BLC.BK — Financial Report
📊 Key Stats
บริษัท บางกอกแล็บ แอนด์ คอสเมติค จำกัด (มหาชน) (TH, th_consumer_goods)
Generated: 2026-06-13 05:39 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)
📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน
🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)
| รายการ | 5 ปี | 10 ปี | 15 ปี | 20 ปี |
|---|---|---|---|---|
| รายได้ | — | — | — | — |
| กำไรสุทธิ | — | — | — | — |
| สินทรัพย์รวม | — | — | — | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | — | — | — | — |
| EPS | — | — | — | — |
| เงินปันผล/หุ้น | — | — | — | — |
🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)
| รายการ | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม (ลบ.) | 1,213 | 2,240 | 2,238 | 2,366 | — |
| หนี้สินรวม (ลบ.) | 931 | 645 | 552 | 687 | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.) | 268 | 1,576 | 1,666 | 1,658 | — |
| มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.) | 240 | 300 | 300 | 300 | — |
| รายได้รวม (ลบ.) | — | 1,417 | 1,579 | 1,679 | — |
| รายได้รวม Growth | — | — | 11.4% | 6.3% | — |
| กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.) | — | 11 | 22 | 11 | — |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | — | 145 | 171 | 173 | — |
| EPS (บาท) | — | 0.27 | 0.29 | 0.30 | — |
| EPS Growth | — | — | 7.2% | 3.4% | — |
| ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท) | — | 6.49 | 5.12 | 4.20 | 3.93 |
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) | — | 0.10 | 0.11 | 0.16 | 0.25 |
| อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย) | — | — | 2.2% | 3.8% | 6.4% |
📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)
| อัตราส่วน | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| — ความสามารถทำกำไร (Profitability) — | |||||
| GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) | |||||
| Q1 | — | 57.0% | 57.7% | 57.8% | 55.0% |
| Q2 | — | 56.6% | 56.0% | 59.9% | — |
| Q3 | — | 56.0% | 55.6% | 59.3% | — |
| Q4 | 54.2% | 56.8% | 57.2% | 58.6% | — |
| ทั้งปี | — | 56.6% | 56.6% | 58.9% | — |
| Selling Expense (%) | |||||
| Q1 | — | 24.4% | 24.9% | 25.2% | 27.2% |
| Q2 | — | 26.6% | 25.5% | 31.1% | — |
| Q3 | — | 23.7% | 24.9% | 29.2% | — |
| Q4 | 24.0% | 23.9% | 24.9% | 28.5% | — |
| ทั้งปี | — | 24.6% | 25.1% | 28.4% | — |
| Admin Expense (%) | |||||
| Q1 | — | 18.7% | 18.2% | 16.0% | 18.1% |
| Q2 | — | 18.8% | 17.4% | 16.0% | — |
| Q3 | — | 17.7% | 16.6% | 17.3% | — |
| Q4 | 16.9% | 16.5% | 15.8% | 18.0% | — |
| ทั้งปี | — | 17.9% | 17.0% | 16.8% | — |
| SG&A (%) | |||||
| Q1 | — | 43.2% | 43.1% | 41.2% | 45.3% |
| Q2 | — | 45.4% | 42.9% | 47.1% | — |
| Q3 | — | 41.4% | 41.6% | 46.5% | — |
| Q4 | 40.9% | 40.4% | 40.7% | 46.5% | — |
| ทั้งปี | — | 42.5% | 42.0% | 45.2% | — |
| NPM (อัตรากำไรสุทธิ) | |||||
| Q1 | — | 8.6% | 10.7% | 12.4% | 6.9% |
| Q2 | — | 9.8% | 9.6% | 9.6% | — |
| Q3 | — | 10.1% | 10.4% | 9.9% | — |
| Q4 | 9.7% | 12.2% | 12.5% | 9.2% | — |
| ทั้งปี | — | 10.3% | 10.9% | 10.3% | — |
| ROA | — | 6.5% | 7.7% | 7.3% | — |
| ROIC | 5.8% | 9.5% | 10.6% | 10.0% | — |
| ROE | — | 9.2% | 10.3% | 10.4% | — |
| — สภาพคล่อง (Liquidity) — | |||||
| Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน) | 1.06 | 3.94 | 4.14 | 2.01 | — |
| Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว) | 0.50 | 3.06 | 3.12 | 1.08 | — |
| — โครงสร้างหนี้ (Leverage) — | |||||
| Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน) | 1.79 | 0.18 | 0.06 | 0.11 | — |
| Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้) | — | 1.93 | 0.62 | 1.05 | — |
| — ประสิทธิภาพ (Efficiency) — | |||||
| Collection Period (วันเก็บหนี้) | — | 88 วัน | 90 วัน | 87 วัน | — |
| Inventory Period (วันขายของ) | — | 235 วัน | 204 วัน | 219 วัน | — |
| Payment Period (วันจ่ายหนี้) | — | 121 วัน | 97 วัน | 122 วัน | — |
| Cash Cycle (วงจรเงินสด) | — | 202 วัน | 197 วัน | 184 วัน | — |
| — ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) — | |||||
| Common Shares (หุ้น) | 600,000,000 | 600,000,000 | 600,000,000 | 600,000,000 | 600,000,000 |
| Common Shares Adjusted (M) | 600.00 | 600.00 | 600.00 | 600.00 | 600.00 |
| Book Value / Share (บาท) | 0.45 | 2.63 | 2.78 | 2.76 | — |
| EPS (บาท) | — | 0.24 | 0.29 | 0.29 | — |
| EPS Growth | — | — | 17.9% | 1.0% | — |
| Dividend Per Share (บาท) | — | 0.10 | 0.15 | 0.25 | 0.04 |
| Dividend Yield | — | — | 2.2% | 3.8% | 6.4% |
| Dividend Payout Ratio | — | 41.3% | 38.7% | 54.6% | — |
| Market Cap (ลบ.) | — | 3,894 | 3,072 | 2,520 | 2,358 |
| P / BV (เฉลี่ยปี) | — | 2.47 | 1.84 | 1.52 | — |
| P / E (เฉลี่ยปี) | — | 26.78 | 17.93 | 14.56 | — |
| EV / EBITDA | — | 12.33 | 8.06 | 6.81 | 41.81 |
| Max Price (สูงสุด/ปี) | — | 10.50 | 6.30 | 5.20 | 4.24 |
| Min Price (ต่ำสุด/ปี) | — | 4.00 | 4.32 | 3.38 | 3.68 |
| Price (เฉลี่ย/ปี) | — | 6.49 | 5.12 | 4.20 | 3.93 |
📊 กราฟสรุป
📊 กราฟสรุป — งบละเอียด (SETSMART)
📊 โครงสร้างงบกำไรขาดทุน (P&L Structure)
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป — งบละเอียด (SETSMART)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2022-2026)
งบดุล (แบบชีต · ล้านบาท · เลื่อนดูปีย้อนหลัง →)
| งวด | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์ (Assets) | |||||
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents | |||||
| Q1 | — | 19 | 205 | 208 | 87 |
| Q2 | — | 1,052 | 111 | 319 | — |
| Q3 | — | 44 | 276 | 259 | — |
| สิ้นปี | 38 | 90 | 180 | 124 | — |
| %Common Size | 3.1% | 4.0% | 8.0% | 5.2% | — |
| เงินลงทุนระยะสั้น (สุทธิ)Short-Term Investments - Net | |||||
| Q1 | — | 0 | 750 | 400 | 0 |
| Q2 | — | 0 | 750 | 100 | — |
| Q3 | — | 885 | 550 | 0 | — |
| สิ้นปี | 0 | 885 | 550 | 0 | — |
| %Common Size | 0.0% | 39.5% | 24.6% | 0.0% | — |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net | |||||
| Q1 | — | 345 | 348 | 422 | 422 |
| Q2 | — | 307 | 349 | 396 | — |
| Q3 | — | 307 | 387 | 389 | — |
| สิ้นปี | 312 | 369 | 408 | 388 | — |
| %Common Size | 25.7% | 16.5% | 18.2% | 16.4% | — |
| สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net | |||||
| Q1 | — | 413 | 396 | 390 | 500 |
| Q2 | — | 443 | 392 | 446 | — |
| Q3 | — | 447 | 382 | 473 | — |
| สิ้นปี | 400 | 393 | 373 | 456 | — |
| %Common Size | 33.0% | 17.5% | 16.7% | 19.3% | — |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets | |||||
| Q1 | — | 783 | 1,704 | 1,430 | 1,015 |
| Q2 | — | 1,811 | 1,607 | 1,284 | — |
| Q3 | — | 1,690 | 1,600 | 1,145 | — |
| สิ้นปี | 757 | 1,744 | 1,517 | 985 | — |
| %Common Size | 62.4% | 77.8% | 67.8% | 41.6% | — |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net | |||||
| Q1 | — | 310 | 350 | 604 | 1,265 |
