MOSHI.BK — Financial Report
📊 Key Stats
โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น (TH, th_retail)
Generated: 2026-06-16 21:00 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)
📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน
💡 CAGR = อัตราโตทบต้นต่อปี · ตารางสรุปและอัตราส่วนไล่ยาวทุกปีที่มีข้อมูล SETSMART ระบายสีตามทิศทาง (เขียว = ดีขึ้น) · ค่าต่อหุ้นปรับฐานพาร์ปัจจุบันแล้ว
🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)
| รายการ | 5 ปี | 10 ปี | 15 ปี | 20 ปี |
|---|---|---|---|---|
| รายได้ | — | — | — | — |
| กำไรสุทธิ | — | — | — | — |
| สินทรัพย์รวม | — | — | — | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | — | — | — | — |
| EPS | — | — | — | — |
| เงินปันผล/หุ้น | — | — | — | — |
🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)
| รายการ | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม (ลบ.) | 1,993 | 2,801 | 3,643 | 4,376 | 5,051 | — |
| หนี้สินรวม (ลบ.) | 1,039 | 1,191 | 1,661 | 2,054 | 2,321 | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.) | 954 | 1,610 | 1,982 | 2,322 | 2,730 | — |
| มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.) | 225 | 300 | 330 | 330 | 330 | — |
| รายได้รวม (ลบ.) | — | — | 2,543 | 3,128 | 3,683 | — |
| รายได้รวม Growth | — | — | — | 23.0% | 17.7% | — |
| กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.) | — | — | 14 | 17 | 18 | — |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | — | — | 402 | 521 | 670 | — |
| EPS (บาท) | — | — | 1.22 | 1.58 | 2.03 | — |
| EPS Growth | — | — | — | 29.7% | 28.7% | — |
| ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท) | — | 31.91 | 46.48 | 47.33 | 39.23 | 35.69 |
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) | — | 0.10 | 0.60 | 0.80 | 1.22 | 1.15 |
| อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย) | — | 0.3% | 1.3% | 1.7% | 3.1% | 3.2% |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (Payout = ปันผล/EPS) | — | — | 49.3% | 50.7% | 60.1% | — |
📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)
| อัตราส่วน | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| — ความสามารถทำกำไร (Profitability) — | ||||||
| GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) | ||||||
| Q1 | — | — | 54.2% | 55.1% | 55.6% | 56.5% |
| Q2 | — | — | 52.0% | 53.4% | 55.2% | 56.6% |
| Q3 | — | 51.2% | 53.4% | 53.1% | 55.9% | — |
| Q4 | 54.2% | 55.0% | 54.5% | 53.5% | 56.8% | — |
| ทั้งปี | — | — | 53.6% | 53.7% | 56.0% | — |
| Selling Expense (%) | ||||||
| Q1 | — | — | 29.7% | 27.8% | 27.7% | 28.2% |
| Q2 | — | — | 28.9% | 31.5% | 29.5% | 30.6% |
| Q3 | — | 32.2% | 29.9% | 29.1% | 30.0% | — |
| Q4 | 34.2% | 25.8% | 24.7% | 24.2% | 26.4% | — |
| ทั้งปี | — | — | 28.0% | 27.7% | 28.2% | — |
| Admin Expense (%) | ||||||
| Q1 | — | — | 4.0% | 3.4% | 3.1% | 3.2% |
| Q2 | — | — | 4.0% | 4.2% | 3.7% | 3.5% |
| Q3 | — | 4.4% | 3.9% | 3.6% | 3.8% | — |
| Q4 | 4.9% | 4.8% | 4.4% | 3.2% | 3.0% | — |
| ทั้งปี | — | — | 4.1% | 3.5% | 3.4% | — |
| SG&A (%) | ||||||
| Q1 | — | — | 33.7% | 31.2% | 30.9% | 31.4% |
| Q2 | — | — | 32.8% | 35.7% | 33.2% | 34.1% |
