MAGURO.BK — Financial Report
📊 Key Stats
มากุโระ กรุ๊ป (TH, th_food)
Generated: 2026-06-13 05:41 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)
📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน
💡 CAGR = อัตราโตทบต้นต่อปี · ตารางสรุปและอัตราส่วนไล่ยาวทุกปีที่มีข้อมูล SETSMART ระบายสีตามทิศทาง (เขียว = ดีขึ้น) · ค่าต่อหุ้นปรับฐานพาร์ปัจจุบันแล้ว
⚠️ งบเฉพาะกิจการ (Company Only) — ตัวเลขชุดนี้เป็นงบเฉพาะบริษัทแม่ ไม่รวมบริษัทย่อย (CGSI มีงบรวม/Consolidated ย้อนหลังสั้น จึงใช้งบเฉพาะกิจการเพื่อดูสถิติยาวขึ้น)
🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)
| รายการ | 5 ปี | 10 ปี | 15 ปี | 20 ปี |
|---|---|---|---|---|
| รายได้ | — | — | — | — |
| กำไรสุทธิ | — | — | — | — |
| สินทรัพย์รวม | — | — | — | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | — | — | — | — |
| EPS | — | — | — | — |
| เงินปันผล/หุ้น | — | — | — | — |
🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)
| รายการ | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม (ลบ.) | 814 | 1,392 | 1,785 | — |
| หนี้สินรวม (ลบ.) | 547 | 739 | 1,053 | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.) | 267 | 653 | 732 | — |
| มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.) | 52 | 63 | 63 | — |
| รายได้รวม (ลบ.) | — | 1,378 | 1,989 | — |
| รายได้รวม Growth | — | — | 44.3% | — |
| กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.) | — | 5 | 8 | — |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | — | 97 | 149 | — |
| EPS (บาท) | — | 0.77 | 1.18 | — |
| EPS Growth | — | — | 53.7% | — |
| ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท) | — | 19.09 | 20.20 | 19.35 |
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) | — | 0.30 | 0.71 | 0.74 |
| อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย) | — | 1.6% | 3.5% | 3.8% |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (Payout = ปันผล/EPS) | — | 39.1% | 60.2% | — |
📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)
| อัตราส่วน | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| — ความสามารถทำกำไร (Profitability) — | ||||
| GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) | ||||
| Q1 | — | 45.3% | 48.1% | 46.3% |
| Q2 | — | 42.8% | 49.0% | — |
| Q3 | — | 47.6% | 47.5% | — |
| Q4 | 45.3% | 47.9% | 46.9% | — |
| ทั้งปี | — | 46.1% | 47.8% | — |
| Selling Expense (%) | ||||
| Q1 | — | 25.7% | 27.5% | 28.5% |
| Q2 | — | 25.4% | 28.6% | — |
| Q3 | — | 25.9% | 27.7% | — |
| Q4 | 25.7% | 26.6% | 28.5% | — |
| ทั้งปี | — | 25.9% | 28.1% | — |
| Admin Expense (%) | ||||
| Q1 | — | 8.8% | 8.7% | 8.0% |
| Q2 | — | 10.0% | 9.3% | — |
| Q3 | — | 9.0% | 8.6% | — |
| Q4 | 9.0% | 8.5% | 6.9% | — |
| ทั้งปี | — | 9.0% | 8.3% | — |
| SG&A (%) | ||||
| Q1 | — | 34.5% | 36.1% | 36.4% |
| Q2 | — | 35.4% | 37.9% | — |
| Q3 | — | 34.9% | 36.3% | — |
| Q4 | 34.8% | 35.0% | 35.4% | — |
| ทั้งปี | — | 35.0% | 36.4% | — |
| NPM (อัตรากำไรสุทธิ) | ||||
| Q1 | — | 6.8% | 7.8% | 6.1% |
| Q2 | — | 4.0% | 7.1% | — |
| Q3 | — | 8.2% | 7.3% | — |
| Q4 | 6.9% | 8.5% | 7.6% | — |
| ทั้งปี | — | 7.0% | 7.5% | — |
| ROA | — | 6.9% | 8.3% | — |
| ROIC | 10.3% | 19.8% | 26.2% | — |
| ROE | — | 14.8% | 20.3% | — |
| — สภาพคล่อง (Liquidity) — | ||||
| Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน) | 0.80 | 1.60 | 0.98 | — |
| Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว) | 0.59 | 1.45 | 0.84 | — |
| — โครงสร้างหนี้ (Leverage) — | ||||
| Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน) | — | — | — | — |
| Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้) | — | — | — | — |
| — ประสิทธิภาพ (Efficiency) — | ||||
| Collection Period (วันเก็บหนี้) | — | 6 วัน | 4 วัน | — |
| Inventory Period (วันขายของ) | — | 20 วัน | 17 วัน | — |
| Payment Period (วันจ่ายหนี้) | — | 58 วัน | 54 วัน | — |
| Cash Cycle (วงจรเงินสด) | — | -32 วัน | -33 วัน | — |
| — ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) — | ||||
| Common Shares (หุ้น) | 126,000,000 | 126,000,000 | 126,000,000 | 126,000,000 |
| Common Shares Adjusted (M) | 126.00 | 126.00 | 126.00 | 126.00 |
| Book Value / Share (บาท) | 2.12 | 5.18 | 5.81 | — |
| EPS (บาท) | — | 0.77 | 1.18 | — |
| EPS Growth | — | — | 53.7% | — |
| Dividend Per Share (บาท) | — | 0.30 | 0.71 | 0.74 |
| Dividend Yield | — | 1.6% | 3.5% | 3.8% |
| Dividend Payout Ratio | — | 39.1% | 60.2% | — |
| Market Cap (ลบ.) | — | 2,405 | 2,545 | 2,438 |
| P / BV (เฉลี่ยปี) | — | 3.69 | 3.48 | — |
| P / E (เฉลี่ยปี) | — | 24.89 | 17.14 | — |
| EV / EBITDA | — | 4.06 | 2.77 | 17.95 |
| Max Price (สูงสุด/ปี) | — | 23.70 | 25.25 | 26.50 |
| Min Price (ต่ำสุด/ปี) | — | 12.60 | 14.40 | 15.40 |
| Price (เฉลี่ย/ปี) | — | 19.09 | 20.20 | 19.35 |
📊 กราฟสรุป
💡 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี และ P/E Band ทั้งประวัติ — ดูว่าตอนนี้ซื้อขายกันแพงหรือถูกเทียบอดีตตัวเอง
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2023-2026)
💡 รวมงบดุล · งบกำไรขาดทุน · งบกระแสเงินสด ไว้ในตารางเดียวแบบชีตวิเคราะห์ หัวปีตรึงไว้ด้านบน เลื่อนซ้าย-ขวาดูย้อนหลังได้ · กด ⛶ ดูเต็มจอ จะอ่านง่ายขึ้นมาก
รวม 3 งบไว้ในตารางเดียว · ล้านบาท · งบดุล/กระแสเงินสด = Q1-Q3 + สิ้นปี · งบกำไรขาดทุน = Q1-Q4 + ทั้งปี · หัวแถวปีตรึงอยู่ด้านบนตลอด · เลื่อนซ้าย-ขวาดูปีย้อนหลัง →
| งวด | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| 📘 งบดุล (Balance Sheet) | ||||
| สินทรัพย์ (Assets) | ||||
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents | ||||
| Q1 | — | 84 | 234 | 309 |
| Q2 | — | 379 | 174 | — |
| Q3 | — | 242 | 140 | — |
| สิ้นปี | 94 | 255 | 300 | — |
| %Common Size | 11.6% | 18.3% | 16.8% | — |
| เงินลงทุนระยะสั้น (สุทธิ)Short-Term Investments - Net | ||||
| Q1 | — | 0 | 120 | 0 |
| Q2 | — | 0 | 120 | — |
| Q3 | — | 100 | 121 | — |
| สิ้นปี | 0 | 101 | 0 | — |
| %Common Size | 0.0% | 7.2% | 0.0% | — |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net | ||||
| Q1 | — | 20 | 21 | 18 |
| Q2 | — | 26 | 22 | — |
| Q3 | — | 15 | 18 | — |
| สิ้นปี | 19 | 24 | 24 | — |
| %Common Size | 2.4% | 1.7% | 1.4% | — |
| สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net | ||||
| Q1 | — | 36 | 36 | 58 |
| Q2 | — | 31 | 34 | — |
| Q3 | — | 30 | 45 | — |
| สิ้นปี | 41 | 39 | 56 | — |
| %Common Size | 5.1% | 2.8% | 3.1% | — |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets | ||||
| Q1 | — | 144 | 418 | 393 |
| Q2 | — | 440 | 359 | — |
| Q3 | — | 393 | 332 | — |
| สิ้นปี | 158 | 426 | 385 | — |
| %Common Size | 19.4% | 30.6% | 21.6% | — |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net | ||||
| Q1 | — | 206 | 370 | 534 |
