BH.BK — Financial Report

Bumrungrad Hospital (TH, th_hospital)

🏢 ธุรกิจ บริษัทดำเนินธุรกิจโรงพยาบาลเอกชนระดับ Super Premium (หรือ Luxury) ที่มีความเชี่ยวชาญในการรักษาโรคยากและซับซ้อน โดยมีสัดส่วนคนไข้ชาวต่างชาติสูง (โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลาง) และเน้นอัปเกรดการรักษาที่สาขาหลักมากกว่าการกระจายสาขาจำนวนมากแบบคู่แข่ง แม้ปัจจุบันกำลังจะมีการขยายสาขาไปที่ภูเก็ต

📊 Key Stats

Price

178 THB

Market Cap

141,106,577,408

PE (TTM)

20.472895

PE (Forward)

18.331097

52W Range

130 – 214

Dividend Yield

2.81

Profit Margin

0.2969

ROE

0.24379

Debt/Equity

0.314

Bumrungrad Hospital (TH, th_hospital)
Generated: 2026-05-29 00:39 • Source: yfinance + NotebookLM (hospitals)

📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน

💡 CAGR = อัตราโตทบต้นต่อปี · ตารางสรุปและอัตราส่วนไล่ยาวทุกปีที่มีข้อมูล SETSMART ระบายสีตามทิศทาง (เขียว = ดีขึ้น) · ค่าต่อหุ้นปรับฐานพาร์ปัจจุบันแล้ว

🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)

รายการ	5 ปี	10 ปี	15 ปี	20 ปี
รายได้	15.4%	3.7%	6.5%	6.9%
กำไรสุทธิ	44.2%	8.1%	12.6%	10.3%
สินทรัพย์รวม	8.5%	5.5%	9.7%	9.7%
ส่วนของผู้ถือหุ้น	10.7%	9.3%	11.5%	13.1%
EPS	44.2%	7.2%	12.0%	9.8%
เงินปันผล/หุ้น	28.0%	16.7%	18.2%	14.4%

🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)

รายการ	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
สินทรัพย์รวม (ลบ.)	4,930	4,874	4,423	3,353	3,595	3,561	4,456	5,021	5,728	6,623	7,466	8,104	8,567	9,152	13,473	15,862	17,252	19,145	21,298	21,330	23,484	24,749	26,181	24,222	20,857	24,259	29,212	32,653	36,459	—
หนี้สินรวม (ลบ.)	6,073	6,169	6,936	3,157	3,211	2,969	3,197	2,961	3,032	2,994	3,116	3,239	3,094	3,082	6,739	7,474	7,655	7,885	8,197	6,542	6,779	6,004	5,916	5,385	3,239	4,253	5,114	4,852	5,288	—
ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.)	-1,143	-1,295	-2,514	196	380	589	1,239	2,060	2,615	3,284	4,349	4,865	5,473	6,069	6,732	8,388	9,597	10,883	12,736	14,474	16,402	18,455	19,973	18,532	17,286	19,706	23,801	27,488	30,863	—
มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.)	445	445	445	898	898	898	1,327	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	796	796	796	796	796	796	—
รายได้รวม (ลบ.)	1,733	2,622	2,125	2,969	3,092	3,675	4,610	5,793	6,778	7,873	8,529	8,850	9,299	10,030	11,264	13,182	14,597	15,864	17,883	18,103	18,527	18,541	18,718	12,568	12,673	20,953	25,688	26,142	25,676	—
รายได้รวม Growth	—	51.3%	-19.0%	39.7%	4.1%	18.9%	25.4%	25.7%	17.0%	16.1%	8.3%	3.8%	5.1%	7.9%	12.3%	17.0%	10.7%	8.7%	12.7%	1.2%	2.3%	0.1%	1.0%	-32.9%	0.8%	65.3%	22.6%	1.8%	-1.8%	—
กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.)	95	898	49	509	82	94	59	82	123	146	193	215	229	186	186	290	130	155	145	139	144	151	150	124	144	187	171	145	234	—
กำไรสุทธิ (ลบ.)	-2,545	-151	-1,058	582	201	226	666	935	1,053	1,096	1,605	1,191	1,246	1,258	1,588	2,667	2,521	2,730	3,436	3,626	3,944	4,152	3,748	1,204	1,216	4,938	7,006	7,775	7,512	—
EPS (บาท)	-10.56	-0.63	-4.38	2.41	0.41	0.46	0.92	1.28	1.45	1.51	2.20	1.64	1.71	1.73	2.18	3.66	3.46	3.75	4.72	4.98	5.41	5.70	5.14	1.52	1.53	6.21	8.81	9.78	9.45	—
EPS Growth	—	94.1%	-597.7%	155.0%	-83.0%	12.8%	99.0%	40.2%	12.6%	4.1%	46.4%	-25.8%	4.6%	1.0%	26.2%	67.9%	-5.5%	8.3%	25.8%	5.5%	8.8%	5.3%	-9.7%	-70.5%	1.0%	306.1%	41.9%	11.0%	-3.4%	—
ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท)	3.07	0.66	1.26	1.03	—	—	14.92	13.93	20.45	35.05	43.37	33.33	25.85	31.58	37.96	64.22	83.61	114.82	200.64	191.50	195.15	191.41	155.48	117.81	134.65	190.08	231.96	235.97	170.29	172.87
เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)	0.62	—	—	—	—	—	—	0.70	0.75	0.75	0.80	0.80	0.85	0.90	1.10	1.80	1.90	1.95	2.35	2.50	2.70	2.90	3.20	3.20	3.20	3.50	4.50	5.00	11.00	10.11
อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย)	20.3%	—	—	—	—	—	—	5.0%	3.7%	2.1%	1.8%	2.4%	3.3%	2.8%	2.9%	2.8%	2.3%	1.7%	1.2%	1.3%	1.4%	1.5%	2.1%	2.7%	2.4%	1.8%	1.9%	2.1%	6.5%	5.9%
อัตราการจ่ายเงินปันผล (Payout = ปันผล/EPS)	—	—	—	—	—	—	—	54.5%	51.8%	49.8%	36.3%	48.9%	49.7%	52.1%	50.5%	49.2%	54.9%	52.0%	49.8%	50.2%	49.9%	50.9%	62.2%	211.2%	209.2%	56.3%	51.1%	51.1%	116.4%	—

หมายเหตุ: หุ้นนี้เคยแตกพาร์ — ค่าต่อหุ้นทั้งหมด (EPS · BVPS · เงินปันผล/หุ้น · ราคา · P/E · Market Cap) ปรับเป็นฐานพาร์ปัจจุบันแล้ว เพื่อให้เทียบข้ามปีได้และตรงกับราคา CGSI (ที่ปรับ split ในตัว); จำนวนหุ้นจริงแต่ละปีดูแถว "Common Shares (หุ้น)"

📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)

อัตราส่วน	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
— ความสามารถทำกำไร (Profitability) —
GPM (อัตรากำไรขั้นต้น)
Q1	47.4%	75.8%	39.4%	39.4%	39.4%	40.0%	37.8%	37.5%	38.5%	39.4%	40.8%	40.7%	40.9%	42.3%	43.2%	43.2%	39.7%	40.9%	43.5%	44.0%	44.5%	45.6%	47.3%	44.9%	35.3%	42.5%	48.5%	52.5%	51.5%	52.1%
Q2	34.9%	41.2%	39.1%	61.6%	36.6%	39.6%	36.5%	36.4%	38.9%	39.7%	39.9%	39.0%	39.7%	38.8%	41.3%	41.0%	38.4%	39.7%	41.7%	42.0%	43.7%	46.0%	42.3%	34.0%	37.2%	46.8%	50.7%	53.1%	53.5%	52.7%
Q3	39.2%	46.5%	38.2%	40.9%	38.8%	38.0%	38.6%	36.2%	39.7%	40.0%	39.7%	39.7%	40.0%	41.2%	42.1%	41.8%	40.2%	40.8%	42.4%	43.6%	43.7%	47.5%	46.5%	36.8%	39.6%	49.0%	50.5%	52.6%	53.8%	—
Q4	52.6%	46.2%	37.2%	45.1%	39.2%	35.7%	37.8%	37.0%	38.1%	38.2%	39.4%	39.9%	40.6%	40.3%	38.8%	24.4%	39.5%	39.2%	39.9%	41.3%	42.3%	44.2%	43.9%	36.7%	42.5%	48.4%	49.5%	50.5%	51.9%	—
ทั้งปี	43.4%	56.5%	38.4%	48.8%	38.5%	38.3%	37.7%	36.8%	38.8%	39.3%	40.0%	39.8%	40.3%	40.7%	41.4%	37.6%	39.5%	40.1%	41.9%	42.8%	43.5%	45.8%	45.1%	38.9%	39.0%	47.0%	49.8%	52.2%	52.7%	—
Selling Expense (%)
Q1	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	2.4%	2.3%	2.9%	2.8%	2.6%	2.6%	2.6%	2.6%
Q2	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	2.7%	2.8%	3.1%	2.7%	2.6%	2.8%	2.3%	2.5%
Q3	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	2.7%	2.4%	2.4%	2.7%	2.6%	2.8%	2.5%	—
Q4	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	2.0%	2.6%	3.1%	2.9%	2.9%	2.8%	2.9%	2.7%	—
ทั้งปี	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.5%	2.6%	2.6%	2.8%	2.8%	2.7%	2.8%	2.5%	—
Admin Expense (%)
Q1	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	15.6%	16.0%	15.0%	16.8%	18.6%	15.7%	17.4%	16.5%	16.3%	16.2%	19.7%	27.2%	18.0%	14.0%	12.8%	14.7%	14.2%
Q2	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	15.2%	16.2%	15.6%	16.2%	16.9%	17.9%	17.1%	17.3%	16.4%	17.6%	18.9%	29.1%	24.4%	15.2%	13.4%	12.9%	13.3%	13.0%
Q3	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	15.5%	15.5%	16.9%	15.4%	15.9%	16.5%	17.9%	17.2%	16.8%	18.0%	16.5%	25.7%	24.6%	14.7%	12.7%	12.5%	13.4%	—
Q4	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	16.2%	14.1%	17.7%	23.2%	19.6%	17.9%	18.7%	18.3%	17.8%	10.8%	18.3%	25.8%	18.4%	14.3%	14.5%	14.5%	14.0%	—
ทั้งปี	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	11.7%	15.3%	16.5%	17.5%	17.3%	17.7%	17.4%	17.5%	16.9%	15.7%	17.4%	24.4%	23.2%	15.3%	13.6%	13.2%	13.8%	—
SG&A (%)
Q1	48.1%	19.0%	34.5%	33.3%	25.2%	23.8%	14.0%	17.2%	15.8%	18.5%	20.3%	15.0%	14.0%	15.6%	16.0%	15.0%	16.8%	18.6%	15.7%	17.4%	16.5%	16.3%	18.6%	21.9%	30.1%	20.8%	16.6%	15.4%	17.3%	16.8%
Q2	31.4%	33.4%	22.5%	19.4%	23.0%	23.4%	20.5%	18.7%	19.7%	18.6%	20.2%	20.5%	15.2%	16.2%	15.6%	16.2%	16.9%	17.9%	17.1%	17.3%	16.4%	17.6%	21.5%	32.0%	27.5%	17.9%	16.0%	15.7%	15.6%	15.5%
Q3	43.2%	14.7%	21.6%	29.2%	22.8%	29.2%	20.4%	16.8%	17.9%	19.8%	19.7%	15.6%	15.5%	15.5%	16.9%	15.4%	15.9%	16.5%	17.9%	17.2%	16.8%	18.0%	19.2%	28.1%	27.1%	17.4%	15.3%	15.4%	15.9%	—
Q4	-5.7%	11.6%	68.3%	21.5%	27.0%	33.5%	21.1%	17.0%	17.7%	18.8%	3.2%	16.9%	16.2%	14.1%	17.7%	23.2%	19.6%	17.9%	18.7%	18.3%	17.8%	18.9%	20.9%	28.9%	21.2%	17.2%	17.3%	17.3%	16.6%	—
ทั้งปี	29.2%	18.7%	37.0%	24.7%	24.5%	27.7%	19.1%	17.4%	17.8%	18.9%	15.9%	17.0%	15.2%	15.3%	16.5%	17.5%	17.3%	17.7%	17.4%	17.5%	16.9%	17.7%	20.0%	27.0%	26.0%	18.1%	16.3%	16.0%	16.4%	—
NPM (อัตรากำไรสุทธิ)
Q1	-15.5%	34.1%	-40.5%	-26.6%	-2.1%	12.7%	15.4%	13.4%	14.3%	13.9%	13.9%	14.1%	14.6%	14.1%	14.9%	18.1%	17.3%	17.4%	21.9%	20.9%	22.4%	23.0%	22.8%	18.4%	3.4%	17.4%	25.9%	29.9%	27.6%	28.4%
Q2	-11.9%	-94.2%	-17.8%	16.3%	5.3%	13.4%	13.0%	11.0%	15.0%	13.9%	13.4%	12.8%	12.9%	7.5%	12.1%	15.4%	16.2%	16.6%	19.1%	19.5%	21.5%	22.5%	16.7%	1.8%	7.1%	23.5%	28.3%	30.1%	30.2%	29.9%
Q3	-281.2%	-4.9%	-73.4%	78.1%	12.1%	0.9%	15.3%	19.6%	16.9%	14.7%	13.9%	13.4%	13.7%	14.3%	14.8%	34.9%	18.8%	18.6%	19.3%	20.8%	21.6%	23.7%	22.0%	7.5%	9.9%	26.1%	28.7%	30.0%	30.7%	—
Q4	-279.2%	-8.6%	-64.3%	11.0%	9.4%	-1.0%	14.1%	19.6%	15.7%	13.0%	34.4%	13.5%	12.4%	13.6%	14.6%	12.1%	16.8%	16.3%	16.7%	18.8%	19.8%	20.4%	18.3%	5.8%	15.5%	25.4%	26.1%	28.9%	28.5%	—
ทั้งปี	-146.9%	-5.8%	-49.8%	19.6%	6.5%	6.2%	14.5%	16.1%	15.5%	13.9%	18.8%	13.5%	13.4%	12.5%	14.1%	20.2%	17.3%	17.2%	19.2%	20.0%	21.3%	22.4%	20.0%	9.6%	9.6%	23.6%	27.3%	29.7%	29.3%	—
ROA	-51.6%	-3.1%	-23.9%	17.4%	5.6%	6.4%	15.0%	18.6%	18.4%	16.5%	21.5%	14.7%	14.5%	13.8%	11.8%	16.8%	14.6%	14.3%	16.1%	17.0%	16.8%	16.8%	14.3%	5.0%	5.8%	20.4%	24.0%	23.8%	20.6%	—
ROIC	0.8%	12.3%	-12.2%	13.0%	10.8%	10.7%	21.7%	23.9%	26.3%	23.6%	28.0%	18.7%	17.8%	17.5%	15.2%	20.7%	18.1%	18.2%	20.2%	21.0%	20.4%	20.4%	17.3%	6.4%	7.9%	25.2%	29.6%	28.5%	24.5%	—
ROE	222.6%	11.7%	42.1%	296.3%	52.9%	38.5%	53.8%	45.4%	40.3%	33.4%	36.9%	24.5%	22.8%	20.7%	23.6%	31.8%	26.3%	25.1%	27.0%	25.1%	24.0%	22.5%	18.8%	6.5%	7.0%	25.1%	29.4%	28.3%	24.3%	—
— สภาพคล่อง (Liquidity) —
Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน)	0.18	0.09	0.09	1.03	1.19	1.99	1.98	1.27	0.70	1.04	0.80	0.54	0.80	1.12	1.80	3.59	3.55	3.65	2.49	3.73	2.89	4.20	4.45	2.44	3.53	3.34	3.75	4.37	4.60	—
Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว)	0.14	0.07	0.08	0.90	1.10	1.86	1.87	1.18	0.60	0.93	0.68	0.45	0.68	0.99	1.62	3.48	3.41	3.53	2.41	3.60	2.81	4.07	4.32	2.37	3.39	3.25	3.66	4.28	4.51	—
— โครงสร้างหนี้ (Leverage) —
Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน)	-4.99	-4.16	-2.21	13.44	7.12	4.20	1.99	1.02	0.68	0.53	0.41	0.39	0.30	0.25	0.74	0.59	0.54	0.47	0.41	0.25	0.23	0.15	0.13	0.14	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	—
Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้)	-2.24	-35.65	-5.24	4.54	13.47	10.92	3.69	2.26	1.69	1.60	1.10	1.58	1.30	1.22	3.12	1.86	2.04	1.89	1.50	1.02	0.94	0.65	0.67	2.09	0.02	0.00	0.00	0.00	0.00	—
— ประสิทธิภาพ (Efficiency) —
Collection Period (วันเก็บหนี้)	23 วัน	15 วัน	19 วัน	16 วัน	17 วัน	15 วัน	15 วัน	14 วัน	15 วัน	20 วัน	24 วัน	23 วัน	23 วัน	30 วัน	33 วัน	34 วัน	33 วัน	33 วัน	39 วัน	40 วัน	35 วัน	43 วัน	52 วัน	72 วัน	53 วัน	36 วัน	50 วัน	59 วัน	59 วัน	—
Inventory Period (วันขายของ)	23 วัน	18 วัน	17 วัน	17 วัน	13 วัน	11 วัน	10 วัน	10 วัน	11 วัน	12 วัน	13 วัน	13 วัน	13 วัน	13 วัน	13 วัน	11 วัน	11 วัน	11 วัน	11 วัน	11 วัน	11 วัน	13 วัน	13 วัน	15 วัน	15 วัน	11 วัน	10 วัน	10 วัน	11 วัน	—
Payment Period (วันจ่ายหนี้)	45 วัน	40 วัน	45 วัน	49 วัน	43 วัน	42 วัน	43 วัน	40 วัน	40 วัน	40 วัน	42 วัน	39 วัน	35 วัน	36 วัน	34 วัน	31 วัน	34 วัน	33 วัน	30 วัน	30 วัน	30 วัน	33 วัน	33 วัน	37 วัน	36 วัน	31 วัน	31 วัน	33 วัน	33 วัน	—
Cash Cycle (วงจรเงินสด)	0 วัน	-7 วัน	-9 วัน	-15 วัน	-13 วัน	-16 วัน	-18 วัน	-16 วัน	-13 วัน	-7 วัน	-4 วัน	-2 วัน	1 วัน	6 วัน	13 วัน	14 วัน	10 วัน	11 วัน	20 วัน	21 วัน	15 วัน	23 วัน	32 วัน	50 วัน	32 วัน	16 วัน	29 วัน	37 วัน	37 วัน	—
— ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) —
Common Shares (หุ้น)	43,790,907	43,790,907	43,899,247	43,970,467	89,262,661	89,262,661	132,122,803	727,359,372	727,691,372	727,825,372	728,202,772	728,269,472	728,304,472	728,337,322	728,383,622	728,393,246	728,560,559	728,600,559	728,625,559	728,645,559	728,688,857	728,751,357	728,841,357	794,585,642	794,585,642	794,885,742	794,885,942	794,915,942	794,964,292	794,966,592
Common Shares Adjusted (M)	241.08	241.08	241.67	242.07	491.41	491.41	727.36	727.36	727.69	727.83	728.20	728.27	728.30	728.34	728.38	728.39	728.56	728.60	728.63	728.65	728.69	728.75	728.84	794.59	794.59	794.89	794.89	794.92	794.96	794.97
Book Value / Share (บาท)	-4.74	-5.37	-10.40	0.81	0.77	1.20	1.70	2.83	3.59	4.51	5.97	6.68	7.51	8.33	9.24	11.52	13.17	14.94	17.48	19.86	22.51	25.32	27.40	23.32	21.75	24.79	29.94	34.58	38.82	—
EPS (บาท)	-10.56	-0.63	-4.38	2.41	0.41	0.46	0.92	1.28	1.45	1.51	2.20	1.64	1.71	1.73	2.18	3.66	3.46	3.75	4.72	4.98	5.41	5.70	5.14	1.52	1.53	6.21	8.81	9.78	9.45	—
EPS Growth	—	94.1%	-597.7%	155.0%	-83.0%	12.8%	99.0%	40.2%	12.6%	4.1%	46.4%	-25.8%	4.6%	1.0%	26.2%	67.9%	-5.5%	8.3%	25.8%	5.5%	8.8%	5.3%	-9.7%	-70.5%	1.0%	306.1%	41.9%	11.0%	-3.4%	—
Dividend Per Share (บาท)	0.62	—	—	—	—	—	—	0.70	0.75	0.75	0.80	0.80	0.85	0.90	1.10	1.80	1.90	1.95	2.35	2.50	2.70	2.90	3.20	3.20	3.20	3.50	4.50	5.00	11.00	10.11
Dividend Yield	20.3%	—	—	—	—	—	—	5.0%	3.7%	2.1%	1.8%	2.4%	3.3%	2.8%	2.9%	2.8%	2.3%	1.7%	1.2%	1.3%	1.4%	1.5%	2.1%	2.7%	2.4%	1.8%	1.9%	2.1%	6.5%	5.9%
Dividend Payout Ratio	-5.9%	—	—	—	—	—	—	54.5%	51.8%	49.8%	36.3%	48.9%	49.7%	52.1%	50.5%	49.2%	54.9%	52.0%	49.8%	50.2%	49.9%	50.9%	62.2%	211.2%	209.2%	56.3%	51.1%	51.1%	116.4%	—
Market Cap (ลบ.)	740	159	305	249	—	—	10,852	10,132	14,881	25,510	31,582	24,273	18,827	23,001	27,649	46,777	60,915	83,658	146,191	139,536	142,204	139,490	113,320	93,610	106,991	151,092	184,382	187,576	135,374	137,426
P / BV (เฉลี่ยปี)	-0.65	-0.12	-0.12	1.27	—	—	8.76	4.92	5.69	7.77	7.26	4.99	3.44	3.79	4.11	5.58	6.35	7.69	11.48	9.64	8.67	7.56	5.67	5.05	6.19	7.67	7.75	6.82	4.39	—
P / E (เฉลี่ยปี)	-0.29	-1.05	-0.29	0.43	—	—	16.28	10.84	14.14	23.28	19.67	20.38	15.11	18.28	17.41	17.54	24.17	30.64	42.55	38.48	36.06	33.60	30.24	77.74	88.01	30.60	26.32	24.13	18.02	—
EV / EBITDA	173.79	10.69	16.97	2.49	—	—	8.61	6.53	7.74	10.71	10.35	9.20	6.57	7.25	8.05	8.77	11.29	13.72	20.87	18.62	18.11	17.12	14.76	20.77	23.20	16.87	15.87	15.20	10.71	25.25
Max Price (สูงสุด/ปี)	5.20	2.05	2.00	1.28	—	—	19.70	17.80	30.00	39.75	52.00	41.00	31.00	37.25	49.25	85.50	95.00	154.50	260.00	232.00	230.00	225.00	194.00	147.50	158.00	241.00	272.00	284.00	205.00	214.00
Min Price (ต่ำสุด/ปี)	1.44	0.40	0.70	0.46	—	—	10.20	10.60	15.20	29.00	33.25	17.00	17.20	28.00	30.25	43.50	70.50	81.25	137.00	148.00	169.00	166.00	111.50	90.50	116.50	132.50	204.00	184.50	130.00	136.00
Price (เฉลี่ย/ปี)	3.07	0.66	1.26	1.03	—	—	14.92	13.93	20.45	35.05	43.37	33.33	25.85	31.58	37.96	64.22	83.61	114.82	200.64	191.50	195.15	191.41	155.48	117.81	134.65	190.08	231.96	235.97	170.29	172.87

📊 กราฟสรุป

💡 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี และ P/E Band ทั้งประวัติ — ดูว่าตอนนี้ซื้อขายกันแพงหรือถูกเทียบอดีตตัวเอง

รายได้ & กำไรสุทธิ รายปี (SETSMART, ล้านบาท)

กำไรต่อหุ้น (EPS) รายปี (ปรับ split, SETSMART)

ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี

P/E Band ย้อนหลัง ~5 ปี (รายเดือน • เฉลี่ย 51.9×)

📊 กราฟสรุป (SETSMART)

💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)

📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน

โครงสร้างงบกำไรขาดทุน รายปี (ล้านบาท · 5 ปีล่าสุด)

📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)

สินทรัพย์ (% ของสินทรัพย์รวม)

หนี้สิน (% ของสินทรัพย์รวม)

ส่วนของผู้ถือหุ้น (% ของสินทรัพย์รวม)

📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 1997-2026)

💡 รวมงบดุล · งบกำไรขาดทุน · งบกระแสเงินสด ไว้ในตารางเดียวแบบชีตวิเคราะห์ หัวปีตรึงไว้ด้านบน เลื่อนซ้าย-ขวาดูย้อนหลังได้ · กด ⛶ ดูเต็มจอ จะอ่านง่ายขึ้นมาก

รวม 3 งบไว้ในตารางเดียว · ล้านบาท · งบดุล/กระแสเงินสด = Q1-Q3 + สิ้นปี · งบกำไรขาดทุน = Q1-Q4 + ทั้งปี · หัวแถวปีตรึงอยู่ด้านบนตลอด · เลื่อนซ้าย-ขวาดูปีย้อนหลัง →