| Q3 | — | 36.6% | 33.8% | 32.7% | 33.9% | — |
| Q4 | 39.1% | 30.6% | 29.0% | 27.4% | 29.4% | — |
| ทั้งปี | — | — | 32.1% | 31.2% | 31.6% | — |
| NPM (อัตรากำไรสุทธิ) | ||||||
| Q1 | — | — | 15.2% | 18.0% | 18.5% | 19.3% |
| Q2 | — | — | 13.9% | 12.7% | 16.4% | 16.9% |
| Q3 | — | 10.2% | 13.8% | 14.6% | 16.2% | — |
| Q4 | 10.4% | 18.4% | 19.1% | 19.6% | 20.7% | — |
| ทั้งปี | — | — | 15.8% | 16.6% | 18.2% | — |
| ROA | — | — | 11.0% | 11.9% | 13.3% | — |
| ROIC | 4.3% | 14.1% | 23.0% | 25.7% | 27.7% | — |
| ROE | — | — | 20.3% | 22.4% | 24.5% | — |
| — สภาพคล่อง (Liquidity) — | ||||||
| Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน) | 0.95 | 2.32 | 2.70 | 2.58 | 2.66 | — |
| Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว) | 0.47 | 1.55 | 2.00 | 1.62 | 1.77 | — |
| — โครงสร้างหนี้ (Leverage) — | ||||||
| Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน) | 0.18 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | — |
| Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้) | — | — | 0.00 | 0.00 | 0.00 | — |
| — ประสิทธิภาพ (Efficiency) — | ||||||
| Collection Period (วันเก็บหนี้) | — | — | 2 วัน | 2 วัน | 2 วัน | — |
| Inventory Period (วันขายของ) | — | — | 128 วัน | 142 วัน | 164 วัน | — |
| Payment Period (วันจ่ายหนี้) | — | — | 78 วัน | 77 วัน | 79 วัน | — |
| Cash Cycle (วงจรเงินสด) | — | — | 51 วัน | 67 วัน | 87 วัน | — |
| — ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) — | ||||||
| Common Shares (หุ้น) | 300,000,000 | 300,000,000 | 329,999,954 | 329,999,954 | 329,999,954 | 329,999,954 |
| Common Shares Adjusted (M) | 300.00 | 300.00 | 330.00 | 330.00 | 330.00 | 330.00 |
| Book Value / Share (บาท) | 3.18 | 5.37 | 6.01 | 7.03 | 8.27 | — |
| EPS (บาท) | — | — | 1.22 | 1.58 | 2.03 | — |
| EPS Growth | — | — | — | 29.7% | 28.7% | — |
| Dividend Per Share (บาท) | — | 0.10 | 0.60 | 0.80 | 1.22 | 1.15 |
| Dividend Yield | — | 0.3% | 1.3% | 1.7% | 3.1% | 3.2% |
| Dividend Payout Ratio | — | — | 49.3% | 50.7% | 60.1% | — |
| Market Cap (ลบ.) | — | 9,573 | 15,338 | 15,619 | 12,946 | 11,778 |
| P / BV (เฉลี่ยปี) | — | 5.94 | 7.74 | 6.73 | 4.74 | — |
| P / E (เฉลี่ยปี) | — | — | 38.20 | 30.00 | 19.32 | — |
| EV / EBITDA | — | 12.06 | 11.62 | 9.62 | 6.62 | 14.57 |
| Max Price (สูงสุด/ปี) | — | 34.77 | 62.00 | 59.75 | 45.25 | 40.25 |
| Min Price (ต่ำสุด/ปี) | — | 28.41 | 33.41 | 36.50 | 30.25 | 30.50 |
| Price (เฉลี่ย/ปี) | — | 31.91 | 46.48 | 47.33 | 39.23 | 35.69 |
📊 กราฟสรุป
💡 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี และ P/E Band ทั้งประวัติ — ดูว่าตอนนี้ซื้อขายกันแพงหรือถูกเทียบอดีตตัวเอง
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2021-2026)
💡 รวมงบดุล · งบกำไรขาดทุน · งบกระแสเงินสด ไว้ในตารางเดียวแบบชีตวิเคราะห์ หัวปีตรึงไว้ด้านบน เลื่อนซ้าย-ขวาดูย้อนหลังได้ · กด ⛶ ดูเต็มจอ จะอ่านง่ายขึ้นมาก
รวม 3 งบไว้ในตารางเดียว · ล้านบาท · งบดุล/กระแสเงินสด = Q1-Q3 + สิ้นปี · งบกำไรขาดทุน = Q1-Q4 + ทั้งปี · หัวแถวปีตรึงอยู่ด้านบนตลอด · เลื่อนซ้าย-ขวาดูปีย้อนหลัง →
| งวด | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 📘 งบดุล (Balance Sheet) | ||||||
| สินทรัพย์ (Assets) | ||||||