| Q2 | — | 221 | 429 | — |
| Q3 | — | 302 | 486 | — |
| สิ้นปี | 193 | 351 | 503 | — |
| %Common Size | 23.7% | 25.3% | 28.2% | — |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net | ||||
| Q1 | — | 23 | 31 | 46 |
| Q2 | — | 23 | 37 | — |
| Q3 | — | 25 | 32 | — |
| สิ้นปี | 23 | 26 | 48 | — |
| %Common Size | 2.8% | 1.9% | 2.7% | — |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets | ||||
| Q1 | — | 681 | 1,021 | 1,483 |
| Q2 | — | 766 | 1,162 | — |
| Q3 | — | 895 | 1,359 | — |
| สิ้นปี | 656 | 966 | 1,400 | — |
| %Common Size | 80.6% | 69.4% | 78.4% | — |
| สินทรัพย์รวมTotal Assets | ||||
| Q1 | — | 824 | 1,439 | 1,875 |
| Q2 | — | 1,206 | 1,521 | — |
| Q3 | — | 1,288 | 1,691 | — |
| สิ้นปี | 814 | 1,392 | 1,785 | — |
| หนี้สิน (Liabilities) | ||||
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current | ||||
| Q1 | — | 83 | 107 | 172 |
| Q2 | — | 92 | 134 | — |
| Q3 | — | 97 | 147 | — |
| สิ้นปี | 105 | 131 | 179 | — |
| %Common Size | 12.8% | 9.4% | 10.0% | — |
| รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities | ||||
| Q1 | — | 190 | 261 | 410 |
| Q2 | — | 198 | 299 | — |
| Q3 | — | 210 | 338 | — |
| สิ้นปี | 197 | 267 | 392 | — |
| %Common Size | 24.1% | 19.2% | 22.0% | — |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities | ||||
| Q1 | — | 360 | 492 | 699 |
| Q2 | — | 418 | 542 | — |
| Q3 | — | 458 | 667 | — |
| สิ้นปี | 351 | 473 | 661 | — |
| %Common Size | 43.1% | 34.0% | 37.0% | — |
| รวมหนี้สินTotal Liabilities | ||||
| Q1 | — | 550 | 753 | 1,109 |
| Q2 | — | 616 | 842 | — |
| Q3 | — | 668 | 1,005 | — |
| สิ้นปี | 547 | 739 | 1,053 | — |
| %Common Size | 67.2% | 53.1% | 59.0% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) | ||||
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated | ||||
| Q1 | — | 28 | 108 | 188 |
| Q2 | — | 13 | 102 | — |
| Q3 | — | 42 | 109 | — |
| สิ้นปี | 21 | 75 | 154 | — |
| %Common Size | 2.6% | 5.4% | 8.6% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent | ||||
| Q1 | — | 274 | 685 | 766 |
| Q2 | — | 590 | 679 | — |
| Q3 | — | 620 | 686 | — |
| สิ้นปี | 267 | 653 | 732 | — |
| %Common Size | 32.8% | 46.9% | 41.0% | — |
| 📗 งบกำไรขาดทุน (Income Statement) | ||||
| โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure) | ||||
| รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations | ||||
| Q1 | — | 297 | 415 | 561 |
| Q2 | — | 321 | 447 | — |
| Q3 | — | 356 | 522 | — |
| Q4 | 261 | 400 | 597 | — |
| ทั้งปี | — | 1,373 | 1,981 | — |
| %YoY Growth | — | — | 44.2% | — |
| รายได้อื่นOther Income | ||||
| Q1 | — | 0 | 1 | 1 |
| Q2 | — | 1 | 3 | — |
| Q3 | — | 1 | 1 | — |
| Q4 | 1 | 3 | 3 | — |
| ทั้งปี | — | 5 | 8 | — |
| %Common Size | — | 0.4% | 0.4% | — |
| %YoY Growth | — | — | 64.2% | — |
| รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue | ||||
| Q1 | — | 297 | 416 | 562 |
| Q2 | — | 322 | 450 | — |
| Q3 | — | 356 | 523 | — |
| Q4 | 261 | 403 | 600 | — |
| ทั้งปี | — | 1,378 | 1,989 | — |
| %YoY Growth | — | — | 44.3% | — |
| ต้นทุนขาย (COGS) | ||||
| ต้นทุนCosts | ||||
| Q1 | — | 163 | 216 | 302 |
| Q2 | — | 184 | 229 | — |
| Q3 | — | 187 | 274 | — |
| Q4 | 143 | 210 | 319 | — |
| ทั้งปี | — | 743 | 1,038 | — |
| %Common Size | — | 53.9% | 52.2% | — |
| %YoY Growth | — | — | 39.7% | — |
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 135 | 200 | 260 |
| Q2 | — | 138 | 221 | — |
| Q3 | — | 170 | 249 | — |
| Q4 | 118 | 193 | 281 | — |
| ทั้งปี | 118 | 635 | 951 | 260 |
| %GPM | — | 46.1% | 47.8% | — |
| %YoY Growth | — | 436.1% | 49.8% | -72.6% |
| ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A) | ||||
| ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses | ||||
| Q1 | — | 76 | 114 | 160 |
| Q2 | — | 82 | 129 | — |
| Q3 | — | 92 | 145 | — |
| Q4 | 67 | 107 | 171 | — |
| ทั้งปี | — | 357 | 559 | — |
| %Common Size | — | 25.9% | 28.1% | — |
| %YoY Growth | — | — | 56.3% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses | ||||
| Q1 | — | 26 | 36 | 45 |
| Q2 | — | 32 | 42 | — |
| Q3 | — | 32 | 45 | — |
| Q4 | 24 | 34 | 41 | — |
| ทั้งปี | — | 125 | 164 | — |
| %Common Size | — | 9.0% | 8.3% | — |
| %YoY Growth | — | — | 31.8% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses | ||||
| Q1 | — | 102 | 150 | 205 |
| Q2 | — | 114 | 170 | — |
| Q3 | — | 124 | 190 | — |
| Q4 | 91 | 141 | 212 | — |
| ทั้งปี | — | 482 | 723 | — |
| %Common Size | — | 35.0% | 36.4% | — |
| %YoY Growth | — | — | 50.0% | — |
| กำไร (ขาดทุน) อื่นOther Gains (Losses) | ||||
| Q1 | — | 0 | 0 | 0 |
| Q2 | — | 0 | 0 | — |
| Q3 | — | 0 | 1 | — |
| Q4 | 0 | 1 | 0 | — |
| ทั้งปี | — | 1 | 1 | — |
| %Common Size | — | 0.1% | 0.1% | — |
| %YoY Growth | — | — | 49.4% | — |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 32 | 50 | 55 |
| Q2 | — | 24 | 51 | — |
| Q3 | — | 45 | 59 | — |
| Q4 | 27 | 52 | 69 | — |
| ทั้งปี | 27 | 154 | 229 | 55 |
| %EBIT | — | 11.1% | 11.5% | — |
| %YoY Growth | — | 459.2% | 49.0% | -75.9% |
| EBITDA 🔢 | ||||
| Q1 | — | 67 | 100 | 136 |
| Q2 | — | 95 | 157 | — |
| Q3 | — | 157 | 233 | — |
| Q4 | 136 | 210 | 320 | — |
| ทั้งปี | 136 | 529 | 810 | 136 |
| %EBITDA | — | 38.4% | 40.7% | — |
| %YoY Growth | — | 288.9% | 53.2% | -83.2% |
| ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs | ||||
| Q1 | — | 7 | 9 | 12 |
| Q2 | — | 8 | 10 | — |
| Q3 | — | 9 | 12 | — |
| Q4 | 5 | 9 | 12 | — |
| ทั้งปี | — | 33 | 43 | — |
| %Common Size | — | 2.4% | 2.2% | — |
| %YoY Growth | — | — | 31.9% | — |
| กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 25 | 41 | 43 |
| Q2 | — | 16 | 40 | — |
| Q3 | — | 36 | 48 | — |
| Q4 | 23 | 43 | 57 | — |
| ทั้งปี | 23 | 121 | 186 | 43 |
| %EBT | — | 8.8% | 9.3% | — |
| %YoY Growth | — | 433.0% | 53.7% | -76.9% |
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense | ||||
| Q1 | — | 5 | 8 | 9 |
| Q2 | — | 3 | 8 | — |
| Q3 | — | 7 | 10 | — |
| Q4 | 5 | 9 | 11 | — |
| ทั้งปี | — | 24 | 37 | — |
| %Common Size | — | 1.8% | 1.9% | — |
| %YoY Growth | — | — | 54.0% | — |
| กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent | ||||
| Q1 | — | 20 | 32 | 34 |
| Q2 | — | 13 | 32 | — |
| Q3 | — | 29 | 38 | — |
| Q4 | 18 | 34 | 46 | — |
| ทั้งปี | — | 97 | 149 | — |
| %NPM | — | 7.0% | 7.5% | — |
| %YoY Growth | — | — | 53.7% | — |
| 📙 งบกระแสเงินสด (Cash Flow) | ||||
| กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities) | ||||
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation | ||||
| Q1 | — | 35 | 50 | 81 |
| Q2 | — | 71 | 107 | — |
