 0 | -0 |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 787 | 1,050 |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 242 | 222 |
| Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี | 545 | 828 |
| Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น | — | 166 |
| Line Of Creditวงเงินสินเชื่อ | 545 | 662 |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 1,090 | 1,321 |
| Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 118 | 132 |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 972 | 1,189 |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 136 | 155 |
| Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 375 | 619 |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 26 | 36 |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 26 | 36 |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 435 | 378 |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 9,145 | 8,366 |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 7,765 | 7,513 |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 3 | 2 |
| Non Current Prepaid Assets | 73 | 108 |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 243 | 230 |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 87 | 89 |
| Non Current Accounts Receivableลูกหนี้การค้าระยะยาว | 31 | 24 |
| Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม | 0 | 0 |
| Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน | 0 | 0 |
| Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน) | 0 | 0 |
| Investment Propertiesอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | 267 | 177 |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 12 | 13 |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 7,137 | 6,958 |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | -1,315 | -984 |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 8,451 | 7,941 |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | 44 | 218 |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | 2,276 | 1,907 |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | 141 | 115 |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | 2,096 | 1,646 |
| Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง | 3,895 | 4,056 |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | 0 | 0 |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 1,380 | 853 |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 0 | 0 |
| Prepaid Assets | 50 | 35 |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 324 | 278 |
| Other Inventoriesสินค้าคงเหลืออื่น | 324 | 278 |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 488 | 462 |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | 52 | 86 |
| Duefrom Related Parties Currentลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 62 | 32 |
| Loans Receivableเงินให้กู้ยืม | 0 | 0 |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 374 | 344 |
| Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | -7 | -6 |
| Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ | 381 | 350 |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 518 | 78 |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 518 | 78 |
