FORTH.BK — Financial Report
📊 Key Stats
บริษัท ฟอร์ท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (TH, th_industrial)
Generated: 2026-07-29 18:58 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)
📊 กราฟสรุป
💡 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี และ P/E Band ทั้งประวัติ — ดูว่าตอนนี้ซื้อขายกันแพงหรือถูกเทียบอดีตตัวเอง
📅 งบการเงินรายไตรมาส (8 ไตรมาสล่าสุด, yfinance)
งบกำไรขาดทุน (รายไตรมาส) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2026-03-31 | 2025-12-31 | 2025-09-30 | 2025-06-30 | 2025-03-31 | 2024-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.1938 | 0.2034 | 0.2275 | 0.2247 | 0.2905 | — |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 509 | 599 | 833 | 464 | 414 | — |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 168 | 233 | 407 | 122 | 61 | — |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 166 | 176 | 164 | 173 | 178 | — |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 1,866 | 1,972 | 2,771 | 2,045 | 1,691 | — |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 509 | 599 | 833 | 464 | 414 | — |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 343 | 423 | 670 | 291 | 236 | — |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | 43 | 57 | 36 | 29 | 22 | — |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 40 | 43 | 50 | 50 | 50 | — |
| Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | 83 | 99 | 86 | 79 | 72 | — |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 168 | 233 | 407 | 122 | 61 | — |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 168 | 233 | 407 | 122 | 61 | — |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 2,263 | 2,555 | 3,082 | 2,426 | 2,058 | — |
| Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน | 338 | 422 | 666 | 290 | 234 | — |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | 938 | — | 926 | 932 | 934 | — |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | 938 | — | 926 | 932 | 934 | — |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | 0.18 | — | 0.44 | 0.13 | 0.07 | — |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 0.18 | — | 0.44 | 0.13 | 0.07 | — |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 168 | 233 | 407 | 122 | 61 | — |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 168 | 233 | 407 | 122 | 61 | — |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 168 | 233 | 407 | 122 | 61 | — |
| Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) | -77 | -69 | -71 | -65 | -72 | — |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 245 | 302 | 479 | 187 | 132 | — |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 245 | 302 | 479 | 187 | 132 | — |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 59 | 77 | 141 | 54 | 54 | — |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 304 | 380 | 619 | 241 | 187 | — |
| Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ | 83 | 258 | 4 | 60 | 69 | — |
| Other Non Operating Income Expensesรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นนอกการดำเนินงาน | 78 | — | — | 58 | 67 | — |
| Earnings From Equity Interestส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม | 5 | 0 | 4 | 2 | 2 | — |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | 43 | 57 | 36 | 29 | 22 | — |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 40 | 43 | 50 | 50 | 50 | — |
| Interest Income Non Operatingดอกเบี้ยรับนอกการดำเนินงาน | 83 | 99 | 86 | 79 | 72 | — |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 177 | 65 | 580 | 152 | 96 | — |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 397 | 583 | 311 | 381 | 367 | — |
| Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ | — | — | -52 | -58 | -67 | -10 |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 397 | 406 | 363 | 381 | 367 | — |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 35 | 46 | 36 | 30 | 35 | — |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 362 | 360 | 326 | 351 | 332 | — |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 362 | 360 | 326 | 351 | 332 | — |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 575 | 648 | 891 | 533 | 463 | — |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 1,866 | 1,972 | 2,771 | 2,045 | 1,691 | — |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 2,440 | 2,620 | 3,662 | 2,578 | 2,154 | — |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 2,440 | 2,620 | 3,662 | 2,578 | 2,154 | — |
งบดุล (รายไตรมาส) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2026-03-31 | 2025-12-31 | 2025-09-30 | 2025-06-30 | 2025-03-31 | 2024-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 935 | 935 | 935 | 935 | 935 | — |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 935 | 935 | 935 | 935 | 935 | — |
| Net Debtหนี้สินสุทธิ = หนี้รวม − เงินสด | 3,592 | 3,662 | 4,600 | 4,762 | 4,639 | — |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 5,293 | 4,958 | 5,949 | 5,981 | 5,558 | — |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 2,823 | 2,654 | 2,423 | 2,017 | 1,911 | — |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 8,074 | 7,558 | 8,303 | 7,944 | 7,385 | — |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | -470 | -747 | -1,036 | -1,533 | -1,486 | — |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 2,823 | 2,654 | 2,423 | 2,017 | 1,911 | — |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 156 | 169 | 182 | 164 | 177 | — |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 2,937 | 2,770 | 2,535 | 2,128 | 2,004 | — |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 3,368 | 3,201 | 2,933 | 2,585 | 2,514 | — |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 4,484 | 4,245 | 3,942 | 3,527 | 3,339 | — |
| Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 1,547 | 1,476 | 1,407 | 1,400 | 1,335 | — |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,937 | 2,770 | 2,535 | 2,128 | 2,004 | — |
| Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน | -4 | -251 | -5 | -5 | 39 | — |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 48 | 48 | 48 | 48 | 48 | — |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 48 | 48 | 48 | 48 | 48 | — |
| Treasury Stockหุ้นทุนซื้อคืน | — | — | — | — | — | 0 |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 2,063 | 2,143 | 1,662 | 1,254 | 1,087 | — |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 363 | 363 | 363 | 363 | 363 | — |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 468 | 468 | 468 | 468 | 468 | — |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 468 | 468 | 468 | 468 | 468 | — |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 8,627 | 8,390 | 9,010 | 8,995 | 9,066 | — |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 813 | 840 | 833 | 900 | 977 | — |
| Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น | 51 | 73 | 94 | 115 | 135 | — |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 238 | 233 | 228 | 222 | 217 | — |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 524 | 534 | 512 | 563 | 625 | — |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 93 | 103 | 114 | 106 | 115 | — |
| Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) | 431 | 431 | 398 | 457 | 510 | — |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 7,814 | 7,551 | 8,177 | 8,096 | 8,089 | — |
| Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 217 | 217 | 203 | 182 | 205 | — |
| Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีหมุนเวียน | 382 | 396 | 245 | 448 | 869 | — |
| Current Deferred Revenueรายได้รับล่วงหน้า (หมุนเวียน) | 382 | 396 | 245 | 448 | 869 | — |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 4,769 | 4,424 | 5,437 | 5,418 | 4,933 | — |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 63 | 66 | 68 | 58 | 62 | — |
| Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี | 4,706 | 4,357 | 5,369 | 5,360 | 4,871 | — |
| Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น | 650 | 692 | 647 | 613 | 469 | — |
| Line Of Creditวงเงินสินเชื่อ | 4,056 | 3,521 | 4,722 | 4,747 | 4,403 | — |
| Current Notes Payableตั๋วเงินจ่ายระยะสั้น | — | 144 | — | — | — | 65 |
| Current Provisions | 227 | 251 | 223 | 76 | 68 | — |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 2,219 | 2,263 | 2,068 | 1,972 | 2,014 | — |
| Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 280 | 372 | 310 | 308 | 292 | — |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 1,939 | 1,891 | 1,758 | 1,664 | 1,722 | — |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 290 | 282 | 321 | 310 | 318 | — |
| Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 226 | 182 | 150 | 86 | 118 | — |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 226 | 182 | 150 | 86 | 118 | — |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 1,423 | 1,427 | 1,287 | 1,268 | 1,286 | — |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 13,111 | 12,635 | 12,952 | 12,523 | 12,405 | — |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 5,767 | 5,832 | 5,812 | 5,960 | 5,802 | — |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 133 | 128 | 204 | 209 | 208 | — |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 347 | 354 | 362 | 348 | 351 | — |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 347 | 354 | 362 | 348 | 351 | — |
| Non Current Note Receivables | 700 | 763 | 746 | 871 | 655 | — |
| Non Current Accounts Receivableลูกหนี้การค้าระยะยาว | 211 | 126 | 2 | 4 | 6 | — |
| Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม | 97 | 102 | 102 | 98 | 96 | — |
| Investmentin Financial Assetsเงินลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน | 25 | 25 | 25 | 25 | 25 | — |
| Available For Sale Securitiesหลักทรัพย์เผื่อขาย | 25 | 25 | 25 | 25 | 25 | — |
| Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน | 72 | 77 | 77 | 73 | 71 | — |
| Investmentsin Associatesat Costเงินลงทุนในบริษัทร่วม (ราคาทุน) | 72 | 77 | 77 | 73 | 71 | — |
| Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Investment Propertiesอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | 471 | 472 | 472 | 472 | 473 | — |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 114 | 116 | 112 | 111 | 93 | — |
| Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น | 114 | 116 | — | — | 93 | 95 |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 3,693 | 3,771 | 3,812 | 3,848 | 3,920 | — |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | — | -5,445 | — | — | — | -4,962 |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 3,693 | 9,217 | 3,812 | 3,848 | 3,920 | — |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | — | 1 | — | — | — | 2 |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | 3,693 | 5,693 | 3,812 | 3,848 | 3,920 | — |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | — | 1,308 | — | — | — | 1,239 |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | — | 1,269 | — | — | — | 1,271 |
| Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง | — | 945 | — | — | — | 938 |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | — | 0 | — | — | — | 0 |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 7,344 | 6,804 | 7,141 | 6,563 | 6,603 | — |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 198 | 192 | 228 | 200 | 191 | — |
| Restricted Cash | 51 | 27 | 17 | 51 | 80 | — |
| Prepaid Assets | 413 | 507 | 347 | 742 | 717 | — |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 2,069 | 1,927 | 1,925 | 1,949 | 2,255 | — |
| Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป | 842 | 770 | 755 | 710 | 1,273 | — |
| Work In Processงานระหว่างทำ | 176 | 162 | 156 | 276 | 112 | — |
| Raw Materialsวัตถุดิบ | 1,051 | 995 | 1,014 | 962 | 870 | — |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 3,059 | 3,015 | 3,457 | 2,567 | 2,619 | — |
| Receivables Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อลูกหนี้ | — | -34 | — | 0 | — | -22 |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | 1,149 | 1,079 | 1,456 | 1,146 | 1,074 | — |
| Duefrom Related Parties Currentลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | — |
| Accrued Interest Receivable | 0 | 24 | 0 | 0 | 0 | — |
| Loans Receivableเงินให้กู้ยืม | 664 | 642 | 713 | 543 | 620 | — |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 1,245 | 1,303 | 1,288 | 878 | 924 | — |
| Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | -174 | -173 | -183 | -167 | -172 | — |
| Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ | 1,418 | 1,476 | 1,470 | 1,045 | 1,096 | — |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 1,554 | 1,136 | 1,167 | 1,054 | 742 | — |
| Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น | 9 | 9 | — | — | — | 7 |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 1,545 | 1,127 | 1,167 | 1,054 | 742 | — |
| Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด | 1,478 | 1,062 | 1,124 | 1,014 | 693 | — |
| Cash Financialเงินสด | 67 | 65 | 43 | 40 | 49 | — |
งบกระแสเงินสด (รายไตรมาส) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2026-03-31 | 2025-12-31 | 2025-09-30 | 2025-06-30 | 2025-03-31 | 2024-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | 131 | 993 | 265 | -111 | -103 | — |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -211 | -629 | -145 | -143 | -146 | — |
| Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม | 538 | 191 | -483 | 561 | 239 | — |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -73 | -145 | -131 | -81 | -70 | — |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 1,596 | 1,154 | 1,184 | 1,106 | 814 | — |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 1,154 | 1,184 | 1,106 | 814 | 833 | — |
| Effect Of Exchange Rate Changesผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อเงินสด | -0 | 1 | 0 | 1 | 1 | — |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | 443 | -24 | 78 | 283 | -19 | — |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | 304 | -1,019 | -156 | 395 | 71 | — |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | 304 | -1,019 | -156 | 395 | 71 | — |
| Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ | -22 | -22 | -86 | -22 | -22 | — |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | — | 0 | 0 | — | — | -0 |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | — | 0 | 0 | — | — | -0 |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | 326 | -997 | -70 | 417 | 93 | — |
| Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ | 390 | -1,057 | -25 | 344 | 239 | — |
| Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น | 0 | — | — | — | 0 | — |
| Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น | 390 | — | — | 344 | 239 | — |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | -64 | 60 | -45 | 73 | -146 | — |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -211 | -131 | -145 | -143 | -146 | — |
| Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว | 148 | 191 | 100 | 216 | 0 | — |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | -66 | -143 | -161 | -82 | -57 | — |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | -66 | -143 | -161 | -82 | -57 | — |
| Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ | -2 | 0 | -31 | -2 | 3 | — |
| Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) | 9 | 0 | 0 | 0 | 9 | — |
| Net Investment Properties Purchase And Saleซื้อ-ขายอสังหาฯเพื่อการลงทุนสุทธิ | — | 0 | 0 | — | — | 0 |
| Sale Of Investment Propertiesเงินรับจากการขายอสังหาฯเพื่อการลงทุน | — | 0 | 0 | — | — | 0 |
| Purchase Of Investment Propertiesเงินจ่ายซื้ออสังหาฯเพื่อการลงทุน | — | 0 | 0 | — | — | 0 |
| Net Business Purchase And Saleซื้อ-ขายกิจการสุทธิ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Sale Of Businessเงินรับจากการขายกิจการ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Purchase Of Businessเงินจ่ายซื้อกิจการ | — | 0 | 0 | — | — | 0 |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -3 | -10 | -7 | -22 | -4 | — |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -3 | -10 | -7 | -22 | -4 | — |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -69 | -133 | -123 | -59 | -66 | — |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 1 | 1 | 1 | 0 | 1 | — |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -70 | -134 | -124 | -59 | -67 | — |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 204 | 1,138 | 396 | -30 | -33 | — |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | 204 | 1,138 | 396 | -30 | -33 | — |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -17 | 30 | -86 | -80 | -24 | — |
| Interest Received Cfo | 77 | 97 | 89 | 83 | 67 | — |
| Interest Paid Cfo | -32 | -37 | -42 | -42 | -41 | — |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -275 | 575 | -463 | -413 | -366 | — |
| Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น | -15 | 148 | -203 | -421 | -36 | — |
| Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น | -31 | 1 | 30 | -17 | 7 | — |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -2 | 45 | -25 | -12 | -22 | — |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | -85 | 180 | 61 | -44 | 57 | — |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | -85 | 180 | 61 | -44 | 57 | — |