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents | ||||||
| Q1 | — | — | 272 | 119 | 133 | 191 |
| Q2 | — | — | 54 | 121 | 148 | 126 |
| Q3 | — | 151 | 51 | 202 | 102 | — |
| สิ้นปี | 238 | 756 | 95 | 177 | 152 | — |
| %Common Size | 11.9% | 27.0% | 2.6% | 4.0% | 3.0% | — |
| เงินลงทุนระยะสั้น (สุทธิ)Short-Term Investments - Net | ||||||
| Q1 | — | — | 0 | 1,124 | 1,114 | 1,401 |
| Q2 | — | — | 0 | 869 | 979 | 1,027 |
| Q3 | — | 0 | 863 | 790 | 1,084 | — |
| สิ้นปี | 0 | 0 | 1,090 | 978 | 1,308 | — |
| %Common Size | 0.0% | 0.0% | 29.9% | 22.3% | 25.9% | — |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net | ||||||
| Q1 | — | — | 9 | 15 | 24 | 27 |
| Q2 | — | — | 11 | 22 | 22 | 35 |
| Q3 | — | 8 | 11 | 51 | 31 | — |
| สิ้นปี | 9 | 9 | 12 | 24 | 26 | — |
| %Common Size | 0.5% | 0.3% | 0.3% | 0.5% | 0.5% | — |
| สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net | ||||||
| Q1 | — | — | 392 | 344 | 592 | 721 |
| Q2 | — | — | 416 | 432 | 574 | 699 |
| Q3 | — | 295 | 405 | 609 | 616 | — |
| สิ้นปี | 259 | 404 | 422 | 703 | 753 | — |
| %Common Size | 13.0% | 14.4% | 11.6% | 16.1% | 14.9% | — |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets | ||||||
| Q1 | — | — | 1,189 | 1,604 | 1,865 | 2,345 |
| Q2 | — | — | 1,303 | 1,446 | 1,726 | 1,892 |
| Q3 | — | 505 | 1,332 | 1,657 | 1,836 | — |
| สิ้นปี | 508 | 1,221 | 1,624 | 1,886 | 2,244 | — |
| %Common Size | 25.5% | 43.6% | 44.6% | 43.1% | 44.4% | — |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net | ||||||
| Q1 | — | — | 699 | 725 | 815 | 918 |
| Q2 | — | — | 696 | 738 | 853 | 1,050 |
| Q3 | — | 716 | 700 | 760 | 878 | — |
| สิ้นปี | 751 | 706 | 717 | 783 | 911 | — |
| %Common Size | 37.7% | 25.2% | 19.7% | 17.9% | 18.0% | — |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net | ||||||
| Q1 | — | — | 37 | 35 | 50 | 49 |
| Q2 | — | — | 34 | 32 | 48 | 48 |
| Q3 | — | 29 | 33 | 43 | 54 | — |
| สิ้นปี | 33 | 34 | 30 | 55 | 51 | — |
| %Common Size | 1.7% | 1.2% | 0.8% | 1.3% | 1.0% | — |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets | ||||||
| Q1 | — | — | 1,650 | 2,153 | 2,624 | 2,970 |
| Q2 | — | — | 1,806 | 2,234 | 2,683 | 3,160 |
| Q3 | — | 1,424 | 1,919 | 2,292 | 2,730 | — |
| สิ้นปี | 1,485 | 1,580 | 2,019 | 2,490 | 2,808 | — |
| %Common Size | 74.5% | 56.4% | 55.4% | 56.9% | 55.6% | — |
| สินทรัพย์รวมTotal Assets | ||||||
| Q1 | — | — | 2,839 | 3,757 | 4,489 | 5,316 |
| Q2 | — | — | 3,108 | 3,679 | 4,409 | 5,052 |
| Q3 | — | 1,930 | 3,251 | 3,949 | 4,566 | — |
| สิ้นปี | 1,993 | 2,801 | 3,643 | 4,376 | 5,051 | — |
| หนี้สิน (Liabilities) | ||||||
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current | ||||||
| Q1 | — | — | 167 | 164 | 190 | 279 |
| Q2 | — | — | 231 | 223 | 248 | 277 |
| Q3 | — | 162 | 201 | 328 | 266 | — |
| สิ้นปี | 166 | 224 | 283 | 327 | 378 | — |
| %Common Size | 8.3% | 8.0% | 7.8% | 7.5% | 7.5% | — |
| รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities | ||||||
| Q1 | — | — | 411 | 519 | 638 | 792 |
| Q2 | — | — | 480 | 549 | 660 | 737 |
| Q3 | — | 326 | 441 | 636 | 649 | — |
| สิ้นปี | 532 | 527 | 601 | 732 | 844 | — |
