MASTER.BK — Financial Report
📊 Key Stats
บริษัท มาสเตอร์ สไตล์ จำกัด (มหาชน) (TH, th_hospital)
Generated: 2026-06-13 05:41 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)
📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน
💡 CAGR = อัตราโตทบต้นต่อปี · ตารางสรุปและอัตราส่วนไล่ยาวทุกปีที่มีข้อมูล SETSMART ระบายสีตามทิศทาง (เขียว = ดีขึ้น) · ค่าต่อหุ้นปรับฐานพาร์ปัจจุบันแล้ว
🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)
| รายการ | 5 ปี | 10 ปี | 15 ปี | 20 ปี |
|---|---|---|---|---|
| รายได้ | — | — | — | — |
| กำไรสุทธิ | — | — | — | — |
| สินทรัพย์รวม | — | — | — | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | — | — | — | — |
| EPS | — | — | — | — |
| เงินปันผล/หุ้น | — | — | — | — |
🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)
| รายการ | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม (ลบ.) | 3,637 | 4,520 | 4,286 | — |
| หนี้สินรวม (ลบ.) | 646 | 1,011 | 835 | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.) | 2,991 | 3,509 | 3,451 | — |
| มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.) | 264 | 302 | 302 | — |
| รายได้รวม (ลบ.) | — | 2,163 | 1,904 | — |
| รายได้รวม Growth | — | — | -12.0% | — |
| กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.) | — | 21 | 14 | — |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | — | 530 | 198 | — |
| EPS (บาท) | — | 1.76 | 0.66 | — |
| EPS Growth | — | — | -62.6% | — |
| ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท) | 57.77 | 52.55 | 23.38 | 9.18 |
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) | 0.27 | 0.80 | 0.40 | 0.42 |
| อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย) | 0.5% | 1.5% | 1.7% | 4.6% |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (Payout = ปันผล/EPS) | — | 45.5% | 61.0% | — |
📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)
| อัตราส่วน | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| — ความสามารถทำกำไร (Profitability) — | ||||
| GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) | ||||
| Q1 | — | 59.3% | 54.9% | 52.1% |
| Q2 | 56.3% | 57.7% | 54.9% | — |
| Q3 | 59.0% | 57.4% | 52.5% | — |
| Q4 | 64.3% | 66.0% | 55.0% | — |
| ทั้งปี | — | 60.4% | 54.4% | — |
| Selling Expense (%) | ||||
| Q1 | — | 17.4% | 23.2% | 23.1% |
| Q2 | 22.9% | 20.1% | 22.5% | — |
| Q3 | 21.1% | 18.3% | 22.6% | — |
| Q4 | 14.8% | 15.7% | 22.6% | — |
| ทั้งปี | — | 17.8% | 22.7% | — |
| Admin Expense (%) | ||||
| Q1 | — | 16.1% | 17.5% | 15.4% |
| Q2 | 10.8% | 17.9% | 17.4% | — |
| Q3 | 11.7% | 14.7% | 17.9% | — |
| Q4 | 13.0% | 11.1% | 15.4% | — |
| ทั้งปี | — | 14.7% | 17.0% | — |
| SG&A (%) | ||||
| Q1 | — | 33.6% | 40.7% | 38.5% |
| Q2 | 33.7% | 38.0% | 39.8% | — |
| Q3 | 32.8% | 33.0% | 40.5% | — |
| Q4 | 27.8% | 26.8% | 38.0% | — |
| ทั้งปี | — | 32.5% | 39.7% | — |
| NPM (อัตรากำไรสุทธิ) | ||||
| Q1 | — | 22.2% | 11.6% | 13.8% |
| Q2 | 17.4% | 16.9% | 10.6% | — |
| Q3 | 20.4% | 20.8% | 9.6% | — |
| Q4 | 29.5% | 35.5% | 9.7% | — |
| ทั้งปี | — | 24.5% | 10.4% | — |
| ROA | — | 11.7% | 4.6% | — |
| ROIC | 14.8% | 14.0% | 6.1% | — |
| ROE | — | 15.1% | 5.7% | — |
| — สภาพคล่อง (Liquidity) — | ||||
| Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน) | 5.38 | 0.73 | 0.88 | — |
| Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว) | 5.09 | 0.47 | 0.56 | — |
| — โครงสร้างหนี้ (Leverage) — | ||||
| Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน) | 0.00 | 0.11 | 0.09 | — |
| Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้) | — | 0.75 | 1.52 | — |
| — ประสิทธิภาพ (Efficiency) — | ||||
| Collection Period (วันเก็บหนี้) | — | 2 วัน | 3 วัน | — |
| Inventory Period (วันขายของ) | — | 47 วัน | 53 วัน | — |
| Payment Period (วันจ่ายหนี้) | — | 64 วัน | 44 วัน | — |
| Cash Cycle (วงจรเงินสด) | — | -15 วัน | 12 วัน | — |
| — ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) — | ||||
| Common Shares (หุ้น) | 263,999,604 | 301,711,736 | 301,711,736 | 301,711,736 |
| Common Shares Adjusted (M) | 264.00 | 301.71 | 301.71 | 301.71 |
| Book Value / Share (บาท) | 11.33 | 11.63 | 11.44 | — |
| EPS (บาท) | — | 1.76 | 0.66 | — |
| EPS Growth | — | — | -62.6% | — |
| Dividend Per Share (บาท) | 0.27 | 0.80 | 0.40 | 0.42 |
| Dividend Yield | 0.5% | 1.5% | 1.7% | 4.6% |
| Dividend Payout Ratio | — | 45.5% | 61.0% | — |
| Market Cap (ลบ.) | 15,251 | 15,855 | 7,054 | 2,770 |
| P / BV (เฉลี่ยปี) | 5.10 | 4.52 | 2.04 | — |
| P / E (เฉลี่ยปี) | — | 29.91 | 35.63 | — |
| EV / EBITDA | 26.41 | 16.54 | 10.87 | 23.59 |
| Max Price (สูงสุด/ปี) | 72.78 | 74.00 | 48.50 | 12.00 |
| Min Price (ต่ำสุด/ปี) | 36.31 | 37.00 | 7.15 | 7.40 |
| Price (เฉลี่ย/ปี) | 57.77 | 52.55 | 23.38 | 9.18 |
📊 กราฟสรุป
💡 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี และ P/E Band ทั้งประวัติ — ดูว่าตอนนี้ซื้อขายกันแพงหรือถูกเทียบอดีตตัวเอง
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2023-2026)
💡 รวมงบดุล · งบกำไรขาดทุน · งบกระแสเงินสด ไว้ในตารางเดียวแบบชีตวิเคราะห์ หัวปีตรึงไว้ด้านบน เลื่อนซ้าย-ขวาดูย้อนหลังได้ · กด ⛶ ดูเต็มจอ จะอ่านง่ายขึ้นมาก
รวม 3 งบไว้ในตารางเดียว · ล้านบาท · งบดุล/กระแสเงินสด = Q1-Q3 + สิ้นปี · งบกำไรขาดทุน = Q1-Q4 + ทั้งปี · หัวแถวปีตรึงอยู่ด้านบนตลอด · เลื่อนซ้าย-ขวาดูปีย้อนหลัง →
| งวด | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| 📘 งบดุล (Balance Sheet) | ||||
| สินทรัพย์ (Assets) | ||||
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents | ||||
| Q1 | — | 696 | 260 | 103 |
| Q2 | 675 | 532 | 44 | — |
| Q3 | 607 | 336 | 67 | — |
| สิ้นปี | 627 | 191 | 110 | — |
| %Common Size | 17.2% | 4.2% | 2.6% | — |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net | ||||
| Q1 | — | 8 | 15 | 16 |
| Q2 | 8 | 16 | 12 | — |
| Q3 | 9 | 12 | 14 | — |
| สิ้นปี | 7 | 15 | 19 | — |
| %Common Size | 0.2% | 0.3% | 0.4% | — |
| สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net | ||||
| Q1 | — | 79 | 121 | 112 |
| Q2 | 102 | 70 | 127 | — |
| Q3 | 100 | 90 | 121 | — |
| สิ้นปี | 101 | 121 | 133 | — |
| %Common Size | 2.8% | 2.7% | 3.1% | — |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets | ||||
| Q1 | — | 1,651 | 489 | 332 |
| Q2 | 2,261 | 743 | 279 | — |
| Q3 | 2,196 | 465 | 299 | — |
| สิ้นปี | 1,871 | 346 | 367 | — |
| %Common Size | 51.4% | 7.7% | 8.6% | — |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net | ||||
| Q1 | — | 905 | 1,273 | 1,327 |
| Q2 | 648 | 951 | 1,243 | — |
| Q3 | 832 | 991 | 1,223 | — |
| สิ้นปี | 838 | 1,302 | 1,240 | — |
| %Common Size | 23.0% | 28.8% | 28.9% | — |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net | ||||
| Q1 | — | 7 | 6 | 5 |
| Q2 | 6 | 7 | 6 | — |
| Q3 | 6 | 7 | 5 | — |
| สิ้นปี | 7 | 6 | 5 | — |
| %Common Size | 0.2% | 0.1% | 0.1% | — |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets | ||||
| Q1 | — | 2,095 | 4,042 | 3,995 |
| Q2 | 1,019 | 2,988 | 4,001 | — |