| Change In Prepaid Assets | 94 | -161 | 395 | -24 | 165 | — |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | -147 | 55 | 25 | 282 | -346 | — |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | -89 | 307 | -747 | -177 | -192 | — |
| Changes In Account Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้การค้า | 100 | -76 | -387 | 40 | 66 | — |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | -50 | -62 | -42 | -37 | -26 | — |
| Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ | 21 | 32 | 160 | 23 | -5 | — |
| Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ | 5 | -56 | -1 | 25 | 13 | — |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 166 | 176 | 164 | 173 | 178 | — |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 166 | 176 | 164 | 173 | 178 | — |
| Amortization Cash Flowค่าตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 5 | 7 | 6 | 4 | 6 | — |
| Amortization Of Intangiblesค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 5 | 7 | 6 | 4 | 6 | — |
| Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร | 161 | 169 | 158 | 169 | 172 | — |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | 6 | 5 | -3 | -2 | -16 | — |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 7 | 5 | 5 | 5 | 5 | — |
| Earnings Losses From Equity Investmentsส่วนแบ่งกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | -5 | -0 | -4 | -2 | -2 | — |
| Gain Loss On Investment Securitiesกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์ | — | — | — | — | — | -0 |
| Net Foreign Currency Exchange Gain Lossกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน | 5 | -0 | -5 | -6 | -18 | — |
| Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร | -1 | -0 | 0 | 0 | -0 | — |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 304 | 380 | 619 | 241 | 187 | — |
📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)
💡 งบ 3 ชุด 5 ปีล่าสุด — ตัวเลขตามที่รายงาน (as-reported) ไม่ได้ปรับพาร์
งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.2288 | 0.2589 | 0.1744 | 0.1841 |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 2,310 | 1,547 | 1,818 | 1,892 |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 824 | 221 | 573 | 775 |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 690 | 739 | 652 | 534 |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 8,479 | 6,891 | 7,236 | 7,141 |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 2,310 | 1,547 | 1,818 | 1,892 |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 1,620 | 809 | 1,166 | 1,358 |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | 143 | -69 | -151 | -102 |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 193 | 204 | 189 | 102 |
| Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | 336 | 135 | 38 | — |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 824 | 221 | 573 | 775 |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 824 | 221 | 573 | 775 |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 9,996 | 8,345 | 8,361 | 8,412 |
| Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน | 1,612 | 805 | 1,169 | 1,342 |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | 935 | 935 | 935 | 935 |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | 935 | 935 | 935 | 935 |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | 0.88 | 0.24 | 0.61 | 0.83 |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 0.88 | 0.24 | 0.61 | 0.83 |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 824 | 221 | 573 | 775 |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 824 | 221 | 573 | 775 |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 824 | 221 | 573 | 775 |
| Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) | -277 | -227 | -234 | -250 |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 1,100 | 448 | 806 | 1,025 |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 1,100 | 448 | 806 | 1,025 |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 327 | 157 | 170 | 231 |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 1,427 | 605 | 977 | 1,257 |
| Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ | 266 | 251 | -3 | 339 |
| Other Non Operating Income Expensesรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นนอกการดำเนินงาน | 258 | 247 | 328 | 323 |
| Earnings From Equity Interestส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม | 8 | 4 | -3 | 16 |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | 143 | -69 | -151 | -102 |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 193 | 204 | 189 | 102 |
| Interest Income Non Operatingดอกเบี้ยรับนอกการดำเนินงาน | 336 | 135 | 38 | — |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 1,018 | 423 | 1,131 | 1,019 |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 1,517 | 1,454 | 1,125 | 1,271 |
| Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ | — | -247 | -290 | — |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 1,517 | 1,454 | 1,415 | 1,271 |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 147 | 139 | 182 | 148 |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 1,370 | 1,315 | 1,233 | 1,123 |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 1,370 | 1,315 | 1,233 | 1,123 |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 2,535 | 1,877 | 2,255 | 2,290 |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 8,479 | 6,891 | 7,236 | 7,141 |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 11,014 | 8,767 | 9,492 | 9,431 |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 11,014 | 8,767 | 9,492 | 9,431 |
งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Treasury Shares Numberจำนวนหุ้นทุนซื้อคืน | — | — | 0 | 25 | 25 |