| Cash Financialเงินสด | 518 | 78 |
งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | -23 | 37 |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -408 | -424 |
| Issuance Of Capital Stockเงินรับจากการออกหุ้น | 1,230 | 0 |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -771 | -797 |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 518 | 78 |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 78 | 367 |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | 440 | -289 |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | 563 | -262 |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | 563 | -262 |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | -142 | 0 |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | -142 | 0 |
| Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ | 1,230 | 0 |
| Common Stock Issuanceเงินรับจากการออกหุ้นสามัญ | 1,230 | 0 |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | -525 | -262 |
| Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ | -117 | 162 |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | -408 | -424 |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -408 | -424 |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | -871 | -861 |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | -871 | -861 |
| Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ | — | -0 |
| Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) | 0 | 0 |
| Net Investment Properties Purchase And Saleซื้อ-ขายอสังหาฯเพื่อการลงทุนสุทธิ | -100 | -68 |
| Purchase Of Investment Propertiesเงินจ่ายซื้ออสังหาฯเพื่อการลงทุน | -100 | -68 |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -1 | -1 |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -1 | -1 |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -770 | -791 |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 0 | 4 |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -770 | -795 |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 748 | 834 |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | 748 | 834 |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -83 | -99 |
| Interest Received Cfo | 0 | 0 |
| Interest Paid Cfo | -195 | -211 |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -336 | -160 |
| Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 27 | 43 |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -81 | -104 |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | -201 | -94 |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | -201 | -94 |
| Change In Account Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้การค้า | -201 | -94 |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | -46 | 138 |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | -36 | -144 |
| Changes In Account Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้การค้า | -36 | -144 |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | 192 | 210 |
| Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ | 0 | 1 |
| Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ | 1 | 6 |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 783 | 720 |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 783 | 720 |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | 11 | 10 |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 11 | 9 |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 376 | 357 |
หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)
💡 สรุปหมายเหตุประกอบงบ 5 เรื่องที่มักซ่อนของสำคัญ: เปลี่ยนนโยบายบัญชี · รายการพิเศษ · ภาระผูกพัน · รายการกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน · ความเสี่ยง
(skipped — no notebook or --no-notebook flag)
เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)
💡 ไล่เหตุการณ์แต่ละงวดจาก MD&A: ปัจจัยมหภาค/กฎเกณฑ์ · ตัวขับเคลื่อนรายได้และมาร์จิ้น · ดีล/รายการพิเศษ · CAPEX และการปรับเป้า · เรียงงวดล่าสุดไว้บนสุด
(skipped)
🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ
💡 มุมมองของ อ.กล้วยๆ ต่อหุ้นตัวนี้ รวบจากทุกตอนใน Member Club แยกเป็น ธุรกิจ · มูลค่า · ความเสี่ยง · พัฒนาการมุมมอง (ตอนใหม่อยู่บน) · ทุกข้อมีเลข EP กำกับ
บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่
🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น ATLAS (บมจ. แอตลาส เอ็นเนอยี) เฉพาะประเด็น ตัวธุรกิจและความได้เปรียบ (Business Model & Competitive Advantage) จากแหล่งข้อมูล มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
โมเดลธุรกิจ และวิธีหาเงิน (Business Model)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ธุรกิจจัดจำหน่ายก๊าซ LPG และปั๊มแบบ Two-tone: บริษัทมีรายได้จากการขายก๊าซ LPG ทั้งแบบรถขนส่งก๊าซเหลวไปขาย และผ่านสถานีบริการ (ปั๊มแก๊ส) โดยบางปั๊มจะเป็นลักษณะ "ทูโทน (Two-tone)" คือมีทั้งปั๊มน้ำมันและปั๊มแก๊สอยู่ในพื้นที่เดียวกัน
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) การรับรู้รายได้ที่เปลี่ยนไป (เกร็ดตัวเลข): ในอดีตบริษัทเคยรับรู้รายได้จากการขายน้ำมันในปั๊มทูโทนด้วย ทำให้ยอดขายดูใหญ่มาก แต่ตั้งแต่เดือนมิถุนายน ปี 2024 บริษัทได้ปรับโครงสร้างโดย "ตัดรายได้ส่วนน้ำมันออกทั้งหมด" เปลี่ยนมาเป็นแค่การรับจ้างบริหารปั๊มน้ำมันให้บริษัทแม่แทน โดยรับมาร์จิ้นประมาณ 10-15% ซึ่งข้อดีคือตัวเลขรายได้จะนิ่งขึ้น ไม่แกว่งแรง แต่ข้อเสียคือภาพรวมรายได้ดูหดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ธุรกิจใหม่ "Taxi Ad" (อัฐยายซื้อขนมยาย): บริษัทมีเครื่องยนต์ใหม่ที่ตอนแรกฟังดูเซ็กซี่ คือการให้แท็กซี่ติดสติ๊กเกอร์โฆษณาแล้วแลกกับคูปองเติมแก๊สฟรี แต่เมื่อเจาะลึกพบว่า ลูกค้าที่มาจ่ายเงินค่าโฆษณาคือ PTG (บริษัทแม่) อาจารย์เปรียบเทียบว่าพฤติกรรมนี้เหมือน "ลูกเปิดร้านก๋วยเตี๋ยว แล้วแม่เอาเงินไปอุดหนุนกินเองทุกวัน (อัฐยายซื้อขนมยาย)" ซึ่งทำให้อาจารย์ตั้งคำถามถึงความยั่งยืนและการเติบโตที่แท้จริง
ลูกค้าและตลาด (Customers & Market)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) เจาะตลาด 3 กลุ่มหลัก: ตลาดก๊าซ LPG ของบริษัทแบ่งเป็น 1) ภาคขนส่ง (Auto) 2) ภาคอุตสาหกรรม (เช่น ใช้เป็นเชื้อเพลิงรถโฟล์คลิฟต์ หรือเครื่องอบผ้า) 3) ภาคครัวเรือน (เช่น แก๊สหุงต้มประกอบอาหาร)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) เกร็ดเรื่องเครื่องทำน้ำอุ่น: อาจารย์ยกตัวอย่างตลาดครัวเรือนว่า รวมถึงเครื่องทำน้ำอุ่นตามยอดดอยในภาคเหนือ ที่เปิดปุ๊บไฟสีน้ำเงินพรึ่บขึ้นมาเหมือนเตาแก๊ส (ซึ่งอาจารย์เล่าขำๆ ว่าอาบไปก็กลัวระเบิดไป)