งวด	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
📘 งบดุล (Balance Sheet)
สินทรัพย์ (Assets)
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents
Q1	483	12	228	349	298	491	771	328	326	260	1,045	424	351	523	1,311	2,231	6,715	6,244	5,632	8,177	4,344	4,209	1,880	1,501	1,560	1,805	1,998	2,599	3,246	3,922
Q2	122	52	134	408	451	537	582	292	288	491	510	532	311	400	1,879	2,272	6,120	5,707	5,364	5,713	4,439	3,135	2,349	1,800	1,470	1,895	3,500	3,922	1,951	3,907
Q3	21	111	170	195	494	524	80	280	490	861	441	262	276	413	1,741	5,672	6,323	5,837	4,849	5,786	2,098	2,008	2,147	1,865	2,023	1,845	2,064	3,507	4,105	—
สิ้นปี	11	147	302	288	576	610	986	653	524	854	550	385	387	627	1,261	6,034	5,857	4,676	5,054	5,154	2,470	2,529	2,081	1,229	1,802	2,091	3,774	3,259	7,595	—
%Common Size	0.2%	3.0%	6.8%	8.6%	16.0%	17.1%	22.1%	13.0%	9.1%	12.9%	7.4%	4.7%	4.5%	6.9%	9.4%	38.0%	34.0%	24.4%	23.7%	24.2%	10.5%	10.2%	7.9%	5.1%	8.6%	8.6%	12.9%	10.0%	20.8%	—
เงินลงทุนระยะสั้น (สุทธิ)Short-Term Investments - Net
Q1	0	7	0	0	0	0	0	990	500	380	0	0	0	0	0	0	0	0	1,902	429	3,815	5,433	6,579	0	7,563	4,913	0	0	0	0
Q2	27	7	108	0	0	0	285	1,010	250	10	0	0	0	0	0	0	0	0	1,872	1,988	3,377	5,544	6,078	0	6,465	4,431	0	7,144	0	0
Q3	7	0	148	0	0	0	965	960	50	10	0	0	0	0	0	0	0	0	2,312	2,438	5,817	7,017	5,342	0	5,906	4,818	0	0	0	—
สิ้นปี	7	0	0	0	0	0	200	470	20	10	0	0	0	0	0	0	0	1,922	2,306	1,523	5,798	6,478	6,410	0	4,134	6,185	0	0	0	—
%Common Size	0.1%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	4.5%	9.4%	0.3%	0.2%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	10.0%	10.8%	7.1%	24.7%	26.2%	24.5%	0.0%	19.8%	25.5%	0.0%	0.0%	0.0%	—
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net
Q1	82	97	119	161	143	137	166	244	293	373	645	578	583	846	908	1,165	1,386	1,226	1,821	2,268	1,422	1,887	2,456	3,014	1,606	1,761	2,996	4,081	3,752	5,252
Q2	86	95	123	141	144	154	179	235	279	402	578	550	604	900	1,025	1,218	1,447	1,303	2,020	2,307	1,449	2,074	2,433	2,850	1,721	2,091	3,247	3,861	4,050	6,192
Q3	90	99	119	138	149	140	184	241	319	532	627	503	631	958	1,181	1,325	1,238	1,453	2,261	1,861	1,607	2,268	2,258	2,223	1,199	2,224	3,481	3,958	3,658	—
สิ้นปี	108	102	123	144	140	153	223	235	339	532	604	503	672	951	1,116	1,335	1,307	1,525	2,318	1,695	1,819	2,561	2,748	2,206	1,461	2,658	4,408	3,982	4,291	—
%Common Size	2.2%	2.1%	2.8%	4.3%	3.9%	4.3%	5.0%	4.7%	5.9%	8.0%	8.1%	6.2%	7.8%	10.4%	8.3%	8.4%	7.6%	8.0%	10.9%	7.9%	7.7%	10.3%	10.5%	9.1%	7.0%	11.0%	15.1%	12.2%	11.8%	—
สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net
Q1	62	46	49	69	67	60	75	83	110	152	171	193	189	209	206	243	237	303	274	301	272	511	341	366	267	299	329	328	297	322
Q2	54	53	51	46	63	60	73	94	116	156	179	191	187	192	207	223	246	298	285	301	306	383	314	317	268	285	334	312	300	317
Q3	56	47	49	48	55	62	81	95	131	160	193	196	199	209	215	225	257	312	283	282	287	387	306	303	284	307	340	304	301	—
สิ้นปี	62	49	74	69	64	70	94	104	150	166	203	188	199	218	266	234	305	292	309	310	308	392	330	309	328	326	362	356	371	—
%Common Size	1.2%	1.0%	1.7%	2.1%	1.8%	2.0%	2.1%	2.1%	2.6%	2.5%	2.7%	2.3%	2.3%	2.4%	2.0%	1.5%	1.8%	1.5%	1.5%	1.5%	1.3%	1.6%	1.3%	1.3%	1.6%	1.3%	1.2%	1.1%	1.0%	—
รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets
Q1	676	230	460	628	560	818	1,229	1,842	1,294	1,320	1,951	1,265	1,214	1,654	2,514	3,717	8,427	7,887	9,791	11,308	10,003	12,214	11,482	13,401	11,194	9,109	13,357	17,463	18,261	20,110
Q2	344	279	487	653	736	897	1,362	1,852	990	1,288	1,360	1,336	1,222	1,583	3,195	3,790	7,900	7,397	9,658	10,428	9,715	11,304	11,413	11,355	10,102	9,000	12,674	15,490	16,986	14,281
Q3	233	327	545	446	761	902	1,420	1,818	1,137	1,687	1,355	1,035	1,215	1,658	3,206	7,300	7,896	7,684	9,786	10,468	9,941	11,814	10,243	10,699	9,775	9,426	13,457	14,420	16,740	—
สิ้นปี	234	345	532	538	865	1,012	1,636	1,504	1,104	1,629	1,417	1,142	1,332	1,855	2,704	7,670	7,552	8,499	10,088	8,803	10,550	12,101	11,736	10,801	8,062	11,419	15,685	16,732	18,781	—
%Common Size	4.7%	7.1%	12.0%	16.0%	24.1%	28.4%	36.7%	29.9%	19.3%	24.6%	19.0%	14.1%	15.5%	20.3%	20.1%	48.4%	43.8%	44.4%	47.4%	41.3%	44.9%	48.9%	44.8%	44.6%	38.7%	47.1%	53.7%	51.2%	51.5%	—
ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net
Q1	3,662	3,906	3,783	3,789	2,762	2,662	2,320	2,528	2,910	3,371	3,821	4,847	5,415	5,763	5,700	6,278	7,697	9,764	9,847	10,501	11,478	11,625	11,168	11,915	11,703	11,478	11,723	12,462	12,761	14,452
Q2	3,844	3,888	4,214	3,287	2,732	2,625	2,368	2,597	2,976	3,498	3,881	5,101	5,512	5,852	5,633	6,447	7,961	9,886	9,849	10,852	11,455	11,492	11,136	11,833	11,626	11,532	12,050	12,580	12,892	14,440
Q3	4,451	3,864	4,225	2,849	2,737	2,613	2,409	2,723	3,048	3,601	3,953	5,242	5,549	5,849	5,625	7,483	8,027	9,895	9,808	10,760	11,513	11,361	11,978	11,762	11,495	11,752	12,244	12,555	13,257	—
สิ้นปี	3,945	3,829	3,834	2,807	2,723	2,333	2,484	2,802	3,270	3,752	4,145	5,374	5,667	5,785	6,242	7,683	9,096	9,948	10,472	11,579	11,784	11,256	11,860	11,726	11,532	11,731	12,302	12,632	13,578	—
%Common Size	80.0%	78.6%	86.7%	83.7%	75.8%	65.5%	55.7%	55.8%	57.1%	56.7%	55.5%	66.3%	66.1%	63.2%	46.3%	48.4%	52.7%	52.0%	49.2%	54.3%	50.2%	45.5%	45.3%	48.4%	55.3%	48.4%	42.1%	38.7%	37.2%	—
สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net
Q1	66	49	32	15	-3	-2	120	77	527	611	720	349	304	289	286	266	222	178	161	163	450	713	799	757	707	709	646	591	588	705
Q2	62	45	28	29	-3	-2	109	259	613	599	612	304	295	281	276	255	209	165	156	151	329	717	793	741	725	689	644	580	606	750
Q3	57	40	23	-17	-3	-2	98	247	598	594	596	296	292	271	265	248	214	152	151	158	380	734	785	725	726	663	622	582	612	—
สิ้นปี	53	36	19	-2	-3	-2	88	476	624	732	349	310	286	282	256	236	189	146	163	315	500	789	772	715	720	649	610	588	665	—
%Common Size	1.1%	0.7%	0.4%	-0.1%	-0.1%	-0.1%	2.0%	9.5%	10.9%	11.1%	4.7%	3.8%	3.3%	3.1%	1.9%	1.5%	1.1%	0.8%	0.8%	1.5%	2.1%	3.2%	2.9%	3.0%	3.5%	2.7%	2.1%	1.8%	1.8%	—
รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets
Q1	4,598	4,652	4,467	3,842	2,769	2,690	2,528	2,838	4,076	4,701	5,056	6,781	7,033	7,321	10,786	10,612	8,320	10,475	10,559	11,253	12,454	12,989	14,547	13,840	13,184	12,720	12,834	13,733	16,069	18,601
Q2	4,712	4,619	4,430	3,326	2,739	2,683	2,566	3,172	4,330	4,557	5,575	6,640	7,103	7,362	10,142	10,710	8,578	10,583	10,561	11,604	12,446	12,862	13,744	13,547	13,018	12,760	13,228	14,926	16,773	18,879
Q3	4,749	4,587	4,431	2,842	2,744	2,702	2,753	3,288	4,400	4,727	5,671	6,776	7,141	7,342	10,133	8,006	8,649	10,588	10,528	11,533	12,557	12,714	15,075	13,469	12,854	12,934	13,443	15,842	17,296	—
สิ้นปี	4,696	4,529	3,891	2,815	2,730	2,550	2,820	3,517	4,624	4,994	6,049	6,963	7,235	7,297	10,768	8,192	9,700	10,645	11,209	12,527	12,934	12,648	14,445	13,421	12,795	12,840	13,527	15,922	17,677	—
%Common Size	95.3%	92.9%	88.0%	84.0%	75.9%	71.6%	63.3%	70.1%	80.7%	75.4%	81.0%	85.9%	84.5%	79.7%	79.9%	51.6%	56.2%	55.6%	52.6%	58.7%	55.1%	51.1%	55.2%	55.4%	61.3%	52.9%	46.3%	48.8%	48.5%	—
สินทรัพย์รวมTotal Assets
Q1	5,274	4,882	4,927	4,470	3,329	3,508	3,757	4,680	5,370	6,022	7,008	8,046	8,247	8,975	13,300	14,328	16,747	18,362	20,349	22,561	22,457	25,203	26,030	27,242	24,378	21,829	26,191	31,196	34,330	38,710
Q2	5,056	4,898	4,917	3,979	3,475	3,579	3,927	5,024	5,320	5,845	6,935	7,976	8,325	8,945	13,337	14,500	16,478	17,980	20,219	22,032	22,160	24,165	25,157	24,902	23,121	21,760	25,901	30,416	33,759	33,160
Q3	4,981	4,914	4,976	3,287	3,505	3,603	4,173	5,106	5,537	6,414	7,025	7,811	8,356	9,000	13,338	15,306	16,544	18,272	20,314	22,002	22,497	24,528	25,319	24,168	22,629	22,360	26,900	30,262	34,036	—
สิ้นปี	4,930	4,874	4,423	3,353	3,595	3,561	4,456	5,021	5,728	6,623	7,466	8,104	8,567	9,152	13,473	15,862	17,252	19,145	21,298	21,330	23,484	24,749	26,181	24,222	20,857	24,259	29,212	32,653	36,459	—
หนี้สิน (Liabilities)
เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current
Q1	81	113	159	183	0	247	293	354	444	484	541	328	509	660	615	638	744	760	816	946	834	1,244	834	856	687	884	1,095	1,008	938	1,040
Q2	123	118	166	171	232	239	307	381	427	501	600	499	612	614	628	1,152	769	760	860	831	865	696	794	724	776	963	1,151	1,088	929	885
Q3	135	125	188	178	245	262	324	401	466	532	606	500	579	619	667	650	709	767	771	847	889	832	830	730	693	990	1,186	1,042	1,162	—
สิ้นปี	122	126	197	208	240	279	398	413	484	554	622	506	564	620	603	800	859	860	830	876	857	965	870	704	805	1,085	1,078	1,149	1,030	—
%Common Size	2.5%	2.6%	4.5%	6.2%	6.7%	7.8%	8.9%	8.2%	8.5%	8.4%	8.3%	6.2%	6.6%	6.8%	4.5%	5.0%	5.0%	4.5%	3.9%	4.1%	3.6%	3.9%	3.3%	2.9%	3.9%	4.5%	3.7%	3.5%	2.8%	—
รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities
Q1	1,120	1,570	4,952	6,035	469	655	542	950	1,387	1,703	1,765	1,950	2,056	1,734	5,525	1,785	2,273	2,224	2,609	4,367	2,494	4,293	3,087	2,831	4,445	2,547	3,751	4,067	3,749	4,485
Q2	890	2,660	5,063	2,447	556	705	578	1,142	1,378	1,703	1,778	1,997	2,318	1,847	5,601	1,935	2,115	2,078	2,496	3,975	2,339	3,497	2,656	2,100	4,572	2,908	3,506	3,837	3,736	4,245
Q3	1,162	3,167	5,596	589	547	538	641	1,281	1,593	1,802	1,938	1,981	2,485	1,835	5,550	2,001	1,986	2,103	2,351	3,794	2,397	3,592	2,600	2,027	4,649	2,925	3,603	3,356	3,546	—
สิ้นปี	1,273	3,970	5,670	523	727	507	825	1,181	1,581	1,572	1,781	2,123	1,664	1,652	1,506	2,138	2,125	2,326	4,056	2,358	3,647	2,878	2,639	4,418	2,284	3,415	4,184	3,827	4,085	—
%Common Size	25.8%	81.4%	128.2%	15.6%	20.2%	14.2%	18.5%	23.5%	27.6%	23.7%	23.9%	26.2%	19.4%	18.1%	11.2%	13.5%	12.3%	12.1%	19.0%	11.1%	15.5%	11.6%	10.1%	18.2%	11.0%	14.1%	14.3%	11.7%	11.2%	—
เงินเบิกเกินบัญชี & เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินBank Overdrafts And Short-Term Borrowings From Financial Institutions
Q1	106	697	922	913	219	0	0	0	0	0	0	0	0	0	3,570	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Q2	352	861	915	874	0	0	0	0	0	0	0	0	300	220	3,570	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Q3	419	916	910	24	0	13	0	0	0	200	200	100	550	250	3,570	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
สิ้นปี	422	910	905	0	9	0	0	0	0	0	0	200	190	100	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
%Common Size	8.6%	18.7%	20.5%	0.0%	0.2%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	2.5%	2.2%	1.1%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	—
หนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปีCurrent Portion Of Long-Term Debts
Q1	614	590	3,169	3,551	34	93	8	172	329	329	338	515	569	0	142	0	0	0	0	1,498	0	1,166	0	0	2,498	0	0	0	0	0
Q2	177	1,438	3,156	0	35	89	8	254	329	329	368	542	569	0	214	0	0	0	0	1,499	0	1,166	0	0	2,499	0	0	0	0	0
Q3	378	1,737	3,448	8	60	8	8	329	329	329	389	569	569	0	286	0	0	0	0	1,499	0	1,167	0	0	2,499	0	0	0	0	—
สิ้นปี	481	2,281	3,375	8	210	8	90	329	329	329	437	569	0	0	0	0	0	0	1,497	0	1,186	0	0	2,497	0	0	0	0	0	—
%Common Size	9.7%	46.8%	76.3%	0.2%	5.8%	0.2%	2.0%	6.5%	5.7%	5.0%	5.9%	7.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	7.0%	0.0%	5.1%	0.0%	0.0%	10.3%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	—
หนี้สินระยะสั้น (Short-Term Debts) 🔢
Q1	721	1,287	4,091	4,464	253	93	8	172	329	329	338	515	569	0	3,712	0	0	0	0	1,498	0	1,166	168	0	2,498	0	0	0	0	0
Q2	529	2,298	4,071	874	35	89	8	254	329	329	368	542	869	220	3,784	0	0	0	0	1,499	0	1,166	168	0	2,499	0	0	0	0	0
Q3	797	2,653	4,358	32	60	21	8	329	329	529	589	669	1,119	250	3,856	0	0	0	0	1,499	0	1,167	168	0	2,499	0	0	0	0	—
สิ้นปี	903	3,191	4,279	8	219	8	90	329	329	329	437	769	190	100	0	0	0	0	1,497	0	1,186	168	0	2,497	0	0	0	0	0	—
%Common Size	18.3%	65.5%	96.8%	0.2%	6.1%	0.2%	2.0%	6.5%	5.7%	5.0%	5.9%	9.5%	2.2%	1.1%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	7.0%	0.0%	5.1%	0.7%	0.0%	10.3%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	—
หนี้สินระยะยาว (Long-Term Debts) 🔢
Q1	2,635	4,122	1,475	1,104	2,684	2,369	2,458	2,286	1,697	1,369	1,331	1,543	974	1,430	1,288	4,956	4,962	5,247	5,155	3,665	3,690	2,508	2,512	2,518	22	23	24	26	24	24
Q2	2,792	3,452	1,445	4,034	2,707	2,276	2,458	2,204	1,615	1,287	1,549	1,401	831	1,430	1,216	4,958	5,140	5,145	5,157	3,686	3,692	2,509	2,512	2,517	22	25	25	26	23	24
Q3	3,752	2,991	1,377	2,576	2,644	2,462	2,454	1,862	1,533	1,205	1,465	1,258	689	1,430	1,144	4,959	5,141	5,147	5,159	3,687	3,693	2,510	2,513	2,519	24	26	26	23	23	—
สิ้นปี	4,800	2,199	1,266	2,634	2,485	2,462	2,372	1,779	1,451	1,422	1,335	1,116	1,430	1,430	4,955	4,960	5,142	5,148	3,664	3,689	2,508	2,512	2,513	21	23	24	24	24	23	—
%Common Size	97.4%	45.1%	28.6%	78.5%	69.1%	69.1%	53.2%	35.4%	25.3%	21.5%	17.9%	13.8%	16.7%	15.6%	36.8%	31.3%	29.8%	26.9%	17.2%	17.3%	10.7%	10.1%	9.6%	0.1%	0.1%	0.1%	0.1%	0.1%	0.1%	—
หนี้สินรวมมีดอกเบี้ย (Total Debts) 🔢
Q1	3,356	5,409	5,566	5,568	2,937	2,463	2,466	2,458	2,026	1,697	1,669	2,058	1,543	1,430	5,000	4,956	4,962	5,247	5,155	5,163	3,690	3,673	2,680	2,518	2,520	23	24	26	24	24
Q2	3,322	5,750	5,516	4,909	2,742	2,365	2,466	2,458	1,944	1,615	1,917	1,943	1,701	1,650	5,000	4,958	5,140	5,145	5,157	5,185	3,692	3,676	2,680	2,517	2,521	25	25	26	23	24
Q3	4,550	5,645	5,735	2,608	2,704	2,483	2,462	2,190	1,862	1,733	2,055	1,928	1,808	1,680	5,000	4,959	5,141	5,147	5,159	5,187	3,693	3,677	2,681	2,519	2,523	26	26	23	23	—
สิ้นปี	5,703	5,390	5,546	2,642	2,704	2,470	2,462	2,108	1,779	1,751	1,772	1,885	1,620	1,530	4,955	4,960	5,142	5,148	5,161	3,689	3,694	2,680	2,513	2,518	23	24	24	24	23	—
D/E	-4.99	-4.16	-2.21	13.44	7.12	4.20	1.99	1.02	0.68	0.53	0.41	0.39	0.30	0.25	0.74	0.59	0.54	0.47	0.41	0.25	0.23	0.15	0.13	0.14	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	—
รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities
Q1	2,635	4,122	1,475	1,104	2,684	2,369	2,458	2,286	1,697	1,369	1,331	1,543	974	1,430	1,568	5,237	5,358	5,643	5,558	4,163	4,202	3,150	3,131	3,360	996	981	866	997	1,043	1,251
Q2	2,792	3,452	1,445	4,034	2,707	2,276	2,458	2,204	1,615	1,287	1,549	1,401	831	1,430	1,505	5,241	5,553	5,557	5,574	4,205	4,220	3,167	3,305	3,380	1,023	1,013	890	1,022	1,065	1,202
Q3	3,752	2,991	1,377	2,576	2,644	2,462	2,454	1,862	1,533	1,205	1,465	1,258	689	1,430	1,438	5,247	5,565	5,579	5,593	4,210	4,220	3,187	3,316	3,406	1,046	1,033	918	1,052	1,092	—
สิ้นปี	4,800	2,199	1,266	2,634	2,485	2,462	2,372	1,779	1,451	1,422	1,335	1,116	1,430	1,430	5,233	5,337	5,529	5,559	4,141	4,184	3,132	3,126	3,277	967	955	839	930	1,025	1,202	—
%Common Size	97.4%	45.1%	28.6%	78.5%	69.1%	69.1%	53.2%	35.4%	25.3%	21.5%	17.9%	13.8%	16.7%	15.6%	38.8%	33.6%	32.1%	29.0%	19.4%	19.6%	13.3%	12.6%	12.5%	4.0%	4.6%	3.5%	3.2%	3.1%	3.3%	—
รวมหนี้สินTotal Liabilities
Q1	3,754	5,692	6,427	7,139	3,152	3,024	3,000	3,236	3,084	3,072	3,096	3,493	3,030	3,164	7,094	7,022	7,631	7,867	8,166	8,531	6,696	7,443	6,217	6,191	5,440	3,528	4,617	5,064	4,792	5,736
Q2	3,682	6,112	6,508	6,482	3,263	2,981	3,036	3,345	2,993	2,989	3,326	3,398	3,150	3,277	7,106	7,176	7,668	7,636	8,070	8,180	6,559	6,664	5,961	5,481	5,595	3,921	4,396	4,859	4,801	5,447
Q3	4,914	6,159	6,973	3,165	3,191	3,001	3,095	3,142	3,126	3,007	3,403	3,239	3,174	3,265	6,988	7,248	7,551	7,681	7,944	8,004	6,618	6,778	5,915	5,433	5,695	3,958	4,521	4,408	4,638	—
สิ้นปี	6,073	6,169	6,936	3,157	3,211	2,969	3,197	2,961	3,032	2,994	3,116	3,239	3,094	3,082	6,739	7,474	7,655	7,885	8,197	6,542	6,779	6,004	5,916	5,385	3,239	4,253	5,114	4,852	5,288	—
%Common Size	123.2%	126.6%	156.8%	94.1%	89.3%	83.4%	71.7%	59.0%	52.9%	45.2%	41.7%	40.0%	36.1%	33.7%	50.0%	47.1%	44.4%	41.2%	38.5%	30.7%	28.9%	24.3%	22.6%	22.2%	15.5%	17.5%	17.5%	14.9%	14.5%	—
ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity)
กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated
Q1	395	-1,841	-2,530	-3,700	-2,988	-2,681	-2,416	165	864	1,382	1,941	2,927	3,531	4,192	4,568	5,597	7,213	8,326	9,959	11,769	13,655	15,736	17,863	19,311	17,227	16,572	19,931	24,374	27,801	31,268
Q2	253	-2,244	-2,621	-3,533	-2,953	-2,567	-2,284	313	812	1,315	1,891	2,911	3,520	4,023	4,539	5,615	6,908	8,077	9,887	11,560	13,476	15,459	17,266	17,717	15,805	16,099	19,804	23,792	27,264	25,988
Q3	-966	-2,275	-3,027	-3,042	-2,856	-2,562	-2,102	366	896	1,401	1,900	2,918	3,539	4,100	4,657	6,156	7,091	8,326	10,066	11,824	13,793	15,777	17,474	17,015	15,178	16,679	20,677	24,149	27,700	—
สิ้นปี	-2,174	-2,325	-3,544	-2,968	-2,785	-2,576	-679	641	1,119	1,650	2,617	3,201	3,831	4,436	5,023	6,485	7,695	8,992	10,799	12,658	14,665	16,789	18,560	17,144	15,855	18,355	22,396	26,074	29,485	—
%Common Size	-44.1%	-47.7%	-80.1%	-88.5%	-77.5%	-72.3%	-15.2%	12.8%	19.5%	24.9%	35.1%	39.5%	44.7%	48.5%	37.3%	40.9%	44.6%	47.0%	50.7%	59.3%	62.4%	67.8%	70.9%	70.8%	76.0%	75.7%	76.7%	79.9%	80.9%	—
ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent
Q1	1,425	-810	-1,500	-2,669	177	484	749	1,420	2,286	2,871	3,573	4,553	5,217	5,811	6,206	7,306	9,116	10,230	11,836	13,678	15,455	17,459	19,523	20,747	18,639	17,983	21,268	25,821	29,214	32,659
Q2	1,283	-1,213	-1,591	-2,502	212	598	880	1,679	2,246	2,786	3,608	4,578	5,175	5,669	6,231	7,324	8,810	9,976	11,794	13,494	15,290	17,195	18,908	19,123	17,223	17,505	21,173	25,254	28,650	27,378
Q3	64	-1,245	-1,997	122	308	603	1,063	1,964	2,331	3,044	3,622	4,572	5,181	5,736	6,350	8,058	8,993	10,219	12,009	13,669	15,577	17,459	19,112	18,426	16,617	18,076	22,050	25,540	29,085	—
สิ้นปี	-1,143	-1,295	-2,514	196	380	589	1,239	2,060	2,615	3,284	4,349	4,865	5,473	6,069	6,732	8,388	9,597	10,883	12,736	14,474	16,402	18,455	19,973	18,532	17,286	19,706	23,801	27,488	30,863	—
%Common Size	-23.2%	-26.6%	-56.8%	5.9%	10.6%	16.5%	27.8%	41.0%	45.7%	49.6%	58.3%	60.0%	63.9%	66.3%	50.0%	52.9%	55.6%	56.8%	59.8%	67.9%	69.8%	74.6%	76.3%	76.5%	82.9%	81.2%	81.5%	84.2%	84.7%	—
📗 งบกำไรขาดทุน (Income Statement)
โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure)
รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations
Q1	401	399	494	573	700	821	1,045	1,344	1,559	1,867	2,058	2,176	2,261	2,591	2,768	3,155	3,457	3,589	4,366	4,618	4,436	4,621	4,650	4,090	2,655	4,118	6,069	6,537	6,141	6,224
Q2	408	412	503	625	725	867	1,029	1,358	1,577	1,852	2,061	2,128	2,180	2,178	2,783	3,174	3,513	3,762	4,374	4,337	4,416	4,239	4,279	2,422	2,994	4,922	6,049	6,303	6,024	6,251
Q3	416	444	541	609	795	947	1,203	1,550	1,773	2,042	2,155	2,219	2,270	2,589	2,994	3,322	3,678	4,054	4,315	4,579	4,829	4,693	4,725	2,887	2,915	5,693	6,741	6,405	6,513	—
Q4	433	469	540	652	790	946	1,252	1,434	1,736	1,947	2,049	2,106	2,358	2,484	2,504	3,142	3,664	4,166	4,545	4,317	4,598	4,710	4,756	2,916	3,896	5,988	6,516	6,473	6,537	—
ทั้งปี	1,658	1,724	2,078	2,460	3,010	3,581	4,529	5,686	6,647	7,708	8,323	8,629	9,069	9,843	11,048	12,793	14,312	15,571	17,600	17,851	18,279	18,264	18,409	12,316	12,460	20,721	25,376	25,718	25,215	—
%YoY Growth	—	4.0%	20.5%	18.3%	22.4%	19.0%	26.5%	25.5%	16.9%	16.0%	8.0%	3.7%	5.1%	8.5%	12.3%	15.8%	11.9%	8.8%	13.0%	1.4%	2.4%	-0.1%	0.8%	-33.1%	1.2%	66.3%	22.5%	1.3%	-2.0%	—
รายได้อื่นOther Income
Q1	21	578	13	13	13	32	21	8	23	48	60	44	56	27	22	64	59	44	39	40	37	43	50	37	23	34	21	29	67	25
Q2	36	17	8	399	12	20	11	12	55	59	42	50	54	50	55	54	27	44	39	31	28	40	28	30	21	27	92	28	77	24
Q3	13	192	10	19	37	19	13	10	50	48	44	62	56	56	59	24	22	33	32	32	42	36	34	26	74	45	28	41	69	—
Q4	25	110	18	78	20	23	14	52	-5	-9	47	58	62	54	50	149	23	34	34	36	37	33	38	31	25	80	29	46	21	—
ทั้งปี	95	898	49	509	82	94	59	82	123	146	193	215	229	186	186	290	130	155	145	139	144	151	150	124	144	187	171	145	234	—
%Common Size	5.5%	34.2%	2.3%	17.2%	2.6%	2.6%	1.3%	1.4%	1.8%	1.9%	2.3%	2.4%	2.5%	1.9%	1.7%	2.2%	0.9%	1.0%	0.8%	0.8%	0.8%	0.8%	0.8%	1.0%	1.1%	0.9%	0.7%	0.6%	0.9%	—
%YoY Growth	—	844.6%	-94.6%	946.2%	-83.9%	14.9%	-37.1%	38.4%	51.1%	18.6%	32.0%	11.1%	6.5%	-18.5%	-0.0%	56.0%	-55.1%	18.8%	-6.3%	-4.1%	3.4%	5.2%	-0.9%	-17.1%	15.8%	29.8%	-8.7%	-15.2%	61.4%	—
รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลInterest And Dividend Income
Q1	0	0	0	0	0	0	5	5	2	3	7	2	1	0	2	8	38	37	38	29	21	30	33	42	21	11	25	61	63	62
Q2	0	0	2	0	0	0	6	6	2	4	2	2	0	0	5	13	40	34	36	30	27	30	42	35	17	9	30	79	52	46
Q3	5	0	2	0	0	0	5	7	2	5	2	2	0	0	14	39	37	31	33	28	25	32	43	29	16	10	38	74	50	—
Q4	0	0	0	0	0	0	6	7	3	6	1	0	0	0	9	38	40	36	31	26	30	34	42	22	15	15	49	66	61	—
ทั้งปี	5	0	4	0	0	0	21	25	8	18	12	6	2	1	30	98	154	138	138	113	103	125	159	128	69	46	141	279	227	—
%Common Size	0.3%	0.0%	0.2%	0.0%	0.0%	0.0%	0.5%	0.4%	0.1%	0.2%	0.1%	0.1%	0.0%	0.0%	0.3%	0.7%	1.1%	0.9%	0.8%	0.6%	0.6%	0.7%	0.8%	1.0%	0.5%	0.2%	0.5%	1.1%	0.9%	—
%YoY Growth	—	-100.0%	—	-100.0%	—	—	—	20.7%	-66.9%	119.6%	-32.4%	-49.7%	-74.4%	-46.6%	3369.8%	229.7%	56.7%	-10.6%	0.1%	-17.9%	-8.9%	21.5%	26.9%	-19.6%	-46.2%	-33.2%	206.7%	98.3%	-18.9%	—
รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue
Q1	422	978	507	587	713	853	1,071	1,358	1,584	1,919	2,124	2,222	2,318	2,619	2,792	3,227	3,554	3,670	4,444	4,688	4,494	4,694	4,733	4,170	2,700	4,164	6,115	6,627	6,272	6,311
Q2	444	428	512	1,024	737	887	1,046	1,376	1,634	1,914	2,106	2,179	2,234	2,228	2,842	3,241	3,580	3,839	4,450	4,397	4,472	4,309	4,348	2,487	3,033	4,958	6,171	6,409	6,153	6,321
Q3	433	636	553	628	832	966	1,221	1,566	1,826	2,095	2,201	2,284	2,327	2,645	3,066	3,385	3,737	4,118	4,380	4,639	4,896	4,762	4,801	2,942	3,004	5,749	6,807	6,520	6,632	—
Q4	433	580	553	730	809	969	1,272	1,493	1,735	1,944	2,097	2,164	2,420	2,537	2,563	3,329	3,726	4,236	4,610	4,379	4,665	4,777	4,835	2,969	3,937	6,083	6,594	6,585	6,619	—
ทั้งปี	1,733	2,622	2,125	2,969	3,092	3,675	4,610	5,793	6,778	7,873	8,529	8,850	9,299	10,030	11,264	13,182	14,597	15,864	17,883	18,103	18,527	18,541	18,718	12,568	12,673	20,953	25,688	26,142	25,676	—
%YoY Growth	—	51.3%	-19.0%	39.7%	4.1%	18.9%	25.4%	25.7%	17.0%	16.1%	8.3%	3.8%	5.1%	7.9%	12.3%	17.0%	10.7%	8.7%	12.7%	1.2%	2.3%	0.1%	1.0%	-32.9%	0.8%	65.3%	22.6%	1.8%	-1.8%	—
ต้นทุนขาย (COGS)
ต้นทุนCosts
Q1	222	236	307	355	432	511	666	849	974	1,163	1,257	1,317	1,370	1,511	1,587	1,834	2,143	2,169	2,513	2,625	2,495	2,553	2,495	2,297	1,748	2,394	3,150	3,146	3,040	3,022
Q2	289	252	312	393	468	536	664	875	998	1,154	1,265	1,330	1,348	1,364	1,668	1,913	2,204	2,315	2,593	2,548	2,519	2,325	2,508	1,642	1,905	2,640	3,041	3,008	2,864	2,988
Q3	264	341	342	371	509	599	749	999	1,100	1,258	1,327	1,377	1,397	1,554	1,775	1,969	2,236	2,437	2,521	2,618	2,756	2,501	2,567	1,859	1,814	2,930	3,371	3,089	3,061	—
Q4	205	312	347	401	492	623	792	940	1,073	1,201	1,272	1,300	1,439	1,514	1,569	2,516	2,253	2,574	2,769	2,569	2,689	2,668	2,715	1,880	2,264	3,136	3,332	3,259	3,187	—
ทั้งปี	980	1,141	1,309	1,520	1,901	2,269	2,872	3,663	4,146	4,775	5,120	5,324	5,553	5,944	6,600	8,232	8,836	9,496	10,396	10,360	10,460	10,046	10,285	7,677	7,731	11,099	12,895	12,503	12,151	—
%Common Size	56.6%	43.5%	61.6%	51.2%	61.5%	61.7%	62.3%	63.2%	61.2%	60.7%	60.0%	60.2%	59.7%	59.3%	58.6%	62.4%	60.5%	59.9%	58.1%	57.2%	56.5%	54.2%	54.9%	61.1%	61.0%	53.0%	50.2%	47.8%	47.3%	—
%YoY Growth	—	16.4%	14.7%	16.2%	25.0%	19.3%	26.6%	27.6%	13.2%	15.2%	7.2%	4.0%	4.3%	7.0%	11.0%	24.7%	7.3%	7.5%	9.5%	-0.3%	1.0%	-4.0%	2.4%	-25.4%	0.7%	43.6%	16.2%	-3.0%	-2.8%	—
กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢
Q1	200	741	199	231	281	341	405	509	610	756	868	905	948	1,107	1,205	1,393	1,411	1,501	1,931	2,063	1,999	2,141	2,238	1,872	952	1,770	2,966	3,481	3,232	3,290
Q2	155	176	200	631	270	351	381	501	636	761	840	849	886	864	1,174	1,328	1,376	1,524	1,856	1,849	1,952	1,984	1,841	845	1,127	2,318	3,130	3,401	3,289	3,332
Q3	170	296	211	257	323	367	471	568	726	837	875	907	930	1,091	1,291	1,416	1,501	1,681	1,859	2,022	2,140	2,261	2,234	1,084	1,190	2,819	3,436	3,431	3,571	—
Q4	228	268	205	329	318	346	480	553	662	744	826	864	982	1,024	994	814	1,473	1,662	1,841	1,810	1,976	2,109	2,121	1,089	1,673	2,947	3,262	3,326	3,433	—
ทั้งปี	753	1,481	816	1,449	1,191	1,407	1,738	2,130	2,633	3,097	3,409	3,526	3,746	4,086	4,665	4,950	5,761	6,369	7,487	7,743	8,067	8,495	8,433	4,890	4,942	9,854	12,793	13,639	13,525	6,622
%GPM	43.4%	56.5%	38.4%	48.8%	38.5%	38.3%	37.7%	36.8%	38.8%	39.3%	40.0%	39.8%	40.3%	40.7%	41.4%	37.6%	39.5%	40.1%	41.9%	42.8%	43.5%	45.8%	45.1%	38.9%	39.0%	47.0%	49.8%	52.2%	52.7%	—
%YoY Growth	—	96.7%	-44.9%	77.5%	-17.8%	18.1%	23.6%	22.6%	23.6%	17.6%	10.0%	3.4%	6.2%	9.1%	14.2%	6.1%	16.4%	10.5%	17.6%	3.4%	4.2%	5.3%	-0.7%	-42.0%	1.1%	99.4%	29.8%	6.6%	-0.8%	-51.0%
ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A)
ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses
Q1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	115	94	79	117	159	174	164	162
Q2	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	116	70	94	135	163	181	140	158
Q3	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	129	71	73	155	177	185	167	—
Q4	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	97	127	93	113	178	186	189	176	—
ทั้งปี	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	97	487	328	358	586	685	728	646	—
%Common Size	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.5%	2.6%	2.6%	2.8%	2.8%	2.7%	2.8%	2.5%	—
%YoY Growth	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	404.5%	-32.6%	9.3%	63.6%	16.8%	6.4%	-11.3%	—
ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses
Q1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	408	445	485	596	681	699	815	739	767	765	819	733	748	854	846	920	898
Q2	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	339	361	443	525	605	687	763	759	736	758	820	725	741	752	824	826	821	824
Q3	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	361	410	519	521	594	681	785	798	824	859	794	757	740	844	863	818	890	—
Q4	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	391	357	454	774	732	757	861	802	830	518	885	765	723	868	954	953	925	—
ทั้งปี	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1,091	1,537	1,861	2,305	2,527	2,806	3,109	3,175	3,129	2,902	3,264	3,066	2,937	3,212	3,495	3,443	3,556	—
%Common Size	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	11.7%	15.3%	16.5%	17.5%	17.3%	17.7%	17.4%	17.5%	16.9%	15.7%	17.4%	24.4%	23.2%	15.3%	13.6%	13.2%	13.8%	—
%YoY Growth	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	40.8%	21.1%	23.8%	9.6%	11.0%	10.8%	2.1%	-1.4%	-7.2%	12.5%	-6.1%	-4.2%	9.3%	8.8%	-1.5%	3.3%	—
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses
Q1	203	186	175	196	180	203	150	234	251	355	431	333	324	408	445	485	596	681	699	815	739	767	880	913	812	865	1,013	1,020	1,084	1,060
Q2	139	143	115	198	170	208	214	258	322	355	424	447	339	361	443	525	605	687	763	759	736	758	936	795	835	887	986	1,007	961	982
Q3	187	94	120	183	190	283	250	263	326	415	433	357	361	410	519	521	594	681	785	798	824	859	923	828	813	999	1,040	1,003	1,056	—
Q4	-25	67	378	157	218	324	268	253	308	365	67	366	391	357	454	774	732	757	861	802	830	904	1,012	858	836	1,046	1,140	1,142	1,101	—
ทั้งปี	505	490	787	734	758	1,018	881	1,008	1,206	1,491	1,356	1,503	1,416	1,537	1,861	2,305	2,527	2,806	3,109	3,175	3,129	3,288	3,751	3,394	3,296	3,798	4,180	4,171	4,202	—
%Common Size	29.2%	18.7%	37.0%	24.7%	24.5%	27.7%	19.1%	17.4%	17.8%	18.9%	15.9%	17.0%	15.2%	15.3%	16.5%	17.5%	17.3%	17.7%	17.4%	17.5%	16.9%	17.7%	20.0%	27.0%	26.0%	18.1%	16.3%	16.0%	16.4%	—
%YoY Growth	—	-3.1%	60.8%	-6.8%	3.2%	34.3%	-13.4%	14.4%	19.7%	23.6%	-9.0%	10.8%	-5.8%	8.6%	21.1%	23.8%	9.6%	11.0%	10.8%	2.1%	-1.4%	5.1%	14.1%	-9.5%	-2.9%	15.2%	10.1%	-0.2%	0.7%	—
กำไร (ขาดทุน) อื่นOther Gains (Losses)
Q1	0	0	0	0	0	0	4	4	4	4	3	6	10	10	11	9	12	9	12	6	1	-6	-2	10	-7	-0	-3	10	-2	5
Q2	0	0	47	0	0	0	4	5	6	4	9	7	10	7	12	25	11	15	13	10	-1	-0	-5	-4	5	5	6	-5	3	3
Q3	0	0	-243	0	0	0	1	4	6	6	10	10	10	20	10	810	22	8	12	1	-3	-4	-2	6	-2	2	6	-34	-3	—
Q4	0	0	0	0	0	0	2	3	9	1	9	9	9	2	13	15	9	15	8	6	-6	5	-2	-8	2	-10	19	7	-12	—
ทั้งปี	0	0	-196	0	0	0	11	16	25	15	30	32	39	39	45	859	54	46	46	22	-9	-5	-12	5	-2	-3	28	-23	-14	—
%Common Size	0.0%	0.0%	-9.2%	0.0%	0.0%	0.0%	0.2%	0.3%	0.4%	0.2%	0.4%	0.4%	0.4%	0.4%	0.4%	6.5%	0.4%	0.3%	0.3%	0.1%	-0.0%	-0.0%	-0.1%	0.0%	-0.0%	-0.0%	0.1%	-0.1%	-0.1%	—
%YoY Growth	—	—	—	100.0%	—	—	—	49.3%	56.5%	-39.7%	96.3%	5.6%	22.6%	1.4%	16.0%	1789.1%	-93.7%	-15.0%	-0.7%	-51.2%	-140.9%	43.4%	-139.5%	137.7%	-140.7%	-71.2%	957.8%	-181.0%	37.6%	—
กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢
Q1	-7	489	-44	19	25	134	198	278	296	402	447	473	479	549	622	744	827	830	1,246	1,253	1,262	1,368	1,355	967	133	905	1,949	2,471	2,146	2,235
Q2	9	-242	69	348	75	140	169	247	314	392	421	420	399	277	581	706	783	846	1,108	1,100	1,217	1,225	899	47	287	1,437	2,148	2,390	2,331	2,354
Q3	-22	138	-220	-119	132	29	222	289	400	460	462	452	440	522	679	1,502	930	1,009	1,087	1,225	1,313	1,397	1,308	262	373	1,821	2,402	2,393	2,512	—
Q4	57	120	-173	120	102	24	214	313	362	365	828	358	388	486	401	495	753	921	997	1,014	1,140	1,210	1,098	223	782	1,890	2,141	2,191	2,319	—
ทั้งปี	37	505	-368	369	334	327	804	1,127	1,372	1,619	2,159	1,702	1,706	1,834	2,284	3,447	3,293	3,606	4,437	4,593	4,932	5,202	4,661	1,499	1,576	6,052	8,640	9,444	9,308	4,588
%EBIT	2.1%	19.3%	-17.3%	12.4%	10.8%	8.9%	17.4%	19.4%	20.2%	20.6%	25.3%	19.2%	18.3%	18.3%	20.3%	26.1%	22.6%	22.7%	24.8%	25.4%	26.6%	28.1%	24.9%	11.9%	12.4%	28.9%	33.6%	36.1%	36.3%	—
%YoY Growth	—	1265.7%	-172.9%	200.1%	-9.5%	-2.0%	145.7%	40.2%	21.8%	18.0%	33.3%	-21.2%	0.2%	7.5%	24.5%	50.9%	-4.5%	9.5%	23.0%	3.5%	7.4%	5.5%	-10.4%	-67.8%	5.1%	284.1%	42.8%	9.3%	-1.4%	-50.7%
EBITDA 🔢
Q1	-7	489	24	93	92	182	257	343	364	482	547	574	612	689	781	917	1,016	1,070	1,493	1,530	1,557	1,670	1,653	1,278	431	1,181	2,224	2,738	2,402	2,517
Q2	9	-242	205	493	188	246	290	384	454	566	622	627	668	562	901	1,055	1,166	1,339	1,616	1,661	1,809	1,818	1,506	665	882	1,992	2,698	2,923	2,845	2,927
Q3	-22	138	-10	79	295	218	410	493	614	711	765	783	843	961	1,161	2,035	1,513	1,756	1,859	2,073	2,207	2,278	2,224	1,181	1,261	2,655	3,224	3,196	3,296	—
Q4	57	120	108	383	350	281	475	553	654	707	1,236	817	928	1,082	1,049	1,204	1,635	1,966	2,041	2,153	2,346	2,390	2,322	1,446	1,962	3,007	3,238	3,268	3,387	—
ทั้งปี	37	505	327	1,047	924	928	1,432	1,773	2,086	2,466	3,170	2,800	3,051	3,295	3,892	5,211	5,330	6,131	7,010	7,417	7,919	8,155	7,704	4,570	4,536	8,835	11,384	12,124	11,929	5,443
%EBITDA	2.1%	19.3%	15.4%	35.3%	29.9%	25.3%	31.1%	30.6%	30.8%	31.3%	37.2%	31.6%	32.8%	32.8%	34.5%	39.5%	36.5%	38.6%	39.2%	41.0%	42.7%	44.0%	41.2%	36.4%	35.8%	42.2%	44.3%	46.4%	46.5%	—
%YoY Growth	—	1265.7%	-35.3%	220.3%	-11.8%	0.5%	54.3%	23.8%	17.6%	18.2%	28.5%	-11.7%	9.0%	8.0%	18.1%	33.9%	2.3%	15.0%	14.3%	5.8%	6.8%	3.0%	-5.5%	-40.7%	-0.7%	94.8%	28.9%	6.5%	-1.6%	-54.4%
ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs
Q1	63	155	161	175	40	26	30	30	28	27	28	27	23	16	21	59	59	45	45	46	40	39	31	32	31	2	0	2	2	1
Q2	67	162	160	182	36	21	30	30	26	31	27	29	19	16	52	60	61	47	47	55	39	41	32	32	31	1	0	2	2	1
Q3	85	170	186	107	35	24	31	30	26	26	28	30	19	18	55	60	62	47	47	58	36	43	32	32	31	1	0	2	1	—
Q4	108	170	182	40	28	31	30	29	27	26	28	28	30	18	61	60	-35	47	47	56	35	43	32	32	26	1	1	2	1	—
ทั้งปี	323	657	689	503	138	101	121	119	107	110	111	114	91	68	189	241	148	186	187	215	150	165	127	128	120	4	2	8	7	—
%Common Size	18.7%	25.0%	32.4%	16.9%	4.5%	2.7%	2.6%	2.1%	1.6%	1.4%	1.3%	1.3%	1.0%	0.7%	1.7%	1.8%	1.0%	1.2%	1.0%	1.2%	0.8%	0.9%	0.7%	1.0%	0.9%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	—
%YoY Growth	—	103.1%	4.9%	-27.0%	-72.5%	-27.0%	19.5%	-1.4%	-10.1%	2.9%	0.5%	3.5%	-20.5%	-25.0%	177.7%	27.1%	-38.6%	25.8%	0.3%	15.4%	-30.4%	10.2%	-23.1%	0.5%	-6.2%	-97.0%	-32.4%	247.5%	-20.5%	—
ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) จากบริษัทร่วม (วิธีส่วนได้เสีย)Share Of Profit (Loss) From Investments Accounted For Using The Equity Method
Q1	-0	0	0	0	0	-2	0	0	1	-1	8	-5	0	10	11	0	0	1	2	0	1	0	-0	-2	0	0	-0	-0	-0	-0
Q2	-0	0	0	-1	0	-1	0	0	-4	-17	-4	10	0	-59	-0	53	1	-6	2	1	1	0	-1	0	-10	-0	-1	-0	-0	-0
Q3	-0	0	0	0	0	4	0	0	7	30	11	17	19	4	59	-18	2	1	1	1	1	0	-1	0	-2	-0	-0	-0	-0	—
Q4	0	0	-0	0	0	0	0	0	-0	-4	839	0	0	10	14	0	2	1	8	1	0	0	-2	-0	0	-0	-0	-0	-0	—
ทั้งปี	-0	0	-0	-1	0	0	0	0	3	8	854	22	19	-35	83	35	5	-3	13	2	4	0	-3	-2	-12	-0	-1	-0	-1	—
%Common Size	-0.0%	0.0%	-0.0%	-0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.1%	10.0%	0.2%	0.2%	-0.3%	0.7%	0.3%	0.0%	-0.0%	0.1%	0.0%	0.0%	0.0%	-0.0%	-0.0%	-0.1%	-0.0%	-0.0%	-0.0%	-0.0%	—
%YoY Growth	—	106.7%	-233.3%	-2250.0%	100.0%	—	—	—	—	145.6%	10910.2%	-97.4%	-13.4%	-284.7%	336.7%	-57.7%	-85.3%	-153.6%	555.3%	-82.3%	59.9%	-100.0%	—	22.0%	-421.4%	96.0%	-80.0%	53.3%	-107.1%	—
กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢
Q1	-71	333	-205	-156	-15	106	169	248	269	373	427	441	456	543	612	684	767	786	1,202	1,207	1,223	1,330	1,323	932	102	903	1,949	2,469	2,144	2,233
Q2	-57	-403	-91	166	39	117	139	217	284	344	391	401	380	202	529	699	723	793	1,063	1,046	1,179	1,184	867	14	246	1,436	2,147	2,388	2,328	2,352
Q3	-108	-31	-406	-226	98	9	191	259	381	464	445	439	440	509	683	1,424	870	963	1,041	1,168	1,278	1,355	1,276	230	340	1,820	2,401	2,391	2,511	—
Q4	-51	-50	-355	81	74	-6	184	284	335	335	1,640	329	358	478	354	435	790	875	957	959	1,106	1,167	1,065	192	756	1,889	2,140	2,188	2,318	—
ทั้งปี	-287	-151	-1,058	-135	196	226	683	1,008	1,268	1,517	2,903	1,609	1,634	1,731	2,177	3,241	3,151	3,418	4,263	4,380	4,786	5,036	4,530	1,369	1,443	6,048	8,637	9,436	9,300	4,585
%EBT	-16.5%	-5.8%	-49.8%	-4.6%	6.3%	6.2%	14.8%	17.4%	18.7%	19.3%	34.0%	18.2%	17.6%	17.3%	19.3%	24.6%	21.6%	21.5%	23.8%	24.2%	25.8%	27.2%	24.2%	10.9%	11.4%	28.9%	33.6%	36.1%	36.2%	—
%YoY Growth	—	47.3%	-599.6%	87.2%	244.8%	15.6%	202.1%	47.5%	25.9%	19.6%	91.4%	-44.6%	1.5%	6.0%	25.8%	48.9%	-2.8%	8.5%	24.7%	2.7%	9.3%	5.2%	-10.0%	-69.8%	5.5%	319.0%	42.8%	9.2%	-1.4%	-50.7%
ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense
Q1	0	0	0	0	0	0	0	61	41	108	126	131	131	164	185	159	155	146	228	235	220	248	242	166	12	168	355	469	400	433
Q2	0	0	0	0	0	0	0	61	45	100	111	111	106	94	185	145	143	164	212	187	217	212	140	-32	38	254	382	432	449	442
Q3	0	0	0	0	0	0	0	16	65	128	128	117	102	127	170	261	166	190	199	212	223	227	216	-1	39	316	438	424	464	—
Q4	0	0	0	0	0	0	0	-9	67	96	80	81	106	123	-35	124	161	185	185	141	181	192	175	17	127	335	408	279	424	—
ทั้งปี	0	0	0	0	0	0	0	129	218	432	445	440	444	507	506	690	625	685	823	774	841	880	773	150	216	1,072	1,583	1,604	1,737	—
%Common Size	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	2.2%	3.2%	5.5%	5.2%	5.0%	4.8%	5.1%	4.5%	5.2%	4.3%	4.3%	4.6%	4.3%	4.5%	4.7%	4.1%	1.2%	1.7%	5.1%	6.2%	6.1%	6.8%	—
%YoY Growth	—	—	—	—	—	—	—	—	69.4%	98.3%	3.1%	-1.2%	1.0%	14.2%	-0.2%	36.3%	-9.3%	9.6%	20.1%	-6.0%	8.7%	4.7%	-12.2%	-80.6%	44.2%	396.7%	47.6%	1.4%	8.3%	—
กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent
Q1	-65	333	-205	-156	-15	108	164	183	227	267	296	314	338	369	416	583	613	639	975	978	1,005	1,079	1,081	765	91	725	1,583	1,985	1,734	1,790
Q2	-53	-403	-91	167	39	119	136	151	245	266	283	280	288	167	344	500	579	635	849	858	960	972	725	44	216	1,166	1,748	1,932	1,858	1,889
Q3	-1,219	-31	-406	490	101	9	187	307	308	309	306	305	319	377	454	1,180	703	768	844	966	1,056	1,129	1,055	222	296	1,501	1,954	1,955	2,035	—
Q4	-1,208	-50	-355	81	76	-10	179	293	273	254	721	292	300	345	374	404	626	689	769	825	923	972	886	173	612	1,546	1,721	1,903	1,885	—
ทั้งปี	-2,545	-151	-1,058	582	201	226	666	935	1,053	1,096	1,605	1,191	1,246	1,258	1,588	2,667	2,521	2,730	3,436	3,626	3,944	4,152	3,748	1,204	1,216	4,938	7,006	7,775	7,512	—
%NPM	-146.9%	-5.8%	-49.8%	19.6%	6.5%	6.2%	14.5%	16.1%	15.5%	13.9%	18.8%	13.5%	13.4%	12.5%	14.1%	20.2%	17.3%	17.2%	19.2%	20.0%	21.3%	22.4%	20.0%	9.6%	9.6%	23.6%	27.3%	29.7%	29.3%	—
%YoY Growth	—	94.1%	-599.4%	155.1%	-65.5%	12.8%	194.5%	40.2%	12.6%	4.1%	46.5%	-25.8%	4.6%	1.0%	26.2%	67.9%	-5.5%	8.3%	25.8%	5.5%	8.8%	5.3%	-9.7%	-67.9%	1.0%	306.2%	41.9%	11.0%	-3.4%	—
📙 งบกระแสเงินสด (Cash Flow)
กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities)
ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation
Q1	—	—	68	73	67	49	59	65	68	81	99	100	133	141	159	173	190	240	247	276	296	302	298	311	298	277	275	267	256	282
Q2	—	—	136	144	113	106	120	138	140	174	200	207	269	285	320	349	382	493	508	561	592	592	607	618	594	555	550	533	515	573
Q3	—	—	209	198	162	189	188	204	215	250	303	331	404	439	482	533	583	747	772	848	894	880	915	919	888	833	822	802	784	—
สิ้นปี	—	—	282	262	248	257	261	241	292	342	408	459	539	596	648	709	882	1,045	1,045	1,139	1,206	1,180	1,223	1,223	1,180	1,117	1,097	1,077	1,068	—
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities
Q1	—	—	99	67	38	182	233	234	336	365	385	448	531	547	899	927	891	1,032	1,136	1,449	1,693	1,523	1,663	843	1,023	1,020	1,864	2,413	2,124	1,567
Q2	—	—	149	199	231	299	409	535	689	636	676	982	792	726	1,271	1,738	1,506	1,866	2,051	2,331	2,809	2,177	2,471	676	1,572	2,522	3,341	4,530	3,766	2,548
Q3	—	—	304	20	336	435	740	996	1,171	807	981	1,336	1,184	1,187	1,561	2,302	2,487	2,734	2,753	3,827	4,081	3,472	4,004	1,826	2,680	4,353	5,481	6,166	6,156	—
สิ้นปี	—	—	349	158	459	602	987	1,238	1,513	1,137	1,341	1,762	1,707	1,649	1,879	3,025	3,274	3,890	3,987	5,174	5,243	4,734	4,897	2,261	3,556	6,213	7,094	8,671	8,253	—
CFO/กำไรสุทธิ	—	—	-0.33	0.27	2.29	2.66	1.48	1.32	1.44	1.04	0.84	1.48	1.37	1.31	1.18	1.13	1.30	1.42	1.16	1.43	1.33	1.14	1.31	1.88	2.93	1.26	1.01	1.12	1.10	—
กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢
Q1	—	—	99	67	25	179	201	163	259	365	282	-248	331	340	792	709	657	756	917	1,233	1,477	1,344	1,435	619	775	826	1,590	2,053	1,729	365
Q2	—	—	102	199	185	257	327	371	457	340	537	-188	402	306	1,099	1,208	836	1,167	1,609	1,450	2,316	1,669	1,929	209	1,153	2,066	2,510	3,848	2,897	1,032
Q3	—	—	182	-333	223	435	550	634	777	312	636	-158	569	592	1,253	1,566	1,529	1,799	2,168	2,664	3,158	2,808	2,315	1,122	2,032	3,346	4,177	5,170	4,796	—
สิ้นปี	—	—	349	80	294	602	722	730	860	457	771	40	857	955	789	2,005	1,043	2,578	2,447	2,721	3,576	3,840	3,012	1,268	2,587	4,992	5,419	7,350	6,156	—
กิจกรรมลงทุน (Investing Activities)
เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets
Q1	—	—	0	0	-13	3	-32	-71	-77	0	-103	-696	-200	-207	-107	-218	-234	-275	-219	-217	-216	-178	-228	-224	-249	-195	-273	-360	-395	-1,202
Q2	—	—	-47	0	-46	-42	-82	-164	-232	-296	-139	-1,170	-390	-420	-172	-530	-670	-699	-443	-881	-494	-508	-541	-467	-420	-456	-831	-682	-869	-1,517
Q3	—	—	-122	353	-113	0	-190	-363	-395	-495	-345	-1,495	-615	-595	-308	-736	-958	-934	-584	-1,163	-923	-664	-1,689	-704	-648	-1,008	-1,304	-996	-1,360	—
สิ้นปี	—	—	0	-78	-165	0	-265	-508	-653	-680	-570	-1,722	-851	-694	-1,090	-1,020	-2,232	-1,312	-1,541	-2,453	-1,667	-893	-1,885	-993	-969	-1,221	-1,675	-1,321	-2,097	—
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities
Q1	—	—	-31	-31	-136	-181	-339	-493	-142	-178	-103	-850	-205	-204	-3,669	61	-194	-629	-161	1,690	-2,488	232	-2,294	-1,398	-667	-964	-1,932	-3,585	-2,110	-5,226
Q2	—	—	-60	-71	-276	-198	-370	-921	-409	-187	-405	-886	-389	-417	-3,109	-117	-587	-1,000	-318	-504	-2,299	-171	-1,258	775	396	-732	-52	-1,840	-2,622	963
Q3	—	—	-133	325	-172	-261	-1,030	-1,062	-579	-331	-617	-1,211	-615	-569	-3,193	3,174	-837	-1,204	-866	-1,208	-5,161	-1,772	-2,134	631	771	-1,659	-2,522	-2,241	-1,217	—
สิ้นปี	—	—	-222	-184	-184	-328	-496	-1,268	-859	-678	-585	-1,440	-824	-666	-3,945	2,931	-2,068	-756	-1,785	-1,556	-5,868	-1,431	-2,854	-364	2,252	-3,223	-2,429	-4,985	198	—
กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities)
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities
Q1	—	—	13	9	-13	-228	-13	-9	-91	-91	-91	276	-359	-206	3,454	-17	-17	-16	-17	-16	-16	-16	-16	-24	-39	-45	-23	-21	-24	-23
Q2	—	—	6	7	-13	-201	-13	102	-465	-502	-172	-115	-476	-296	3,089	-608	-832	-1,007	-1,044	-1,171	-1,231	-1,341	-1,391	-1,726	-1,742	-1,685	-1,906	-2,536	-2,432	-7,211
Q3	—	—	-1	-423	2	-238	-25	-190	-775	-159	-334	-414	-677	-592	2,746	-1,062	-1,361	-1,533	-1,715	-1,879	-1,976	-2,159	-2,245	-2,668	-2,681	-2,636	-3,015	-4,205	-4,072	—
สิ้นปี	—	—	-3	-18	10	-251	-26	-273	-857	-141	-617	-488	-881	-742	2,700	-1,179	-1,383	-1,594	-1,833	-3,496	-2,061	-3,245	-2,476	-2,737	-5,255	-2,656	-3,051	-4,224	-4,100	—

➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)

💡 บรรทัดดิบจาก SETSMART ที่ไม่ได้อยู่ในชีตหลัก · ✅ = ควรเก็บไว้ดู, ⚪ = รายละเอียดย่อย ตัดได้

✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)

➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART

รายการ (ทั้งปี)	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
⚪ Investment in Debt Instruments Measured at Amortised Cost - Net	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Parties	0	0	0	0	0	0	0	413	484	552	622	504	564	620	601	800	0	0	0	0	0	0	870	704	0	0	0	0	0	—
⚪ Related Parties	0	0	0	0	0	0	0	1,779	0	0	0	0	0	0	0	0	176	176	183	185	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Current Receivables	-4	-8	-27	144	140	153	223	0	-43	-28	597	-90	-102	-116	-103	-89	1,307	1,525	2,318	1,695	1,819	2,561	-264	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Short-Term Loan and Interest Receivables	0	0	0	0	45	152	114	6	11	11	10	9	6	7	10	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป	0	0	0	0	0	0	94	104	150	166	0	188	199	218	266	234	0	0	0	0	0	0	330	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Current Financial Assets	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	6,909	0	0	6,971	8,854	6,353	—
⚪ Other Current Financial Assets - Others	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	6,909	0	0	6,971	8,854	6,353	—
⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น	47	47	32	37	40	27	19	35	60	56	49	57	68	51	52	67	83	85	101	120	156	142	168	148	338	159	169	280	171	—
⚪ Prepayments	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	66	49	49	52	50	66	75	107	111	109	117	107	112	132	114	129	113	—
⚪ Other Current Assets - Others	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	2	2	3	14	33	18	26	13	45	32	51	41	226	26	55	151	57	—
⚪ Restricted Deposits - Non-Current	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	6	0	0	0	0	0	0	—
✅ Long-Term Investments - Net	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Long-Term Investments - Net (Amended Account)	0	0	31	4	4	2	2	2	2	2	2	2	2	5	2	2	2	2	2	2	2	2	1,320	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures Using the Equity Method - Net	43	43	1	0	0	0	0	0	481	465	1,523	1,241	1,264	1,210	4,251	238	235	233	234	236	220	220	78	76	1	1	13	130	129	—
⚪ Investment in Associates	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1	1	0	0	0	—
⚪ Investment in Joint Ventures	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	13	130	129	—
⚪ Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures Using Other Methods - Net	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-3	0	0	0	0	0	0	0	0	-3	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Non-Current Portion of Long-Term Loan Receivables	0	0	0	0	0	0	160	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	7	—
⚪ Other Non-Current Financial Assets	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	356	0	0	71	2,014	2,680	—
⚪ Other Non-Current Financial Assets - Others	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	356	0	0	71	2,014	2,680	—
✅ Right-of-Use Assets - Net	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	66	36	65	108	80	—
⚪ Software Licences	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	923	282	0	236	0	0	0	0	0	0	1,520	0	720	649	610	588	665	—
⚪ Intangible Assets - Others	53	36	19	-2	-3	-2	88	476	624	732	349	310	-637	0	256	0	189	146	163	315	500	789	-749	715	0	0	0	0	0	—
✅ Goodwill - Net	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	112	123	122	111	74	67	64	71	61	61	60	54	—
✅ Deferred Tax Assets	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	151	179	193	250	291	290	327	339	331	301	309	311	340	—
⚪ Income Tax Receivable - Non-Current	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Non-Current Assets	655	621	6	5	5	217	86	237	246	43	30	35	16	18	17	34	27	25	22	24	25	17	18	146	72	61	94	78	144	—
⚪ Other Non-Current Assets - Others	655	621	6	5	5	217	86	237	246	43	30	35	16	18	17	34	27	25	22	24	25	17	18	146	72	61	94	78	144	—
⚪ Land and Construction Cost Payables	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Current Payables	122	126	197	208	240	279	398	0	0	0	0	0	0	0	0	0	859	860	830	876	857	965	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Accrued Expenses - Current	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	636	611	721	897	873	1,029	1,291	1,044	1,134	1,258	1,290	1,068	1,035	1,547	2,109	1,900	2,011	—
⚪ Short-Term Borrowings	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	168	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Financial Institutions	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1,430	1,430	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Bonds	0	0	0	200	200	200	200	0	0	0	0	0	0	0	4,955	4,960	4,966	4,972	3,481	3,485	2,490	2,492	2,495	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Current Portion of Long-Term Debts - Others	481	2,281	3,375	8	210	8	8	0	0	0	437	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Current	0	0	0	0	0	0	0	0	34	25	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Others	0	0	0	0	0	0	0	0	34	25	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
✅ Current Portion of Lease Liabilities	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	37	40	24	17	37	23	—
⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	210	252	125	373	329	370	373	365	394	407	413	13	138	617	803	525	801	—
⚪ Other Tax or Other Payables Under Law and Regulations - Current	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Tax Payables	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น	248	653	1,193	307	267	220	336	439	734	664	722	847	65	68	57	68	64	67	66	74	76	79	66	98	265	142	176	216	221	—
⚪ Non-Current Portion of Long-Term Debts - Others	4,800	2,199	1,266	2,434	2,285	2,262	2,172	0	1,451	1,422	1,335	1,116	0	0	0	0	0	0	0	20	18	20	18	21	23	24	24	24	23	—
✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	53	31	16	50	78	61	—
⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	278	376	387	410	477	493	576	567	760	889	896	797	854	920	1,110	—
✅ Deferred Tax Liabilities	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	2	48	48	4	4	5	2	2	3	8	—
⚪ Authorised Share Capital	469	469	469	1,845	1,845	1,845	1,845	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	923	—
⚪ Authorised Preference Shares	8	8	6	6	6	6	6	3	2	2	2	2	2	2	2	2	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1	—
⚪ Authorised Ordinary Shares	461	461	462	1,840	1,840	1,840	1,840	920	920	920	921	921	921	921	921	921	921	921	921	921	921	921	921	922	922	922	922	922	922	—
⚪ Issued and Paid-Up Share Capital	445	445	445	898	898	898	1,327	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	730	796	796	796	796	796	796	—
⚪ Paid-Up Preference Shares	8	8	6	6	6	6	6	3	2	2	2	2	2	2	2	2	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1	—
⚪ Paid-Up Ordinary Shares	438	438	439	893	893	893	1,321	727	728	728	728	728	728	728	728	728	729	729	729	729	729	729	729	795	795	795	795	795	795	—
⚪ Warrants, Options and Rights	0	0	0	0	0	0	550	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Premium (Discount) on Share Capital	0	0	0	0	888	888	0	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	450	450	450	450	450	450	—
⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares	0	0	0	0	888	888	0	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	286	450	450	450	450	450	450	—
⚪ Premium on Ordinary Shares	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	450	—
✅ Perpetual Bonds	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	320	320	320	320	320	—
⚪ Retained Earnings (Deficits)	-2,137	-2,288	-3,507	-2,931	-2,748	-2,539	-679	687	1,211	1,742	2,710	3,294	3,923	4,528	5,115	6,578	7,787	9,084	10,891	12,750	14,757	16,882	18,652	17,236	15,947	18,448	22,489	26,167	29,577	—
✅ Retained Earnings - Appropriated	37	37	37	37	37	37	0	46	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	—
⚪ Legal and Statutory Reserves	37	37	37	37	37	37	0	46	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	92	—
⚪ Other Components of Equity	548	548	548	2,230	1,342	1,342	42	357	388	527	624	556	534	525	601	794	794	783	829	708	629	557	305	50	-226	-308	-253	-245	-280	—
⚪ Surplus (Deficits)	548	548	548	888	0	0	42	-193	-193	-37	64	60	60	60	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Surplus (Deficits) From Changes in Interest in Subsidiaries	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	60	60	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Surplus (Deficits) - Others	548	548	548	888	0	0	42	-193	-193	-37	64	60	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Currency Translation Adjustments	0	0	0	0	0	0	0	0	31	13	10	-53	-75	-84	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Components of Equity - Others	0	0	0	1,342	1,342	1,342	0	550	550	550	550	550	550	550	601	794	794	783	829	708	629	557	305	50	-226	-308	-253	-245	-280	—
✅ Non-Controlling Interests	0	0	0	0	4	4	20	0	81	344	0	0	0	0	2	0	0	377	365	314	303	290	292	305	332	300	297	313	308	—
⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น	-1,143	-1,295	-2,514	196	383	592	1,260	2,060	2,696	3,629	4,349	4,865	5,473	6,069	6,734	8,388	9,597	11,260	13,100	14,788	16,705	18,744	20,265	18,837	17,618	20,005	24,098	27,801	31,171	—
⚪ Total Liabilities and Equity	4,930	4,874	4,423	3,353	3,595	3,561	4,456	5,021	5,728	6,623	7,466	8,104	8,567	9,152	13,473	15,862	17,252	19,145	21,298	21,330	23,484	24,749	26,181	24,222	20,857	24,259	29,212	32,653	36,459	—

➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART

รายการ (ทั้งปี)	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
⚪ Revenue From Sales and Rendering Services	1,658	1,724	2,078	2,460	3,010	3,581	0	0	0	0	2,085	4,396	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	12,404	20,646	25,296	25,634	25,134	—
✅ Revenue From Rendering Services	0	0	0	0	0	0	4,529	5,686	6,647	7,708	6,274	4,285	9,069	9,843	11,048	12,793	14,312	15,571	17,600	17,851	18,279	18,264	18,409	12,316	0	0	0	0	0	—
⚪ Revenue From Leases	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	56	75	80	83	81	—
⚪ Lease Income	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	56	75	80	83	81	—
⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ	5	0	4	0	0	0	21	25	8	18	12	6	2	1	30	98	154	138	138	113	103	125	159	128	69	46	141	279	227	—
⚪ Cost of Rendering Services	0	0	0	0	0	0	2,872	3,663	4,146	4,775	3,849	2,661	5,553	5,944	6,600	8,232	8,836	9,496	10,396	10,360	10,460	10,046	10,285	7,677	0	0	0	0	0	—
✅ Depreciation and Amortisation	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	406	596	648	533	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Management and Directors' Remuneration	2	4	2	3	3	3	6	4	4	4	0	0	110	124	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ (Reversal Of) Loss on Impairment	0	0	0	0	0	0	0	9	11	10	93	0	-3	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Expenses	208	482	458	342	97	59	58	-1	68	0	102	353	133	0	0	0	0	0	0	0	0	0	2	0	14	0	0	0	0	—
✅ Total Cost and Expenses	1,695	2,116	2,556	2,599	2,758	3,348	3,817	4,683	5,435	6,276	7,254	7,180	7,604	8,200	9,109	10,537	11,363	12,302	13,505	13,535	13,589	13,334	14,042	11,072	11,083	14,897	17,075	16,674	16,353	—
⚪ Gains (Losses) on Foreign Currency Exchange	0	0	-196	0	0	0	11	16	25	15	30	32	39	26	45	70	54	46	46	22	-9	-5	-12	5	-2	-3	28	-23	-14	—
⚪ Other Gains (Losses) - Others	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	13	0	790	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense	37	505	-368	369	334	327	804	1,127	1,372	1,619	2,159	1,702	1,706	1,834	2,284	3,447	3,293	3,606	4,437	4,593	4,932	5,202	4,661	1,499	1,576	6,052	8,640	9,444	9,308	—
⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations	-286	-151	-1,058	-134	196	226	683	879	1,047	1,077	1,603	1,148	1,170	1,258	1,588	2,516	2,520	2,735	3,428	3,604	3,941	4,156	3,760	1,221	1,240	4,977	7,055	7,832	7,564	—
⚪ Profit (Loss) From Discontinued Operations	-2,359	0	0	716	0	0	0	64	0	0	0	11	40	0	0	81	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
✅ Net Profit (Loss) for the Period	-2,645	-151	-1,058	582	196	226	683	943	1,047	1,077	1,603	1,191	1,246	1,258	1,588	2,667	2,521	2,735	3,428	3,604	3,941	4,156	3,760	1,221	1,240	4,977	7,055	7,832	7,564	—
⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1,588	2,667	2,521	2,735	3,428	3,604	3,941	4,156	3,760	1,221	1,240	4,977	7,055	7,832	7,564	—
⚪ Gains (Losses) on Investment in Debt Instruments Measured at Fair Value Through Other Comprehensive Income	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-0	0	0	0	11	22	—
⚪ Currency Translation Adjustments	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	76	0	-0	-14	42	-151	-44	-89	-54	-25	58	-101	62	-4	-58	—
⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-11	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-17	-4	-3	-7	4	-11	12	0	-10	18	34	1	8	-23	—
⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	76	-66	-15	-27	15	-134	-130	-40	-54	-66	130	37	68	38	-129	—
✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1,664	2,602	2,506	2,707	3,442	3,470	3,811	4,116	3,707	1,155	1,370	5,013	7,123	7,870	7,435	—
⚪ Net Profit (Loss) Attributable to : Non-Controlling Interests	-100	0	0	0	-5	-0	17	8	-6	-19	-2	0	0	0	0	1	0	5	-8	-22	-3	4	13	17	24	39	49	57	52	—
⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1,664	2,601	2,506	2,706	3,454	3,523	3,822	4,129	3,711	1,142	1,331	4,995	7,067	7,813	7,384	—
⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Non-Controlling Interests	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1	0	2	-12	-52	-12	-13	-5	13	39	19	56	56	51	—

➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART

รายการ (ทั้งปี)	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
⚪ Net Profit (Loss) Attributable to Owners of the Parent for the Period	—	—	-1,058	582	201	226	666	935	1,053	1,096	1,605	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1,631	1,768	1,834	2,094	3,357	3,146	3,420	4,251	4,378	4,782	5,036	4,534	1,371	1,456	6,049	8,638	9,436	9,301	—
⚪ Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร	—	—	282	262	248	257	243	242	292	342	408	459	539	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Amortisation	—	—	0	0	0	0	18	-1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ (Reversal Of) Expected Credit Losses(กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิด (ECL)	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	16	20	20	15	24	39	75	141	81	78	67	12	77	63	80	33	62	—
⚪ (Reversal Of) Loss From Diminution in Value of Inventories	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1	-1	0	2	-1	1	0	3	-2	-1	1	—
⚪ Share of (Profit) Loss From Investments Accounted for Using the Equity Method	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-47	0	-83	-93	-6	3	-13	-2	-4	0	3	2	12	1	1	0	1	—
⚪ (Gains) Losses on Disposal of Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-0	-790	0	0	0	0	0	0	0	0	56	0	0	0	0	—
⚪ (Gains) Losses on Disposal of Other Investments	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-13	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Other Financial Instruments	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-12	-103	—
⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	5	2	7	12	3	-0	11	2	-2	-1	-2	3	-6	15	-57	-6	-4	—
⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	5	2	7	12	3	-0	11	2	-2	-1	-2	3	0	0	0	0	0	—
⚪ Loss on Write-Off of Fixed Assets	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Fixed Assets	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-14	0	0	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-1	0	0	—
⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Other Assets	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-0	0	0	0	1	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Dividend and Interest Income	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-69	-46	-141	-279	-227	—
⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-69	-46	-141	-279	-227	—
⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	160	235	148	186	180	209	146	161	127	125	117	4	2	8	7	—
⚪ Employee Benefit Expenses	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	121	126	119	138	142	—
⚪ Other Reconciliation Items	—	—	477	-791	94	132	8	55	20	45	-449	121	0	33	9	-61	-132	-71	-56	-20	-12	-25	107	-10	3	0	0	0	-2	—
⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities	—	—	-298	54	543	615	935	1,231	1,364	1,483	1,564	2,212	2,268	2,472	2,854	3,385	4,065	4,622	5,495	5,844	6,198	6,432	6,058	2,727	2,948	7,330	9,736	10,396	10,247	—
⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-180	-298	-187	-224	4	-253	-868	482	-182	-842	-254	525	671	-1,263	-1,800	393	-519	—
⚪ (Increase) Decrease in Inventories	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-11	-19	-48	32	-71	28	-18	0	2	-86	64	20	-18	-1	-35	7	-16	—
⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets	—	—	-60	-81	-61	-14	-109	-63	-188	-258	-209	53	-17	17	-0	-31	-10	1	-14	-20	-6	25	-7	-36	-215	196	44	-56	89	—
⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	16	33	-15	118	38	63	-3	-5	37	23	-65	-180	164	218	19	40	-123	—
⚪ Increase (Decrease) in Accrued Expenses	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-33	509	560	-218	105	—
⚪ Increase (Decrease) in Provisions for Employee Benefit Obligations	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-23	-54	-54	-36	-68	—
⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities	—	—	707	184	-23	1	161	71	337	-87	-15	53	139	-21	92	187	-59	96	224	-287	36	85	-49	-231	167	-123	34	40	5	—
✅ Cash Generated From (Used In) Operations	—	—	349	158	459	602	987	1,238	1,513	1,137	1,341	2,318	2,216	2,183	2,695	3,467	3,967	4,556	4,816	6,014	6,084	5,638	5,747	2,825	3,660	6,813	8,506	10,566	9,720	—
⚪ Interest Received	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	2	30	98	154	138	138	113	72	140	0	155	82	44	115	210	295	—
⚪ Interest Paid	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-32	-32	-32	-268	-174	-209	-265	-265	-203	-203	-157	-156	-154	-30	-30	-30	-30	—
✅ Income Tax (Paid) Received	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-440	-430	-465	-634	-442	-693	-666	-828	-841	-841	-904	-849	-564	-104	-600	-1,412	-1,895	-1,467	—
⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Investments	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	17	0	0	0	0	0	-384	782	-4,275	-680	68	0	4,113	0	12	904	0	—
⚪ Proceeds From Investment	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	619	2,031	3,815	5,402	8,776	19,267	—
⚪ Proceeds From Redemption of Debt Securities	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	2,031	3,815	5,402	8,776	15,487	—
⚪ Purchase of Investments	—	—	0	-38	0	-10	0	-222	-385	0	-288	-148	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-1,316	-159	-3,014	-5,866	-6,272	-13,479	-17,302	—
⚪ Proceeds From Disposal of Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	23	3	4,845	0	5	1	0	0	0	212	0	6	0	0	0	2	—
⚪ Payment for Purchase of Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-1	-2	-3,563	-1,045	0	-309	0	0	-2	0	-80	0	0	-0	-17	-118	0	—
⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Loan Receivables	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	3	-1	0	0	0	796	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Loan Receivables - Other Parties	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	3	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Loan Receivables - Related Parties	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-1	0	0	0	796	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Loan Receivables Made	—	—	0	0	-45	-107	-110	-128	-1	-1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-7	—
⚪ Long-Term Loan Receivables Made	—	—	0	0	-45	-107	-110	-128	-1	-1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-7	—
⚪ Long-Term Loan Receivables Made - Related Parties	—	—	0	0	-45	-107	-110	-128	-1	-1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-7	—
⚪ Loan Receivables Made (Amended Account)	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Loan Receivables Repayment Received	—	—	0	1	0	0	0	0	0	0	1	2	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Long-Term Loan Receivables Repayment Received	—	—	0	1	0	0	0	0	0	0	1	2	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Long-Term Loan Receivables Repayment Received - Related Parties	—	—	0	1	0	0	0	0	0	0	1	2	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Loan Receivables Repayment Received (Amended Account)	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets	—	—	0	0	1	0	0	0	0	0	4	3	6	9	5	4	4	4	1	1	4	3	6	7	2	6	6	43	40	—
⚪ Property, Plant and Equipment	—	—	0	-78	-165	0	-265	-508	-653	-680	-570	-1,722	-837	-667	-1,071	-982	-2,218	-1,296	-1,498	-2,224	-1,412	-508	-1,755	-888	-803	-1,146	-1,572	-1,216	-1,920	—
⚪ Intangible Assets	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-14	-26	-19	-37	-14	-16	-43	-229	-256	-385	-130	-104	-166	-75	-103	-105	-177	—
⚪ (Increase) Decrease in Restricted Deposits	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	6	0	0	0	0	0	—
⚪ Dividend Received	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	418	438	0	0	57	50	5	0	0	0	0	0	140	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Items (Investing Activities)	—	—	-222	-69	25	-211	-121	-411	180	4	-152	-12	2	-2	613	-2	0	-78	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Increase (Decrease) in Bank Overdrafts and Short-Term Borrowings - Financial Institutions	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-10	-90	-100	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Increase (Decrease) in Short-Term Borrowings	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-168	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Increase (Decrease) in Short-Term Borrowings - Related Parties	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-168	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Proceeds From Borrowings	—	—	0	0	9	0	0	0	0	0	0	113	1,430	0	0	0	176	0	0	19	0	0	0	3	0	0	0	0	0	—
⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings	—	—	0	0	9	0	0	0	0	0	0	113	1,430	0	0	0	176	0	0	19	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings - Financial Institutions	—	—	0	0	9	0	0	0	0	0	0	113	1,430	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings - Related Parties	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	176	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings - Other Parties	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	19	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Proceeds From Borrowings (Amended Account)	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	3	0	0	0	0	0	—
⚪ Repayments on Borrowings	—	—	-5	-867	0	-9	0	-82	-329	-29	0	0	-1,685	0	-1,430	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Repayments on Long-Term Borrowings	—	—	-5	-867	0	-9	0	-82	-329	-29	0	0	-1,685	0	-1,430	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Financial Institutions	—	—	-5	-867	0	-9	0	0	-329	-29	0	0	-1,685	0	-1,430	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Related Parties	—	—	0	0	0	0	0	-82	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Repayments on Lease Liabilities	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-40	-44	-43	-28	-39	-38	—
⚪ Proceeds From Issuance of Debt Instruments	—	—	0	1,500	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	4,955	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Repayments on Debt Instruments	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-1,500	0	-1,000	0	0	-2,500	0	0	0	0	—
⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments	—	—	0	833	16	0	0	111	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
✅ Dividend Paid	—	—	0	0	0	0	0	-219	-511	-548	-621	-583	-583	-620	-693	-912	-1,386	-1,385	-1,568	-1,750	-1,859	-2,043	-2,151	-2,544	-2,557	-2,583	-2,993	-4,155	-4,031	—
⚪ Other Items (Financing Activities)	—	—	3	-1,484	-14	-242	-26	-82	-18	435	4	-18	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Differences of Foreign Currency Exchange on Financial Statements Translation	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-0	-4	9	-21	2	0	-9	-11	20	-45	68	23	-16	—
⚪ Other Items	—	—	0	0	0	0	0	0	24	-8	-1	0	-1	0	-0	-3	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance	—	—	142	267	222	537	560	1,026	723	544	412	550	385	387	627	1,261	6,034	3,139	4,676	5,054	5,154	2,470	2,523	2,081	1,229	1,802	2,091	3,774	3,259	—
✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance	—	—	267	222	507	560	1,026	723	544	854	550	385	387	627	1,261	6,034	5,857	4,676	5,054	5,154	2,470	2,529	2,081	1,229	1,802	2,091	3,774	3,259	7,595	—

📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)

💡 งบ 3 ชุด 5 ปีล่าสุด — ตัวเลขตามที่รายงาน (as-reported) ไม่ได้ปรับพาร์

งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)

รายการ	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ	-3	-4	5	-1	—
Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ	0.1868	0.17	0.1832	0.1773	—
Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว	10,389	10,544	9,709	7,173	—
Total Unusual Itemsรายการผิดปกติรวม	-14	-23	28	-3	—
Total Unusual Items Excluding Goodwillรายการผิดปกติ (ไม่รวมค่าความนิยม)	-14	-23	28	-3	—
Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย)	7,512	7,775	7,006	4,938	—
Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้	1,068	1,077	1,097	1,117	—
Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้	12,151	12,503	12,895	11,099	—
EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย	10,375	10,522	9,737	7,169	—
EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี	9,308	9,444	8,640	6,053	—
Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ	220	271	139	42	—
Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย	7	8	2	4	—
Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ	227	279	141	46	—
Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว	7,523	7,794	6,984	4,941	—
Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก	7,512	7,775	7,006	4,938	—
Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด	16,119	16,530	16,904	14,710	—
Rent Expense Supplementalค่าเช่า (ข้อมูลเสริม)	—	86	71	46	—
Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน	9,082	9,165	8,500	6,007	—
Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด)	—	867	867	867	867
Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน)	—	795	795	795	795
Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution)	—	8.96	8.08	5.69	1.40
Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน	—	9.78	8.81	6.21	1.53
Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ	7,512	7,775	7,006	4,938	—
Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ	7,512	7,775	7,006	4,938	—
Net Incomeกำไรสุทธิ	7,512	7,775	7,006	4,938	—
Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน)	-52	-57	-49	-39	—
Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย	7,564	7,832	7,055	4,977	—
Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง	7,564	7,832	7,055	4,977	—
Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้	1,737	1,604	1,583	1,072	—
Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี	9,301	9,436	8,638	6,049	—
Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ	-15	-23	27	-4	—
Special Income Chargesรายการพิเศษ (กำไร/ขาดทุนที่ไม่เกิดประจำ)	—	—	—	0	-56
Gain On Sale Of Businessกำไรจากการขายกิจการ	—	—	—	0	-56
Earnings From Equity Interestส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม	-1	-0	-1	-1	—
Gain On Sale Of Securityกำไรจากการขายหลักทรัพย์	-14	-23	28	-3	—
Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน	220	271	139	42	—
Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน	7	8	2	4	—
Interest Income Non Operatingดอกเบี้ยรับนอกการดำเนินงาน	227	279	141	46	—
Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี)	9,096	9,188	8,472	6,010	—
Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน	3,968	4,026	4,009	3,611	—
Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ	-234	-145	-171	-187	—
Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A)	4,202	4,171	4,180	3,798	—
Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด	646	728	685	586	—
General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป	3,556	3,443	3,495	3,212	—
Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ	3,556	3,443	3,495	3,212	—
Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย	13,064	13,215	12,481	9,621	—
Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง	12,151	12,503	12,895	11,099	—
Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท	25,215	25,718	25,376	20,721	—
Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก	25,215	25,718	25,376	20,721	—

งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)

รายการ	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
Preferred Shares Number	—	—	1	1	1
Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ	795	795	795	795	—
Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย	795	795	795	795	—
Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม	107	139	91	63	—
Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน	30,144	26,839	23,129	18,995	—
Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน	30,885	27,511	23,824	19,729	—
Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน	14,696	12,818	11,501	8,004	—
Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ	30,145	26,840	23,130	18,996	—
Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน	84	115	67	39	—
Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ	30,862	27,487	23,800	19,705	—
Preferred Stock Equity	1	1	1	1	—
Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น	30,886	27,512	23,825	19,730	—
Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย)	31,171	27,801	24,098	20,005	—
Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย	308	313	297	300	—
Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น	30,863	27,488	23,801	19,705	—
Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน	320	320	320	320	—
Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น	-188	-152	-161	-215	—
Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น	121	99	88	88	—
Foreign Currency Translation Adjustments	-309	-252	-249	-303	—
Retained Earningsกำไรสะสม	29,485	26,074	22,396	18,355	—
Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น	450	450	450	450	—
Capital Stockทุนเรือนหุ้น	796	796	796	796	—
Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้)	795	795	795	795	—
Preferred Stock	1	1	1	1	—
Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย)	5,288	4,852	5,114	4,253	—
Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม	1,202	1,025	930	839	—
Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน	1,110	920	854	797	—
Non Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีระยะยาว	8	3	2	2	—
Non Current Deferred Taxes Liabilitiesหนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี	8	3	2	2	—
Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน	84	102	74	40	—
Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว	61	78	50	16	—
Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้)	23	24	24	24	—
Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี)	4,085	3,827	4,184	3,415	—
Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น	221	216	176	142	—
Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี	23	37	17	24	—
Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี	23	37	17	24	—
Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย	3,841	3,574	3,991	3,249	—
Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย	2,011	1,900	2,109	1,547	—
Payablesเจ้าหนี้รวม	1,830	1,674	1,882	1,702	—
Other Payableเจ้าหนี้อื่น	232	196	156	214	—
Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน)	0	0	0	0	—
Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม	801	525	803	617	—
Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย	801	525	803	617	—
Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า	798	953	922	871	—
Total Assetsสินทรัพย์รวม	36,459	32,653	29,212	24,259	—
Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม	17,677	16,008	13,527	12,840	—
Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น	144	165	94	61	—
Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว	340	311	309	301	—
Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี	340	311	309	301	—
Non Current Note Receivables	7	0	0	0	—
Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม	2,810	2,144	85	2	—
Investmentin Financial Assetsเงินลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน	2,680	2,014	71	0	—
Held To Maturity Securities	—	—	71	0	—
Available For Sale Securitiesหลักทรัพย์เผื่อขาย	2,680	2,014	0	0	—
Financial Assets Designatedas Fair Value Through Profitor Loss Total	—	—	71	0	—
Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน	129	130	13	1	—
Investmentsin Joint Venturesat Costเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า (ราคาทุน)	129	130	13	0	—
Investmentsin Associatesat Costเงินลงทุนในบริษัทร่วม (ราคาทุน)	0	0	0	1	—
Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน)	0	0	0	0	—
Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน	718	648	671	709	—
Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น	665	588	610	649	—
Goodwillค่าความนิยม (ส่วนเกินจากการซื้อกิจการ)	54	60	61	61	—
Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม)	13,658	12,740	12,368	11,767	—
Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม	-14,561	-14,027	-13,557	-13,011	—
Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม	28,219	26,767	25,925	24,778	—
Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง	1,786	1,195	1,165	965	—
Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น	10,980	10,330	9,923	9,703	—
Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์	832	837	757	730	—
Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง	8,900	8,742	8,416	8,030	—
Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง	5,720	5,664	5,664	5,350	—
Propertiesอสังหาริมทรัพย์	0	0	0	0	—
Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี)	18,781	16,645	15,685	11,419	—
Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น	57	151	55	26	—
Prepaid Assets	113	129	114	132	—
Inventoryสินค้าคงเหลือ	371	356	362	326	—
Other Inventoriesสินค้าคงเหลืออื่น	-0	0	0	0	—
Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป	204	182	190	168	—
Raw Materialsวัตถุดิบ	167	174	173	158	—
Receivablesลูกหนี้รวม	4,291	3,896	4,408	2,658	—
Other Receivablesลูกหนี้อื่น	22	68	55	18	—
Duefrom Related Parties Currentลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน)	0	0	88	0	—
Accounts Receivableลูกหนี้การค้า	4,269	3,827	4,266	2,640	—
Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ	-201	-193	-241	-219	—
Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ	4,470	4,020	4,506	2,859	—
Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น	13,948	12,113	10,745	8,276	—
Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น	6,353	8,854	6,971	6,185	—
Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด	7,595	3,259	3,774	2,091	—
Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด	7,585	3,237	3,750	2,072	—
Cash Financialเงินสด	10	23	24	19	—

งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)

รายการ	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex	6,156	7,350	5,419	4,992	—
Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้	-38	-39	-28	-43	—
Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex)	-2,097	-1,321	-1,675	-1,221	—
End Cash Positionเงินสดปลายงวด	7,595	3,259	3,774	2,091	—
Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด	3,259	3,774	2,091	1,802	—
Effect Of Exchange Rate Changesผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อเงินสด	-16	23	68	-45	—
Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ	4,352	-538	1,615	334	—
Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน	-4,100	-4,224	-3,051	-2,656	—
Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง	-4,100	-4,224	-3,051	-2,656	—
Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ	-57	-54	-54	-41	—
Interest Paid Cffดอกเบี้ยจ่าย (กิจกรรมจัดหาเงิน)	-30	-30	-30	-30	—
Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย	-3,975	-4,101	-2,938	-2,543	—
Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ	-38	-39	-28	-43	—
Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ	-38	-39	-28	-43	—
Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว	-38	-39	-28	-43	—
Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน	198	-4,985	-2,429	-3,223	—
Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง	198	-4,985	-2,429	-3,223	—
Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ	-7	—	—	—	—
Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน)	295	210	115	44	—
Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน)	0	0	0	0	—
Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ	1,965	-3,799	-858	-2,051	—
Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน	19,267	9,680	5,414	3,815	—
Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน	-17,302	-13,479	-6,272	-5,866	—
Net Business Purchase And Saleซื้อ-ขายกิจการสุทธิ	2	-118	-17	-0	—
Sale Of Businessเงินรับจากการขายกิจการ	2	0	—	0	6
Purchase Of Businessเงินจ่ายซื้อกิจการ	0	-118	-17	-0	—
Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ	-177	-105	-103	-75	—
Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน	-177	-105	-103	-75	—
Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ	-1,880	-1,174	-1,566	-1,140	—
Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร	40	43	6	6	—
Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร	-1,920	-1,216	-1,572	-1,146	—
Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน	8,253	8,671	7,094	6,213	—
Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง	8,253	8,671	7,094	6,213	—
Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน	-1,467	-1,895	-1,412	-600	—
Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน	-458	206	-1,177	-463	—
Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น	5	40	34	-123	—
Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น	74	-41	26	216	—
Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย	-18	-178	579	727	—
Change In Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงค่าใช้จ่ายค้างจ่าย	105	-218	560	509	—
Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้	-123	40	19	218	—
Change In Prepaid Assets	15	-15	18	-20	—
Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ	-16	7	-35	-1	—
Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้	-519	393	-1,800	-1,263	—
Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น	-289	-307	-192	-96	—
Unrealized Gain Loss On Investment Securities	-103	-12	0	—	—
Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์	62	33	80	63	—
Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์	1	-1	-3	5	—
Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด)	1,068	1,077	1,097	1,117	—
Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย	1,068	1,077	1,097	1,117	—
Amortization Cash Flowค่าตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด)	103	114	140	151	—
Amortization Of Intangiblesค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน	103	114	140	151	—
Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร	964	963	957	966	—
Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง)	140	133	63	139	—
Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน	142	138	119	126	—
Earnings Losses From Equity Investmentsส่วนแบ่งกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม	1	0	1	1	—
Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร	-4	-6	-57	12	—
Gain Loss On Sale Of Businessกำไร/ขาดทุนจากการขายกิจการ	0	0	—	0	56
Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง	9,301	9,436	8,638	6,049	—

หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)

💡 สรุปหมายเหตุประกอบงบ 5 เรื่องที่มักซ่อนของสำคัญ: เปลี่ยนนโยบายบัญชี · รายการพิเศษ · ภาระผูกพัน · รายการกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน · ความเสี่ยง

นี่คือสรุปหมายเหตุประกอบงบการเงินและข้อมูลที่สำคัญของโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) ในช่วง 5 ปีล่าสุด (ปี 2021-2025) ตามหัวข้อที่คุณต้องการครับ:

(1) การเปลี่ยนแปลงนโยบายบัญชี (Changes in Accounting Policies)

การปรับปรุงมาตรฐานการรายงานทางการเงิน: ในช่วงปี 2021-2025 กลุ่มบริษัทได้นำมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับปรับปรุงใหม่มาถือปฏิบัติในทุกๆ ปี เพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) [1-5]
ผลกระทบต่องบการเงิน: ฝ่ายบริหารของบริษัทได้ประเมินและระบุอย่างต่อเนื่องในทุกปีว่า การเปลี่ยนแปลงและปรับปรุงมาตรฐานการบัญชีดังกล่าว "ไม่มีผลกระทบอย่างเป็นสาระสำคัญ" ต่องบการเงินของกลุ่มบริษัท [1-5]

(2) รายการพิเศษ / Non-recurring Items

ปี 2021: มีการรับรู้ผลขาดทุนจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 56.4 ล้านบาท [6, 7]
ปี 2023-2024 (การรวมธุรกิจภายใต้การควบคุมเดียวกัน): บริษัท บำรุงราษฎร์ เฮลธ์ เน็ตเวิร์ก จำกัด (บริษัทย่อย) ได้เข้าซื้อเงินลงทุนใน Bumrungrad Mongolia LLC จาก Health Horizons Enterprises Pte. Ltd. ในราคา 10.21 ล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 377.2 ล้านบาท) ซึ่งถือเป็นการรวมธุรกิจภายใต้การควบคุมเดียวกัน เนื่องจากสัดส่วนการถือครองและอำนาจควบคุมของบริษัทแม่ยังคงเดิมที่ 80% [8, 9]
ปี 2025 (การเลิกบริษัทย่อย): มีการจดทะเบียนเลิกบริษัทและคืนทุนของบริษัทย่อย ได้แก่ Asia Global Health Ltd. และ Life and Longevity Ltd. ทำให้บริษัทรับรู้ผลขาดทุนจากการคืนทุนในงบการเงินเฉพาะกิจการจำนวน 0.82 ล้านบาท และ 1.41 ล้านบาท ตามลำดับ [10]
ปี 2025 (กำไรจากการวัดมูลค่า): มีการรับรู้กำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของตราสารหนี้ที่วัดมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น (OCI) จำนวน 21.98 ล้านบาท [11]

(3) ภาระผูกพันสำคัญ (Commitments & Contingencies)

ภาระผูกพันรายจ่ายฝ่ายทุน (Capital Commitments): มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด โดยเฉพาะหมวดการก่อสร้างและปรับปรุงอาคาร จากระดับ 798 ล้านบาทในปี 2021 [12] เพิ่มขึ้นเป็น 865 ล้านบาทในปี 2024 [13] และสูงถึง 1,922 ล้านบาทในปี 2025 ซึ่งสอดคล้องกับแผนการลงทุนสร้างโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ ภูเก็ต [14, 15] นอกจากนี้ยังมีภาระผูกพันในการซื้อเครื่องมือแพทย์และซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์เฉลี่ยปีละ 200-500 ล้านบาท [12, 13, 15-17]
ส่วนของเงินลงทุนที่ยังไม่ได้เรียกชำระ (Uncalled portion of investments):
- บจก. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล ภูเก็ต มีเงินลงทุนที่ยังไม่เรียกชำระ 600 ล้านบาทในปี 2023-2024 [18, 19] และเพิ่มเป็น 850 ล้านบาทในปี 2025 [20]
- Asia Global Health Ltd. มีเงินลงทุนที่ยังไม่ได้เรียกชำระจำนวน 2.4 ล้านเหรียญฮ่องกงอย่างต่อเนื่อง [18-22]
ภาระผูกพันสัญญาบริการระยะยาว: ค่าบำรุงรักษาเครื่องมือแพทย์และระบบคอมพิวเตอร์ โดยรวมอยู่ที่ประมาณ 130-200 ล้านบาทต่อปี [21, 23-26]
หนังสือค้ำประกันธนาคาร (Bank Guarantees): มีหนังสือค้ำประกันที่ออกโดยธนาคารเพื่อการดำเนินงานตามปกติ (เช่น ค่าสาธารณูปโภค การเช่าพื้นที่) อยู่ในระดับ 24 - 35 ล้านบาทในแต่ละปี [19-22, 27]

(4) รายการระหว่างบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน (Related Party Transactions)

ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) (BBL): มีกรรมการร่วมกัน รายการสำคัญประกอบด้วย
- รายได้ค่าเช่าพื้นที่สาขาของ BBL ในโรงพยาบาล (ประมาณ 6.9 - 7.3 ล้านบาทต่อปี) [28-30]
- ค่าธรรมเนียมบัตรเครดิตที่โรงพยาบาลจ่ายให้ BBL (เพิ่มขึ้นจากราว 75 ล้านบาทในปี 2021 เป็น 133-136 ล้านบาทในปี 2024-2025) [31, 32]
- รายได้จากการให้บริการทางการแพทย์แก่ BBL [30, 33-36] และค่าดอกเบี้ยหุ้นกู้แปลงสภาพที่จ่ายให้ BBL [32]
มูลนิธิโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BHF): มีกรรมการร่วมกัน โดยโรงพยาบาลมีรายได้จากการรักษาพยาบาลจากมูลนิธิฯ (ประมาณ 3.6 - 41.7 ล้านบาทต่อปี) [29, 37-40] และมีค่าใช้จ่ายเงินบริจาคที่จ่ายให้แก่มูลนิธิฯ ตามนโยบายที่คณะกรรมการบริษัทอนุมัติ [31, 41]
บริษัทย่อยในกลุ่ม: มีการทำรายการระหว่างกัน เช่น รายได้ค่าบริการทางการแพทย์ รายได้ค่าบริหารจัดการ ค่าเช่า และค่าบริการห้องปฏิบัติการ ซึ่งจะถูกตัดรายการออกในงบการเงินรวม [42-46]
นโยบายการกำหนดราคา: คณะกรรมการตรวจสอบได้พิจารณาและให้ความเห็นในทุกปีว่า รายการทั้งหมดเป็นไปตามเงื่อนไขการค้าปกติ (Market price/Contract price) มีความสมเหตุสมผล และยุติธรรม [28-30, 32, 33, 40]

(5) ความเสี่ยงสำคัญ (Key Risks)

ความเสี่ยงด้านกลยุทธ์และการแข่งขัน (Strategic Risk): การแข่งขันที่รุนแรงในตลาดเฮลธ์แคร์ระดับพรีเมียมจากทั้งในและต่างประเทศ บริษัทลดความเสี่ยงโดยการลงทุนในเทคโนโลยีขั้นสูง (เช่น หุ่นยนต์ช่วยผ่าตัด) การแพทย์จีโนมิกส์ (Genomic medicine) และขยายเครือข่ายศูนย์เฉพาะทางต่างๆ รวมถึงโครงการที่ภูเก็ต [47-52]
ความเสี่ยงด้านการเงินและเศรษฐกิจโลก (Financial Risk & International Travel): เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่ (ประมาณ 65%) มาจากผู้ป่วยต่างชาติ [53] บริษัทจึงมีความอ่อนไหวสูงต่อการหยุดชะงักของการเดินทางระหว่างประเทศ (เช่น ช่วงระบาดของ COVID-19), ความผันผวนของค่าเงินบาท, และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (โดยเฉพาะในกลุ่มตะวันออกกลาง เช่น ยูเออี และกาตาร์) การลดความเสี่ยงทำโดยกระจายฐานผู้ป่วยไปยังกว่า 190 ประเทศและรักษาสมดุลระหว่างลูกค้าไทยและต่างชาติ [54-59]
ความเสี่ยงด้านคุณภาพและความปลอดภัยทางคลินิก (Clinical and Patient Safety Risk): ความเสี่ยงจากความผิดพลาดทางการแพทย์และการถูกฟ้องร้อง ซึ่งอาจกระทบต่อชื่อเสียงและความเชื่อมั่น ลดความเสี่ยงด้วยระบบบริหารคุณภาพมาตรฐานระดับโลก (เช่น JCI, GHA) และการทำประกันภัยความรับผิดทางวิชาชีพเวชกรรม [59-65]
ความเสี่ยงด้านทรัพยากรบุคคล (Human Resources Risk): การขาดแคลนบุคลากรวิชาชีพเฉพาะทางและบุคลากรที่เชี่ยวชาญหลายภาษา มีการรับมือโดยการทำ MOU กับมหาวิทยาลัย, วางแผนสืบทอดตำแหน่ง (Succession planning), และดูแลสวัสดิการเพื่อรักษาพนักงาน [66-69]
ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและกฎหมาย (Technology & Legal Risks): ภัยคุกคามทางไซเบอร์ (Ransomware), การละเมิดข้อมูลส่วนบุคคลทางสุขภาพ (PDPA) และการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบของภาครัฐ [69-73]
โรคอุบัติใหม่และภัยพิบัติ (Hazard and Emergency Risk): มีการจัดการผ่านแผนความต่อเนื่องทางธุรกิจ (BCP) การซ้อมรับมือวิกฤต การวางระบบวิศวกรรมเช่นห้องความดันลบ และการทำประกันภัยความเสียหายต่อทรัพย์สินและธุรกิจหยุดชะงัก [74-78]

📚 แหล่งอ้างอิง (3155 เอกสาร)

[1] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2] BH-2022-BHE1.PDF

[3] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[4] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[5] BH-2022-BHE1.PDF

[6] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[7] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[8] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[9] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[10] BH-2022-BHE1.PDF

[11] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[12] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[13] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[14] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[15] BH-2022-BHE1.PDF

[16] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[17] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[18] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[19] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[20] BH-2022-BHE1.PDF

[21] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[22] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[23] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[24] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[25] BH-2022-BHE1.PDF

[26] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[27] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[28] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[29] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[30] BH-2022-BHE1.PDF

[31] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[32] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[33] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[34] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[35] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[36] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[37] BH-2022-BHE1.PDF

[38] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[39] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[40] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[41] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[42] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[43] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[44] BH-2022-BHE1.PDF

[45] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[46] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[47] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[48] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[49] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[50] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[51] BH-2022-BHE1.PDF

[52] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[53] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[54] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[55] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[56] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[57] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[58] BH-2022-BHE1.PDF

[59] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[60] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[61] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[62] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[63] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[64] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[65] BH-2022-BHE1.PDF

[66] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[67] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[68] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[69] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[70] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[71] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[72] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[73] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[74] BH-2022-BHE1.PDF

[75] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[76] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[77] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[78] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[79] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[80] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[81] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[82] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[83] BH-2022-BHE1.PDF

[84] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[85] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[86] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[87] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[88] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[89] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[90] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[91] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[92] BH-2022-BHE1.PDF

[93] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[94] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[95] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[96] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[97] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[98] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[99] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[100] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[101] BH-2022-BHE1.PDF

[102] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[103] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[104] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[105] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[106] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[107] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[108] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[109] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[110] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[111] BH-2022-BHE1.PDF

[112] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[113] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[114] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[115] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[116] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[117] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[118] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[119] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[120] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[121] BH-2022-BHE1.PDF

[122] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[123] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[124] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[125] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[126] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[127] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[128] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[129] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[130] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[131] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[132] BH-2022-BHE1.PDF

[133] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[134] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[135] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[136] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[137] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[138] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[139] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[140] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[141] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[142] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[143] BH-2022-BHE1.PDF

[144] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[145] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[146] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[147] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[148] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[149] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[150] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[151] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[152] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[153] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[154] BH-2022-BHE1.PDF

[155] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[156] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[157] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[158] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[159] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[160] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[161] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[162] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[163] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[164] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[165] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[166] BH-2022-BHE1.PDF

[167] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[168] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[169] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[170] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[171] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[172] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[173] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[174] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[175] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[176] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[177] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[178] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[179] BH-2022-BHE1.PDF

[180] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[181] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[182] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[183] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[184] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[185] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[186] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[187] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[188] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[189] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[190] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[191] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[192] BH-2022-BHE1.PDF

[193] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[194] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[195] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[196] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[197] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[198] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[199] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[200] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[201] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[202] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[203] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[204] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[205] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[206] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[207] BH-2022-BHE1.PDF

[208] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[209] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[210] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[211] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[212] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[213] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[214] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[215] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[216] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[217] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[218] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[219] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[220] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[221] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[222] BH-2022-BHE1.PDF

[223] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[224] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[225] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[226] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[227] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[228] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[229] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[230] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[231] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[232] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[233] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[234] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[235] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[236] BH-2022-BHE1.PDF

[237] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[238] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[239] BH-2022-BHE1.PDF

[240] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[241] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[242] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[243] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[244] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[245] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[246] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[247] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[248] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[249] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[250] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[251] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[252] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[253] BH-2022-BHE1.PDF

[254] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[255] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[256] BH-2022-BHE1.PDF

[257] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[258] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[259] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[260] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[261] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[262] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[263] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[264] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[265] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[266] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[267] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[268] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[269] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[270] BH-2022-BHE1.PDF

[271] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[272] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[273] BH-2022-BHE1.PDF

[274] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[275] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[276] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[277] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[278] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[279] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[280] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[281] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[282] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[283] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[284] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[285] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[286] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[287] BH-2022-BHE1.PDF

[288] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[289] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[290] BH-2022-BHE1.PDF

[291] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[292] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[293] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[294] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[295] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[296] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[297] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[298] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[299] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[300] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[301] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[302] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[303] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[304] BH-2022-BHE1.PDF

[305] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[306] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[307] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[308] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[309] BH-2022-BHE1.PDF

[310] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[311] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[312] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[313] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[314] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[315] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[316] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[317] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[318] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[319] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[320] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[321] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[322] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[323] BH-2022-BHE1.PDF

[324] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[325] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[326] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[327] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[328] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[329] BH-2022-BHE1.PDF

[330] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[331] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[332] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[333] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[334] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[335] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[336] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[337] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[338] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[339] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[340] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[341] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[342] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[343] BH-2022-BHE1.PDF

[344] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[345] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[346] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[347] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[348] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[349] BH-2022-BHE1.PDF

[350] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[351] BH-2022-BHE1.PDF

[352] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[353] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[354] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[355] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[356] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[357] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[358] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[359] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[360] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[361] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[362] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[363] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[364] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[365] BH-2022-BHE1.PDF

[366] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[367] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[368] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[369] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[370] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[371] BH-2022-BHE1.PDF

[372] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[373] BH-2022-BHE1.PDF

[374] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[375] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[376] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[377] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[378] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[379] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[380] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[381] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[382] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[383] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[384] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[385] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[386] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[387] BH-2022-BHE1.PDF

[388] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[389] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[390] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[391] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[392] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[393] BH-2022-BHE1.PDF

[394] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[395] BH-2022-BHE1.PDF

[396] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[397] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[398] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[399] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[400] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[401] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[402] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[403] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[404] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[405] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[406] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[407] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[408] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[409] BH-2022-BHE1.PDF

[410] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[411] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[412] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[413] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[414] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[415] BH-2022-BHE1.PDF

[416] BH-2022-BHE1.PDF

[417] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[418] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[419] BH-2022-BHE1.PDF

[420] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[421] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[422] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[423] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[424] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[425] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[426] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[427] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[428] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[429] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[430] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[431] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[432] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[433] BH-2022-BHE1.PDF

[434] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[435] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[436] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[437] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[438] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[439] BH-2022-BHE1.PDF

[440] BH-2022-BHE1.PDF

[441] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[442] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[443] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[444] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[445] BH-2022-BHE1.PDF

[446] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[447] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[448] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[449] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[450] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[451] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[452] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[453] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[454] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[455] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[456] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[457] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[458] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[459] BH-2022-BHE1.PDF

[460] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[461] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[462] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[463] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[464] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[465] BH-2022-BHE1.PDF

[466] BH-2022-BHE1.PDF

[467] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[468] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[469] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[470] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[471] BH-2022-BHE1.PDF

[472] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[473] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[474] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[475] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[476] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[477] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[478] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[479] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[480] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[481] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[482] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[483] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[484] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[485] BH-2022-BHE1.PDF

[486] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[487] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[488] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[489] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[490] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[491] BH-2022-BHE1.PDF

[492] BH-2022-BHE1.PDF

[493] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[494] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[495] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[496] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[497] BH-2022-BHE1.PDF

[498] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[499] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[500] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[501] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[502] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[503] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[504] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[505] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[506] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[507] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[508] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[509] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[510] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[511] BH-2022-BHE1.PDF

[512] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[513] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[514] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[515] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[516] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[517] BH-2022-BHE1.PDF

[518] BH-2022-BHE1.PDF

[519] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[520] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[521] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[522] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[523] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[524] BH-2022-BHE1.PDF

[525] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[526] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[527] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[528] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[529] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[530] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[531] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[532] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[533] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[534] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[535] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[536] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[537] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[538] BH-2022-BHE1.PDF

[539] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[540] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[541] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[542] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[543] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[544] BH-2022-BHE1.PDF

[545] BH-2022-BHE1.PDF

[546] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[547] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[548] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[549] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[550] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[551] BH-2022-BHE1.PDF

[552] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[553] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[554] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[555] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[556] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[557] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[558] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[559] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[560] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[561] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[562] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[563] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[564] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[565] BH-2022-BHE1.PDF

[566] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[567] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[568] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[569] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[570] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[571] BH-2022-BHE1.PDF

[572] BH-2022-BHE1.PDF

[573] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[574] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[575] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[576] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[577] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[578] BH-2022-BHE1.PDF

[579] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[580] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[581] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[582] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[583] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[584] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[585] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[586] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[587] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[588] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[589] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[590] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[591] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[592] BH-2022-BHE1.PDF

[593] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[594] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[595] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[596] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[597] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[598] BH-2022-BHE1.PDF

[599] BH-2022-BHE1.PDF

[600] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[601] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[602] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[603] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[604] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[605] BH-2022-BHE1.PDF

[606] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[607] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[608] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[609] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[610] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[611] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[612] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[613] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[614] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[615] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[616] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[617] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[618] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[619] BH-2022-BHE1.PDF

[620] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[621] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[622] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[623] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[624] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[625] BH-2022-BHE1.PDF

[626] BH-2022-BHE1.PDF

[627] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[628] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[629] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[630] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[631] BH-2022-BHE1.PDF

[632] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[633] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[634] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[635] BH-2022-BHE1.PDF

[636] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[637] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[638] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[639] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[640] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[641] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[642] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[643] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[644] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[645] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[646] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[647] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[648] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[649] BH-2022-BHE1.PDF

[650] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[651] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[652] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[653] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[654] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[655] BH-2022-BHE1.PDF

[656] BH-2022-BHE1.PDF

[657] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[658] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[659] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[660] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[661] BH-2022-BHE1.PDF

[662] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[663] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[664] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[665] BH-2022-BHE1.PDF

[666] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[667] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[668] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[669] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[670] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[671] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[672] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[673] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[674] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[675] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[676] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[677] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[678] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[679] BH-2022-BHE1.PDF

[680] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[681] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[682] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[683] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[684] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[685] BH-2022-BHE1.PDF

[686] BH-2022-BHE1.PDF

[687] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[688] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[689] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[690] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[691] BH-2022-BHE1.PDF

[692] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[693] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[694] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[695] BH-2022-BHE1.PDF

[696] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[697] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[698] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[699] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[700] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[701] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[702] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[703] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[704] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[705] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[706] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[707] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[708] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[709] BH-2022-BHE1.PDF

[710] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[711] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[712] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[713] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[714] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[715] BH-2022-BHE1.PDF

[716] BH-2022-BHE1.PDF

[717] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[718] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[719] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[720] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[721] BH-2022-BHE1.PDF

[722] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[723] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[724] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[725] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[726] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[727] BH-2022-BHE1.PDF

[728] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[729] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[730] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[731] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[732] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[733] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[734] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[735] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[736] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[737] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[738] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[739] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[740] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[741] BH-2022-BHE1.PDF

[742] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[743] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[744] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[745] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[746] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[747] BH-2022-BHE1.PDF

[748] BH-2022-BHE1.PDF

[749] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[750] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[751] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[752] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[753] BH-2022-BHE1.PDF

[754] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[755] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[756] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[757] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[758] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[759] BH-2022-BHE1.PDF

[760] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[761] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[762] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[763] BH-2022-BHE1.PDF

[764] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[765] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[766] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[767] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[768] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[769] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[770] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[771] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[772] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[773] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[774] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[775] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[776] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[777] BH-2022-BHE1.PDF

[778] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[779] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[780] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[781] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[782] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[783] BH-2022-BHE1.PDF

[784] BH-2022-BHE1.PDF

[785] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[786] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[787] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[788] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[789] BH-2022-BHE1.PDF

[790] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[791] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[792] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[793] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[794] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[795] BH-2022-BHE1.PDF

[796] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[797] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[798] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[799] BH-2022-BHE1.PDF

[800] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[801] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[802] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[803] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[804] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[805] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[806] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[807] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[808] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[809] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[810] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[811] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[812] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[813] BH-2022-BHE1.PDF

[814] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[815] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[816] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[817] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[818] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[819] BH-2022-BHE1.PDF

[820] BH-2022-BHE1.PDF

[821] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[822] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[823] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[824] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[825] BH-2022-BHE1.PDF

[826] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[827] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[828] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[829] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[830] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[831] BH-2022-BHE1.PDF

[832] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[833] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[834] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[835] BH-2022-BHE1.PDF

[836] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[837] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[838] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[839] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[840] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[841] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[842] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[843] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[844] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[845] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[846] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[847] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[848] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[849] BH-2022-BHE1.PDF

[850] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[851] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[852] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[853] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[854] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[855] BH-2022-BHE1.PDF

[856] BH-2022-BHE1.PDF

[857] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[858] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[859] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[860] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[861] BH-2022-BHE1.PDF

[862] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[863] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[864] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[865] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[866] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[867] BH-2022-BHE1.PDF

[868] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[869] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[870] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[871] BH-2022-BHE1.PDF

[872] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[873] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[874] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[875] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[876] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[877] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[878] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[879] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[880] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[881] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[882] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[883] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[884] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[885] BH-2022-BHE1.PDF

[886] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[887] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[888] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[889] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[890] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[891] BH-2022-BHE1.PDF

[892] BH-2022-BHE1.PDF

[893] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[894] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[895] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[896] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[897] BH-2022-BHE1.PDF

[898] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[899] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[900] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[901] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[902] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[903] BH-2022-BHE1.PDF

[904] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[905] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[906] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[907] BH-2022-BHE1.PDF

[908] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[909] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[910] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[911] BH-2022-BHE1.PDF

[912] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[913] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[914] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[915] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[916] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[917] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[918] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[919] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[920] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[921] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[922] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[923] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[924] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[925] BH-2022-BHE1.PDF

[926] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[927] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[928] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[929] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[930] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[931] BH-2022-BHE1.PDF

[932] BH-2022-BHE1.PDF

[933] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[934] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[935] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[936] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[937] BH-2022-BHE1.PDF

[938] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[939] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[940] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[941] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[942] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[943] BH-2022-BHE1.PDF

[944] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[945] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[946] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[947] BH-2022-BHE1.PDF

[948] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[949] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[950] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[951] BH-2022-BHE1.PDF

[952] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[953] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[954] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[955] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[956] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[957] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[958] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[959] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[960] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[961] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[962] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[963] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[964] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[965] BH-2022-BHE1.PDF

[966] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[967] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[968] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[969] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[970] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[971] BH-2022-BHE1.PDF

[972] BH-2022-BHE1.PDF

[973] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[974] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[975] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[976] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[977] BH-2022-BHE1.PDF

[978] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[979] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[980] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[981] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[982] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[983] BH-2022-BHE1.PDF

[984] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[985] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[986] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[987] BH-2022-BHE1.PDF

[988] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[989] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[990] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[991] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[992] BH-2022-BHE1.PDF

[993] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[994] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[995] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[996] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[997] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[998] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[999] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1000] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1001] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1002] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1003] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1004] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1005] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1006] BH-2022-BHE1.PDF

[1007] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1008] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1009] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1010] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1011] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1012] BH-2022-BHE1.PDF

[1013] BH-2022-BHE1.PDF

[1014] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1015] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1016] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1017] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1018] BH-2022-BHE1.PDF

[1019] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1020] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1021] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1022] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1023] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1024] BH-2022-BHE1.PDF

[1025] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1026] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1027] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1028] BH-2022-BHE1.PDF

[1029] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1030] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1031] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1032] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1033] BH-2022-BHE1.PDF

[1034] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1035] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1036] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1037] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1038] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1039] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1040] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1041] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1042] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1043] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1044] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1045] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1046] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1047] BH-2022-BHE1.PDF

[1048] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1049] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1050] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1051] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1052] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1053] BH-2022-BHE1.PDF

[1054] BH-2022-BHE1.PDF

[1055] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1056] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1057] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1058] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1059] BH-2022-BHE1.PDF

[1060] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1061] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1062] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1063] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1064] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1065] BH-2022-BHE1.PDF

[1066] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1067] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1068] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1069] BH-2022-BHE1.PDF

[1070] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1071] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1072] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1073] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1074] BH-2022-BHE1.PDF

[1075] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1076] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1077] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1078] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1079] BH-2022-BHE1.PDF

[1080] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1081] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1082] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1083] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1084] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1085] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1086] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1087] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1088] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1089] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1090] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1091] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1092] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1093] BH-2022-BHE1.PDF

[1094] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1095] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1096] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1097] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1098] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1099] BH-2022-BHE1.PDF

[1100] BH-2022-BHE1.PDF

[1101] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1102] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1103] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1104] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1105] BH-2022-BHE1.PDF

[1106] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1107] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1108] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1109] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1110] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1111] BH-2022-BHE1.PDF

[1112] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1113] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1114] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1115] BH-2022-BHE1.PDF

[1116] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1117] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1118] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1119] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1120] BH-2022-BHE1.PDF

[1121] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1122] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1123] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1124] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1125] BH-2022-BHE1.PDF

[1126] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1127] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1128] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1129] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1130] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1131] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1132] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1133] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1134] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1135] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1136] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1137] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1138] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1139] BH-2022-BHE1.PDF

[1140] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1141] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1142] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1143] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1144] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1145] BH-2022-BHE1.PDF

[1146] BH-2022-BHE1.PDF

[1147] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1148] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1149] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1150] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1151] BH-2022-BHE1.PDF

[1152] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1153] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1154] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1155] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1156] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1157] BH-2022-BHE1.PDF

[1158] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1159] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1160] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1161] BH-2022-BHE1.PDF

[1162] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1163] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1164] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1165] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1166] BH-2022-BHE1.PDF

[1167] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1168] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1169] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1170] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1171] BH-2022-BHE1.PDF

[1172] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1173] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1174] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1175] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1176] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1177] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1178] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1179] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1180] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1181] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1182] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1183] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1184] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1185] BH-2022-BHE1.PDF

[1186] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1187] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1188] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1189] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1190] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1191] BH-2022-BHE1.PDF

[1192] BH-2022-BHE1.PDF

[1193] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1194] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1195] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1196] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1197] BH-2022-BHE1.PDF

[1198] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1199] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1200] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1201] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1202] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1203] BH-2022-BHE1.PDF

[1204] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1205] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1206] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1207] BH-2022-BHE1.PDF

[1208] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1209] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1210] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1211] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1212] BH-2022-BHE1.PDF

[1213] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1214] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1215] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1216] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1217] BH-2022-BHE1.PDF

[1218] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1219] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1220] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1221] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1222] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1223] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1224] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1225] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1226] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1227] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1228] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1229] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1230] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1231] BH-2022-BHE1.PDF

[1232] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1233] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1234] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1235] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1236] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1237] BH-2022-BHE1.PDF

[1238] BH-2022-BHE1.PDF

[1239] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1240] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1241] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1242] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1243] BH-2022-BHE1.PDF

[1244] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1245] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1246] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1247] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1248] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1249] BH-2022-BHE1.PDF

[1250] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1251] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1252] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1253] BH-2022-BHE1.PDF

[1254] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1255] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1256] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1257] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1258] BH-2022-BHE1.PDF

[1259] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1260] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1261] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1262] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1263] BH-2022-BHE1.PDF

[1264] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1265] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1266] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1267] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1268] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1269] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1270] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1271] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1272] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1273] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1274] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1275] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1276] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1277] BH-2022-BHE1.PDF

[1278] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1279] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1280] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1281] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1282] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1283] BH-2022-BHE1.PDF

[1284] BH-2022-BHE1.PDF

[1285] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1286] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1287] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1288] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1289] BH-2022-BHE1.PDF

[1290] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1291] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1292] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1293] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1294] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1295] BH-2022-BHE1.PDF

[1296] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1297] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1298] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1299] BH-2022-BHE1.PDF

[1300] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1301] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1302] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1303] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1304] BH-2022-BHE1.PDF

[1305] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1306] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1307] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1308] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1309] BH-2022-BHE1.PDF

[1310] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1311] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1312] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1313] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1314] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1315] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1316] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1317] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1318] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1319] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1320] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1321] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1322] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1323] BH-2022-BHE1.PDF

[1324] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1325] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1326] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1327] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1328] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1329] BH-2022-BHE1.PDF

[1330] BH-2022-BHE1.PDF

[1331] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1332] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1333] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1334] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1335] BH-2022-BHE1.PDF

[1336] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1337] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1338] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1339] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1340] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1341] BH-2022-BHE1.PDF

[1342] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1343] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1344] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1345] BH-2022-BHE1.PDF

[1346] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1347] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1348] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1349] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1350] BH-2022-BHE1.PDF

[1351] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1352] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1353] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1354] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1355] BH-2022-BHE1.PDF

[1356] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1357] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1358] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1359] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1360] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1361] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1362] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1363] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1364] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1365] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1366] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1367] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1368] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1369] BH-2022-BHE1.PDF

[1370] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1371] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1372] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1373] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1374] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1375] BH-2022-BHE1.PDF

[1376] BH-2022-BHE1.PDF

[1377] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1378] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1379] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1380] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1381] BH-2022-BHE1.PDF

[1382] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1383] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1384] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1385] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1386] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1387] BH-2022-BHE1.PDF

[1388] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1389] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1390] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1391] BH-2022-BHE1.PDF

[1392] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1393] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1394] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1395] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1396] BH-2022-BHE1.PDF

[1397] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1398] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1399] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1400] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1401] BH-2022-BHE1.PDF

[1402] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1403] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1404] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1405] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1406] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1407] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1408] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1409] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1410] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1411] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1412] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1413] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1414] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1415] BH-2022-BHE1.PDF

[1416] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1417] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1418] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1419] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1420] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1421] BH-2022-BHE1.PDF

[1422] BH-2022-BHE1.PDF

[1423] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1424] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1425] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1426] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1427] BH-2022-BHE1.PDF

[1428] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1429] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1430] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1431] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1432] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1433] BH-2022-BHE1.PDF

[1434] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1435] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1436] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1437] BH-2022-BHE1.PDF

[1438] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1439] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1440] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1441] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1442] BH-2022-BHE1.PDF

[1443] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1444] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1445] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1446] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1447] BH-2022-BHE1.PDF

[1448] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1449] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1450] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1451] BH-2022-BHE1.PDF

[1452] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1453] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1454] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1455] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1456] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1457] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1458] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1459] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1460] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1461] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1462] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1463] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1464] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1465] BH-2022-BHE1.PDF

[1466] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1467] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1468] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1469] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1470] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1471] BH-2022-BHE1.PDF

[1472] BH-2022-BHE1.PDF

[1473] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1474] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1475] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1476] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1477] BH-2022-BHE1.PDF

[1478] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1479] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1480] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1481] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1482] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1483] BH-2022-BHE1.PDF

[1484] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1485] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1486] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1487] BH-2022-BHE1.PDF

[1488] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1489] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1490] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1491] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1492] BH-2022-BHE1.PDF

[1493] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1494] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1495] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1496] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1497] BH-2022-BHE1.PDF

[1498] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1499] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1500] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1501] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1502] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1503] BH-2022-BHE1.PDF

[1504] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1505] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1506] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1507] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1508] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1509] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1510] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1511] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1512] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1513] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1514] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1515] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1516] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1517] BH-2022-BHE1.PDF

[1518] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1519] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1520] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1521] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1522] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1523] BH-2022-BHE1.PDF

[1524] BH-2022-BHE1.PDF

[1525] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1526] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1527] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1528] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1529] BH-2022-BHE1.PDF

[1530] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1531] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1532] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1533] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1534] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1535] BH-2022-BHE1.PDF

[1536] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1537] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1538] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1539] BH-2022-BHE1.PDF

[1540] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1541] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1542] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1543] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1544] BH-2022-BHE1.PDF

[1545] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1546] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1547] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1548] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1549] BH-2022-BHE1.PDF

[1550] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1551] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1552] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1553] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1554] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1555] BH-2022-BHE1.PDF

[1556] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1557] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1558] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1559] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1560] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1561] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1562] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1563] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1564] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1565] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1566] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1567] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1568] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1569] BH-2022-BHE1.PDF

[1570] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1571] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1572] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1573] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1574] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1575] BH-2022-BHE1.PDF

[1576] BH-2022-BHE1.PDF

[1577] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1578] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1579] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1580] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1581] BH-2022-BHE1.PDF

[1582] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1583] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1584] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1585] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1586] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1587] BH-2022-BHE1.PDF

[1588] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1589] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1590] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1591] BH-2022-BHE1.PDF

[1592] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1593] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1594] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1595] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1596] BH-2022-BHE1.PDF

[1597] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1598] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1599] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1600] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1601] BH-2022-BHE1.PDF

[1602] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1603] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1604] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1605] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1606] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1607] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1608] BH-2022-BHE1.PDF

[1609] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1610] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1611] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1612] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1613] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1614] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1615] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1616] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1617] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1618] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1619] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1620] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1621] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1622] BH-2022-BHE1.PDF

[1623] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1624] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1625] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1626] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1627] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1628] BH-2022-BHE1.PDF

[1629] BH-2022-BHE1.PDF

[1630] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1631] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1632] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1633] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1634] BH-2022-BHE1.PDF

[1635] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1636] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1637] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1638] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1639] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1640] BH-2022-BHE1.PDF

[1641] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1642] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1643] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1644] BH-2022-BHE1.PDF

[1645] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1646] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1647] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1648] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1649] BH-2022-BHE1.PDF

[1650] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1651] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1652] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1653] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1654] BH-2022-BHE1.PDF

[1655] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1656] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1657] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1658] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1659] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1660] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1661] BH-2022-BHE1.PDF

[1662] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1663] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1664] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1665] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1666] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1667] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1668] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1669] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1670] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1671] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1672] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1673] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1674] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1675] BH-2022-BHE1.PDF

[1676] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1677] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1678] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1679] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1680] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1681] BH-2022-BHE1.PDF

[1682] BH-2022-BHE1.PDF

[1683] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1684] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1685] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1686] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1687] BH-2022-BHE1.PDF

[1688] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1689] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1690] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1691] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1692] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1693] BH-2022-BHE1.PDF

[1694] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1695] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1696] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1697] BH-2022-BHE1.PDF