| Q3 | — | 112 | 174 | — |
| สิ้นปี | 109 | 158 | 251 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities | ||||
| Q1 | — | 47 | 65 | 117 |
| Q2 | — | 92 | 164 | — |
| Q3 | — | 184 | 272 | — |
| สิ้นปี | 179 | 269 | 406 | — |
| CFO/กำไรสุทธิ | — | 2.78 | 2.74 | — |
| กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 20 | 22 | 48 |
| Q2 | — | 33 | 26 | — |
| Q3 | — | 15 | 55 | — |
| สิ้นปี | 53 | 48 | 130 | — |
| กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) | ||||
| เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets | ||||
| Q1 | — | -28 | -42 | -69 |
| Q2 | — | -59 | -138 | — |
| Q3 | — | -169 | -217 | — |
| สิ้นปี | -127 | -220 | -276 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities | ||||
| Q1 | — | -28 | -61 | -69 |
| Q2 | — | -59 | -156 | — |
| Q3 | — | -269 | -234 | — |
| สิ้นปี | -126 | -319 | -171 | — |
| กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities) | ||||
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities | ||||
| Q1 | — | -30 | -25 | -39 |
| Q2 | — | 252 | -90 | — |
| Q3 | — | 233 | -153 | — |
| สิ้นปี | -157 | 211 | -190 | — |
➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)
💡 บรรทัดดิบจาก SETSMART ที่ไม่ได้อยู่ในชีตหลัก · ✅ = ควรเก็บไว้ดู, ⚪ = รายละเอียดย่อย ตัดได้
✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)
➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ⚪ Investment in Equity Instruments Measured at Fair Value Through Profit or Loss | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Investment in Equity Instruments Measured at Fair Value Through Other Comprehensive Income | 0 | 101 | 0 | — |
| ⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 3 | 6 | 5 | — |
| ⚪ Other Current Assets - Others | 3 | 6 | 5 | — |
| ✅ Right-of-Use Assets - Net | 395 | 528 | 750 | — |
| ⚪ Intangible Assets - Others | 23 | 26 | 48 | — |
| ✅ Deferred Tax Assets | 7 | 12 | 20 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets | 38 | 48 | 80 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets - Others | 38 | 48 | 80 | — |
| ⚪ Liabilities Under Agreements and Licences for Operation - Current | 0 | 2 | 1 | — |
| ⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Current | 3 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Others | 3 | 0 | 0 | — |
| ✅ Current Portion of Lease Liabilities | 73 | 103 | 166 | — |
| ⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 10 | 16 | 26 | — |
| ⚪ Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 6 | 15 | 20 | — |
| ✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities | 331 | 443 | 618 | — |
| ⚪ Long-Term Provisions | 14 | 19 | 27 | — |
| ⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current | 6 | 11 | 16 | — |
| ⚪ Authorised Share Capital | 63 | 63 | 63 | — |
| ⚪ Authorised Ordinary Shares | 63 | 63 | 63 | — |
| ⚪ Issued and Paid-Up Share Capital | 52 | 63 | 63 | — |
| ⚪ Paid-Up Ordinary Shares | 52 | 63 | 63 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Share Capital | 187 | 508 | 508 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares | 187 | 508 | 508 | — |
| ⚪ Premium on Ordinary Shares | 0 | 0 | 508 | — |
| ⚪ Retained Earnings (Deficits) | 28 | 81 | 160 | — |
| ✅ Retained Earnings - Appropriated | 6 | 6 | 6 | — |
| ⚪ Legal and Statutory Reserves | 6 | 6 | 6 | — |
| ⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น | 267 | 653 | 732 | — |
| ⚪ Total Liabilities and Equity | 814 | 1,392 | 1,785 | — |
➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ⚪ Revenue From Sales and Rendering Services | — | 1,373 | 1,981 | — |
| ✅ Cost of Sales | — | 0 | 274 | — |
| ✅ Total Cost and Expenses | — | 1,226 | 1,761 | — |
| ⚪ Other Gains (Losses) - Others | — | 1 | 1 | — |
| ✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense | — | 154 | 229 | — |
| ⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | 97 | 149 | — |
| ✅ Net Profit (Loss) for the Period | — | 97 | 149 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | 97 | 149 | — |
| ⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations | — | -0 | -0 | — |
| ⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Not Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss | — | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax | — | -0 | -0 | — |
| ✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period | — | 95 | 148 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent | — | 95 | 148 | — |
➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ⚪ Net Profit (Loss) Attributable to Owners of the Parent for the Period | 0 | 121 | 186 | — |
| ⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense | 91 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Loss From Diminution in Value of Inventories | -0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Investments | 0 | -1 | -1 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets | 1 | 0 | 7 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets | 0 | 0 | -0 | — |
| ⚪ Loss on Write-Off of Fixed Assets | 0 | 0 | 7 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Fixed Assets | 0 | 0 | 3 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Other Assets | 0 | 1 | 1 | — |
| ⚪ Dividend and Interest Income | -1 | -3 | -6 | — |
| ⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | -1 | -3 | -6 | — |
| ⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) | 19 | 33 | 43 | — |
| ⚪ Employee Benefit Expenses | 2 | 3 | 5 | — |
| ⚪ Other Reconciliation Items | 1 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities | 220 | 311 | 489 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables | 2 | -5 | -0 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Inventories | -21 | 2 | -17 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets | -17 | -19 | -32 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables | 25 | 26 | 39 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Provisions | 0 | -1 | -0 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities | 6 | 8 | 5 | — |
| ✅ Cash Generated From (Used In) Operations | 215 | 322 | 484 | — |
| ⚪ Interest Paid | -19 | -32 | -43 | — |
| ✅ Income Tax (Paid) Received | -16 | -21 | -35 | — |
| ⚪ Proceeds From Investment | 0 | 0 | 444 | — |
| ⚪ Proceeds From Disposal of Investments | 0 | 0 | 444 | — |
| ⚪ Purchase of Investments | 0 | -100 | 0 | — |
| ✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Property, Plant and Equipment | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Intangible Assets | -12 | -6 | -23 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Restricted Deposits | 0 | 0 | -342 | — |
| ⚪ Interest Received | 1 | 2 | 2 | — |
| ⚪ Repayments on Borrowings | -13 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings | -13 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Financial Institutions | -13 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Lease Liabilities | -58 | -77 | -121 | — |
| ⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments | 0 | 341 | 0 | — |
| ✅ Dividend Paid | -86 | -42 | -69 | — |
| ⚪ Other Items (Financing Activities) | -1 | -11 | 0 | — |
| ⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance | 198 | 94 | 255 | — |
| ✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance | 94 | 255 | 300 | — |
📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)
💡 งบ 3 ชุด 5 ปีล่าสุด — ตัวเลขตามที่รายงาน (as-reported) ไม่ได้ปรับพาร์
งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.2001 | 0.1998 | 0.2004 | 0.2011 | — |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 480 | 312 | 218 | 116 | — |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 149 | 97 | 72 | 32 | — |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 251 | 158 | 109 | 65 | — |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 1,038 | 743 | 572 | 386 | — |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 480 | 312 | 218 | 116 | — |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 229 | 154 | 110 | 50 | — |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | -43 | -33 | -19 | -11 | — |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 43 | 33 | 19 | 11 | — |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 149 | 97 | 72 | 32 | — |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 149 | 97 | 72 | 32 | — |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 1,761 | 1,225 | 936 | 615 | — |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | 126 | 117 | 126 | 126 | — |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | 126 | 117 | 126 | 126 | — |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | 1.18 | 0.82 | 0.58 | 0.25 | — |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 1.18 | 0.82 | 0.58 | 0.25 | — |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 149 | 97 | 72 | 32 | — |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 149 | 97 | 72 | 32 | — |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 149 | 97 | 72 | 32 | — |
| Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) | — | — | — | — | 0 |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 149 | 97 | 72 | 32 | — |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 149 | 97 | 72 | 32 | — |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 37 | 24 | 18 | 8 | — |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 186 | 121 | 91 | 40 | — |
| Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ | 9 | 6 | 2 | 2 | — |
| Other Non Operating Income Expensesรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นนอกการดำเนินงาน | 9 | 6 | 2 | 2 | — |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | -43 | -33 | -19 | -11 | — |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 43 | 33 | 19 | 11 | — |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 220 | 148 | 108 | 49 | — |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 723 | 482 | 364 | 230 | — |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 723 | 482 | 364 | 230 | — |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 559 | 357 | 269 | 159 | — |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 164 | 125 | 95 | 71 | — |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 164 | 125 | 95 | 71 | — |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 943 | 630 | 471 | 278 | — |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 1,038 | 743 | 572 | 386 | — |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 1,981 | 1,373 | 1,044 | 664 | — |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 1,981 | 1,373 | 1,044 | 664 | — |
งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 126 | 126 | 126 | 126 | — |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 126 | 126 | 126 | 126 | — |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 784 | 546 | 404 | 254 | — |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 684 | 626 | 244 | 267 | — |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 732 | 653 | 267 | 293 | — |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | -7 | 159 | -39 | 99 | — |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 684 | 626 | 244 | 267 | — |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 784 | 546 | 404 | 241 | — |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 732 | 653 | 267 | 280 | — |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 732 | 653 | 267 | 285 | — |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 732 | 653 | 267 | 280 | — |
| Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | — | — | — | — | -2 |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 732 | 653 | 267 | 280 | — |
| Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน | — | — | — | — | 5 |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 6 | 6 | 6 | 5 | — |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 6 | 6 | 6 | 5 | — |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 154 | 75 | 21 | 35 | — |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 508 | 508 | 187 | 187 | — |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 63 | 63 | 52 | 52 | — |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 63 | 63 | 52 | 52 | — |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 1,053 | 739 | 547 | 351 | — |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 661 | 473 | 351 | 208 | — |
| Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น | — | — | 14 | 7 | 5 |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 16 | 11 | 6 | 4 | — |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 618 | 443 | 331 | 196 | — |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 618 | 443 | 331 | 191 | — |
| Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) | — | — | — | 5 | 13 |
| Long Term Provisionsประมาณการหนี้สินระยะยาว | 27 | 19 | 14 | — | — |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 392 | 267 | 197 | 143 | — |
| Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 20 | 15 | 7 | 1 | — |
| Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีหมุนเวียน | 1 | 2 | 3 | 2 | — |
| Current Deferred Revenueรายได้รับล่วงหน้า (หมุนเวียน) | 1 | 2 | 3 | 2 | — |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 166 | 103 | 73 | 58 | — |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 166 | 103 | 73 | 50 | — |
| Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี | — | — | — | 8 | 7 |
| Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น | — | — | — | 8 | 7 |
| Line Of Creditวงเงินสินเชื่อ | — | — | — | — | 0 |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 204 | 147 | 115 | 82 | — |
| Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 31 | 29 | 20 | 16 | — |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 173 | 117 | 94 | 66 | — |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 38 | 18 | 14 | 16 | — |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 26 | 16 | 10 | 5 | — |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 26 | 16 | 10 | 5 | — |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 110 | 83 | 70 | 45 | — |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 1,785 | 1,392 | 814 | 631 | — |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 1,400 | 966 | 656 | 388 | — |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 3 | 2 | 2 | 1 | — |
| Non Current Prepaid Assets | — | — | 36 | 24 | 0 |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 20 | 12 | 7 | 4 | — |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 20 | 12 | 7 | 4 | — |
| Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม | — | — | — | — | 0 |
| Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน | — | — | — | — | 0 |
| Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน) | — | — | — | — | 0 |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 48 | 26 | 23 | 13 | — |
| Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น | 48 | 26 | 23 | 13 | — |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 1,329 | 925 | 624 | 369 | — |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | -250 | -161 | -108 | -73 | — |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 1,580 | 1,086 | 732 | 442 | — |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | 85 | 48 | 42 | 38 | — |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | 165 | 98 | 67 | 271 | — |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | 147 | 100 | 64 | 39 | — |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | 1,183 | 840 | 559 | 94 | — |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 385 | 425 | 158 | 243 | — |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 5 | 6 | 3 | 4 | — |
| Prepaid Assets | 8 | 5 | 3 | 3 | — |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 56 | 39 | 41 | 20 | — |
| Inventories Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อสินค้า | -1 | -1 | -0 | -0 | — |
| Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป | 3 | 1 | 1 | 1 | — |
| Raw Materialsวัตถุดิบ | 54 | 38 | 40 | 19 | — |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 16 | 19 | 17 | 19 | — |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Loans Receivableเงินให้กู้ยืม | — | — | — | — | 0 |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 16 | 19 | 17 | 18 | — |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 300 | 356 | 94 | 198 | — |
| Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น | 0 | 101 | 0 | — | — |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 300 | 255 | 94 | 198 | — |
| Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด | — | — | 93 | 197 | 272 |
| Cash Financialเงินสด | 300 | 255 | 94 | 1 | — |
งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | 130 | 48 | 53 | -2 | — |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -121 | -77 | -71 | -43 | — |
| Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม | — | — | — | — | 17 |
| Issuance Of Capital Stockเงินรับจากการออกหุ้น | 0 | 341 | 0 | — | 199 |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -276 | -220 | -127 | -91 | — |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 300 | 255 | 94 | 198 | — |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 255 | 94 | 198 | 272 | — |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | 45 | 161 | -104 | -74 | — |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | -190 | 211 | -157 | -73 | — |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | -190 | 211 | -157 | -73 | — |
| Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ | — | -11 | -1 | — | 5 |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | -69 | -42 | -86 | -30 | — |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | -69 | -42 | -86 | -30 | — |
| Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ | 0 | 341 | 0 | — | 199 |
| Common Stock Issuanceเงินรับจากการออกหุ้นสามัญ | 0 | 341 | 0 | — | 199 |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | -121 | -77 | -71 | -43 | — |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | -121 | -77 | -71 | -43 | — |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -121 | -77 | -71 | -43 | — |
| Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว | — | — | — | — | 17 |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | -171 | -319 | -126 | -90 | — |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | -171 | -319 | -126 | -90 | — |
| Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน) | 2 | 2 | 1 | 1 | — |
| Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ | 102 | -100 | 0 | — | — |
| Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน | 444 | 0 | — | — | — |
| Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน | -342 | -100 | 0 | — | — |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -23 | -6 | -12 | -7 | — |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -23 | -6 | -12 | -7 | — |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -253 | -215 | -115 | -84 | — |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -253 | -215 | -115 | -84 | — |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 406 | 269 | 179 | 89 | — |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | 406 | 269 | 179 | 89 | — |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -35 | -21 | -16 | -7 | — |
| Interest Paid Cfo | -43 | -32 | -19 | -11 | — |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -5 | 11 | -5 | -11 | — |
| Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น | -0 | -1 | 0 | 2 | — |
| Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 5 | 8 | 5 | 1 | — |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -32 | -19 | -17 | -14 | — |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 39 | 26 | 25 | 26 | — |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | 39 | 26 | 25 | 26 | — |
| Change In Account Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้การค้า | — | — | 25 | 26 | 9 |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | -17 | 2 | -21 | -11 | — |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | -0 | -5 | 2 | -15 | — |
| Changes In Account Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้การค้า | — | — | 2 | -15 | -3 |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | 37 | 29 | 19 | 9 | — |
| Unrealized Gain Loss On Investment Securities | -1 | -1 | 0 | — | — |
| Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ | 11 | 1 | 0 | 1 | — |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 251 | 158 | 109 | 65 | — |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 251 | 158 | 109 | 65 | — |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | 5 | 3 | 2 | 2 | — |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 5 | 3 | 2 | 2 | — |
| Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร | -0 | -0 | 0 | -0 | — |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 186 | 121 | 91 | 40 | — |
หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)
💡 สรุปหมายเหตุประกอบงบ 5 เรื่องที่มักซ่อนของสำคัญ: เปลี่ยนนโยบายบัญชี · รายการพิเศษ · ภาระผูกพัน · รายการกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน · ความเสี่ยง
(skipped — no notebook or --no-notebook flag)
เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)
💡 ไล่เหตุการณ์แต่ละงวดจาก MD&A: ปัจจัยมหภาค/กฎเกณฑ์ · ตัวขับเคลื่อนรายได้และมาร์จิ้น · ดีล/รายการพิเศษ · CAPEX และการปรับเป้า · เรียงงวดล่าสุดไว้บนสุด
(skipped)
🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ
💡 มุมมองของ อ.กล้วยๆ ต่อหุ้นตัวนี้ รวบจากทุกตอนใน Member Club แยกเป็น ธุรกิจ · มูลค่า · ความเสี่ยง · พัฒนาการมุมมอง (ตอนใหม่อยู่บน) · ทุกข้อมีเลข EP กำกับ
บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่
🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MAGURO (บมจ. มากุโระ กรุ๊ป) เฉพาะประเด็น ตัวธุรกิจและความได้เปรียบ (Business Model & Competitive Advantage) จากแหล่งข้อมูล มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
โมเดลธุรกิจ และวิธีหาเงิน (Business Model)
-
(EP177 (21 ก.ค. 2025), EP186 (20 ต.ค. 2025)) เปลี่ยนร้านอาหารให้เป็น "ธุรกิจแฟชั่น": อาจารย์มองว่า MAGURO อ่านตลาดอาหารในยุคปัจจุบันออกอย่างทะลุปรุโปร่ง โดยมองว่าร้านอาหารยุคนี้มีความเป็น "แฟชั่น" ลูกค้าขี้เบื่อและไม่ค่อยมี Brand Loyalty ธุรกิจจึงไม่สามารถยึดติดกับแบรนด์เดียวไปตลอดกาลได้เหมือนยุคอดีต (เช่น MK หรือ S&P) โมเดลหาเงินของ MAGURO จึงเน้นการ "ออกแบรนด์ใหม่ๆ ออกมาเรื่อยๆ" เพื่อกินรวบลูกค้ากลุ่มใหม่และสร้างกระแส (Maintain Trend) ให้บริษัทดูคึกคักอยู่ตลอดเวลา
-
(EP186 (20 ต.ค. 2025)) กลยุทธ์ "หย่อนสิบคันเบ็ดในบ่อปลาเดียว" / "ตู้สล็อตแมชชีน": แทนที่จะขยายสาขากระจัดกระจายไปทั่วประเทศ MAGURO เลือกที่จะเปิดร้านอาหาร 3-4 แบรนด์ของตัวเองกระจุกตัวอยู่ในพื้นที่ห้างสรรพสินค้าขนาดใหญ่ที่มี Traffic คนหนาแน่นอยู่แล้ว (เช่น Central World, Mega Bangna) อาจารย์เปรียบเทียบว่าเหมือนการเปิดช่องให้ลูกค้ามีโอกาสเดินเข้า "ตู้สล็อตแมชชีน" ของบริษัทให้มากที่สุด ถ้าไม่กินร้าน A ก็ยังเลี้ยวเข้าร้าน B ของบริษัทอยู่ดี
ลูกค้าและตลาด (Customers & Market)
-
(EP195 (~ม.ค. 2026)) เจาะตลาด Premium Mass: ตลาดหลักของบริษัทคือกลุ่มลูกค้าระดับกลางถึงบน (Premium Mass) โดยเฉพาะในกรุงเทพฯ ซึ่งบางแบรนด์ซูชิพรีเมียมของบริษัทมีค่าใช้จ่ายต่อหัวสูงถึงเฉลี่ย 1,000 บาท
-
(EP192 (~ธ.ค. 2025), EP204 (~เม.ย. 2026)) จุดอ่อนด้านทำเลและกลุ่มลูกค้า: การกระจุกตัวอยู่ในกรุงเทพฯ และจับกลุ่ม Premium Mass ทำให้บริษัทอ่อนไหวต่อ "กำลังซื้อและสภาวะเศรษฐกิจ" อย่างมาก เมื่อเศรษฐกิจชะลอตัว ลูกค้ากลุ่มนี้จะเป็นกลุ่มแรกที่ตัดรายจ่ายฟุ่มเฟือยทิ้ง ซึ่งส่งผลกระทบต่อยอดขายสาขาเดิม (Same-Store Sales) โดยตรง
จุดแข็ง-คูเมือง (Moat)
-
(EP138 (17 มิ.ย. 2024)) ไม่มีคูเมืองที่ยั่งยืน (No Durable Competitive Advantage): อาจารย์มองตามความเป็นจริงว่า ธุรกิจร้านอาหารญี่ปุ่นในไทยนั้น "ใครๆ ก็ทำได้" และคู่แข่งเยอะมาก MAGURO จึงไม่ได้มีคูเมืองที่แข็งแกร่งถาวร และเทียบกับแบรนด์ขนมหวานอย่าง After You ไม่ได้ในแง่ของการเป็นผู้นำเบอร์หนึ่งแบบไร้คู่แข่ง (EP199 (~ก.พ. 2026))
-
(EP177 (21 ก.ค. 2025), EP186 (20 ต.ค. 2025)) จุดแข็งคือ "การสร้างกระแสและการบริหารพอร์ต Margin": สิ่งที่ MAGURO ทำได้เก่งกว่าคู่แข่งคือการปั้นแบรนด์และการตลาดยุคใหม่ นอกจากนี้ยังมีโครงสร้างพอร์ตที่เกื้อกูลกัน กล่าวคือ "แบรนด์ใหม่ๆ จะมี Margin ที่สูงมาก (50-60%)" บริษัทจึงอาศัยกำไรจากแบรนด์ใหม่ มาเป็นช่องว่าง (Room) ชดเชยให้บริษัทสามารถหั่น Margin ของแบรนด์เก่า (ยอมเฉือนเนื้อจัดโปรโมชั่นหนักๆ) เพื่อดึงทราฟฟิกและรักษายอดขายรวมเอาไว้ได้
การเติบโต (Growth)
-
(EP164 (24 มี.ค. 2025), EP199 (~ก.พ. 2026), EP204 (~เม.ย. 2026)) เป้าเติบโตสุดดุดันที่ 30%: บริษัทตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ระดับ 30% ต่อปี ซึ่งถือว่าสูงมาก โดยเครื่องยนต์หลักมาจากทั้งการขยายสาขา การออกแบรนด์ใหม่ (เช่น Hitori Shabu ที่กำลังเติบโตดีมาก)
-
(EP187 (3 พ.ย. 2025), EP206 (~พ.ค. 2026)) เติบโตแบบแลกมาด้วยอัตรากำไร (Red Flag): แม้ไตรมาส 1 รายได้จะโตได้ถึง 30-35% แต่อาจารย์เตือนว่า "กำไรโตแค่ 5%" ซึ่งเป็นผลมาจากการจัดโปรโมชั่นอัดฉีดอย่างหนักเพื่อรักษา Market Share ทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (GP) บางลง
-
(EP189 (17 พ.ย. 2025), EP192 (~ธ.ค. 2025)) Core Engine คือสิ่งชี้วัด: อาจารย์มีกฎเหล็กว่า รายได้จากร้านแบรนด์ MAGURO (แบรนด์ดั้งเดิม) คิดเป็นประมาณ 50% ของพอร์ต ถ้าร้าน MAGURO เริ่มมีปัญหาการเติบโต (Same-Store Growth เริ่มทรงตัวหรือติดลบ) ต่อให้แบรนด์ใหม่จะโตแค่ไหนก็ลากเรือลำใหญ่ไม่ไหว และเมื่อนั้นจะเป็นจุดที่อาจารย์พิจารณา "ขายทิ้งทั้งหมดทันที"
อะไรที่ทำให้อาจารย์มองว่าบริษัทนี้น่าสนใจหรือเหนือคู่แข่ง
-
(EP186 (20 ต.ค. 2025), EP192 (~ธ.ค. 2025)) ผู้บริหารอ่านตลาดอาหารขาด: อาจารย์ประทับใจความเข้าใจตลาดของผู้บริหารที่รู้ว่าร้านอาหารยุคนี้อยู่ได้ไม่ยาว จึงวางหมากธุรกิจแบบ Multi-brand ได้อย่างชาญฉลาด และถือเป็นหุ้น Growth Stock "ท็อปพิก (Top Pick)" สำหรับการเก็งกำไรในรอบ 1-3 ปี เพราะสามารถสเกลธุรกิจและสร้างรายได้ได้รวดเร็ว
-
(EP186 (20 ต.ค. 2025)) เกร็ดความลับ "โอกาสลุยตลาด Mass ด้วย Kura Sushi": อาจารย์เล่าเบื้องหลังว่า ตนเองเคยให้คำแนะนำกับผู้บริหารของ MAGURO เพื่อเป็นการเช็กวิสัยทัศน์ว่า บริษัทควรดึงแบรนด์ Kura Sushi (ซูชิสายพานเบอร์ 2 ของญี่ปุ่นที่มีกิมมิคหมุนตู้กาชาปองทุก 5 จาน) เข้ามาเปิดในไทย ซึ่งหาก MAGURO นำแบรนด์นี้เข้ามาจริง จะถือเป็นไพ่เด็ดที่ช่วยให้บริษัทลงมาเจาะตลาด Mass ได้สำเร็จ สู้กับ Sushiro ได้สมน้ำสมเนื้อ และจะทำให้อาจารย์ถือหุ้นตัวนี้ได้ยาวนานกว่าเดิมมาก