| Q2 | — | 313 | 360 | 874 | — |
| Q3 | — | 318 | 411 | 1,015 | — |
| สิ้นปี | 301 | 335 | 468 | 1,093 | — |
| %Common Size | 24.8% | 15.0% | 20.9% | 46.2% | — |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net | |||||
| Q1 | — | 4 | 10 | 17 | 22 |
| Q2 | — | 6 | 12 | 18 | — |
| Q3 | — | 6 | 13 | 20 | — |
| สิ้นปี | 4 | 7 | 16 | 20 | — |
| %Common Size | 0.3% | 0.3% | 0.7% | 0.8% | — |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets | |||||
| Q1 | — | 474 | 508 | 868 | 1,454 |
| Q2 | — | 481 | 567 | 1,075 | — |
| Q3 | — | 483 | 620 | 1,225 | — |
| สิ้นปี | 456 | 496 | 721 | 1,380 | — |
| %Common Size | 37.6% | 22.2% | 32.2% | 58.4% | — |
| สินทรัพย์รวมTotal Assets | |||||
| Q1 | — | 1,258 | 2,212 | 2,298 | 2,469 |
| Q2 | — | 2,292 | 2,174 | 2,359 | — |
| Q3 | — | 2,173 | 2,220 | 2,370 | — |
| สิ้นปี | 1,213 | 2,240 | 2,238 | 2,366 | — |
| หนี้สิน (Liabilities) | |||||
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current | |||||
| Q1 | — | 284 | 185 | 239 | 294 |
| Q2 | — | 232 | 189 | 281 | — |
| Q3 | — | 204 | 208 | 261 | — |
| สิ้นปี | 246 | 161 | 201 | 259 | — |
| %Common Size | 20.2% | 7.2% | 9.0% | 11.0% | — |
| รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities | |||||
| Q1 | — | 749 | 376 | 369 | 559 |
| Q2 | — | 553 | 363 | 442 | — |
| Q3 | — | 426 | 396 | 466 | — |
| สิ้นปี | 715 | 442 | 367 | 491 | — |
| %Common Size | 59.0% | 19.7% | 16.4% | 20.8% | — |
| เงินเบิกเกินบัญชี & เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินBank Overdrafts And Short-Term Borrowings From Financial Institutions | |||||
| Q1 | — | 364 | 104 | 38 | 183 |
| Q2 | — | 226 | 99 | 92 | — |
| Q3 | — | 145 | 119 | 147 | — |
| สิ้นปี | 379 | 200 | 84 | 160 | — |
| %Common Size | 31.2% | 8.9% | 3.7% | 6.8% | — |
| หนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปีCurrent Portion Of Long-Term Debts | |||||
| Q1 | — | 36 | 31 | 7 | 5 |
| Q2 | — | 35 | 25 | 5 | — |
| Q3 | — | 34 | 19 | 6 | — |
| สิ้นปี | 36 | 33 | 10 | 6 | — |
| %Common Size | 3.0% | 1.5% | 0.4% | 0.2% | — |
| หนี้สินระยะสั้น (Short-Term Debts) 🔢 | |||||
| Q1 | — | 400 | 136 | 45 | 188 |
| Q2 | — | 261 | 124 | 96 | — |
| Q3 | — | 179 | 138 | 152 | — |
| สิ้นปี | 415 | 234 | 93 | 165 | — |
| %Common Size | 34.2% | 10.4% | 4.2% | 7.0% | — |
| หนี้สินระยะยาว (Long-Term Debts) 🔢 | |||||
| Q1 | — | 63 | 39 | 12 | 15 |
| Q2 | — | 55 | 20 | 11 | — |
| Q3 | — | 47 | 19 | 17 | — |
| สิ้นปี | 65 | 46 | 13 | 16 | — |
| %Common Size | 5.4% | 2.1% | 0.6% | 0.7% | — |
| หนี้สินรวมมีดอกเบี้ย (Total Debts) 🔢 | |||||
| Q1 | — | 463 | 175 | 56 | 203 |
| Q2 | — | 315 | 144 | 107 | — |
| Q3 | — | 226 | 157 | 170 | — |
| สิ้นปี | 480 | 280 | 106 | 181 | — |
| D/E | 1.79 | 0.18 | 0.06 | 0.11 | — |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities | |||||
| Q1 | — | 225 | 200 | 187 | 201 |
| Q2 | — | 214 | 181 | 188 | — |
| Q3 | — | 198 | 187 | 196 | — |
| สิ้นปี | 216 | 203 | 185 | 196 | — |
| %Common Size | 17.8% | 9.0% | 8.3% | 8.3% | — |
| รวมหนี้สินTotal Liabilities | |||||
| Q1 | — | 974 | 576 | 557 | 760 |
| Q2 | — | 767 | 545 | 630 | — |
| Q3 | — | 624 | 583 | 661 | — |
| สิ้นปี | 931 | 645 | 552 | 687 | — |
| %Common Size | 76.8% | 28.8% | 24.7% | 29.0% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) | |||||
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated | |||||
| Q1 | — | 5 | 138 | 230 | 190 |
| Q2 | — | 38 | 132 | 216 | — |
| Q3 | — | 59 | 138 | 196 | — |
| สิ้นปี | 5 | 98 | 175 | 161 | — |
| %Common Size | 0.4% | 4.4% | 7.8% | 6.8% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent | |||||
| Q1 | — | 269 | 1,615 | 1,721 | 1,687 |
| Q2 | — | 1,509 | 1,609 | 1,707 | — |
| Q3 | — | 1,531 | 1,615 | 1,687 | — |
| สิ้นปี | 268 | 1,576 | 1,666 | 1,658 | — |
| %Common Size | 22.1% | 70.3% | 74.5% | 70.1% | — |
งบกำไรขาดทุน (แบบชีต · ล้านบาท · เลื่อนดูปีย้อนหลัง →)
| งวด | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure) | |||||
| รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations | |||||
| Q1 | — | 337 | 365 | 440 | 418 |
| Q2 | — | 327 | 370 | 413 | — |
| Q3 | — | 347 | 399 | 404 | — |
| Q4 | 324 | 395 | 423 | 410 | — |
| ทั้งปี | — | 1,406 | 1,557 | 1,667 | — |
| %YoY Growth | — | — | 10.7% | 7.1% | — |
| รายได้อื่นOther Income | |||||
| Q1 | — | 1 | 6 | 3 | 2 |
| Q2 | — | 1 | 6 | 4 | — |
| Q3 | — | 4 | 4 | 2 | — |
| Q4 | 1 | 6 | 6 | 2 | — |
| ทั้งปี | — | 11 | 22 | 11 | — |
| %Common Size | — | 0.8% | 1.4% | 0.7% | — |
| %YoY Growth | — | — | 99.7% | -49.4% | — |
| รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue | |||||
| Q1 | — | 338 | 371 | 444 | 420 |
| Q2 | — | 328 | 376 | 417 | — |
| Q3 | — | 351 | 403 | 405 | — |
| Q4 | 325 | 401 | 429 | 413 | — |
| ทั้งปี | — | 1,417 | 1,579 | 1,679 | — |
| %YoY Growth | — | — | 11.4% | 6.3% | — |
| ต้นทุนขาย (COGS) | |||||
| ต้นทุนCosts | |||||
| Q1 | — | 145 | 157 | 187 | 189 |
| Q2 | — | 142 | 166 | 167 | — |
| Q3 | — | 154 | 179 | 165 | — |
| Q4 | 149 | 173 | 183 | 171 | — |
| ทั้งปี | — | 615 | 685 | 690 | — |
| %Common Size | — | 43.4% | 43.4% | 41.1% | — |
| %YoY Growth | — | — | 11.3% | 0.8% | — |
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢 | |||||
| Q1 | — | 192 | 214 | 256 | 231 |
| Q2 | — | 186 | 211 | 250 | — |
| Q3 | — | 197 | 224 | 240 | — |
| Q4 | 176 | 228 | 245 | 242 | — |
| ทั้งปี | 176 | 802 | 894 | 988 | 231 |
| %GPM | — | 56.6% | 56.6% | 58.9% | — |
| %YoY Growth | — | 355.4% | 11.5% | 10.5% | -76.6% |
| ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A) | |||||
| ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses | |||||
| Q1 | — | 83 | 92 | 112 | 114 |
| Q2 | — | 87 | 96 | 130 | — |
| Q3 | — | 83 | 101 | 118 | — |
| Q4 | 78 | 96 | 107 | 118 | — |
| ทั้งปี | — | 349 | 396 | 478 | — |
| %Common Size | — | 24.6% | 25.1% | 28.4% | — |
| %YoY Growth | — | — | 13.4% | 20.7% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses | |||||
| Q1 | — | 63 | 68 | 71 | 76 |
| Q2 | — | 62 | 66 | 67 | — |
| Q3 | — | 62 | 67 | 70 | — |
| Q4 | 55 | 66 | 68 | 74 | — |
| ทั้งปี | — | 253 | 268 | 282 | — |
| %Common Size | — | 17.9% | 17.0% | 16.8% | — |
| %YoY Growth | — | — | 5.9% | 5.2% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses | |||||
| Q1 | — | 146 | 160 | 183 | 190 |
| Q2 | — | 149 | 162 | 196 | — |
| Q3 | — | 145 | 168 | 189 | — |
| Q4 | 133 | 162 | 174 | 192 | — |
| ทั้งปี | — | 602 | 664 | 760 | — |
| %Common Size | — | 42.5% | 42.0% | 45.2% | — |
| %YoY Growth | — | — | 10.3% | 14.5% | — |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢 | |||||
| Q1 | — | 47 | 54 | 74 | 41 |
| Q2 | — | 37 | 49 | 53 | — |
| Q3 | — | 51 | 57 | 52 | — |
| Q4 | 43 | 66 | 71 | 50 | — |
| ทั้งปี | 43 | 200 | 231 | 229 | 41 |
| %EBIT | — | 14.1% | 14.6% | 13.6% | — |
| %YoY Growth | — | 363.3% | 15.1% | -0.7% | -82.2% |
| EBITDA 🔢 | |||||
| Q1 | — | 59 | 68 | 88 | 56 |
| Q2 | — | 63 | 77 | 83 | — |
| Q3 | — | 90 | 99 | 97 | — |
| Q4 | 94 | 119 | 128 | 111 | — |
| ทั้งปี | 94 | 331 | 372 | 378 | 56 |
| %EBITDA | — | 23.4% | 23.6% | 22.5% | — |
| %YoY Growth | — | 250.8% | 12.4% | 1.7% | -85.1% |
| ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs | |||||
| Q1 | — | 8 | 4 | 2 | 2 |
| Q2 | — | 8 | 3 | 2 | — |
| Q3 | — | 5 | 3 | 2 | — |
| Q4 | 7 | 4 | 3 | 2 | — |
| ทั้งปี | — | 26 | 12 | 7 | — |
| %Common Size | — | 1.8% | 0.8% | 0.4% | — |
| %YoY Growth | — | — | -51.9% | -41.4% | — |
| กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢 | |||||
| Q1 | — | 38 | 50 | 72 | 39 |
| Q2 | — | 28 | 46 | 52 | — |
| Q3 | — | 46 | 54 | 50 | — |
| Q4 | 36 | 62 | 68 | 48 | — |
| ทั้งปี | 36 | 174 | 218 | 222 | 39 |
| %EBT | — | 12.3% | 13.8% | 13.2% | — |
| %YoY Growth | — | 382.8% | 25.0% | 1.6% | -82.5% |
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense | |||||
| Q1 | — | 8 | 9 | 16 | 8 |
| Q2 | — | -5 | 9 | 11 | — |
| Q3 | — | 9 | 11 | 10 | — |
| Q4 | 4 | 12 | 14 | 9 | — |
| ทั้งปี | — | 24 | 42 | 45 | — |
| %Common Size | — | 1.7% | 2.7% | 2.7% | — |
| %YoY Growth | — | — | 77.9% | 7.8% | — |
| กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent | |||||
| Q1 | — | 29 | 40 | 55 | 29 |
| Q2 | — | 32 | 36 | 40 | — |
| Q3 | — | 35 | 42 | 40 | — |
| Q4 | 31 | 49 | 53 | 38 | — |
| ทั้งปี | — | 145 | 171 | 173 | — |
| %NPM | — | 10.3% | 10.9% | 10.3% | — |
| %YoY Growth | — | — | 17.9% | 1.0% | — |
งบกระแสเงินสด (แบบชีต · ล้านบาท · เลื่อนดูปีย้อนหลัง →)
| งวด | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities) | |||||
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation | |||||
| Q1 | — | 13 | 14 | 15 | 16 |
| Q2 | — | 26 | 28 | 29 | — |
| Q3 | — | 39 | 42 | 45 | — |
| สิ้นปี | 51 | 53 | 57 | 61 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities | |||||
| Q1 | — | 46 | 114 | 70 | 81 |
| Q2 | — | 92 | 111 | 152 | — |
| Q3 | — | 101 | 166 | 156 | — |
| สิ้นปี | 135 | 126 | 188 | 137 | — |
| CFO/กำไรสุทธิ | — | 0.87 | 1.10 | 0.79 | — |
| กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢 | |||||
| Q1 | — | 27 | 88 | -77 | 11 |
| Q2 | — | 66 | 67 | -256 | — |
| Q3 | — | 63 | 63 | -410 | — |
| สิ้นปี | 120 | 66 | 27 | -546 | — |
| กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) | |||||
| เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets | |||||
| Q1 | — | -19 | -26 | -147 | -70 |
| Q2 | — | -26 | -44 | -409 | — |
| Q3 | — | -38 | -104 | -565 | — |
| สิ้นปี | -15 | -60 | -160 | -683 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities | |||||
| Q1 | — | -19 | 117 | 17 | -70 |
| Q2 | — | -26 | 111 | 59 | — |
| Q3 | — | -923 | 255 | 3 | — |
| สิ้นปี | -15 | -945 | 199 | -114 | — |
| กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities) | |||||
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities | |||||
| Q1 | — | -45 | -117 | -58 | -47 |
| Q2 | — | 948 | -202 | -72 | — |
| Q3 | — | 828 | -236 | -79 | — |
| สิ้นปี | -105 | 871 | -298 | -79 | — |
➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)
✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)
➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Other Current Receivables | 0 | 0 | 28 | 21 | — |
| ⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 7 | 7 | 6 | 17 | — |
| ⚪ Other Current Assets - Others | 7 | 7 | 6 | 17 | — |
| ⚪ Restricted Deposits - Non-Current | 32 | 32 | 21 | 21 | — |
| ✅ Right-of-Use Assets - Net | 83 | 80 | 73 | 61 | — |
| ⚪ Intangible Assets - Others | 4 | 7 | 16 | 20 | — |
| ✅ Deferred Tax Assets | 33 | 30 | 35 | 44 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets | 3 | 12 | 109 | 142 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets - Others | 3 | 12 | 109 | 142 | — |
| ⚪ Other Current Payables | 0 | 0 | 64 | 147 | — |
| ⚪ Financial Institutions | 36 | 33 | 10 | 6 | — |
| ✅ Current Portion of Lease Liabilities | 26 | 25 | 26 | 21 | — |
| ⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Current | 0 | 0 | 9 | 12 | — |
| ⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 9 | 9 | 28 | 26 | — |
| ⚪ Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 19 | 14 | 9 | 7 | — |
| ✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities | 39 | 29 | 29 | 21 | — |
| ⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current | 113 | 127 | 142 | 158 | — |
| ⚪ Other Non-Current Liabilities | 0 | 0 | 1 | 1 | — |
| ⚪ Authorised Share Capital | 300 | 300 | 300 | 300 | — |
| ⚪ Authorised Ordinary Shares | 300 | 300 | 300 | 300 | — |
| ⚪ Issued and Paid-Up Share Capital | 240 | 300 | 300 | 300 | — |
| ⚪ Paid-Up Ordinary Shares | 240 | 300 | 300 | 300 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Share Capital | 0 | 1,148 | 1,148 | 1,148 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares | 0 | 1,148 | 1,148 | 1,148 | — |
| ⚪ Premium on Ordinary Shares | 0 | 0 | 0 | 1,148 | — |
| ⚪ Retained Earnings (Deficits) | 15 | 114 | 199 | 191 | — |
| ✅ Retained Earnings - Appropriated | 10 | 16 | 24 | 30 | — |
| ⚪ Legal and Statutory Reserves | 10 | 16 | 24 | 30 | — |
| ⚪ Other Components of Equity | 13 | 14 | 20 | 20 | — |
| ⚪ Surplus (Deficits) | 13 | 14 | 20 | 20 | — |
| ⚪ Surplus From Revaluation of Fixed Assets | 31 | 31 | 37 | 37 | — |
| ⚪ Surplus (Deficits) From Business Combinations Under Common Control | -17 | -17 | -17 | -17 | — |
| ⚪ Deficits From Business Combinations Under Common Control | 0 | 0 | 0 | -17 | — |
| ✅ Non-Controlling Interests | 13 | 20 | 19 | 21 | — |
| ⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น | 282 | 1,595 | 1,686 | 1,679 | — |
| ⚪ Total Liabilities and Equity | 1,213 | 2,240 | 2,238 | 2,366 | — |
➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Revenue From Sales and Rendering Services | — | 1,406 | 1,557 | 1,667 | — |
| ✅ Total Cost and Expenses | — | 1,217 | 1,348 | 1,450 | — |
| ✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense | — | 200 | 231 | 229 | — |
| ⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | 151 | 176 | 176 | — |
| ✅ Net Profit (Loss) for the Period | — | 151 | 176 | 176 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | 151 | 176 | 176 | — |
| ⚪ Gains (Losses) From Changes in Revaluation Surplus | — | 0 | 2 | 0 | — |
| ⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations | — | -4 | -3 | -2 | — |
| ⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Not Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss | — | 1 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax | — | -3 | -1 | -2 | — |
| ✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period | — | 148 | 172 | 170 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) Attributable to : Non-Controlling Interests | — | 5 | 5 | 3 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent | — | 142 | 169 | 166 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Non-Controlling Interests | — | 6 | 4 | 4 | — |
| ⚪ Basic Earnings (Loss) per Share (Baht/share) | — | 0 | 0 | 0 | — |
➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Net Profit (Loss) Attributable to Owners of the Parent for the Period | 130 | 151 | 176 | 176 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Expected Credit Losses(กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิด (ECL) | -2 | -1 | -0 | -0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Loss From Diminution in Value of Inventories | 4 | 3 | 3 | 3 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Foreign Currency Exchange | -0 | 0 | 0 | -1 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets | 1 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets | 1 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Dividend and Interest Income | -0 | -9 | -18 | -6 | — |
| ⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | -0 | -9 | -18 | -6 | — |
| ⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) | 28 | 26 | 12 | 7 | — |
| ⚪ Income Tax Expenseค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 15 | 24 | 42 | 45 | — |
| ⚪ Employee Benefit Expenses | 8 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Provisions | 9 | -0 | -0 | 2 | — |
| ⚪ Other Reconciliation Items | 0 | 0 | -0 | 0 | — |
| ⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities | 243 | 246 | 272 | 288 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables | -56 | -49 | -34 | 7 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Inventories | -51 | 3 | 14 | -85 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets | -2 | -10 | -96 | -8 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables | 40 | -52 | 47 | -16 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Provisions for Employee Benefit Obligations | -1 | 10 | 12 | 11 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities | -21 | -3 | -1 | -5 | — |
| ✅ Cash Generated From (Used In) Operations | 153 | 146 | 214 | 192 | — |
| ✅ Income Tax (Paid) Received | -17 | -20 | -26 | -55 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Investments | 0 | -885 | 335 | 550 | — |
| ✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Property, Plant and Equipment | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Intangible Assets | -1 | -5 | -11 | -6 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Restricted Deposits | -0 | -0 | 11 | -0 | — |
| ⚪ Interest Received | 0 | 1 | 13 | 19 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Bank Overdrafts and Short-Term Borrowings - Financial Institutions | -8 | -76 | -82 | -11 | — |
| ⚪ Proceeds From Borrowings | 757 | 512 | 336 | 456 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings | 726 | 497 | 336 | 447 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 726 | 497 | 336 | 447 | — |
| ⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings | 31 | 15 | 0 | 9 | — |
| ⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings - Financial Institutions | 31 | 15 | 0 | 9 | — |
| ⚪ Repayments on Borrowings | -775 | -636 | -428 | -369 | — |
| ⚪ Repayments on Short-Term Borrowings | -727 | -600 | -371 | -359 | — |
| ⚪ Repayments on Short-Term Borrowings - Financial Institutions | -727 | -600 | -371 | -359 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings | -48 | -36 | -57 | -10 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Financial Institutions | -48 | -36 | -57 | -10 | — |
| ⚪ Repayments on Lease Liabilities | -34 | -31 | -30 | -31 | — |
| ⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments | 40 | 1,208 | 0 | 0 | — |
| ✅ Dividend Paid | -57 | -79 | -82 | -116 | — |
| ⚪ Interest Paid | -28 | -26 | -12 | -7 | — |
| ⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance | 22 | 38 | 90 | 180 | — |
| ✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance | 38 | 90 | 180 | 124 | — |
📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)
งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.2 | 0.19 | 0.14 | 0.1 |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 289 | 288 | 253 | 224 |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 173 | 171 | 145 | 126 |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 61 | 57 | 53 | 51 |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 690 | 685 | 615 | 538 |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 289 | 288 | 253 | 224 |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 229 | 231 | 200 | 173 |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | -7 | -12 | -26 | -28 |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 7 | 12 | 26 | 28 |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 173 | 171 | 145 | 126 |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 173 | 171 | 145 | 126 |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 1,439 | 1,327 | 1,206 | 1,066 |
| Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน | 229 | 231 | 200 | 173 |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | 597 | 591 | 544 | 600 |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | 597 | 591 | 544 | 600 |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | 0.29 | 0.29 | 0.27 | 0.21 |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 0.29 | 0.29 | 0.27 | 0.21 |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 173 | 171 | 145 | 126 |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 173 | 171 | 145 | 126 |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 173 | 171 | 145 | 126 |
| Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) | -3 | -5 | -5 | -4 |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 176 | 176 | 151 | 130 |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 176 | 176 | 151 | 130 |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 45 | 42 | 24 | 15 |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 222 | 218 | 174 | 145 |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | -7 | -12 | -26 | -28 |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 7 | 12 | 26 | 28 |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 229 | 231 | 200 | 173 |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 748 | 642 | 591 | 528 |
| Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ | -11 | -22 | -11 | -3 |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 760 | 664 | 602 | 532 |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 478 | 398 | 349 | 312 |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 282 | 265 | 253 | 219 |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 282 | 265 | 253 | 219 |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 977 | 872 | 791 | 701 |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 690 | 685 | 615 | 538 |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 1,667 | 1,557 | 1,406 | 1,238 |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 1,667 | 1,557 | 1,406 | 1,238 |
งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Treasury Shares Numberจำนวนหุ้นทุนซื้อคืน | — | — | 0 | — | — |
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 600 | 600 | 600 | 600 | — |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 600 | 600 | 600 | 600 | — |
| Net Debtหนี้สินสุทธิ = หนี้รวม − เงินสด | 58 | — | 190 | 442 | 484 |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 223 | 162 | 334 | 544 | — |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 1,638 | 1,651 | 1,569 | 264 | — |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 1,840 | 1,773 | 1,856 | 748 | — |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | 494 | 1,153 | 1,301 | 42 | — |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 1,638 | 1,651 | 1,569 | 264 | — |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 42 | 55 | 54 | 64 | — |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 1,658 | 1,666 | 1,576 | 268 | — |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 1,674 | 1,679 | 1,622 | 333 | — |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 1,679 | 1,686 | 1,595 | 282 | — |
| Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 21 | 19 | 20 | 13 | — |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 1,658 | 1,666 | 1,576 | 268 | — |
| Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน | -17 | -17 | -17 | -17 | — |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 67 | 61 | 47 | 41 | — |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 30 | 24 | 16 | 10 | — |
| Fixed Assets Revaluation Reserve | 37 | 37 | 31 | 31 | — |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 161 | 175 | 98 | 5 | — |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 1,148 | 1,148 | 1,148 | 0 | — |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 300 | 300 | 300 | 240 | — |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 300 | 300 | 300 | 240 | — |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 687 | 552 | 645 | 931 | — |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 196 | 185 | 202 | 216 | — |
| Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น | 1 | 1 | — | — | 4 |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 158 | 142 | 126 | 113 | — |
| Non Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีระยะยาว | — | — | — | 0 | 8 |
| Non Current Deferred Taxes Liabilitiesหนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | — | — | — | 0 | 8 |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 37 | 43 | 76 | 104 | — |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 21 | 29 | 29 | 39 | — |
| Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) | 16 | 13 | 46 | 65 | — |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 491 | 367 | 443 | 715 | — |
| Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 7 | 9 | 14 | 19 | — |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 186 | 119 | 258 | 440 | — |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 21 | 26 | 25 | 26 | — |
| Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี | 165 | 93 | 234 | 415 | — |
| Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น | 6 | 10 | 33 | 36 | — |
| Line Of Creditวงเงินสินเชื่อ | 160 | 84 | 200 | 379 | — |
| Pensionand Other Post Retirement Benefit Plans Current | 12 | 9 | 1 | — | — |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 285 | 229 | 170 | 255 | — |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 285 | 229 | 170 | 255 | — |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 147 | 64 | 65 | 93 | — |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 26 | 28 | 9 | 9 | — |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 26 | 28 | 9 | 9 | — |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 113 | 137 | 96 | 153 | — |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 2,366 | 2,238 | 2,240 | 1,213 | — |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 1,380 | 718 | 496 | 456 | — |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 22 | 21 | 32 | 34 | — |
| Non Current Prepaid Assets | 139 | 81 | 12 | — | — |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 44 | 35 | 30 | 33 | — |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 44 | 35 | 30 | 33 | — |
| Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 20 | 16 | 7 | 4 | — |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 1,157 | 565 | 415 | 384 | — |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | -650 | -610 | -564 | -534 | — |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 1,806 | 1,175 | 979 | 918 | — |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | 704 | 119 | 11 | 0 | — |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | 228 | 238 | 231 | 224 | — |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | 559 | 527 | 473 | 456 | — |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | 216 | 202 | 184 | 172 | — |
| Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง | 99 | 89 | 79 | 66 | — |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 985 | 1,520 | 1,744 | 757 | — |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 17 | 9 | 7 | 7 | — |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 456 | 373 | 393 | 400 | — |
| Inventories Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อสินค้า | -1 | -1 | -1 | -14 | — |
| Other Inventoriesสินค้าคงเหลืออื่น | 31 | 35 | 34 | 40 | — |
| Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป | 344 | 244 | 252 | 241 | — |