[1698] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1699] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1700] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1701] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1702] BH-2022-BHE1.PDF

[1703] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1704] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1705] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1706] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1707] BH-2022-BHE1.PDF

[1708] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1709] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1710] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1711] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1712] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1713] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1714] BH-2022-BHE1.PDF

[1715] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1716] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1717] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1718] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1719] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1720] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1721] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1722] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1723] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1724] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1725] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1726] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1727] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1728] BH-2022-BHE1.PDF

[1729] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1730] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1731] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1732] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1733] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1734] BH-2022-BHE1.PDF

[1735] BH-2022-BHE1.PDF

[1736] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1737] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1738] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1739] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1740] BH-2022-BHE1.PDF

[1741] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1742] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1743] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1744] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1745] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1746] BH-2022-BHE1.PDF

[1747] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1748] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1749] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1750] BH-2022-BHE1.PDF

[1751] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1752] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1753] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1754] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1755] BH-2022-BHE1.PDF

[1756] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1757] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1758] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1759] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1760] BH-2022-BHE1.PDF

[1761] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1762] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1763] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1764] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1765] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1766] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1767] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1768] BH-2022-BHE1.PDF

[1769] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1770] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1771] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1772] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1773] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1774] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1775] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1776] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1777] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1778] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1779] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1780] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1781] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1782] BH-2022-BHE1.PDF

[1783] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1784] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1785] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1786] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1787] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1788] BH-2022-BHE1.PDF

[1789] BH-2022-BHE1.PDF

[1790] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1791] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1792] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1793] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1794] BH-2022-BHE1.PDF

[1795] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1796] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1797] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1798] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1799] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1800] BH-2022-BHE1.PDF

[1801] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1802] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1803] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1804] BH-2022-BHE1.PDF

[1805] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1806] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1807] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1808] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1809] BH-2022-BHE1.PDF

[1810] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1811] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1812] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1813] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1814] BH-2022-BHE1.PDF

[1815] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1816] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1817] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1818] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1819] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1820] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1821] BH-2022-BHE1.PDF

[1822] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1823] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1824] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1825] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1826] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1827] BH-2022-BHE1.PDF

[1828] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1829] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1830] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1831] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1832] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1833] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1834] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1835] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1836] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1837] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1838] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1839] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1840] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1841] BH-2022-BHE1.PDF

[1842] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1843] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1844] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1845] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1846] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1847] BH-2022-BHE1.PDF

[1848] BH-2022-BHE1.PDF

[1849] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1850] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1851] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1852] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1853] BH-2022-BHE1.PDF

[1854] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1855] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1856] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1857] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1858] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1859] BH-2022-BHE1.PDF

[1860] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1861] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1862] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1863] BH-2022-BHE1.PDF

[1864] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1865] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1866] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1867] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1868] BH-2022-BHE1.PDF

[1869] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1870] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1871] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1872] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1873] BH-2022-BHE1.PDF

[1874] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1875] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1876] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1877] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1878] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1879] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1880] BH-2022-BHE1.PDF

[1881] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1882] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1883] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1884] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1885] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1886] BH-2022-BHE1.PDF

[1887] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1888] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1889] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1890] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1891] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1892] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1893] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1894] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1895] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1896] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1897] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1898] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1899] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1900] BH-2022-BHE1.PDF

[1901] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1902] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1903] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1904] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1905] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1906] BH-2022-BHE1.PDF

[1907] BH-2022-BHE1.PDF

[1908] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1909] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1910] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1911] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1912] BH-2022-BHE1.PDF

[1913] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1914] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1915] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1916] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1917] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1918] BH-2022-BHE1.PDF

[1919] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1920] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1921] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1922] BH-2022-BHE1.PDF

[1923] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1924] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1925] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1926] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1927] BH-2022-BHE1.PDF

[1928] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1929] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1930] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1931] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1932] BH-2022-BHE1.PDF

[1933] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1934] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1935] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1936] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1937] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1938] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1939] BH-2022-BHE1.PDF

[1940] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1941] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1942] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1943] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1944] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1945] BH-2022-BHE1.PDF

[1946] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1947] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1948] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1949] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1950] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1951] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1952] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1953] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1954] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1955] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1956] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1957] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1958] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1959] BH-2022-BHE1.PDF

[1960] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1961] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1962] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1963] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1964] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1965] BH-2022-BHE1.PDF

[1966] BH-2022-BHE1.PDF

[1967] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1968] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1969] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1970] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1971] BH-2022-BHE1.PDF

[1972] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1973] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1974] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1975] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1976] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1977] BH-2022-BHE1.PDF

[1978] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1979] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1980] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1981] BH-2022-BHE1.PDF

[1982] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1983] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1984] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1985] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1986] BH-2022-BHE1.PDF

[1987] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1988] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1989] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1990] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1991] BH-2022-BHE1.PDF

[1992] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1993] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1994] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1995] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1996] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1997] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1998] BH-2022-BHE1.PDF

[1999] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2000] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2001] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2002] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2003] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2004] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2005] BH-2022-BHE1.PDF

[2006] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2007] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2008] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2009] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2010] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2011] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2012] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2013] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2014] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2015] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2016] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2017] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2018] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2019] BH-2022-BHE1.PDF

[2020] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2021] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2022] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2023] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2024] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2025] BH-2022-BHE1.PDF

[2026] BH-2022-BHE1.PDF

[2027] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2028] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2029] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2030] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2031] BH-2022-BHE1.PDF

[2032] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2033] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2034] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2035] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2036] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2037] BH-2022-BHE1.PDF

[2038] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2039] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2040] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2041] BH-2022-BHE1.PDF

[2042] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2043] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2044] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2045] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2046] BH-2022-BHE1.PDF

[2047] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2048] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2049] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2050] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2051] BH-2022-BHE1.PDF

[2052] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2053] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2054] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2055] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2056] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2057] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2058] BH-2022-BHE1.PDF

[2059] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2060] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2061] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2062] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2063] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2064] BH-2022-BHE1.PDF

[2065] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2066] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2067] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2068] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2069] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2070] BH-2022-BHE1.PDF

[2071] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2072] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2073] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2074] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2075] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2076] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2077] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2078] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2079] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2080] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2081] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2082] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2083] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2084] BH-2022-BHE1.PDF

[2085] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2086] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2087] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2088] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2089] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2090] BH-2022-BHE1.PDF

[2091] BH-2022-BHE1.PDF

[2092] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2093] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2094] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2095] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2096] BH-2022-BHE1.PDF

[2097] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2098] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2099] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2100] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2101] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2102] BH-2022-BHE1.PDF

[2103] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2104] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2105] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2106] BH-2022-BHE1.PDF

[2107] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2108] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2109] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2110] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2111] BH-2022-BHE1.PDF

[2112] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2113] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2114] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2115] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2116] BH-2022-BHE1.PDF

[2117] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2118] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2119] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2120] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2121] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2122] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2123] BH-2022-BHE1.PDF

[2124] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2125] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2126] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2127] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2128] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2129] BH-2022-BHE1.PDF

[2130] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2131] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2132] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2133] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2134] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2135] BH-2022-BHE1.PDF

[2136] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2137] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2138] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2139] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2140] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2141] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2142] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2143] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2144] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2145] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2146] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2147] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2148] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2149] BH-2022-BHE1.PDF

[2150] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2151] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2152] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2153] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2154] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2155] BH-2022-BHE1.PDF

[2156] BH-2022-BHE1.PDF

[2157] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2158] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2159] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2160] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2161] BH-2022-BHE1.PDF

[2162] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2163] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2164] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2165] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2166] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2167] BH-2022-BHE1.PDF

[2168] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2169] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2170] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2171] BH-2022-BHE1.PDF

[2172] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2173] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2174] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2175] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2176] BH-2022-BHE1.PDF

[2177] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2178] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2179] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2180] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2181] BH-2022-BHE1.PDF

[2182] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2183] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2184] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2185] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2186] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2187] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2188] BH-2022-BHE1.PDF

[2189] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2190] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2191] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2192] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2193] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2194] BH-2022-BHE1.PDF

[2195] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2196] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2197] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2198] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2199] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2200] BH-2022-BHE1.PDF

[2201] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2202] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2203] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2204] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2205] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2206] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2207] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2208] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2209] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2210] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2211] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2212] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2213] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2214] BH-2022-BHE1.PDF

[2215] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2216] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2217] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2218] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2219] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2220] BH-2022-BHE1.PDF

[2221] BH-2022-BHE1.PDF

[2222] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2223] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2224] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2225] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2226] BH-2022-BHE1.PDF

[2227] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2228] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2229] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2230] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2231] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2232] BH-2022-BHE1.PDF

[2233] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2234] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2235] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2236] BH-2022-BHE1.PDF

[2237] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2238] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2239] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2240] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2241] BH-2022-BHE1.PDF

[2242] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2243] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2244] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2245] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2246] BH-2022-BHE1.PDF

[2247] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2248] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2249] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2250] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2251] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2252] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2253] BH-2022-BHE1.PDF

[2254] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2255] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2256] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2257] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2258] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2259] BH-2022-BHE1.PDF

[2260] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2261] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2262] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2263] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2264] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2265] BH-2022-BHE1.PDF

[2266] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2267] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2268] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2269] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2270] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2271] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2272] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2273] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2274] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2275] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2276] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2277] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2278] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2279] BH-2022-BHE1.PDF

[2280] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2281] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2282] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2283] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2284] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2285] BH-2022-BHE1.PDF

[2286] BH-2022-BHE1.PDF

[2287] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2288] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2289] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2290] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2291] BH-2022-BHE1.PDF

[2292] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2293] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2294] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2295] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2296] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2297] BH-2022-BHE1.PDF

[2298] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2299] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2300] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2301] BH-2022-BHE1.PDF

[2302] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2303] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2304] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2305] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2306] BH-2022-BHE1.PDF

[2307] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2308] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2309] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2310] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2311] BH-2022-BHE1.PDF

[2312] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2313] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2314] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2315] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2316] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2317] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2318] BH-2022-BHE1.PDF

[2319] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2320] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2321] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2322] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2323] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2324] BH-2022-BHE1.PDF

[2325] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2326] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2327] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2328] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2329] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2330] BH-2022-BHE1.PDF

[2331] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2332] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2333] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2334] BH-2022-BHE1.PDF

[2335] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2336] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2337] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2338] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2339] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2340] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2341] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2342] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2343] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2344] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2345] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2346] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2347] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2348] BH-2022-BHE1.PDF

[2349] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2350] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2351] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2352] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2353] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2354] BH-2022-BHE1.PDF

[2355] BH-2022-BHE1.PDF

[2356] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2357] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2358] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2359] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2360] BH-2022-BHE1.PDF

[2361] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2362] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2363] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2364] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2365] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2366] BH-2022-BHE1.PDF

[2367] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2368] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2369] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2370] BH-2022-BHE1.PDF

[2371] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2372] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2373] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2374] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2375] BH-2022-BHE1.PDF

[2376] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2377] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2378] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2379] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2380] BH-2022-BHE1.PDF

[2381] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2382] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2383] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2384] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2385] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2386] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2387] BH-2022-BHE1.PDF

[2388] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2389] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2390] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2391] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2392] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2393] BH-2022-BHE1.PDF

[2394] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2395] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2396] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2397] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2398] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2399] BH-2022-BHE1.PDF

[2400] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2401] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2402] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2403] BH-2022-BHE1.PDF

[2404] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2405] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2406] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2407] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2408] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2409] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2410] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2411] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2412] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2413] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2414] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2415] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2416] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2417] BH-2022-BHE1.PDF

[2418] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2419] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2420] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2421] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2422] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2423] BH-2022-BHE1.PDF

[2424] BH-2022-BHE1.PDF

[2425] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2426] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2427] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2428] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2429] BH-2022-BHE1.PDF

[2430] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2431] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2432] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2433] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2434] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2435] BH-2022-BHE1.PDF

[2436] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2437] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2438] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2439] BH-2022-BHE1.PDF

[2440] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2441] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2442] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2443] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2444] BH-2022-BHE1.PDF

[2445] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2446] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2447] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2448] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2449] BH-2022-BHE1.PDF

[2450] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2451] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2452] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2453] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2454] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2455] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2456] BH-2022-BHE1.PDF

[2457] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2458] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2459] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2460] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2461] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2462] BH-2022-BHE1.PDF

[2463] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2464] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2465] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2466] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2467] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2468] BH-2022-BHE1.PDF

[2469] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2470] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2471] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2472] BH-2022-BHE1.PDF

[2473] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2474] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2475] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2476] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2477] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2478] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2479] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2480] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2481] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2482] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2483] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2484] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2485] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2486] BH-2022-BHE1.PDF

[2487] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2488] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2489] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2490] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2491] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2492] BH-2022-BHE1.PDF

[2493] BH-2022-BHE1.PDF

[2494] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2495] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2496] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2497] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2498] BH-2022-BHE1.PDF

[2499] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2500] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2501] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2502] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2503] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2504] BH-2022-BHE1.PDF

[2505] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2506] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2507] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2508] BH-2022-BHE1.PDF

[2509] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2510] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2511] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2512] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2513] BH-2022-BHE1.PDF

[2514] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2515] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2516] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2517] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2518] BH-2022-BHE1.PDF

[2519] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2520] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2521] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2522] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2523] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2524] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2525] BH-2022-BHE1.PDF

[2526] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2527] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2528] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2529] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2530] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2531] BH-2022-BHE1.PDF

[2532] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2533] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2534] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2535] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2536] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2537] BH-2022-BHE1.PDF

[2538] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2539] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2540] BH-2022-BHE1.PDF

[2541] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2542] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2543] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2544] BH-2022-BHE1.PDF

[2545] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2546] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2547] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2548] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2549] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2550] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2551] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2552] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2553] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2554] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2555] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2556] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2557] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2558] BH-2022-BHE1.PDF

[2559] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2560] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2561] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2562] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2563] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2564] BH-2022-BHE1.PDF

[2565] BH-2022-BHE1.PDF

[2566] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2567] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2568] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2569] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2570] BH-2022-BHE1.PDF

[2571] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2572] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2573] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2574] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2575] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2576] BH-2022-BHE1.PDF

[2577] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2578] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2579] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2580] BH-2022-BHE1.PDF

[2581] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2582] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2583] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2584] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2585] BH-2022-BHE1.PDF

[2586] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2587] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2588] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2589] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2590] BH-2022-BHE1.PDF

[2591] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2592] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2593] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2594] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2595] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2596] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2597] BH-2022-BHE1.PDF

[2598] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2599] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2600] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2601] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2602] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2603] BH-2022-BHE1.PDF

[2604] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2605] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2606] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2607] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2608] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2609] BH-2022-BHE1.PDF

[2610] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2611] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2612] BH-2022-BHE1.PDF

[2613] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2614] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2615] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2616] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2617] BH-2022-BHE1.PDF

[2618] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2619] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2620] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2621] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2622] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2623] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2624] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2625] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2626] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2627] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2628] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2629] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2630] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2631] BH-2022-BHE1.PDF

[2632] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2633] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2634] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2635] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2636] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2637] BH-2022-BHE1.PDF

[2638] BH-2022-BHE1.PDF

[2639] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2640] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2641] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2642] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2643] BH-2022-BHE1.PDF

[2644] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2645] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2646] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2647] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2648] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2649] BH-2022-BHE1.PDF

[2650] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2651] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2652] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2653] BH-2022-BHE1.PDF

[2654] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2655] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2656] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2657] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2658] BH-2022-BHE1.PDF

[2659] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2660] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2661] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2662] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2663] BH-2022-BHE1.PDF

[2664] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2665] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2666] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2667] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2668] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2669] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2670] BH-2022-BHE1.PDF

[2671] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2672] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2673] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2674] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2675] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2676] BH-2022-BHE1.PDF

[2677] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2678] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2679] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2680] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2681] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2682] BH-2022-BHE1.PDF

[2683] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2684] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2685] BH-2022-BHE1.PDF

[2686] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2687] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2688] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2689] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2690] BH-2022-BHE1.PDF

[2691] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2692] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2693] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2694] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2695] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2696] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2697] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2698] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2699] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2700] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2701] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2702] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2703] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2704] BH-2022-BHE1.PDF

[2705] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2706] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2707] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2708] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2709] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2710] BH-2022-BHE1.PDF

[2711] BH-2022-BHE1.PDF

[2712] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2713] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2714] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2715] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2716] BH-2022-BHE1.PDF

[2717] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2718] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2719] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2720] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2721] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2722] BH-2022-BHE1.PDF

[2723] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2724] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2725] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2726] BH-2022-BHE1.PDF

[2727] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2728] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2729] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2730] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2731] BH-2022-BHE1.PDF

[2732] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2733] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2734] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2735] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2736] BH-2022-BHE1.PDF

[2737] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2738] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2739] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2740] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2741] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2742] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2743] BH-2022-BHE1.PDF

[2744] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2745] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2746] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2747] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2748] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2749] BH-2022-BHE1.PDF

[2750] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2751] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2752] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2753] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2754] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2755] BH-2022-BHE1.PDF

[2756] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2757] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2758] BH-2022-BHE1.PDF

[2759] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2760] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2761] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2762] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2763] BH-2022-BHE1.PDF

[2764] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2765] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2766] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2767] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2768] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2769] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2770] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2771] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2772] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2773] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2774] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2775] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2776] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2777] BH-2022-BHE1.PDF

[2778] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2779] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2780] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2781] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2782] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2783] BH-2022-BHE1.PDF

[2784] BH-2022-BHE1.PDF

[2785] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2786] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2787] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2788] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2789] BH-2022-BHE1.PDF

[2790] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2791] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2792] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2793] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2794] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2795] BH-2022-BHE1.PDF

[2796] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2797] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2798] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2799] BH-2022-BHE1.PDF

[2800] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2801] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2802] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2803] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2804] BH-2022-BHE1.PDF

[2805] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2806] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2807] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2808] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2809] BH-2022-BHE1.PDF

[2810] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2811] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2812] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2813] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2814] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2815] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2816] BH-2022-BHE1.PDF

[2817] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2818] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2819] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2820] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2821] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2822] BH-2022-BHE1.PDF

[2823] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2824] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2825] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2826] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2827] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2828] BH-2022-BHE1.PDF

[2829] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2830] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2831] BH-2022-BHE1.PDF

[2832] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2833] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2834] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2835] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2836] BH-2022-BHE1.PDF

[2837] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2838] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2839] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2840] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2841] BH-2022-BHE1.PDF

[2842] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2843] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2844] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2845] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2846] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2847] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2848] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2849] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2850] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2851] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2852] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2853] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2854] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2855] BH-2022-BHE1.PDF

[2856] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2857] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2858] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2859] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2860] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2861] BH-2022-BHE1.PDF

[2862] BH-2022-BHE1.PDF

[2863] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2864] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2865] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2866] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2867] BH-2022-BHE1.PDF

[2868] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2869] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2870] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2871] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2872] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2873] BH-2022-BHE1.PDF

[2874] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2875] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2876] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2877] BH-2022-BHE1.PDF

[2878] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2879] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2880] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2881] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2882] BH-2022-BHE1.PDF

[2883] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2884] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2885] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2886] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2887] BH-2022-BHE1.PDF

[2888] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2889] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2890] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2891] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2892] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2893] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2894] BH-2022-BHE1.PDF

[2895] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2896] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2897] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2898] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2899] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2900] BH-2022-BHE1.PDF

[2901] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2902] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2903] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2904] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2905] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2906] BH-2022-BHE1.PDF

[2907] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2908] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2909] BH-2022-BHE1.PDF

[2910] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2911] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2912] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2913] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2914] BH-2022-BHE1.PDF

[2915] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2916] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2917] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2918] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2919] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2920] BH-2022-BHE1.PDF

[2921] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2922] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2923] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2924] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2925] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2926] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2927] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2928] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2929] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2930] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2931] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2932] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2933] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2934] BH-2022-BHE1.PDF

[2935] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2936] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2937] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2938] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2939] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2940] BH-2022-BHE1.PDF

[2941] BH-2022-BHE1.PDF

[2942] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2943] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2944] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2945] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2946] BH-2022-BHE1.PDF

[2947] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2948] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2949] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2950] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2951] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2952] BH-2022-BHE1.PDF

[2953] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2954] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2955] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2956] BH-2022-BHE1.PDF

[2957] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2958] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2959] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2960] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2961] BH-2022-BHE1.PDF

[2962] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2963] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2964] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2965] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2966] BH-2022-BHE1.PDF

[2967] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2968] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2969] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2970] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2971] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2972] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2973] BH-2022-BHE1.PDF

[2974] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2975] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2976] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2977] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2978] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2979] BH-2022-BHE1.PDF

[2980] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2981] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2982] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2983] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2984] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2985] BH-2022-BHE1.PDF

[2986] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2987] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2988] BH-2022-BHE1.PDF

[2989] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2990] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2991] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2992] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2993] BH-2022-BHE1.PDF

[2994] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[2995] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[2996] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2997] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[2998] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2999] BH-2022-BHE1.PDF

[3000] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3001] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3002] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3003] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3004] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3005] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3006] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3007] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3008] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3009] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3010] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3011] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3012] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3013] BH-2022-BHE1.PDF

[3014] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3015] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3016] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3017] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3018] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3019] BH-2022-BHE1.PDF

[3020] BH-2022-BHE1.PDF

[3021] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3022] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3023] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3024] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3025] BH-2022-BHE1.PDF

[3026] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3027] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3028] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3029] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3030] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3031] BH-2022-BHE1.PDF

[3032] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3033] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3034] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3035] BH-2022-BHE1.PDF

[3036] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3037] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3038] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3039] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3040] BH-2022-BHE1.PDF

[3041] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3042] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3043] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3044] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3045] BH-2022-BHE1.PDF

[3046] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3047] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3048] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3049] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3050] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3051] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3052] BH-2022-BHE1.PDF

[3053] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3054] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3055] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3056] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3057] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3058] BH-2022-BHE1.PDF

[3059] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3060] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3061] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3062] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3063] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3064] BH-2022-BHE1.PDF

[3065] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3066] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3067] BH-2022-BHE1.PDF

[3068] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3069] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3070] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3071] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3072] BH-2022-BHE1.PDF

[3073] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3074] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3075] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3076] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3077] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3078] BH-2022-BHE1.PDF

[3079] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3080] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3081] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3082] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3083] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3084] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3085] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3086] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3087] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3088] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3089] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3090] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3091] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3092] BH-2022-BHE1.PDF

[3093] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3094] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3095] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3096] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3097] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3098] BH-2022-BHE1.PDF

[3099] BH-2022-BHE1.PDF

[3100] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3101] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3102] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3103] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3104] BH-2022-BHE1.PDF

[3105] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3106] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3107] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3108] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3109] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3110] BH-2022-BHE1.PDF

[3111] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3112] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3113] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3114] BH-2022-BHE1.PDF

[3115] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3116] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3117] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3118] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3119] BH-2022-BHE1.PDF

[3120] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3121] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3122] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3123] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3124] BH-2022-BHE1.PDF

[3125] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3126] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3127] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3128] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3129] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3130] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3131] BH-2022-BHE1.PDF

[3132] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3133] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3134] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3135] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3136] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3137] BH-2022-BHE1.PDF

[3138] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3139] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3140] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3141] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3142] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3143] BH-2022-BHE1.PDF

[3144] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3145] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3146] BH-2022-BHE1.PDF

[3147] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3148] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3149] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3150] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3151] BH-2022-BHE1.PDF

[3152] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[3153] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[3154] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[3155] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

🥧 สัดส่วนรายได้

💡 โครงสร้างรายได้ว่ามาจากธุรกิจไหนกี่ % — ช่วยให้รู้ว่าเวลาข่าวกระทบธุรกิจหนึ่ง จะกระทบรายได้รวมแค่ไหน

ที่มาตัวเลข: ปี 2568 (รายได้จากกิจการโรงพยาบาล 25,134 ลบ.) จาก One Report

สัดส่วนรายได้ค่ารักษา แยกผู้ป่วยไทย/ต่างชาติ (ปี 2568)

📌 BH เด่นด้าน medical tourism — ผู้ป่วยต่างชาติเป็นสัดส่วนใหญ่ 65.6% (16,494 ลบ.) / ผู้ป่วยไทย 34.4% (8,955 ลบ.). อีกมิติ: แยกผู้ป่วยใน/นอก = IPD 50% / OPD 50% (ฝั่งละ ~12,567 ลบ.)

อ้างอิง: NotebookLM (กลุ่มโรงพยาบาล) — BH One Report FY2568

💬 ถาม-ตอบ Opp Day รายไตรมาส (จาก aio.panphol)

💡 คำถามนักวิเคราะห์กับคำตอบผู้บริหารในงาน Opp Day — มักได้รายละเอียดที่ไม่มีในสไลด์ · เรียงไตรมาสล่าสุดไว้บนสุด

ช่วงถามตอบนักวิเคราะห์หลัง Opp Day แต่ละไตรมาส (ส่วนที่สไลด์ไม่มี) — ใหม่→เก่า

เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)

💡 ไล่เหตุการณ์แต่ละงวดจาก MD&A: ปัจจัยมหภาค/กฎเกณฑ์ · ตัวขับเคลื่อนรายได้และมาร์จิ้น · ดีล/รายการพิเศษ · CAPEX และการปรับเป้า · เรียงงวดล่าสุดไว้บนสุด

เนื่องจากข้อมูลบทวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ (MD&A) จากเอกสารรายงานประจำปี (56-1 One Report) ที่ให้มานั้น เน้นการอธิบายภาพรวมผลประกอบการแบบ รายปี (Annual) เป็นหลัก (โดยมีการเน้นเหตุการณ์สำคัญในบางช่วงครึ่งปีหรือไตรมาส) ผมจึงขอสรุปเหตุการณ์สำคัญ ปัจจัยขับเคลื่อนรายได้ และคำอธิบายของผู้บริหารโดยเรียงลำดับจากเก่าไปใหม่ในระดับรายปี (2021 - 2025) ตามหัวข้อที่คุณต้องการดังนี้ครับ:

ปี 2025: เผชิญความท้าทายทางเศรษฐกิจ และการเตรียมเปิดโรงพยาบาลใหม่

Regulatory/Macro events: ปัญหาเศรษฐกิจต่างประเทศและความผันผวนของราคาน้ำมัน กดดันกำลังซื้อและยอดผู้ป่วย โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลาง [33, 34]
Revenue drivers: รายได้โรงพยาบาลหดตัว -2.0% (25,134 ล้านบาท) ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงจากทั้งฐานผู้ป่วยชาวไทย (-1.8%) และต่างชาติ (-2.0%) [35]
Margin changes: กำไรสุทธิปรับลดลง -3.4% โดยส่วนหนึ่งเกิดจากการที่สิทธิประโยชน์ทางภาษี BOI ลดลงจากอัตราลดหย่อน 200% เหลือ 120% ทำให้ Net Profit Margin ลดลงเหลือ 29.5% [36] แต่ EBITDA Margin สามารถรักษาระดับได้ที่ 39.9% สะท้อนการประคองต้นทุนที่ยืดหยุ่น [37, 38]
Acquisitions / Events: จับมือกับ JD Health ของจีน เพื่อดึงดูดผู้ป่วยข้ามชาติผ่านแพลตฟอร์มดิจิทัล [39] และดำเนินการจดทะเบียนเลิกบริษัทย่อย 2 แห่ง (Asia Global Health Ltd. และ Life and Longevity Ltd.) [40]
Capex/Guidance: เป็นปีแห่งการทุ่มลงทุน (Execution phase) ภาระผูกพันการก่อสร้างทำนิวไฮถึง 1,922 ล้านบาท เพื่อลุยโครงการที่ภูเก็ตซึ่งมีกำหนดสร้างเสร็จในปี 2027 รวมถึงการสั่งซื้อเครื่องมือแพทย์มูลค่า 247 ล้านบาท และลงทุนระบบไอที 103 ล้านบาท [41-43] ฝ่ายจัดการมุ่งเน้นเทคโนโลยีขั้นสูง เช่น นำเครื่อง CT แบบ Photon-Counting มาใช้เป็นที่แรกในไทย [41]

📚 แหล่งอ้างอิง (1712 เอกสาร)

[1] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[2] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[3] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[4] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[5] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[6] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[7] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[8] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[9] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[10] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[11] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[12] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[13] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[14] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[15] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[16] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[17] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[18] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[19] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[20] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[21] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[22] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[23] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[24] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[25] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[26] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[27] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[28] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[29] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[30] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[31] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[32] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[33] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[34] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[35] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[36] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[37] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[38] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[39] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[40] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[41] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[42] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[43] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[44] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[45] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[46] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[47] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[48] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[49] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[50] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[51] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[52] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[53] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[54] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[55] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[56] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[57] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[58] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[59] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[60] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[61] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[62] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[63] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[64] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[65] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[66] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[67] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[68] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[69] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[70] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[71] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[72] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[73] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[74] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[75] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[76] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[77] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[78] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[79] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[80] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[81] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[82] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[83] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[84] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[85] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[86] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[87] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[88] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[89] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[90] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[91] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[92] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[93] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[94] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[95] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[96] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[97] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[98] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[99] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[100] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[101] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[102] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[103] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[104] BH-2022-BHE1.PDF

[105] BH-2022-BHE1.PDF

[106] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[107] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[108] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[109] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[110] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[111] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[112] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[113] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[114] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[115] BH-2022-BHE1.PDF

[116] BH-2022-BHE1.PDF

[117] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[118] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[119] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[120] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[121] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[122] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[123] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[124] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[125] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[126] BH-2022-BHE1.PDF

[127] BH-2022-BHE1.PDF

[128] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[129] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[130] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[131] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[132] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[133] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[134] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[135] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[136] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[137] BH-2022-BHE1.PDF

[138] BH-2022-BHE1.PDF

[139] BH-2022-BHE1.PDF

[140] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[141] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[142] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[143] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[144] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[145] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[146] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[147] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[148] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[149] BH-2022-BHE1.PDF

[150] BH-2022-BHE1.PDF

[151] BH-2022-BHE1.PDF

[152] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[153] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[154] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[155] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[156] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[157] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[158] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[159] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[160] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[161] BH-2022-BHE1.PDF

[162] BH-2022-BHE1.PDF

[163] BH-2022-BHE1.PDF

[164] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[165] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[166] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[167] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[168] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[169] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[170] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[171] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[172] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[173] BH-2022-BHE1.PDF

[174] BH-2022-BHE1.PDF

[175] BH-2022-BHE1.PDF

[176] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[177] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[178] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[179] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[180] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[181] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[182] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[183] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[184] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[185] BH-2022-BHE1.PDF

[186] BH-2022-BHE1.PDF

[187] BH-2022-BHE1.PDF

[188] BH-2022-BHE1.PDF

[189] BH-2022-BHE1.PDF

[190] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[191] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[192] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[193] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[194] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[195] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[196] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[197] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[198] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[199] BH-2022-BHE1.PDF

[200] BH-2022-BHE1.PDF

[201] BH-2022-BHE1.PDF

[202] BH-2022-BHE1.PDF

[203] BH-2022-BHE1.PDF

[204] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[205] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[206] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[207] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[208] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[209] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[210] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[211] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[212] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[213] BH-2022-BHE1.PDF

[214] BH-2022-BHE1.PDF

[215] BH-2022-BHE1.PDF

[216] BH-2022-BHE1.PDF

[217] BH-2022-BHE1.PDF

[218] BH-2022-BHE1.PDF

[219] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[220] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[221] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[222] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[223] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[224] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[225] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[226] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[227] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[228] BH-2022-BHE1.PDF

[229] BH-2022-BHE1.PDF

[230] BH-2022-BHE1.PDF

[231] BH-2022-BHE1.PDF

[232] BH-2022-BHE1.PDF

[233] BH-2022-BHE1.PDF

[234] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[235] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[236] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[237] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[238] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[239] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[240] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[241] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[242] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[243] BH-2022-BHE1.PDF

[244] BH-2022-BHE1.PDF

[245] BH-2022-BHE1.PDF

[246] BH-2022-BHE1.PDF

[247] BH-2022-BHE1.PDF

[248] BH-2022-BHE1.PDF

[249] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[250] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[251] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[252] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[253] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[254] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[255] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[256] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[257] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[258] BH-2022-BHE1.PDF

[259] BH-2022-BHE1.PDF

[260] BH-2022-BHE1.PDF

[261] BH-2022-BHE1.PDF

[262] BH-2022-BHE1.PDF

[263] BH-2022-BHE1.PDF

[264] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[265] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[266] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[267] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[268] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[269] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[270] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[271] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[272] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[273] BH-2022-BHE1.PDF

[274] BH-2022-BHE1.PDF

[275] BH-2022-BHE1.PDF

[276] BH-2022-BHE1.PDF

[277] BH-2022-BHE1.PDF

[278] BH-2022-BHE1.PDF

[279] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[280] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[281] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[282] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[283] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[284] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[285] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[286] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[287] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[288] BH-2022-BHE1.PDF

[289] BH-2022-BHE1.PDF

[290] BH-2022-BHE1.PDF

[291] BH-2022-BHE1.PDF

[292] BH-2022-BHE1.PDF

[293] BH-2022-BHE1.PDF

[294] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[295] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[296] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[297] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[298] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[299] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[300] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[301] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[302] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[303] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[304] BH-2022-BHE1.PDF

[305] BH-2022-BHE1.PDF

[306] BH-2022-BHE1.PDF

[307] BH-2022-BHE1.PDF

[308] BH-2022-BHE1.PDF

[309] BH-2022-BHE1.PDF

[310] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[311] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[312] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[313] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[314] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[315] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[316] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[317] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[318] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[319] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[320] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[321] BH-2022-BHE1.PDF

[322] BH-2022-BHE1.PDF

[323] BH-2022-BHE1.PDF

[324] BH-2022-BHE1.PDF

[325] BH-2022-BHE1.PDF

[326] BH-2022-BHE1.PDF

[327] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[328] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[329] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[330] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[331] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[332] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[333] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[334] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[335] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[336] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[337] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[338] BH-2022-BHE1.PDF

[339] BH-2022-BHE1.PDF

[340] BH-2022-BHE1.PDF

[341] BH-2022-BHE1.PDF

[342] BH-2022-BHE1.PDF

[343] BH-2022-BHE1.PDF

[344] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[345] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[346] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[347] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[348] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[349] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[350] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[351] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[352] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[353] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[354] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[355] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[356] BH-2022-BHE1.PDF

[357] BH-2022-BHE1.PDF

[358] BH-2022-BHE1.PDF

[359] BH-2022-BHE1.PDF

[360] BH-2022-BHE1.PDF

[361] BH-2022-BHE1.PDF

[362] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[363] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[364] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[365] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[366] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[367] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[368] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[369] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[370] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[371] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[372] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[373] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[374] BH-2022-BHE1.PDF

[375] BH-2022-BHE1.PDF

[376] BH-2022-BHE1.PDF

[377] BH-2022-BHE1.PDF

[378] BH-2022-BHE1.PDF

[379] BH-2022-BHE1.PDF

[380] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[381] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[382] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[383] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[384] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[385] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[386] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[387] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[388] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[389] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[390] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[391] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[392] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[393] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[394] BH-2022-BHE1.PDF

[395] BH-2022-BHE1.PDF

[396] BH-2022-BHE1.PDF

[397] BH-2022-BHE1.PDF

[398] BH-2022-BHE1.PDF

[399] BH-2022-BHE1.PDF

[400] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[401] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[402] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[403] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[404] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[405] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[406] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[407] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[408] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[409] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[410] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[411] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[412] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[413] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[414] BH-2022-BHE1.PDF

[415] BH-2022-BHE1.PDF

[416] BH-2022-BHE1.PDF

[417] BH-2022-BHE1.PDF

[418] BH-2022-BHE1.PDF

[419] BH-2022-BHE1.PDF

[420] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[421] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[422] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[423] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[424] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[425] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[426] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[427] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[428] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[429] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[430] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[431] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[432] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[433] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[434] BH-2022-BHE1.PDF

[435] BH-2022-BHE1.PDF

[436] BH-2022-BHE1.PDF

[437] BH-2022-BHE1.PDF

[438] BH-2022-BHE1.PDF

[439] BH-2022-BHE1.PDF

[440] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[441] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[442] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[443] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[444] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[445] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[446] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[447] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[448] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[449] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[450] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[451] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[452] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[453] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[454] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[455] BH-2022-BHE1.PDF

[456] BH-2022-BHE1.PDF

[457] BH-2022-BHE1.PDF

[458] BH-2022-BHE1.PDF

[459] BH-2022-BHE1.PDF

[460] BH-2022-BHE1.PDF

[461] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[462] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[463] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[464] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[465] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[466] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[467] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[468] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[469] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[470] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[471] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[472] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[473] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[474] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[475] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[476] BH-2022-BHE1.PDF

[477] BH-2022-BHE1.PDF

[478] BH-2022-BHE1.PDF

[479] BH-2022-BHE1.PDF

[480] BH-2022-BHE1.PDF

[481] BH-2022-BHE1.PDF

[482] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[483] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[484] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[485] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[486] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[487] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[488] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[489] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[490] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[491] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[492] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[493] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[494] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[495] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[496] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[497] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[498] BH-2022-BHE1.PDF

[499] BH-2022-BHE1.PDF

[500] BH-2022-BHE1.PDF

[501] BH-2022-BHE1.PDF

[502] BH-2022-BHE1.PDF

[503] BH-2022-BHE1.PDF

[504] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[505] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[506] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[507] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[508] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[509] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[510] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[511] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[512] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[513] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[514] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[515] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[516] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[517] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[518] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[519] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[520] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[521] BH-2022-BHE1.PDF

[522] BH-2022-BHE1.PDF

[523] BH-2022-BHE1.PDF

[524] BH-2022-BHE1.PDF

[525] BH-2022-BHE1.PDF

[526] BH-2022-BHE1.PDF

[527] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[528] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[529] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[530] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[531] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[532] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[533] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[534] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[535] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[536] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[537] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[538] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[539] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[540] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[541] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[542] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[543] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[544] BH-2022-BHE1.PDF

[545] BH-2022-BHE1.PDF

[546] BH-2022-BHE1.PDF

[547] BH-2022-BHE1.PDF

[548] BH-2022-BHE1.PDF

[549] BH-2022-BHE1.PDF

[550] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[551] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[552] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[553] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[554] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[555] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[556] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[557] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[558] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[559] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[560] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[561] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[562] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[563] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[564] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[565] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[566] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[567] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[568] BH-2022-BHE1.PDF

[569] BH-2022-BHE1.PDF

[570] BH-2022-BHE1.PDF

[571] BH-2022-BHE1.PDF

[572] BH-2022-BHE1.PDF

[573] BH-2022-BHE1.PDF

[574] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[575] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[576] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[577] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[578] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[579] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[580] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[581] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[582] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[583] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[584] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[585] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[586] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[587] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[588] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[589] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[590] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[591] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[592] BH-2022-BHE1.PDF