| %Common Size | 26.7% | 18.8% | 16.5% | 16.7% | 16.7% | — |
| หนี้สินระยะสั้น (Short-Term Debts) 🔢 | ||||||
| Q1 | — | — | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Q2 | — | — | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Q3 | — | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| สิ้นปี | 169 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| %Common Size | 8.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | — |
| หนี้สินรวมมีดอกเบี้ย (Total Debts) 🔢 | ||||||
| Q1 | — | — | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Q2 | — | — | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Q3 | — | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| สิ้นปี | 169 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| D/E | 0.18 | — | — | — | — | — |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities | ||||||
| Q1 | — | — | 732 | 1,116 | 1,374 | 1,602 |
| Q2 | — | — | 880 | 1,124 | 1,402 | 1,634 |
| Q3 | — | 512 | 979 | 1,198 | 1,432 | — |
| สิ้นปี | 507 | 664 | 1,060 | 1,322 | 1,477 | — |
| %Common Size | 25.4% | 23.7% | 29.1% | 30.2% | 29.2% | — |
| รวมหนี้สินTotal Liabilities | ||||||
| Q1 | — | — | 1,143 | 1,634 | 2,012 | 2,394 |
| Q2 | — | — | 1,359 | 1,673 | 2,061 | 2,371 |
| Q3 | — | 838 | 1,420 | 1,833 | 2,081 | — |
| สิ้นปี | 1,039 | 1,191 | 1,661 | 2,054 | 2,321 | — |
| %Common Size | 52.2% | 42.5% | 45.6% | 46.9% | 45.9% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) | ||||||
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated | ||||||
| Q1 | — | — | 199 | 582 | 936 | 1,380 |
| Q2 | — | — | 221 | 465 | 807 | 1,140 |
| Q3 | — | 845 | 303 | 574 | 944 | — |
| สิ้นปี | 728 | 113 | 441 | 780 | 1,189 | — |
| %Common Size | 36.5% | 4.0% | 12.1% | 17.8% | 23.5% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent | ||||||
| Q1 | — | — | 1,696 | 2,123 | 2,478 | 2,921 |
| Q2 | — | — | 1,749 | 2,006 | 2,348 | 2,681 |
| Q3 | — | 1,092 | 1,830 | 2,116 | 2,485 | — |
| สิ้นปี | 954 | 1,610 | 1,982 | 2,322 | 2,730 | — |
| %Common Size | 47.8% | 57.5% | 54.4% | 53.1% | 54.1% | — |
| 📗 งบกำไรขาดทุน (Income Statement) | ||||||
| โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure) | ||||||
| รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations | ||||||
| Q1 | — | — | 563 | 692 | 839 | 984 |
| Q2 | — | — | 592 | 637 | 816 | 956 |
| Q3 | — | 458 | 585 | 736 | 845 | — |
| Q4 | 314 | 641 | 789 | 1,047 | 1,165 | — |
| ทั้งปี | — | — | 2,530 | 3,111 | 3,664 | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 23.0% | 17.8% | — |
| รายได้อื่นOther Income | ||||||
| Q1 | — | — | 2 | 4 | 4 | 4 |
| Q2 | — | — | 4 | 4 | 4 | 3 |
| Q3 | — | 1 | 4 | 4 | 5 | — |
| Q4 | 2 | 2 | 4 | 4 | 5 | — |
| ทั้งปี | — | — | 14 | 17 | 18 | — |
| %Common Size | — | — | 0.5% | 0.5% | 0.5% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 21.2% | 10.5% | — |
| รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue | ||||||
| Q1 | — | — | 565 | 696 | 843 | 988 |
| Q2 | — | — | 596 | 641 | 820 | 959 |
| Q3 | — | 460 | 589 | 740 | 850 | — |
| Q4 | 316 | 643 | 794 | 1,051 | 1,170 | — |