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 935 | 935 | 935 | 935 | — |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 935 | 935 | 935 | 960 | — |
| Net Debtหนี้สินสุทธิ = หนี้รวม − เงินสด | 3,662 | 4,471 | 3,698 | 3,533 | — |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 4,958 | 5,459 | 4,641 | 4,406 | — |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 2,654 | 1,848 | 1,993 | 1,979 | — |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 7,558 | 7,211 | 6,510 | 6,303 | — |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | -747 | -1,450 | -846 | -660 | — |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 2,654 | 1,848 | 1,993 | 1,979 | — |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 169 | 191 | 219 | 198 | — |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 2,770 | 1,943 | 2,088 | 2,095 | — |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 3,201 | 2,564 | 3,014 | 2,259 | — |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 4,245 | 3,206 | 3,282 | 3,259 | — |
| Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 1,476 | 1,263 | 1,194 | 1,164 | — |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,770 | 1,943 | 2,088 | 2,095 | — |
| Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน | -251 | -254 | 37 | 36 | — |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 48 | 48 | 48 | 200 | — |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 48 | 48 | 48 | 200 | — |
| Foreign Currency Translation Adjustments | — | — | — | -8 | -7 |
| Treasury Stockหุ้นทุนซื้อคืน | — | 0 | 0 | 152 | 152 |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 2,143 | 1,319 | 1,173 | 1,168 | — |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 363 | 363 | 363 | 363 | — |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 468 | 468 | 468 | 480 | — |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 468 | 468 | 468 | 480 | — |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 8,390 | 8,932 | 7,767 | 8,127 | — |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 840 | 1,117 | 1,489 | 733 | — |
| Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น | 73 | 156 | 236 | 260 | — |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 233 | 212 | 165 | 156 | — |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 534 | 749 | 1,088 | 318 | — |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 103 | 128 | 163 | 154 | — |
| Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) | 431 | 621 | 926 | 164 | — |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 7,551 | 7,814 | 6,278 | 7,394 | — |
| Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 217 | 219 | 205 | 170 | — |
| Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีหมุนเวียน | 396 | 906 | 413 | 316 | — |
| Current Deferred Revenueรายได้รับล่วงหน้า (หมุนเวียน) | 396 | 906 | 413 | 316 | — |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 4,424 | 4,710 | 3,553 | 4,088 | — |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 66 | 63 | 56 | 44 | — |
| Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี | 4,357 | 4,647 | 3,496 | 4,044 | — |
| Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น | 692 | 484 | 546 | 278 | — |
| Line Of Creditวงเงินสินเชื่อ | 3,521 | 4,099 | 2,931 | 3,766 | — |
| Current Notes Payableตั๋วเงินจ่ายระยะสั้น | 144 | 65 | 19 | 0 | — |
| Current Provisions | 251 | 71 | 22 | — | — |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 2,263 | 1,908 | 2,086 | 2,819 | — |
| Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 372 | 326 | 324 | 341 | — |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 1,891 | 1,582 | 1,762 | 2,478 | — |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 282 | 301 | 364 | 437 | — |
| Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 182 | 81 | 62 | 143 | — |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 182 | 81 | 62 | 143 | — |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 1,427 | 1,200 | 1,336 | 1,898 | — |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 12,635 | 12,138 | 11,049 | 11,385 | — |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 5,832 | 5,773 | 5,617 | 4,652 | — |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 128 | 191 | 169 | 128 | — |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 354 | 355 | 339 | 301 | — |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 354 | 355 | 339 | 301 | — |
| Non Current Note Receivables | 763 | 532 | 102 | 112 | — |
| Non Current Accounts Receivableลูกหนี้การค้าระยะยาว | 126 | 7 | 87 | 24 | — |
| Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม | 102 | 102 | 109 | 78 | — |
| Investmentin Financial Assetsเงินลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน | 25 | 25 | 25 | 25 | — |
| Available For Sale Securitiesหลักทรัพย์เผื่อขาย | 25 | 25 | 25 | 25 | — |
| Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน | 77 | 77 | 84 | 53 | — |
| Investmentsin Associatesat Costเงินลงทุนในบริษัทร่วม (ราคาทุน) | 77 | 77 | 84 | 53 | — |
| Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Investment Propertiesอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | 472 | 473 | 456 | 467 | — |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 116 | 95 | 95 | 116 | — |
| Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น | 116 | 95 | 95 | 116 | — |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 3,771 | 4,018 | 4,259 | 3,425 | — |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | -5,445 | -4,962 | -4,521 | -4,072 | — |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 9,217 | 8,981 | 8,780 | 7,497 | — |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | 1 | 2 | 96 | 180 | — |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | 5,693 | 5,531 | 5,361 | 4,611 | — |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | 1,308 | 1,239 | 1,276 | 1,181 | — |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | 1,269 | 1,271 | 1,175 | 750 | — |
| Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง | 945 | 938 | 872 | 775 | — |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 6,804 | 6,365 | 5,432 | 6,734 | — |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 192 | 179 | 166 | 175 | — |
| Assets Held For Sale Current | — | — | 15 | 60 | 264 |
| Restricted Cash | 27 | 36 | 84 | 92 | — |
| Prepaid Assets | 507 | 882 | 537 | 298 | — |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 1,927 | 1,922 | 1,726 | 2,093 | — |
| Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป | 770 | 966 | 833 | 1,046 | — |
| Work In Processงานระหว่างทำ | 162 | 118 | 200 | 244 | — |
| Raw Materialsวัตถุดิบ | 995 | 838 | 693 | 804 | — |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 3,015 | 2,541 | 2,196 | 3,340 | — |
| Receivables Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อลูกหนี้ | -34 | -22 | — | — | — |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | 1,079 | 1,042 | 1,178 | 1,234 | — |
| Duefrom Related Parties Currentลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 0 | 1 | 2 | 1 | — |
| Accrued Interest Receivable | 24 | 15 | 0 | 1 | — |
| Loans Receivableเงินให้กู้ยืม | 642 | 613 | 197 | 89 | — |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 1,303 | 891 | 820 | 2,016 | — |
| Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | -173 | -175 | -137 | -97 | — |
| Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ | 1,476 | 1,066 | 957 | 2,113 | — |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 1,136 | 804 | 724 | 676 | — |
| Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น | 9 | 7 | — | — | 0 |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 1,127 | 797 | 724 | 676 | — |
| Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด | 1,062 | 751 | 681 | 647 | — |
| Cash Financialเงินสด | 65 | 46 | 43 | 29 | — |
งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | 1,044 | -165 | 586 | -748 | — |
| Repurchase Of Capital Stockเงินจ่ายซื้อหุ้นทุนคืน | — | — | — | — | 0 |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -1,063 | -525 | -1,229 | -234 | — |
| Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม | 507 | 1,303 | 1,450 | 235 | — |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -427 | -524 | -1,376 | -1,642 | — |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 1,154 | 833 | 807 | 767 | — |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 833 | 806 | 720 | 828 | — |
| Effect Of Exchange Rate Changesผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อเงินสด | 3 | 0 | 1 | -1 | — |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | 318 | 26 | 87 | -60 | — |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | -708 | 186 | -648 | 769 | — |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | -708 | 186 | -648 | 769 | — |
| Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ | -152 | -246 | -290 | 293 | — |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | 0 | -346 | -580 | -421 | — |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | 0 | -346 | -580 | -421 | — |
| Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ | — | — | — | — | 0 |
| Common Stock Paymentsเงินจ่ายซื้อคืนหุ้นสามัญ | — | — | — | — | 0 |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | -556 | 778 | 221 | 897 | — |
| Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ | -498 | 1,213 | -816 | 895 | — |
| Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น | -498 | — | -816 | — | — |
| Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น | 0 | 1,213 | 0 | — | — |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | -58 | -435 | 1,037 | 2 | — |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -565 | -525 | -413 | -234 | — |
| Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว | 507 | 90 | 1,450 | 235 | — |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | -445 | -518 | -1,227 | -1,723 | — |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | -445 | -518 | -1,227 | -1,723 | — |
| Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ | -29 | 9 | 120 | 251 | — |
| Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) | 9 | 10 | 10 | 10 | — |
| Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ | — | — | — | 0 | -5 |
| Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน | — | — | — | — | 0 |
| Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน | — | — | — | 0 | -5 |
| Net Investment Properties Purchase And Saleซื้อ-ขายอสังหาฯเพื่อการลงทุนสุทธิ | 0 | -17 | 0 | -350 | — |
| Sale Of Investment Propertiesเงินรับจากการขายอสังหาฯเพื่อการลงทุน | 0 | 19 | 0 | — | — |
| Purchase Of Investment Propertiesเงินจ่ายซื้ออสังหาฯเพื่อการลงทุน | 0 | -35 | 0 | -350 | — |
| Net Business Purchase And Saleซื้อ-ขายกิจการสุทธิ | 0 | 0 | -0 | 0 | — |
| Sale Of Businessเงินรับจากการขายกิจการ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Purchase Of Businessเงินจ่ายซื้อกิจการ | 0 | 0 | -0 | 0 | — |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -43 | -19 | -19 | -26 | — |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -43 | -19 | -19 | -26 | — |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -381 | -501 | -1,338 | -1,609 | — |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 3 | 3 | 20 | 7 | — |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -384 | -505 | -1,358 | -1,616 | — |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 1,470 | 358 | 1,962 | 894 | — |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | 1,470 | 358 | 1,962 | 894 | — |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -160 | -177 | -308 | -226 | — |