[593] BH-2022-BHE1.PDF

[594] BH-2022-BHE1.PDF

[595] BH-2022-BHE1.PDF

[596] BH-2022-BHE1.PDF

[597] BH-2022-BHE1.PDF

[598] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[599] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[600] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[601] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[602] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[603] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[604] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[605] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[606] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[607] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[608] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[609] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[610] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[611] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[612] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[613] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[614] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[615] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[616] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[617] BH-2022-BHE1.PDF

[618] BH-2022-BHE1.PDF

[619] BH-2022-BHE1.PDF

[620] BH-2022-BHE1.PDF

[621] BH-2022-BHE1.PDF

[622] BH-2022-BHE1.PDF

[623] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[624] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[625] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[626] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[627] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[628] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[629] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[630] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[631] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[632] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[633] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[634] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[635] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[636] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[637] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[638] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[639] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[640] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[641] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[642] BH-2022-BHE1.PDF

[643] BH-2022-BHE1.PDF

[644] BH-2022-BHE1.PDF

[645] BH-2022-BHE1.PDF

[646] BH-2022-BHE1.PDF

[647] BH-2022-BHE1.PDF

[648] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[649] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[650] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[651] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[652] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[653] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[654] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[655] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[656] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[657] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[658] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[659] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[660] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[661] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[662] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[663] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[664] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[665] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[666] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[667] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[668] BH-2022-BHE1.PDF

[669] BH-2022-BHE1.PDF

[670] BH-2022-BHE1.PDF

[671] BH-2022-BHE1.PDF

[672] BH-2022-BHE1.PDF

[673] BH-2022-BHE1.PDF

[674] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[675] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[676] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[677] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[678] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[679] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[680] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[681] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[682] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[683] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[684] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[685] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[686] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[687] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[688] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[689] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[690] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[691] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[692] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[693] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[694] BH-2022-BHE1.PDF

[695] BH-2022-BHE1.PDF

[696] BH-2022-BHE1.PDF

[697] BH-2022-BHE1.PDF

[698] BH-2022-BHE1.PDF

[699] BH-2022-BHE1.PDF

[700] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[701] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[702] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[703] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[704] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[705] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[706] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[707] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[708] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[709] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[710] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[711] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[712] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[713] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[714] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[715] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[716] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[717] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[718] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[719] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[720] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[721] BH-2022-BHE1.PDF

[722] BH-2022-BHE1.PDF

[723] BH-2022-BHE1.PDF

[724] BH-2022-BHE1.PDF

[725] BH-2022-BHE1.PDF

[726] BH-2022-BHE1.PDF

[727] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[728] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[729] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[730] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[731] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[732] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[733] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[734] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[735] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[736] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[737] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[738] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[739] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[740] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[741] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[742] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[743] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[744] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[745] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[746] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[747] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[748] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[749] BH-2022-BHE1.PDF

[750] BH-2022-BHE1.PDF

[751] BH-2022-BHE1.PDF

[752] BH-2022-BHE1.PDF

[753] BH-2022-BHE1.PDF

[754] BH-2022-BHE1.PDF

[755] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[756] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[757] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[758] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[759] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[760] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[761] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[762] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[763] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[764] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[765] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[766] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[767] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[768] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[769] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[770] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[771] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[772] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[773] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[774] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[775] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[776] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[777] BH-2022-BHE1.PDF

[778] BH-2022-BHE1.PDF

[779] BH-2022-BHE1.PDF

[780] BH-2022-BHE1.PDF

[781] BH-2022-BHE1.PDF

[782] BH-2022-BHE1.PDF

[783] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[784] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[785] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[786] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[787] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[788] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[789] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[790] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[791] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[792] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[793] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[794] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[795] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[796] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[797] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[798] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[799] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[800] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[801] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[802] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[803] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[804] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[805] BH-2022-BHE1.PDF

[806] BH-2022-BHE1.PDF

[807] BH-2022-BHE1.PDF

[808] BH-2022-BHE1.PDF

[809] BH-2022-BHE1.PDF

[810] BH-2022-BHE1.PDF

[811] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[812] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[813] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[814] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[815] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[816] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[817] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[818] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[819] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[820] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[821] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[822] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[823] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[824] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[825] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[826] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[827] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[828] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[829] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[830] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[831] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[832] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[833] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[834] BH-2022-BHE1.PDF

[835] BH-2022-BHE1.PDF

[836] BH-2022-BHE1.PDF

[837] BH-2022-BHE1.PDF

[838] BH-2022-BHE1.PDF

[839] BH-2022-BHE1.PDF

[840] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[841] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[842] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[843] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[844] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[845] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[846] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[847] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[848] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[849] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[850] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[851] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[852] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[853] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[854] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[855] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[856] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[857] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[858] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[859] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[860] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[861] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[862] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[863] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[864] BH-2022-BHE1.PDF

[865] BH-2022-BHE1.PDF

[866] BH-2022-BHE1.PDF

[867] BH-2022-BHE1.PDF

[868] BH-2022-BHE1.PDF

[869] BH-2022-BHE1.PDF

[870] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[871] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[872] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[873] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[874] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[875] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[876] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[877] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[878] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[879] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[880] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[881] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[882] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[883] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[884] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[885] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[886] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[887] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[888] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[889] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[890] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[891] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[892] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[893] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[894] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[895] BH-2022-BHE1.PDF

[896] BH-2022-BHE1.PDF

[897] BH-2022-BHE1.PDF

[898] BH-2022-BHE1.PDF

[899] BH-2022-BHE1.PDF

[900] BH-2022-BHE1.PDF

[901] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[902] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[903] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[904] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[905] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[906] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[907] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[908] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[909] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[910] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[911] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[912] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[913] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[914] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[915] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[916] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[917] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[918] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[919] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[920] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[921] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[922] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[923] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[924] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[925] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[926] BH-2022-BHE1.PDF

[927] BH-2022-BHE1.PDF

[928] BH-2022-BHE1.PDF

[929] BH-2022-BHE1.PDF

[930] BH-2022-BHE1.PDF

[931] BH-2022-BHE1.PDF

[932] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[933] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[934] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[935] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[936] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[937] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[938] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[939] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[940] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[941] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[942] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[943] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[944] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[945] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[946] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[947] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[948] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[949] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[950] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[951] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[952] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[953] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[954] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[955] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[956] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[957] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[958] BH-2022-BHE1.PDF

[959] BH-2022-BHE1.PDF

[960] BH-2022-BHE1.PDF

[961] BH-2022-BHE1.PDF

[962] BH-2022-BHE1.PDF

[963] BH-2022-BHE1.PDF

[964] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[965] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[966] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[967] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[968] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[969] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[970] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[971] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[972] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[973] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[974] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[975] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[976] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[977] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[978] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[979] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[980] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[981] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[982] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[983] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[984] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[985] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[986] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[987] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[988] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[989] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[990] BH-2022-BHE1.PDF

[991] BH-2022-BHE1.PDF

[992] BH-2022-BHE1.PDF

[993] BH-2022-BHE1.PDF

[994] BH-2022-BHE1.PDF

[995] BH-2022-BHE1.PDF

[996] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[997] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[998] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[999] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1000] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1001] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1002] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1003] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1004] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1005] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1006] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1007] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1008] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1009] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1010] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1011] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1012] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1013] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1014] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1015] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1016] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1017] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1018] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1019] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1020] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1021] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1022] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1023] BH-2022-BHE1.PDF

[1024] BH-2022-BHE1.PDF

[1025] BH-2022-BHE1.PDF

[1026] BH-2022-BHE1.PDF

[1027] BH-2022-BHE1.PDF

[1028] BH-2022-BHE1.PDF

[1029] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1030] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1031] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1032] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1033] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1034] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1035] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1036] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1037] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1038] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1039] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1040] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1041] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1042] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1043] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1044] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1045] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1046] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1047] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1048] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1049] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1050] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1051] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1052] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1053] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1054] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1055] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1056] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1057] BH-2022-BHE1.PDF

[1058] BH-2022-BHE1.PDF

[1059] BH-2022-BHE1.PDF

[1060] BH-2022-BHE1.PDF

[1061] BH-2022-BHE1.PDF

[1062] BH-2022-BHE1.PDF

[1063] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1064] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1065] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1066] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1067] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1068] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1069] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1070] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1071] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1072] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1073] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1074] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1075] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1076] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1077] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1078] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1079] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1080] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1081] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1082] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1083] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1084] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1085] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1086] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1087] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1088] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1089] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1090] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1091] BH-2022-BHE1.PDF

[1092] BH-2022-BHE1.PDF

[1093] BH-2022-BHE1.PDF

[1094] BH-2022-BHE1.PDF

[1095] BH-2022-BHE1.PDF

[1096] BH-2022-BHE1.PDF

[1097] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1098] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1099] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1100] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1101] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1102] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1103] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1104] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1105] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1106] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1107] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1108] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1109] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1110] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1111] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1112] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1113] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1114] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1115] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1116] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1117] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1118] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1119] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1120] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1121] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1122] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1123] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1124] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1125] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1126] BH-2022-BHE1.PDF

[1127] BH-2022-BHE1.PDF

[1128] BH-2022-BHE1.PDF

[1129] BH-2022-BHE1.PDF

[1130] BH-2022-BHE1.PDF

[1131] BH-2022-BHE1.PDF

[1132] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1133] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1134] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1135] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1136] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1137] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1138] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1139] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1140] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1141] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1142] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1143] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1144] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1145] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1146] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1147] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1148] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1149] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1150] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1151] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1152] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1153] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1154] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1155] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1156] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1157] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1158] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1159] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1160] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1161] BH-2022-BHE1.PDF

[1162] BH-2022-BHE1.PDF

[1163] BH-2022-BHE1.PDF

[1164] BH-2022-BHE1.PDF

[1165] BH-2022-BHE1.PDF

[1166] BH-2022-BHE1.PDF

[1167] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1168] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1169] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1170] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1171] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1172] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1173] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1174] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1175] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1176] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1177] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1178] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1179] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1180] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1181] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1182] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1183] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1184] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1185] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1186] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1187] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1188] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1189] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1190] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1191] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1192] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1193] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1194] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1195] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1196] BH-2022-BHE1.PDF

[1197] BH-2022-BHE1.PDF

[1198] BH-2022-BHE1.PDF

[1199] BH-2022-BHE1.PDF

[1200] BH-2022-BHE1.PDF

[1201] BH-2022-BHE1.PDF

[1202] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1203] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1204] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1205] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1206] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1207] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1208] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1209] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1210] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1211] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1212] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1213] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1214] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1215] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1216] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1217] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1218] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1219] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1220] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1221] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1222] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1223] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1224] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1225] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1226] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1227] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1228] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1229] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1230] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1231] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1232] BH-2022-BHE1.PDF

[1233] BH-2022-BHE1.PDF

[1234] BH-2022-BHE1.PDF

[1235] BH-2022-BHE1.PDF

[1236] BH-2022-BHE1.PDF

[1237] BH-2022-BHE1.PDF

[1238] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1239] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1240] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1241] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1242] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1243] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1244] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1245] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1246] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1247] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1248] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1249] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1250] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1251] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1252] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1253] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1254] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1255] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1256] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1257] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1258] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1259] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1260] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1261] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1262] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1263] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1264] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1265] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1266] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1267] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1268] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1269] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1270] BH-2022-BHE1.PDF

[1271] BH-2022-BHE1.PDF

[1272] BH-2022-BHE1.PDF

[1273] BH-2022-BHE1.PDF

[1274] BH-2022-BHE1.PDF

[1275] BH-2022-BHE1.PDF

[1276] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1277] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1278] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1279] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1280] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1281] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1282] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1283] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1284] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1285] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1286] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1287] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1288] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1289] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1290] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1291] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1292] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1293] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1294] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1295] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1296] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1297] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1298] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1299] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1300] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1301] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1302] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1303] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1304] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1305] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1306] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1307] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1308] BH-2022-BHE1.PDF

[1309] BH-2022-BHE1.PDF

[1310] BH-2022-BHE1.PDF

[1311] BH-2022-BHE1.PDF

[1312] BH-2022-BHE1.PDF

[1313] BH-2022-BHE1.PDF

[1314] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1315] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1316] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1317] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1318] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1319] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1320] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1321] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1322] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1323] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1324] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1325] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1326] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1327] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1328] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1329] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1330] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1331] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1332] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1333] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1334] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1335] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1336] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1337] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1338] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1339] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1340] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1341] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1342] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1343] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1344] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1345] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1346] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1347] BH-2022-BHE1.PDF

[1348] BH-2022-BHE1.PDF

[1349] BH-2022-BHE1.PDF

[1350] BH-2022-BHE1.PDF

[1351] BH-2022-BHE1.PDF

[1352] BH-2022-BHE1.PDF

[1353] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1354] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1355] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1356] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1357] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1358] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1359] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1360] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1361] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1362] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1363] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1364] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1365] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1366] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1367] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1368] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1369] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1370] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1371] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1372] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1373] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1374] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1375] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1376] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1377] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1378] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1379] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1380] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1381] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1382] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1383] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1384] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1385] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1386] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1387] BH-2022-BHE1.PDF

[1388] BH-2022-BHE1.PDF

[1389] BH-2022-BHE1.PDF

[1390] BH-2022-BHE1.PDF

[1391] BH-2022-BHE1.PDF

[1392] BH-2022-BHE1.PDF

[1393] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1394] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1395] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1396] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1397] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1398] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1399] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1400] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1401] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1402] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1403] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1404] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1405] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1406] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1407] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1408] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1409] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1410] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1411] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1412] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1413] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1414] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1415] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1416] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1417] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1418] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1419] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1420] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1421] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1422] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1423] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1424] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1425] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1426] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1427] BH-2022-BHE1.PDF

[1428] BH-2022-BHE1.PDF

[1429] BH-2022-BHE1.PDF

[1430] BH-2022-BHE1.PDF

[1431] BH-2022-BHE1.PDF

[1432] BH-2022-BHE1.PDF

[1433] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1434] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1435] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1436] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1437] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1438] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1439] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1440] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1441] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1442] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1443] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1444] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1445] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1446] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1447] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1448] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1449] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1450] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1451] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1452] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1453] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1454] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1455] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1456] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1457] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1458] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1459] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1460] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1461] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1462] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1463] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1464] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1465] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1466] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1467] BH-2022-BHE1.PDF

[1468] BH-2022-BHE1.PDF

[1469] BH-2022-BHE1.PDF

[1470] BH-2022-BHE1.PDF

[1471] BH-2022-BHE1.PDF

[1472] BH-2022-BHE1.PDF

[1473] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1474] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1475] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1476] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1477] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1478] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1479] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1480] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1481] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1482] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1483] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1484] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1485] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1486] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1487] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1488] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1489] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1490] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1491] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1492] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1493] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1494] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1495] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1496] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1497] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1498] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1499] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1500] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1501] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1502] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1503] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1504] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1505] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1506] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1507] BH-2022-BHE1.PDF

[1508] BH-2022-BHE1.PDF

[1509] BH-2022-BHE1.PDF

[1510] BH-2022-BHE1.PDF

[1511] BH-2022-BHE1.PDF

[1512] BH-2022-BHE1.PDF

[1513] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1514] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1515] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1516] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1517] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1518] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1519] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1520] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1521] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1522] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1523] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1524] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1525] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1526] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1527] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1528] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1529] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1530] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1531] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1532] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1533] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1534] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1535] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1536] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1537] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1538] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1539] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1540] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1541] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1542] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1543] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1544] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1545] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1546] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1547] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1548] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1549] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1550] BH-2022-BHE1.PDF

[1551] BH-2022-BHE1.PDF

[1552] BH-2022-BHE1.PDF

[1553] BH-2022-BHE1.PDF

[1554] BH-2022-BHE1.PDF

[1555] BH-2022-BHE1.PDF

[1556] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1557] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1558] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1559] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1560] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1561] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1562] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1563] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1564] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1565] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1566] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1567] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1568] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1569] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1570] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1571] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1572] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1573] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1574] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1575] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1576] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1577] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1578] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1579] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1580] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1581] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1582] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1583] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1584] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1585] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1586] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1587] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1588] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1589] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1590] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1591] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1592] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1593] BH-2022-BHE1.PDF

[1594] BH-2022-BHE1.PDF

[1595] BH-2022-BHE1.PDF

[1596] BH-2022-BHE1.PDF

[1597] BH-2022-BHE1.PDF

[1598] BH-2022-BHE1.PDF

[1599] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1600] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1601] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1602] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1603] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1604] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1605] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1606] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1607] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1608] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1609] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1610] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1611] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1612] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1613] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1614] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1615] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1616] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1617] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1618] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1619] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1620] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1621] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1622] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1623] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1624] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1625] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1626] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1627] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1628] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1629] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1630] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1631] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1632] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1633] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1634] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1635] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1636] BH-2022-BHE1.PDF

[1637] BH-2022-BHE1.PDF

[1638] BH-2022-BHE1.PDF

[1639] BH-2022-BHE1.PDF

[1640] BH-2022-BHE1.PDF

[1641] BH-2022-BHE1.PDF

[1642] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1643] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1644] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1645] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1646] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1647] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1648] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1649] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1650] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1651] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1652] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1653] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1654] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1655] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1656] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1657] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1658] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1659] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1660] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1661] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1662] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1663] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1664] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1665] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1666] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1667] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1668] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1669] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1670] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1671] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1672] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1673] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1674] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1675] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1676] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1677] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1678] BH-2021-ONEREPORTBHE.PDF

[1679] BH-2022-BHE1.PDF

[1680] BH-2022-BHE1.PDF

[1681] BH-2022-BHE1.PDF

[1682] BH-2022-BHE1.PDF

[1683] BH-2022-BHE1.PDF

[1684] BH-2022-BHE1.PDF

[1685] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1686] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1687] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1688] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1689] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1690] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1691] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1692] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1693] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[1694] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1695] หุ้นโรงพยาบาล ยัง “ปลอดภัย” อยู่หรือไม่ ?

[1696] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1697] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1698] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1699] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1700] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1701] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[1702] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1703] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1704] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1705] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1706] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1707] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1708] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1709] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1710] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1711] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[1712] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

📈 บทวิเคราะห์รายค่าย / IAA Consensus (จาก settrade)

💡 ราคาเป้าหมายและกำไรคาดของแต่ละบริษัทหลักทรัพย์จาก settrade (IAA Consensus) — ดูที่ 'ช่วงห่างของเป้า' และเหตุผลของแต่ละค่าย มากกว่าตัวเลขเฉลี่ย

20 ค่าย · 🟢 ซื้อ/เก็งกำไร 17 · ⚪ ถือ 2 · 🔴 ขาย/ลด 1
🎯 ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 200.18 บาท (สูง 216.0 / ต่ำ 156.0)
💰 กำไรสุทธิคาดเฉลี่ย 7,567 → 7,809 ลบ. → คาดโต +3% ปีหน้า

ค่าย	นักวิเคราะห์	คำแนะนำ	เป้า (บาท)	กำไรสุทธิคาด ปีนี้→ปีหน้า (ลบ.)	EPS นี้/หน้า	PE นี้/หน้า	อัปเดต
LHS	Tanat Kantapornpong	🟢 ซื้อ	212.00	7601.00 → 7727.00	9.56/9.72	18.62/18.31	15/06/2569
CGSI	Kasem Prunratanamala, Cfa	🟢 ซื้อ	212.00	7438.98 → 7666.51	9.35/9.63	19.04/18.48	15/06/2569
TISCO	Pimchalalai Washirakom	🟢 ซื้อ	200.00	7469.49 → 7861.82	8.60/9.06	20.69/19.66	25/05/2569
KS	Piyachat Ratanasuvan	🟢 Outperform	199.00	7617.30 → 7856.99	9.58/9.88	18.58/18.01	13/05/2569
TNS	Siriporn Arunothai	🔴 ขาย	156.00	7621.39 → 7830.04	8.81/9.05	20.19/19.67	12/05/2569
GLOBLEX	Salakbun Wongakaradeth	🟢 ซื้อ	216.00	7631.00 → 7829.00	9.60/9.85	18.54/18.07	06/05/2569
KGI	Parin Kitchatornpitak	🟢 Outperform	210.00	7388.00 → 7748.00	9.29/9.75	19.16/18.26	06/05/2569
TRINITY	V-rin Mahadumrongkul	🟢 เก็งกำไร	205.00	7833.00 → 7309.00	9.85/9.19	18.07/19.37	30/04/2569
MST	Nontapat Sahakitpinyo	🟢 ซื้อ	215.00	7744.00 → 8195.00	9.74/10.31	18.28/17.26	30/04/2569
ASPS	Prasit Rattanakijkamol	🟢 ซื้อ	200.00	7713.91 → 8053.55	9.69/10.12	18.36/17.59	30/04/2569
YUANTA	Thakol Banjongruck	🟢 ซื้อ	210.00	7421.00 → 7717.00	9.33/9.71	19.08/18.33	30/04/2569
DBSV	Sasikarn Udomvej	🟢 ซื้อ	200.00	7309.00 → 7459.00	9.19/9.38	19.37/18.98	30/04/2569
KSS	Mintra Rattayapas	🟢 ซื้อ	210.00	7523.00 → 7727.00	9.46/9.72	18.82/18.31	30/04/2569
UOBKHST	Benjaphol Suthwanish	🟢 ซื้อ	196.00	7089.00 → 8210.00	8.20/9.50	21.71/18.74	30/04/2569
FSSIA	Vatcharut Vacharawongsith	🟢 ซื้อ	194.00	7741.00 → 8026.00	9.73/10.09	18.29/17.64	30/04/2569
BLS	Panjapon Taensricharoen	🟢 ซื้อ	195.00	7849.08 → 0.00	9.86/0.00	18.05/-	27/04/2569
PI	Tanadech Rungsrithananon	🟢 ซื้อ	192.00	7655.00 → 7967.00	9.62/10.01	18.50/17.78	27/04/2569
INVX	Raweenuch Piyakriengkai	⚪ ถือ/เป็นกลาง	195.00	7281.91 → 7286.10	9.16/9.17	19.43/19.42	24/04/2569
KINGSFORD	Nattawat Poosunthornsri	🟢 ซื้อ	209.00	7895.32 → 8279.96	9.93/10.42	17.93/17.08	24/04/2569
KTX	Jutamas Temwattanangkul	⚪ ถือ/เป็นกลาง	177.50	7514.00 → 7613.00	8.66/8.78	20.55/20.27	23/04/2569

ตัวเลขประมาณการในช่วง 90 วันย้อนหลัง (IAA Consensus ผ่าน settrade) — บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม/เหตุผลละเอียดอยู่ในรายงานของแต่ละค่าย

🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ

💡 มุมมองของ อ.กล้วยๆ ต่อหุ้นตัวนี้ รวบจากทุกตอนใน Member Club แยกเป็น ธุรกิจ · มูลค่า · ความเสี่ยง · พัฒนาการมุมมอง (ตอนใหม่อยู่บน) · ทุกข้อมีเลข EP กำกับ

บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่

🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ

เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น BH (บมจ. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์) เฉพาะประเด็น ตัวธุรกิจและความได้เปรียบ มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:

โมเดลธุรกิจ และบริษัทหาเงินอย่างไร

(EP191 (~ธ.ค. 2025)) วางจุดยืนเป็น Super Premium: BH เป็นโรงพยาบาลที่เน้นลูกค้าระดับบนสุด (Super Premium) โดยในอดีตขับเคลื่อนธุรกิจด้วยการมีโรงพยาบาลเพียงแห่งเดียว (Single-branch) ซึ่งแตกต่างจากเครือโรงพยาบาลอื่น,
(EP161 (17 ก.พ. 2025), EP172 (26 พ.ค. 2025)) เติบโตจากการ "อัปเกรดการรักษาและขึ้นราคา": กลยุทธ์หลักในการหาเงินของ BH ไม่ใช่การขยายสาขาเยอะๆ แต่เน้นไปที่ 2 เรื่องคือ 1. การเพิ่มสัดส่วนคนไข้ต่างชาติ และ 2. การรับรักษา "โรคที่ยากและซับซ้อนขึ้น" โดยนำเทคโนโลยีทางการแพทย์ใหม่ๆ ที่ล้ำสมัยที่สุดเข้ามาใช้ตลอดเวลา,,
(EP161 (17 ก.พ. 2025), EP172 (26 พ.ค. 2025)) ตัวอย่างการอัปเกรดเทคโนโลยีเพื่อเพิ่มรายได้: อาจารย์ยกตัวอย่างว่า ในอดีตการผ่าตัดไส้ติ่งอาจมีแผลยาว 10 เซนติเมตร แต่เมื่อ BH นำเทคโนโลยีผ่าตัดผ่านกล้องมาใช้จนแผลเหลือแค่ 1 เซนติเมตร โรงพยาบาลก็สามารถชาร์จราคาเพิ่มขึ้นได้อีก 30% ทันที เพราะคนไข้ยอมจ่ายแพงขึ้นเพื่อแลกกับคุณภาพที่ดีกว่า,
(EP163 (3 มี.ค. 2025)) ปันผลระดับ 100%: เป็นบริษัทที่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ในระดับ 100% ของกำไรสุทธิ ซึ่งอาจารย์เคยตั้งข้อสังเกตและไปเจาะลึกงบว่าบริษัทเอาเงินจากไหนมาสร้างอาคารหรือซื้ออุปกรณ์แพทย์ใหม่ๆ ก่อนจะพบความแข็งแกร่งของกระแสเงินสดบริษัท,

ลูกค้าและตลาด

(EP172 (26 พ.ค. 2025)) ตลาดต่างชาติระดับมหาเศรษฐี (ตะวันออกกลาง): กลุ่มลูกค้าหลักที่สร้างรายได้มหาศาลคือ "คนไข้ต่างชาติ" โดยเฉพาะเศรษฐีจากตะวันออกกลาง (อาหรับ)
(EP172 (26 พ.ค. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025)) First Mover ในยุคน้ำมันเฟื่องฟู: BH เป็นผู้บุกเบิก (First Mover) ในการดึงลูกค้าระดับบนจากตะวันออกกลางตั้งแต่ยุคที่ราคาน้ำมันแพงและคนกลุ่มนี้รวยมาก ลูกค้ากลุ่มนี้ไม่ได้มองหาโรงพยาบาลเกรดรอง แต่จะเลือกเฉพาะ "Top Hospital" เท่านั้น ซึ่ง BH ตอบโจทย์ได้ตรงจุด,
(EP191 (~ธ.ค. 2025)) การดูแลระดับ Super VVIP: BH ดูแลลูกค้ากลุ่มอาหรับเหมือนราชา (Super VVIP) โดยมีการแบ่งพื้นที่หรือแยกชั้นส่วนตัวสำหรับลูกค้าอาหรับโดยเฉพาะ ซึ่งคนไทยไม่สามารถเข้าไปก้าวก่ายได้ และผู้อำนวยการโรงพยาบาลจะลงมาต้อนรับด้วยตัวเอง เพื่อรักษาฐานลูกค้าและลดความเสี่ยงจากการพึ่งพา Agency

จุดแข็ง-คูเมือง (Moat)

(EP172 (26 พ.ค. 2025)) ความเป็น Top Hospital และ Brand ที่แข็งแกร่ง: จุดแข็งที่สุดคือแบรนด์ของการเป็นโรงพยาบาลอันดับ 1 ในใจของชาวต่างชาติที่มีกำลังซื้อสูง บริการเป็นเลิศ (Service Top) และมีความเชี่ยวชาญในการรักษาโรคซับซ้อนสูง,
(EP172 (26 พ.ค. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025)) โครงสร้างต้นทุนที่สร้าง Operating Leverage มหาศาล: การที่ BH ไม่ต้องนำเงินไปลงทุนสร้างตึกใหม่หรือขยายสาขาบ่อยๆ ทำให้ต้นทุนคงที่ (Fixed Cost) เช่น ค่าเสื่อมอาคาร เงินเดือนหมอและพยาบาล แทบจะเท่าเดิม ในขณะที่รายได้ต่อหัวสูงขึ้นจากการรักษาโรคยากและลูกค้าต่างชาติ ทำให้กำไรส่วนเพิ่มไหลลงสู่บรรทัดสุดท้าย (Bottom line) เกือบทั้งหมด, ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิ (Net Margin) ของ BH กระโดดจากระดับ 15% พุ่งขึ้นไปแตะระดับเกือบ 30% ได้อย่างน่าทึ่ง

การเติบโต (Growth)

(EP162 (24 ก.พ. 2025), EP172 (26 พ.ค. 2025), EP179 (11 ส.ค. 2025)) ความท้าทายใหม่ที่ภูเก็ต: ปัจจุบัน BH กำลังลงทุนเปิดสาขาใหม่ที่ภูเก็ต ซึ่งอาจารย์มองว่าเป็นทั้งการเติบโตและ "บททดสอบ/ความเสี่ยง" เพราะตลาดจะรอดูว่าโรงพยาบาลใหม่นี้จะขาดทุนหนักในฉากแรกหรือไม่ และอาจารย์ได้อ้างอิงถึงประวัติศาสตร์ในอดีตที่ BH เคยไปเปิดสาขาที่จังหวัดระยอง แต่สุดท้ายล้มเหลวและต้องขายทิ้งให้กับเครือโรงพยาบาลกรุงเทพ (BDMS) ไป,,

เกร็ด ประสบการณ์ และคำเปรียบเทียบที่อาจารย์ยกมา

(EP161 (17 ก.พ. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025)) บทเรียนการเลือกหุ้นผิดระหว่าง BDMS กับ BH: อาจารย์เล่าประสบการณ์ของตัวเองเมื่อ 15 ปีก่อน (ช่วงปี 2008) ว่าตอนนั้นเซียนหุ้นรุ่นพี่อย่าง "พี่กวี" เลือกซื้อหุ้น BH ในราคาที่ถูกมาก (ประมาณ 1 บาท) แต่อาจารย์ประภาสเถียงและเลือกซื้อ BDMS แทน, เหตุผลเพราะโมเดลการขยายสาขาของ BDMS เข้าใจง่ายกว่า ในขณะที่อาจารย์นึกภาพไม่ออกว่า BH ที่มีโรงพยาบาลแค่ตึกเดียว จะสามารถทำกำไรเติบโต 5-10% ทุกปีไปตลอดได้อย่างไร,,
(EP161 (17 ก.พ. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025)) 10 ปีผ่านไป ความจริงปรากฏ: เมื่อเวลาผ่านไปเป็นสิบปี ผลลัพธ์พิสูจน์ว่ากลยุทธ์ของ BH ชนะขาดลอย ราคาหุ้นและกำไรของ BH เติบโตได้หลายเด้งมากกว่า BDMS เพราะ BDMS ต้องแบกภาระค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายจากการสร้าง/ซื้อโรงพยาบาลใหม่ตลอดเวลา (Capital Intensity) ทำให้กำไรโตแบบลุ่มๆ ดอนๆ ในขณะที่ BH อาศัยการเพิ่มเครื่องมือแพทย์และชาร์จราคาแพงขึ้น ทำให้กำไรพุ่งทะยานเป็นเส้นตรง อาจารย์ยอมรับว่าในอดีตตนเองมองโมเดลธุรกิจของ BH ไม่ออกจริงๆ,,,
(EP191 (~ธ.ค. 2025)) ใช้เป็น "โมเดลต้นแบบ" ในการวิเคราะห์ PR9: ปัจจุบันอาจารย์ใช้ความสำเร็จของ BH ในอดีตมาเป็นแม่แบบ (Playbook) ในการเข้าลงทุนในหุ้น PR9 (โรงพยาบาลพระรามเก้า) โดยอาจารย์มองว่า PR9 คือ "น้องๆ บำรุงราษฎร์" ที่กำลังใช้กลยุทธ์เดียวกันเป๊ะ คือเน้นดึงลูกค้าต่างชาติ เน้นโรคซับซ้อน และไม่สร้างตึกใหม่พร่ำเพรื่อ ซึ่งจะทำให้อัตรากำไรของ PR9 กำลังจะระเบิดขึ้นแบบเดียวกับที่ BH เคยทำได้ในอดีต,,

💰 มูลค่า & ราคา

เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น BH (บมจ. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์) เฉพาะประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:

การประเมิน Valuation (PE / เงินปันผล / การเติบโต)

การเติบโต (Growth): (EP175 (7 ก.ค. 2025)) อาจารย์ประเมินว่า BH เป็นโรงพยาบาลที่มีสเกลใหญ่มากแล้ว การเติบโตในภาพรวมจึงดูไม่ค่อยสูงหรือโดดเด่นนักเมื่อเทียบกับหุ้นโรงพยาบาลขนาดกลาง แม้จะสามารถเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไปได้เรื่อยๆ ก็ตาม (EP189 (17 พ.ย. 2025))
เงินปันผล (Dividend): (EP161 (17 ก.พ. 2025)) BH เป็นหุ้นที่มีความแข็งแกร่งด้านกระแสเงินสดสูงมาก จนมีนโยบายสามารถจ่ายเงินปันผล (Payout Ratio) ได้ในระดับ 100% ของกำไรสุทธิ อย่างไรก็ตาม (EP187 (3 พ.ย. 2025), EP189 (17 พ.ย. 2025)) เมื่อนำมาเทียบกับราคาหุ้นหน้ากระดานในปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) จะตกอยู่เพียงประมาณ 2.5% ซึ่งอาจารย์มองว่า "ไม่เยอะ"
การให้มูลค่า PE: (EP175 (7 ก.ค. 2025)) อาจารย์มองว่าการที่ตลาดเคยให้ค่า PE ของ BH (รวมถึง BDMS) สูงถึงระดับ 25 เท่า นั้น เป็นระดับที่ "ตึงเกินไปและแพงไป" สำหรับหุ้นที่ขนาดใหญ่จนการเติบโตเริ่มจำกัด และในเวลาต่อมา (EP187 (3 พ.ย. 2025)) เมื่อ Forward PE ปรับลดลงมาเหลือประมาณ 20 เท่า อาจารย์ก็ยังให้สถานะเพียงแค่ "เฉยๆ" ไม่ได้รู้สึกว่าถูกหรือดึงดูดใจมากนัก

โซนราคาถูก-แพง ที่ประเมินไว้

โซนแพง / ตึงตัว: (EP175 (7 ก.ค. 2025)) โซนที่ราคาสะท้อนค่า PE ที่ 25 เท่า ถือเป็นโซนที่ตึงตัวและแพงเกินไป
โซนจำกัดดาวน์ไซด์ (Limited Downside): (EP161 (17 ก.พ. 2025)) ในช่วงที่ตลาดเทขายหุ้น BH จากความกังวลว่าการทุ่มเงินลงทุนเปิดสาขาใหม่ที่ภูเก็ตจะทำให้บริษัทขาดทุนในฉากแรกและกดดันกำไรรวม อาจารย์ประเมินว่าราคาหุ้นได้ซึมซับ (Price-in) ปัจจัยเชิงลบและความกังวลนี้ไปพอสมควรแล้ว ทำให้ดาวน์ไซด์เริ่มจำกัด

จุดเข้าซื้อ-ขายออก แต่ละรอบและเหตุผล

ไม่ได้ระบุตัวเลขราคาหน้ากระดาน (บาท) สำหรับจุดเข้าซื้อ-ขายออกที่ชัดเจนในเทป
(EP179 (11 ส.ค. 2025)) เหตุผลที่ยังไม่เข้าซื้อ: เคยมีช่วงที่ราคาหุ้น BH ปรับตัวขึ้นจากข่าวดีเรื่องลูกค้าชาวต่างชาติยอมจ่ายหนี้ที่ค้างไว้สำเร็จ แต่อาจารย์ก็ตัดสินใจว่า "ยังไม่ซื้อและรอได้" เพราะปัจจัยเรื่องหนี้เป็นเพียงเรื่องระยะสั้น อาจารย์ต้องการรอดูความชัดเจนของโปรเจกต์สาขาภูเก็ตมากกว่า

กลยุทธ์การถือ/เทรด

(EP179 (11 ส.ค. 2025), EP189 (17 พ.ย. 2025)) กลยุทธ์ "Wait and See" (รอดูสาขาภูเก็ต): อาจารย์ใช้กลยุทธ์เฝ้ารอเป็นหลัก โดยยกบทเรียนในอดีตว่า BH เคยพยายามขยายสาขาไปที่จังหวัดระยองมาแล้วแต่ล้มเหลว (เจ๊ง) จนต้องขายกิจการทิ้งให้กับเครือ BDMS ไป ดังนั้น การเปิดสาขาใหม่ที่ภูเก็ตจึงเป็นทั้งโอกาสและ "บททดสอบ/ความเสี่ยง" ที่ตลาดยังต้องคาดเดา อาจารย์แนะนำว่าไม่จำเป็นต้องรีบซื้อ ให้รอจนกว่าโรงพยาบาลที่ภูเก็ตจะเปิดดำเนินการ และรอดูตัวเลขงบการเงินว่าส่งผลกระทบต่อกำไรภาพรวมมากน้อยแค่ไหนก่อนตัดสินใจ
(EP187 (3 พ.ย. 2025)) กลยุทธ์ถือรับปันผล (สำหรับคนพอใจ Yield): แม้อาจารย์จะรู้สึกเฉยๆ และไม่ได้จัดให้ BH เป็น Top Pick แต่อาจารย์ให้ความเห็นว่า หากนักลงทุนท่านใดอยากได้หุ้นโรงพยาบาลที่มีความแข็งแกร่ง ทนทาน และพอใจกับอัตราปันผลที่ 2.5% ต่อปี การเข้าซื้อที่ระดับ Forward PE 20 เท่า ก็ถือว่าเป็นราคาที่ "พอรับได้" สำหรับการถือลงทุนระยะยาว

⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน

เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น BH (บมจ. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน (Risks & Lessons) มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:

ความเสี่ยงและธงแดงที่อาจารย์เตือน (Business Risks & Red Flags)