| ทั้งปี | — | — | 2,543 | 3,128 | 3,683 | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 23.0% | 17.7% | — |
| ต้นทุนขาย (COGS) | ||||||
| ต้นทุนCosts | ||||||
| Q1 | — | — | 259 | 312 | 375 | 430 |
| Q2 | — | — | 286 | 299 | 367 | 417 |
| Q3 | — | 225 | 274 | 347 | 374 | — |
| Q4 | 145 | 289 | 361 | 489 | 505 | — |
| ทั้งปี | — | — | 1,180 | 1,447 | 1,622 | — |
| %Common Size | — | — | 46.4% | 46.3% | 44.0% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 22.7% | 12.0% | — |
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢 | ||||||
| Q1 | — | — | 307 | 383 | 469 | 558 |
| Q2 | — | — | 310 | 342 | 453 | 543 |
| Q3 | — | 235 | 314 | 393 | 475 | — |
| Q4 | 171 | 353 | 433 | 563 | 665 | — |
| ทั้งปี | 171 | 589 | 1,364 | 1,681 | 2,061 | 1,101 |
| %GPM | — | — | 53.6% | 53.7% | 56.0% | — |
| %YoY Growth | — | 243.5% | 131.7% | 23.2% | 22.6% | -46.6% |
| ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A) | ||||||
| ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses | ||||||
| Q1 | — | — | 168 | 193 | 234 | 278 |
| Q2 | — | — | 172 | 202 | 242 | 293 |
| Q3 | — | 148 | 176 | 215 | 255 | — |
| Q4 | 108 | 166 | 196 | 255 | 309 | — |
| ทั้งปี | — | — | 711 | 865 | 1,040 | — |
| %Common Size | — | — | 28.0% | 27.7% | 28.2% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 21.6% | 20.2% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses | ||||||
| Q1 | — | — | 23 | 23 | 26 | 32 |
| Q2 | — | — | 24 | 27 | 30 | 34 |
| Q3 | — | 20 | 23 | 27 | 32 | — |
| Q4 | 16 | 31 | 35 | 33 | 35 | — |
| ทั้งปี | — | — | 104 | 110 | 124 | — |
| %Common Size | — | — | 4.1% | 3.5% | 3.4% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 6.1% | 12.6% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses | ||||||
| Q1 | — | — | 190 | 217 | 260 | 310 |
| Q2 | — | — | 196 | 229 | 272 | 327 |
| Q3 | — | 168 | 199 | 242 | 288 | — |
| Q4 | 124 | 197 | 230 | 288 | 344 | — |
| ทั้งปี | — | — | 815 | 975 | 1,164 | — |
| %Common Size | — | — | 32.1% | 31.2% | 31.6% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 19.6% | 19.4% | — |
| กำไร (ขาดทุน) อื่นOther Gains (Losses) | ||||||
| Q1 | — | — | 3 | 6 | 8 | 7 |
| Q2 | — | — | 3 | 6 | 8 | 6 |
| Q3 | — | 2 | 4 | 7 | 5 | — |
| Q4 | 0 | 1 | 5 | 6 | 4 | — |
| ทั้งปี | — | — | 15 | 25 | 25 | — |
| %Common Size | — | — | 0.6% | 0.8% | 0.7% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 67.2% | 1.5% | — |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢 | ||||||
| Q1 | — | — | 119 | 172 | 216 | 255 |
| Q2 | — | — | 118 | 120 | 189 | 222 |
| Q3 | — | 69 | 119 | 158 | 193 | — |
| Q4 | 48 | 158 | 208 | 280 | 325 | — |
| ทั้งปี | 48 | 227 | 563 | 730 | 922 | 477 |
| %EBIT | — | — | 22.1% | 23.3% | 25.0% | — |
| %YoY Growth | — | 372.1% | 148.4% | 29.6% | 26.3% | -48.3% |
| EBITDA 🔢 | ||||||
| Q1 | — | — | 190 | 257 | 313 | 363 |
| Q2 | — | — | 263 | 291 | 387 | 445 |
| Q3 | — | 285 | 344 | 422 | 496 | — |
| Q4 | 333 | 446 | 516 | 635 | 736 | — |
| ทั้งปี | 333 | 731 | 1,312 | 1,605 | 1,932 | 808 |
| %EBITDA | — | — | 51.6% | 51.3% | 52.5% | — |
