DOHOME.BK — Financial Report

ดูโฮม (TH, th_construction)
🏢 ธุรกิจ บริษัทดำเนินธุรกิจร้านค้าปลีกและค้าส่งวัสดุก่อสร้างและอุปกรณ์ตกแต่งบ้าน โดยมีเป้าหมายจับกลุ่มลูกค้าระดับล่าง (Mass) และผู้รับเหมาเป็นหลัก (B2B และ B2C) มีรูปแบบการขยายสาขาทั้งขนาดใหญ่ (Size XL) และร้านสะดวกซื้อวัสดุก่อสร้างขนาดเล็ก (To Go)

📊 Key Stats

Price
3 THB
Market Cap
11,963,300,864
PE (TTM)
20.0
PE (Forward)
14.693172
52W Range
2 – 5
Dividend Yield
0.13
Profit Margin
0.02082
ROE
0.04538
Debt/Equity
122.987

ดูโฮม (TH, th_construction)
Generated: 2026-06-13 05:40 • Source: yfinance + NotebookLM (dohome_bk)

📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน

🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)

รายการ 5 ปี 10 ปี 15 ปี 20 ปี
รายได้ 9.2% — — —
กำไรสุทธิ -3.7% — — —
สินทรัพย์รวม 10.6% — — —
ส่วนของผู้ถือหุ้น 13.6% — — —
EPS -11.9% — — —
เงินปันผล/หุ้น — — — —

🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)

รายการ201820192020202120222023202420252026
สินทรัพย์รวม (ลบ.)16,67518,15220,76527,22733,31833,98333,56634,306—
หนี้สินรวม (ลบ.)11,88211,69113,67516,34721,71521,80720,74020,898—
ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.)4,7926,4607,09010,88011,60312,17612,82613,408—
มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.)1,4001,8562,1662,4222,9073,0893,2303,383—
รายได้รวม (ลบ.)—17,97518,92525,93731,54731,60331,34529,426—
รายได้รวม Growth——5.3%37.1%21.6%0.2%-0.8%-6.1%—
กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.)—245307133223385353299—
กำไรสุทธิ (ลบ.)—7267271,818774585674601—
EPS (บาท)—0.470.360.770.270.190.210.18—
EPS Growth——-22.9%112.3%-65.2%-28.8%8.3%-12.3%—
ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท)—5.556.3615.1113.6610.839.823.993.53
เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)—0.020.010.010.020.010.000.010.00
อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย)——0.1%0.0%0.1%0.1%0.1%0.1%0.1%

📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)

อัตราส่วน201820192020202120222023202420252026
— ความสามารถทำกำไร (Profitability) —
GPM (อัตรากำไรขั้นต้น)
Q1—16.9%16.2%22.0%18.1%17.1%18.5%18.1%18.3%
Q2—17.2%15.4%23.1%17.4%14.6%18.3%18.9%—
Q3—17.0%17.3%20.0%14.6%16.3%17.7%18.7%—
Q415.0%17.1%18.3%17.9%14.6%19.0%17.8%17.3%—
ทั้งปี—17.0%16.8%20.7%16.2%16.7%18.1%18.3%—
Selling Expense (%)
Q1—7.3%7.9%7.5%7.7%9.2%10.3%10.1%10.6%
Q2—7.9%8.3%8.2%8.9%9.5%10.8%11.4%—
Q3—8.9%8.8%9.0%10.0%10.2%11.3%12.4%—
Q48.3%8.9%8.7%8.8%9.9%10.6%10.6%11.9%—
ทั้งปี—8.2%8.4%8.4%9.1%9.9%10.7%11.4%—
Admin Expense (%)
Q1—1.8%2.1%2.4%2.7%2.5%2.5%2.8%2.9%
Q2—2.2%2.0%2.3%2.5%2.8%2.8%3.4%—
Q3—2.8%2.4%2.9%2.6%2.7%3.2%3.1%—
Q42.0%2.4%2.9%2.6%3.1%3.0%3.0%2.5%—
ทั้งปี—2.3%2.3%2.6%2.7%2.7%2.8%2.9%—
SG&A (%)
Q1—9.1%10.0%9.9%10.5%11.7%12.8%12.9%13.5%
Q2—10.1%10.2%10.5%11.4%12.3%13.6%14.9%—
Q3—11.7%11.2%11.9%12.5%13.0%14.5%15.4%—
Q410.3%11.2%11.5%11.4%13.0%13.6%13.5%14.4%—
ทั้งปี—10.5%10.8%10.9%11.8%12.6%13.6%14.3%—
NPM (อัตรากำไรสุทธิ)
Q1—5.0%3.8%8.8%5.5%3.0%3.0%3.0%3.1%
Q2—4.3%3.2%9.4%4.0%0.5%2.4%2.1%—
Q3—3.2%3.9%5.6%0.7%1.2%1.0%1.5%—
Q42.4%3.5%4.4%4.5%-0.7%2.6%2.1%1.4%—
ทั้งปี—4.0%3.8%7.0%2.5%1.9%2.2%2.0%—
ROA—4.0%3.5%6.7%2.3%1.7%2.0%1.8%—
ROIC1.5%6.6%5.6%9.1%4.0%3.9%4.2%3.5%—
ROE—11.2%10.2%16.7%6.7%4.8%5.3%4.5%—
— สภาพคล่อง (Liquidity) —
Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน)0.760.900.911.050.950.950.940.92—
Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว)0.110.130.110.160.120.110.130.10—
— โครงสร้างหนี้ (Leverage) —
Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน)2.011.401.471.101.431.421.311.23—
Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้)—12.5014.306.5621.3929.4424.9027.33—
— ประสิทธิภาพ (Efficiency) —
Collection Period (วันเก็บหนี้)—17 วัน18 วัน18 วัน18 วัน16 วัน17 วัน18 วัน—
Inventory Period (วันขายของ)—163 วัน181 วัน181 วัน176 วัน187 วัน182 วัน190 วัน—
Payment Period (วันจ่ายหนี้)—57 วัน62 วัน60 วัน58 วัน58 วัน50 วัน51 วัน—
Cash Cycle (วงจรเงินสด)—124 วัน137 วัน139 วัน136 วัน146 วัน149 วัน158 วัน—
— ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) —
Common Shares (หุ้น)1,856,160,0001,856,160,0002,165,517,9662,422,170,0222,906,740,3373,089,131,8123,229,535,0403,383,286,2823,518,606,692
Common Shares Adjusted (M)1,856.161,856.162,165.522,422.172,906.743,089.133,229.543,383.293,518.61
Book Value / Share (บาท)2.583.483.274.493.993.943.973.96—
EPS (บาท)—0.390.340.750.270.190.210.18—
EPS Growth——-14.1%123.7%-64.5%-28.9%10.2%-14.9%—
Dividend Per Share (บาท)—0.02—0.030.010.010.010.00—
Dividend Yield——0.1%0.0%0.1%0.1%0.1%0.1%0.1%
Dividend Payout Ratio—4.7%2.1%0.8%6.7%2.9%2.3%3.4%—
Market Cap (ลบ.)—10,30213,77336,59939,70633,45531,71413,49912,421
P / BV (เฉลี่ยปี)—1.591.943.363.422.752.471.01—
P / E (เฉลี่ยปี)—14.2018.9520.1351.3057.1647.0522.46—
EV / EBITDA—8.8210.1312.2217.6014.3812.447.9418.60
Max Price (สูงสุด/ปี)—7.039.9821.1719.2513.3011.568.674.29
Min Price (ต่ำสุด/ปี)—4.222.478.5210.087.557.942.173.02
Price (เฉลี่ย/ปี)—5.556.3615.1113.6610.839.823.993.53

📊 กราฟสรุป

รายได้ & กำไรสุทธิ รายปี (SETSMART, ล้านบาท)
กำไรต่อหุ้น (EPS) รายปี (SETSMART)
ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี
P/E Band ย้อนหลัง ~4 ปี (รายเดือน • เฉลี่ย 41.9×)

📊 กราฟสรุป — งบละเอียด (SETSMART)

📊 โครงสร้างงบกำไรขาดทุน (P&L Structure)

โครงสร้างงบกำไรขาดทุน รายปี (ล้านบาท)

📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)

สินทรัพย์ (% ของสินทรัพย์รวม)
หนี้สิน (% ของสินทรัพย์รวม)
ส่วนของผู้ถือหุ้น (% ของสินทรัพย์รวม)

📊 กราฟสรุป — งบละเอียด (SETSMART)

📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน

โครงสร้างงบกำไรขาดทุน รายปี (ล้านบาท)

📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)

สินทรัพย์ (% ของสินทรัพย์รวม)
หนี้สิน (% ของสินทรัพย์รวม)
ส่วนของผู้ถือหุ้น (% ของสินทรัพย์รวม)

📊 กราฟสรุป (SETSMART)

📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน

โครงสร้างงบกำไรขาดทุน รายปี (ล้านบาท)

📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)

สินทรัพย์ (% ของสินทรัพย์รวม)
หนี้สิน (% ของสินทรัพย์รวม)
ส่วนของผู้ถือหุ้น (% ของสินทรัพย์รวม)

📊 กราฟสรุป (SETSMART)

📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน

โครงสร้างงบกำไรขาดทุน รายปี (ล้านบาท)

📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)

สัดส่วนรายได้ตามรูปแบบสาขา/ช่องทาง (ปี 2024)
0

🥧 สัดส่วนรายได้

ที่มาตัวเลข: ช่องทาง = ยอดขายจริงปี 2024 (Opp Day, รายได้รวม 30,991 ลบ.); การซอย Size XL/L = ประมาณการคร่าวๆ จากกรอบที่บริษัทให้ไว้ปี 2025

สัดส่วนรายได้ตามรูปแบบสาขา/ช่องทาง (ปี 2024)

📌 สาขาใหญ่ (XL+L) รวมกัน ~96.6% ของรายได้ — ซอย XL/L เป็น 'ประมาณการ' จากกรอบที่บริษัทประเมินไว้ (ภายในกลุ่มสาขาใหญ่ Size L 48-53% / Size XL 45-50%, ขยายเฉพาะ L ไม่เพิ่ม XL แล้ว) จึงเป็นภาพคร่าวๆ. 3 ช่องทางใหม่รวมแค่ 3.36% แต่เป็น Growth Engine มาร์จิ้นสูง โตแรง YoY ปี 2024: E-Commerce +101.8%, Dohome ToGo +104.1%, บริการนายช่าง +565.0%

อ้างอิง: NotebookLM (dohome_bk) — DOHOME Opp Day FY2024 + กรอบเป้า Size L/XL ปี 2025

💹 เปรียบเทียบอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) แยกกลุ่ม — บริษัทไม่เปิดตัวเลข "กำไรแยก segment" เป็นทางการ (ทำ pie กำไรไม่ได้) แต่เปิดข้อมูลเชิงเปรียบเทียบผ่าน Opp Day/Q&A:

  • GPM รวมทั้งบริษัท ~15-18% (1Q/2026 = 17.6%) — เป็น blended margin
  • 🟢 กลุ่มมาร์จิ้นสูง (ตัวดึง GPM): Dohome ToGo (GPM สูงกว่าสาขา Size L ~1 เท่าตัว) · สินค้าตกแต่ง/ซ่อมแซมบ้าน · House Brand (margin สูงกว่าแบรนด์ทั่วไปมาก — บริษัทดันสัดส่วนยอดขายให้แตะ 20% เพื่อยก GPM รวม)
  • 🔴 กลุ่มมาร์จิ้นต่ำ (เน้น Volume): วัสดุก่อสร้าง/เหล็ก — ไตรมาสไหนกลุ่มนี้โตนำ GPM รวมจะถูกกด
  • สาขา Size L ใหม่ทำ GPM ~20-22% ช่วง 1-3 ปีแรก (ขายของแต่ง/ซ่อมสัดส่วนสูง)

ที่มา: NotebookLM (dohome_bk) — Opp Day Q&A FY2024-1Q2026

🔬 เจาะลึกธุรกิจ (Deep Business Analysis)

วิเคราะห์เชิงเฟรมเวิร์ก จาก 56-1 + Opp Day + บทวิเคราะห์ (ผ่าน NotebookLM)

🧩 โมเดลธุรกิจ & ลูกค้า

โมเดลธุรกิจของ DOHOME (บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน)) สามารถอธิบายให้เข้าใจง่ายแต่เจาะลึกถึงโครงสร้างรายได้และกลยุทธ์การเติบโต โดยอ้างอิงจากรายงาน 56-1 และ Opp Day ได้ดังนี้ครับ:

1) สินค้าและบริการที่ขาย / สัดส่วนรายได้ DOHOME ดำเนินธุรกิจค้าปลีก-ค้าส่งวัสดุก่อสร้างและซ่อมแซมตกแต่งบ้านแบบครบวงจร ภายใต้สโลแกน "ครบ ถูก ดี" มีสินค้ารวมมากกว่า 100,000 รายการ (SKUs) แบ่งเป็น:

2) ลูกค้าหลัก สัดส่วน และพฤติกรรม บริษัทไม่ได้เปิดเผยตัวเลขสัดส่วนรายได้แยกตามกลุ่มลูกค้าเป็นเปอร์เซ็นต์ที่ชัดเจน แต่มีการจัดกลุ่มเป้าหมายหลัก 4 กลุ่ม ดังนี้:

3) ช่องทางขายและการเข้าถึงลูกค้า

4) ซัพพลายเออร์และห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain)

5) โครงสร้างรายได้-ต้นทุนหลัก และตัวขับเคลื่อนกำไร

⚔️ Porter's Five Forces

การวิเคราะห์แรงกดดันทั้ง 5 ประการ (Porter's Five Forces Analysis) ของ DOHOME จากข้อมูลในรายงาน 56-1 และสไลด์นำเสนอ (Opp Day) สามารถสรุปได้ดังนี้ครับ:

1) การแข่งขันในอุตสาหกรรม

2) อำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์

3) อำนาจต่อรองของลูกค้า

4) ภัยจากสินค้า/บริการทดแทน

5) ภัยจากผู้เล่นรายใหม่

📊 SWOT

การวิเคราะห์ SWOT ของ DOHOME อิงจากข้อมูลจริงในรายงาน 56-1, สไลด์ Opp Day และบทวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ สามารถสรุปได้ดังนี้ครับ:

จุดแข็ง (Strengths)

จุดอ่อน (Weaknesses)

โอกาส (Opportunities)

อุปสรรค/ภัยคุกคาม (Threats)

🏆 ความได้เปรียบ & คู่แข่ง (Competitive Advantage)

จากการวิเคราะห์ข้อมูลในแหล่งข้อมูลและประวัติการสนทนา สามารถสรุปการแข่งขันและความเปรียบเสียเปรียบของ DOHOME ได้ดังนี้ครับ:

(1) คู่แข่งหลักและส่วนแบ่งตลาดเทียบกัน

(2) ความได้เปรียบเชิงแข่งขัน/คูเมือง (Moat) ของ DOHOME

(3) จุดที่ยังเสียเปรียบคู่แข่ง

⚠️ ปัจจัยความเสี่ยง

สรุปปัจจัยความเสี่ยงสำคัญของ DOHOME ที่รวบรวมจากรายงาน 56-1 (One Report) และบทวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ โดยจัดกลุ่มพร้อมระบุผลกระทบและแนวทางรับมือ มีรายละเอียดดังนี้ครับ:

1. กลุ่มเศรษฐกิจและตลาด (Economy & Market)

2. กลุ่มการแข่งขัน (Competition)

3. กลุ่มต้นทุนและซัพพลายเชน (Cost & Supply Chain)

4. กลุ่มการเงิน สภาพคล่อง และการขยายการลงทุน (Finance, Liquidity & Expansion)

5. กลุ่มกฎเกณฑ์และภาครัฐ (Regulations & Government)

6. ความเสี่ยงอื่นๆ (Others)

💳 คุณภาพลูกหนี้ / ชั้นอายุลูกหนี้

การวิเคราะห์คุณภาพลูกหนี้การค้าของ DOHOME จากข้อมูลในรายงาน 56-1 และหมายเหตุประกอบงบการเงินล่าสุดที่ปรากฏในแหล่งข้อมูล มีรายละเอียดดังนี้ครับ:

1. นโยบายการให้เครดิตลูกค้า (Credit Policy)

2. ชั้นอายุลูกหนี้การค้า (Aging of Receivables) อ้างอิงจากหมายเหตุประกอบงบการเงิน ไตรมาส 1 สิ้นสุด 31 มีนาคม 2567 (Q1/2024) ซึ่งเป็นข้อมูลเชิงลึกล่าสุดที่เปิดเผยในเอกสาร โครงสร้างอายุลูกหนี้การค้า (เฉพาะกิจการที่ไม่เกี่ยวข้องกัน) มีดังนี้:

3. สัดส่วนลูกหนี้ด้อยคุณภาพ / ค้างนาน

4. ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิต (ECL) และหนี้สูญ

5. แนวโน้มเมื่อเทียบกับอดีต (Trends Analysis)

📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2018-2026)

งบดุล (แบบชีต · ล้านบาท · เลื่อนดูปีย้อนหลัง →)

งวด201820192020202120222023202420252026
สินทรัพย์ (Assets)
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents
Q1—16780223124154202141124
Q2—134261148129153209302—
Q3—143177140146158203146—
สิ้นปี167204100301160296124145—
%Common Size1.0%1.1%0.5%1.1%0.5%0.9%0.4%0.4%—
เงินลงทุนระยะสั้น (สุทธิ)Short-Term Investments - Net
Q1—00000000
Q2—0000000—
Q3—0000000—
สิ้นปี00000000—
%Common Size0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%—
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net
Q1—9799011,0961,7441,6151,3411,6911,883
Q2—9618331,1141,5561,3601,5601,495—
Q3—9048901,1801,3041,2981,5001,420—
สิ้นปี8368609961,5711,4631,3261,5871,390—
%Common Size5.0%4.7%4.8%5.8%4.4%3.9%4.7%4.1%—
สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net
Q1—6,6577,0469,52313,75414,11313,29412,35912,798
Q2—6,7917,26310,41214,76213,46713,58511,779—
Q3—6,6808,58311,97214,10712,90613,27712,187—
สิ้นปี6,2607,0488,56011,79613,76113,26412,41212,674—
%Common Size37.5%38.8%41.2%43.3%41.3%39.0%37.0%36.9%—
รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets
Q1—7,8678,09511,10816,09316,19514,98614,45214,905
Q2—7,9608,44711,88616,70415,16215,57013,843—
Q3—7,8039,73213,61415,77814,70515,10213,921—
สิ้นปี7,3318,2049,74913,97415,65915,04414,44214,298—
%Common Size44.0%45.2%47.0%51.3%47.0%44.3%43.0%41.7%—
ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net
Q1—9,1879,65510,69013,28716,24617,23917,78018,042
Q2—9,1779,88511,05214,67517,01117,14618,025—
Q3—9,53310,07811,53015,43817,23717,19618,073—
สิ้นปี8,8749,62810,41512,34616,01617,35617,55518,181—
%Common Size53.2%53.0%50.2%45.3%48.1%51.1%52.3%53.0%—
สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net
Q1—14829197122123128129
Q2—848489103121120129—
Q3—808595117124124134—
สิ้นปี16789090115123129134—
%Common Size0.1%0.4%0.4%0.3%0.3%0.4%0.4%0.4%—
รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets
Q1—9,74410,06211,49614,41317,89218,82319,54919,919
Q2—9,80210,32711,84815,80218,59418,74019,824—
Q3—10,15410,66912,46016,68218,82718,78719,905—
สิ้นปี9,3449,94811,01613,25317,65918,93919,12420,008—
%Common Size56.0%54.8%53.0%48.7%53.0%55.7%57.0%58.3%—
สินทรัพย์รวมTotal Assets
Q1—17,61118,15822,60430,50634,08733,80834,00134,824
Q2—17,76218,77423,73432,50633,75734,31033,667—
Q3—17,95720,40226,07532,46033,53233,88933,826—
สิ้นปี16,67518,15220,76527,22733,31833,98333,56634,306—
หนี้สิน (Liabilities)
เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current
Q1—3,0622,6583,7425,9094,2973,7574,2274,088
Q2—2,6362,9123,5814,5003,3203,6363,599—
Q3—1,9233,2653,7523,5393,5533,1363,803—
สิ้นปี2,1282,4882,8453,8974,4833,8553,1823,497—
%Common Size12.8%13.7%13.7%14.3%13.5%11.3%9.5%10.2%—
รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities
Q1—10,3768,88012,07116,07016,49515,71015,68216,326
Q2—13,0478,72212,44416,84216,24015,43815,662—
Q3—8,54310,43512,46015,95115,48415,55515,642—
สิ้นปี9,5969,06610,67513,32516,45615,86915,33215,513—
%Common Size57.5%49.9%51.4%48.9%49.4%46.7%45.7%45.2%—
เงินเบิกเกินบัญชี & เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินBank Overdrafts And Short-Term Borrowings From Financial Institutions
Q1—6,4275,1407,1439,17111,30710,7329,85910,728
Q2—6,9285,2097,68111,34111,95310,51010,570—
Q3—5,3826,4047,79811,64110,94710,85710,692—
สิ้นปี6,5775,7326,8528,49411,16110,87310,58910,806—
%Common Size39.4%31.6%33.0%31.2%33.5%32.0%31.5%31.5%—
หนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปีCurrent Portion Of Long-Term Debts
Q1—8209829006557871,0901,4691,390
Q2—8624918307418571,1691,362—
Q3—1,2076897617169451,4831,097—
สิ้นปี8398038016887511,0711,4831,152—
%Common Size5.0%4.4%3.9%2.5%2.3%3.2%4.4%3.4%—
หนี้สินระยะสั้น (Short-Term Debts) 🔢
Q1—7,2476,1228,0439,82712,09411,82211,32812,118
Q2—7,7905,7008,51212,08112,81011,67811,932—
Q3—6,5897,0938,55912,35711,89212,33911,790—
สิ้นปี7,4166,5357,6539,18311,91211,94412,07211,958—
%Common Size44.5%36.0%36.9%33.7%35.8%35.1%36.0%34.9%—
หนี้สินระยะยาว (Long-Term Debts) 🔢
Q1—2,1072,4772,5792,7635,0905,0074,4293,851
Q2—1,9003,1302,7493,7025,0105,5803,939—
Q3—3,0042,8222,7714,4995,4364,9843,969—
สิ้นปี2,2102,5362,7392,7374,6475,2874,7114,470—
%Common Size13.3%14.0%13.2%10.1%13.9%15.6%14.0%13.0%—
หนี้สินรวมมีดอกเบี้ย (Total Debts) 🔢
Q1—9,3548,59910,62212,58917,18416,83015,75715,969
Q2—9,6908,83011,26115,78417,82117,25815,871—
Q3—9,5929,91611,33116,85617,32817,32415,759—
สิ้นปี9,6259,07110,39211,92016,55917,23216,78216,428—
D/E2.011.401.471.101.431.421.311.23—
รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities
Q1—2,1952,6982,8973,0925,7245,6745,2444,832
Q2—1,9903,3333,0554,0465,6226,2724,793—
Q3—3,0893,0933,0654,8416,0605,6744,868—
สิ้นปี2,2872,6263,0013,0215,2595,9385,4085,385—
%Common Size13.7%14.5%14.5%11.1%15.8%17.5%16.1%15.7%—
รวมหนี้สินTotal Liabilities
Q1—12,57211,57714,96819,16222,21921,38420,92621,159
Q2—15,03612,05515,49920,88721,86221,71020,455—
Q3—11,63213,52815,52520,79221,54421,22920,510—
สิ้นปี11,88211,69113,67516,34721,71521,80720,74020,898—
%Common Size71.3%64.4%65.9%60.0%65.2%64.2%61.8%60.9%—
ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity)
กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated
Q1—3,5571,6292,3403,7853,7804,1184,6005,004
Q2—1,2431,7762,7413,5623,6174,1554,586—
Q3—1,3771,6203,0823,6123,7084,2324,688—
สิ้นปี3,3101,4951,8003,3253,5213,8744,3554,753—
%Common Size19.9%8.2%8.7%12.2%10.6%11.4%13.0%13.9%—
ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent
Q1—5,0396,5807,63711,34411,86812,42413,07513,665
Q2—2,7266,7198,23511,61911,89512,60113,212—
Q3—6,3256,87410,55011,66711,98912,66013,316—
สิ้นปี4,7926,4607,09010,88011,60312,17612,82613,408—
%Common Size28.7%35.6%34.1%40.0%34.8%35.8%38.2%39.1%—

งบกำไรขาดทุน (แบบชีต · ล้านบาท · เลื่อนดูปีย้อนหลัง →)

งวด201820192020202120222023202420252026
โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure)
รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations
Q1—4,9094,5436,1108,3188,4627,9598,0798,098
Q2—4,4434,5726,3667,8857,9948,0167,283—
Q3—4,0864,7076,0357,4757,4317,3936,753—
Q44,5734,2924,7957,2747,6437,3317,6236,996—
ทั้งปี—17,73018,61825,78531,32131,21830,99129,110—
%YoY Growth——5.0%38.5%21.5%-0.3%-0.7%-6.1%—
รายได้อื่นOther Income
Q1—7179224257645668
Q2—68693258608081—
Q3—637228487711584—
Q460438851751909477—
ทั้งปี—245307133223385353299—
%Common Size—1.4%1.6%0.5%0.7%1.2%1.1%1.0%—
%YoY Growth——25.4%-56.6%67.3%72.8%-8.2%-15.4%—
รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลInterest And Dividend Income
Q1—00740000
Q2—0040000—
Q3—0020000—
Q400070004—
ทั้งปี—00194004—
%Common Size—0.0%0.0%0.1%0.0%0.0%0.0%0.0%—
%YoY Growth————-79.5%-100.0%———
รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue
Q1—4,9804,6226,1398,3648,5198,0238,1368,166
Q2—4,5114,6406,4017,9438,0558,0967,364—
Q3—4,1494,7806,0657,5237,5087,5096,837—
Q44,6344,3354,8837,3327,7177,5217,7187,089—
ทั้งปี—17,97518,92525,93731,54731,60331,34529,426—
%YoY Growth——5.3%37.1%21.6%0.2%-0.8%-6.1%—
ต้นทุนขาย (COGS)
ต้นทุนCosts
Q1—4,1393,8724,7866,8537,0656,5426,6606,674
Q2—3,7373,9274,9216,5596,8766,6155,972—
Q3—3,4423,9514,8516,4286,2836,1805,558—
Q43,9403,5933,9886,0206,5946,0946,3455,864—
ทั้งปี—14,91115,73720,57826,43426,31725,68324,055—
%Common Size—83.0%83.2%79.3%83.8%83.3%81.9%81.7%—
%YoY Growth——5.5%30.8%28.5%-0.4%-2.4%-6.3%—
กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢
Q1—8417501,3531,5111,4541,4801,4751,492
Q2—7747141,4801,3841,1791,4801,392—
Q3—7078281,2141,0961,2261,3291,279—
Q46947428951,3121,1231,4281,3731,225—
ทั้งปี6943,0653,1885,3595,1145,2865,6625,3711,492
%GPM—17.0%16.8%20.7%16.2%16.7%18.1%18.3%—
%YoY Growth—341.9%4.0%68.1%-4.6%3.4%7.1%-5.1%-72.2%
ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A)
ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses
Q1—361365459644786827820868
Q2—358384526708769872840—
Q3—370423544750767851844—
Q4384384424644765799818842—
ทั้งปี—1,4731,5952,1722,8663,1213,3673,346—
%Common Size—8.2%8.4%8.4%9.1%9.9%10.7%11.4%—
%YoY Growth——8.3%36.1%32.0%8.9%7.9%-0.6%—
ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses
Q1—9299147230215198226235
Q2—9791148199223226254—
Q3—114113177192206237211—
Q492102140191241222228177—
ทั้งปี—406442664862867888868—
%Common Size—2.3%2.3%2.6%2.7%2.7%2.8%2.9%—
%YoY Growth——9.0%50.0%29.9%0.5%2.5%-2.3%—
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses
Q1—4534646068741,0011,0241,0461,102
Q2—4554746749079931,0991,094—
Q3—4845367219429731,0871,056—
Q44774865638351,0051,0211,0451,018—
ทั้งปี—1,8792,0382,8363,7283,9884,2564,214—
%Common Size—10.5%10.8%10.9%11.8%12.6%13.6%14.3%—
%YoY Growth——8.4%39.1%31.5%7.0%6.7%-1.0%—
กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢
Q1—385286747636447456428390
Q2—319239806475187381298—
Q3—214292488154252239223—
Q421623833248242402327206—
ทั้งปี2161,1561,1492,5241,3071,2881,4021,156390
%EBIT—6.4%6.1%9.7%4.1%4.1%4.5%3.9%—
%YoY Growth—433.8%-0.6%119.6%-48.2%-1.5%8.8%-17.6%-66.3%
EBITDA 🔢
Q1—485404880804664703680668
Q2—5224751,084832624877807—
Q3—5206629117269179851,001—
Q46046468351,0728271,3001,3221,262—
ทั้งปี6042,1722,3753,9473,1893,5043,8873,750668
%EBITDA—12.1%12.6%15.2%10.1%11.1%12.4%12.7%—
%YoY Growth—259.4%9.4%66.2%-19.2%9.9%11.0%-3.5%-82.2%
ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs
Q1—7664646712215312582
Q2—76576682141146109—
Q3—75596190145147101—
Q48070646711115813796—
ทั้งปี—298245258350566583431—
%Common Size—1.7%1.3%1.0%1.1%1.8%1.9%1.5%—
%YoY Growth——-17.8%5.2%35.8%61.7%3.0%-26.1%—
กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢
Q1—308222684569324303304308
Q2—24318274039346235189—
Q3—1392344276310892122—
Q4136168267415-68244190110—
ทั้งปี1368589042,266957722819725308
%EBT—4.8%4.8%8.7%3.0%2.3%2.6%2.5%—
%YoY Growth—528.6%5.4%150.6%-57.8%-24.6%13.5%-11.4%-57.6%
ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense
Q1—614414010966585957
Q2—50351397764232—
Q3—5468613171520—
Q427155282-17483014—
ทั้งปี—132177448183136145124—
%Common Size—0.7%0.9%1.7%0.6%0.4%0.5%0.4%—
%YoY Growth——34.1%152.5%-59.2%-25.3%6.2%-14.4%—
กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent
Q1—247177543460258244245251
Q2—19214660131539193157—
Q3—134188340509177102—
Q4110152215333-5119716097—
ทั้งปี—7267271,818774585674601—
%NPM—4.0%3.8%7.0%2.5%1.9%2.2%2.0%—
%YoY Growth——0.2%150.2%-57.4%-24.4%15.2%-10.8%—

งบกระแสเงินสด (แบบชีต · ล้านบาท · เลื่อนดูปีย้อนหลัง →)

งวด201820192020202120222023202420252026
กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities)
ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation
Q1—100118132168217248252278
Q2—203235278357437496509—
Q3—305370423572664746778—
สิ้นปี3884085035907848979961,056—
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities
Q1—799465436319254791,571716
Q2—596838121-1,273329192,055—
Q3—206102-1,186-1,0041,3494392,401—
สิ้นปี852588-59-661-461,9471,4012,030—
CFO/กำไรสุทธิ—0.81-0.08-0.36-0.063.332.083.38—
กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢
Q1—362270-94-661-6293191,050448
Q2—-8270-781-3,957-1,248-851,116—
Q3—-856-756-2,807-5,008-739-1541,069—
สิ้นปี-255-581-1,332-3,231-4,687-493314404—
กิจกรรมลงทุน (Investing Activities)
เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets
Q1—-438-195-530-980-654-159-521-268
Q2—-603-568-903-2,684-1,577-104-940—
Q3—-1,062-858-1,621-4,004-2,088-593-1,331—
สิ้นปี-1,107-1,169-1,273-2,570-4,641-2,440-1,087-1,626—
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities
Q1—-525-60-528-1,150-652-159-519-267
Q2—-687-478-898-2,680-1,571-103-936—
Q3—-1,147-852-1,621-3,997-2,079-591-1,326—
สิ้นปี-1,246-944-1,285-2,558-4,638-2,438-1,083-1,620—
กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities)
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities
Q1—-274-536216654620-414-1,035-469
Q2—58-3038253,7811,234-5-942—
Q3—9167232,8474,84572857-1,053—
สิ้นปี4703931,2393,4214,542626-491-390—

➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)

✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)

➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART

รายการ (ทั้งปี)201820192020202120222023202420252026
⚪ Other Current Receivables83686099600000—
⚪ Current Portion of Lease Receivables - Net00033445—
⚪ Short-Term Loan and Interest Receivables20000000—
⚪ Other Parties20000000—
⚪ Current Portion of Long-Term Loan Receivables00200000—
⚪ Derivative Assets - Current00000000—
⚪ Other Current Financial Assets00000000—
⚪ Other Current Financial Assets - Others00000000—
⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น65919130327115431685—
⚪ Other Current Assets - Others65919130327115431685—
⚪ Restricted Deposits - Non-Current453242000000—
⚪ Trade and Other Receivables - Non-Current - Net002100000—
⚪ Non-Current Portion of Lease Receivables - Net000242219138—
⚪ Long-Term Investments - Net (Amended Account)00000000—
⚪ Derivative Assets - Non-Current00000000—
⚪ Other Non-Current Financial Assets00000000—
⚪ Other Non-Current Financial Assets - Others00000000—
✅ Right-of-Use Assets - Net0007941,4781,4161,3901,635—
⚪ Software Licences00001151231290—
⚪ Intangible Assets - Others16789090000134—
✅ Deferred Tax Assets000028253750—
⚪ Other Non-Current Assets0049100000—
⚪ Advance Payment for Purchases of Assets00000000—
⚪ Other Non-Current Assets - Others0049100000—
⚪ Financial Institutions8398038016887511,0711,1841,152—
⚪ Bonds0000003000—
⚪ Current Portion of Long-Term Debts - Others00000000—
⚪ Derivative Liabilities - Current0024213542—
⚪ Other Current Financial Liabilities00000000—
⚪ Other Current Financial Liabilities - Others00000000—
✅ Current Portion of Lease Liabilities1313565117171111—
⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย526901564352517—
⚪ Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น34463728143829—
✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities4127205203517545572769—
⚪ Derivative Liabilities - Non-Current000130000—
⚪ Long-Term Provisions00004455710—
⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current1825323600081—
✅ Deferred Tax Liabilities620460000—
⚪ Other Non-Current Liabilities1317212751515465—
⚪ Authorised Share Capital1,8561,8562,1663,2442,9083,0893,2343,387—
⚪ Authorised Ordinary Shares1,8561,8562,1663,2442,9083,0893,2343,387—
⚪ Issued and Paid-Up Share Capital1,4001,8562,1662,4222,9073,0893,2303,383—
⚪ Paid-Up Ordinary Shares1,4001,8562,1662,4222,9073,0893,2303,383—
⚪ Premium (Discount) on Share Capital6553,6473,6475,5535,5555,5665,5665,566—
⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares6553,6473,6475,5535,5555,5665,5665,566—
⚪ Premium on Ordinary Shares00000005,566—
⚪ Retained Earnings (Deficits)3,3301,5501,8893,5053,7374,1164,6275,052—
✅ Retained Earnings - Appropriated205489180215242272299—
⚪ Legal and Statutory Reserves205489180215242272299—
⚪ Other Components of Equity-592-592-611-600-595-596-596-594—
⚪ Surplus (Deficits)-598-598-598-598-598-598-598-598—
⚪ Surplus (Deficits) From Business Combinations Under Common Control-598-598-598-598-598-598-598-598—
⚪ Deficits From Business Combinations Under Common Control0000000-598—
⚪ Share-Based Payment Transactions00047100—
⚪ Share Subscription Received in Advance00000000—
⚪ Other Components of Equity - Others66-13-6-4225—
✅ Non-Controlling Interests00000000—
⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น4,7926,4607,09010,88011,60312,17612,82613,408—
⚪ Total Liabilities and Equity16,67518,15220,76527,22733,31833,98333,56634,306—

➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART

รายการ (ทั้งปี)201820192020202120222023202420252026
✅ Revenue From Sales—17,73018,61825,57731,04530,89030,63528,762—
✅ Revenue From Rendering Services—00208275328356348—
⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ—00194004—
✅ Cost of Sales—14,91115,73720,57826,43426,31713,1580—
⚪ Other Expenses—301578741—
✅ Total Cost and Expenses—16,82017,77623,41430,24030,31529,94228,270—
✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense—1,1561,1492,5241,3071,2881,4021,156—
⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations—7267271,818774585674601—
✅ Net Profit (Loss) for the Period—7267271,818774585674601—
⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations—7267271,818774585674601—
⚪ Gains (Losses) on Cash Flow Hedges—0-1195803—
⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss—02-2-1-2-0-1—
⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations—0-0-0-1-1-3-1—
⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Not Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss—0000010—
⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax—0-96-22-8-2—
✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period—7267171,824772587666599—
⚪ Net Profit (Loss) Attributable to : Non-Controlling Interests—0000000—
⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent—7267171,824772587666599—
⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Non-Controlling Interests—0000000—
⚪ Basic Earnings (Loss) per Share (Baht/share)—0010000—
⚪ Diluted Earnings (Loss) per Share (Baht/share)—0010000—

➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART

รายการ (ทั้งปี)201820192020202120222023202420252026
⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense5468589042,266957722819725—
⚪ Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร37739343200000—
⚪ Amortisation11147100000—
⚪ (Reversal Of) Expected Credit Losses(กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิด (ECL)3310-18-1022184748—
⚪ (Reversal Of) Loss From Diminution in Value of Inventories0001995412930—
⚪ Share-Based Payments000134100—
⚪ (Gains) Losses on Foreign Currency Exchange-11-11-5-4-3-7—
⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets-4-1-4-4195-1—
⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets-5-1-400000—
⚪ Loss on Write-Off of Fixed Assets10000000—
⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Other Assets03001-500—
⚪ Loss on Write-Off of Other Assets03000000—
⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Other Assets000000-00—
⚪ Dividend and Interest Income000-19-17-23-17-17—
⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ000-19-17-23-17-17—
⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)320298245258350566583431—
⚪ Employee Benefit Expenses000346710—
⚪ Other Reconciliation Items26-797-0000-4—
⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities1,3091,4971,6373,1152,1972,2292,4662,269—
⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables12915-180-64497133-293161—
⚪ (Increase) Decrease in Inventories425-704-1,528-3,255-2,056455823-292—
⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets54-72-1-11832117-162230—
⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables-542290375865425-299-706253—
⚪ Increase (Decrease) in Provisions for Employee Benefit Obligations000-1-10-1-5—
⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities27-28230-9-1424-9—
✅ Cash Generated From (Used In) Operations1,401998304-86862,6212,1512,607—
⚪ Interest Received54108975—
⚪ Interest Paid-321-299-252-272-371-581-592-437—
✅ Income Tax (Paid) Received-232-115-113-381-369-103-165-145—
⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Investments00000000—
⚪ Proceeds From Investment10000000—
⚪ Loan Receivables Made-40000000—
⚪ Loan Receivables Made (Amended Account)-40000000—
⚪ Loan Receivables Repayment Received60000000—
⚪ Loan Receivables Repayment Received (Amended Account)60000000—
✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets515881023—
⚪ Property, Plant and Equipment515881023—
⚪ Right-of-Use Assets00000000—
⚪ Intangible Assets-4-17-18-11-66-24-24-25—
⚪ (Increase) Decrease in Restricted Deposits-17421024200000—
⚪ Other Items (Investing Activities)270-26232234—
⚪ Increase (Decrease) in Bank Overdrafts and Short-Term Borrowings - Financial Institutions189-8451,1211,6420-289-284217—
⚪ Proceeds From Borrowings1,2052,2281,0369345,3211,7101,4461,320—
⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings00002,667000—
⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings - Financial Institutions00002,667000—
⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings1,2052,2281,0369342,6531,7101,4461,320—
⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings - Financial Institutions1,2052,2281,0369342,6531,7101,4461,320—
⚪ Repayments on Borrowings-508-1,937-836-1,048-979-749-1,611-1,592—
⚪ Repayments on Long-Term Borrowings-508-1,937-836-1,048-979-749-1,611-1,592—
⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Financial Institutions-508-1,937-836-1,048-979-749-1,611-1,592—
⚪ Repayments on Lease Liabilities-13-13-47-61-46-30-25-18—
⚪ Proceeds From Issuance of Debt Instruments0000300000—
⚪ Repayments on Debt Instruments0000000-300—
⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments03,46601,9730500—
⚪ Proceeds From Share Subscription Received in Advance00001000—
⚪ Proceeds From Changes in Interest in Subsidiaries00000000—
✅ Dividend Paid-403-2,506-34-20-54-20-16-17—
⚪ Other Items (Financing Activities)00000000—
⚪ Effect of Exchange Rate Changes on Cash and Cash Equivalents0-0-00100-0—
⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance90167204100301160296124—
✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance167204100301160296124145—

📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)

งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)

รายการ 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ 21 17 23 8 —
Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ 0.1711 0.1769 0.1891 0.191 —
Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว 2,088 2,302 2,061 2,048 —
Total Unusual Itemsรายการผิดปกติรวม 124 95 124 44 —
Total Unusual Items Excluding Goodwillรายการผิดปกติ (ไม่รวมค่าความนิยม) 124 95 124 44 —
Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) 601 674 585 774 —
Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ 1,056 996 897 784 —
Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ 24,055 25,683 26,317 26,434 —
EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย 2,211 2,398 2,185 2,091 —
EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี 1,156 1,402 1,288 1,307 —
Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ -400 -549 -530 -317 —
Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย 431 583 566 350 —
Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ 5 6 7 7 —
Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว 499 596 485 739 —
Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก 601 674 585 774 —
Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด 28,151 29,748 30,132 30,035 —
Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน 1,139 1,385 1,266 1,290 —
Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) 3,519 3,519 3,518 3,518 —
Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) 3,519 3,519 3,518 3,518 —
Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) 0.17 0.19 0.17 0.22 —
Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 0.17 0.19 0.17 0.22 —
Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ 601 674 585 774 —
Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ 601 674 585 774 —
Net Incomeกำไรสุทธิ 601 674 585 774 —
Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) -0 -0 -0 0 —
Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 601 674 585 774 —
Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง 601 674 585 774 —
Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ 124 145 136 183 —
Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี 725 819 722 957 —
Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ 166 124 165 -11 —
Other Non Operating Income Expensesรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นนอกการดำเนินงาน 42 29 41 -55 —
Special Income Chargesรายการพิเศษ (กำไร/ขาดทุนที่ไม่เกิดประจำ) 2 7 88 4 —
Gain On Sale Of Ppe — — — 0 4
Other Special Charges -2 -7 -88 -4 —
Gain On Sale Of Securityกำไรจากการขายหลักทรัพย์ 121 88 36 39 —
Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน -400 -549 -530 -317 —
Total Other Finance Cost -26 -28 -29 -25 —
Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน 431 583 566 350 —
Interest Income Non Operatingดอกเบี้ยรับนอกการดำเนินงาน 5 6 7 7 —
Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) 959 1,244 1,086 1,285 —
Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 4,096 4,065 3,815 3,601 —
Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ -118 -191 -172 -127 —
Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) 4,214 4,256 3,988 3,728 —
Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด 3,346 3,367 3,121 2,866 —
General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป 868 888 867 862 —
Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ 868 888 867 862 —
Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย 5,056 5,308 4,901 4,887 —
Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง 24,055 25,683 26,317 26,434 —
Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท 29,110 30,991 31,218 31,321 —
Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก 29,110 30,991 31,218 31,321 —

งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)

รายการ 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ 3,519 3,519 3,519 3,518 —
Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย 3,519 3,519 3,519 3,518 —
Net Debtหนี้สินสุทธิ = หนี้รวม − เงินสด 16,283 16,658 16,936 16,399 —
Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม 17,208 17,366 17,793 17,093 —
Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน 13,274 12,697 12,053 11,488 —
Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน 29,836 29,609 29,407 28,162 —
Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน -1,215 -890 -825 -797 —
Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ 13,274 12,697 12,053 11,488 —
Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน 780 583 562 534 —
Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ 13,408 12,826 12,176 11,603 —
Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น 17,878 17,537 17,463 16,250 —
Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) 13,408 12,826 12,176 11,603 —
Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 0 0 0 0 —
Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น 13,408 12,826 12,176 11,603 —
Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน -594 -596 -596 -595 —
Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น 299 272 242 215 —
Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น 299 272 242 215 —
Retained Earningsกำไรสะสม 4,753 4,355 3,874 3,521 —
Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น 5,566 5,566 5,566 5,555 —
Capital Stockทุนเรือนหุ้น 3,383 3,230 3,089 2,907 —
Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) 3,383 3,230 3,089 2,907 —
Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) 20,898 20,740 21,807 21,715 —
Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม 5,385 5,408 5,938 5,259 —
Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น 65 54 51 51 —
Derivative Product Liabilitiesหนี้สินอนุพันธ์ — — — 0 13
Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน 81 71 55 44 —
Non Current Pension And Other Postretirement Benefit Plansสินทรัพย์กองทุนบำนาญ 81 71 55 — —
Non Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีระยะยาว — — — 0 6
Non Current Deferred Taxes Liabilitiesหนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี — — — 0 6
Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน 5,239 5,283 5,833 5,164 —
Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว 769 572 545 517 —
Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) 4,470 4,711 5,287 4,647 —
Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) 15,513 15,332 15,869 16,456 —
Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น 30 42 19 41 —
Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี 11,969 12,083 11,961 11,929 —
Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี 11 11 17 17 —
Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี 11,958 12,072 11,944 11,912 —
Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น 11,958 12,072 11,944 11,912 —
Line Of Creditวงเงินสินเชื่อ — — — 11,161 8,494
Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 3,514 3,207 3,890 4,486 —
Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 81 131 145 132 —
Payablesเจ้าหนี้รวม 3,433 3,076 3,745 4,354 —
Other Payableเจ้าหนี้อื่น 311 254 201 581 —
Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) 1 2 0 0 —
Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม 17 25 35 4 —
Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย 17 25 35 4 —
Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า 3,105 2,795 3,509 3,769 —
Total Assetsสินทรัพย์รวม 34,306 33,566 33,983 33,318 —
Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม 20,008 19,124 18,939 17,659 —
Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น 0 -0 -0 -0 —
Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว 50 37 25 28 —
Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี 50 37 25 28 —
Non Current Accounts Receivableลูกหนี้การค้าระยะยาว 8 13 19 22 —
Financial Assets — 0 0 0 0
Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม 0 0 0 0 —
Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน 0 0 0 0 —
Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน) 0 0 0 0 —
Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 134 129 123 115 —
Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น 134 129 123 115 —
Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) 19,815 18,945 18,771 17,494 —
Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม -6,364 -5,438 -4,591 -3,835 —
Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม 26,180 24,383 23,363 21,329 —
Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง 432 606 617 896 —
Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น — 1 10 21 34
Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ 5,871 5,211 4,872 4,161 —
Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง 13,168 12,152 11,617 10,378 —
Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง 6,708 6,413 6,246 5,874 —
Propertiesอสังหาริมทรัพย์ 0 0 0 0 —
Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) 14,298 14,442 15,044 15,659 —
Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 85 316 154 271 —
Hedging Assets Currentสินทรัพย์อนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยง 0 0 0 — —
Inventoryสินค้าคงเหลือ 12,674 12,412 13,264 13,761 —
Other Inventoriesสินค้าคงเหลืออื่น -0 -0 0 -0 —
Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป 12,674 12,412 13,264 13,761 —
Receivablesลูกหนี้รวม 1,394 1,591 1,330 1,466 —
Other Receivablesลูกหนี้อื่น 72 137 132 9 —
Duefrom Related Parties Currentลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) 0 0 6 3 —
Loans Receivableเงินให้กู้ยืม 0 0 0 0 —
Accounts Receivableลูกหนี้การค้า 1,323 1,453 1,192 1,455 —
Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ -173 -164 -170 -152 —
Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ 1,496 1,618 1,362 1,606 —
Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น 145 124 296 160 —
Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 145 124 296 160 —
Cash Financialเงินสด 145 124 296 160 —

งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)