💰 มูลค่า & ราคา
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MAGURO (บมจ. มากุโระ กรุ๊ป) เฉพาะประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) จากแหล่งข้อมูล มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
การประเมิน Valuation (PE / การเติบโต / เงินปันผล)
-
(EP164 (24 มี.ค. 2025), EP174 (9 มิ.ย. 2025), EP186 (20 ต.ค. 2025)) การประเมิน Valuation แบบหุ้นเติบโต (Growth Stock): อาจารย์มีเทคนิคในการประเมินหุ้นเติบโตว่าจะดูที่ Core PE เป็นหลัก หาก Core PE ให้ผลตอบแทนใกล้เคียง 20% ต่อปี ถือว่าคุ้มค่าและเซฟมาก สำหรับ MAGURO อาจารย์ประเมินว่า Core PE ฐานของร้านอาหารทั่วไปควรอยู่ที่ 12-13 เท่า แต่ด้วยการที่บริษัทตั้งเป้าเติบโตระดับ 30% ตลาดจึงมีโอกาสให้ Premium PE หรือ Relate PE ขึ้นไปถึง 15-18 เท่า หรืออาจไปถึง 25-30 เท่าได้ในจังหวะที่คนเชื่อมั่นและตลาดกลับมา Bullish สุดๆ
-
(EP197 (~ก.พ. 2026)) กฎเหล็กจุดชี้เป็นชี้ตายของการเติบโต: อาจารย์ไม่ได้ดูแค่ยอดรวม แต่เจาะไปที่ "Core Engine" นั่นคือรายได้จากสาขาแบรนด์ดั้งเดิม (ร้าน MAGURO) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 50% ของพอร์ต ถ้าร้านหลักยังรักษายอดขายให้เติบโตระดับ 20% ต่อปีได้ ถือว่าราคาหุ้นยังไปต่อได้ แต่ถ้าร้านหลักยอดขายลดลง หรือการเติบโตดรอปลงเหลือเพียง 15% เมื่อไหร่อาจารย์ฟันธงว่าจะ "ขายทิ้งทั้งหมดทันที" เพราะถือเป็นสัญญาณว่าการเติบโตเริ่มตีบตัน ต่อให้แบรนด์ใหม่จะโตดีก็ชดเชยไม่ไหว
โซนราคาถูก-แพง และ Risk/Reward Ratio
-
(EP174 (9 มิ.ย. 2025), EP185 (11 ต.ค. 2025), EP207 (~พ.ค. 2026)) โซนราคาถูก "เซฟโซน" (ช่วงต่ำกว่า 18 - 19 บาท): ในช่วงที่ราคาหุ้นลงมาอยู่บริเวณ 15 ปลายๆ ถึง 17.50 บาท (หรือถึง 18 บาทกว่าๆ) อาจารย์มองว่าเป็นจุดที่ "ต้องซื้อแล้ว" เพราะประเมิน Forward PE ปีหน้าจะเหลือเพียง 12-13 เท่า ทำให้ความเสี่ยงขาลง (Downside) จำกัดมากเพียง 8-10% หรืออย่างแย่คือ 26% ในขณะที่โอกาสปรับตัวขึ้น (Upside) เปิดกว้าง 80-100% ถึงระดับ 2 เด้ง คิดเป็นอัตราส่วนความคุ้มค่า (Risk/Reward Ratio) สูงถึง 1 ต่อ 8 หรือ 1 ต่อ 10 ถือว่าเซฟและน่าสนใจมาก
-
(EP189 (17 พ.ย. 2025), EP192 (~ธ.ค. 2025), EP199 (~ก.พ. 2026)) โซนราคากล้ำกึ่ง (ช่วง 20 - 22 บาท): ราคานี้ Forward PE ขยับขึ้นมาประมาณ 15-18 เท่า Downside เริ่มเปิดกว้าง 10-20% และ Upside เริ่มลดลงเหลือประมาณ 50-60% (อัตราส่วน 1 ต่อ 3 หรือ 4.5) อาจารย์มองว่าเป็นราคาที่ "ตึงไปหน่อย" คนที่มีทุนต่ำยังถือต่อ (Carry on) ได้ แต่ถ้าจะซื้อเพิ่มอาจจะรู้สึกก้ำกึ่ง และจะปรับลดเรตติ้งจากดาวเต็มดวงลงมาเป็น "ดาวครึ่งดวง"
-
(EP185 (11 ต.ค. 2025)) โซนราคาแพง (ช่วง 23 บาทขึ้นไป): เมื่อราคาหุ้นวิ่งขึ้นไปแตะ 23.40 บาท อาจารย์ฟันธงว่าได้เวลา "เอาออกจากลิสต์ Top Pick" (สำหรับคนจะซื้อใหม่) เพราะ Risk/Reward ไม่น่าสนใจแล้ว Downside กว้างถึง 45% แต่อัพไซด์เหลือเด้งกว่าๆ ถือว่าเสี่ยงเกินไปสำหรับหุ้นโกรท
จุดเข้าซื้อ-ขายออก และกลยุทธ์การถือ/เทรด
-
(EP189 (17 พ.ย. 2025), EP206 (~พ.ค. 2026), EP207 (~พ.ค. 2026)) จุดเข้าซื้อเมื่อตลาดกังวลและ Price in ข่าวร้าย: อาจารย์ทยอยสะสมหุ้น MAGURO มาตั้งแต่ราคา 15 ปลายๆ จนถึง 16-17 บาท โดยอาศัยจังหวะที่ตลาดกังวลเกี่ยวกับงบ Q1 (ที่รายได้โต 30% แต่กำไรโตน้อยเพราะบริษัทจัดโปรโมชั่นเฉือนมาร์จิ้นรักษา Market Share) หรือความกังวลเรื่องต้นทุนปลาแซลมอน อาจารย์มองว่าตลาดตอบสนอง (Price in) ความกังวลไปในราคาหุ้นอย่างรวดเร็วจนราคาลงมาในจุดที่ Downside ต่ำมาก จึงเป็นจังหวะให้เข้าเก็บ
-
(EP206 (~พ.ค. 2026)) จุดลดสัดส่วน (Trim): ในเวลาต่อมา อาจารย์ตัดสินใจ "ลดสัดส่วน" หุ้น MAGURO ออกมาบางส่วน เหตุผลเพราะมองว่าภาพระยะสั้นถึงระยะกลางดูไม่ชัดเจน (ไตรมาส 2 กำลังซื้อยังไม่ดี และยังมีประเด็นเรื่องหั่นมาร์จิ้น) อาจารย์จึงสับเปลี่ยนเงินลงทุน (Switching) ไปเข้าหุ้นตัวอื่นที่ราคาปรับฐานลงมาน่าสนใจกว่าและภาพระยะสั้นชัดเจนกว่าอย่างหุ้น DOHOME
-
(EP183 (15 ก.ย. 2025), EP197 (~ก.พ. 2026), EP207 (~พ.ค. 2026)) กลยุทธ์การลงทุนแบบ "แฟชั่น" และจุดขายออกรอบใหญ่:
-
ไม่ใช่หุ้นถือยาว 5-10 ปี: อาจารย์มองธุรกิจร้านอาหารยุคนี้ว่าเป็น "แฟชั่น" ระยะเวลาลงทุนในหุ้น MAGURO รอบนี้มองไว้แบบสั้นถึงกลาง คือ "เต็มที่ 2-3 ปี แม็กซิมั่ม" หรืออาจจะเล็งรอบนี้ไว้แค่ 1 ปี
-
ขายเมื่อความคาดหวังพีค (เป้า 30-32 บาท): อาจารย์ตั้งเป้าในใจไว้ที่ราคาประมาณ 30 - 32 บาท ซึ่งเป็นจุดที่ PE น่าจะถูกดันขึ้นไปถึง 25-30 เท่า (กำไรประมาณ 1 เด้งจากทุน) เมื่อถึงจุดที่นักลงทุนเชื่อมั่นในตัวบริษัทจนถึงขีดสุด อาจารย์จะทำการพิจารณาขายทำกำไร
-
ขายเมื่อภาพชัดเจนเกินไป: หากตลาดรับรู้ภาพชัดเจนแล้วว่าปีนี้ผลประกอบการแค่ทรงตัว แต่ปีหน้าจะกลับมาดีมากๆ จนทำให้ราคาหุ้น "พุ่งทะยาน" ตอบรับข่าวดี อาจารย์ฟันธงว่าจะ "ขายหมดแล้ว และอาจจะไม่กลับมา (ซื้อ) อีกแล้ว"
-
⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MAGURO (บมจ. มากุโระ กรุ๊ป) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน (Risks & Lessons) มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
ความเสี่ยงและธงแดงที่อาจารย์เตือน (Risks & Red Flags)
-
ไม่มีคูเมืองที่ยั่งยืน (No Durable Competitive Advantage): อาจารย์เตือนว่าธุรกิจร้านอาหารในปัจจุบันมีการแข่งขันสูง และไม่มี Brand Loyalty ที่แข็งแกร่งพอจะถือยาวได้เหมือนยุคอดีต (EP161 (17 ก.พ. 2025)) ลูกค้ามีความขี้เบื่อ ทำให้ธุรกิจมีสภาพเป็น "แฟชั่น" ที่ต้องคอยออกแบรนด์ใหม่เพื่อสร้างกระแสและดึง Traffic อยู่ตลอดเวลา (EP181 (2 ก.ย. 2025), EP183 (15 ก.ย. 2025))
-
ธงแดง: "Core Engine" สะดุดและปัญหางูกินหาง: สัดส่วนรายได้จากร้านแบรนด์ดั้งเดิมอย่าง MAGURO ถือเป็นขุมพลังหลักที่ใหญ่ถึง 50% ของพอร์ต (EP183 (15 ก.ย. 2025), EP189 (17 พ.ย. 2025)) ธงแดงที่สำคัญที่สุดคือ ถ้ายอดขายสาขาเดิม (Same-Store Sales) ของร้านแบรนด์หลักเริ่มทรงตัว หรือการเติบโตดรอปลงมาเหลือ 10-15% อาจารย์มองว่าเป็นสัญญาณอันตรายที่จะตัดสินใจขายทิ้งทั้งหมดทันที (EP183 (15 ก.ย. 2025), EP189 (17 พ.ย. 2025)) เพราะนั่นหมายความว่าการเปิดแบรนด์ใหม่ๆ กำลังเข้ามาแย่งตลาดหรือ "กินหางตัวเอง" และเมื่อแบรนด์หลักชะลอตัว แบรนด์ใหม่ก็จะไม่สามารถดึงภาพรวมให้เติบโตได้ (EP183 (15 ก.ย. 2025), EP192 (~ธ.ค. 2025)) นอกจากนี้ ธุรกิจร้านอาหารมักจะมีวงจรชีวิต (Life Cycle) ของความฮิตประมาณ 7-10 ปี แบรนด์ที่เปิดมานานแล้วจึงต้องเฝ้าระวังให้ดี (EP183 (15 ก.ย. 2025))
-
ความเสี่ยงจากการหั่นกำไร (GP) เพื่อรักษายอดขาย: กลุ่มลูกค้าหลักของบริษัทคือระดับ Premium Mass ซึ่งได้รับผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อที่หดตัว (EP204 (~เม.ย. 2026)) สิ่งที่บริษัทแก้ไขคือการ ยอมเฉือนอัตรากำไร (หั่น GP) และจัดโปรโมชั่นอย่างหนัก เพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาด (Market Share) ให้รอดในระยะสั้น (EP204 (~เม.ย. 2026), EP206 (~พ.ค. 2026)) ผลที่ตามมาคือ แม้ในไตรมาส 1 รายได้จะสามารถเติบโตตามเป้า 30% ได้ แต่ "กำไรกลับโตน้อยมาก" ซึ่งถือเป็นภาพความเสี่ยงที่กดดันราคาหุ้น (EP206 (~พ.ค. 2026))
ประเด็นผู้บริหารและธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)
-
เข้าใจตลาดและสร้างกระแสเก่งมาก: อาจารย์ชื่นชมว่าผู้บริหารมีความเข้าใจสภาวะตลาดร้านอาหารยุคใหม่ได้อย่างทะลุปรุโปร่ง เป็นนักการตลาดที่รู้จุดฮุก ดึงดูดลูกค้าและปั้นกระแสโซเชียลผ่านอินฟลูเอนเซอร์ได้ดีมาก (EP191 (~ธ.ค. 2025), EP192 (~ธ.ค. 2025)) รวมถึงมีกลยุทธ์นำอัตรากำไรที่สูงปรี๊ดจากแบรนด์ใหม่ (มี Margin ถึง 50-60%) มาช่วยถัวเฉลี่ยชดเชยแบรนด์เก่าที่ต้องยอมลดมาร์จิ้นทำโปรโมชั่นได้ (EP181 (2 ก.ย. 2025))