| Q3 | 1,228 | 3,559 | 3,977 | — |
| สิ้นปี | 1,766 | 4,174 | 3,919 | — |
| %Common Size | 48.6% | 92.3% | 91.4% | — |
| สินทรัพย์รวมTotal Assets | ||||
| Q1 | — | 3,746 | 4,531 | 4,327 |
| Q2 | 3,279 | 3,731 | 4,280 | — |
| Q3 | 3,424 | 4,023 | 4,276 | — |
| สิ้นปี | 3,637 | 4,520 | 4,286 | — |
| หนี้สิน (Liabilities) | ||||
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current | ||||
| Q1 | — | 89 | 96 | 84 |
| Q2 | 98 | 93 | 87 | — |
| Q3 | 162 | 91 | 84 | — |
| สิ้นปี | 182 | 118 | 92 | — |
| %Common Size | 5.0% | 2.6% | 2.2% | — |
| รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities | ||||
| Q1 | — | 350 | 472 | 424 |
| Q2 | 251 | 251 | 440 | — |
| Q3 | 296 | 306 | 422 | — |
| สิ้นปี | 348 | 476 | 416 | — |
| %Common Size | 9.6% | 10.5% | 9.7% | — |
| เงินเบิกเกินบัญชี & เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินBank Overdrafts And Short-Term Borrowings From Financial Institutions | ||||
| Q1 | — | 0 | 50 | 65 |
| Q2 | 0 | 0 | 80 | — |
| Q3 | 0 | 0 | 80 | — |
| สิ้นปี | 0 | 50 | 65 | — |
| %Common Size | 0.0% | 1.1% | 1.5% | — |
| หนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปีCurrent Portion Of Long-Term Debts | ||||
| Q1 | — | 0 | 114 | 115 |
| Q2 | 0 | 0 | 121 | — |
| Q3 | 0 | 67 | 115 | — |
| สิ้นปี | 0 | 114 | 115 | — |
| %Common Size | 0.0% | 2.5% | 2.7% | — |
| หนี้สินระยะสั้น (Short-Term Debts) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 0 | 164 | 180 |
| Q2 | 0 | 0 | 201 | — |
| Q3 | 0 | 67 | 195 | — |
| สิ้นปี | 0 | 164 | 180 | — |
| %Common Size | 0.0% | 3.6% | 4.2% | — |
| หนี้สินระยะยาว (Long-Term Debts) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 0 | 207 | 92 |
| Q2 | 0 | 0 | 178 | — |
| Q3 | 0 | 128 | 150 | — |
| สิ้นปี | 0 | 236 | 121 | — |
| %Common Size | 0.0% | 5.2% | 2.8% | — |
| หนี้สินรวมมีดอกเบี้ย (Total Debts) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 0 | 371 | 272 |
| Q2 | 0 | 0 | 379 | — |
| Q3 | 0 | 194 | 344 | — |
| สิ้นปี | 0 | 400 | 301 | — |
| D/E | — | 0.11 | 0.09 | — |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities | ||||
| Q1 | — | 299 | 506 | 390 |
| Q2 | 298 | 299 | 477 | — |
| Q3 | 298 | 427 | 448 | — |
| สิ้นปี | 298 | 535 | 419 | — |
| %Common Size | 8.2% | 11.8% | 9.8% | — |
| รวมหนี้สินTotal Liabilities | ||||
| Q1 | — | 649 | 978 | 814 |
| Q2 | 549 | 550 | 918 | — |
| Q3 | 594 | 733 | 870 | — |
| สิ้นปี | 646 | 1,011 | 835 | — |
| %Common Size | 17.8% | 22.4% | 19.5% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) | ||||
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated | ||||
| Q1 | — | 502 | 916 | 875 |
| Q2 | 161 | 548 | 725 | — |
| Q3 | 261 | 657 | 768 | — |
| สิ้นปี | 396 | 872 | 814 | — |
| %Common Size | 10.9% | 19.3% | 19.0% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent | ||||
| Q1 | — | 3,097 | 3,553 | 3,512 |
| Q2 | 2,731 | 3,181 | 3,362 | — |
| Q3 | 2,830 | 3,290 | 3,405 | — |
| สิ้นปี | 2,991 | 3,509 | 3,451 | — |
| %Common Size | 82.2% | 77.6% | 80.5% | — |
| 📗 งบกำไรขาดทุน (Income Statement) | ||||
| โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure) | ||||
| รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations | ||||
| Q1 | — | 468 | 474 | 436 |
| Q2 | 459 | 510 | 495 | — |
| Q3 | 479 | 522 | 446 | — |
| Q4 | 543 | 635 | 470 | — |
| ทั้งปี | — | 2,135 | 1,885 | — |
| %YoY Growth | — | — | -11.7% | — |
| รายได้อื่นOther Income | ||||
| Q1 | — | 9 | 4 | 4 |
| Q2 | 5 | 6 | 3 | — |
| Q3 | 10 | 3 | 4 | — |
| Q4 | 9 | 4 | 4 | — |
| ทั้งปี | — | 21 | 14 | — |
| %Common Size | — | 1.0% | 0.8% | — |
| %YoY Growth | — | — | -32.7% | — |
| รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลInterest And Dividend Income | ||||
| Q1 | — | 1 | 1 | 1 |
| Q2 | 3 | 3 | 1 | — |
| Q3 | 0 | 1 | 1 | — |
| Q4 | 2 | 2 | 1 | — |
| ทั้งปี | — | 6 | 4 | — |
| %Common Size | — | 0.3% | 0.2% | — |
| %YoY Growth | — | — | -28.5% | — |
| รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue | ||||
| Q1 | — | 478 | 479 | 441 |
| Q2 | 468 | 519 | 499 | — |
| Q3 | 489 | 526 | 451 | — |
| Q4 | 554 | 640 | 475 | — |
| ทั้งปี | — | 2,163 | 1,904 | — |
| %YoY Growth | — | — | -12.0% | — |
| ต้นทุนขาย (COGS) | ||||
| ต้นทุนCosts | ||||
| Q1 | — | 194 | 216 | 211 |
| Q2 | 204 | 220 | 225 | — |
| Q3 | 200 | 224 | 214 | — |
| Q4 | 198 | 217 | 214 | — |
| ทั้งปี | — | 855 | 869 | — |
| %Common Size | — | 39.6% | 45.6% | — |
| %YoY Growth | — | — | 1.5% | — |
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 283 | 263 | 230 |
| Q2 | 263 | 299 | 274 | — |
| Q3 | 289 | 302 | 237 | — |
| Q4 | 356 | 423 | 261 | — |
| ทั้งปี | 908 | 1,307 | 1,035 | 230 |
| %GPM | — | 60.4% | 54.4% | — |
| %YoY Growth | — | 43.9% | -20.8% | -77.8% |
| ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A) | ||||
| ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses | ||||
| Q1 | — | 83 | 111 | 102 |
| Q2 | 107 | 104 | 112 | — |
| Q3 | 103 | 96 | 102 | — |
| Q4 | 82 | 101 | 107 | — |
| ทั้งปี | — | 384 | 432 | — |
| %Common Size | — | 17.8% | 22.7% | — |
| %YoY Growth | — | — | 12.5% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses | ||||
| Q1 | — | 77 | 84 | 68 |
| Q2 | 51 | 93 | 87 | — |
| Q3 | 57 | 77 | 81 | — |
| Q4 | 72 | 71 | 73 | — |
| ทั้งปี | — | 318 | 324 | — |
| %Common Size | — | 14.7% | 17.0% | — |
| %YoY Growth | — | — | 2.0% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses | ||||
| Q1 | — | 160 | 195 | 170 |
| Q2 | 158 | 197 | 199 | — |
| Q3 | 160 | 173 | 183 | — |
| Q4 | 154 | 171 | 180 | — |
| ทั้งปี | — | 702 | 756 | — |
| %Common Size | — | 32.5% | 39.7% | — |
| %YoY Growth | — | — | 7.7% | — |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 133 | 76 | 78 |
| Q2 | 106 | 109 | 74 | — |
| Q3 | 128 | 138 | 60 | — |
| Q4 | 207 | 284 | 68 | — |
| ทั้งปี | 441 | 664 | 277 | 78 |
| %EBIT | — | 30.7% | 14.6% | — |
| %YoY Growth | — | 50.5% | -58.2% | -71.8% |
| EBITDA 🔢 | ||||
| Q1 | — | 161 | 114 | 117 |
| Q2 | 125 | 168 | 151 | — |
| Q3 | 160 | 231 | 177 | — |
| Q4 | 269 | 411 | 225 | — |
| ทั้งปี | 554 | 971 | 667 | 117 |
| %EBITDA | — | 44.9% | 35.0% | — |
| %YoY Growth | — | 75.3% | -31.3% | -82.4% |
| ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs | ||||
| Q1 | — | 3 | 8 | 6 |
| Q2 | 4 | 3 | 7 | — |
| Q3 | 4 | 4 | 7 | — |
| Q4 | 3 | 8 | 7 | — |
| ทั้งปี | — | 18 | 29 | — |
| %Common Size | — | 0.9% | 1.5% | — |
| %YoY Growth | — | — | 58.7% | — |
| ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) จากบริษัทร่วม (วิธีส่วนได้เสีย)Share Of Profit (Loss) From Investments Accounted For Using The Equity Method | ||||
| Q1 | — | 10 | 8 | 18 |
| Q2 | 0 | 7 | -1 | — |
| Q3 | 0 | 10 | 6 | — |
| Q4 | 1 | 32 | 13 | — |
| ทั้งปี | — | 59 | 25 | — |
| %Common Size | — | 2.7% | 1.3% | — |
| %YoY Growth | — | — | -58.0% | — |
| กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 140 | 75 | 90 |
| Q2 | 102 | 112 | 65 | — |
| Q3 | 125 | 144 | 59 | — |
| Q4 | 205 | 309 | 74 | — |
| ทั้งปี | 432 | 704 | 273 | 90 |
| %EBT | — | 32.6% | 14.3% | — |
| %YoY Growth | — | 63.0% | -61.3% | -67.0% |
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense | ||||
| Q1 | — | 23 | 12 | 11 |
| Q2 | 21 | 18 | 14 | — |
| Q3 | 25 | 25 | 10 | — |
| Q4 | 40 | 49 | 15 | — |
| ทั้งปี | — | 115 | 50 | — |
| %Common Size | — | 5.3% | 2.6% | — |
| %YoY Growth | — | — | -56.6% | — |
| กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent | ||||
| Q1 | — | 106 | 56 | 61 |
| Q2 | 81 | 88 | 53 | — |
| Q3 | 100 | 109 | 43 | — |
| Q4 | 163 | 227 | 46 | — |
| ทั้งปี | — | 530 | 198 | — |
| %NPM | — | 24.5% | 10.4% | — |
| %YoY Growth | — | — | -62.6% | — |
| 📙 งบกระแสเงินสด (Cash Flow) | ||||
| กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities) | ||||
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation | ||||
| Q1 | — | 28 | 38 | 39 |
| Q2 | 20 | 59 | 77 | — |
| Q3 | 31 | 93 | 117 | — |
| สิ้นปี | 62 | 127 | 157 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities | ||||
| Q1 | — | 67 | 78 | 115 |
| Q2 | 126 | 132 | 110 | — |
| Q3 | 241 | 251 | 181 | — |
| สิ้นปี | 462 | 529 | 284 | — |
| CFO/กำไรสุทธิ | — | 1.00 | 1.44 | — |
| กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢 | ||||
| Q1 | — | -66 | 75 | -0 |
| Q2 | -245 | -52 | 96 | — |
| Q3 | -293 | -112 | 161 | — |
| สิ้นปี | -284 | 48 | 251 | — |
| กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) | ||||
| เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets | ||||
| Q1 | — | -133 | -3 | -115 |
| Q2 | -372 | -184 | -13 | — |
| Q3 | -535 | -362 | -20 | — |
| สิ้นปี | -746 | -480 | -33 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities | ||||
| Q1 | — | 5 | 28 | -86 |
| Q2 | -1,709 | -216 | 21 | — |
| Q3 | -1,874 | -720 | 15 | — |
| สิ้นปี | -2,062 | -1,341 | 7 | — |
| กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities) | ||||
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities | ||||
| Q1 | — | -4 | -37 | -36 |
| Q2 | 2,161 | -11 | -277 | — |
| Q3 | 2,142 | 179 | -321 | — |
| สิ้นปี | 2,129 | 376 | -371 | — |
➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)
💡 บรรทัดดิบจาก SETSMART ที่ไม่ได้อยู่ในชีตหลัก · ✅ = ควรเก็บไว้ดู, ⚪ = รายละเอียดย่อย ตัดได้
✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)
➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ⚪ Current Portion of Long-Term Loan Receivables | 0 | 0 | 70 | — |
| ⚪ Related Parties | 0 | 0 | 70 | — |
| ⚪ Other Current Financial Assets | 1,117 | 0 | 10 | — |
| ⚪ Other Current Financial Assets - Others | 1,117 | 0 | 10 | — |
| ⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 19 | 20 | 25 | — |
| ⚪ Other Current Assets - Others | 19 | 20 | 25 | — |
| ⚪ Restricted Deposits - Non-Current | 15 | 75 | 75 | — |
| ⚪ Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures Using the Equity Method - Net | 362 | 2,282 | 2,223 | — |
| ⚪ Investment in Associates | 362 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Investment in Joint Ventures | 0 | 2,282 | 2,223 | — |
| ⚪ Non-Current Portion of Long-Term Loan Receivables | 0 | 70 | 0 | — |
| ⚪ Other Parties | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Non-Current Financial Assets | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Non-Current Financial Assets - Others | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Right-of-Use Assets - Net | 300 | 288 | 276 | — |
| ⚪ Intangible Assets - Others | 7 | 6 | 5 | — |
| ✅ Deferred Tax Assets | 8 | 12 | 13 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets | 237 | 139 | 87 | — |
| ⚪ Advance Payment for Purchases of Assets | 231 | 128 | 74 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets - Others | 6 | 11 | 13 | — |
| ⚪ Financial Institutions | 0 | 0 | 115 | — |
| ⚪ Current Portion of Long-Term Debts - Others | 0 | 114 | 0 | — |
| ⚪ Other Current Financial Liabilities | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Current Financial Liabilities - Others | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Current | 78 | 92 | 102 | — |
| ⚪ Deferred Revenue - Others | 78 | 92 | 102 | — |
| ✅ Current Portion of Lease Liabilities | 2 | 2 | 3 | — |
| ⚪ Short-Term Provisions | 20 | 20 | 11 | — |
| ⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 64 | 76 | 25 | — |
| ⚪ Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 2 | 3 | 3 | — |
| ⚪ Non-Current Portion of Long-Term Debts - Others | 0 | 236 | 0 | — |
| ✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities | 294 | 293 | 290 | — |
| ⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current | 4 | 6 | 9 | — |
| ⚪ Other Non-Current Liabilities | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Authorised Share Capital | 264 | 302 | 302 | — |
| ⚪ Authorised Ordinary Shares | 264 | 302 | 302 | — |
| ⚪ Issued and Paid-Up Share Capital | 264 | 302 | 302 | — |
| ⚪ Paid-Up Ordinary Shares | 264 | 302 | 302 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Share Capital | 2,305 | 2,305 | 2,305 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares | 2,305 | 2,305 | 2,305 | — |
| ⚪ Premium on Ordinary Shares | 0 | 0 | 2,305 | — |
| ⚪ Retained Earnings (Deficits) | 422 | 903 | 844 | — |
| ✅ Retained Earnings - Appropriated | 26 | 30 | 30 | — |
| ⚪ Legal and Statutory Reserves | 26 | 30 | 30 | — |
| ⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,991 | 3,509 | 3,451 | — |
| ⚪ Total Liabilities and Equity | 3,637 | 4,520 | 4,286 | — |
➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ⚪ Revenue From Sales and Rendering Services | — | 2,135 | 1,885 | — |
| ⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | — | 6 | 4 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Loss on Impairment | — | 0 | 6 | — |
| ✅ Total Cost and Expenses | — | 1,558 | 1,651 | — |
| ✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense | — | 664 | 277 | — |
| ⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | 530 | 198 | — |
| ✅ Net Profit (Loss) for the Period | — | 530 | 198 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | 530 | 198 | — |
| ⚪ Share of Other Comprehensive Income (Expense) From Subsidiaries, Associates and Joint Ventures Accounted for Using the Equity Method That Will Not Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss | — | 0 | -0 | — |
| ⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations | — | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax | — | 0 | -0 | — |
| ✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period | — | 530 | 198 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent | — | 530 | 198 | — |
➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ⚪ Net Profit (Loss) Attributable to Owners of the Parent for the Period | 0 | 0 | 248 | — |
| ⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense | 521 | 638 | 0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Expected Credit Losses(กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิด (ECL) | 0 | 0 | 1 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Loss From Diminution in Value of Inventories | -1 | -0 | 0 | — |
| ⚪ Share of (Profit) Loss From Investments Accounted for Using the Equity Method | -5 | -51 | -25 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Other Investments | -5 | -9 | -0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Other Financial Instruments | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Investments | -13 | 0 | -0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets | 2 | 1 | 1 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets | 0 | 0 | 1 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Loss on Impairment From Investments in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures | 0 | 0 | 26 | — |
| ⚪ Gains (Losses) on Modification of Debt Instruments | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Dividend and Interest Income | -5 | -6 | -4 | — |
| ⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | -5 | -6 | -4 | — |
| ⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) | 14 | 18 | 29 | — |
| ⚪ Employee Benefit Expenses | 1 | 2 | 2 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Provisions | 2 | 0 | -9 | — |
| ⚪ Other Reconciliation Items | -4 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities | 569 | 720 | 427 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables | -2 | -7 | -6 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Inventories | -37 | -20 | -13 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets | 3 | 8 | -6 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables | 12 | -69 | -26 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities | -15 | 1 | 9 | — |
| ✅ Cash Generated From (Used In) Operations | 530 | 634 | 385 | — |
| ⚪ Interest Received | 5 | 3 | 1 | — |
| ✅ Income Tax (Paid) Received | -73 | -108 | -102 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Investments | -1,520 | 0 | -110 | — |
| ⚪ Proceeds From Investment | 566 | 1,126 | 100 | — |
| ⚪ Proceeds From Disposal of Investments | 566 | 1,126 | 0 | — |
| ⚪ Purchase of Investments | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Payment for Purchase of Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures | -357 | -1,865 | 0 | — |
| ⚪ Loan Receivables Made | 0 | -70 | 0 | — |
| ⚪ Long-Term Loan Receivables Made | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Long-Term Loan Receivables Made - Related Parties | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Long-Term Loan Receivables Made - Other Parties | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets | 2 | 5 | 3 | — |
| ⚪ Property, Plant and Equipment | 2 | 5 | 3 | — |
| ⚪ Intangible Assets | -1 | -1 | -0 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Restricted Deposits | -7 | -60 | 0 | — |
| ⚪ Dividend Received | 0 | 0 | 43 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Bank Overdrafts and Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Borrowings | 0 | 430 | 15 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings | 0 | 50 | 15 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 0 | 50 | 15 | — |
| ⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings | 0 | 380 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings - Financial Institutions | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Borrowings | 0 | -30 | -114 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings | 0 | -30 | -114 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Financial Institutions | 0 | 0 | -114 | — |
| ⚪ Repayments on Lease Liabilities | -15 | -1 | -1 | — |
| ⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments | 2,300 | 0 | 0 | — |
| ✅ Dividend Paid | -75 | -4 | -241 | — |
| ⚪ Interest Paid | -14 | -18 | -29 | — |
| ⚪ Other Items (Financing Activities) | -68 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance | 98 | 627 | 191 | — |
| ✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance | 627 | 191 | 110 | — |
📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)
💡 งบ 3 ชุด 5 ปีล่าสุด — ตัวเลขตามที่รายงาน (as-reported) ไม่ได้ปรับพาร์
งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | -5 | 0 | 0 | 0 |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.2019 | 0.1851 | 0.201 | 0.2038 |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 460 | 769 | 596 | 242 |
| Total Unusual Itemsรายการผิดปกติรวม | -26 | 0 | — | — |
| Total Unusual Items Excluding Goodwillรายการผิดปกติ (ไม่รวมค่าความนิยม) | -26 | 0 | — | — |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 198 | 508 | 416 | 163 |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 157 | 127 | 62 | 31 |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 869 | 855 | 785 | 312 |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 434 | 769 | 596 | 242 |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 277 | 642 | 535 | 211 |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | -25 | -12 | -9 | -7 |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 29 | 18 | 14 | 7 |
| Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | 4 | 6 | 5 | 0 |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 219 | 508 | 416 | 163 |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 198 | 508 | 416 | 163 |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 1,611 | 1,536 | 1,392 | 448 |
| Rent Expense Supplementalค่าเช่า (ข้อมูลเสริม) | — | — | 0 | — |
| Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน | 248 | 599 | 525 | 211 |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | 300 | 302 | 299 | 302 |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | 300 | 302 | 299 | 302 |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | 0.66 | 1.68 | 1.39 | 0.54 |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 0.66 | 1.68 | 1.39 | 0.54 |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 198 | 508 | 416 | 163 |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 198 | 508 | 416 | 163 |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 198 | 508 | 416 | 163 |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 198 | 508 | 416 | 163 |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 198 | 508 | 416 | 163 |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 50 | 115 | 105 | 42 |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 248 | 623 | 521 | 204 |
| Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ | -1 | 37 | 5 | — |
| Special Income Chargesรายการพิเศษ (กำไร/ขาดทุนที่ไม่เกิดประจำ) | -26 | 0 | — | — |
| Write Offการตัดจำหน่ายสินทรัพย์เป็นค่าใช้จ่าย | 26 | 0 | — | — |
| Earnings From Equity Interestส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม | 25 | 37 | 5 | — |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | -25 | -12 | -9 | -7 |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 29 | 18 | 14 | 7 |
| Interest Income Non Operatingดอกเบี้ยรับนอกการดำเนินงาน | 4 | 6 | 5 | 0 |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 274 | 599 | 525 | 211 |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 742 | 681 | 607 | 137 |
| Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ | -14 | -21 | -27 | -30 |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 757 | 702 | 634 | 167 |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 432 | 384 | 398 | 81 |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 324 | 318 | 236 | 86 |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 324 | 318 | 236 | 86 |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 1,016 | 1,280 | 1,132 | 348 |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 869 | 855 | 785 | 312 |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 1,885 | 2,135 | 1,917 | 660 |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 1,885 | 2,135 | 1,917 | 660 |
งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 302 | 302 | 302 | 302 |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 302 | 302 | 302 | 302 |
| Net Debtหนี้สินสุทธิ = หนี้รวม − เงินสด | 190 | 209 | — | — |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 593 | 694 | 295 | 148 |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 3,446 | 3,488 | 2,984 | 159 |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 3,752 | 3,895 | 2,991 | 167 |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | -48 | -130 | 1,523 | 54 |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 3,446 | 3,488 | 2,984 | 159 |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 293 | 294 | 295 | 148 |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 3,451 | 3,495 | 2,991 | 167 |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 3,572 | 3,730 | 2,991 | 167 |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 3,451 | 3,495 | 2,991 | 167 |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 3,451 | 3,495 | 2,991 | 167 |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 30 | 30 | 26 | 10 |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 30 | 30 | 26 | 10 |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 814 | 858 | 396 | 56 |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 2,305 | 2,305 | 2,305 | — |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 302 | 302 | 264 | 101 |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 302 | 302 | 264 | 101 |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 835 | 1,011 | 646 | 433 |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 419 | 535 | 298 | 145 |
| Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น | 0 | 0 | 0 | 1 |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 9 | 6 | 4 | 4 |
| Non Current Pension And Other Postretirement Benefit Plansสินทรัพย์กองทุนบำนาญ | — | — | — | 4 |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 410 | 528 | 294 | 141 |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 290 | 293 | 294 | 141 |
| Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) | 121 | 236 | — | — |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 416 | 476 | 348 | 288 |
| Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 3 | 3 | 2 | 0 |
| Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีหมุนเวียน | 102 | 92 | 78 | 58 |
| Current Deferred Revenueรายได้รับล่วงหน้า (หมุนเวียน) | 102 | 92 | 78 | 58 |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 183 | 166 | 2 | 7 |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 3 | 2 | 2 | 7 |
| Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี | 180 | 164 | — | — |
| Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น | 115 | 114 | — | — |
| Line Of Creditวงเงินสินเชื่อ | 65 | 50 | 0 | — |
| Current Provisions | 11 | 20 | 20 | 6 |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 117 | 194 | 246 | 216 |
| Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 61 | 66 | 151 | 26 |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 56 | 128 | 94 | 190 |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 11 | 22 | 6 | 3 |
| Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 0 | 0 | 0 | — |
| Dividends Payable | — | — | — | 152 |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 25 | 76 | 64 | 24 |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 25 | 76 | 64 | 24 |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 21 | 30 | 25 | 11 |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 4,286 | 4,506 | 3,637 | 600 |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 3,919 | 4,160 | 1,766 | 258 |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 87 | 86 | 21 | 12 |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 13 | 13 | 8 | 5 |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 13 | 13 | 8 | 5 |
| Non Current Note Receivables | 0 | 70 | 0 | — |
| Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม | 2,223 | 2,267 | 362 | — |
| Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน | 2,223 | 2,267 | 362 | — |
| Investmentsin Joint Venturesat Costเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า (ราคาทุน) | 2,223 | 2,267 | 362 | — |
| Investmentsin Associatesat Costเงินลงทุนในบริษัทร่วม (ราคาทุน) | — | — | 362 | — |
| Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน) | 0 | 0 | 0 | — |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น | — | — | — | 8 |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 1,590 | 1,717 | 1,369 | 233 |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | -340 | -204 | -104 | -55 |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 1,930 | 1,921 | 1,473 | 288 |
| Leases | 274 | 285 | 297 | — |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | 397 | 422 | 367 | 0 |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | 416 | 386 | 236 | 190 |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | 332 | 334 | 267 | 27 |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | 511 | 494 | 305 | 72 |
| Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง | — | 285 | 297 | — |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 367 | 346 | 1,871 | 342 |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 25 | 20 | 19 | 6 |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 133 | 121 | 101 | 26 |