(EP163 (3 มี.ค. 2025), EP179 (11 ส.ค. 2025), EP181 (2 ก.ย. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025)) ความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของ "โปรเจกต์สาขาภูเก็ต": อาจารย์มองว่าการที่ BH ตัดสินใจไปเปิดโรงพยาบาลสาขาใหม่ที่ภูเก็ต ถือเป็นทั้งโอกาสและ "บททดสอบ/ความเสี่ยงสำคัญ" เพราะธรรมชาติของการเปิดโรงพยาบาลใหม่ ในระยะแรกจะต้องแบกรับค่าใช้จ่ายมหาศาล (รายจ่ายค่าเสื่อมราคาและบุคลากร) ซึ่งจะเข้ามากดดันกำไรภาพรวมของบริษัท ตลาดยังกังวลและคาดเดาได้ยากว่าสาขาภูเก็ตจะทำให้บริษัทขาดทุนในฉากแรกมากน้อยแค่ไหน หรือจะคุ้มทุนเมื่อไหร่
(EP175 (7 ก.ค. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025)) ความเสี่ยงด้านการเติบโตที่จำกัด (Limited Growth): ด้วยความที่ BH เป็นโรงพยาบาลที่มีสเกลใหญ่และมีฐานรายได้สูงมากแล้ว การคาดหวังให้กำไรเติบโตในระดับสูง (High Growth) 15-20% ต่อปีจึงเป็นเรื่องที่ยากมาก ปัจจุบันหุ้นอยู่ในสภาวะอิ่มตัว (Mature) และเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไป
(EP179 (11 ส.ค. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025)) ความเสี่ยงเรื่องลูกหนี้การค้า (Account Receivables): เนื่องจากลูกค้ารายใหญ่คือชาวต่างชาติ (เช่น กัมพูชา หรือเศรษฐีตะวันออกกลาง) ในอดีตเคยมีประเด็นที่ลูกค้ากลุ่มนี้จ่ายเงินช้าหรือมีหนี้ค้างชำระ ทำให้ตลาดเกิดความกังวลและเทขายหุ้นจนราคาตกลงมาในระยะสั้น (แม้ภายหลังจะตามเก็บหนี้ได้และราคาหุ้นฟื้นตัวกลับมาแล้วก็ตาม) แต่ก็ถือเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องคอยติดตามในงบการเงิน

ประเด็นผู้บริหารและธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)

ไม่ได้ระบุในเทป (ไม่มีการกล่าวถึงประเด็นความเสี่ยงเชิงลบด้านธรรมาภิบาลหรือผู้บริหารสำหรับหุ้นตัวนี้ มีเพียงการชื่นชมกลยุทธ์การวาง Business Model ในอดีตที่ทำได้อย่างยอดเยี่ยม)

บทเรียน ประสบการณ์ และเคสเปรียบเทียบ (Lessons, Experiences & Comparisons)

(EP161 (17 ก.พ. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025)) บทเรียนราคาแพง "การตกรถครั้งใหญ่" และ "ความหลงตัวเอง": อาจารย์เล่าย้อนประสบการณ์เมื่อ 15 ปีก่อน (ช่วงปี 2008) ว่าตอนนั้นเซียนหุ้นรุ่นพี่ (พี่กวี) เข้าซื้อ BH ในราคาที่ถูกมาก (ประมาณ 1 บาท) แต่อาจารย์ประภาส "เถียงและไม่เชื่อ" ตัดสินใจไปซื้อ BDMS (รพ.กรุงเทพ) ในราคา 5 บาทแทน เหตุผลเพราะมองว่า BDMS มีโมเดลที่เข้าใจง่ายกว่า คือเน้นซื้อและขยายสาขาทั่วประเทศ ในขณะที่ BH มีโรงพยาบาลแค่ตึกเดียว อาจารย์ในตอนนั้นนึกภาพไม่ออกว่า "โรงพยาบาลที่มีตึกเดียว จะสามารถทำกำไรเติบโต 5-10% ทุกปีไปตลอดได้อย่างไร"
(EP161 (17 ก.พ. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025)) 10 ปีผ่านไป ความจริงปรากฏ (เคสเทียบ BH vs BDMS): เมื่อเวลาผ่านไปเป็นสิบปี ผลลัพธ์พิสูจน์ว่ากลยุทธ์ของ BH ชนะขาดลอย ราคาหุ้นและกำไรของ BH เติบโตเป็นร้อยเด้งและให้ผลตอบแทนสูงกว่า BDMS มาก สาเหตุเพราะ BDMS ต้องแบกภาระค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายจากการสร้าง/ซื้อโรงพยาบาลใหม่ตลอดเวลา (Capital Intensity) ทำให้กำไรโตแบบลุ่มๆ ดอนๆ ในขณะที่ BH ไม่ต้องสร้างตึกใหม่ แต่อาศัยการอัปเกรดเครื่องมือแพทย์ รับรักษาโรคที่ยาก/ซับซ้อนขึ้น และดึงลูกค้าต่างชาติ ทำให้สามารถ "ชาร์จราคาแพงขึ้นได้" ในขณะที่ต้นทุนโครงสร้าง (Fixed Cost) เท่าเดิม ส่งผลให้กำไรส่วนเพิ่มไหลลงสู่บรรทัดสุดท้ายแบบเต็มๆ อาจารย์ยอมรับว่าในอดีตตนเองมอง Business Model ของ BH ไม่ออกจริงๆ
(EP179 (11 ส.ค. 2025)) บทเรียนจากอดีตที่ระยอง: อาจารย์ยกเคสประวัติศาสตร์ว่า BH เคยพยายามขยายสาขาไปที่จังหวัดระยองมาแล้วครั้งหนึ่ง แต่สุดท้ายล้มเหลว (เจ๊ง) จนต้องขายกิจการทิ้งให้กับเครือ BDMS ไป บทเรียนนี้ทำให้อาจารย์ระมัดระวังและใช้เป็นเหตุผลหลักในการ "รอดู" โปรเจกต์ใหม่ที่ภูเก็ต ว่าจะประสบความสำเร็จหรือซ้ำรอยอดีต
(EP191 (~ธ.ค. 2025)) ใช้ BH เป็น "โมเดลต้นแบบ (Playbook)" ในการลงทุน PR9: ปัจจุบันอาจารย์ใช้ความสำเร็จและรูปแบบธุรกิจของ BH ในอดีต มาเป็นแม่แบบในการวิเคราะห์และเข้าลงทุนในหุ้น PR9 (โรงพยาบาลพระรามเก้า) โดยมองว่า PR9 คือ "น้องๆ บำรุงราษฎร์" ที่กำลังเดินตามรอยความสำเร็จเดียวกันเป๊ะ คือเน้นดึงลูกค้าต่างชาติ เน้นรักษาโรคซับซ้อน และไม่สร้างตึกใหม่พร่ำเพรื่อ ซึ่งจะทำให้อัตรากำไรสุทธิ (Net Margin) ของ PR9 กำลังจะกระโดดขึ้นแบบเดียวกับที่ BH เคยทำได้

ข้อคิดการลงทุนที่ได้จากหุ้นตัวนี้ (Investment Takeaways)

(EP161 (17 ก.พ. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025)) การเติบโตไม่จำเป็นต้องมาจากการ "ขยายสาขา" เสมอไป: หุ้น BH สอนให้นักลงทุนเข้าใจพลังของ "Operating Leverage" ว่าธุรกิจสามารถสร้างกำไรมหาศาลได้จากการคุมต้นทุนคงที่ (ตึกเดิม) แล้วไปเพิ่ม "คุณค่าและราคาขาย" ผ่านนวัตกรรมหรือความเชี่ยวชาญเฉพาะทาง หากเราเข้าใจ Business Model ในลักษณะนี้ เราจะไม่พลาดโอกาสลงทุนในบริษัทที่ดูเหมือนไม่มีการขยายกิจการทางกายภาพ
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) กฎของการจับจังหวะ (Timing) ซื้อหุ้นโรงพยาบาลที่ขยายสาขา: ข้อคิดสำหรับหุ้นที่กำลังจะเปิดสาขาใหม่ (เช่น BH ที่กำลังจะเปิดที่ภูเก็ต) คือ "อย่ารีบเข้าไปซื้อดักหน้า" เพราะช่วงแรกกำไรจะถูกกดดันจากรายจ่ายและค่าเสื่อม จังหวะเข้าซื้อที่ปลอดภัยและได้เปรียบที่สุดคือ การเฝ้ารอให้สาขาใหม่เปิดดำเนินการไปแล้ว และรอให้บริษัทรายงานผล "ขาดทุนหนักที่สุด (Worst)" ในไตรมาสแรกๆ เมื่อตลาดเทขายจนรับรู้ข่าวร้ายไปหมดแล้ว นั่นจึงจะเป็นจังหวะเข้าไปพิจารณาลงทุนเพื่อรอการ Turnaround กลับมาทำกำไรในอนาคต

📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)

เจาะลึกพัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น BH (บมจ. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์) เรียงตามลำดับตอน มีรายละเอียดดังนี้ครับ:

EP199 (~ก.พ. 2026): ปัจจัยกดดันระยะสั้นจากสงครามตะวันออกกลาง

เหตุการณ์: ตลาดหุ้นเกิด Panic เทขายหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลที่รับลูกค้าอาหรับ (รวมถึง BH และ PR9) จากความกังวลเรื่องสงครามในตะวันออกกลาง (อิสราเอล-อิหร่าน)
การปรับมุมมอง: อาจารย์ประเมินว่านี่เป็นเพียงความตื่นตระหนกที่มากเกินไปและเป็นเพียงผลกระทบระยะสั้น เพราะฐานลูกค้าอาหรับหลักๆ คือ กาตาร์และยูเออี ไม่ใช่อิหร่าน และในความเป็นจริง หากเกิดสงครามหรือปิดน่านฟ้า เศรษฐีชาวอาหรับกลุ่มนี้น่าจะอยากบินมารักษาและพักพิงในประเทศไทยมากกว่าอยู่ประเทศตัวเองด้วยซ้ำ จึงไม่ได้มองว่าเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ทำลายพื้นฐานธุรกิจในระยะยาว

EP191 (~ธ.ค. 2025): นำโมเดล BH ไปเป็น Playbook ในการวิเคราะห์หุ้น PR9

เหตุการณ์/การเปรียบเทียบ: แม้อาจารย์จะไม่ได้ซื้อ BH ในรอบนี้ แต่ความสำเร็จในอดีตของ BH ได้กลายมาเป็น "แม่แบบ (Playbook)" ให้กับอาจารย์ในการเฟ้นหาหุ้นเติบโตรอบใหม่ โดยนำโมเดลนี้ไปใช้วิเคราะห์และลงทุนในหุ้น PR9 (โรงพยาบาลพระรามเก้า),
การเปรียบเทียบ: อาจารย์มองว่า PR9 คือ "น้องๆ บำรุงราษฎร์" ที่กำลังใช้กลยุทธ์เดียวกันเป๊ะ คือ พยายามยกระดับเป็นศูนย์รักษาโรคซับซ้อน (Excellence Center) เช่น โรคไต โรคหัวใจ เน้นดึงลูกค้าตะวันออกกลาง (ที่บิลลิ่งต่อหัวสูงกว่าคนไทย 3 เท่า) และไม่ลงทุนสร้างตึกใหม่พร่ำเพรื่อ ซึ่งกลยุทธ์นี้จะทำให้เกิด Operating Leverage (รายได้เพิ่ม แต่ต้นทุนค่าเสื่อมและบุคลากรคงที่) ดันอัตรากำไรให้กระโดดขึ้นเหมือนที่ BH เคยทำได้สำเร็จในอดีต,,

EP189 (17 พ.ย. 2025): อัปเดตงบ Q3 และการยืนยันสถานะหุ้นปันผลที่แข็งแกร่ง

เหตุการณ์: งบ Q3 เริ่มเห็นทิศทางการฟื้นตัวของรายได้และกำไร
การปรับมุมมอง: อาจารย์ประเมินว่า BH เป็นหุ้นปันผลที่แข็งแรงมาก แม้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) จะอยู่ที่ประมาณ 2.5% ซึ่งอาจจะไม่ได้สูงนัก แต่อาจารย์ก็ยังย้ำจุดยืนเดิมว่า "ยังกังวลภาพของการเปิดสาขาภูเก็ตอยู่ดี" ทำให้ยังไม่มีการปรับให้เป็น Top Pick สำหรับพอร์ตของตนเอง

EP179 (11 ส.ค. 2025): ยึดกลยุทธ์ "Wait & See" รอดูผลลัพธ์สาขาภูเก็ต และบทเรียนจากสาขาระยอง

เหตุการณ์: มีช่วงที่ราคาหุ้น BH ปรับตัวพุ่งขึ้นจากข่าวดีระยะสั้นเรื่องลูกค้าชาวต่างชาติยอมจ่ายชำระหนี้ที่ค้างไว้สำเร็จ แต่อาจารย์ยืนยันว่า

"ยังไม่ซื้อและรอได้"

มุมมองความเสี่ยง: ปัจจัยสำคัญที่ทำให้อาจารย์ระมัดระวังคือ การประกาศลงทุนเปิดโรงพยาบาลสาขาใหม่ที่ "ภูเก็ต" โดยอาจารย์ยกประวัติศาสตร์ในอดีตว่า BH เคยพยายามขยายสาขาไปที่ จังหวัดระยอง มาแล้วครั้งหนึ่ง แต่สุดท้ายล้มเหลว (เจ๊ง) จนต้องขายกิจการทิ้งให้กับเครือ BDMS (รพ.กรุงเทพ) ไป
การปรับมุมมอง: อาจารย์เลือกใช้กลยุทธ์รอดูสถานการณ์สาขาภูเก็ตให้ชัดเจนก่อน โดยจะไม่รีบเข้าไปซื้อดักหน้า แต่จะรอให้ตึกใหม่สร้างเสร็จ เปิดดำเนินการ และรอดูว่าผลกระทบช่วงแรก (ที่ต้องแบกรับค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายบุคลากร) จะออกมากดดันกำไรภาพรวมให้แย่ลงมากน้อยแค่ไหนก่อน,

EP172 (26 พ.ค. 2025) & EP175 (7 ก.ค. 2025): เข้าสู่สถานะหุ้นอิ่มตัว (Mature) และ Valuation ที่เริ่มตึงตัว

การปรับมุมมอง: อาจารย์ประเมินว่าปัจจุบัน BH มีสเกลขนาดใหญ่และมีฐานรายได้ที่สูงมากแล้ว การคาดหวังให้กำไรเติบโตแบบก้าวกระโดด (High Growth) ระดับ 15-20% ต่อปีเหมือนในอดีตเป็นเรื่องที่ยากมาก บริษัทอยู่ในสภาวะเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไป
มุมมองด้านราคา: อาจารย์มองว่าการที่ตลาดเคยให้ค่า PE ของ BH สูงถึงระดับ 25 เท่านั้น ถือว่าเป็นระดับที่ "ตึงเกินไปและแพงไป" สำหรับการเติบโตในปัจจุบัน

EP161 (17 ก.พ. 2025) & EP163 (3 มี.ค. 2025): ถอดบทเรียนการตกรถครั้งใหญ่ และค้นพบความแข็งแกร่งของกระแสเงินสด

เหตุการณ์/บทเรียน: อาจารย์เล่าย้อนประสบการณ์เมื่อปี 2008 (ช่วงวิกฤตซับไพรม์) เซียนหุ้นรุ่นพี่ (พี่กวี) เลือกซื้อหุ้น BH ในราคาที่ถูกมาก แต่อาจารย์ประภาส "เถียงและคิดว่าพี่กวีคิดผิด" จึงตัดสินใจไปซื้อ BDMS (รพ.กรุงเทพ) แทน เหตุผลเพราะในตอนนั้นอาจารย์นึกภาพไม่ออกว่า โรงพยาบาลที่มีแค่ตึกเดียว (Single-branch) จะสามารถทำกำไรเติบโต 5-10% ทุกปีไปตลอดได้อย่างไร แต่ 10 ปีผ่านไป ผลลัพธ์พิสูจน์ว่าโมเดลของ BH ชนะขาดลอย ราคาหุ้นและกำไรเติบโตขึ้นมหาศาลทิ้งห่าง BDMS
การปรับมุมมองต่อ Business Model: อาจารย์ยอมรับว่าในอดีตมองโมเดลธุรกิจไม่ออก และได้เข้าใจว่า BH เติบโตจากการ "อัปเกรดการรักษาและขึ้นราคา" เช่น เปลี่ยนจากการผ่าตัดไส้ติ่งแผล 10 เซนติเมตร มาใช้เทคโนโลยีส่องกล้องเหลือแผลเล็กๆ 1 เซนติเมตร ทำให้โรงพยาบาลสามารถชาร์จราคาแพงขึ้นได้อีก 30% ทันที ต้นทุนคงที่เท่าเดิม แต่รายได้และกำไรต่อหัวพุ่งสูงขึ้นจากการรักษาโรคที่ยากและซับซ้อนขึ้น
เกร็ดเรื่องปันผล: อาจารย์เคยเอะใจว่า BH มีนโยบายจ่ายปันผลสูงถึง 100% ของกำไรสุทธิ แล้วจะเอาเงินจากไหนมาสร้างอาคารหรือซื้ออุปกรณ์การแพทย์ล้ำสมัย แต่เมื่อไปเจาะลึกในงบการเงินก็พบว่า กระแสเงินสด (Cash Flow) ของบริษัทนั้นแข็งแกร่งมากจนสามารถทำได้จริง

⚡ เหตุการณ์ราคาเคลื่อนไหวแรง (Top 12, 5 ปี)

💡 วันที่ราคาขยับแรงผิดปกติ พร้อมสาเหตุที่สืบจากข่าวช่วงนั้น — ใช้เข้าใจว่าตลาดแคร์เรื่องอะไรกับหุ้นตัวนี้

(% รายวันแบบ adjusted กัน split/ปันผล • 📊 = ใกล้วันประกาศงบ • คอลัมน์ "ตลาดวันนั้น" = ดัชนี SET/S&P500 วันเดียวกัน — ถ้าหุ้นขยับแรงกว่าตลาดมาก = ข่าวเฉพาะตัว)

วันที่	เปลี่ยนแปลง	ราคาปิด	ตลาดวันนั้น	ประเภท
2026-03-02	▼ -13.1%	175.57	▼ -4.0%	—
2026-01-21	▲ +6.5%	156.59	▲ +1.6%	—
2025-08-05	▲ +8.7%	182.15	▲ +1.4%	—
2025-07-30	▲ +6.9%	152.10	▲ +0.8%	📊 ใกล้วันงบ
2024-11-07	▼ -8.8%	220.66	▲ +0.2%	📊 ใกล้วันงบ
2024-09-05	▲ +7.8%	243.74	▲ +2.8%	—
2024-06-27	▲ +7.7%	229.88	▼ -0.7%	—
2024-04-25	▲ +11.5%	231.71	▲ +0.2%	📊 ใกล้วันงบ
2023-11-09	▼ -6.4%	210.44	▼ -0.5%	📊 ใกล้วันงบ
2023-08-10	▲ +7.4%	221.03	▲ +0.3%	📊 ใกล้วันงบ
2022-11-17	▼ -7.0%	189.29	▼ -0.3%	—
2022-08-23	▲ +10.0%	189.14	▲ +1.1%	—

🔍 สาเหตุ (วิเคราะห์จากข่าว + NotebookLM)

ในฐานะนักวิเคราะห์แนวเน้นคุณค่า (VI) ผมขอสรุปสาเหตุการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น BH อย่างรุนแรงในแต่ละวัน โดยเชื่อมโยงพาดหัวข่าวและปัจจัยพื้นฐานจากงบการเงินดังนี้ครับ:

🔔 บริบทโครงสร้างผู้ถือหุ้น: BDMS ขายหุ้น BH ออกทั้งหมด — ปี 2563 (2020)

ก่อนหน้าช่วงข้อมูลราคา 5 ปีข้างต้น มีเหตุการณ์เชิงโครงสร้างสำคัญ: บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS) ซึ่งเคยเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ BH ได้ขายหุ้น BH ออกทั้งหมด 180,715,806 หุ้น (22.71% ของ BH) ที่ราคา 103 บาท/หุ้น รวม 18,613.7 ล้านบาท

ประกาศ 24 พ.ย. 2563 (2020) · ทำบิ๊กล็อตล็อตแรก 26 พ.ย. 2563 (90.5 ล้านหุ้น) ส่วนที่เหลือทยอยทำจนเสร็จภายใน ธ.ค. 2563 ให้ผู้ซื้อภายนอกที่ไม่ใช่บุคคลเกี่ยวข้อง

นัยยะต่อ BH: ยุติการถือหุ้นไขว้/แข่งกันเองกับเครือคู่แข่งโดยตรง (BDMS) — โครงสร้างผู้ถือหุ้นเปลี่ยนไป overhang จากการถือหุ้นของคู่แข่งหมดไป ตั้งแต่ปลายปี 2563 ส่วนแรงกดดันราคาในตาราง (2022) มาจากผู้ถือหุ้นใหญ่อีกราย (ดร.สาธิต วิทยากร) ที่ทยอยขายจนสิ้นสุดสถานะ พ.ย. 2022 — เป็นคนละเหตุการณ์กับการขายของ BDMS

แหล่งอ้างอิง: SET disclosure 24 พ.ย. 2563 (bangkokbiznews, positioningmag). ไม่มีรายการขาย BH ของ BDMS ครั้งใหม่หลังปี 2563 — ตัวเลข 22.71%/180.7 ล้านหุ้นคือรายการเดิมปี 2020.

วันที่ 2026-03-02 (-13.1%): ไม่พบข่าวสารที่เกี่ยวข้องชัดเจน
↳ ตลาดวันนั้น -4.0% ไปทางเดียวกันแต่หุ้นแรงกว่ามาก → มีแรงเฉพาะตัวเสริมจากปัจจัยตลาด (ไม่พบข่าวเป็นทางการ)
วันที่ 2026-01-21 (+6.5%): หุ้นได้รับปัจจัยหนุน (Catalyst) จากการถูกจัดอันดับให้เป็น "Top Asian Dividend Stocks" (หุ้นปันผลเด่นแห่งเอเชีย) ประจำเดือนมกราคม 2026 โดยสื่อต่างประเทศ Simply Wall St. [1] ซึ่งสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งจากการจ่ายปันผลในระดับสูงถึง 11 บาทต่อหุ้น (คิดเป็น Payout ratio สูงถึง 116%) จากผลประกอบการปี 2025 [2]
วันที่ 2024-11-07 (-8.8%): แม้ในวันดังกล่าวจะมีข่าวเชิงบวกเรื่องการคว้ารางวัล Bangkok Life Hospital Awards และการถูกเลือกเป็น Top Pick หุ้นโรงพยาบาลที่ได้ประโยชน์จากฤดูไข้หวัดใหญ่ แต่สาเหตุที่ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงคาดว่ามาจากการสะท้อนความผิดหวังในผลประกอบการไตรมาส 3 (Sell on fact) เนื่องจากภาพรวมผลดำเนินงานในปี 2024 เริ่มเห็นสัญญาณการเติบโตที่ชะลอตัวลง โดยเฉพาะรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติซึ่งเป็นรายได้หลัก มีการหดตัวลงเล็กน้อยที่ -0.4% [3]
วันที่ 2024-09-05 (+7.8%): พาดหัวข่าวระบุถึงคู่มือการเดินทางทางการแพทย์ของเยอรมัน ("Ärztliche Reiseratgeber") สะท้อนความแข็งแกร่งของ BH ในฐานะผู้นำด้าน Medical Tourism นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ในช่วงจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจำนวน 2.00 บาทต่อหุ้น (กำหนดจ่ายวันที่ 6 ก.ย. 2024) [4] ทำให้มีแรงซื้อเก็งกำไรรับช่วง High Season ของผู้ป่วยต่างชาติ
วันที่ 2024-06-27 (+7.7%): หุ้นปรับตัวขึ้นแรงจากการเก็งกำไรในรอบการทบทวนและคัดเลือกหุ้นเข้าคำนวณในดัชนี SET50 และ SET100 ประจำงวดครึ่งปีหลัง (1 กรกฎาคม - 31 ธันวาคม) ทำให้มีเม็ดเงินจากกองทุน (Index Funds) ไหลเข้าซื้อเพื่อปรับพอร์ต ประกอบกับภาพลักษณ์ความน่าเชื่อถือจากมาตรฐาน JCI ตามที่ระบุในพาดหัวข่าว
วันที่ 2023-11-09 (-6.4%): ไม่พบข่าวสารที่เกี่ยวข้องชัดเจน
↳ ตลาดวันนั้น -0.5% ไปทางเดียวกันแต่หุ้นแรงกว่ามาก → มีแรงเฉพาะตัวเสริมจากปัจจัยตลาด (ไม่พบข่าวเป็นทางการ)
วันที่ 2023-08-10 (+7.4%): ราคาหุ้นตอบรับเชิงบวกจากการประกาศงบการเงินไตรมาส 2/2023 ที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด รวมถึงคณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในวันที่ 9 สิงหาคม 2023 ในอัตรา 1.35 บาทต่อหุ้น [5] ซึ่งภาพรวมทั้งปี 2023 กำไรสุทธิของบริษัทเติบโตทำสถิติสูงสุดใหม่ถึง 41.9% [6]
วันที่ 2022-11-17 (-7.0%): เกิดความกังวลและแรงเทขายจากรณีที่ผู้ถือหุ้นใหญ่ (ดร.สาธิต วิทยากร) ได้ทำการทยอยขายหุ้นของบริษัทออกมาอย่างต่อเนื่องบนกระดาน และสิ้นสุดการเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ในเดือนพฤศจิกายน 2022 (Overhang) [7]
วันที่ 2022-08-23 (+10.0%): หุ้นพุ่งแรงตอบรับพาดหัวข่าวการประกาศงบไตรมาส 2/2022 ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง (Reported strong, continued growth) ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ (Turnaround) จากการเปิดประเทศ ทำให้ผู้ป่วยต่างชาติที่มีความต้องการสะสม (Pent-up demand) ทะลักกลับมาใช้บริการ ดันให้กำไรสุทธิรวมในปี 2022 ทะยานขึ้นถึง 306.2% [8]

📚 แหล่งอ้างอิง (169 เอกสาร)

[1] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[2] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[3] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[4] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[5] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[6] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[7] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[8] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[9] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[10] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[11] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[12] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[13] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[14] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[15] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[16] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[17] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[18] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[19] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[20] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[21] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[22] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[23] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[24] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[25] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[26] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[27] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[28] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[29] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[30] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[31] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[32] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[33] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[34] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[35] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[36] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[37] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[38] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[39] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[40] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[41] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[42] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[43] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[44] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[45] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[46] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[47] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[48] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[49] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[50] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[51] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[52] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[53] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[54] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[55] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[56] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[57] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[58] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[59] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[60] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[61] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[62] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[63] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[64] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[65] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[66] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[67] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[68] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[69] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[70] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[71] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[72] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[73] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[74] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[75] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[76] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[77] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[78] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[79] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[80] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[81] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[82] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[83] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[84] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[85] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[86] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[87] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[88] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[89] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[90] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[91] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[92] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[93] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[94] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[95] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[96] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[97] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[98] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[99] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[100] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[101] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[102] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[103] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[104] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[105] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[106] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[107] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[108] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[109] BH-2022-BHE1.PDF

[110] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[111] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[112] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[113] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[114] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[115] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[116] BH-2022-BHE1.PDF

[117] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[118] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[119] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[120] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[121] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[122] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[123] BH-2022-BHE1.PDF

[124] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[125] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[126] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[127] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[128] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[129] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[130] BH-2022-BHE1.PDF

[131] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[132] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[133] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[134] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[135] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[136] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[137] BH-2022-BHE1.PDF

[138] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[139] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[140] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[141] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[142] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[143] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[144] BH-2022-BHE1.PDF

[145] BH-2022-BHE1.PDF

[146] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[147] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[148] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[149] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[150] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[151] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[152] BH-2022-BHE1.PDF

[153] BH-2022-BHE1.PDF

[154] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[155] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[156] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[157] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[158] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[159] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[160] BH-2022-BHE1.PDF

[161] BH-2022-BHE1.PDF

[162] BH.BK daily 2026-05-26 TH

[163] BH-2025-ONEREPORTBHE.PDF

[164] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[165] BH-2024-ONEREPORTBHE.PDF

[166] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[167] BH-2023-ONEREPORTBHE.PDF

[168] BH-2022-BHE1.PDF

[169] BH-2022-BHE1.PDF

🧮 DCF — คำนวณมูลค่าหุ้น BH แบบ อ.กล้วยๆ (EP.210)

💡 ประเมินมูลค่าด้วยการคิดลดกระแสเงินสดในอนาคตกลับมาเป็นมูลค่าวันนี้ ตามวิธีของ อ.กล้วยๆ (EP.210) · เลื่อนลงล่างสุดมีเครื่องคิดเลขให้ปรับสมมติฐานเองได้

ใช้ วิธี DCF ที่ อ.กล้วยๆ สอนใน EP.210 (เทปยกเคส CPALL) มาปรับใช้กับ BH — บำรุงราษฎร์ — รพ.พรีเมียม คนไข้ต่างชาติ margin สูงสุดในกลุ่ม · เป็นหุ้น cash-cow เข้าเงื่อนไข DCF · ใส่งบจริง 2025 + สมมติฐาน conservative และมี เครื่องคิดเลขสด ให้ปรับเอง

✅ สมมติฐาน conservative: รายได้โต 6%/ปี · Operating margin 26% (ประมาณการ sector — อิง net margin เฉลี่ยหลังโควิด 2023-25 ตัดปีโควิดที่ผิดปกติ ดูตารางล่าง) · WACC 9% · perpetuity 2.5%

⚠️ ประมาณการเชิงการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขาย — ค่าเสื่อม/CapEx/margin เป็นประมาณการ (งบ SETSMART ไม่ครบทุกบรรทัด) ปรับได้ในเครื่องคิดเลข · DCF ไวต่อสมมติฐานมาก โดยเฉพาะ Terminal Value

แนวคิด DCF — ทำไมต้อง "คิดลด"

มูลค่ากิจการ = เงินสดที่มันจะปั๊มให้เจ้าของในอนาคตทั้งหมด แปลงกลับเป็นเงินวันนี้ (เงิน 100 บาทปีหน้ามีค่าวันนี้แค่ 100 ÷ (1+WACC)) · ใช้เงินสดไม่ใช้กำไร (กำไรแต่งได้ เงินสดโกหกยาก) · เหมาะหุ้น Value กระแสเงินสดนิ่ง · มี 3 ตัวแปร: FCF · WACC · Terminal Value

PV = กระแสเงินสดปีนั้น ÷ (1 + WACC) ^ จำนวนปี

ตัวแปร 1 · Free Cash Flow (FCFF)

FCF = NOPAT + ค่าเสื่อม − CapEx − ΔNet Working Capital · NOPAT = รายได้ × Operating Margin × (1 − ภาษี)

+ ค่าเสื่อม บวกกลับ (ไม่ใช่เงินสดจ่ายจริงในปีนั้น) · − CapEx เงินลงทุนสินทรัพย์ใหม่ที่จ่ายจริง · − ΔNWC เงินจมในสต็อก/ลูกหนี้ (ถ้าวงจรเงินสดติดลบ ก้อนนี้คืนเงินสด = บวก)

net profit margin จริงย้อนหลัง (อ้างอิงเลือก operating margin conservative):

ปี	2021	2022	2023	2024	2025
net margin	9.8% †	23.8% †	27.5%	30.0%	29.5%

เฉลี่ย net margin หลังโควิด (2023-25) = 29.0% — † = ปีโควิด 2021-22 (ล็อกดาวน์/รายได้โควิดชั่วคราวทำให้ผิดปกติ ไม่นำมาเฉลี่ย) · เลือก operating margin ให้สอดคล้องค่านี้

ฐานตัวเลขจริงปี 2025 (ล้านบาท):

รายการ	ค่า	ที่มา
รายได้รวม (ปีฐาน)	25,676	งบ 2025 (SETSMART)
Operating margin	26%	ประมาณการ sector (conservative)
อัตราภาษี	20%	อัตรานิติบุคคลไทย
ค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย	2,000	ประมาณการ · +~100/ปี
CapEx	1,800	ประมาณการลงทุน · +~100/ปี
Δ Net Working Cap.	+200/ปี	วงจรเงินสด —
หนี้สินมีภาระสุทธิ	~0	Debt/NetProfit × กำไรสุทธิ
จำนวนหุ้น	795 ล้านหุ้น	ทุนชำระแล้ว (SETSMART)
ราคา / Market Cap	178 บาท / 141,107	Key Stats

ประมาณการ FCF 5 ปี (รายได้โต 6%/ปี · margin 26% · ภาษี 20%):

ปี	รายได้	EBIT (26%)	NOPAT	+ค่าเสื่อม	−CapEx	+ΔNWC	= FCF
2026	27,217	7,076	5,661	2,100	1,900	200	6,061
2027	28,850	7,501	6,001	2,200	2,000	200	6,401
2028	30,581	7,951	6,361	2,300	2,100	200	6,761
2029	32,415	8,428	6,742	2,400	2,200	200	7,142
2030	34,360	8,934	7,147	2,500	2,300	200	7,547

ตัวแปร 2 · WACC (Discount Rate)

WACC = ผลตอบแทนขั้นต่ำที่นักลงทุนควรเรียก เอามาคิดลดเงินอนาคต = ต้นทุนเงินทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก equity + หนี้

WACC = (E/V)·Ke + (D/V)·Kd·(1 − ภาษี) · Ke จาก CAPM = พันธบัตร + β×(ตลาด − พันธบัตร)

เคสนี้ใช้ WACC 9% เป็นเคสหลัก (ยิ่งสูง = เข้มงวด = ราคายิ่งต่ำ) — ดู scenario ด้านล่าง

ตัวแปร 3 · Terminal Value

รวบกระแสเงินสดตั้งแต่ปีที่ 6 ไปตลอดกาล (โตนิ่งๆ ปีละ g) เป็นก้อนเดียว:

TV = FCF ปีที่ 6 ÷ (WACC − g) · g = 2.5% (≈ เงินเฟ้อ)

FCF ปีที่ 6 = 7,547 × 1.025 ≈ 7,736
TV = 7,736 ÷ (0.090 − 0.025) ≈ 119,009 → คิดลดกลับ PV(TV) ≈ 77,348
⚠️ TV = ~75% ของมูลค่ากิจการ — ตัวแปรอันตราย/หยาบสุด

5 ขั้นตอน → มูลค่าที่แท้จริง/หุ้น

ขั้น	รายการ	ค่า (ล้านบาท)
1	PV ของ FCF 5 ปีแรก	26,133
2	PV ของ Terminal Value	77,348
3	รวม = Enterprise Value (EV)	103,481
4	− หนี้สินมีภาระสุทธิ (Net Debt)	−0
5	= Equity Value	103,481
	÷ จำนวนหุ้น 795 ล้านหุ้น
➡️	มูลค่าที่แท้จริง / หุ้น	≈ 130 บาท

ที่สมมติฐาน conservative ได้ ~130 บาท vs ราคาปัจจุบัน 178 บาท → ราคาแพงกว่ามูลค่า ~37% (ต้องเชื่อว่า margin/growth ดีกว่าสมมติฐาน หรือ WACC ต่ำกว่านี้)

ตาราง Scenario: WACC → ราคาเหมาะสม

(คง growth 6% · margin 26% · perpetuity 2.5% — เทียบราคา 178 บาท)

WACC	ราคาเหมาะสม	ส่วนต่างจากราคา
8%	~154 บาท	-15%
9%	~130 บาท	-37%
10%	~113 บาท	-58%
11%	~99 บาท	-80%
12%	~88 บาท	-101%

ราคาเหมาะสม BH ตามค่า WACC (DCF · growth 6% · margin 26% · perp 2.5%)

ราคาปัจจุบัน ≈ 178 บาท · WACC ยิ่งสูง ราคายิ่งต่ำ

🧮 เครื่องคิดเลข DCF สด — ลองปรับสมมติฐานเอง

รายได้เติบโต/ปี6.0%

Operating margin26.0%

WACC (ส่วนลด)9.0%

Terminal growth (g)2.5%

จำนวนปีคาดการณ์5 ปี

PV ของ FCF:–PV ของ Terminal Value:–Enterprise Value:–− Net Debt:0 ลบ.= Equity Value:–TV เป็นสัดส่วนของ EV:–

มูลค่าที่แท้จริง ≈ – บาท/หุ้น
– (เทียบราคา 178 บาท)

ฐาน: รายได้ 2025 = 25,676 ลบ. · ค่าเสื่อม 2,000 (+100/ปี) · CapEx 1,800 (+100/ปี) · ΔNWC +200/ปี · ภาษี 20% · หุ้น 795 ล้านหุ้น · Net Debt 0 ลบ. — ปรับ slider ได้

⚠️ ข้อควรระวัง

Terminal Value = ~75% ของมูลค่า — เปลี่ยน g/WACC นิดเดียวราคาเพี้ยนมาก
Operating margin/ค่าเสื่อม/CapEx/Net Debt เป็น ประมาณการ (งบ SETSMART บางบรรทัดไม่ครบ) — ปรับได้ในเครื่องคิดเลข
DCF เป็นตัวเสริม ใช้คู่กับ P/E · ต้อง conservative เข้าไว้

📼 อ้างอิงวิธี: ลงทุนกล้วยๆ Member Club EP.210 (เคสสอนจริง = CPALL — หน้านี้นำวิธีมาปรับใช้)

🏆 ความสามารถในการแข่งขัน (Durable Competitive Advantage)

💡 ธุรกิจนี้กันคู่แข่งด้วยอะไร และกำไรที่ทำได้ทุกวันนี้จะอยู่ได้นานแค่ไหน — โมเดลธุรกิจ · Five Forces · SWOT · คูเมือง (moat) เทียบคู่แข่ง · ความเสี่ยง

วิเคราะห์เชิงเฟรมเวิร์ก จาก 56-1 + Opp Day + บทวิเคราะห์ (ผ่าน NotebookLM)

🧩 โมเดลธุรกิจ & ลูกค้า

💡 บริษัทหาเงินจากอะไร ใครเป็นคนจ่าย และต้นทุนไปอยู่ตรงไหน — ฐานของการวิเคราะห์ทุกอย่างที่เหลือ

ในมุมมองที่เข้าใจง่ายแต่เจาะลึกถึงแก่นของธุรกิจ โดยอ้างอิงข้อมูลล่าสุดจากงบการเงินปี 2025 และบทวิเคราะห์ครับ:

โมเดลธุรกิจของ BH (Bumrungrad Hospital) BH ใช้โมเดล "โรงพยาบาลเดี่ยวระดับพรีเมียม (Single-Campus Premium Hospital)" ที่เน้นศูนย์รวมความเป็นเลิศทางการแพทย์ไว้ในที่เดียว ซึ่งสร้างความได้เปรียบทางเศรษฐศาสตร์ต่อขนาด (Economies of Scale) อย่างมหาศาล

(1) สินค้าและบริการ / สัดส่วนรายได้

สินค้า/บริการหลัก: เน้นการรักษาพยาบาลภายใต้กลยุทธ์ "4C-1W" ได้แก่ Critical Care (ผู้ป่วยวิกฤต), Complicated Care (โรคซับซ้อนที่ต้องใช้เทคโนโลยีขั้นสูง), Collaboration (การทำงานร่วมกันของแพทย์เฉพาะทาง) และ Wellness (เวชศาสตร์การป้องกันและชะลอวัยผ่าน Vitallife)
สัดส่วนรายได้ตามประเภทธุรกิจ (ปี 2025):
- รายได้จากกิจการโรงพยาบาล (Healthcare) คิดเป็น 98.8% ของรายได้รวมทั้งหมด (ราว 25,134 ล้านบาท)
- รายได้ค่าเช่า (Rental) 0.3% และรายได้อื่นๆ 0.9%
- สัดส่วนรายได้ตามประเภทผู้ป่วย: แบ่งเป็นรายได้จากผู้ป่วยใน (IPD) 50% และผู้ป่วยนอก (OPD) 50% ซึ่งเป็นสัดส่วนที่สมดุลมาก