-
มุมมองต่อการขายหุ้น Big Lot: เคยมีกรณีที่ผู้บริหารขายหุ้น Big Lot จำนวน 3 ล้านหุ้นที่ราคา 17.50 บาท ซึ่งต่ำกว่าราคาบนกระดานให้กับนักลงทุนบุคคล (EP181 (2 ก.ย. 2025)) อาจารย์ประเมินในมุมธุรกิจว่า สัดส่วนที่ขายออกไปนั้นน้อยมากเมื่อเทียบกับหุ้นที่ผู้บริหารมี แต่หากการยอมเสียหุ้นส่วนน้อยนี้ แลกกับการได้คนมาเป็น "Market Maker" ช่วยกระตุ้นความน่าสนใจจนดันราคาหุ้นให้ขึ้นไปได้เป็นเด้ง ก็ถือเป็นกลยุทธ์ที่ "คุ้มค่ามาก" (EP181 (2 ก.ย. 2025))
บทเรียน ประสบการณ์ และเคสเปรียบเทียบ (Lessons, Experiences & Comparisons)
-
เปรียบเทียบกับ After You (AU): เมื่อนำมาเทียบกัน อาจารย์มองว่าร้านอาหารญี่ปุ่นพรีเมียมมีคู่แข่งระดับเชนเยอะมาก ในขณะที่ After You พิสูจน์ตัวเองมาอย่างยาวนานและเป็นผู้นำตลาดขนมหวานแบบชัดเจน (EP199 (~ก.พ. 2026)) ดังนั้น "ศักดิ์ศรีจึงไม่เท่ากัน" โอกาสที่ตลาดจะยอมให้ PE พรีเมียมเทียบเท่ากับ After You ตลอดไปจึงเป็นไปได้ยาก (EP199 (~ก.พ. 2026))
-
เปรียบเทียบกับ โอ้กะจู๋ (OKJ): แม้ OKJ จะมีปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental) ด้านอาหารที่ดี แต่อาจารย์มองว่าผู้บริหาร OKJ อาจไม่ได้เก่งในการ "เล่นกับตลาดทุน" หรือปั้นกระแสแฟชั่นเท่ากับ MAGURO (EP191 (~ธ.ค. 2025)) หากต้องเลือกลงทุนในหุ้นที่เก็งกำไรกับกระแสสภาวะตลาด อาจารย์จึงเลือก MAGURO มากกว่า (EP191 (~ธ.ค. 2025))
-
กลยุทธ์ไพ่ลับ "Kura Sushi": อาจารย์เคยให้คำแนะนำกับผู้บริหารว่า หากบริษัทสามารถนำแบรนด์ Kura Sushi (ซูชิสายพานเบอร์ 2 ของญี่ปุ่น ที่มีกิมมิคหมุนตู้กาชาปองทุก 5 จาน) เข้ามาเจาะตลาด Mass แข่งกับ Sushiro ได้สำเร็จ สิ่งนี้จะเป็น New S-Curve ที่ทำให้อาจารย์ยอมถือหุ้นยาวนานขึ้นมากกว่า 1-3 ปี (EP183 (15 ก.ย. 2025))
ข้อคิดการลงทุนที่ได้จากหุ้นตัวนี้ (Investment Takeaways)
-
ร้านอาหารคือแฟชั่น ไม่ใช่หุ้นถือลืม: การลงทุนในกลุ่มร้านอาหารยุคนี้ต้องมองเป็นรอบระยะสั้นถึงกลาง หรือ ประมาณ 1-3 ปีเต็มที่ ไม่ใช่หุ้นที่จะถือยาว 5-10 ปีแบบหุ้น VI ยุคก่อน (EP189 (17 พ.ย. 2025), EP192 (~ธ.ค. 2025))
-
จุดขายคือจุดที่ความคาดหวังพีกสุด: การลงทุนหุ้นโกรทลักษณะนี้ต้อง ขายทำกำไรเมื่อตลาดเชื่อมั่นจนถึงขีดสุด เช่น เมื่อ PE ถูกดันไปถึง 25-30 เท่า หรือราคาแตะบริเวณ 30 บาท (EP183 (15 ก.ย. 2025)) นอกจากนี้ หากบริษัทผ่านพ้นช่วงที่งบแย่ชั่วคราวไปได้ แล้วตลาดรับรู้ภาพชัดเจนว่า "ปีหน้าจะกลับมาดีมากๆ" จนทำให้ราคาหุ้นพุ่งกระชากขึ้นไปตอบรับข่าวดี อาจารย์ฟันธงว่าจะใช้จังหวะนั้น "ขายทิ้งทั้งหมด และอาจจะไม่กลับมาซื้ออีกเลย" (EP207 (~พ.ค. 2026))
📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)
เจาะลึกพัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MAGURO (บมจ. มากุโระ กรุ๊ป) เรียงจากตอนใหม่ไปเก่า มีรายละเอียดดังนี้ครับ:
EP206 (~พ.ค. 2026) - EP207 (~พ.ค. 2026): จุดเปลี่ยนมุมมอง (Red Flag) — กำไรโตน้อย และถูกปลดจาก Top Pick
-
เหตุการณ์: งบไตรมาส 1/2026 ออกมาผิดคาด แม้รายได้จะโตทำได้ดีที่ 30-35% แต่ "กำไรสุทธิโตเพียง 5%" ส่งผลให้ตลาดเทขายจนราคาหุ้นไหลลงมาแตะ 16.80 บาท (ทำ All-Time Low)
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์ประเมินสถานการณ์ว่า กำลังซื้อระดับ Premium Mass โดยเฉพาะในกรุงเทพฯ หดตัวลงอย่างหนัก สิ่งที่ MAGURO ทำคือ "ยอมหั่นอัตรากำไร (GP) ของตัวเองเพื่อจัดโปรโมชั่นอย่างหนัก" เพื่อเร่งยอดขายและรักษาส่วนแบ่งตลาด (Market Share) เอาไว้ ภาพนี้ทำให้อาจารย์มองว่า ระยะสั้นถึงระยะกลาง "เริ่มมีความไม่ชัดเจน" และแบรนด์หลักอย่าง MAGURO เริ่มมีรายได้โตช้าลงอย่างเห็นได้ชัด (โตเพียง 10%) ซึ่งต้องใช้แบรนด์ลูกมาช่วยแบก
-
การเข้า-ออก Watchlist: อาจารย์ตัดสินใจ "ลดสัดส่วนการลงทุน (Trim)" ทันที เพื่อนำเงินไปสลับเข้าหุ้นตัวอื่นที่ภาพรวมชัดเจนกว่าอย่าง DOHOME พร้อมกับ "ถอด MAGURO ออกจาก Top Pick" โดยปรับลดเรตติ้งลงเหลือเพียง "ดาวครึ่งดวง" (ก้ำกึ่ง) เพราะมองว่าความคุ้มค่า (Risk/Reward) ไม่น่าสนใจเท่าเดิม และจำกัดให้เป็นเพียงการเทรดระยะสั้น ไม่ใช่หุ้นที่จะถือในระยะกลางได้อีกต่อไป
EP189 (17 พ.ย. 2025) - EP192 (~ธ.ค. 2025): ยืนยันความแข็งแกร่ง — 1 ใน 5 หุ้นโกรทที่มั่นใจที่สุด
- เหตุการณ์: ราคาหุ้นขยับขึ้นมาเทรดในโซน 21.70 บาท
-
การปรับมุมมอง: แม้ราคาจะขยับขึ้นมา แต่อาจารย์คำนวณ Forward PE ปีหน้าว่าจะลดลงเหลือประมาณ 18 เท่า ซึ่งทำให้ Downside ต่ำเพียง 10-12% ขณะที่ Upside ยังคงเปิดกว้างถึง 1 เด้งหากตลาดยังให้พรีเมียมกับการเติบโต
-
การเข้า-ออก Watchlist: ยังคงสถานะ "Top Pick" โดยจัดให้เป็น 1 ใน 5 หุ้น Growth ที่อาจารย์มั่นใจมากที่สุดร่วมกับหุ้นอย่าง ดูโฮม, เทอร์โบ, และ PR9
EP181 (2 ก.ย. 2025) - EP183 (15 ก.ย. 2025): จุดพีคของความมั่นใจ — ไพ่ลับ Market Maker และตั้งเป้าหมายขาย
-
เหตุการณ์: ราคาหุ้นฟื้นตัวกลับมาแถวๆ 18.70 บาท ประกอบกับมีข่าวผู้บริหารขายหุ้น Big Lot จำนวน 3 ล้านหุ้น ที่ราคา 17.50 บาท (ต่ำกว่ากระดาน)
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์มองบวกกับดีล Big Lot อย่างมาก โดยให้ความเห็นว่าการที่เจ้าของยอมเสียหุ้นส่วนน้อยเพื่อดึงคนเข้ามาเป็น "Market Maker" ช่วยกระตุ้นราคานั้น "คุ้มค่ามาก" นอกจากนี้ อาจารย์ชื่นชมกลยุทธ์ "เปิดหลายแบรนด์เพื่อดึงทราฟฟิก" ในพื้นที่จำกัด ว่าเป็นการอ่านธุรกิจร้านอาหารแบบแฟชั่นได้ทะลุปรุโปร่ง อย่างไรก็ตาม อาจารย์ได้ตั้งกฎเหล็ก (ธงแดง) ไว้ว่า หากรายได้จากสาขาเดิม (Same-Store Sales) ของแบรนด์หลักอย่างร้าน MAGURO เริ่มชะลอตัว หรือเติบโตต่ำกว่า 20% จะถือว่าเป็นจุดที่บริษัทเริ่ม "งูกินหาง" (แบรนด์ใหม่แย่งลูกค้าแบรนด์เก่า) และจะเป็นจุดที่พิจารณา "ขายทิ้งทั้งหมดทันที"
-
การเข้า-ออก Watchlist: ยืนยันเป็น "Top Pick (ดาวเต็มดวง) สำหรับหุ้น Growth" โดยมองรอบการลงทุนสั้น-กลาง (1-3 ปี) และตั้งเป้าขายทำกำไรเมื่อตลาดคาดหวังสูงสุดที่ PE 25-30 เท่า หรือราคาประมาณ 30-32 บาท
EP164 (24 มี.ค. 2025) - EP168 (28 เม.ย. 2025): เริ่มเห็นภาพชัดเจน — จัดเป็นหุ้น Growth ที่ Downside ต่ำ
-
เหตุการณ์: บริษัทประกาศแผนการขยายสาขาและแบรนด์ใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยตั้งเป้าการเติบโต (Growth) ไว้ที่ระดับ 30%
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์เริ่มประเมิน Valuation แบบหุ้นเติบโต (Growth Stock) โดยมองว่าตลาดให้ Forward PE (Core PE) ในระดับ 15 เท่า ซึ่งถือว่า "ถูกมากและปลอดภัย (เซฟ)" สำหรับหุ้นที่ตั้งเป้าโต 30% ทำให้ประเมินว่า Downside แทบไม่มีแล้ว ในขณะที่ Upside เปิดกว้างมาก
-
การเข้า-ออก Watchlist: ถูกจัดให้เป็น "หุ้นเติบโตที่น่าสนใจ" เนื่องจากความคุ้มค่าของ Risk/Reward
EP161 (17 ก.พ. 2025): ช่วงเริ่มต้นจับตา — มองเป็นหุ้นแฟชั่น ไม่มีคูเมืองถาวร
-
เหตุการณ์: ราคาหุ้นย่อตัวลงมาอยู่บริเวณ 16.80 บาท (ใกล้เคียงราคา IPO) ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดยังรอความชัดเจนของงบไตรมาส 2
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์มองว่าธุรกิจร้านอาหารญี่ปุ่นในปัจจุบันมีการแข่งขันสูงและ "ไม่มี Durable Competitive Advantage (ความได้เปรียบทางการแข่งขันที่ยั่งยืน)" ลูกค้ามีความขี้เบื่อ ธุรกิจนี้จึงมีสภาพเป็นเหมือน "ธุรกิจแฟชั่น" ที่ต้องคอยสร้างกระแสใหม่ๆ ตลอดเวลา
-
การเข้า-ออก Watchlist: ยังไม่ได้ให้เป็น Top Pick แต่จัดอยู่ในความสนใจสำหรับการเก็งกำไรตามกระแส