จุดแข็ง-คูเมือง (Moat) และความสามารถในการแข่งขัน
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ทีมผู้บริหารระดับเทพ: อาจารย์ชื่นชม "คุณพิทักษ์" (แม่ทัพจาก PTG) ว่าเป็น "มือวางอันดับหนึ่งในการแย่ง Market Share" โดยในอดีตเคยสร้างผลงานดันปั๊ม PTG ให้เอาชนะแบรนด์ระดับชาติอย่างบางจากจนขึ้นเป็นเบอร์ 2 ได้อย่างรวดเร็วและเด็ดขาด
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) กลยุทธ์ Cost Leadership และ Co-Co Model: บริษัทได้เปรียบเรื่องโครงสร้างต้นทุนที่ถูกกว่า ทำให้สามารถยอมเฉือนมาร์จิ้นของตัวเองเพื่อนำไปอัดโปรโมชั่นได้
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) กลยุทธ์ Convergence (รวมศูนย์ประโยชน์): ใช้จุดแข็งจาก "บัตรแดง" (Max Card) ที่สามารถนำแต้มไปแลกของหรือเชื่อมโยงบริการได้หลากหลาย (เช่น ดูหนัง) ซึ่งเป็นวิธีเดียวกับที่ True เคยใช้ตีตลาดมือถือในอดีต ทำให้ดึงดูดลูกค้าได้ดี
การเติบโต (Growth) และความกังวลของอาจารย์
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ตลาด Auto Gas เริ่มใกล้จุดอิ่มตัว: ปัจจุบัน ATLAS มีส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มก๊าซรถยนต์สูงเกือบ 20% (คิดเป็น 1 ใน 5 ของประเทศ) อาจารย์กังวลว่าเมื่อขึ้นถึงจุดที่เป็นเบอร์ 2 แล้ว การเติบโตจะเริ่มชะลอตัวและทรงตัว (คล้ายกับวงจรของปั๊มน้ำมัน PTG)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ตลาด Cooking Gas หินและเคี้ยวเล็บเยอะ: ในกลุ่มก๊าซหุงต้ม บริษัทยังมีมาร์เก็ตแชร์ต่ำมากเพียง 0.1 - 0.4% ซึ่งสะท้อนว่าตลาดนี้คู่แข่งเยอะมาก มีทั้งเจ้าใหญ่ (Big Player อย่าง WP, Unique Gas) และร้านแก๊สตามหมู่บ้านเต็มไปหมด การจะเติบโตในสมรภูมินี้ถือว่ายากและมีการแข่งขันสูง
อะไรที่ทำให้อาจารย์มองว่าน่าสนใจ (หรือเปลี่ยนมุมมอง)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) จากตื่นเต้นกลายเป็นผิดหวัง: อาจารย์ยอมรับว่าตอนแรกที่ได้ยินชื่อก็รู้สึกตื่นเต้น แต่พออ่านไฟลิ่งจบ 555 หน้า อารมณ์กลับเปลี่ยนไปตรงกันข้าม โดยใช้คำเปรียบเทียบว่า "รู้สึกแย่มากๆ เหมือนดูปาหี่"
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ธุรกิจเป็นเหมือน "เนื้องอกของแม่": สิ่งที่ทำให้อาจารย์ไม่ชอบที่สุดคือ บริษัทยังมีความเกี่ยวข้องและพึ่งพา PTG (บริษัทแม่) มากเกินไป ทั้งการรับจ้างบริหารปั๊มและการรับรายได้โฆษณา อาจารย์ประเมินว่า ATLAS ไม่ใช่ธุรกิจที่แยกตัวออกมาเติบโตได้ด้วยตัวเองอย่างแท้จริง แต่เป็นเหมือน "เนื้องอกของแม่มันชัดๆ" (มีปั๊มน้ำมันและปั๊มแก๊สอยู่ด้วยกัน แล้วแยกชิ้นส่วนออกมาขายเพื่อทำราคา)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) จุดที่น่าชมเชย (Cash Cycle): แม้ภาพรวมจะไม่ชอบ แต่ในด้านงบการเงิน อาจารย์ชมว่าบริษัทบริหาร วงจรเงินสด (Cash Cycle) ได้ยอดเยี่ยมมากจน "ติดลบ" (เก็บเงินสดได้เร็วและยืดหนี้การค้าได้นาน) ซึ่งเป็นข้อดีที่แสดงให้เห็นว่าไม่มีสัญญาณของการยักยอกเงินหรือปัญหาเงินจมแต่อย่างใด
💰 มูลค่า & ราคา
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น ATLAS (บมจ. แอตลาส เอ็นเนอยี) เฉพาะประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) จากแหล่งข้อมูล มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