| Inventories Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อสินค้า | -1 | -1 | -1 | -1 |
| Other Inventoriesสินค้าคงเหลืออื่น | 3 | 3 | 1 | 1 |
| Raw Materialsวัตถุดิบ | 131 | 118 | 101 | 28 |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 89 | 15 | 7 | 3 |
| Receivables Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อลูกหนี้ | — | — | — | -1 |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | — | — | — | 28 |
| Loans Receivableเงินให้กู้ยืม | 70 | 0 | — | — |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 19 | 15 | 7 | 3 |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 120 | 191 | 1,744 | 307 |
| Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น | 10 | 0 | 1,117 | 125 |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 110 | 191 | 627 | 182 |
| Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด | 108 | 190 | 626 | 181 |
| Cash Financialเงินสด | 2 | 1 | 1 | 0 |
งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | 251 | 48 | -284 | 202 |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -116 | -31 | -15 | -1 |
| Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม | 15 | 430 | 0 | 0 |
| Issuance Of Capital Stockเงินรับจากการออกหุ้น | — | 0 | 2,300 | — |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -33 | -480 | -746 | -16 |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 110 | 191 | 627 | 182 |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 191 | 627 | 98 | 171 |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | -81 | -436 | 529 | 10 |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | -371 | 376 | 2,129 | -109 |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | -371 | 376 | 2,129 | -109 |
| Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ | — | — | -68 | — |
| Interest Paid Cffดอกเบี้ยจ่าย (กิจกรรมจัดหาเงิน) | -29 | -18 | -14 | -7 |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | -241 | -4 | -75 | -101 |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | -241 | -4 | -75 | -101 |
| Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ | — | 0 | 2,300 | — |
| Common Stock Issuanceเงินรับจากการออกหุ้นสามัญ | — | 0 | 2,300 | — |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | -101 | 399 | -15 | -1 |
| Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ | 15 | 50 | 0 | — |
| Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น | 15 | 50 | 0 | — |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | -116 | 349 | -15 | -1 |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -116 | -31 | -15 | -1 |
| Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว | 0 | 380 | 0 | 0 |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | 7 | -1,341 | -2,062 | -99 |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | 7 | -1,341 | -2,062 | -99 |
| Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ | — | -130 | -7 | -8 |
| Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน) | 4 | 3 | 0 | — |
| Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) | 43 | 0 | — | — |
| Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ | -10 | 1,126 | -954 | -75 |
| Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน | 100 | 1,126 | 566 | — |
| Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน | -110 | 0 | -1,520 | -75 |
| Net Business Purchase And Saleซื้อ-ขายกิจการสุทธิ | 0 | -1,865 | -357 | — |
| Purchase Of Businessเงินจ่ายซื้อกิจการ | 0 | -1,865 | -357 | — |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -0 | -1 | -1 | -5 |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -0 | -1 | -1 | -5 |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -30 | -474 | -743 | -11 |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 3 | 5 | 2 | — |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -33 | -479 | -745 | -11 |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 284 | 529 | 462 | 218 |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | 284 | 529 | 462 | 218 |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -102 | -108 | -73 | -42 |
| Interest Received Cfo | 1 | 3 | 5 | 0 |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -41 | -86 | -39 | 20 |
| Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น | 10 | 14 | 5 | 19 |
| Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น | -1 | 1 | -15 | -2 |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -6 | -6 | -2 | -4 |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | -26 | -69 | 12 | 15 |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | -26 | -69 | 12 | 15 |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | -13 | -20 | -37 | — |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | -6 | -7 | -2 | -9 |
| Changes In Account Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้การค้า | — | — | — | -1 |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | 25 | 12 | 5 | 3 |
| Unrealized Gain Loss On Investment Securities | — | — | — | -0 |
| Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ | -8 | 0 | 2 | -1 |
| Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ | 26 | -0 | -1 | 1 |
| Amortization Of Securities | — | — | — | 1 |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 157 | 127 | 62 | 31 |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 157 | 127 | 62 | 31 |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | -21 | -42 | -20 | 1 |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 2 | 2 | 1 | 1 |
| Earnings Losses From Equity Investmentsส่วนแบ่งกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม | -25 | -37 | -5 | — |
| Gain Loss On Investment Securitiesกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์ | -0 | -9 | -18 | -0 |
| Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 1 | 1 | 2 | — |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 248 | 623 | 521 | 204 |
หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)
💡 สรุปหมายเหตุประกอบงบ 5 เรื่องที่มักซ่อนของสำคัญ: เปลี่ยนนโยบายบัญชี · รายการพิเศษ · ภาระผูกพัน · รายการกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน · ความเสี่ยง
(skipped — no notebook or --no-notebook flag)
เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)
💡 ไล่เหตุการณ์แต่ละงวดจาก MD&A: ปัจจัยมหภาค/กฎเกณฑ์ · ตัวขับเคลื่อนรายได้และมาร์จิ้น · ดีล/รายการพิเศษ · CAPEX และการปรับเป้า · เรียงงวดล่าสุดไว้บนสุด
(skipped)
🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ
💡 มุมมองของ อ.กล้วยๆ ต่อหุ้นตัวนี้ รวบจากทุกตอนใน Member Club แยกเป็น ธุรกิจ · มูลค่า · ความเสี่ยง · พัฒนาการมุมมอง (ตอนใหม่อยู่บน) · ทุกข้อมีเลข EP กำกับ
บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่
🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MASTER (บมจ. มาสเตอร์ สไตล์) เฉพาะประเด็น ตัวธุรกิจและความได้เปรียบ ข้อมูลที่ปรากฏในเทปไม่ได้มีการเจาะลึกถึงแก่นของธุรกิจมากนัก แต่จะเน้นไปที่กลยุทธ์การเติบโตและเหตุผลสำคัญที่ทำให้อาจารย์ "มองข้าม" หุ้นตัวนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้ครับ:
โมเดลธุรกิจ, ลูกค้าและตลาด, และจุดแข็ง-คูเมือง (Moat)
- ไม่ได้ระบุในเทป (ไม่มีการอธิบายลงลึกถึงวิธีการหาเงิน เจาะฐานลูกค้า หรือคูเมืองที่เหนือกว่าคู่แข่งในเชิงของตัวธุรกิจ)
การเติบโต (Growth)
-
(EP149 (14 ต.ค. 2024)) การเติบโตด้วยกลยุทธ์ M&A: อาจารย์ระบุถึงรูปแบบการขยายธุรกิจของ MASTER ว่ามีการใช้กลยุทธ์เข้าซื้อกิจการ (M&A) โดยยกตัวอย่างดีลที่ MASTER เข้าไปซื้อคลินิกความงาม V-Square
-
(EP157 (6 ม.ค. 2025)) ยอมรับว่าเป็นหุ้นที่เติบโต: แม้จะไม่ได้ชื่นชอบเป็นการส่วนตัว แต่อาจารย์ก็ประเมินและยอมรับอย่างตรงไปตรงมาว่า "รู้แน่ว่าหุ้น Master อะ หุ้นมันโตแน่"
-
(EP164 (24 มี.ค. 2025)) เคสเปรียบเทียบความสำเร็จ: อาจารย์มองภาพว่า MASTER มีกลยุทธ์และทิศทางที่จะเดินตามรอยหุ้นโรงพยาบาลในอดีต (ในเทปมีการถอดเสียงเปรียบเทียบกับหุ้นกลุ่มธนบุรี) ซึ่งลักษณะการเติบโตแบบนี้อาจทำให้ MASTER มีโอกาสเป็นหุ้นหลายเด้งได้ในอนาคต
-
ความน่าสนใจ และเหตุผลที่อาจารย์ถอดใจ (ทำไมถึงไม่สนใจลงทุน) แม้ธุรกิจจะมีการเติบโต แต่อาจารย์กลับมองว่าหุ้นตัวนี้ "ไม่น่าสนใจลงทุน" สำหรับพอร์ตของตนเอง โดยระบุเหตุผลเชิงลึกและเกร็ดจากการไป Company Visit (CV) ไว้ดังนี้:
-
(EP145 (3 ก.ย. 2024), EP148 (7 ต.ค. 2024)) ลบออกจาก Watchlist ถาวร: อาจารย์ระบุชัดเจนว่าได้ตัดสินใจ "ลบ MASTER ออกจากลิสต์ไปแล้ว" แม้จะรู้ว่าในช่วงที่ราคาหุ้นตกมาอยู่แถว 30 กว่าบาท เป็นราคาที่ถูกมากและซื้อแล้วน่าจะมีกำไรแน่นอน แต่สุดท้ายก็เลือกที่จะไม่ลงทุนเพราะ "ไม่ถูกจริตกับเจ้าของ" และให้ข้อคิดว่า ชีวิตการลงทุนไม่ได้มีแค่เรื่องเงินหรือกำไรเพียงอย่างเดียว แต่ต้องมีความรู้สึกอยากเป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจนั้นจริงๆ ด้วย
-
(EP149 (14 ต.ค. 2024)) สัญญาณเตือน (Red Flag) จากตัวเลข M&A: ในดีลการเข้าซื้อ V-Square อาจารย์จับสังเกตพบความผิดปกติของตัวเลข โดยระบุว่าตัวเลขรายได้ที่ MASTER ประกาศ (Declare) กับตัวเลขที่จดทะเบียนส่งกระทรวงพาณิชย์ (DBD) มีความแตกต่างกันถึง 2 เท่า (รายได้หายไปครึ่งหนึ่ง ในขณะที่รายจ่ายรับรู้เต็มจำนวน) ซึ่งเป็นจุดที่ทำให้อาจารย์กังขาว่าบรรทัดสุดท้ายกำไรจะเหลือได้อย่างไร และมองว่าเป็นจุดอ่อนที่จะถูกนักลงทุนตั้งคำถามโจมตีได้
-
(EP157 (6 ม.ค. 2025)) เป้าหมายแอบแฝงในการ "ทำราคาหุ้น": นี่คือประเด็นสำคัญที่สุดที่อาจารย์ได้ข้อมูลจากการไป Company Visit อาจารย์เล่าว่าผู้บริหาร (เจ้าของ) ประกาศชัดเจนว่า "จะทำธุรกิจ MASTER อีกแค่ 5 ปีเท่านั้น แล้วจะ Exit เอาเงินไปเล่นการเมือง" สิ่งนี้ทำให้อาจารย์อ่านเกมขาดและมั่นใจว่า ภายในกรอบเวลา 5 ปีนี้ ผู้บริหารจะต้องใช้ทุกวิถีทางเพื่อ "ทำราคาหุ้นให้ขึ้นไปสูงๆ" อย่างแน่นอน เพื่อเตรียมดึงเงินก้อนใหญ่ออกไปใช้เล่นการเมือง ซึ่งสำหรับนักเก็งกำไรอาจจะเป็นเรื่องดี แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาวอย่างอาจารย์ มองว่านี่คือความเสี่ยงและไม่ใช่เกมที่อยากเข้าไปร่วมเล่นด้วย
-
(EP145 (3 ก.ย. 2024)) ความเสียเปรียบด้านต้นทุน: หากเข้าไปซื้อหุ้นในช่วงที่ราคาขึ้นไปแถว 40 กว่าบาท อาจารย์มองว่าเป็นโซนที่ไม่ปลอดภัย (Not Safe) เพราะนักลงทุนรายใหญ่คนอื่นๆ ได้เก็บหุ้นไปตั้งแต่ช่วง 30 กว่าบาทแล้ว การเข้าไปซื้อทีหลังคือการ "เสียเปรียบทุกประตู" และมีความเสี่ยงสูงมากที่จะถูกรายใหญ่เทขายทำกำไรใส่ (Sell on fact)
💰 มูลค่า & ราคา
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MASTER (บมจ. มาสเตอร์ สไตล์) เฉพาะประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) มีรายละเอียดการประเมิน โซนราคา และกลยุทธ์ที่ปรากฏในเทปดังนี้ครับ:
การประเมิน Valuation (PE / การเติบโต / เงินปันผล)
- (EP181 (2 ก.ย. 2025)) การตั้งใจทำราคาและภาวะฟองสบู่แตก: อาจารย์ประเมินว่าในอดีตหุ้นตัวนี้ถูก "ตั้งใจทำราคามากเกินไป" จนราคาเคยพุ่งไปถึง 58 บาท และมีมูลค่ากิจการ (Market Cap) สูงถึง
15,000 ล้านบาท
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) การประเมิน PE ในช่วงวิกฤต: เมื่อเวลาผ่านไป ราคาหุ้นร่วงดิ่งลงมาอย่างหนักจนเหลือเพียงระดับ 10 - 12 บาท ทำให้ Market Cap หดตัวลงเหลือเพียง 3,600 ล้านบาท และเทรดกันที่ระดับ PE ต่ำเพียง 8 เท่า ซึ่งอาจารย์ยอมรับว่านึกไม่ถึงว่าราคาจะลงมาลึกได้ขนาดนี้
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) กำไรที่หดตัวอย่างรุนแรง (Growth ชะงัก): แม้ PE จะเหลือแค่ 8 เท่า แต่อาจารย์ชี้ให้เห็นบรรทัดสุดท้ายว่า กำไรของบริษัทหดตัวลงอย่างน่าตกใจ จากที่เคยทำกำไรได้ 500 ล้านบาทในปีที่แล้ว แต่ผ่านไปเพียงครึ่งปี กำไรกลับหล่นฮวบลงมาเหลือเพียง 100 ล้านบาท
-
(เรื่องเงินปันผลไม่ได้ระบุในเทป)
โซนราคาถูก-แพง และจุดเข้าซื้อ-ขายออก
-
(EP145 (3 ก.ย. 2024)) โซนราคาแพงและ "เสียเปรียบทุกประตู" (40 กว่าบาท): ในช่วงที่ราคาหุ้นอยู่ที่ประมาณ 43.25 บาท มีคำถามว่าควรเข้าซื้อหรือไม่ อาจารย์ประเมินทันทีว่าราคานี้ "ไม่ได้เซฟขนาดนั้น" และถือเป็นจุดที่นักลงทุนรายย่อย "เสียเปรียบทุกประตู" เพราะต้นทุนตรงนี้แพงกว่านักลงทุนรายใหญ่ที่ทะยอยเก็บหุ้นไปตั้งแต่ตอนราคา 30 กว่าบาท หากเข้าไปซื้อ โอกาสที่จะโดนรายใหญ่ชิงขายทำกำไรใส่หน้าจะมีสูงมาก
-
(EP145 (3 ก.ย. 2024)) โซนที่เคยมองว่าเซฟ (30 กว่าบาท): ในช่วงอดีต อาจารย์เคยประเมินว่าหากจะลงทุนให้มีความปลอดภัยและได้เปรียบต้นทุน ราคาควรจะอยู่ในโซน 30 บาทปลายๆ หรือ 30 กว่าบาท
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) โซนราคาดิ่งพสุธา (10 - 12 บาท): เป็นจุดที่ราคาตกลงมาทำจุดต่ำสุดใหม่ แต่ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่เปลี่ยนไป อาจารย์ก็ไม่ได้แนะนำให้เป็นจุดเข้าซื้อ
กลยุทธ์การถือ/เทรด
-
(EP145 (3 ก.ย. 2024)) ลบออกจาก Watchlist อย่างถาวร: แม้ในอดีตจะเคยมองว่าราคา 30 กว่าบาทน่าสนใจ แต่อาจารย์ตัดสินใจขั้นเด็ดขาดว่า "ลบ MASTER ออกจากลิสต์ไปแล้ว" และเลิกติดตาม (Follow) หุ้นตัวนี้อย่างสิ้นเชิง
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) กลยุทธ์ "หลีกเลี่ยง" แม้ PE จะเหลือ 8 เท่า: แม้ราคาหุ้นจะร่วงลงมาจน PE ต่ำมากระดับ 8 เท่า แต่อาจารย์ก็ย้ำจุดยืนว่า "ไม่ชอบเป็นการส่วนตัว และไม่อยากยุ่งด้วย" เพราะเมื่อเจาะลึกดูดีลกิจการต่างๆ ที่บริษัทไปซื้อมา (M&A) และผลประกอบการที่แย่ลงอย่างหนัก ทำให้กลยุทธ์เดียวที่อาจารย์ใช้กับหุ้นตัวนี้คือการไม่เข้าไปมีส่วนร่วมใดๆ ทั้งสิ้น
⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MASTER (บมจ. มาสเตอร์ สไตล์) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน มีรายละเอียด เหตุผล ตัวเลข เกร็ด และข้อคิดที่อาจารย์ฝากไว้ดังนี้ครับ:
ความเสี่ยงและธงแดงที่อาจารย์เตือน (Risks & Red Flags)
-
(EP149 (14 ต.ค. 2024)) ความผิดปกติของตัวเลขในดีล M&A: ธงแดงสำคัญที่อาจารย์พบคือการเข้าซื้อคลินิก V-Square โดยอาจารย์พบว่าตัวเลขรายได้ที่ MASTER ประกาศ (Declare) กับตัวเลขที่จดทะเบียนส่งกระทรวงพาณิชย์ (DBD) มีความแตกต่างกันถึง 2 เท่า กล่าวคือรายได้หายไปครึ่งหนึ่ง ในขณะที่รายจ่ายรับรู้เต็มจำนวน ทำให้อาจารย์ตั้งคำถามอย่างหนักว่า "บรรทัดสุดท้ายกำไรจะเหลือได้อย่างไร" ซึ่งเป็นจุดอ่อนสำคัญที่อาจจะถูกนักลงทุนหรือกรรมการตั้งคำถามโจมตีได้
-
(EP200 (~มี.ค. 2026)) การบริหารจัดการคน (บุคลากรทางการแพทย์): จากการไป Company Visit อาจารย์สังเกตเห็นการนำรูปคุณหมอมาแปะเปรียบเทียบผลงานกัน ซึ่งอาจารย์มองว่า "การบริหารคนมันไม่น่าทำแบบนี้" อาจารย์เตือนตั้งแต่วันที่หุ้นเข้า IPO ว่าสไตล์การบริหารแบบนี้จะสร้างปัญหา และเมื่อเวลาผ่านไป 3-4 ปี ก็เกิดปัญหาเรื่องคนและบุคลากรแพทย์ขึ้นจริงๆ ตามที่คาดการณ์ไว้
-
(EP145 (3 ก.ย. 2024) - อ้างอิงจากประวัติการสนทนา) ความเสียเปรียบด้านต้นทุน: ความเสี่ยงของการเข้าไปซื้อหุ้นในโซน 40 กว่าบาท คือการ "เสียเปรียบทุกประตู" เพราะนักลงทุนรายใหญ่ได้เก็บหุ้นไปตั้งแต่โซน 30 กว่าบาทแล้ว หากเข้าไปซื้อไล่ราคา โอกาสที่จะถูกรายใหญ่เทขายทำกำไรใส่หน้าจะมีสูงมาก