รายการ 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex 1,000 1,079 -493 -4,687 —
Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ -1,910 -1,637 -1,067 -1,025 —
Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม 1,537 1,161 1,710 2,953 —
Issuance Of Capital Stockเงินรับจากการออกหุ้น — — — 0 1,968
Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) -1,626 -1,087 -2,440 -4,641 —
End Cash Positionเงินสดปลายงวด 145 124 296 160 —
Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด 124 296 160 301 —
Effect Of Exchange Rate Changesผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อเงินสด — 0 0 1 0
Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ 20 -172 135 -141 —
Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน -390 -491 626 4,542 —
Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง -390 -491 626 4,542 —
Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ -0 -0 -0 0 —
Proceeds From Stock Option Exercised — 0 5 1 6
Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย -17 -16 -20 -54 —
Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ -17 -16 -20 -54 —
Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ — — — 0 1,968
Common Stock Issuanceเงินรับจากการออกหุ้นสามัญ — — — 0 1,968
Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ -373 -475 642 4,595 —
Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ 217 -284 -289 2,667 —
Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น — -284 -289 — —
Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น 217 -284 — 2,667 1,642
Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ -590 -191 931 1,928 —
Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว -1,910 -1,637 -779 -1,025 —
Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว 1,320 1,446 1,710 2,953 —
Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน -1,620 -1,083 -2,438 -4,638 —
Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง -1,620 -1,083 -2,438 -4,638 —
Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ 4 3 2 2 —
Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) 0 0 0 0 —
Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ — — — — 0
Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน — — — — 0
Net Business Purchase And Saleซื้อ-ขายกิจการสุทธิ — — 0 0 0
Sale Of Businessเงินรับจากการขายกิจการ — — — — 0
Purchase Of Businessเงินจ่ายซื้อกิจการ — — 0 0 0
Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ -25 -24 -24 -66 —
Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน -25 -24 -24 -66 —
Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ -1,599 -1,062 -2,416 -4,574 —
Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร 3 2 0 1 —
Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร -1,602 -1,063 -2,416 -4,575 —
Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 2,627 2,166 1,947 -46 —
Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง 2,627 2,166 1,947 -46 —
Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน — -165 -103 -369 -381
Interest Received Cfo — 7 9 8 7
Interest Paid Cfo — -592 -581 -371 -272
Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน 343 -313 392 -1,510 —
Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น -9 24 -14 -9 —
Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 230 -162 117 32 —
Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 253 -706 -299 425 —
Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ 253 -706 -299 425 —
Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ -292 823 455 -2,056 —
Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ 161 -293 133 97 —
Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น 426 583 539 331 —
Stock Based Compensationค่าตอบแทนพนักงานในรูปหุ้น — 0 1 4 13
Unrealized Gain Loss On Investment Securities — — — — 0
Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ 76 76 59 44 —
Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ 0 5 1 76 —
Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) 1,056 996 897 784 —
Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย 1,056 996 897 784 —
Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) — 10 10 0 0
Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน — 7 6 4 3
Net Foreign Currency Exchange Gain Lossกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน — -3 -4 -5 1
Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร — 5 9 1 -4
Gain Loss On Sale Of Businessกำไร/ขาดทุนจากการขายกิจการ — — — — 0
Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง 725 819 722 957 —

หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)

(skipped — no notebook or --no-notebook flag)

เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)

(skipped)

🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ

บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่

🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ

เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น DOHOME (บมจ. ดูโฮม) ในประเด็นด้านตัวธุรกิจและความได้เปรียบ มีรายละเอียดที่รวบรวมจากเทปดังนี้ครับ:

โมเดลธุรกิจ / บริษัทหาเงินอย่างไร:

ลูกค้าและตลาด:

จุดแข็ง-คูเมือง (Moat):

การเติบโต (Growth):

อะไรที่ทำให้อาจารย์มองว่าน่าสนใจหรือเหนือคู่แข่ง:

💰 มูลค่า & ราคา

การประเมิน Valuation (PE / เงินปันผล / การเติบโต):

โซนราคาถูก-แพง ที่ประเมินไว้:

จุดเข้าซื้อ-ขายออก แต่ละรอบและเหตุผล:

กลยุทธ์การถือ/เทรด:

⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน

เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น DOHOME (บมจ. ดูโฮม) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน (Risks & Lessons) มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:

ความเสี่ยง/ธงแดงที่อาจารย์เตือน (Business Risks & Red Flags)

อาจารย์จึงประเมินแบบอนุรักษ์นิยมขั้นสุดโดย "ตัดรายได้จาก ToGo ออกจากประมาณการทั้งหมด"

ถ้าบริษัททำได้จริงถือว่าเป็นเพียงโบนัส

ประเด็นผู้บริหาร/ธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)

บทเรียน-ประสบการณ์-เคสเทียบ (Lessons, Experiences & Comparisons)

ข้อคิดการลงทุนที่ได้จากหุ้นตัวนี้ (Investment Takeaways)

📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)

พัฒนาการมุมมองตามเวลา

💬 ถาม-ตอบ Opp Day รายไตรมาส (จาก aio.panphol)

ช่วงถามตอบนักวิเคราะห์หลัง Opp Day แต่ละไตรมาส (ส่วนที่สไลด์ไม่มี) — ใหม่→เก่า

Q3/2568 (ปี 2025)

เริ่ม Q&A Session ที่นาทีที่ 31:00

God Profit

❓ คำถาม: ปีนี้ God Profit ของดูโฮมปรับตัวดีขึ้น แนวโน้ม God Profit ในไตรมาส 4 มีโอกาสสูงกว่าไตรมาส 3 หรือไม่ จากปัจจัยอะไร

💡 คำตอบ: เดือนตุลาคม God Profit สูงกว่าไตรมาส 3 เล็กน้อย แต่ทั้งไตรมาส 4 ต้องรออัปเดตอีกที คาดว่ากลยุทธ์ต่างๆ จะช่วยให้ God Profit เรายัง Improve ขึ้นได้อีก

แนวโน้มไตรมาส 4 ปี 2568

❓ คำถาม: แนวโน้มไตรมาส 4 จะเป็นอย่างไร เติบโตหรือไม่เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

💡 คำตอบ: Top Line ปัจจุบัน (Same Store Sales) ลดลง ถ้าเทียบ QonQ คือไตรมาส 3 ถ้าดู ณ Quarter to date เซมตอเซลล์เราติดลบ 5-7% แต่ถือว่าค่อนข้างเห็นไซส์ที่ดีขึ้นจากไตรมาส 3 โซนภาคอีสาน หรือโซนต่างจังหวัดที่ทำการเกษตร น่าจะเห็นการ Improve กลับมาจับจ่ายใช้สอย กลุ่มลูกค้าที่เป็นช่างของ ถ้าไม่มีฝนเข้ามา น่าจะมีการสั่งของเข้าหน้างานต่อเนื่อง คาดว่าไตรมาส 4 น่าจะเห็น เห็นไซส์ที่ดีขึ้นจากไตรมาส 3

จำนวนสาขาปี 2568

❓ คำถาม: 10 เดือนแรกมีสาขารวมเท่าไหร่ ในไตรมาส 4 จะมีเปิดอีกกี่สาขา

💡 คำตอบ: XL ไซส์ 10 เดือนแรกตอนนี้ปัจจุบันมีอยู่ 26 สาขา และในไตรมาส 4 เราจะมีการเปิดเพิ่มอีก 1 สาขา ทางโซนภาคใต้ จบปีนี้เราจะมีไซส์ใหญ่ XL XL นะครับ อยู่ 27 สาขาโก ปัจจุบัน ผมเรียนไปก็คือเรามีอยู่ 17 สาขา ตอนนี้ในปีนี้นะครับ เดี๋ยวเราจะมีการเปิดเพิ่มอีก 8-10 สาขา

Same store sales เดือนตุลาคม

❓ คำถาม: ยอดขาย Same Store Sales ในเดือนตุลาคมเป็นบวกหรือไม่ หรือยังติดลบอยู่ เพราะเหตุใด ด้วยเศรษฐกิจ หรือกำลังซื้อ

💡 คำตอบ: สองอาทิตย์แรกอ่ะเราเห็น ในส่วนของ Back Office เนี่ย Same Store Sales กลับมาเป็นบวกแล้ว ในส่วนของ User อาจจะยังเจอ impact อยู่ แต่ถ้าทั้งเดือนเนี่ย ช่วงครึ่งเดือนหลัง อาจจะด้วยส่วนหนึ่ง คือมีฝนเข้ามา ก็เลยทำให้ทั้งเดือนเนี่ย เซ Store Sales เดือนตุลาคม เราติดลบประมาณ 5-7%

เป้ารายได้ปี 2568

❓ คำถาม: ภาพรวมทั้งปีของปี 2568 รายได้จะโตกี่เปอร์เซ็นต์ มีการปรับเป้าหมายใหม่หรือไม่

💡 คำตอบ: สำหรับเป้าหมายที่เรา ให้ทาง ทางทีมงานของเรานะคะ เราไม่ ไม่ได้มี มีการปรับเป้า นะคะ แต่เราก็มองว่าปีนี้นะคะทั้งปีเอง เสียตอตอเซลล์ ร้านติด ลบประมาณ มิดซิงเกิล นะคะ

แผนการขยายสาขาปีหน้า

❓ คำถาม: ปีหน้าเรายัง จะมี การแผนการขยายสาขา อย่างไร นะ คะ ทั้ง สาขา ขนาด ใหญ่ และ โก อัน นี้ เรียน เชิญ คุณ อรัญ ชี้ แจง ค่ะ

💡 คำตอบ: ค่ะ สำหรับ ปี สำหรับ เอ่อ สาขา ใหญ่ นะ ครับ ใน ปี 2577 เรา คง ยัง เอ่อ มี เป้า หมาย เอ่อ ขยาย อยู่ ทั้ง หมด 32 สาขา นะ ครับ ส่วน คํา ถาม ถัด มา สาขา ที่ เปิด ไป แล้ว ทั้ง ทั้ง ปี สอง สาขา ยอด ขาย เป็น ไร ก็ อย่าง ที่ ผม เรียน ครับ สาขา ที่ เปิด ไป เดีย ตั้ง แต่ เดือน แรก เรา สามารถ ทํา กําไร ได้ เลย นะ ครับ ทั้ง สอง สาขา นะ ครับ ทั้ง เทพารักษ์ และ นครสวรรค์ นะ ครับ คํา ถาม ถัด มา เป้า ขยาย สาขา ธู โพ ปี นี้ ยัง สามารถ เปิด ได้ ตาม เป้า หมาย อยู่ ไหม ใน ปี นี้ ครับ เรา คาด ว่า เรา จะ เปิด ได้ 10-12 สาขา นะ ครับ และ เป้า หมาย เป้า ขยาย ธู โพ ปี หน้า จะ เป็น เท่า ไหร่ ก็ คาด ว่า จะ อยู่ ประมาณ 15 สาขา นะ ครับ ใน ปี หน้า โดย ใน ปี 2577 เรา ยัง คง เป้า หมาย เท่า เดิม นะ ครับ 50 สาขา ครับ

Same store sales รายภูมิภาค

❓ คำถาม: Same Store Sales ของไตรมาส 3 สามารถบอกได้หรือไม่ว่า ภูมิภาคไหนติดลบ หรือบวกเท่าไหร่

💡 คำตอบ: หลักๆในไตรมาส 3 เนี่ย เราติดลบจาก 2 ภูมิภาคเป็นหลัก คือภาคอีสาน แล้วก็กรุงเทพฯ ปริมณฑล แต่ว่าภูมิภาคอื่นๆเนี่ยเซมตอเซลเรายังเป็นบวกได้อยู่แล้วเนื่องจากว่า เอ่อ ณ ปัจจุบันเนี่ยเรามีจำนวนสาขาในภาคอีสานและกรุงเทพฯ อนุมณฑล ซึ่งเปิดมานานแล้วแล้วก็มีจำนวนสาขาเยอะกว่าภูมิภาคอื่นๆ ก็เลยทำให้เราติดลบใน 2 ภูมิภาคนี้ก็เลยส่งผลให้ภาพรวมทั้งบริษัทเซมตอเซลติดลบ นะ คะดังนั้นเรามองว่าในอนาคตถ้าเรามีการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องให้ครอบคลุมทุกๆ จังหวัดในแต่ละภูมิภาคเนี่ย อ่าเนี้ยตัวรายได้เราเองยังมีรูมที่จะเติบโตได้นะคะแล้วก็ภาค คอร์เตอร์ 3 เนี่ยตามที่เรียนภาคอื่นๆส่วนใหญ่เป็นบวกหมดนะคะโดยเฉพาะภาคใต้ก็ยังมี การ เอ่อ เซมเซล ยังบวกได้ Double Digit อย่างต่อเนื่องนะคะ

ยอดขาย Same store sales Q4

❓ คำถาม: ไตรมาส 4 ที่สอบถามว่ายอดขายเซมตอเซลเป็นอย่างไรเมื่อเทียบกับ Year on Year

💡 คำตอบ: ก็ตามที่เรียนแจ้งไปเลยนะคะว่าณปัจจุบันเราเห็นตัวเซมตอเซลในคอเตอร์ทูเดทติดลบประมาณ มิซิงเกิ้ลนะคะ

คาดการณ์เซมตอเซลปีหน้า

❓ คำถาม: และก็คำถามที่สอบถามว่า ปีหน้า คาดการณ์ เซลล์ ประมาณเท่าไหร่

💡 คำตอบ: เอ่อ ทาง บริษัท ก็ ยัง มอง ว่า สําหรับ ปี หน้า ถ้า ภาวะ เศรษฐกิจ ไม่ ได้ เจอ Impact จาก ปัจจัย อะไร นะ คะ เรา ก็ มอง ว่า เซม ตอเซล ร้าน น่า จะ กลับ มา เป็น บวก ได้ นะ คะ แต่ ว่า จะ เป็น บวก เท่า ไหร่ เนี่ย เดี๋ยว ยัง ไง อัปเดต เรียน แจ้ง ทุก ท่าน ใน ต้น ปี อีก ที นึง นะ คะ สําหรับ แผน การ การ ตั้ง Target ของ เรา นะ คะ ค่ะ ค่ะ เอ่อ ส่วน คํา ถาม ที่ สอบ ถาม ว่า ปี หน้า คาด หวัง ว่า จะ เป็น 18-18.5% ได้ ไหม นะ คะ ก็ คือ ตาม ที่ เรียน แจ้ง ไป ว่า ใน มุม ของ เรา เอง เอ่อ ช่วง สอง ปี ที่ ผ่าน มา จะ เห็น ว่า อย่าง ปี ที่ แล้ว นะ คะ ตัว GP เรา ก็ บวก ประมาณ 1.3% เมื่อ เทียบ ปี 2000 เอ่อ 24 นะ คะ หรือ ปี นี้ ปี 2568 ถ้า ดู ณ 9 Months สะสม เนี่ย GP เรา ก็ สูง กว่า เอ่อ ปิด ทั้ง ปี 2024 อยู่ ประมาณ 5% ละ นะ คะ ดัง นั้น เรา มอง ว่า สําหรับ ปี หน้า เนี่ย GP ที่ ประมาณ 18-18.5 เนี่ย เรา ก็ ยัง มี รูม ที่ จะ Improve ได้ จาก หลาย ๆ กลยุทธ์ ที่ ทาง บริษัท เร่ง ผลัก ดัน นะ คะ ดัง นี้ เรา ก็ มอง ว่า เรา ยัง มี รูม ค่ะ

ผลกระทบจากความขัดแย้งกับกัมพูชา

❓ คำถาม: สำหรับคำถามที่สอบถามว่า เอ่อ ทางบริษัทได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งกับกัมพูชาหรือไม่

💡 คำตอบ: ก็เอ่อต้องเรียนแจ้งว่าทางบริษัทเองมีสาขาที่อยู่ใกล้พื้นที่บริเวณชายแดน 3 สาขานะคะก็คือพื้นที่จังหวัดอุบลเนี่ยก็คือจะเป็นอำเภอน้ำยืนนะคะแล้วก็ส่วนนึงของลูกค้าจังหวัดอุบลเราก็จะเป็นลูกค้าโซนจังหวัดศรีสะเกษต้องเรียนแจ้งว่าถ้าช่วงที่เกิดภาวะสงครามเนี่ยก็มีการชะลอตัวในการซื้อนะคะเนื่องจากว่าทางทางลูกค้าเองก็ต้องเฝ้าระวังนะคะมีการอพยพไปอยู่ในพื้นที่ปลอดภัยรวมถึงจังหวัดสุรินทร์แล้วก็บุรีรัมย์นะคะก็คือเอ่อพื้นที่สาขาเราไม่ได้ใกล้ชายแดนนะคะเพียงแต่ว่าช่วงที่เกิดภาวะสงครามเนี่ยก็ส่งผลให้เกิดการชะลอตัวของการกำลังซื้อนะคะ

สินค้า House Brand ที่สร้างยอดขายสูงสุด

❓ คำถาม: สินค้า House แบรนด์นะคะที่สร้างยอดขายสูงสุดนะคะเอ่อและคิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของสัดส่วน House แบรนด์ทั้งหมดนะคะ