| Interest Received Cfo | 336 | 141 | 42 | 28 | — |
| Interest Paid Cfo | -163 | -170 | -147 | -74 | — |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -668 | -991 | 491 | -830 | — |
| Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น | -512 | 486 | 69 | 48 | — |
| Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 23 | -101 | -5 | -35 | — |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -15 | -53 | 28 | -47 | — |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 255 | -79 | -730 | 532 | — |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | 255 | -79 | -730 | 532 | — |
| Change In Account Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้การค้า | — | — | — | 532 | 297 |
| Change In Prepaid Assets | 376 | -304 | -89 | -18 | — |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | 15 | -224 | 172 | -655 | — |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | -809 | -717 | 1,046 | -654 | — |
| Changes In Account Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้การค้า | -356 | 57 | 1,121 | -588 | — |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | -167 | 38 | 116 | 111 | — |
| Stock Based Compensationค่าตอบแทนพนักงานในรูปหุ้น | 0 | 1 | 0 | 44 | — |
| Unrealized Gain Loss On Investment Securities | — | — | — | 0 | 11 |
| Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ | 211 | 96 | 61 | 51 | — |
| Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ | -19 | 31 | 62 | 24 | — |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 690 | 739 | 652 | 534 | — |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 690 | 739 | 652 | 534 | — |
| Amortization Cash Flowค่าตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 22 | 19 | 26 | 22 | — |
| Amortization Of Intangiblesค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 22 | 19 | 26 | 22 | — |
| Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร | 668 | 720 | 626 | 512 | — |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | -16 | 46 | 16 | -25 | — |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 22 | 25 | 14 | 16 | — |
| Earnings Losses From Equity Investmentsส่วนแบ่งกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | -8 | -4 | 3 | -16 | — |
| Gain Loss On Investment Securitiesกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์ | — | -1 | — | — | — |
| Net Foreign Currency Exchange Gain Lossกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน | -30 | 24 | 1 | -21 | — |
| Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร | -0 | 2 | -3 | -4 | — |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 1,427 | 605 | 977 | 1,257 | — |
หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)
💡 สรุปหมายเหตุประกอบงบ 5 เรื่องที่มักซ่อนของสำคัญ: เปลี่ยนนโยบายบัญชี · รายการพิเศษ · ภาระผูกพัน · รายการกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน · ความเสี่ยง
(skipped — no notebook or --no-notebook flag)
เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)
💡 ไล่เหตุการณ์แต่ละงวดจาก MD&A: ปัจจัยมหภาค/กฎเกณฑ์ · ตัวขับเคลื่อนรายได้และมาร์จิ้น · ดีล/รายการพิเศษ · CAPEX และการปรับเป้า · เรียงงวดล่าสุดไว้บนสุด
(skipped)
🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ
💡 มุมมองของ อ.กล้วยๆ ต่อหุ้นตัวนี้ รวบจากทุกตอนใน Member Club แยกเป็น ธุรกิจ · มูลค่า · ความเสี่ยง · พัฒนาการมุมมอง (ตอนใหม่อยู่บน) · ทุกข้อมีเลข EP กำกับ
บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่
💰 มูลค่า & ราคา
จากการเจาะลึกข้อมูลในรายการลงทุนกล้วยๆ มุมมองของอาจารย์และทีมงานต่อ "มูลค่า ราคา และกลยุทธ์การลงทุน" ของหุ้น FORTH (บริษัท ฟอร์ท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)) มีรายละเอียดตัวเลขและการประเมินที่น่าสนใจดังนี้ครับ:
การประเมิน Valuation, PE และเป้าหมายการเติบโต
-
(EP59): อาจารย์และทีมงานมีการคำนวณ Valuation ของ FORTH โดยรวมปัจจัยการขยาย "ตู้เต่าบิน" เข้ามาด้วย ทีมงานประเมินว่าหากบริษัทรับรู้ค่าเสื่อมของตู้ในระยะเวลา 8 ปี และมีอัตรากำไรสุทธิ (Net Margin) ประมาณ 12% จากสัดส่วนที่ FORTH ถือหุ้นอยู่ 45% บริษัทจะได้รับรายได้ประจำ (Recurring Income) ส่วนเพิ่มเข้ามาอีกปีละประมาณ 67 ล้านบาท
-
(EP59): เมื่อประกอบปัจจัยการเติบโตเข้าด้วยกัน ทีมงานประเมินค่า PE ที่เหมาะสมไว้ที่ประมาณ 20 เท่า และจากการทำ Financial Projection ล่วงหน้าไปอีก 3 ปีข้างหน้า อาจารย์ประเมินมูลค่าเหมาะสม (Fair Price) ในอีก 3 ปีไว้ที่ราคาประมาณ 41 บาท
โซนราคาแพง และเหตุผลที่ไม่เข้าซื้อ
- (EP59): ในช่วงที่ราคาหุ้น FORTH วิ่งทะยานขึ้นอย่างรวดเร็วจากระดับ 32 บาท ขึ้นมาถึง 40-41 บาท อาจารย์และทีมงานต่างลงความเห็นตรงกันว่า "ไม่กล้าเข้าซื้อ" เนื่องจากราคาหุ้นในกระดานที่ 40-41 บาทนั้น ได้วิ่งไปชนราคาเหมาะสม (Fair Price) ของอนาคตในอีก 3 ปีข้างหน้าเรียบร้อยแล้ว การเข้าซื้อที่ราคานี้จึงถือว่าแพงและเป็นการแบกรับความเสี่ยงที่ตลาดสะท้อนความคาดหวังล่วงหน้าไปจนหมดแล้ ว
เกร็ดเรื่องกลยุทธ์การขยายกิจการและการนำ "หุ้นซื้อคืน" มาใช้ (EP54)
-
อาจารย์และทีมงานได้เจาะลึกถึงกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัทในช่วงที่ราคาหุ้นอยู่ที่ระดับ 26 - 26.50 บาท โดยพบว่าบริษัทมี "หุ้นซื้อคืน (Treasury Stock)" ในมืออยู่ประมาณ 24 ล้านหุ้น
-
การประเมิน Dilution Effect: ทีมงานประเมินว่าหากบริษัทนำหุ้นซื้อคืน 24 ล้านหุ้นนี้ออกมาขายในกระดาน อาจทำให้ราคาหุ้นมีผลกระทบ (Dilute) ย่อตัวลงมาบ้าง (จาก 26.50 บาท อาจลงมาแถว 24 บาท) แต่อาจารย์มองว่า "ไม่มีเหตุผลอะไรที่บริษัทจะไม่ทำ" เพราะเป็นการตัดสินใจที่คุ้มค่ามาก
-
กระแสเงินสดเพื่อขยาย "ตู้เต่าบิน": การนำหุ้นซื้อคืนออกมาขายที่ราคาประมาณ 26 บาท จะทำให้บริษัทได้กระแสเงินสด (Cash Flow) ทันทีกว่า 500 ล้านบาท ซึ่งเงินจำนวนนี้สามารถนำไปผลิตและขยายตู้เต่าบินได้ทันทีถึง 1,700 ตู้
-