-
(EP164 (24 มี.ค. 2025)) ภาวะฟองสบู่แตกและหนีตาย: เมื่อปัจจัยลบเริ่มปะทุและผลประกอบการแย่ลง ราคาหุ้นร่วงหนัก ทำให้นักลงทุนเทขายและ "หนีกันกระเจิง"
ประเด็นผู้บริหารและธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)
-
(EP157 (6 ม.ค. 2025) - อ้างอิงจากประวัติการสนทนา) วาระซ่อนเร้น (Hidden Agenda) ของผู้บริหาร: สิ่งที่ทำให้อาจารย์ถอนตัวจากหุ้นตัวนี้อย่างเด็ดขาด คือการได้รับรู้จาก Company Visit ว่าผู้บริหารประกาศชัดเจนว่าจะทำธุรกิจนี้อีกแค่ 5 ปี เพื่อดึงเงินก้อนใหญ่ไปเล่นการเมือง ซึ่งทำให้อาจารย์มั่นใจว่าภายในกรอบเวลานี้ ผู้บริหารจะต้องพยายามทำทุกวิถีทางเพื่อปั่นหรือดันราคาหุ้นให้สูงที่สุด
-
(EP156 (23 ธ.ค. 2024), EP157 (6 ม.ค. 2025)) ไม่ถูกจริตกับการเล่นเกมสั้น: อาจารย์มองว่าถ้าจุดประสงค์คืออยากได้ "เงินเร็วๆ (Fast Money)" การลงทุนใน MASTER ก็อาจจะตอบโจทย์ แต่นั่นไม่ใช่เป้าหมายการลงทุนของอาจารย์ที่ต้องการเติบโตไปกับธุรกิจในระยะยาว
บทเรียน ประสบการณ์ และเคสเปรียบเทียบ (Lessons & Comparisons)
-
(EP157 (6 ม.ค. 2025)) เปรียบเทียบกับกฎเหล็กของ Warren Buffett: อาจารย์ยกคำสอนของวอร์เรน บัฟเฟตต์ที่ว่า "ถ้าคุณไม่อยากจะถือหุ้นตัวนั้น 10 ปี ก็อย่าคิดที่จะถือมันแม้แต่ 10 นาที" มาเป็นเกณฑ์ตัดสินใจ เมื่อรู้ว่าเจ้าของมีเป้าหมายระยะสั้นแค่ 5 ปี หุ้นตัวนี้จึงสอบตกเกณฑ์การลงทุนระยะยาวของอาจารย์ทันที
-
(EP147 (30 ก.ย. 2024)) บทเรียนการ Pitch หุ้นให้รายใหญ่ (Alpha Investor): อาจารย์เล่าประสบการณ์และข้อคิดว่า หากคุณต้องนำเสนอ (Pitch) หุ้นอย่าง MASTER ให้กับนักลงทุนระดับเซียน (เช่น พี่กระเชน, พี่มี่) ถือเป็นเรื่องที่ "โคตรเหนื่อย" เพราะหุ้นตัวนี้อยู่ในกระแสและนักลงทุนรายใหญ่รู้ข้อมูลลึกมาก การจะทำให้กรรมการรู้สึก "ว้าว" ได้ คุณต้องพิสูจน์ให้ได้ว่าคุณเข้าใจหุ้นตัวนี้ลึกซึ้งที่สุดและมองเห็นภาพอนาคตที่เหนือกว่าคนในตลาดจริงๆ (One up on Wall Street)
ข้อคิดการลงทุนที่ได้จากหุ้นตัวนี้ (Investment Takeaways)
-
(EP157 (6 ม.ค. 2025)) ความมีวินัยในการเลี่ยงหุ้นที่ไม่ใช่จริต: ข้อคิดสำคัญคือ แม้อาจารย์จะยอมรับและประเมินว่า "รู้แน่ว่าหุ้น Master โตแน่" แต่เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงและจริตที่ไม่ตรงกัน อาจารย์ก็เลือกที่จะ "ลบออกจากลิสต์ทิ้งไปเลย" โดยไม่เสียดาย ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าการลงทุนไม่จำเป็นต้องซื้อหุ้นทุกตัวที่ขึ้น แต่ควรซื้อเฉพาะหุ้นที่เราเข้าใจและสบายใจที่จะถือมัน
-
(EP200 (~มี.ค. 2026)) เซนส์จากประสบการณ์ (Business Intuition): บางครั้งนักลงทุนอาจไม่สามารถใช้ตัวเลขพิสูจน์ความผิดพลาดได้ทันที แต่ "ประสบการณ์การทำธุรกิจ" จะเป็นตัวบอกลางสังหรณ์ได้ อย่างในเคสของการเปรียบเทียบผลงานหมอ อาจารย์ไม่สามารถปักปำได้ว่าบริษัทจะแย่ แต่เซนส์บอกว่า "ทำแบบนี้ไม่ดีแน่" และเมื่อเลือกที่จะหลีกเลี่ยง สุดท้ายระยะเวลา 3-4 ปีก็เป็นเครื่องพิสูจน์ว่าเซนส์และการคาดเดานั้นถูกต้องและช่วยให้รอดพ้นจากความเสียหายได้
📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)
เจาะลึกพัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MASTER (บมจ. มาสเตอร์ สไตล์) เรียงจากตอนใหม่ไปเก่า ซึ่งสะท้อนให้เห็นจุดเปลี่ยนจากหุ้นที่อยู่ในความสนใจ สู่การค้นพบธงแดง (Red Flag) และตัดสินใจลบออกจากลิสต์อย่างถาวร ดังนี้ครับ:
EP200 (~มี.ค. 2026): บทพิสูจน์เซนส์ทางธุรกิจเมื่อกาลเวลาผ่านไป
- บทเรียน: อาจารย์ย้อนรำลึกว่า สิ่งที่เคยวิจารณ์ไว้ตั้งแต่วัน IPO เรื่องวิธีการบริหารที่เอารูปคุณหมอมาแปะแข่งกัน สุดท้ายเมื่อเวลาผ่านไป 3-4 ปี บริษัทก็เกิด "ปัญหาบุคลากรทางการแพทย์" ขึ้นจริงๆ ตามที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งเป็นเครื่องยืนยันว่าลางสังหรณ์ทางธุรกิจที่เกิดจากประสบการณ์ ช่วยให้นักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงความเสียหายได้แม้จะไม่มีตัวเลขมาฟ้องตั้งแต่แรก
EP181 (2 ก.ย. 2025): ภาวะฟองสบู่แตก กำไรหดตัวรุนแรง
-
เหตุการณ์: ราคาหุ้นร่วงดิ่งพสุธา จากที่เคยถูกทำราคาไปจุดสูงสุดที่ 58 บาท (Market Cap 15,000 ล้านบาท) ลงมาเหลือเพียง 10 - 12 บาท (Market Cap 3,600 ล้านบาท) และเทรดกันที่ PE ต่ำเพียง 8 เท่า
-
การปรับมุมมองและตัวเลข: แม้ PE จะเหลือแค่ 8 เท่า แต่อาจารย์ชี้ให้เห็นว่าสาเหตุที่ราคาลงหนัก เพราะกำไรหดตัวอย่างรุนแรง จากปีที่แล้วทำได้ 500 ล้านบาท ผ่านไปครึ่งปีแรกกำไรเหลือเพียง 100 ล้านบาท ซึ่งมีสาเหตุมาจากกฎหมายโฆษณาที่เข้มงวดขึ้น และกิจการที่ไปเทคโอเวอร์ (M&A) มาทำผลงานได้แย่ อาจารย์จึงย้ำจุดยืนว่า "ไม่อยากยุ่งด้วย"
EP157 (6 ม.ค. 2025): ฟันธง "ไม่ลงทุนเด็ดขาด" จากข้อมูล Company Visit
-
การปรับมุมมอง: แม้อาจารย์จะยอมรับตรงๆ ว่า "รู้แน่ว่าหุ้น Master โตแน่" แต่ก็ตัดสินใจไม่ลงทุนเพราะรับไม่ได้กับสไตล์ของเจ้าของบริษัท
-
เกร็ดด้านบุคลากร: ไม่ชอบวิธีการบริหารคนที่เอารูปคุณหมอมาแปะเพื่อเปรียบเทียบผลงานกัน ซึ่งขัดกับเซนส์ทางธุรกิจของอาจารย์
-
เป้าหมายแอบแฝง (Hidden Agenda): จากการไป Company Visit เจ้าของหลุดปากบอกว่า จะทำธุรกิจนี้อีกแค่ 5 ปี แล้วจะ Exit เอาเงินไปเล่นการเมือง
-
ข้อคิดและคำเปรียบเทียบ: จากเป้าหมาย 5 ปีดังกล่าว ทำให้อาจารย์อ่านเกมขาดว่า ผู้บริหารจะต้องทำทุกวิถีทางเพื่อปั่นหรือดันราคาหุ้นให้พุ่งสูงๆ ในระยะสั้นเพื่อเอาเงินก้อนใหญ่ อาจารย์จึงยกกฎเหล็กของ Warren Buffett ที่ว่า "ถ้าคุณไม่อยากจะถือหุ้นตัวนั้น 10 ปี ก็อย่าคิดที่จะถือมันแม้แต่ 10 นาที" มาเป็นบทสรุปว่า หุ้นตัวนี้สอบตกเกณฑ์การลงทุนระยะยาวโดยสิ้นเชิง
EP149 (14 ต.ค. 2024): พบธงแดง (Red Flag) ความผิดปกติของตัวเลขดีล M&A
-
เหตุการณ์: MASTER ใช้กลยุทธ์เติบโตด้วยการเข้าซื้อกิจการ (M&A) โดยมีดีลการเข้าซื้อคลินิก V-Square
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์พบความผิดปกติว่า ตัวเลขรายได้ที่ MASTER ประกาศ (Declare) ออกมา แตกต่างจากตัวเลขที่จดทะเบียนส่งกระทรวงพาณิชย์ (DBD) ถึง 2 เท่า (รายได้หายไปครึ่งหนึ่ง ในขณะที่บันทึกรายจ่ายเต็มจำนวน) ทำให้อาจารย์กังขาอย่างหนักว่าบรรทัดสุดท้ายกำไรจะเหลือได้อย่างไร และมองว่าเป็นช่องโหว่ที่จะถูกตั้งคำถามโจมตีได้
EP147 (30 ก.ย. 2024): บทเรียนความยากในการแข่งขันกับรายใหญ่ (Alpha Investor)
- เคสเปรียบเทียบ: อาจารย์ยกตัวอย่าง MASTER ว่า หากคุณต้องนำเสนอ (Pitch) หุ้นตัวนี้ให้กับคณะกรรมการที่เป็นนักลงทุนระดับเซียน (เช่น พี่กระเชน, พี่มี่) จะเป็นงานที่ "โคตรเหนื่อย" เพราะรายใหญ่รู้ข้อมูลลึกมาก การจะทำให้พวกเขา "ว้าว" ได้ คุณต้องพิสูจน์ให้เห็นว่าคุณเข้าใจหุ้นตัวนี้ลึกซึ้งเป็นอันดับต้นๆ ของประเทศ และมองภาพอนาคตได้ขาดกว่าคนอื่นๆ ในวอลล์สตรีทจริงๆ
EP145 (3 ก.ย. 2024): ลบออกจาก Watchlist ถาวร (เสียเปรียบต้นทุนรายใหญ่)
-
การเข้า-ออก Watchlist: ประกาศชัดเจนว่า "ลบ MASTER ออกจากลิสต์ไปแล้ว" และเลิกติดตามอย่างสิ้นเชิง
-
เหตุผลและตัวเลข: ในช่วงที่ราคาหุ้นขึ้นไปอยู่บริเวณ 43.25 บาท อาจารย์ประเมินว่าเป็นจุดที่นักลงทุนรายย่อย "เสียเปรียบทุกประตู" เนื่องจากนักลงทุนรายใหญ่ได้ทยอยเก็บหุ้นตัวนี้ไปตั้งแต่ตอนราคายังอยู่ระดับ 30 กว่าบาทแล้ว หากเข้าไปซื้อไล่ราคา โอกาสที่จะถูกรายใหญ่เทขายทำกำไรใส่หน้าจะมีสูงมาก จึงไม่ใช่โซนราคาที่ปลอดภัย
EP139 (1 ก.ค. 2024): เริ่มตระหนักถึงความเสี่ยงของอุตสาหกรรม (Reputation Risk)
-
เหตุการณ์: มีข่าวเชิงลบกรณีดาราดัง "ต้อม รัชนีกร" เตรียมฟ้องร้องเรียกค่าเสียหายจากคลินิกความงามแห่งหนึ่งสูงถึง 50 ล้านบาท
-
การปรับมุมมอง: ทำให้อาจารย์ตระหนักถึงความเสี่ยงแฝงของธุรกิจศัลยกรรมว่า หากเกิดข้อผิดพลาดกับคนที่มีชื่อเสียง การเคลียร์ปัญหาด้วยเงินอาจไม่จบง่ายๆ เพราะผู้เสียหายมักจะ "เอาเรื่องถึงที่สุด" ซึ่งถือเป็นการกระทุ้งความเสี่ยงที่น่ากลัวมากของธุรกิจกลุ่มนี้