💡 คำตอบ: เอ่อหลักๆนะคะสินค้า Private Brand ของเราเนี่ยเอ่อในส่วนของกลุ่มก่อสร้างเนี่ยจะประมาณสัก 50 กว่าเปอร์เซ็นต์นะคะแล้วก็กลุ่มตกแต่งเนี่ยประมาณ 30 กว่าเปอร์เซ็นต์อีก 10 กว่าเปอร์เซ็นต์เนี่ยจะเป็นกลุ่มก่อสร้างนะคะดังนั้น Top จริงๆ Number One ก็จะเป็นสินค้ากลุ่มกลุ่มก่อสร้างนะคะซึ่งเรามีความแข็งแกร่งแล้วก็เอ่อแบรนด์ของเราของ Private Brand เราค่อนข้างติดตลาดนะคะดังนั้นช่างเวลาเขาซื้อเค้าก็จะกลับมาซื้อซ้ำหรือมีการบอกต่อนะคะส่วนในกลุ่มอื่นๆเราก็มองว่าเอ่อเราเองก็พยายามเอ่อมีเอ่อเพิ่มสินค้าที่เป็น New Product ใหม่ๆของสินค้า Private แบรนด์อย่างเอ่อ House แบรนด์อย่างต่อเนื่องนะคะตรงนี้ก็มองว่าในอนาคตเองในส่วนของตัวสัดส่วนสินค้า House แบรนด์ก็น่าจะยังมีรูม Improve ขึ้นนะคะแล้วก็ในส่วนของตัว God Profit House แบรนด์เองเราก็มองว่ายังสามารถที่จะ Improve ขึ้นได้อีกนะคะ

ประเภทของลูกค้า Tugo

❓ คำถาม: ถัดมาในส่วนของคำถามที่สอบถามเรื่องประเภทลูกค้า Tugo ค่ะ

💡 คำตอบ: สำหรับประเภทของลูกค้า Tugo ที่สอบถามมานะครับ ลูกค้า Tugo เนี่ยเราแบ่งออกเป็น 2 กลุ่มใหญ่ ๆ นะ ครับ กลุ่ม แรก เนี่ย ก็ เป็น กลุ่ม ผู้ ใช้ นะ ครับ กับ กลุ่ม ที่ สอง เนี่ย ก็ เป็น กลุ่ม ช่าง ราย ย่อย นะ ครับ แต่ ว่า ทั้ง สอง กลุ่ม นี้ เอง เนี่ย ก็ พฤติกรรม ของ ทั้ง สอง กลุ่ม นี้ เอง ก็ จะ เป็น คน ที่ เน้น ความ สะดวก สบาย นะ ครับ ว่า Tugo เรา เอง เนี่ย ตั้ง อยู่ ใน แหล่ง ชุม ชน นะ ครับ ที่ เข้า ถึง ค่อน ข้าง ง่าย นะ ครับ เพราะ นั้น ช่าง ราย ย่อย นะ ครับ ก็ มัก จะ มา ซื้อ ของ กับ เรา หรือ ว่า ผู้ ใช้ ที่ เอ่อ อาศัย อยู่ บริเวณ เอ่อ แถบ นั้น ก็ จะ เข้า มา ซื้อ กับ เรา นะ ครับ

งบลงทุนและ payback period ของ Tugo และ XL

❓ คำถาม: ค่ะ สำหรับคำถามที่สอบถามว่าไซส์ L และโกนะคะเอ่อใช้งบลงทุนต่อสาขาเท่าไหร่แล้วก็ Payback กี่ปีนะคะ

💡 คำตอบ: สำหรับตัวสาขาไซส์ L Format เนี่ยเราลงทุนประมาณสัก 350-400 ล้านไม่รวมที่ดินแล้วก็ไม่รวมอีนเวนทอรี่นะคะส่วนโกเนี่ยเนื่องจากว่าเป็นพอเป็นไซส์เล็กนะคะแล้วก็เราทำเป็น Standard Alone ก็จริงแต่ว่าเงินลงทุน 10 ล้านบวกลบนะคะตรงในส่วนของโกไม่รวมอีนเวนทอรี่นะคะส่วน Payback Period เนี่ยเอ่อสาขาไซส์ L ก็ประมาณ 8-10 ปีแล้วแต่แล้วแต่ไซส์แล้วแต่โลเคชั่นนะคะแล้วก็แล้วแต่การลงทุน Cap ในแต่ละสโตร์ส่วนโกเนี่ยประมาณ 3-5 ปีนะคะแต่ทั้งนี้ทั้งนั้นตามที่คุณอรัญชี้แจงไปว่าอย่างสาขาไซส์ L Format เนี่ยในเดือนแรกที่เปิดเต็มเดือนอย่างเช่นเทพารักษ์หรือเอ่อ นครสวรรค์เนี่ยในเดือนแรกเนี่ยเราสามารถมี Net Profit เป็นบวกตั้งแต่เดือนแรกนะคะส่วนโกก็เช่นเดียวกันนะคะ

สาขาที่ต้องเฝ้าระวังน้ำท่วม

❓ คำถาม: ค่ะสำหรับคำถามถัดมานะคะที่สอบถามว่ามีสาขาไหนที่ต้องเฝ้าระวังเรื่องน้ำท่วมหรือไม่นะคะแล้วก็มีบริษัทบริษัทมีประกันครอบคลุมกรณีน้ำท่วมสาขาเอ่อหรือไม่นะคะ

💡 คำตอบ: ก็ต้องเรียนแจ้งท่าน ณ ปัจจุบันเนี่ยในทุกๆสาขาของเราเนี่ยไม่ได้มีสาขาไหนที่ที่จะที่น่าจะมีน้ำท่วมนะคะในบริเวณรอบสาขานะคะแต่ถ้าในพื้นที่จังหวัดนั้นๆอาจจะมีเหตุการณ์น้ำท่วมนะคะหรืออย่างสาขาอุบลเนี่ยที่อาจจะด้วยช่วง 2-3 ปีเราเจอเจอเหตุการณ์น้ำท่วมนะคะแต่ว่าในปีเนี้ยสาขาอุบลเองไม่ได้น่ากังวลเรื่องเหตุการณ์น้ำท่วมนะคะทางจีเอ็มสาขาก็มีการเฝ้าระวังนะคะหน่วยงานที่เกี่ยวข้องก็มีการเอ่อเฝ้าระวังแล้วคอยติดตามสถานการณ์อย่างต่อเนื่องนะคะแต่ก็อาจจะมีบางจังหวัดอย่างเช่นอยุธยาเนี่ยที่เรามีสาขาที่อยุธยานะคะดังนั้นก็จะมีบริเวณพื้นที่ในจังหวัดอยุธยาที่มีน้ำท่วมนะคะแต่ว่าสาขาเราเองไม่ได้ไม่ได้ไม่ได้มีน้ำท่วมบริเวณรอบสาขาส่วนประกันในทุกๆสาขาเรานะคะเรามีประกันครอบคลุมหมดนะคะ

การควบคุมค่าใช้จ่าย

❓ คำถาม: สําหรับคําถามถัดมานะคะที่สอบถามว่าบริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีนะคะอยากทราบว่ายังมีช่องทางสามารถลดค่าใช้จ่ายในแต่ละสาขาลงได้อีกหรือไม่นะคะ

💡 คำตอบ: ก็เอ่อย่างในไตรมาส 3 ปีนี้นะคะจะเห็นว่าจริงๆบริษัทมีเปิดสาขาขนาดใหญ่และโกนะคะแต่เรายังบริหารตัว SG&A ได้ลดลงนะคะส่วนหนึ่งก็คือมาจากการที่เรา Lean Process ในส่วนของ Store นะคะไม่ว่าจะเป็น Lean ขบวนการต่างๆนะคะเพื่อให้กระชับมากขึ้นมีประสิทธิภาพมากขึ้นหรือการเอาระบบเข้ามาช่วยนะคะดังนั้นตรงนี้ก็คือสามารถทำให้เราสามารถลดค่าใช้จ่ายใน Store ลงได้ซึ่งก็จะเป็น Long Term แต่ถามว่ายังมีรูมอีกหรือไม่นะคะต้องต้องเรียนแจ้งว่าเรายังเองยังไม่ได้ครบทำครบครอบคลุมในทุกๆสโตร์แล้วก็ Process บางอย่างนะคะที่กระทบลูกค้าเนี่ยเราเรายังจะไม่ได้มีการดำเนินการต้องเรียนแจ้งว่าด้วยด้วยภาวะเศรษฐกิจนะคะช่วงที่ผ่านมาเนี่ยด้วยด้วยหลายๆปัจจัยเนี่ยเราก็ไม่อยากให้กระทบเกี่ยวกับการขายเพราะเรากลัวจะกระทบลูกค้านะคะดังนั้นในอนาคตเนี่ยเรายังมีรูมในการเอาระบบเข้ามาช่วยนะคะหรือการปรับ Process การทำงานให้กระชับและให้รวดเร็วยิ่งขึ้นนะคะให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นค่ะ

เป้ารายได้ต่อสาขาและ God Profit Tugo

❓ คำถาม: ค่ะสำหรับคำถามถัดมานะคะที่เอ่อสอบถามว่าบริษัทวาง Target รายได้ต่อสาขาและ God Profit ของ Tugo ในสถานการณ์เศรษฐกิจปกติไว้ที่เท่าไหร่นะคะ

💡 คำตอบ: เอ่อต้องเรียนแจ้งว่าของ Tugo เนี่ยตามที่เรียนแจ้งไปเลยว่าเนื่องจาก Tugo เนี่ยเป็นไซส์เล็กนะคะแล้วก็ Cap ค่อนข้างใช้เงินลงทุนน้อยนะคะแล้วก็เอ่อ GP ค่อนข้างสูง God Profit ของเขาค่อนข้างสูงเนี่ยดังนั้นในเดือนแรกเนี่ยที่เปิดเต็มเดือนเขาก็มี Net Profit เป็นบวกประกอบกับตัวพอเป็นไซส์เล็กเราค่อนข้างใช้จำนวนพนักงานน้อยค่าใช้จ่าย SG&A ก็ค่อนข้างต่ำนะคะส่วนใหญ่ค่าใช้จ่ายต่างของ Tugo จะอยู่ที่พื้นที่เช่าค่าเช่าเป็นหลักนะคะดังนั้นเราก็มองว่า Tugo เนี่ยจริงๆในในรูมของการ Improve Target เซลเนี่ยจริงๆเราเราตั้ง Target เซลค่อนข้างที่จะสูงนะคะ3-5 ล้านต่อเดือนนะคะดังนั้นเราก็มองว่า GP เขาเองยังมีรูมที่จะ Improve อีก ณ ปัจจุบันก็ 30 กว่าเปอร์เซ็นต์นะคะดังนั้นในอนาคตในการบริหาร Product Mix ต่างๆของ Tugo นะคะหรือกลยุทธ์ต่างๆเนี่ยเราก็มองว่า Tugo เองน่ะน่าจะยังมีรูม Improve ในส่วนของทั้งตัวรายได้ แล้ว God Profit อีกนะคะ

เป้าหมาย Day Inventory

❓ คำถาม: ค่ะสำหรับเอ่อคำถามที่สอบถามว่าเป้าหมาย Inventory Day นะคะแล้วก็ Cash Cycle ระยะยาวเนี่ยเอ่อตั้งเป้าไว้ที่เท่าไหร่นะคะ

💡 คำตอบ: ก็ตามที่เรียนแจ้งไปเลยเนื่องจากว่าเอ่อเอ่อเราน่ะได้นำระบบ AI เข้ามาช่วยในการบริหาร Inventory นะคะดังนั้นในในอนาคต Long Term เนี่ยเรามองว่าเรายังจะสามารถเอ่อลดตัว Inventory ลงได้อีกแล้วก็บริหารจัดการได้ดีขึ้นนะคะเอ่อย่างปีที่ผ่านมาตั้งแต่ปีที่แล้วหรือปีนี้จะเห็นว่าถ้าดูเป็นมูลค่า Stock เนี่ยอย่างปีที่แล้วนะคะเราลดมูลค่า Stock ลงได้ประมาณ 800 กว่าล้านหรืออย่างปีนี้เราก็ลดได้อีก 200 กว่าล้านดังนั้นถ้าดูเนี่ยเกือบ 1,000 ล้านละในขณะที่เรามี 2 สาขาใหม่แสดงว่าเราลดลงประมาณ 1,500 ล้านนะคะแต่ถ้าดูเป็น Day เนี่ยเราตั้งเป้ามองว่าถ้าเรามีระบบ AI เข้ามาช่วยเนี่ยใน Long Term อีก 1-2 ปีเราน่าจะเห็น Day เราประมาณสัก 150-160 วันได้นะคะส่วน Cash Cycle เนี่ยเราก็มองว่าถ้าหลักๆต้องเรียนแจ้งว่าตอนเนี้ยก็คืออาจจะถ้าเราสามารถลด Day ลงได้นะคะดังนั้นตัว Cash Cycle ของบริษัทเองใน Long Term เองก็จะปรับลดลงด้วยนะคะ

สาเหตุที่ค่าใช้จ่ายลดลง

❓ คำถาม: ค่ะ สำหรับคำถามที่สอบถามว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลงเกิดจากสาเหตุอะไรนะคะ

💡 คำตอบ: ก็ ก็ตามที่เรียนแจ้งไปเลยว่าหลักๆในควอร์เตอร์ 3 เนี่ยมี 2 สาเหตุ 1 ก็จะมีค่าใช้จ่ายที่เอ่อผันแปรตามยอดขายนะคะเนื่องจากในควอร์เตอร์ 3 เนี่ยยอดขายเราลดลงดังนั้นค่าใช้จ่ายไม่ว่าจะเป็นเอ่อต่างๆที่ผันแปรตามยอดขายก็จะลดลงด้วยนะคะอีกส่วนหนึ่งก็คือมาจากการที่เรา Lean Process เราเอาระบบเข้ามาช่วยนะคะตรงนี้ที่เราบริหารจัดการปรับ Process ตรงนี้ที่จะสามารถ Long Term ได้นะคะ

Same store sales เดือนตุลาคม

❓ คำถาม: ก็เอ่ออีกคำถามนึงก็น่าจะเกี่ยวกับ Same Store Sales นะคะในเดือนตุลาคมก็ตามที่เรียนแจ้งไปแล้วนะคะว่าติดลบประมาณ 5-7% ก็ดีขึ้น QonQ นะคะ

การเปิดดำเนินงานสาขาใหม่

❓ คำถาม: ถัดมานะคะจะสำหรับคำถามที่สอบถามว่าการเปิดดำเนินการสาขาใหม่นะคะจะทำให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นหรือไม่นะคะ

💡 คำตอบ: เอ่อต้องเรียนแจ้งว่าหลักๆในการเปิดสาขาที่เป็นขนาดใหญ่นะคะไซส์ L เนี่ยเราก็จะกู้กู้ลองเทอมจากทางแบงค์มาอันนี้ก็จะมีดอกเบี้ยนะคะทั้งแล้วก็ทั้งด้วย Cap เองแล้วก็ในส่วนของตัวอีนเวนทอรี่นะคะแต่ว่าทั้งนี้ทั้งนั้นจะเห็นว่าในช่วงที่ผ่านมาเนี่ยทางแบงค์ชาติปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลงนะคะดังนั้น Cost of Debt ของเราปัจจุบันก็ค่อนข้างลดลงเยอะแล้วดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นก็น่าจะไม่ได้สูงมากนักนะคะกับยาตามที่เรียนแจ้งไปเลยว่าเรายังมีรูมที่จะลดตัวอีนเวนทอรี่ลงได้อีกนะคะดังนั้นอนาคตในอีก 1-2 ปีนะคะถ้าเราสามารถลดตัวสต็อกลงได้อีกตรงเนี้ยดอกเบี้ยทางบริษัทก็จะลดลงนะคะส่วน Tugo เองด้วยด้วยที่เงินลงทุนค่อนข้างน้อยนะคะดังนั้นตัว Tugo เนี่ยเราใช้ Cash4 จากการดำเนินกิจการในการลงทุนนะอันนี้ก็คือไม่ได้กระทบที่จะต้องทำให้จ่ายดอกเบี้ยนะคะ

สาเหตุที่ Store Sales ติดลบ

❓ คำถาม: เอ่อค่ะสำหรับคำถามที่ที่สอบถามว่าเอ่อสาเหตุที่เซมตอเซลของเขาเราติดลบมากกว่ามากกว่าผู้ประกอบการอุตสาหกรรมเดียวกันนะคะ