การประเมิน Valuation (PE / การเติบโต / เงินปันผล)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ประเมินเป็นหุ้น Growth & Cycle: อาจารย์จัดประเภทให้ ATLAS เป็นหุ้นที่มีส่วนผสมของการเติบโต (Growth) และมีความเป็นวัฏจักร (Cycle)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ประเมินการเติบโตแบบเผื่อให้สุดๆ: อาจารย์ใช้ "งบเสมือน" ของบริษัทมาคำนวณ โดยประเมินการเติบโตจากปีที่แล้วไว้ที่ประมาณ 10-15% หรือต่อให้ประเมินการเติบโตแบบ "บ้าคลั่ง" ให้โตถึงระดับ 20% โดยกดเครื่องคิดเลขให้มีกำไรสูงสุดที่ 300 ล้านบาท (ซึ่งถือว่าให้ตัวเลขแบบเยอะสุดๆ และเวอร์มากๆ แล้ว)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ประเมิน PE โดยอิงจากบริษัทแม่: อาจารย์ประเมินว่า Core PE ที่เหมาะสมควรอยู่ที่ 8 - 10 เท่า โดยยกเคสเปรียบเทียบกับ PTG ซึ่งเป็นบริษัทแม่แท้ๆ ว่า PTG เองก็เทรดอยู่ที่ PE 10 เท่า (หรือ Forward PE ที่ 8-9 เท่า) ดังนั้นหุ้นลูกที่แยกตัวออกมาก็ไม่สมควรจะได้ PE ที่สูงไปกว่าบริษัทแม่
-
เงินปันผล: 'ไม่ได้ระบุในเทป'
โซนราคาถูก-แพงที่ประเมินไว้
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) โซนราคาสมเหตุสมผล (1 บาทปลายๆ ถึง 2 บาทต้นๆ): จากการกดเครื่องคิดเลขคำนวณ Valuation ด้วยตัวเองบนสมมติฐานที่ให้กำไรเติบโตสุดๆ แล้ว อาจารย์พบว่าราคาที่เหมาะสมและควรจะเป็น จะตกอยู่แค่ในโซนประมาณ 1 บาทปลายๆ ไปจนถึง 2 บาทต้นๆ เท่านั้น
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) โซนราคาแพงเวอร์ (5.00 - 5.20 บาท): อาจารย์รู้สึกตกใจและมองว่า "แพงมาก" เมื่อเห็นบทวิเคราะห์จากทุกโบรกเกอร์ให้ราคาเหมาะสม (Target Price) กองอยู่ในโซนเดียวกันคือประมาณ 5.00 ถึง 5.20 บาท ซึ่งอาจารย์ใช้คำว่าเป็นการ "แบกความคาดหวังอย่างสุดโต่ง" (ให้มูลค่าเวอร์กว่าความเป็นจริงถึงกว่า 2 เท่า)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) เกร็ดและคำเปรียบเทียบเรื่องราคา: อาจารย์รู้สึกแย่กับความพยายามปั้นมูลค่าหุ้นตัวนี้มาก โดยเปรียบเทียบว่าการเอาหุ้น ATLAS เข้าตลาดเป็นเหมือน "ดูปาหี่" เป็นแค่การเฉือนเนื้อชิ้นที่ดีที่สุดของแม่ (PTG) แยกออกมาขาย เพื่อจุดประสงค์ในการ "ทำราคา" หุ้นเท่านั้น
จุดเข้าซื้อ-ขายออก และกลยุทธ์การถือ/เทรด
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) กลยุทธ์รอดูราคาเปิด (ถ้าเกิน 2 บาท คือ "บ๊ายบาย"): ก่อนหุ้นเข้าเทรด อาจารย์เดาทางว่าราคา IPO อาจจะถูกตั้งมาแถวๆ "สองบาทกว่า" กลยุทธ์ที่วางไว้คือ ถ้าราคาเปิดมากลางๆ ก็อาจจะพอซื้อเก็งกำไรได้ แต่ถ้าเปิดมา "2 บาทบวก" (2 บาทกว่าขึ้นไป) กลยุทธ์คือ "บ๊ายบาย" (ไม่ยุ่งและไม่ซื้อเด็ดขาด) เพราะถือว่าแพงเกินไป
-
(EP186 (20 ต.ค. 2025)) บทสรุปวันเทรดวันแรก ลบ 26%: เมื่อหุ้น ATLAS เข้าเทรดในตลาดวันแรก ผลปรากฏว่าราคาร่วงดิ่งและปิด ติดลบไปถึง 26% ทันที ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของอาจารย์ที่เตือนไว้ก่อนหน้าว่าหุ้นตัวนี้ "ไม่น่าเชื่อถือเลย"
-
(EP186 (20 ต.ค. 2025)) ไม่มีกลยุทธ์ให้เข้าไปรับของ: อาจารย์สรุปปิดท้ายว่า คนที่เข้าไปซื้อเก็งกำไรหน้ากระดานในวันแรก "ขาดทุนทุกคน" ไม่มีใครได้กำไรเลยแม้แต่คนเดียว คนที่ได้กำไรมีเพียงกลุ่มเดียวคือ "คนที่ซื้อได้ก่อน IPO" ซึ่งอาจารย์ฟันธงว่าคนกลุ่มนี้ก็จะเทขายทำกำไรโยนใส่กระดานในวันถัดๆ ไปอยู่ดี หุ้นตัวนี้จึงไม่มีกลยุทธ์ให้เข้าไปถือหรือเทรดแต่อย่างใด
⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น ATLAS (บมจ. แอตลาส เอ็นเนอยี) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน (Risks & Lessons) จากแหล่งข้อมูล มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