(2) ลูกค้าหลักและพฤติกรรม

สัดส่วนลูกค้า (ปี 2025): ลูกค้าต่างชาติ (International) 65.6% และลูกค้าชาวไทย (Domestic) 34.4%
กลุ่มลูกค้าต่างชาติ (65.6%): เป็นกลุ่ม Medical Tourism และ Expat ที่ต้องการการรักษาคุณภาพสูง โดย Top 3 ในปีล่าสุดคือ กาตาร์, เมียนมา และสหรัฐอเมริกา ลูกค้ากลุ่มนี้มักบินเข้ามารักษาโรคซับซ้อนหรือโรคเฉพาะทางที่ประเทศตนเองไม่มีเทคโนโลยีรองรับ หรือมีราคาแพงเกินไป (เช่น สหรัฐฯ)
กลุ่มลูกค้าชาวไทย (34.4%): เป็นกลุ่มคนไทยที่มีรายได้ระดับกลาง-บน (Upper-middle to high-income) ที่ต้องการการแพทย์ระดับพรีเมียม การดูแลเฉพาะบุคคล และเวชศาสตร์ป้องกัน
พฤติกรรมการจ่ายเงิน: ลูกค้าส่วนใหญ่ประมาณ 70% เป็นกลุ่ม Self-pay (จ่ายเงินสดเอง) และกลุ่มที่ใช้ประกันสุขภาพเอกชน โดยบริษัทไม่มีการพึ่งพารายได้จากโครงการสวัสดิการภาครัฐ (เช่น บัตรทอง หรือประกันสังคม) เลย ทำให้ไม่ถูกกดดันเรื่องเพดานค่ารักษา

(3) ช่องทางขายและการเข้าถึงลูกค้า

เครือข่ายส่งต่อผู้ป่วยระหว่างประเทศ (Referral Network): เป็นช่องทางที่แข็งแกร่งมาก โดยในปี 2025 BH มีสำนักงานตัวแทนส่งต่อผู้ป่วยมากกว่า 147 แห่ง ในกว่า 27 ประเทศทั่วโลก เพื่อเจาะตลาดเชิงรุก
พันธมิตรเครือข่าย (B2B Partnerships): การทำสัญญากับบริษัทประกันภัย, ลูกค้าองค์กร, และเครือข่ายโรงพยาบาลในประเทศกว่า 82 แห่ง เพื่อส่งต่อเคสผู้ป่วยที่ซับซ้อนมายัง BH
Direct-to-Consumer / Digital Health: การเข้าถึงลูกค้าโดยตรงผ่านแอปพลิเคชัน Bumrungrad (Telemedicine, นัดหมายแพทย์, ดูประวัติรักษา), บริการเจาะเลือด/ส่งยาถึงบ้าน (Bumrungrad @Home) และการขายแพ็กเกจสุขภาพผ่าน Online Store ซึ่งช่วยเพิ่มความสะดวกและกระตุ้นยอดขายล่วงหน้า

(4) ซัพพลายเออร์และห่วงโซ่อุปทาน

ประเภทซัพพลายเออร์: กระจายความเสี่ยงโดยสั่งซื้อยา เวชภัณฑ์ และเครื่องมือแพทย์ จากซัพพลายเออร์กว่า 501 ราย
แหล่งที่มา (ปี 2025): สั่งซื้อจากตัวแทนจำหน่ายระดับนานาชาติที่มีสำนักงานในไทย 80% และบริษัทในประเทศ 20%
การบริหารห่วงโซ่อุปทาน: มีระบบควบคุมการจัดซื้อที่เข้มงวด และมีนโยบายจรรยาบรรณคู่ค้า (Supplier Code of Conduct) ที่บังคับให้คู่ค้าต้องรักษาสิ่งแวดล้อม เคารพสิทธิมนุษยชน และห้ามใช้แรงงานเด็ก/แรงงานบังคับอย่างเด็ดขาด หากฝ่าฝืนจะถูกยกเลิกสัญญาเพื่อป้องกันความเสี่ยงต่อชื่อเสียงของโรงพยาบาล

(5) โครงสร้างรายได้-ต้นทุนหลัก และตัวขับเคลื่อนกำไร

รายได้ต่อบิลสูง (High Ticket Size): เนื่องจากเน้นรักษาโรคยากและซับซ้อน (เช่น มะเร็ง, ผ่าตัดหัวใจ) ทำให้ค่าเฉลี่ยรายได้ต่อผู้ป่วย 1 คนสูงกว่าโรงพยาบาลทั่วไปมาก
โครงสร้างต้นทุน (ปี 2025):
- ต้นทุนกิจการโรงพยาบาลอยู่ที่เพียง 48.3% ของรายได้ (แปลว่า Gross Margin สูงถึง 51.7%)
- ต้นทุนหลักคือ ค่าธรรมเนียมแพทย์ (4.8 พันล้านบาท), เงินเดือนพนักงาน (4.0 พันล้านบาท), ค่ายาและเวชภัณฑ์ (3.5 พันล้านบาท) และค่าเสื่อมราคาเครื่องมือ/อาคาร (964 ล้านบาท)
- ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) อยู่ที่ประมาณ 16.5% (4.2 พันล้านบาท)
- ตัวขับเคลื่อนกำไร (Profit Drivers):
- Single-Campus Efficiency: การรวมศูนย์เครื่องมือแพทย์ราคาแพง (เช่น หุ่นยนต์ผ่าตัด Da Vinci, เครื่องฉายรังสี) และแพทย์เฉพาะทางไว้ที่แคมปัสเดียว ทำให้มีอัตราการใช้งาน (Utilization rate) สูงมาก ไม่ต้องแบกรับค่าเสื่อมราคากระจายไปหลายสาขา
- สิ่งนี้สะท้อนออกมาใน EBITDA Margin ที่สูงถึง 39.9% และ Net Profit Margin ที่สูงถึง 29.5% ในปี 2025 ซึ่งถือเป็นระดับความสามารถในการทำกำไรที่โดดเด่นและสูงเป็นอันดับต้นๆ ของอุตสาหกรรม

⚔️ Porter's Five Forces

💡 วัดแรงกดดัน 5 ด้านที่บีบกำไรของอุตสาหกรรม: คู่แข่งในสนาม · ผู้เล่นหน้าใหม่ · สินค้าทดแทน · อำนาจต่อรองของผู้ซื้อ · อำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์ — ยิ่งแรงมาก กำไรระยะยาวยิ่งถูกกดดัน

การวิเคราะห์แรงกดดันทั้ง 5 ประการ (Porter's Five Forces) ของโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) จากข้อมูลในแหล่งอ้างอิง มีดังนี้ครับ:

1) การแข่งขันในอุตสาหกรรม (ระดับความรุนแรง: สูง)

เหตุผล: การแข่งขันในตลาดเฮลธ์แคร์ระดับพรีเมียมและ Medical Tourism มีความรุนแรงอย่างมากและเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งจากคู่แข่งโรงพยาบาลชั้นนำในประเทศที่ขยายตัว และคู่แข่งในระดับภูมิภาค (เช่น สิงคโปร์ มาเลเซีย) ทุกรายต่างเร่งพัฒนานวัตกรรม เทคโนโลยีการรักษาขั้นสูง และแย่งชิงบุคลากรทางการแพทย์ระดับแนวหน้าเพื่อดึงดูดผู้ป่วยกำลังซื้อสูง
ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: BH ต้องปรับตัวเพื่อหนีการแข่งขันโดยใช้กลยุทธ์ "4C-1W" (Critical Care, Complicated Care, Cutting-edge Tech, Collaboration, Wellness) โดยเน้นรักษาโรคยากและซับซ้อน รวมถึงทุ่มลงทุนในเทคโนโลยีขั้นสูงอย่างต่อเนื่อง เช่น การขยายขีดความสามารถของหุ่นยนต์ช่วยผ่าตัด Da Vinci Xi และการนำระบบ AI มาใช้ประเมินความเสี่ยงด้านสุขภาพแบบเฉพาะบุคคล

2) อำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์ (ระดับความรุนแรง: ต่ำถึงกลาง)

เหตุผล: ในฝั่งของการจัดซื้อยา เวชภัณฑ์ และเครื่องมือแพทย์ BH มีการกระจายความเสี่ยงไปมาระหว่างผู้จัดจำหน่ายจำนวนมาก ทำให้ซัพพลายเออร์ไม่มีอำนาจต่อรองเหนือบริษัทมากนัก แต่ในฝั่งของ "ทรัพยากรบุคคล" (แพทย์เฉพาะทางและพยาบาล) ถือว่ามีอำนาจต่อรองอยู่บ้าง เนื่องจากเป็นวิชาชีพที่ขาดแคลนและมีการแย่งชิงบุคลากรกันสูงในอุตสาหกรรม
ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: ในปี 2025 BH มีเครือข่ายจัดซื้อกระจายตัวไปยังซัพพลายเออร์กว่า 501 ราย โดยเป็นการซื้อจากตัวแทนจำหน่ายระดับนานาชาติในไทยถึง 80% และบริษัทในประเทศ 20% ทำให้บริหารจัดการความเสี่ยงด้านการขาดแคลนสินค้าและราคาได้ดี ส่วนปัญหาการแย่งชิงบุคลากร BH แก้ไขด้วยการให้ผลตอบแทนและสวัสดิการที่แข่งขันได้ในตลาด

3) อำนาจต่อรองของลูกค้า (ระดับความรุนแรง: ต่ำถึงกลาง)

เหตุผล: ลูกค้าส่วนใหญ่ของ BH เป็นกลุ่มที่มีกำลังซื้อระดับกลาง-บน ถึงมหาเศรษฐีต่างชาติ ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อราคาต่ำ (Low price sensitivity) โดยจะให้ความสำคัญกับคุณภาพ ความปลอดภัย และความเชี่ยวชาญของแพทย์มากกว่าเรื่องค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ บริษัทยังมีฐานลูกค้าที่กระจายตัวสูงมาก ไม่ได้พึ่งพารายได้จากลูกค้ารายใดรายหนึ่งเป็นหลัก
ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: ตลอด 5 ปีที่ผ่านมา บริษัทไม่มีลูกค้ารายใดรายหนึ่งที่สร้างรายได้เกิน 10% ของรายได้รวมทั้งหมด (แม้ในปี 2025 จะมีลูกค้ารายใหญ่ 1 ราย แต่ทำรายได้เพียง 3,813 ล้านบาท จากรายได้กิจการโรงพยาบาลรวมกว่า 25,134 ล้านบาท) อีกทั้งผู้ป่วยมีความผูกพันต่อแบรนด์สูง สะท้อนจากคะแนนการรักษาฐานลูกค้า (Customer Retention Score) ในปี 2025 ที่ระดับ 97.46 และ Net Promoter Score (NPS) ที่ระดับ 80.37

4) ภัยจากสินค้า/บริการทดแทน (ระดับความรุนแรง: ต่ำ)

เหตุผล: บริการทางการแพทย์โดยเฉพาะการรักษาโรควิกฤตหรือโรคซับซ้อน เป็นสิ่งที่หาบริการอื่นมาทดแทนไม่ได้ ส่วนเทรนด์บริการสุขภาพรูปแบบใหม่ที่อาจมาทดแทนการเข้าโรงพยาบาลแบบดั้งเดิม (เช่น เวชศาสตร์ชะลอวัย, การแพทย์ทางไกล, หรือการดูแลที่บ้าน) BH ก็ได้ก้าวเข้าไปเป็นผู้ให้บริการเหล่านั้นด้วยตนเองอย่างครอบคลุมแล้ว
ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: BH รุกตลาด Preventive & Wellness อย่างจริงจังผ่านบริษัทย่อย Vitallife ซึ่งสร้างรายได้ถึง 1,049 ล้านบาทในปี 2025 รวมถึงมีการพัฒนาแอปพลิเคชัน Bumrungrad เพื่อรองรับการแพทย์ทางไกล (Telemedicine), การซื้อแพ็กเกจสุขภาพออนไลน์, และระบบจ่ายเงิน FastTrack Pay ช่วยกลบจุดอ่อนและตอบสนองพฤติกรรมลูกค้าที่เปลี่ยนไป

5) ภัยจากผู้เล่นรายใหม่ (ระดับความรุนแรง: ต่ำ)

เหตุผล: อุตสาหกรรมโรงพยาบาลพรีเมียมมีอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาด (Barriers to Entry) ที่สูงมหาศาล ทั้งในแง่ของความต้องการเงินลงทุนจำนวนมาก กฎระเบียบข้อบังคับที่เข้มงวด การรวมศูนย์บุคลากรทางการแพทย์ระดับแนวหน้า และที่สำคัญที่สุดคือ "ชื่อเสียงและความเชื่อมั่น (Brand Trust)" ซึ่งต้องใช้เวลาสร้างหลักหลายสิบปี ทำให้ผู้เล่นรายใหม่แทบไม่สามารถเข้ามาแย่งส่วนแบ่งในตลาดบนสุดนี้ได้ในระยะเวลาอันสั้น
ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: BH ใช้เวลาสร้างชื่อเสียงมานานกว่า 40 ปี จนได้รับการจัดอันดับให้เป็นโรงพยาบาลที่ดีที่สุดในไทยจาก Newsweek 5 ปีซ้อน (2021-2025) และเป็นโรงพยาบาลแรกในเอเชียที่ได้มาตรฐานสากล JCI นอกจากนี้ การสร้างแคมปัสระดับพรีเมียมต้องใช้เม็ดเงินมหาศาล เช่น โครงการโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ ภูเก็ต ที่กำลังก่อสร้าง มีมูลค่าการลงทุนสูงถึง 4,300 ล้านบาท ซึ่งเป็นกำแพงสกัดกั้นผู้เล่นใหม่ที่แข็งแกร่ง

📊 SWOT

💡 จุดแข็ง-จุดอ่อน (เรื่องภายในบริษัท) กับ โอกาส-อุปสรรค (เรื่องภายนอกที่คุมไม่ได้)

One Report), บทวิเคราะห์ และบทสัมภาษณ์ผู้บริหารครับ:

จุดแข็ง (Strengths)

แบรนด์แข็งแกร่งและได้รับการยอมรับระดับสากล: BH เป็นโรงพยาบาลแรกในเอเชียที่ได้มาตรฐาน JCI และ GHA รวมถึงได้รับการจัดอันดับจาก Newsweek ให้เป็นโรงพยาบาลอันดับ 1 ของไทย 5 ปีซ้อน (2021-2025) และติด Top 100 ของโลก ซึ่งสร้างความเชื่อมั่นอย่างสูงให้แก่ผู้ป่วย
ความเป็นเลิศด้านการรักษาโรคซับซ้อน (4C-1W): มีศักยภาพสูงในการรักษาโรคยากขั้นวิกฤต (Critical & Complicated Care) เช่น ศูนย์ปลูกถ่ายอวัยวะ (หัวใจ ไต ตับ กระจกตา) และการใช้หุ่นยนต์ผ่าตัด Da Vinci Xi ทำให้สามารถคิดค่าบริการในระดับพรีเมียมได้
ความสามารถในการทำกำไรและฐานะการเงินแข็งแกร่ง: จากโมเดล "โรงพยาบาลเดี่ยว" ทำให้เกิดการประหยัดต่อขนาด (Economy of Scale) สะท้อนผ่านอัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) ที่สูงถึง 29.5% - 30.1% และ EBITDA Margin ราว 40% รวมถึงมีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน (IBD/Equity) อยู่ที่ 0.0 เท่า
ฐานลูกค้าต่างชาติที่แข็งแกร่งและกระจายตัวสูง: มีรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติสูงถึง 65.6% โดยมาจากกว่า 190 ประเทศทั่วโลก (ตลาดหลักเช่น กาตาร์ เมียนมา สหรัฐฯ) ทำให้ช่วยลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดใดตลาดหนึ่งมากเกินไป

จุดอ่อน (Weaknesses)

พึ่งพารายได้จากทำเลเดียวเป็นหลัก (Single-Campus Reliance): รายได้กว่า 97% มาจากโรงพยาบาลที่ซอยสุขุมวิท 3 เพียงแห่งเดียว หากเกิดเหตุฉุกเฉินในพื้นที่ หรือการเดินทางเข้าถึงมีปัญหา จะกระทบต่อรายได้โดยตรง ต่างจากคู่แข่งที่มีเครือข่ายกระจายความเสี่ยง
ความอ่อนไหวต่อราคา (Price Sensitivity): ด้วยตำแหน่งทางการตลาดระดับพรีเมียมและค่ารักษาที่ค่อนข้างสูง ทำให้อาจเสียเปรียบในการเข้าถึงฐานลูกค้าระดับกลาง หรือลูกค้าที่ใช้ประกันสุขภาพที่มีงบจำกัด หากเศรษฐกิจชะลอตัว ผู้ป่วยอาจหันไปหาโรงพยาบาลคู่แข่งที่เน้นความคุ้มค่า (Value for money) มากกว่า
ต้นทุนคงที่สูงจากการลงทุนเทคโนโลยี: การลงทุนในเครื่องมือแพทย์ขั้นสูง (เช่น เครื่องฉายรังสี, หุ่นยนต์, ระบบ AI) ต้องใช้เม็ดเงินมหาศาล โรงพยาบาลจำเป็นต้องรักษาระดับปริมาณผู้ป่วย (Volume) ให้สูงอย่างต่อเนื่องเพื่อให้คุ้มทุนและรักษาอัตรากำไรไว้

โอกาส (Opportunities)

การขยายสาขาไปสู่ภูเก็ต (Bumrungrad Phuket): โครงการโรงพยาบาลบูทีค 150 เตียง มูลค่าลงทุน 4,300 ล้านบาท (คาดเปิดเฟสแรกปี 2027) ถือเป็น New S-Curve ที่จะช่วยเจาะตลาด Medical Tourism ในฝั่งอันดามัน และขยายฐานรายได้ออกนอกกรุงเทพฯ
การเติบโตของเวชศาสตร์เชิงป้องกันและจีโนมิกส์ (Wellness & Genomics): สังคมผู้สูงอายุผลักดันให้เกิดความต้องการดูแลสุขภาพเชิงป้องกัน BH มีบริษัทย่อยอย่าง VitalLife และมีการจับมือกับพันธมิตรระดับโลกอย่าง BGI Shenzhen เพื่อรุกตลาด Genomic Medicine ซึ่งมีแนวโน้มเติบโตสูง
การนำ AI และ Digital Health มายกระดับบริการ: การใช้ Smart Personalized AI เพื่อวิเคราะห์อายุชีวภาพ (Biological Age), การใช้ Radiology AI ตรวจมะเร็ง และแอปพลิเคชัน Bumrungrad จะช่วยเพิ่มความแม่นยำในการรักษา ลดขั้นตอน และสร้างรายได้จากช่องทางดิจิทัลมากขึ้น
การสนับสนุนจากนโยบายภาครัฐ: นโยบายการผลักดันให้ไทยเป็น Medical Hub ของโลก ประกอบกับการอำนวยความสะดวกด้าน e-Visa และเที่ยวบิน จะช่วยกระตุ้นการเดินทางเข้ามารักษาพยาบาลของชาวต่างชาติในระยะยาว

อุปสรรค/ภัยคุกคาม (Threats)

ความผันผวนของเศรษฐกิจโลกและภูมิรัฐศาสตร์: ปัญหาสงคราม ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และราคาน้ำมันที่ผันผวน ส่งผลกระทบโดยตรงต่อกำลังซื้อและการตัดสินใจเดินทางของกลุ่มลูกค้ารายได้สูง (โดยเฉพาะกลุ่มอาหรับซึ่งเป็นลูกค้าหลัก)
การแข่งขันที่รุนแรงทั้งในและต่างประเทศ (Intensified Competition): คู่แข่งในประเทศ (เช่น กลุ่ม BDMS, พระราม 9) พยายามยกระดับศูนย์เฉพาะทางและแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาด ขณะที่คู่แข่งในภูมิภาค (สิงคโปร์, มาเลเซีย) ก็เร่งดึงดูดลูกค้า Medical Tourism เช่นกัน
การขาดแคลนบุคลากรเฉพาะทาง (Talent Shortage): อุตสาหกรรมพรีเมียมเฮลธ์แคร์จำเป็นต้องพึ่งพาแพทย์ พยาบาล และบุคลากรที่เชี่ยวชาญหลายภาษา การแย่งชิงตัวบุคลากรในตลาดแรงงานมีสูงมาก และอาจส่งผลกระทบต่อคุณภาพบริการหากบริหารจัดการไม่ดี
โรคอุบัติใหม่และการหยุดชะงักของการเดินทาง: ภัยคุกคามจากโรคระบาดใหม่ๆ (เช่น MERS, Mpox) สามารถนำไปสู่การล็อกดาวน์หรือข้อจำกัดด้านการบิน ซึ่งเป็นความเสี่ยงร้ายแรงต่อโมเดลธุรกิจของ BH ที่พึ่งพารายได้จากนักท่องเที่ยวเชิงการแพทย์กว่า 65%

🏆 ความได้เปรียบ & คู่แข่ง (Competitive Advantage)

💡 คูเมือง (moat) ของบริษัทคืออะไร — แบรนด์ · ต้นทุนต่ำ · เครือข่าย · ต้นทุนการเปลี่ยนเจ้า · ใบอนุญาต — และเทียบกับคู่แข่งตรงแล้วยังกว้างอยู่ไหม

จากการวิเคราะห์ข้อมูลในงบการเงิน บทวิเคราะห์ และมุมมองของนักลงทุน นี่คือการเจาะลึกคู่แข่ง ความได้เปรียบเชิงแข่งขัน (Moat) และจุดเสียเปรียบของโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) ครับ:

(1) คู่แข่งหลักและส่วนแบ่งตลาดเทียบกัน คู่แข่งของ BH สามารถแบ่งออกได้เป็น 2 กลุ่มหลัก คือคู่แข่งในประเทศและต่างประเทศ:

คู่แข่งเครือข่ายยักษ์ใหญ่ในประเทศ (BDMS): คู่แข่งอันดับ 1 คือ บมจ. กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS) (เครือโรงพยาบาลกรุงเทพ, สมิติเวช, พญาไท, เปาโล, BNH) BDMS เป็นเครือข่ายโรงพยาบาลที่ใหญ่ที่สุดในไทย โดยมีส่วนแบ่งตลาด (Market Cap) สูงถึงเกือบ 50% ของกลุ่มโรงพยาบาลทั้งหมดในตลาดหุ้นไทย และมีสาขากระจายอยู่ถึง 58 แห่งทั่วประเทศ ในขณะที่ BH ใช้โมเดลโรงพยาบาลเดี่ยว (Single-campus) ที่เน้นความเชี่ยวชาญเฉพาะทางระดับบนสุด
คู่แข่งระดับกลาง-บนที่เน้นความคุ้มค่า (Value for Money): โรงพยาบาลอย่าง พระราม 9 (PR9) เริ่มก้าวเข้ามาแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มผู้ป่วยระดับบนและผู้ป่วยต่างชาติ (เช่น ตะวันออกกลาง) โดยอาศัยกลยุทธ์ด้านราคาที่เข้าถึงได้ง่ายกว่า BH ซึ่งพบว่าผู้ป่วยบางส่วนที่อ่อนไหวต่อการปรับขึ้นราคาของ BH ได้ย้ายไปใช้บริการที่โรงพยาบาลพระราม 9 แทน
คู่แข่งในระดับภูมิภาค (Regional Competitors): ในตลาด Medical Tourism คู่แข่งสำคัญคือ IHH Healthcare ในมาเลเซีย (ซึ่งเน้นกลุ่มตะวันออกกลางและชาวมุสลิม) และกลุ่มโรงพยาบาลใน สิงคโปร์ อย่างไรก็ตาม ไทยยังคงมีความได้เปรียบด้านราคา ความคุ้มค่า และการบริการ (Hospitality) ที่โดดเด่นกว่า

(2) ความได้เปรียบเชิงแข่งขัน / คูเมือง (Moat) ของ BH

แบรนด์ระดับโลกและความเชื่อมั่น (Global Brand Trust): BH มีชื่อเสียงที่สั่งสมมายาวนานกว่า 45 ปี โดยเป็นโรงพยาบาลแรกในเอเชียที่ได้มาตรฐาน JCI และได้รับการจัดอันดับจาก Newsweek ให้เป็นโรงพยาบาลอันดับ 1 ของไทย 5 ปีซ้อน รวมถึงติด Top 250 (ล่าสุดอยู่ในอันดับที่ 100) ของโลก ทำให้เป็นจุดหมายปลายทางที่น่าเชื่อถือที่สุด
ประสิทธิภาพจาก "โรงพยาบาลเดี่ยว" (Single-Campus Economies of Scale): การรวมศูนย์เทคโนโลยีราคาแพง (เช่น หุ่นยนต์ผ่าตัด Da Vinci) และแพทย์เฉพาะทางระดับแนวหน้าไว้ที่เดียว ทำให้มีอัตราการใช้งาน (Utilization) อุปกรณ์สูงมาก ส่งผลให้บริษัทมีอัตรากำไร (Net Profit Margin) สูงถึง 29.5% และ EBITDA Margin ที่ 39.9% ซึ่งถือว่าโดดเด่นมากในอุตสาหกรรม
ความภักดีของลูกค้าที่สูงมาก (Customer Loyalty): ในปี 2025 BH มีอัตราการรักษาลูกค้าเก่า (Retention Rate) สูงถึง 97.46% และคะแนนความผูกพัน (NPS) สูงถึง 80.37 สะท้อนถึงประสบการณ์การรักษาที่ยอดเยี่ยม
เครือข่ายส่งต่อผู้ป่วยนานาชาติและการดูแลข้ามวัฒนธรรม: BH เปรียบเสมือน "สหประชาชาติ" ของวงการแพทย์ มีสำนักงานส่งต่อผู้ป่วยถึง 147 แห่งในกว่า 27 ประเทศ พร้อมทั้งมีบริการที่เข้าใจวัฒนธรรมผู้ป่วย (เช่น อาหารฮาลาล, ล่ามแปลภาษา, สถานที่ละหมาด) ที่คู่แข่งลอกเลียนแบบได้ยาก
ความเป็นผู้นำด้านนวัตกรรมทางการแพทย์ (4C-1W Strategy): BH เน้นการรักษาโรคซับซ้อน (Complicated Care) โดยมีเทคโนโลยีขั้นสูงเป็นคูเมือง เช่น การวิเคราะห์พันธุกรรม (Genomic Medicine), ระบบ AI (Smart Personalized AI), และเทคโนโลยีการตรวจวินิจฉัยที่แม่นยำ

(3) จุดที่ยังเสียเปรียบคู่แข่ง

ข้อจำกัดด้านการขยายตัว (Capacity & Scaling Constraints): ด้วยโมเดลโรงพยาบาลเดี่ยวที่ซอยสุขุมวิท 3 การขยายตัวของ BH ทำได้ยากกว่าคู่แข่งอย่าง BDMS ที่สามารถเปิดหรือซื้อสาขาใหม่ตามหัวเมืองต่างๆ ได้ทันที หากเตียงผู้ป่วยของ BH เต็ม บริษัทจะผลักดันการเติบโตได้ยาก นอกจากจะรอโครงการใหม่ที่ภูเก็ต (เปิดปี 2027)
ความอ่อนไหวต่อราคา (Price Sensitivity): การทำราคาพรีเมียมและปรับขึ้นราคาในอดีต ทำให้ BH เสียเปรียบในการเข้าถึงฐานลูกค้าระดับกลางถึงบนที่เน้นความคุ้มค่า ซึ่งเปิดช่องให้คู่แข่งอย่างโรงพยาบาลพระราม 9 หรือกลุ่ม BDMS (ที่มีหลายแบรนด์รองรับทุกเซกเมนต์) เข้ามาแย่งส่วนแบ่ง
ความเสี่ยงสูงจากการพึ่งพานักท่องเที่ยวเชิงการแพทย์: BH มีรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติสูงถึงประมาณ 65% ทำให้มีความอ่อนไหวสูงมากต่อปัจจัยมหภาค เช่น ราคาน้ำมัน (กระทบกำลังซื้อกลุ่มอาหรับ), ภูมิรัฐศาสตร์, หรือการที่ประเทศตะวันออกกลาง (เช่น คูเวต, ซาอุดีอาระเบีย) เริ่มสร้างโรงพยาบาลคุณภาพสูงในประเทศตนเองและลดการส่งตัวผู้ป่วยออกมารักษาต่างประเทศ ซึ่งคู่แข่งที่มีเครือข่ายในประเทศแข็งแกร่งจะกระจายความเสี่ยงได้ดีกว่า

⚠️ ปัจจัยความเสี่ยง

💡 อะไรที่จะทำให้ภาพการลงทุนนี้ผิดทาง — ทั้งเรื่องธุรกิจ การเงิน กฎเกณฑ์ และผู้ถือหุ้นใหญ่

และบทวิเคราะห์ โดยจัดกลุ่มพร้อมระบุผลกระทบและแนวทางรับมือดังนี้ครับ:

1. ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจ ตลาด และภูมิรัฐศาสตร์ (Economic, Market & Geopolitical Risks)

ปัจจัยความเสี่ยง: ความผันผวนของเศรษฐกิจโลก, ราคาน้ำมัน, ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง) และการหยุดชะงักของการเดินทางระหว่างประเทศ,,
ผลกระทบ: เนื่องจาก BH มีสัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติสูงถึงประมาณ 66% (เช่น กาตาร์ เมียนมา สหรัฐฯ) ปัจจัยเหล่านี้จะกระทบต่อกำลังซื้อของผู้ป่วยต่างชาติโดยตรง (เช่น ถ้าราคาน้ำมันตกต่ำ กำลังซื้อกลุ่มอาหรับจะลดลง) และทำให้ปริมาณผู้ป่วยหดตัวอย่างรวดเร็วหากมีการจำกัดการเดินทาง,,,,
แนวทางรับมือ: กระจายฐานลูกค้าไปยังตลาดใหม่ๆ รวมกว่า 190 ประเทศทั่วโลก, รักษาสมดุลสัดส่วนรายได้ระหว่างผู้ป่วยชาวไทยและต่างชาติ, และติดตามเทรนด์การเดินทางเพื่อปรับกลยุทธ์ราคาและการตลาดให้ทันท่วงที,,

2. ความเสี่ยงด้านการแข่งขันและกลยุทธ์ (Strategic & Competition Risks)

ปัจจัยความเสี่ยง: การแข่งขันที่รุนแรงในตลาดเฮลธ์แคร์ระดับพรีเมียมจากทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงคู่แข่งที่ใช้กลยุทธ์ความคุ้มค่า (Value for money) เช่น รพ.พระราม 9 ที่เข้ามาดึงลูกค้าระดับบนและกลุ่มตะวันออกกลางที่อ่อนไหวต่อการปรับขึ้นราคาของ BH,,,
ผลกระทบ: อาจสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด ฐานลูกค้าเดิม และเสียความสามารถในการเป็นผู้นำด้านคุณภาพการรักษา,
แนวทางรับมือ: มุ่งเน้นรักษาโรคยากและซับซ้อน (Complicated Care), ลงทุนต่อเนื่องในเทคโนโลยีขั้นสูงระดับโลก (เช่น หุ่นยนต์ผ่าตัด Da Vinci Xi, การแพทย์จีโนมิกส์, AI ประเมินความเสี่ยง), และขยายเครือข่ายศูนย์ความเป็นเลิศ รวมถึงโครงการลงทุนระยะยาวอย่าง BIH ภูเก็ต เพื่อเจาะตลาดใหม่,,

3. ความเสี่ยงด้านทรัพยากรบุคคล (Human Resources Risks)

ปัจจัยความเสี่ยง: การขาดแคลนบุคลากรวิชาชีพเฉพาะทางระดับสูง (เช่น แพทย์เฉพาะทางด้านเภสัชพันธุศาสตร์, นักฟิสิกส์การแพทย์) การแข่งขันแย่งชิงตัวบุคลากรในตลาดแรงงาน และภาวะหมดไฟ (Burnout) ของพนักงาน
ผลกระทบ: กระทบต่อคุณภาพบริการ ความต่อเนื่องในการรักษา และขีดความสามารถในการรองรับผู้ป่วย (Capacity)
แนวทางรับมือ: ทำ MOU เชิงรุกกับมหาวิทยาลัยชั้นนำทั้งในและต่างประเทศ, สร้างแผนสืบทอดตำแหน่ง (Succession planning) สำหรับตำแหน่งสำคัญ, และนำ AI มาช่วยลดภาระงานซ้ำซ้อนเพื่อลดภาวะ Burnout ของบุคลากร,

4. ความเสี่ยงด้านคุณภาพการรักษาและความปลอดภัยของผู้ป่วย (Clinical & Patient Safety Risks)

ปัจจัยความเสี่ยง: ความผิดพลาดทางการแพทย์ (Medical errors) หรือเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์ระหว่างการรักษา
ผลกระทบ: เกิดอันตรายต่อผู้ป่วย สูญเสียความเชื่อมั่น นำไปสู่การถูกฟ้องร้องทางกฎหมาย และกระทบต่อชื่อเสียงแบรนด์อย่างร้ายแรง,
แนวทางรับมือ: ยึดมั่นมาตรฐานระดับโลก (JCI, GHA, A-HA, CAP), ใช้เทคโนโลยีป้องกันความผิดพลาด เช่น ระบบจ่ายยาอัตโนมัติ, ใช้มาตรฐานการสื่อสารส่งต่อผู้ป่วย SBAR, ส่งเสริมวัฒนธรรมองค์กรแบบไม่กล่าวโทษ (Blameless policy) เพื่อให้เกิดการรายงานความเสี่ยงเชิงรุก, และทำประกันภัยความรับผิดทางวิชาชีพเวชกรรม,,,

5. ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและความปลอดภัยทางไซเบอร์ (Technology & Cybersecurity Risks)

ปัจจัยความเสี่ยง: ภัยคุกคามทางไซเบอร์ (Cybersecurity threats), มัลแวร์เรียกค่าไถ่ (Ransomware), และการรั่วไหลของข้อมูลสุขภาพผู้ป่วย รวมถึงความเสี่ยงจากการพึ่งพาระบบคลาวด์
ผลกระทบ: ระบบของโรงพยาบาลหยุดชะงักซึ่งอาจเป็นอันตรายต่อชีวิตผู้ป่วย การละเมิดข้อมูลส่วนบุคคล (PDPA) นำไปสู่ค่าปรับทางกฎหมายและเสียชื่อเสียง
แนวทางรับมือ: ได้รับการรับรองมาตรฐาน ISO-27001, ใช้สถาปัตยกรรมความปลอดภัยแบบ Zero Trust (เช่น MFA, SASE, EDR เพื่อเฝ้าระวังแบบเรียลไทม์), ควบคุมการเข้าถึงและเข้ารหัสข้อมูลอย่างเข้มงวด, จัดซ้อมรับมือทางไซเบอร์ (Phishing simulation), และมีแผนสำรองกู้คืนระบบฉุกเฉิน (Disaster Recovery Plan),,

6. ความเสี่ยงด้านการเงินและสภาพคล่อง (Financial Risks)

ปัจจัยความเสี่ยง: ความเสี่ยงด้านเครดิตและการเรียกเก็บเงินจากผู้ป่วย (โดยเฉพาะกลุ่มที่ไม่มีประกัน) รวมถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ,
ผลกระทบ: กระทบต่อสภาพคล่องทางการเงิน (Cash flow) เพิ่มหนี้สูญ และต้นทุนการดำเนินงาน
แนวทางรับมือ: ประเมินและแจ้งค่าใช้จ่ายล่วงหน้าอย่างชัดเจน, เรียกเก็บเงินมัดจำบางส่วนก่อนรับบริการ (Partial pre-payment), ประเมินความน่าเชื่อถือและจำกัดวงเงินเครดิตสำหรับลูกค้าที่จ่ายเงินเอง, และทำประกันภัยความเสียหายต่อทรัพย์สินและธุรกิจหยุดชะงักแบบครบวงจร,

7. ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ ห่วงโซ่อุปทาน และภัยพิบัติ (Operational, Supply Chain & Hazard Risks)

ปัจจัยความเสี่ยง: การขาดแคลนหรือความผันผวนของราคายาและเวชภัณฑ์, โรคอุบัติใหม่/อุบัติซ้ำ (เช่น Mpox, MERS, H5N1), และภัยพิบัติทางธรรมชาติ,
ผลกระทบ: ไม่สามารถให้บริการรักษาพยาบาลได้อย่างต่อเนื่อง ต้นทุนพุ่งสูงขึ้น และกระทบความปลอดภัยของเจ้าหน้าที่/ผู้ป่วย,
แนวทางรับมือ:
- ห่วงโซ่อุปทาน: กระจายความเสี่ยงโดยจัดซื้อจากผู้ผลิตและตัวแทนจำหน่ายกว่า 500-600 รายทั้งในและต่างประเทศ พร้อมระบบควบคุมสัญญาที่รัดกุม,
- โรคระบาดและภัยพิบัติ: จัดทำแผนความต่อเนื่องทางธุรกิจ (BCP), จัดซ้อมแผนรับมือโรคระบาด (Outbreak drills) ข่าวกรองสาธารณสุข, เตรียมห้องแยกโรคความดันลบ, และมีระบบวิศวกรรมสำรอง (เช่น ไฟฟ้าสำรอง, ระบบป้องกันน้ำท่วม),,

8. ความเสี่ยงด้านกฎหมายและกฎระเบียบ (Legal & Regulatory Risks)

ปัจจัยความเสี่ยง: การเปลี่ยนแปลงของกฎหมายสาธารณสุข, กฎหมายคุ้มครองผู้บริโภค, และพ.ร.บ. คุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล (PDPA) รวมถึงกฎหมายต่อต้านการทุจริตในประเทศต่างๆ ที่กลุ่มบริษัทดำเนินธุรกิจ (เช่น FCPA, UK Bribery Act),
ผลกระทบ: ค่าปรับทางกฎหมาย การถูกดำเนินคดี และผลกระทบต่อภาพลักษณ์
แนวทางรับมือ: แต่งตั้งเจ้าหน้าที่คุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล (DPO), อัปเดตนโยบายความเป็นส่วนตัวให้สอดคล้องกับกฎหมาย, ให้ความรู้ด้านกฎหมายแก่พนักงานอย่างต่อเนื่อง, และมีทีมกฎหมายคอยกำกับดูแลมาตรฐานการปฏิบัติงาน,