| Work In Processงานระหว่างทำ | 18 | 28 | 28 | 36 | — |
| Raw Materialsวัตถุดิบ | 63 | 67 | 80 | 98 | — |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 388 | 408 | 369 | 312 | — |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | 21 | 28 | 22 | 10 | — |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 367 | 380 | 347 | 302 | — |
| Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | -1 | -1 | -2 | -3 | — |
| Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ | 368 | 381 | 348 | 305 | — |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 124 | 730 | 975 | 38 | — |
| Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น | 0 | 550 | 885 | 0 | — |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 124 | 180 | 90 | 38 | — |
| Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Cash Financialเงินสด | 124 | 179 | 90 | 38 | — |
งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | -546 | 27 | 66 | 120 | — |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -411 | -539 | -743 | -817 | — |
| Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม | 456 | 336 | 512 | 757 | — |
| Issuance Of Capital Stockเงินรับจากการออกหุ้น | — | 0 | 1,260 | 40 | 20 |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -683 | -255 | -60 | -15 | — |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 124 | 180 | 90 | 38 | — |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 180 | 90 | 38 | 22 | — |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | -56 | 89 | 53 | 16 | — |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | -79 | -298 | 871 | -105 | — |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | -79 | -298 | 871 | -105 | — |
| Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ | -2 | -4 | -52 | -0 | — |
| Interest Paid Cffดอกเบี้ยจ่าย (กิจกรรมจัดหาเงิน) | -7 | -12 | -26 | -28 | — |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | -114 | -78 | -79 | -57 | — |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | -114 | -78 | -79 | -57 | — |
| Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ | — | 0 | 1,260 | 40 | 20 |
| Common Stock Issuanceเงินรับจากการออกหุ้นสามัญ | — | 0 | 1,260 | 40 | 20 |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | 45 | -204 | -231 | -60 | — |
| Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ | 76 | -117 | -178 | -9 | — |
| Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น | -370 | -453 | -676 | -735 | — |
| Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น | 447 | 336 | 497 | 726 | — |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | -32 | -87 | -53 | -51 | — |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -41 | -87 | -67 | -82 | — |
| Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว | 9 | 0 | 15 | 31 | — |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | -114 | 105 | -945 | -15 | — |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | -114 | 105 | -945 | -15 | — |
| Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ | -0 | 11 | -0 | -0 | — |
| Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน) | 19 | 13 | 1 | 0 | — |
| Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ | 550 | 335 | -885 | -0 | — |
| Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน | 550 | 335 | — | — | — |
| Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน | — | — | -885 | -0 | — |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -6 | -11 | -5 | -1 | — |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -6 | -11 | -5 | -1 | — |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -676 | -243 | -56 | -14 | — |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -677 | -243 | -56 | -14 | — |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 137 | 282 | 126 | 135 | — |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | 137 | 282 | 126 | 135 | — |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -55 | -26 | -20 | -17 | — |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -107 | 25 | -110 | -89 | — |
| Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น | — | — | — | -1 | -1 |
| Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น | -5 | -1 | -3 | -21 | — |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -8 | -2 | -10 | -2 | — |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | -16 | 47 | -52 | 40 | — |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | -16 | 47 | -52 | 40 | — |
| Change In Account Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้การค้า | — | — | — | 40 | -41 |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | -85 | 14 | 3 | -51 | — |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | 7 | -34 | -49 | -56 | — |
| Changes In Account Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้การค้า | — | — | — | -56 | 32 |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | -2 | -7 | 17 | 27 | — |
| Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ | 2 | -1 | -2 | 6 | — |
| Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ | 3 | 3 | 3 | 4 | — |
| Deferred Taxภาษีรอตัดบัญชี | 45 | 42 | 24 | 15 | — |
| Deferred Income Taxภาษีเงินได้รอตัดบัญชี (ปรับปรุง) | 45 | 42 | 24 | 15 | — |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 61 | 57 | 53 | 51 | — |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 61 | 57 | 53 | 51 | — |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | 14 | 12 | 11 | 9 | — |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 15 | 12 | 10 | 8 | — |
| Net Foreign Currency Exchange Gain Lossกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน | -1 | 0 | 0 | -0 | — |
| Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร | — | — | 0 | 1 | 0 |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 176 | 176 | 151 | 130 | — |
หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)
(skipped — no notebook or --no-notebook flag)
เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)
(skipped)
🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ
บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่
🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น BLC (บมจ. บางกอกแล็บ แอนด์ คอสเมติค) เฉพาะประเด็น ตัวธุรกิจและความได้เปรียบ มีรายละเอียด ตัวเลข และเหตุผลตามที่ปรากฏในข้อมูลดังนี้ครับ:
โมเดลธุรกิจและโครงสร้างสินค้า (Business Model & Products)
-
(EP158 (13 ม.ค. 2025)) โมเดลธุรกิจของ BLC คือการเป็นผู้ผลิตยา อาหารเสริม และเครื่องสำอาง โดยถือเป็นน้องเล็กสุดในอุตสาหกรรม (อาจารย์เปรียบเทียบว่า MEGA มีรายได้มากกว่า BLC ถึง 10 เท่า)
-
(EP158 (13 ม.ค. 2025)) โครงสร้างรายได้หลักของ BLC ยึดโยงกับ "ยา" ประมาณ 70% ซึ่งถือเป็นสัดส่วนที่ค่อนข้างคงที่ ในขณะที่ฝั่งเครื่องสำอาง (Cosmetics) มีสัดส่วนลดลงเรื่อยๆ เหลือประมาณ 10-16%