ความเสี่ยงและธงแดงที่อาจารย์เตือน (Risks & Red Flags)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ธงแดง "เนื้องอกของบริษัทแม่" และการพึ่งพา PTG มากเกินไป: เป็นความเสี่ยงที่อาจารย์กังวลและทำให้รู้สึกแย่ที่สุดเมื่ออ่านไฟลิ่งจบ อาจารย์ชี้ว่า ATLAS มีรายได้ที่ยึดโยงกับบริษัทแม่ (PTG) อย่างแยกไม่ออก เช่น การรับจ้างบริหารปั๊มน้ำมันให้ PTG หรือการขายพื้นที่โฆษณา (Taxi Ad) ให้ PTG อาจารย์เปรียบเทียบว่า ATLAS ไม่ใช่ธุรกิจที่แยกตัวออกมาเติบโตเองได้ชัดเจน แต่เป็นเหมือน "เนื้องอกของแม่มันชัดๆ" ซึ่งเสี่ยงต่อการถูก "โยกหรือโยนรายการระหว่างกัน (Transfer Pricing)" เพื่อตกแต่งหรือดูดกำไรไปมาได้
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ความเสี่ยงจากนโยบายรัฐ vs ต้นทุนตลาดโลก: แม้ราคาขายก๊าซ LPG หน้าปั๊มจะดูนิ่ง แต่ความจริงคือ "ถูกตรึงราคาโดยรัฐบาล (กระทรวงพลังงาน)" ในขณะที่ต้นทุนการนำเข้าก๊าซกลับ "ผันผวนตามราคาตลาดโลก (Saudi Aramco)" หากต้นทุนพุ่งสูงขึ้น บริษัทจะไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นตามได้ทันที ทำให้กำไรถูกบีบอย่างหนัก
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ความเสี่ยงจากราคา "เหล็ก": เนื่องจากถังแก๊สต้องทำมาจากเหล็กกล้า ราคาเหล็กในตลาดโลกจึงเป็นอีกหนึ่งต้นทุนแฝงที่มีความผันผวน หากบริษัทจำเป็นต้องซื้อถังในช่วงที่เหล็กราคาแพง ต้นทุนธุรกิจก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ตลาดอิ่มตัว การแข่งขันดุเดือด และ EV Disruption: ตลาดก๊าซหุงต้ม (Cooking Gas) มีคู่แข่งระดับ Big Player อย่าง WP และ Unique Gas ครองตลาดอยู่แล้ว การแข่งขันจึงรุนแรงมาก นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงระยะยาวจากการถูก Disrupt ด้วยรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ในภาคขนส่ง และเทรนด์การใช้เตาไฟฟ้าแทนเตาแก๊สในภาคครัวเรือน
ประเด็นผู้บริหารและธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ชื่นชมความเก่งของ "แม่ทัพ": ในด้านฝีมือ อาจารย์ยกย่องให้คุณพิทักษ์ (ผู้บริหารจาก PTG) เป็น "มือวางอันดับหนึ่งในการแย่ง Market Share" เก่งเรื่องกลยุทธ์ป่าล้อมเมือง (ไม่ตั้งปั๊มชนกับ ปตท. ตรงๆ แต่เน้นถนนสายรองและไม่ซื้อที่ดินเพื่อลดต้นทุน) รวมถึงมีเกร็ดการซื้อใจลูกน้องที่อาจารย์เคยไปสัมผัสมาคือ ผู้บริหารระดับ C-Level ของที่นี่ต้อง "ตื่นตี 5 ไปซื้ออาหารที่ตลาด" เพื่อมาให้ทันออฟฟิศตอน 6 โมงเช้า และนั่งกินข้าวเช้าร่วมกับพนักงานทุกวัน
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) ธรรมาภิบาลในการดันหุ้นเข้าตลาด (มองเป็น "ปาหี่"): แม้ผู้บริหารจะเก่ง แต่อาจารย์กลับรู้สึกผิดหวังอย่างแรงกับโครงสร้างการนำ ATLAS เข้าตลาด โดยอาจารย์ใช้คำแรงว่ารู้สึกเหมือนกำลัง "ดูปาหี่" เป็นเพียงการเฉือนเนื้อชิ้นที่ดูดีที่สุดของบริษัทแม่ออกมาขาย เพื่อจุดประสงค์ในการ "ทำราคาหุ้น" มากกว่าการสร้างธุรกิจที่แข็งแกร่งด้วยตัวเอง
บทเรียน ประสบการณ์ และเคสเปรียบเทียบ (Lessons, Experiences & Comparisons)
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) บทเรียนธุรกิจ "อัฐยายซื้อขนมยาย": อาจารย์ยกเคสเครื่องยนต์ใหม่ของ ATLAS อย่างธุรกิจสื่อโฆษณา (Taxi Ad) ที่ให้แท็กซี่ติดสติ๊กเกอร์แลกคูปองเติมแก๊สฟรี ซึ่งตอนแรกฟังดูดีมาก แต่เมื่อเจาะลึกพบว่าคนที่มาจ่ายเงินค่าโฆษณาหลักก็คือ PTG อาจารย์เปรียบเทียบให้เห็นภาพชัดเจนว่า พฤติกรรมนี้เหมือน "ลูกเปิดร้านก๋วยเตี๋ยว แล้วแม่เอาเงินไปอุดหนุนกินเองทุกวัน (อัฐยายซื้อขนมยาย)" ซึ่งเป็นภาพการเติบโตที่ไม่ยั่งยืน
-