💡 คำตอบ: ก็ ตาม ที่ เรียน แจ้ง ไป เลย ว่า เนื่อง จาก ว่า จำนวน สาขา ของ เรา ณ ปัจจุบัน เนี่ย เรา มี สาขา ที่ อยู่ ภูมิ ภาค อีสาน แล้ว ก็ กรุงเทพฯ อนุมณฑล เนี่ย คิด เป็น สัด ส่วน ประมาณ เกือบ 70% ของ ของ ของ ทั้ง บริษัท ส่วน ภูมิ ภาค อื่น ๆ เนี่ย ส่วน ใหญ่ เซม ตอเซล เรา เป็น บวก ค่อน ข้าง เยอะ อย่าง ภาค ใต้ เนี่ย ก็ ยัง บวก ประมาณ 20 กว่า เปอร์เซ็นต์ ได้ อยู่ นะ คะ หรือ ภาค อื่น ๆ ก็ ยัง เป็น บวก ได้ อยู่ ดัง นั้น ภาพ รวม ใน คอร์เตอร์ 3 เอง นะ คะ ก็ เลย ยัง เอ่อ เนื่อง จาก เรา Impact จาก ภาค อีสาน แล้ว ก็ กรุงเทพฯ อนุมณฑล ก็ เลย ส่ง ผล ให้ ภาพ รวม ใน คอร์เตอร์ 3 เนี่ย ของ เรา เซม ตอเซล บวก มาก กว่า เอ่อ มาก กว่า ผู้ ประกอบ การ ลาย อื่น ๆ นะ คะ แต่ อย่าง ที่ บอก ว่า เรา เอง ก็ มอง ว่า เรา ยัง มี รูม ที่ จะ Improve ขึ้น ได้ นะ คะ

เป้าหมายยอดขายปีนี้และปีหน้า

❓ คำถาม: ค่ะสำหรับคำถามที่สอบถามว่าบริษัทตั้งเป้ายอดขายปีนี้และปีหน้าเท่าไหร่นะคะ

💡 คำตอบ: เอ่อสำหรับปีนี้นะคะบริษัทค่อนข้างตั้งเปาตั้งเป้าที่จะมีเซนเซลเป็นบวกแต่อย่างอย่างที่ทุกท่านทราบว่าด้วยด้วยหลายๆปัจจัยนะคะทั้งภาวะเศรษฐกิจทั้งเอ่อหลายๆปัจจัยทั้งกำลังซื้อเนี่ยก็เลยส่งผลให้ในปีเนี้ยถ้าดูณปัจจุบันกระอ่า 9 เดือนเนี่ยเซมตอเซลเราติดลบประมาณสักอ่า 5-6% ทั้งปีนะคะเราก็มองว่าปีเนี้ยเองถ้าคอร์เตอร์ 4 นะคะอย่างคอร์เตอร์ 4 ปีที่แล้วเองเซมตอเซลเราก็บวกประมาณ 1.5% นะคะดังนั้นเรามองว่าคอร์เตอร์ 4 ปีเนี้ยเราน่าจะเห็นไซส์ที่ดีขึ้นจากคอร์เตอร์ 3 ก็น่าจะทำให้เซมตอเซลเราติดลบลงเล็กน้อยของสำหรับปีนี้นะคะแต่ปีหน้าเนี่ยเรามองว่าทางบริษัทเองก็ยังไงก็คงต้องตั้งเป้าโกส นะคะเพียงแต่ว่าจะตั้งเป้าเท่าไหร่เนี่ยขออนุญาตเรียน เรียนอัปเดตอีกทีนึงนะคะ

โอกาสน้ำท่วมสาขาอุบล

❓ คำถาม: ค่ะสำหรับอีก 1 คำถามนะคะที่สอบถามว่าปีนี้มีโอกาสน้ำจะท่วมสาขาอุบลหรือไม่ครับนะคะ

💡 คำตอบ: เอ่อก็ ตาม ที่ เรียน แจ้ง ไป เลย นะ คะ ว่า ทาง ทาง บริษัท เอง ใน ทุก ๆ สาขา ของ เรา นะ คะ เรา ก็ มี การ เฝ้า ระวัง นะ คะ เอ่อ ทั้ง ดู เฝ้า ระวัง ด้วย ดู ระดับ น้ํา เอง หรือ ติด ต่อ กับ ประสาน งาน หน่วย งาน ราชการ ที่ เกี่ยว ข้อง นะ คะ ดัง นั้น เรา ก็ มอง ว่า ปี นี้ สาขา อุบล เอง น่า จะ ไม่ เกิด เหตุ การณ์ น้ํา ท่วม นะ คะ ด้วย ปริมาณ น้ํา ถ้า ดู วัด ระดับ ณ ปัจจุบัน นะ คะ ก็ ยัง ไม่ ได้ น่า กังวล นะ คะ

โดยสรุป DOHOME ยังคงมุ่งมั่นที่จะเติบโตอย่างยั่งยืน โดยการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายให้มีประสิทธิภาพ ควบคู่ไปกับการขยายสาขาและพัฒนาช่องทางการขายใหม่ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าและสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้น

หัวข้อที่ถามและคำตอบที่ผู้บริหารตอบในคลิป

ผู้เขียน: Admin

AiO

  1. Financial & KPI

Analysis — Q3/2568

กด ESC

เพื่อปิด

เว็บไซต์นี้ใช้

Q1/2568 (ปี 2025)

มีคำถามเข้ามาว่าแนวโน้มผลประกอบการใน Quater ที่ 2 ปี 2568 เทียบ Year on Year จากปัจจัยอะไรบ้าง ก็ต้องเรียนแจ้งว่าหลัก ๆ ก็จะดูถ้า Top Line ของเรานะค่ะ ในส่วนของเซลล์เนี่ย ก็ต้องเรียนว่าในช่วง Quater 2 ปีนี้ ส่วนนึงก็คือจะมีวันหยุดในช่วงเดือนเมษายนนะค่ะที่ค่อนข้างมีวันหยุดหลายวันนะค่ะยังไงอยู่แล้วนะค่ะ แล้วก็ส่วนที่สองก็จะมีเรื่องใจของสภาพภูมิกาศนะค่ะอย่างที่ปีนี้จะเห็นว่าอ่าฝนค่อนข้างมาเร็วกว่าปีที่แล้วนะค่ะ ดังนั้นในมุมของเรา Top Line ปัจจุบันเองเราก็มองว่าถ้าคือเราน่ะเห็น Demand ของลูกค้าเราอยู่แล้วอย่างที่เรียนแจ้งว่าเรามีลูกค้าในกลุ่มของผู้รับเหมานะค่ะทั้งหน่วยงานราชการแล้วก็เอกชนซึ่งตรงเนี้ยอ่าผู้รับเหมาของเราค่อนข้างมีงานเยอะในปีนี้นะค่ะก็มี Demand อยู่แล้วดังนั้นก็อาจจะช่วงชะลอแค่ช่วงฝนตกนะค่ะที่อ่าการก่อสร้างอ่าไม่สิงห์มาก่อสร้างได้พอไม่มีฝนก็เข้าใจว่าตรงเนี้ยคืออ่าผู้รับเหมาเองเค้าก็ต้องเร่งงวดงานให้ตามงวดงานเราก็เลยมองว่าในช่วง Quater 2 เนี่ยในส่วนของ Top Line นะค่ะถ้าถ้าฝนไม่ได้ตกต่อเนื่องทุกวันจริง ๆ เรามองว่าตัว Top Line เราก็น่าจะยังบวกได้อยู่นะคะ

❓ คำถาม: ที่สองนะค่ะที่สอบถามว่าย้ำเป้ารายได้ปีนี้โตเท่าไหร่คะจากปัจจัยอะไรบ้างก็อ่าน่าจะสอดคล้องจากปีที่แล้วค่ะ ก็คาดว่าปีนี้นะคะอ่าเนื่องจาก Quater 1 ที่ผ่านมาตามที่คุณตรีปางเชียนชี้แจงไปว่าเซตอเซลเราบวกประมาณ 0.4% นะคะ Total เซลล์บวกประมาณ 1.5% เนี่ยเรามองว่าปีนี้นะคะสำหรับตัวเสียมต่อเซลน่าจะบวกได้ Low Single นะคะถ้าในช่วงอ่า Quater 2 Quater 3 หรือ Quater 4 ไม่ได้มีปัจจัยอะไรเข้ามา Impact มากนักนะค่ะ เราก็มองว่าอย่างที่เรียนแจ้งว่าอ่ากำลังซื้อในมุมของลูกค้า User นะคะถ้าแยกเป็นรายภูมิภาคเนี่ยจะเห็นว่าทุก ๆ ภาคอ่ะเซตอเซลของเราเป็นบวกนะค่ะสามารถ Impact แทรกกรุงเทพฯริมณฑลดังนั้นเราก็มองว่าถ้าอ่าไม่มีปัจจัยอะไรเข้ามาปะทบในปีเนี้ยเสียมต่อเซลเราน่าจะยังสามารถบวกได้อยู่นะคะ

ถัดมาสำหรับคำถามที่สอบถามว่าวางเป้างบลงทุนของปีนี้เท่าไหร่แล้วก็มีทำอะไรบ้างคะเดี๋ยวเชิญคุณปรีฟังชี้แจง งบลงทุนปีนี้ก็หลัก ๆ น่าจะมาจาก 3 Store ที่เราจะเปิดนะคะใน Quater 2 3 4 ที่จะถึงนี้นะคะก็อ่า น่าจะเป็นหลัก ๆ 3 Store นี้นะคะเอ่อรวมทั้ง working cap ของ inventory ที่จะ มาเน็ต อยู่ใน Store นะ คะ ซึ่ง ก็ เอ่อ ก็ ใช้ เอ่อ ประมาณ Store นึง ก็ ประมาณ 450 ล้าน บาท สำหรับ คาเด็ก นะ คะ ก็ ประมาณ นั้น ส่วน Working Cap ก็ เรา ก็ บริหาร สินค้า เอ่อ เข้า ออก ซึ่ง ก็ อาจ จะ ใช้ น้อย กว่า ที่ ผ่าน มา เนื่อง จาก ว่า เรา เอา ระบบ AI มา ใช้ แล้ว เรา ก็ มี การ โฟกัส ใน SKU เอ่อ ที่ ขาย ดี อ่ะ นะ คะ งั้น หลัก จะ เป็น อัน นี้ ส่วน สําหรับ เอ่อ เรื่อง ของ ไอที ที่ คุณ เอ่อ เอ่อ มยุรี เรียน ไป ถึง นั้น เนี่ย ส่วน ใหญ่ เรา จะ ไม่ ได้ ใช้ เรา ใช้ เป็น ไลเซน อ่ะ นะ คะ เพราะ ฉะนั้น เนี่ย เรา จะ ไม่ ได้ ใช้ เงิน จํานวน มาก ใน การ ลง คา เด็ก ตรง นั้น นะ คะ

❓ คำถาม: ถัดมาสอบถามว่าทั้งปีคาดว่าเซตอเซลโกรสของเราจะบวกเท่าไหร่ก็ตามที่เรียนชี้แจงไปนะคะในตอนต้นอ่าคาดว่าปีเนี้ยน่าจะบวกได้ประมาณ Single นะค่ะถ้าเกิดว่าในช่วง Quater 2 3 4 ไม่ได้มีปัจจัยอะไรเข้ามาปะทบมากหนักนะค่ะก็อย่างที่เรียนแจ้งว่ากำลังซื้อของเราลูกค้าทั้ง User ผู้รับเหมาที่รับงานราชการหรืองานเอกชนเนี่ยเราก็ยังเห็นกำลังซื้ออยู่หรือกลุ่มลูกค้าร้านค้าช่วงก็ยังมีการโกรสอยู่นะคะ

สำหรับสอบถามเรื่อง GP ใน Quater Today นะคะก็เดี๋ยวเรียนเชิญคุณศรีปางชี้แจง ก็เอ่อจะเห็น ปิดงบเดือนเมษาเสร็จแล้วนะคะก็เอ่อตัวเลข GP ในเมษาก็จะ 40% นะคะก็เป็นสัญญาณที่ค่อนข้างดีนะที่เดือน เอ่อพฤษภาก็ก็ดูดีอยู่นะคะดีขึ้นนิดหน่อยเมษานะคะ

สอบถามนะค่ะสอบถามว่าเป้ารายได้รวมโตเท่าไหร่คะก็เอ่อในส่วนของเนื่องจากว่าปีนี้เราจะมีเปิดสาขาถนัดใหญ่มาค่ะทรงสุนข์ฉันคือในช่วง Quater 2 2-4 ตรงนี้เอ่อในนี้คือ Top Line Total เซลล์ก็น่าจะโพสต์ขึ้นนะค่ะส่วนทูโกเองแล้วก็มีเปิดประมาณ 10-12 สาขาดังนั้นเราก็คาดว่าในส่วนของอ่ารายได้รวมนะค่ะน่าจะบวกประมาณสักนิดได้ค่ะก็เกิดว่าเซตอเซลเราบวกประมาณ Single นะคะ

หลาย ๆ ท่าน เอ่อ เรื่อง เรื่อง เหล็ก แล้ว กัน นะ คะ ก็ ถ้า สถานการณ์ เหล็ก ปัจจุบัน ต้อง เรียน แจ้ง ว่า ใน มุม ของ เรา เสียม ต่อ เซลล์ เหล็ก ยัง เป็น บวก นะ คะ แล้ว ก็ GP เหล็ก เอง ก็ ค่อน ข้าง ทํา ได้ ดี เกิน ความ ก่อ เกียรติ ถ้า ดู ใน คเตอร์ Today นะ คะ หรือ อย่าง ใน คเตอร์ 1 ก็ ทํา ได้ ตาม ความ เป็ด 10% นะ คะ ดัง นั้น ใน คเตอร์ Today เนี่ย เรา เห็น GP ก็ สูง กว่า 10% นะ คะ แล้ว ก็ เอ่อ ตัว เอ่อ เสีย เซลล์ ก็ ยัง บวก อยู่ นะ คะ แล้ว ก็ มอง ว่า ใน มุม ของ เรา เนี่ย ใน มุม ของ เหล็ก น่า จะ ไม่ ได้ มี ความ กังวล นะ คะ อย่าง ที่ บอก ว่า ตัว สต็อก ของ เหล็ก เด เค้า ค่อน ข้าง น้อย นะ คะ เหลือ แค่ 90 กว่า วัน

มีสอบถามเข้ามาเรื่องรายได้รวมปีนี้นะคะเติบโตเท่าไหร่นะคะก็ตามที่เรียนไปเมื่อสักครู่นะคะถ้าเซนเตอร์เซลโกรสของเราบวกประมาณ 3-4% หรือ Low Single เนี่ยเราก็มองว่ารายได้รวมน่าจะบวกได้ประมาณมิตรนะค่ะคือ 5-6% เนื่องจากว่าปีนี้เราเปิด 3 สัพ 2,000 ผีนะค่ะก็คือมีเอ่อสาขาเอ่อที่จะเปิดใน Quater 2 Quater 3 Quater 4 ซึ่งก็จะมีรายได้ที่รับรู้เข้ามาแล้วสำหรับ New Store นะคะแล้วก็ To Go อีกประมาณ 10-12 สาขาค่ะ

ส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ในปีนี้นะคะก็เดี๋ยวเรียนเชิญน่าจะไม่ได้สูงขึ้นมากเดี๋ยวเรียนเชิญคุณตีปางชี้แจง เอ่อ SG&A เอ่อของปีนี้น่าจะโตเฉพาะส่วนของการที่เราเอ่อโดยเฉพาะเอ่อสำหรับเรื่องของเอ่อคนนะค่ะก็น่าจะโตเฉพาะในส่วนที่เป็นเอ่อสโตร์ที่เปิดใหม่ทั้งทูโกแล้วก็เอ่อเอ่อเอ่อ XL นะคะที่เปิด 3 Store ซึ่งก็ไม่ได้มากนัก แล้วก็มีมีเรื่องของเอ่อค่าเสื่อมราคาเอ่อเราแต่เอ่อในส่วนของดอกเบี้ยเนี่ยเราอยู่ในแดนที่เอ่อลดลงไปเทียบกับปีที่แล้วเอ่อเยอะทีเดียวเพราะว่าผล เอ่อประมาณที่เราเอ่อใช้เงินกู้น้อยลงและเอ่อกนง. ลดดอกเบี้ยนะค่ะก็เลยจะ Cover กันไปได้ค่อนข้างดีว่าในส่วนของค่าใช้จ่ายก็เลยเอ่อค่อนข้าง Manage ได้ค่อนข้างดีเดียเลยทีเดียวค่ะ