คำนวณความเสี่ยงทางการเงิน: ทีมงานประเมินว่าเป้าหมายการขยายตู้ 5,000 ตู้ (ต้นทุนประเมินตู้ละเกือบ 3 แสนบาท) จะใช้เงินรวมประมาณ 1,450 ล้านบาท เมื่อคูณด้วยสัดส่วน 45% ที่ FORTH ต้องรับผิดชอบ จะตกเป็นเงินลงทุนประมาณ 652 ล้านบาท ซึ่งเมื่อรวมกระแสเงินสดจากการขายหุ้นซื้อคืน (500 ล้านบาท) เข้ากับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานปกติของบริษัท (เกือบ 1,000 ล้านบาทต่อปี) จะพบว่า FORTH สามารถขยายธุรกิจตู้เต่าบินได้อย่างสบายๆ โดยไม่ต้องกู้ยืมเพิ่มและรอดพ้นจากปัญหาขาดสภาพคล่องได้อย่างแน่นอน
⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน
จากการเจาะลึกข้อมูลในรายการลงทุนกล้วยๆ มุมมองของอาจารย์ประภาสและทีมงานต่อ "ความเสี่ยง บทเรียน และข้อคิดการลงทุน" ในหุ้น FORTH (บริษัท ฟอร์ท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)) และธุรกิจตู้เต่าบิน มีประเด็นที่น่าสนใจดังนี้ครับ:
-
(EP.55) ความเสี่ยงจากขีดจำกัดทางกายภาพ (Physical Limitation) และกระแสความคาดหวังที่ล้นเกิน (Hype): อาจารย์ได้เตือนสตินักลงทุนในช่วงที่ "ตู้เต่าบิน" กำลังเป็นกระแสร้อนแรงและมีคนต่อคิวซื้อกันอย่างล้นหลาม (ตลาด Hype โคตรเวอร์) โดยชี้ให้เห็นความจริงในมุมปฏิบัติว่า "ตู้ 1 ตู้มีขีดจำกัดสูงสุด (Max Capacity) ของมันอยู่" เนื่องจากแต่ละแก้วต้องใช้เวลาในการชงพอสมควร ดังนั้นในความเป็นจริง ตู้ 1 ตู้จึงไม่สามารถผลิตและขายเครื่องดื่มในปริมาณที่มหาศาลทะลุขีดจำกัดทางกายภาพไปได้ตามที่นักลงทุนบางส่วนจิ นตนาการไว้ ข้อคิดคืออย่าปล่อยให้กระแสความตื่นเต้นมาบดบังข้อจำกัดที่แท้จริงของโมเดลธุรกิจ
-
(EP.59) บทเรียนเรื่องการซื้อหุ้นบนความคาดหวังและโซนราคาอันตราย (Valuation Risk): อาจารย์และทีมงานได้ประเมินมูลค่าเหมาะสม (Fair Price) ของ FORTH ในอีก 3 ปีข้างหน้าไว้ที่ประมาณ 41 บาท โดยรวมการเติบโตของการขยายตู้เต่าบินไว้แล้ว บทเรียนสำคัญเกิดขึ้นเมื่อราคาหุ้นในกระดานวิ่งทะยานขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 32 บาทไปแตะระดับ 40-41 บาท ภายในเวลาอันสั้น อาจารย์และทีมงานตัดสินใจ "ไม่กล้าเข้าซื้อ" เพราะมองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนความคาดหวังและการเติบโตล่วงหน้าไปถึง 3 ปีเรียบร้อยแล้ว การเข้าลงทุนในจุดนี้คือการแบกรับความเสี่ยงที่สูงมาก เพราะหากมีอะไรผิดพลาดเพียงเล็กน้อย ตลาดจะลงโทษราคาหุ้นอย่างหนักเนื่องจากไม่มีส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัย (Margin of Safety) เหลืออยู่เลย
-
(EP.54) บทเรียนด้านวิสัยทัศน์ทางการเงินของผู้บริหาร (Financial Strategy): แม้จะมีความเสี่ยงเรื่องราคา แต่ในด้านการบริหารจัดการ ทีมงานได้หยิบยกกลยุทธ์การเงินของผู้บริหาร FORTH มาเป็นกรณีศึกษาที่น่าสนใจ คือการนำ "หุ้นซื้อคืน (Treasury Stock)" จำนวน 24 ล้านหุ้น ออกมาขายในกระดานช่วงที่ราคาหุ้นวิ่งขึ้นไปแถว 26 บาท แม้จะเกิด Dilution Effect เล็กน้อยต่อราคาหุ้น แต่อาจารย์มองว่าเป็นสิ่งที่ "ไม่มีเหตุผลอะไรที่จะไม่ทำ" เพราะกลยุทธ์นี้ทำให้บริษัทได้กระแสเงินสดฟรีๆ ทันทีถึงกว่า 500 ล้านบาท ซึ่งเพียงพอที่จะนำไปผลิตตู้เต่าบินขยายเพิ่มได้ถึง 1,700 ตู้โดยไม่ต้องไปกู้ยืมเงินให้เสียดอกเบี้ย ถือเป็นความฉลาดในการบริหารสภาพคล่องและการต่อยอดธุรกิจได้อย่างมีประสิทธิภาพ
📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)
EP.54: จุดเริ่มต้นการประเคราะห์ และมุมมองเชิงบวกต่อศักยภาพของ "เต่าบิน"
- เหตุการณ์และการประเมินเบื้องต้น: อาจารย์นำหุ้น FORTH มาวิเคราะห์เจาะลึก โดยจัดให้อยู่ในกลุ่ม "หุ้นโตเร็ว (Growth Stock)" และฟันธงว่าธุรกิจดั้งเดิมอย่าง EMS และ Enterprise Solutions ไม่ใช่เครื่องยนต์หลักที่จะสร้างการเติบโตอีกต่อไป แต่เครื่องยนต์หลักตัวใหม่คือ
"ตู้เต่าบินล้วนๆ"
โดยอาจารย์เปรียบเทียบว่าตู้เต่าบินเป็นสินค้าที่เข้าถึงชีวิตประจำวันของผู้คนได้มากกว่าตู้บุญเติม
-
การประเมินมูลค่า (Optimistic View): อาจารย์ลองประเมินตัวเลขแบบโลกสวย (Optimistic) ว่าหากบริษัทขยายตู้ได้ตามเป้าและดันยอดขายเต่าบินทะลุ 10,000 ล้านบาทได้ จะทำให้กำไรสุทธิรวมแตะระดับ 1,450 ล้านบาท คิดเป็น Forward PE ในปีถัดไปที่ 17.5 เท่า ซึ่งถือว่ามีส่วนลดจากราคาตอนนั้นถึง 30%
-
ความประทับใจด้านกลยุทธ์: ชื่นชมวิสัยทัศน์ผู้บริหารที่ฉวยจังหวะนำ "หุ้นซื้อคืน" (Treasury Stock) จำนวน 24 ล้านหุ้นออกมาขายในกระดาน ซึ่งดึงกระแสเงินสดเข้าบริษัทได้ทันทีกว่า 500 ล้านบาท นำไปใช้ผลิตตู้เต่าบินขยายเพิ่มได้ถึง 1,700 ตู้โดยไม่ต้องกู้ยืม
EP.55: เริ่มดึงสติเรื่องความคาดหวังที่ล้นเกิน (Overhype) และขีดจำกัดของตู้
-
การปรับมุมมอง (พบความเสี่ยง): ในช่วงที่กระแสเต่าบินกำลังร้อนแรงจัดจนคนต่อคิวซื้อยาวเหยียด อาจารย์เริ่มตั้งข้อสังเกตและดึงสติว่าตลาดมีความ "ไฮป์ (Hype) โคตรเวอร์" เกินไป
-
ขีดจำกัดทางกายภาพ: อาจารย์ชี้ให้เห็นถึงความจริงในโลกปฏิบัติว่า "ตู้ 1 ตู้มีขีดจำกัดสูงสุด (Max Capacity) ของมันอยู่" เนื่องจากเครื่องดื่มแต่ละแก้วใช้เวลาชงนานพอสมควร ในความเป็นจริง 1 ตู้จึงไม่สามารถผลิตและทำยอดขายได้มหาศาลทะลุขีดจำกัดของเวลาได้ตามที่ตลาดหรือนักลงทุนจินตนาการไว้
EP.59: การตัดสินใจไม่เข้าลงทุน เพราะราคาแพงเกินมูลค่า (Valuation)
- เหตุการณ์: ราคาหุ้น FORTH วิ่งทะยานขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 32 บาท ไปแตะระดับ 40-41 บาท
- การตัดสินใจและข้อคิด: ราคาที่ 40-41 บาทนั้น ได้วิ่งไปชนกับ "ราคาเหมาะสม (Fair Price) ในอีก 3 ปีข้างหน้า" ที่ทีมงานประเมินไว้เรียบร้อยแล้ว อาจารย์และทีมงานจึงตัดสินใจตรงกันว่า "ไม่กล้าเข้าซื้อ" เพราะราคาหุ้นบนกระดานได้ดูดซับความคาดหวังในอนาคตไปจนหมดสิ้น การเข้าซื้อที่ราคานี้คือการแบกรับความเสี่ยงโดยไม่มีส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัย (Margin of Safety) เหลืออยู่เลย
EP.99: ตกผลึกว่าเป็นเพียง "ธุรกิจแฟชั่น" และตัดทิ้งเมื่อเทียบกับหุ้นพื้นฐานแกร่ง
-
การปรับมุมมองขั้นเด็ดขาด: เมื่อเวลาผ่านไป อาจารย์ได้กล่าวถึงธุรกิจเต่าบิน (พูดโยงผ่าน FSMART) โดยระบุชัดเจนว่าตนเองเคยมองสวนทางกับตลาดมาตั้งแต่แรก ว่ากระแสเต่าบินมีลักษณะเป็นเพียง "แฟชั่น (Fashion)" หรือเป็นความเห่อในช่วงแรก (Phase up) เท่านั้น
-
ไม่มีคูเมืองที่แข็งแกร่ง (Low Moat): อาจารย์ตั้งคำถามว่า "คู่แข่งเข้ามาง่ายไหม? ก็เข้ามาง่ายปะ เงินลงทุนน้อยกว่า" ชี้ให้เห็นว่าธุรกิจนี้ไม่ได้มีกำแพงป้องกันคู่แข่งที่สูงพอ (Low Barrier to Entry) ใครก็สามารถทำเลียนแบบได้
-
บทสรุป (ไม่อยู่ในลิสต์ลงทุนยาว): เมื่อนำไปเทียบกับหุ้นที่อาจารย์ถือลงทุนระยะยาวอย่าง DoHome อาจารย์สรุปว่าคุณภาพธุรกิจต่างกันมาก เพราะ DoHome พิสูจน์ตัวเองในฐานะผู้ชนะในตลาดมา 30 ปีแล้ว ในขณะที่โมเดลตู้เต่าบินเป็นเพียงแฟชั่นชั่วคราวที่ถูกแข่งขันได้ง่าย จึงไม่ตอบโจทย์การถือครองระยะยาว