-
(EP158 (13 ม.ค. 2025), EP173 (2 มิ.ย. 2025)) สินค้าที่โดดเด่นของ BLC มักเป็นกลุ่มเฉพาะทาง (Specific) เช่น ยาทา ยากิน ยาพ่น วิตามินซี รวมถึงกลุ่มสินค้ารักษาข้อเข่าอย่าง "กลูโคซามีน" (Glucosamine) ซึ่งเป็นแบรนด์ที่อาจารย์มองว่าค่อนข้างแข็งแกร่งของบริษัท
จุดแข็ง-คูเมือง (Moat) และความสามารถในการแข่งขัน
-
(EP158 (13 ม.ค. 2025)) ไร้คูเมืองที่ชัดเจน: อาจารย์ยอมรับตรงๆ ว่า "มองไม่ออกว่าคีย์หลักหรือหัวใจที่ BLC เก่งมากๆ คืออะไร" และประเมินว่าธุรกิจผู้ผลิตยาในกลุ่มนี้ "ไม่ได้มีคูเมือง (Moat) อะไรสักเท่าไหร่" เพราะโมเดลธุรกิจเป็นการพัฒนาสินค้าคล้ายๆ กัน (ก๊อปปี้กันไปมา)
-
(EP173 (2 มิ.ย. 2025), EP182 (9 ก.ย. 2025)) จุดเด่นจาก "สินค้าจำเป็น": แม้จะไม่มีคูเมืองที่ชัดเจน แต่อาจารย์ชี้ว่าจุดแข็งที่สุดของ BLC คือการขาย "สินค้ากึ่งจำเป็นและสินค้าจำเป็น" (Defensive Stock) ซึ่งทำให้ในช่วงที่สภาวะเศรษฐกิจย่ำแย่และบริษัทส่วนใหญ่ผลประกอบการแย่ลง BLC กลับสามารถยืนระยะและสร้างการเติบโตได้สวนกระแสตลาด (เช่น ในช่วงไตรมาส 1 ของรอบปีนั้นรายได้โตถึง 20-24%) ซึ่งอาจารย์ชมว่าบริษัทที่ทำได้ในยุคที่เศรษฐกิจไม่ดีถือว่า
"โคตรเก่ง"
กลยุทธ์การเติบโต (Growth Strategy)
- (EP158 (13 ม.ค. 2025), EP182 (9 ก.ย. 2025)) เป้าหมายการเติบโตและการเพิ่มอัตรากำไร: บริษัทตั้งเป้ารายได้เติบโตปีละประมาณ 200 ล้านบาท หรือเฉลี่ย 10-12% ต่อปี กลยุทธ์สำคัญที่ทำให้อาจารย์ชอบ (ในตอนแรก) คือบริษัทมีแผนเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น (Improve Margin/Bottom line) อย่างชัดเจนด้วยการหันมาโฟกัสผลิตกลุ่มยา New Generic Drugs มากขึ้น ซึ่งหลังจากเข้าตลาดหุ้น (IPO) บริษัทก็มีพัฒนาการและทำได้ตามแผนที่วางไว้จริงๆ
ลูกค้า ตลาด และความรุนแรงของการแข่งขัน (อัปเดตล่าสุด)
-
(EP206 (~พ.ค. 2026)) สมรภูมิแข่งขันที่ดุเดือด (Red Ocean): พัฒนาการล่าสุดอาจารย์เริ่มมองเห็นความตึงเครียดในอุตสาหกรรม เพราะผู้ผลิตยาทุกรายหันมาใช้กลยุทธ์เดียวกันหมด คือการออกยา New Generic Drugs และดันตลาดยาสมุนไพร (Herbal Medicine)
-
(EP206 (~พ.ค. 2026)) การแข่งขันด้านราคาที่ทำลายมาร์จิ้น: แม้รายได้จากยาสมุนไพรของ BLC จะเติบโต 15% แต่อาจารย์ระบุว่าบริษัทรับสารภาพเองว่าเกิดจากการ "ยอมลดราคาแข่งกับคู่แข่ง" ประกอบกับยอดขายฝั่งเครื่องสำอาง (Cosmetics) ซึ่งเป็นสินค้ามาร์จิ้นสูงร่วงลงอย่างหนักถึง 37% (YoY) ทำให้ภาพรวมความได้เปรียบและการทำกำไรของบริษัทเริ่มดูไม่ค่อยดีนักในมุมมองของอาจารย์ในระยะหลัง
💰 มูลค่า & ราคา
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น BLC (บมจ. บางกอกแล็บ แอนด์ คอสเมติค) เฉพาะประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) มีรายละเอียด ตัวเลข การประเมิน และกลยุทธ์ตามที่ปรากฏในเทปดังนี้ครับ:
การประเมิน Valuation (PE / เงินปันผล / การเติบโต)
-
การให้มูลค่า PE (Core PE & Forward PE): อาจารย์ประเมินว่าธุรกิจผู้ผลิตและขายยาอย่าง BLC ควรมีมูลค่าเหมาะสม (Core PE) อยู่ที่ระดับ 12 - 15 เท่า โดยในช่วงที่ราคาหุ้นปรับตัวลดลง อาจารย์คำนวณ Forward PE ได้ที่ระดับ 11 - 12 เท่า และบางช่วงลงไปลึกถึง 9.5 เท่า ซึ่งอาจารย์มองว่าเป็นระดับที่ "สมเหตุสมผลมากๆ (Make sense) และถูกมากๆ" สำหรับบริษัทขายยา และหากเปรียบเทียบในอุตสาหกรรมเดียวกัน อาจารย์เลือก BLC ที่ PE 12 เท่า ดีกว่าคู่แข่งอย่าง MEGA ที่ PE สูงถึง 25 เท่า (พร้อมกับมีความเสี่ยงเรื่องค่าเงิน)
-
การเติบโต (Growth): บริษัทมีเป้าหมายระยะยาวคือการทำรายได้ให้ถึง 3,000 ล้านบาทภายในปี 2029 (พ.ศ. 2572) โดยผู้บริหารมักตั้งเป้าหมายการเติบโตค่อนข้างสูง (Aggressive) เช่น ตั้งเป้าโตปีละ 200 ล้านบาท (เฉลี่ย 10-12% ต่อปี) หรือบางช่วงประกาศตั้งเป้าโตถึง 20% แต่อาจารย์ใช้กลยุทธ์ "Discount เป้าหมายผู้บริหาร" โดยปรับลดการคาดการณ์ลงมาเหลือเพียง 10-18% เพื่อความปลอดภัย (Conservative) เนื่องจากบริษัทมักทำไม่ได้ตามเป้าที่ตั้งไว้
-
เงินปันผล (Dividend): ในช่วงแรกที่อาจารย์เริ่มสนใจ BLC หุ้นให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 4 - 4.5% แต่เมื่อราคาหุ้นปรับตัวลดลงมาเรื่อยๆ อัตราปันผลก็ขยับขึ้นไปถึงระดับ 7% ซึ่งอาจารย์มองว่าในระดับราคานี้ แม้ธุรกิจจะแกว่งตัว แต่การซื้อเพื่อรับเงินปันผลก็ถือว่า "ไม่แย่"
โซนราคาถูก-แพง และจุดเข้าซื้อ (Price Zones & Entry Points)
-
(EP158 (13 ม.ค. 2025)) โซนราคาแพงมาก (Overpriced): อาจารย์ระบุชัดเจนว่าราคา IPO ของ BLC ที่ 10.50 บาท นั้นเป็นราคาที่ "โคตรแพง"
-
(EP158 (13 ม.ค. 2025), EP186 (20 ต.ค. 2025)) โซนราคาถูกและจุดที่น่าสนใจ (Safe Zone): อาจารย์มองว่าโซนราคาแถวๆ 4.00 - 4.26 บาท ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดใหม่ (All-time low ในขณะนั้น) เป็นราคาที่ไม่แพงและปลอดภัยมาก
-
(EP189 (17 พ.ย. 2025)) Risk/Reward อัตราผลตอบแทนที่คุ้มค่า: ในช่วงที่ราคาลงมาลึก อาจารย์ประเมินว่าการเข้าซื้อมี Downside (ความเสี่ยงขาลง) เพียง 9% แต่มี Upside (โอกาสทำกำไร) เปิดกว้างถึง 50% และเมื่อประเมินผลตอบแทนคาดหวังรวม (Expected Return) ก็จะได้เกิน 10% ต่อปี อาจารย์จึงยกให้ BLC เป็นหุ้นที่ "คุ้มความเสี่ยง" และจัดให้อยู่ในระดับความน่าสนใจที่ Tier 1.5
พัฒนาการของกลยุทธ์และจุดเปลี่ยนมุมมอง (Holding Strategy & Exit Warning)
-
(EP173 (2 มิ.ย. 2025)) จุดเข้าซื้อด้วยสถานะหุ้น Defensive: ในช่วงไตรมาส 1 ที่สภาวะเศรษฐกิจย่ำแย่และบริษัทส่วนใหญ่ผลประกอบการตกต่ำ BLC กลับทำกำไรเติบโตสวนตลาดได้ถึง 20% อาจารย์จึงยกให้เป็น Top Pick เพราะพิสูจน์แล้วว่าเป็นสินค้าจำเป็น ทนทานต่อวิกฤตเศรษฐกิจ และราคาหุ้นลงจากต้นปีเพียง 5% (แข็งแกร่งกว่าตลาดมาก)
-
(EP189 (17 พ.ย. 2025), EP199 (~ก.พ. 2026)) สัญญาณเตือน (Red Flags) และผลประกอบการที่ผิดคาด: เมื่อเวลาผ่านไป ผลประกอบการกลับแย่ลงเรื่อยๆ โดยไตรมาส 3 รายได้โตเพียง 1% และในไตรมาส 4 รายได้รวมตกไป 3% ขณะที่กำไรสุทธิร่วงหนักถึง 29% สวนทางกับความเป็นสินค้าจำเป็น
-
(EP206 (~พ.ค. 2026)) จุดตัดสินใจถอดออกจาก Watchlist: ฟางเส้นสุดท้ายคือการที่อาจารย์เจาะลึกงบการเงินแล้วพบความผิดปกติหลายอย่าง เช่น 1) ยอดขายลดลงแต่กลับจ้างพนักงานเพิ่ม 7% 2) งบการตลาดถูกปรับลดลงต่ำผิดปกติ (เพื่อพยุงกำไรสุทธิหรือไม่?) 3) บริษัทไปพึ่งพายอดขายจากเครื่องสำอาง (Cosmetics) มากเกินไปแทนที่จะเน้นธุรกิจหลักคือยา สิ่งเหล่านี้ทำให้อาจารย์ยอมรับตรงๆ ว่า "ไม่ชอบในหลายๆ มิติ", "ส่วนตัวลึกๆ อยากเอาออกจาก Watchlist" และยกเลิกความสนใจในหุ้นตัวนี้ไปในที่สุด
⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น BLC (บมจ. บางกอกแล็บ แอนด์ คอสเมติค) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน (Risks & Lessons) มีรายละเอียด เหตุผล ตัวเลข และธงแดงที่อาจารย์เตือนไว้ดังนี้ครับ:
ความเสี่ยงและธงแดงที่อาจารย์เตือน (Risks & Red Flags)
-
(EP158 (13 ม.ค. 2025)) ภาระหนี้สินและดอกเบี้ยที่จะกัดกินการเติบโต: ธงแดงสำคัญคือการที่บริษัทมีแผนกู้เงินสูงถึง 1,200 ล้านบาท ซึ่งหากคำนวณดอกเบี้ยคร่าวๆ บริษัทจะมีภาระต้นทุนทางการเงิน (Financial Cost) เพิ่มขึ้นประมาณ 50 ล้านบาทต่อปี อาจารย์เตือนว่าภาระตรงนี้จะเข้าไปกดดันกำไรสุทธิอย่างหนัก จนอาจทำให้กำไรในปี 2025 (พ.ศ. 2568) "ไม่โตเลย" และทำให้ค่า Forward PE ที่ประเมินไว้ดูต่ำหลอกตา (Mislead)
-
(EP206 (~พ.ค. 2026)) ความผิดปกติและข้อขัดแย้งในงบการเงิน: เมื่อถึงช่วงที่งบไตรมาส 1 ออกมาแย่ (รายได้ลดลง 5%) อาจารย์พบ "ความขัดแย้ง" ในตัวเลขหลายจุดที่ดูผิดปกติ ได้แก่
-
ยอดขายลดลง แต่ "ยอดส่งของกลับเพิ่มขึ้นตั้ง 9%",