ส่วนที่สอบถามนะคะว่าเอ่อสำหรับตัว GP ของเราในปีนี้นะคะจะมีปัจจัยอะไรหรือกลยุทธ์ที่ทำให้ GP ของเรานะคะเป็นไปตาม Target ก็ต้องเรียนแจ้งว่าก็จะเห็นว่าเอ่ออย่างส่วนนึงก็คือด้วยตัวในส่วนของช่องทางไม่ว่าจะเป็นของ E-Commerce เองนะคะอันนี้ก็คือ GP ค่อนข้างสูงหรือ Do Home To Go เองก็ GP ค่อนข้างสูงแล้วก็ตัวสินค้า Private Brand ของเรานะคะแล้วเราก็มองว่าในส่วนของตัวอ่า GP ทุกกลุ่มสินค้าของเราไม่ว่าจะเป็นก่อสร้างซ่อมแซมตกแต่งนะค่ะในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาเนี่ยเราก็ค่อนข้างบริหารต้นทุนได้ดีขึ้นแล้วนะคะซึ่งตรงนี้เราก็ยังเห็น Room ที่จะทำให้ GP overall ภาพรวมของบริษัทเพิ่มขึ้นได้นะคะ

แล้วก็จริง ๆ ก็เสริม นิด นึง ใน เรื่อง ของ ปริมาณ งาน ของ เอ่อ นาย ช่าง นะ คะ ซึ่ง น่า จะ ทยอย เข้า มา หลัง จาก ที่ มี การ เคลม ประกัน เอ่อ ใน ใน เดือน เอ่อ น่า จะ เป็น เดือน 5 เดือน 6 ที่ มาก ขึ้น นอก จาก การ ซ่อม แซม เล็ก ๆ แล้ว ก็ เอ่อ ทาง เอ่อ ทีม นาย ช่าง เอง ก็ มี การ ออก คูมเป ใน การ ดู แล ลูก เสีย ใหม่ ว่า เอ่อ สน ดมิเนียม ตัน เป็น แพ็คเกจ ออก มา ใน ที่ สุด นะ คะ ก็ เอ่อ มอง ว่า ตัว นี้ ก็ จะ เป็น การ เสริม การ เติบ โต ที่ แข็ง แกร่ง แล้ว ก็ ให้ โปร ท ไท ด้าน CP ที่ ค่อน ข้าง สูง เนื่อง จาก เป็น การ บริการ ควบ คู่ ไป กับ สินค้า ที่ สามารถ ขาย ไป สําหรับ เป็น User นะ คะ

สรุป: โดยรวมแล้ว DOHOME ยังคงมีแนวโน้มการเติบโตที่ดี แม้จะมีความท้าทายจากปัจจัยภายนอก เช่น สภาพอากาศ แต่บริษัทยังคงมุ่งเน้นการพัฒนาธุรกิจในด้านต่าง ๆ ทั้งการขยายสาขา การเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการ และการนำเทคโนโลยีมาใช้ เพื่อสร้างความเติบโตอย่างยั่งยืนต่อไป

ก็นะคะก็ในวันนี้นะคะก็คำถามน่าจะไม่เข้ามาแล้วนะคะก็ได้ชี้แจงคำถามได้ครบ ๆ ทุกข้อแล้วนะคะค่ะเอ่อขอโทษนะมีเพิ่มเติมเข้ามานะคะก็เอ่อสาขาใหม่GPM นะคะProfit Marginนะคะกับสาขาอื่นในปีแรกเลยใช่ไหมครับนะคะก็ต้องเรียนว่าปกตินิวสโตร์ที่เป็นไซส์ L Supermate ของเรานะคะGP Profit โดยเฉลี่ยจะอยู่ประมาณ 20-22% นะคะซึ่งโดยปกติทุกๆ Store ก็จะเป็นแบบนี้เกือบทุก Store นะคะเนื่องจากว่าตัวสาขาไซส์ L Supermate นะคะในแรกๆคือมีกลุ่มก่อสร้างจะยังไม่ได้สูงมากนักนะคะเราจะขายในส่วนของ Product ในกลุ่มซ่อมฟาร์มตกแต่งได้ค่อนข้างเยอะนะคะแล้วก็สัดส่วนการขายของ User ก็จะค่อนข้างเยอะกว่านะคะก็ทุกๆ Store ส่วนใหญ่ที่เป็นสาขาไซส์ L ที่เปิดอยู่ในช่วง 1-3 ปีนะคะGP โดยเฉลี่ยก็ยังเห็นอยู่ประมาณสัก 20-22% ค่ะ

ถัดมานะคะก็ในส่วนของเอ่อสอบถามว่ายอดขายออนไลน์ปีนี้คาดว่าจะโตต่อเนื่องไม่เอกไหมนะคะก็ต้องเรียนว่าในมุมของ E-Commerce นะคะก็เอ่อคาดว่าปีนี้น่าจะยังสามารถเติบโตได้ต่อเนื่องนะคะแต่สิ่งที่จะเพิ่มขึ้นก็คือเรามีการเอ่อดูบริหารในส่วนของ Profit ของ E-Commerce นะคะก็น่าจะเพิ่มขึ้นด้วยนะคะ

ประกอบกับที่เราเอ่อจะรอซึ่งเอ่อตัวตัว Own Website เอ่อเอ่อที่เป็นเอ่อdoHome เอ่อplace นะค่ะที่เป็นบนเว็บไซต์เราก็คาดหวังว่าน่าจะตอบโจทย์ลูกค้าแล้วก็ได้GPที่สูงขึ้นโดยไม่ต้องเอ่อพึ่งพิงplace มากนักนะคะ

ซึ่งจริง ๆ ตอน นี้ เรา ก็ มี เอ่อ ไลฟ์ ออนไลน์ แชท แอนด์ Shop เอ่อ ทุก วัน อยู่ แล้ว นะ คะ ที่ สตอร์

Engagement ของ ออนไลน์ ใน แชท แอนด์ Shop ไม่ ว่า จะ เป็น Facebook ของ เรา ก็ ค่อน ข้าง รับ ดี นะ คะ เอ่อ สินค้า ที่ เรา เอา ลง ก็ จะ เป็น สินค้า เอ่อ โอน แบรนด์ ซะ ส่วน ใหญ่ แล้ว ก็ เป็น ซีซั่น นิ่ง นะ คะ

ค่ะ น่า จะ ไม่ ได้ มี คำ ถาม ส่ง เข้า มา เพิ่ม แล้ว นะ คะ ก็ สําหรับ วัน นี้ นะ คะ ทั้ง บริษัท อ่า ต้อง ขอ ขอบคุณ มาก นะ คะ ที่ ทุก ท่าน สละ เวลา มา ร่วม รับ ฟัง ค่ะ ขอบคุณ ค่ะ ขอบคุณ ค่ะ

หัวข้อที่ถามและคำตอบที่ผู้บริหารตอบในคลิป

ผู้เขียน: Admin

AiO

  1. Financial & KPI

Analysis — Q1/2568

กด ESC

เพื่อปิด

เว็บไซต์นี้ใช้

Q4/2567 (ปี 2024)

แผนการขยายสาขา TruGO

❓ คำถาม: บริษัทมีแผนขยายสาขา TruGO จาก 15 เป็น 50 สาขาใน 3 ปี อะไรเป็นปัญหาที่ทำให้ก่อนหน้านี้ขยายไม่ได้ และอะไรทำให้เร่งขยายใน 3 ปีนี้?

💡 คำตอบ: หลักๆ มาจากความพร้อมของทีมงานและ Performance ของบริษัทที่ดีขึ้น ทำให้มั่นใจในการขยายสาขามากขึ้น

เป้าหมายการเติบโตและงบลงทุนปี 2568

❓ คำถาม: ตั้งเป้าเติบโตไว้เท่าไร เติบโตจากอะไรบ้าง และวางงบลงทุนปีนี้เท่าไร ใช้อะไรบ้าง?

💡 คำตอบ: ตั้งเป้า SSSG เป็นบวกประมาณกลางๆ (5-6-7%) โตจาก Large Store Format, TruGO, E-Commerce, ทีมช่าง งบลงทุน Store ไซส์ L ประมาณ 400-450 ล้านบาทต่อ Store (ไม่รวมค่าที่ดินและ Inventory) Inventory สำหรับ New Store ประมาณ 200-300 ล้านบาท

แนวโน้มไตรมาส 1 และสัญญาณฤดูร้อน

❓ คำถาม: แนวโน้มไตรมาส 1 เป็นอย่างไร และเริ่มเห็นสัญญาณจากช่วงฤดูร้อนหรือยัง?

💡 คำตอบ: ไตรมาส 1 ไม่ได้แตกต่างจากไตรมาส 4 SSSG เป็นบวก คาดว่าไม่น่าจะแตกต่างกันมาก Product Mix อาจมีการเปลี่ยนแปลง วัสดุก่อสร้างเริ่มขายได้ดี ซ่อมแซมจะตามมา ซ่อมแซมมี GP ที่ดีกว่าวัสดุก่อสร้าง

สัดส่วนรายได้ของ Store แต่ละ Format

❓ คำถาม: สัดส่วนรายได้ของ XL, L และ TruGO ปี 2024 และปี 2027 จะเป็นเท่าไร?

💡 คำตอบ: ปัจจุบัน TruGO, E-Commerce และนายช่างรวมกันประมาณ 3-4% ปี 2027 ยังไม่ได้เปิดเผยตัวเลข แต่คิดว่าเนื่องจากเป็นฐานที่ค่อนข้างต่ำ สัดส่วนจะค่อนข้างก้าวกระโดด TruGO มี GP ที่ดีกว่าไซส์ L

เป้าหมาย SG&A และการควบคุมค่าใช้จ่าย

❓ คำถาม: ปีนี้วางเป้า SG&A ไว้กี่เปอร์เซ็นต์ สามารถควบคุมได้ที่ 13% ไหม?

💡 คำตอบ: มองว่าทำได้ ในช่วงที่เปิด Store ใหม่ จะมีเวลา Setup Store ประมาณ 2-3 เดือน ช่วงนั้นค่าใช้จ่ายจะมาอย่างเดียว แต่หลังจากเปิด Store ไปแล้ว Level ของค่าใช้จ่ายน่าจะกลับมาเป็นปกติ Store นึงหลังจากเปิดมาสัก 3-4 เดือน ก็มีกำไรสุทธิหักดอกเบี้ย หักค่าใช้จ่าย หักค่าเสื่อมทุกชิ้นเริ่มเป็นบวกแล้ว คุมได้ไหมที่ 13 ก็คิดว่าคุมได้ และมี Room ในการ Control ค่าใช้จ่ายพอสมควร

ทิศทาง GP ในปีนี้

❓ คำถาม: จากการที่บริษัทจะเน้น GP ในปีนี้ ไตรมาส 1 มีทิศทาง GP เป็นอย่างไร?

💡 คำตอบ: ดูตัวเลข GP สูงกว่าไตรมาส 4 หน่อยนึง น่าจะอยู่ที่ประมาณ 18% น่าจะเป็นไปได้

สถานการณ์ราคาเหล็กและผลกระทบ

❓ คำถาม: ช่วยอัปเดตสถานการณ์ราคาเหล็กโลกปัจจุบันนี้เป็นอย่างไร และส่งผลกระทบต่อราคาเหล็กในไทยมากน้อยแค่ไหน?

💡 คำตอบ: GP ของเหล็กตอนนี้ขยับสูงขึ้นมาจากไตรมาส 4 เห็น Gross Profit Margin ของเหล็กอยู่ที่ประมาณ 9-10% และปัจจุบันนี้ราคาเหล็กยังทรงๆ อยู่ พยายาม Stabilize GP เหล็กให้มันนิ่งที่ประมาณ Level เท่านี้ เพื่อที่จะให้ GP ไม่กระชาก และ Net Profit มันก็จะ Balance Net Profit ไปด้วย

การขยาย TruGO และพื้นที่เป้าหมาย

❓ คำถาม: การขยาย TruGO จะยังคงเน้นในพื้นที่กรุงเทพฯ หรือเปล่า ไม่แน่ใจมีแผนขยายไปต่างจังหวัดบ้างไหม?

💡 คำตอบ: ปัจจุบันนี้ยังเน้นที่กรุงเทพฯ และปริมณฑล ปีนี้ (ปี 2025) ยังเน้นกรุงเทพฯ และปริมณฑล

เป้าหมาย Inventory Day

❓ คำถาม: ตั้งเป้า Inventory Day On Hand ในปีนี้เท่าไร?

💡 คำตอบ: อยากจะได้ต่ำกว่า 175 วัน ซึ่งในเดือนที่ 1 ที่ดูตัวเลขมาเนี่ยก็ประมาณ 174-175 วันแล้ว ก็อยู่ในทรงดี และมีการ Kick Off ตัว System ที่เป็น AI Calculate Demand Plan เพราะฉะนั้นก็คาดว่า System เดี๋ยว Kick Off ในต้นปี และ Plan ที่จะ Go Live เนี่ยภายในไตรมาสที่ 3 เพราะฉะนั้นก็จะเห็น Change ในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4

โอกาสเพิ่มสัดส่วนยอดขาย House Brand

❓ คำถาม: ในอนาคตบริษัทคาดว่าจะมีโอกาสเพิ่มสัดส่วนยอดขาย House Brand ได้สูงสุดสักกี่เปอร์เซ็นต์ของยอดขาย?

💡 คำตอบ: ในสิ้นปี 2025 อยากได้ประมาณ 21% Gross Profit Margin ของ House Brand ก็จะสูงกว่าตัวที่ไม่ใช่ House Brand อีกเท่านึง ประมาณ 30% อัพ บางกลุ่มก็จะได้ถึง 35-36-37

ราคาเหล็กและแนวทางการจัดการ

❓ คำถาม: ราคาเหล็กมีความกังวลมากน้อยแค่ไหน มีแนวทางในการจัดการอย่างไร ในเชิงของราคาขายและ Stock?

💡 คำตอบ: เหล็กเป็น Commodity เพราะฉะนั้นถ้าดูทุกๆ Category ของบริษัทเราก็จะมีเหล็กอยู่เดียวที่ GP อาจจะ Swing หน่อย เพราะฉะนั้นสิ่งที่ปัจจุบันนี้เราพยายามทำก็คือ พยายามลด Stock ลง เราก็พูดกับ Investor ทุกครั้งว่าเรามีการ เรามีขายเหล็กสัดส่วนที่เยอะจริง แต่ถ้าเกิดเราดูยอดขายเฉลี่ยต่อบิลของกลุ่มเหล็กเนี่ยเป็นหลักหมื่น เพราะฉะนั้นเวลาที่เหล็กลาคาลงเนี่ย เราจะไม่ Impact เยอะเหมือน เหมือนหลายๆ ที่ที่ขายส่งเหล็กอย่างเดียว เรามีลูกค้าที่เป็น Small Ticket Size ในการขายเหล็กด้วย เพราะฉะนั้นก็จะทำให้ GP ของเหล็กที่เราดูดีกว่าพวกที่เป็น Trading

สาเหตุที่ House Brand ไม่ถึงเป้า

❓ คำถาม: อยากทราบสาเหตุที่เปอร์เซ็นต์ Contribution ของ House Brand ในปี 2024 ไม่ถึงเป้า?

💡 คำตอบ: Same Store Same Growth ของเราตกลงในไตรมาสที่ 1-2-3 และก็ไตรมาสที่ 4 ดูดีขึ้น ไตรมาสที่ 4 ดูดีขึ้นเนี่ยส่วนหนึ่งมาจาก งบประมาณของภาครัฐที่ปรับสูงขึ้น พองบประมาณภาครัฐที่ปรับสูงขึ้นปุ๊บ Category แรกที่เราขายได้ก็จะเป็นวัสดุก่อสร้าง ซึ่งวัสดุก่อสร้างเนี่ยมีสัดส่วนที่เป็น House Brand น้อยกว่าเพื่อน เพราะฉะนั้นพอสัดส่วนวัสดุก่อสร้างมันโตขึ้นมันก็ทำให้ สัดส่วนการขายของ House Brand ต่ำลง อย่างไรก็ตามแต่ สินค้าต้นน้ำคือเหล็กตอนนี้เซลล์มาแล้ว เพราะฉะนั้นใน Next Step ก็จะเริ่มขายพวกซ่อมแซมตกแต่งได้ ซึ่งกลุ่มซ่อมแซมตกแต่งเนี่ยก็จะมี House Brand เบรนดิตที่ค่อนข้างสูง เพราะฉะนั้นเราก็เลยคาดหวังว่าสิ้นปี 2025 เนี่ยสัดส่วนเซลล์ของ House Brand ควรจะ Pickup สูงขึ้นกว่า 19% ซึ่งเรา Target 21

ผลกระทบต่อ DOHOME จากสถานการณ์เหล็ก

❓ คำถาม: อยากทราบสถานการณ์เกี่ยวกับเหล็กในตอนนี้ส่งผลต่อดูโฮมอย่างไรบ้าง?