(EP176 (14 ก.ค. 2025)) เคสเปรียบเทียบกลยุทธ์ Convergence ของค่ายมือถือ True: อาจารย์ชื่นชมกลยุทธ์ที่นำ "บัตรแดง" (Max Card) มายำรวมกับบริการอื่นๆ (เช่น แลกตั๋วดูหนัง) เพื่อดึงดูดลูกค้าและรักษาส่วนแบ่งตลาด โดยเปรียบเทียบว่าเป็นวิชาเดียวกับที่ค่ายมือถือ True เคยใช้ในอดีต (ที่นำเคเบิลทีวี UBC มาพ่วงขายเพื่อเจาะตลาดมือถือ)
ข้อคิดการลงทุนที่ได้จากหุ้นตัวนี้ (Investment Takeaways)
- (EP186 (20 ต.ค. 2025)) บทสรุปของความคาดหวังที่เกินจริง: หุ้น ATLAS กลายเป็นเคสตัวอย่างของหุ้นที่แบกความคาดหวังและถูกตั้งราคามาแพงเกินไป ผลลัพธ์คือในวันแรกที่เข้าเทรด ราคาหุ้นเปิดกระโดดลงและปิด ติดลบไปถึง 26% อาจารย์ให้บทเรียนทิ้งท้ายว่า สำหรับหุ้นที่มีกลิ่นทะแม่งๆ แบบนี้ คนที่เข้าไปซื้อหน้ากระดานในวันแรก "ขาดทุนทุกคน" ไม่มีใครได้กำไรเลยนอกจากคนที่ได้หุ้นจอง (IPO) ดังนั้น หากเราอ่านเกมออกตั้งแต่ไฟลิ่งว่าธุรกิจพึ่งพาแม่มากเกินไป ก็ควรหลีกเลี่ยงและรอดูความหายนะอย่างเดียว
📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)
เจาะลึกพัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น ATLAS (บมจ. แอตลาส เอ็นเนอยี) เรียงจากตอนใหม่ไปเก่า มีรายละเอียดดังนี้ครับ:
EP186 (20 ต.ค. 2025): วันแรกที่เข้าเทรด — ตอกย้ำภาพความไม่น่าเชื่อถือ ราคาดิ่ง 26% ตามคาด
-
เหตุการณ์: หุ้น ATLAS เข้าเทรดในตลาดหลักทรัพย์เป็นวันแรก ผลปรากฏว่าราคาเปิดกระโดดลงและปิด ติดลบไปถึง 26%
-
การปรับมุมมอง: เหตุการณ์นี้เป็นการตอกย้ำภาพที่อาจารย์เคยมองไว้ว่าหุ้นตัวนี้ "ไม่น่าเชื่อถือเลย" สอดคล้องกับที่เคยเตือนลูกศิษย์ไว้ล่วงหน้า อาจารย์ให้บทสรุปว่านักลงทุนที่เข้าไปซื้อเก็งกำไรหน้ากระดานในวันแรก "ขาดทุนทุกคน" ไม่มีใครได้กำไรเลยแม้แต่คนเดียว มีเพียงกลุ่มเดียวที่ได้กำไรคือ "คนที่ซื้อได้ก่อน IPO" ซึ่งคนกลุ่มนี้ก็จะทยอยเทขายทำกำไรโยนใส่กระดานอยู่ดี
-
การเข้า-ออก Watchlist: ยืนยันไม่อยู่ในลิสต์การลงทุน ไม่มีกลยุทธ์ให้เข้าไปรับของหรือเก็งกำไรใดๆ ทั้งสิ้น
EP176 (14 ก.ค. 2025): ช่วงศึกษาไฟลิ่งก่อน IPO — จากตื่นเต้นกลายเป็นผิดหวังขั้นสุด ("เหมือนดูปาหี่")
- เหตุการณ์: เป็นช่วงที่บริษัทกำลังเดินสายโรดโชว์ (Roadshow) ทั่วประเทศเพื่อเตรียมเข้าตลาดหุ้น อาจารย์ได้นำหุ้น ATLAS มาวิเคราะห์หลังจากอ่านไฟลิ่ง (Filing) ฉบับเต็มจบทั้ง 555 หน้า
การปรับมุมมอง:
-
ในตอนแรกที่เห็นชื่อและรูปแบบธุรกิจ อาจารย์ยอมรับว่า "รู้สึกตื่นเต้น" จนประกาศเลือกว่าจะนำหุ้นตัวนี้มาไลฟ์วิเคราะห์ให้ลูกศิษย์ฟัง
-
แต่เมื่ออ่านไฟลิ่งจนจบ มุมมองกลับเปลี่ยนไปในทางตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิง อาจารย์ยอมรับว่า "รู้สึกแย่มากๆ เหมือนดูปาหี่" เหตุผลหลักเป็นเพราะโครงสร้างธุรกิจมีความซับซ้อน (มีทั้งงบจริงและงบเสมือนจากการตัดธุรกิจน้ำมันทิ้งไป) และที่สำคัญคือธุรกิจมีความเชื่อมโยงและพึ่งพาบริษัทแม่ (PTG) มากเกินไป อาจารย์ประเมินว่า ATLAS ไม่ใช่ธุรกิจที่แยกตัวออกมาเติบโตได้เองอย่างอิสระ แต่เป็นเหมือนการเฉือนเนื้อชิ้นที่ดีที่สุดของแม่มาขายแยกเพื่อจุดประสงค์ในการ "ทำราคาหุ้น" มากกว่า
-
ในด้านราคา อาจารย์มองว่าการที่นักวิเคราะห์ให้ราคาเป้าหมายไปกองกันที่ 5.00 - 5.20 บาท เป็นการแบกความคาดหวังที่สุดโต่งเกินไป (แพงกว่าความเป็นจริงถึง 2 เท่า) เพราะเมื่อคำนวณแบบเผื่อการเติบโตแบบสุดๆ แล้ว Core PE ไม่ควรเกิน 8-10 เท่า (ต้องไม่แพงกว่า PTG ที่เป็นบริษัทแม่) ราคาที่สมเหตุสมผลจึงควรอยู่แค่ 1 บาทปลายๆ ถึง 2 บาทต้นๆ เท่านั้น
-
การเข้า-ออก Watchlist: ไม่จัดเข้า Watchlist และวางกลยุทธ์ไว้ล่วงหน้าชัดเจนว่า ถ้าราคาเปิดกระดานมาแถวๆ "2 บาทบวก" (2 บาทกว่าขึ้นไป) จะขอบอก "บ๊ายบาย" คือไม่ยุ่งและไม่ซื้อเด็ดขาด