- รายจ่ายโดยรวมควรจะลด แต่บริษัทกลับ "จ้างพนักงานเพิ่มขึ้นถึง 7%"
- มีค่าใช้จ่ายฝั่ง Admin ที่บวมมากถึงระดับ 18%
-
บริษัทมีการ หั่นงบการตลาด (Marketing) ลงต่ำจนผิดปกติ ซึ่งอาจารย์ตั้งข้อสังเกตว่าเป็นความพยายาม "ลดงบเพื่อพยุงกำไรสุทธิ (Bottom line)" ไม่ให้ออกมาดูแย่เกินไปหรือไม่
-
(EP158 (13 ม.ค. 2025)) ไร้คูเมือง (No Moat) และอุตสาหกรรมลอกเลียนแบบง่าย: อาจารย์ประเมินว่าธุรกิจผลิตยาของ BLC และคู่แข่งในกลุ่มเดียวกัน ไม่มีจุดเด่นหรือความได้เปรียบทางการแข่งขันที่ชัดเจน (Competitive Advantage) รูปแบบธุรกิจคือการ
"ก๊อปปี้กันไปก๊อปปี้กันมา"
- (EP206 (~พ.ค. 2026)) พึ่งพาสินค้าผิดประเภท (Cosmetics): แทนที่จะเติบโตจากสินค้าหลักคือ "ยา" บริษัทยอมรับว่าผลประกอบการไปพึ่งพายอดขายจากฝั่งเครื่องสำอาง (Cosmetics) มากเกินไป เมื่อยอดขายเครื่องสำอางตก จึงฉุดรั้งงบภาพรวม
ประเด็นผู้บริหารและธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)
-
(EP150 (28 ต.ค. 2024)) พฤติกรรม "เกลี่ยกำไร" (Earnings Smoothing): อาจารย์ตั้งข้อสังเกตถึงการทำตัวเลขงบการเงินในช่วงปี 2022-2023 ว่า ในปี 2022 ที่กำไรบริษัทเติบโตพุ่งกระฉูด บริษัทอาจใช้วิธีนำค่าใช้จ่ายต่างๆ เข้าไปตั้งซุกไว้ก่อน เพื่อ "เกลี่ยกำไร" ไม่ให้ตัวเลขดูสูงกระโดดเกินไป และเพื่อไม่ให้ภาพรวมการเติบโตในปี 2023 ดูหักหัวลง
-
(EP158 (13 ม.ค. 2025)) อายุของผู้บริหารหลัก: ผู้บริหารหลักชุดปัจจุบันส่วนใหญ่มีอายุ "เกิน 60 ปีกันหมด" แม้จะมีทายาทรุ่นที่ 2 (Gen 2) เข้ามาบ้างแล้ว แต่ก็เป็นประเด็นความเสี่ยงด้านการเปลี่ยนผ่านที่ถูกหยิบยกขึ้นมาพูดถึง
บทเรียน ประสบการณ์ เคสเปรียบเทียบ และข้อคิดการลงทุน (Lessons & Investment Takeaways)
-
(EP206 (~พ.ค. 2026)) บทเรียนเรื่อง "สินค้าจำเป็น" VS "ข้ออ้างเรื่องเศรษฐกิจ": เมื่อผลประกอบการแย่ บริษัทอ้างว่าเป็นเพราะ "สภาวะเศรษฐกิจ" แต่อาจารย์ไม่ซื้อเหตุผลนี้ โดยยกเคสเปรียบเทียบกับหุ้น TACC (เครื่องดื่มน้ำหวาน) ว่า ขนาดน้ำหวานที่เป็นสินค้าฟุ่มเฟือยยังสามารถเติบโตได้ แต่ BLC ที่ขาย "ยา" ซึ่งเป็น "สินค้าจำเป็น (Defensive)" แท้ๆ กลับยอดขายตก ข้อคิดคือ ถ้ายาที่เป็นของจำเป็นยังขายไม่ได้ตามเป้า แปลว่าปัญหาไม่ได้อยู่ที่เศรษฐกิจ แต่อยู่ที่ตัวธุรกิจเอง
-
(EP206 (~พ.ค. 2026)) ข้อคิดเรื่องการตัดทิ้งจาก Watchlist (Cut Loss on Idea): เมื่อเจอบริษัทที่มีงบการเงินขัดแย้งกันเอง (ขายของได้น้อยลง แต่ยอดจอดส่งของเพิ่ม จ้างคนเพิ่ม และหั่นงบการตลาดเพื่อพยุงกำไร) นักลงทุนไม่ควรทนถือความอึดอัดนี้ อาจารย์ระบุชัดเจนว่า "ส่วนตัวลึกๆ อยากเอาออกจาก Watchlist" เพราะยอมรับตรงๆ ว่า "ไม่ชอบในหลายๆ มิติ" และเลือกที่จะถอดความสนใจจากหุ้นตัวนี้ไปในที่สุด
📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)
เจาะลึกพัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น BLC (บมจ. บางกอกแล็บ แอนด์ คอสเมติค) เรียงตามลำดับเวลา ซึ่งถือเป็นหุ้นที่มีการเปลี่ยนแปลงมุมมองอย่างพลิกผัน จากที่เคยยกให้เป็น "Top Pick" จนถึงจุดที่ "อยากคัดออกจาก Watchlist" โดยมีรายละเอียดดังนี้ครับ:
EP143 (~ส.ค. 2024) & EP150 (28 ต.ค. 2024): ช่วงเริ่มติดตามและตั้งข้อสังเกตงบการเงิน
-
เหตุการณ์/การปรับมุมมอง: อาจารย์เริ่มติดตาม BLC โดยเห็นว่าบริษัทตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ไว้ที่ปีละ 200 ล้านบาท (เฉลี่ย 10-12% ต่อปี) ซึ่งยังทำได้ตามเป้า (In-line) แต่อาจารย์เริ่มสังเกตเห็นความผิดปกติในงบการเงิน เช่น ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่สูง โดยเฉพาะค่าใช้จ่าย Admin ที่พุ่งไปถึง 18% (สูงกว่าปกติที่ควรจะประมาณ 10%)
-
เกร็ดและข้อสังเกต: อาจารย์ตั้งข้อสังเกตพฤติกรรมผู้บริหารว่ามีการทำ "Earnings Smoothing" (เกลี่ยกำไร) โดยนำค่าใช้จ่ายไปยัดไว้ในปี 2022 ที่กำไรเติบโตก้าวกระโดด เพื่อกดฐานกำไรไม่ให้สูงเกินไป และป้องกันไม่ให้ตัวเลขปี 2023 ดูหักหัวลงอย่างน่าเกลียด
EP158 (13 ม.ค. 2025): เจาะลึกเปรียบเทียบในอุตสาหกรรม (ยกให้เป็นเบอร์หนึ่งในกลุ่ม)
-
เหตุการณ์: อาจารย์นำ BLC มาเปรียบเทียบกับคู่แข่งอย่าง MEGA และ TMAN แบบเจาะลึกทุกบรรทัด
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์ประทับใจ BLC มากที่สุดในกลุ่ม จนให้คะแนนความชอบ (หน้าสีเขียว) ชนะคู่แข่งทั้งหมด เหตุผลเพราะ BLC มีสัดส่วนรายได้จาก "ยา" สูงถึง 85% (ส่วนใหญ่เป็นยา Generic) ทำให้การเติบโตนิ่งและสมูท (โตเฉลี่ย 8% CAGR) ในขณะที่ MEGA ไม่โตเลยในช่วงเดียวกัน
-
เหตุผลและตัวเลข: แม้ตอน IPO ราคา 10.50 บาทจะ "โคตรแพง" แต่เมื่อราคาลงมาแถวๆ 4 บาท ถือว่าใกล้จุดต่ำสุด (All-time low) และทำให้ Forward PE เหลือเพียง 12 เท่า ซึ่งสมเหตุสมผลมากสำหรับบริษัทขายยา นอกจากนี้ยังมีทิศทางอัตรากำไรขั้นต้น (GP) และ Net Margin ที่ปรับตัวดีขึ้นชัดเจน อาจารย์จึงมองว่าคุ้มความเสี่ยงที่จะลงทุน
EP173 (2 มิ.ย. 2025) & EP181 (2 ก.ย. 2025): ยกเป็น Top Pick (พิสูจน์ความแข็งแกร่งของ "สินค้าจำเป็น")
-
การเข้า-ออก Watchlist/Top Pick: อาจารย์ประกาศให้ BLC เป็น "Top Pick" ในกลุ่มหุ้นแข็งแกร่ง/สินค้าจำเป็น
-
เหตุผลและเกร็ดเปรียบเทียบ: ในช่วงไตรมาส 1 ที่สภาวะเศรษฐกิจย่ำแย่และบริษัทส่วนใหญ่ผลประกอบการตกต่ำ แต่ BLC กลับทำกำไรเติบโตสวนกระแสตลาดได้ถึง 20% อาจารย์ชมว่า "โคตรเก่ง" และพิสูจน์ให้เห็นว่า "ยา" คือสินค้าจำเป็นที่ทนทานต่อวิกฤตเศรษฐกิจ ราคาหุ้น BLC ลงจากต้นปีเพียง 5% แข็งแกร่งกว่าตลาดหุ้นภาพรวมที่ร่วงหนัก นอกจากนี้ยังให้ปันผลในระดับ 4-4.5% และมีเป้าหมายระยะยาวชัดเจนว่าจะทำรายได้แตะ 3,000 ล้านบาทในปี 2029
EP186 (20 ต.ค. 2025) & EP189 (17 พ.ย. 2025): เริ่มเห็นสัญญาณชะลอตัว (แต่ยังมองว่าราคาถูก)
-
เหตุการณ์/การปรับมุมมอง: ผลประกอบการไตรมาส 3 เริ่มดร็อป รายได้โตเพียง 1% และกำไรลดลง 5% ยอดขายจากร้านขายยาและส่งออกตกลง แต่อาจารย์ยังให้ BLC อยู่ใน "Tier 1.5"
-
เหตุผลและตัวเลข: อาจารย์มองว่าราคาหุ้นแถวๆ 4.26 บาท ยังถือว่าปลอดภัย มี Downside เพียง 9% แต่มี Upside เปิดกว้างถึง 50% ด้วย Forward PE เพียง 11-12 เท่า จึงมองว่ายังคุ้มค่าความเสี่ยงที่จะถือครอง
EP199 (~ก.พ. 2026): ผิดหวังกับผลประกอบการไตรมาส 4
-
เหตุการณ์: ผลประกอบการช่วงปลายปีหดตัวอย่างหนัก รายได้รวมติดลบ 3% และกำไรสุทธิร่วงลงถึง 29%
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์เริ่มผิดหวังและตั้งคำถามว่า ในเมื่อ BLC ขายสินค้ากึ่งจำเป็น (ยา) ทำไมยอดขายถึงตกหนักขนาดนี้ได้ อย่างไรก็ตาม หากมองในมุมมองของการซื้อเพื่อรับปันผล อัตราปันผลที่ขยับขึ้นไปถึง 7% และ PE 12 เท่า ก็ถือว่าราคายังพอรับได้
EP206 (~พ.ค. 2026): ฟางเส้นสุดท้าย (เตรียมถอดออกจาก Watchlist)
-
เหตุการณ์: ผลประกอบการไตรมาส 1/2024 ออกมาแย่ รายได้ลดลง 5% ผู้บริหารอ้างว่าเป็นเพราะสภาวะเศรษฐกิจ
-
การปรับมุมมอง (ฟางเส้นสุดท้าย): อาจารย์ไม่ซื้อเหตุผลเรื่องเศรษฐกิจ เพราะสินค้าเป็น "ยา" (สินค้าจำเป็น) และเมื่อเจาะลึกงบการเงิน อาจารย์พบ "ความขัดแย้ง" ที่ยอมรับไม่ได้หลายจุด ได้แก่:
1. ยอดขายลดลง แต่ยอดส่งของ (Delivery) กลับเพิ่มขึ้นถึง 9% 2. รายจ่ายควรจะลด แต่บริษัทกลับจ้างพนักงานเพิ่มขึ้น 7% 3. มีการปรับลดงบการตลาด (Marketing) ลงต่ำจนผิดปกติ ซึ่งอาจารย์มองว่าเป็นการจงใจ"แต่งตัวเลขพยุงกำไรสุทธิ" ไม่ให้ออกมาดูแย่เกินไป
4. บริษัทหันไปพึ่งพายอดขายกลุ่มเครื่องสำอาง (Cosmetics) มากเกินไปแทนที่จะเน้นยา -
การเข้า-ออก Watchlist/Top Pick: จากความไม่สมเหตุสมผลของงบการเงินทั้งหมด อาจารย์ระบุชัดเจนว่า "ส่วนตัวลึกๆ อยากเอาออกจาก Watchlist" และยอมรับตรงๆ ว่า "ไม่ชอบเอามากๆ ในหลายๆ มิติ" ถือเป็นการยุติความสนใจในหุ้น BLC ไปในที่สุด