💡 คำตอบ: GP เหล็กกลับมาเป็นปกติในเดือนธันวาคม พฤศจิกายนธันวาคมเริ่มกลับเป็นปกติแล้ว ปัจจุบันนี้เราเห็น GP เหล็กที่ 9-10% แล้วก็ปัจจุบันนี้ที่เห็นก็คือ GP เหล็กค่อนข้างนิ่ง ไม่ได้ราคาไม่ได้สวิงอะไร แล้วก็พยายามลด Stock เพื่อให้ เพื่อให้เวลาราคามันสวิงใน Impact เราจะน้อยลง

แผนการขยายสาขาและการจัดเตรียม Capital

❓ คำถาม: สำหรับเป้าหมายในการขยายสาขาไซส์ L กับ XL ในอีก 3 ปีข้างหน้า มีการจัดเตรียม Capital อย่างไรบ้าง ใช้เงินกู้กี่เปอร์เซ็นต์ คาดว่าจะต้องเพิ่มทุนหรือไม่?

💡 คำตอบ: ปัจจุบันนี้เราไม่ได้มี Plan การเพิ่มทุน Business Plan ที่เราทำมาเนี่ย เราคำนวณไปแล้วว่า Debt Equity ของบริษัทเราที่ธนาคารให้เนี่ย 3 หรือ 4 เท่า หรือ 2.5 เท่าเนี่ย มันอยู่ใน Level ที่ธนาคารรับได้ เพราะฉะนั้นสัดส่วนในการกู้เงินก็จะ ก็จะ พยายามขืน Debt Equity ไว้ไม่เกินที่ 3 ไม่เกินที่ 3 เท่า ไม่เกิน 2.5 เพราะฉะนั้นมี Room ในการขยายไหมมี เอาเงินมาจากไหนก็กู้ธนาคารบางส่วน แล้วก็ใช้เงินจาก Operating Cash Flow ในหลายๆ ส่วน

ปัจจัยที่ทำให้ House Brand โต

❓ คำถาม: ปัจจัยที่ทำให้ House Brand โต 20% คืออะไร?

💡 คำตอบ: ตอนนี้สัดส่วนวัสดุก่อสร้างมาละ เพราะฉะนั้นเสร็จต่อไปซ่อมแซมก็จะตามมา

ผลกระทบจากการลด Inventory Day

❓ คำถาม: การลด Inventory Day ลง จะเพิ่มโอกาสสินค้าขาดที่หน้าร้าน ซึ่งจะทำให้สูญเสียโอกาสการขายที่ทำให้ลูกค้าต้องรอหรือไม่?

💡 คำตอบ: ปัจจุบันนี้ Day เรา 100 ตีว่า ตีง่ายๆ คือ 180 วัน เพราะฉะนั้นการที่เรา Target Stock ลดลงเป็น 150 หรือ 160 หรือ 170 เนี่ย มันยังเหลือ Buffer ที่ Stock ไม่ขาดอยู่เยอะพอสมควร แล้วก็ดูโฮมเองเป็นสินค้าที่มีลักษณะเป็น Long Tail เยอะ เพราะฉะนั้นเวลาเรา ที่จะ Lean Inventory เราก็มี Room ในการ Lean Inventory เยอะพอสมควรโดยที่คิดว่าไม่กระทบต่อการขาย

แผนการบริหารหุ้นกู้ที่ครบกำหนด

❓ คำถาม: หุ้นกู้ที่จะครบในปีนี้มีแผนจะบริหารอย่างไร?

💡 คำตอบ: เราก็จะชำระหุ้นกู้ แล้วก็คิดว่าจะยังไม่ออกหุ้นกู้ฉบับใหม่ เพราะว่าเรามองว่าตอนนี้เนี่ย Cost Of Fund ที่เรากู้จากธนาคารเนี่ย ดอกเบี้ยถูกกว่าหุ้นกู้ค่อนข้างเยอะ อย่าง อย่าง ตอนนี้เนี่ย Rate ที่เรากู้กับธนาคารประมาณไม่ถึง 3% เพราะฉะนั้นก็ดูแล้วเนี่ยกู้ธนาคารน่าจะถูกกว่า เพราะฉะนั้นหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดก็จะคืน แล้วก็ไม่ได้เปิดหุ้นกู้ฉบับใหม่

แผนการออกหุ้นกู้เพื่อลดดอกเบี้ย

❓ คำถาม: บริษัทมีแผนออกหุ้นกู้เพื่อลดดอกเบี้ยไหม?

💡 คำตอบ: ไม่ เพราะว่าที่ธนาคารให้บริษัทเรากู้อยู่ดอกเบี้ยถูกกว่าหุ้นกู้ค่อนข้างเยอะ

โดยสรุป DOHOME เผชิญกับความท้าทายจากเศรษฐกิจที่ผันผวน แต่ยังคงสามารถสร้างการเติบโตได้จากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ การขยายช่องทางการขาย และการควบคุมค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนการลงทุนและการขยายสาขาที่ชัดเจน เพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนในอนาคต

ผู้เขียน: Admin

AiO

  1. Financial & KPI

Analysis — Q4/2567

กด ESC

เพื่อปิด

เว็บไซต์นี้ใช้

📈 บทวิเคราะห์รายค่าย / IAA Consensus (จาก settrade)

11 ค่าย · 🟢 ซื้อ/เก็งกำไร 5 · ⚪ ถือ 4 · 🔴 ขาย/ลด 2
🎯 ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 3.72 บาท (สูง 4.2 / ต่ำ 3.06)
💰 กำไรสุทธิคาดเฉลี่ย 724 → 810 ลบ. → คาดโต +12% ปีหน้า

ค่าย นักวิเคราะห์ คำแนะนำ เป้า (บาท) กำไรสุทธิคาด ปีนี้→ปีหน้า (ลบ.) EPS นี้/หน้า PE นี้/หน้า อัปเดต
KGI Chananthorn Pichayapanupat, CFA ⚪ ถือ/เป็นกลาง 3.60 691.00 → 808.00 0.20/0.23 17.00/14.78 12/06/2569
TISCO Nathavut Shivaruchiwong ⚪ ถือ 3.80 829.96 → 1097.12 0.25/0.32 13.86/10.49 12/06/2569
YUANTA Jindanuch Praveschotinunt 🟢 เก็งกำไร 3.90 720.00 → 769.00 0.21/0.23 16.19/14.78 19/05/2569
ASPS Tidarat Palodom 🟢 ซื้อ 3.84 752.06 → 843.48 0.22/0.25 15.18/13.54 14/05/2569
FSSIA Kampon Akaravarinchai 🟢 ซื้อ 3.90 736.00 → 810.00 0.21/0.23 16.19/14.78 12/05/2569
KTX Phornsri Laysanitsarekul 🔴 แพ้ตลาด 3.06 658.00 → 687.00 0.19/0.20 17.89/17.00 12/05/2569
CGSI Chaiyatorn Sricharoen, Cfa 🔴 ลดน้ำหนัก 3.40 699.00 → 797.00 0.20/0.23 17.00/14.78 12/05/2569
BLS Nuttapon Kumnounphon 🟢 เก็งกำไร 4.20 734.16 → 0.00 0.21/0.00 16.19/- 12/05/2569
UOBKHST Tanapon Cholkadidamrongkul ⚪ ถือ 3.60 656.00 → 677.90 0.20/0.20 17.00/17.00 12/05/2569
PI Thanawich Boonchuwong 🟢 ซื้อ 4.10 799.00 → 804.00 0.23/0.23 14.78/14.78 12/05/2569
KS Tareetip Wongsaengpaiboon ⚪ ถือ/เป็นกลาง 3.50 685.83 → - 0.19/- 17.44/- 22/04/2569

ตัวเลขประมาณการในช่วง 90 วันย้อนหลัง (IAA Consensus ผ่าน settrade)

📝 เหตุผล/มุมมองรายค่าย — ทำไมให้เป้าแบบนี้ (สำหรับสาย VI)

สังเคราะห์จากบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม 6 ค่ายที่มีรายงานในระบบ (BLS, PI, FSSIA, YUANTA, ASPS, KGI) — เป้า 3.40–4.20 บาท ส่วนใหญ่ "ซื้อ" ยกเว้น KGI "ถือ"

🟢 Bull case — ทำไมส่วนใหญ่มองบวก (PI, FSSIA, ASPS, BLS):

🔴 Bear case — ทำไม KGI ระมัดระวัง (ปรับลดเป้าเหลือ ~3.40, แนะ "ถือ"):

⚖️ เห็นตรง vs มองต่าง:

⚠️ ความเสี่ยงหลักที่กดราคาเป้า: ราคาเหล็กผันผวน (ถ้าดิ่งแรงต้องล้างสต๊อก) · กำลังซื้อภาคเกษตร/รากหญ้าอ่อน · ขยายสาขาช้า/สาขาใกล้กันแย่งลูกค้า (cannibalization) · งานภาครัฐเบิกจ่ายช้า

เหตุผลสังเคราะห์จาก NotebookLM (dohome_bk) — บทวิเคราะห์ 6 ค่าย; ตัวเลขเป้า/คำแนะนำในตารางด้านบนเป็น IAA Consensus 11 ค่ายผ่าน settrade

🧮 DCF — คำนวณมูลค่าหุ้น DOHOME แบบ อ.กล้วยๆ (EP.210)

ใช้ วิธี DCF ที่ อ.กล้วยๆ สอนใน EP.210 (เทปยกเคส CPALL) มาปรับใช้กับ DOHOME — ดูโฮม — ค้าปลีก-ส่งวัสดุก่อสร้าง/ตกแต่งบ้าน margin บาง · เป็นหุ้น cash-cow เข้าเงื่อนไข DCF · ใส่งบจริง 2025 + สมมติฐาน conservative และมี เครื่องคิดเลขสด ให้ปรับเอง

✅ สมมติฐาน conservative: รายได้โต 4%/ปี · Operating margin 3.5% (ประมาณการ sector — อิง net margin เฉลี่ยหลังโควิด 2023-25 ตัดปีโควิดที่ผิดปกติ ดูตารางล่าง) · WACC 9% · perpetuity 2.5%

⚠️ ประมาณการเชิงการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขาย — ค่าเสื่อม/CapEx/margin เป็นประมาณการ (งบ SETSMART ไม่ครบทุกบรรทัด) ปรับได้ในเครื่องคิดเลข · DCF ไวต่อสมมติฐานมาก โดยเฉพาะ Terminal Value

แนวคิด DCF — ทำไมต้อง "คิดลด"

มูลค่ากิจการ = เงินสดที่มันจะปั๊มให้เจ้าของในอนาคตทั้งหมด แปลงกลับเป็นเงินวันนี้ (เงิน 100 บาทปีหน้ามีค่าวันนี้แค่ 100 ÷ (1+WACC)) · ใช้เงินสดไม่ใช้กำไร (กำไรแต่งได้ เงินสดโกหกยาก) · เหมาะหุ้น Value กระแสเงินสดนิ่ง · มี 3 ตัวแปร: FCF · WACC · Terminal Value

PV = กระแสเงินสดปีนั้น ÷ (1 + WACC) ^ จำนวนปี

ตัวแปร 1 · Free Cash Flow (FCFF)

FCF = NOPAT + ค่าเสื่อม − CapEx − ΔNet Working Capital · NOPAT = รายได้ × Operating Margin × (1 − ภาษี)

net profit margin จริงย้อนหลัง (อ้างอิงเลือก operating margin conservative):

ปี 2021 2022 2023 2024 2025
net margin 7.0% † 2.5% † 1.9% 2.2% 2.0%

เฉลี่ย net margin หลังโควิด (2023-25) = 2.0% — † = ปีโควิด 2021-22 (ล็อกดาวน์/รายได้โควิดชั่วคราวทำให้ผิดปกติ ไม่นำมาเฉลี่ย) · เลือก operating margin ให้สอดคล้องค่านี้

ฐานตัวเลขจริงปี 2025 (ล้านบาท):

รายการ ค่า ที่มา
รายได้รวม (ปีฐาน) 29,426 งบ 2025 (SETSMART)
Operating margin 3.5% ประมาณการ sector (conservative)
อัตราภาษี 20% อัตรานิติบุคคลไทย
ค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย 900 ประมาณการ · +~60/ปี
CapEx 800 ประมาณการลงทุน · +~60/ปี
Δ Net Working Cap. +500/ปี วงจรเงินสด —
หนี้สินมีภาระสุทธิ ~16,425 Debt/NetProfit × กำไรสุทธิ
จำนวนหุ้น 3,383 ล้านหุ้น ทุนชำระแล้ว (SETSMART)
ราคา / Market Cap 3 บาท / 11,963 Key Stats

ประมาณการ FCF 5 ปี (รายได้โต 4%/ปี · margin 3.5% · ภาษี 20%):

ปี รายได้ EBIT (3.5%) NOPAT +ค่าเสื่อม −CapEx +ΔNWC = FCF
2026 30,603 1,071 857 960 860 500 1,457
2027 31,827 1,114 891 1,020 920 500 1,491
2028 33,100 1,159 927 1,080 980 500 1,527
2029 34,424 1,205 964 1,140 1,040 500 1,564
2030 35,801 1,253 1,002 1,200 1,100 500 1,602

ตัวแปร 2 · WACC (Discount Rate)

WACC = ผลตอบแทนขั้นต่ำที่นักลงทุนควรเรียก เอามาคิดลดเงินอนาคต = ต้นทุนเงินทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก equity + หนี้

WACC = (E/V)·Ke + (D/V)·Kd·(1 − ภาษี) · Ke จาก CAPM = พันธบัตร + β×(ตลาด − พันธบัตร)

เคสนี้ใช้ WACC 9% เป็นเคสหลัก (ยิ่งสูง = เข้มงวด = ราคายิ่งต่ำ) — ดู scenario ด้านล่าง

ตัวแปร 3 · Terminal Value

รวบกระแสเงินสดตั้งแต่ปีที่ 6 ไปตลอดกาล (โตนิ่งๆ ปีละ g) เป็นก้อนเดียว:

TV = FCF ปีที่ 6 ÷ (WACC − g) · g = 2.5% (≈ เงินเฟ้อ)

5 ขั้นตอน → มูลค่าที่แท้จริง/หุ้น

ขั้น รายการ ค่า (ล้านบาท)
1 PV ของ FCF 5 ปีแรก 5,920
2 PV ของ Terminal Value 16,423
3 รวม = Enterprise Value (EV) 22,343
4 − หนี้สินมีภาระสุทธิ (Net Debt) −16,425
5 = Equity Value 5,918
÷ จำนวนหุ้น 3,383 ล้านหุ้น
➡️ มูลค่าที่แท้จริง / หุ้น ≈ 2 บาท

ที่สมมติฐาน conservative ได้ ~2 บาท vs ราคาปัจจุบัน 3 บาท → ราคาแพงกว่ามูลค่า ~72% (ต้องเชื่อว่า margin/growth ดีกว่าสมมติฐาน หรือ WACC ต่ำกว่านี้)

ตาราง Scenario: WACC → ราคาเหมาะสม

(คง growth 4% · margin 3.5% · perpetuity 2.5% — เทียบราคา 3 บาท)

WACC ราคาเหมาะสม ส่วนต่างจากราคา
8% ~3 บาท -2%
9% ~2 บาท -72%
10% ~1 บาท -245%
11% ~0 บาท -1432%
12% ~-0 บาท -999%
ราคาเหมาะสม DOHOME ตามค่า WACC (DCF · growth 4% · margin 3.5% · perp 2.5%)
ราคาปัจจุบัน ≈ 3 บาท · WACC ยิ่งสูง ราคายิ่งต่ำ

🧮 เครื่องคิดเลข DCF สด — ลองปรับสมมติฐานเอง

4.0%
3.5%
9.0%
2.5%
5 ปี
PV ของ FCF:–PV ของ Terminal Value:–Enterprise Value:–− Net Debt:16,425 ลบ.= Equity Value:–TV เป็นสัดส่วนของ EV:–
มูลค่าที่แท้จริง ≈ – บาท/หุ้น
– (เทียบราคา 3 บาท)
ฐาน: รายได้ 2025 = 29,426 ลบ. · ค่าเสื่อม 900 (+60/ปี) · CapEx 800 (+60/ปี) · ΔNWC +500/ปี · ภาษี 20% · หุ้น 3,383 ล้านหุ้น · Net Debt 16,425 ลบ. — ปรับ slider ได้

⚠️ ข้อควรระวัง

📼 อ้างอิงวิธี: ลงทุนกล้วยๆ Member Club EP.210 (เคสสอนจริง = CPALL — หน้านี้นำวิธีมาปรับใช้)