| %YoY Growth | — | 119.5% | 79.5% | 22.3% | 20.3% | -58.2% |
| ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs | ||||||
| Q1 | — | — | 10 | 17 | 21 | 21 |
| Q2 | — | — | 12 | 18 | 21 | 22 |
| Q3 | — | 7 | 15 | 19 | 21 | — |
| Q4 | 6 | 8 | 16 | 21 | 21 | — |
| ทั้งปี | — | — | 53 | 75 | 85 | — |
| %Common Size | — | — | 2.1% | 2.4% | 2.3% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 41.3% | 12.5% | — |
| กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢 | ||||||
| Q1 | — | — | 109 | 155 | 195 | 234 |
| Q2 | — | — | 105 | 102 | 168 | 199 |
| Q3 | — | 62 | 105 | 138 | 172 | — |
| Q4 | 42 | 150 | 191 | 260 | 303 | — |
| ทั้งปี | 42 | 212 | 510 | 655 | 837 | 433 |
| %EBT | — | — | 20.0% | 20.9% | 22.7% | — |
| %YoY Growth | — | 407.7% | 141.0% | 28.4% | 27.9% | -48.3% |
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense | ||||||
| Q1 | — | — | 23 | 30 | 39 | 43 |
| Q2 | — | — | 23 | 21 | 33 | 37 |
| Q3 | — | 15 | 23 | 30 | 34 | — |
| Q4 | 9 | 31 | 40 | 54 | 61 | — |
| ทั้งปี | — | — | 108 | 134 | 167 | — |
| %Common Size | — | — | 4.3% | 4.3% | 4.5% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 23.7% | 24.7% | — |
| กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent | ||||||
| Q1 | — | — | 86 | 125 | 156 | 191 |
| Q2 | — | — | 83 | 81 | 134 | 162 |
| Q3 | — | 47 | 81 | 108 | 137 | — |
| Q4 | 33 | 119 | 151 | 206 | 243 | — |
| ทั้งปี | — | — | 402 | 521 | 670 | — |
| %NPM | — | — | 15.8% | 16.6% | 18.2% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 29.7% | 28.7% | — |
| 📙 งบกระแสเงินสด (Cash Flow) | ||||||
| กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities) | ||||||
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation | ||||||
| Q1 | — | — | 71 | 85 | 97 | 108 |
| Q2 | — | — | 145 | 171 | 198 | 223 |
| Q3 | — | 216 | 225 | 265 | 303 | — |
| สิ้นปี | 285 | 288 | 308 | 355 | 411 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities | ||||||
| Q1 | — | — | 48 | 196 | 275 | 254 |
| Q2 | — | — | 240 | 298 | 534 | 511 |
| Q3 | — | 290 | 365 | 363 | 713 | — |
| สิ้นปี | 363 | 555 | 719 | 688 | 1,142 | — |
| CFO/กำไรสุทธิ | — | — | 1.79 | 1.32 | 1.70 | — |
| กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢 | ||||||
| Q1 | — | — | 30 | 158 | 220 | 227 |
| Q2 | — | — | 203 | 226 | 429 | 322 |
| Q3 | — | 249 | 301 | 248 | 551 | — |
| สิ้นปี | 327 | 506 | 632 | 509 | 916 | — |
| กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) | ||||||
| เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets | ||||||
| Q1 | — | — | -18 | -38 | -54 | -27 |
| Q2 | — | — | -37 | -72 | -105 | -188 |
| Q3 | — | -41 | -64 | -115 | -162 | — |
| สิ้นปี | -36 | -49 | -87 | -179 | -226 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities | ||||||
| Q1 | — | — | -479 | -104 | -232 | -116 |
| Q2 | — | — | -802 | 71 | -122 | 64 |
| Q3 | — | -91 | -868 | 170 | -254 | — |
| สิ้นปี | -33 | -98 | -1,113 | -97 | -539 | — |
| กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities) | ||||||
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities | ||||||
| Q1 | — | — | -53 | -68 | -87 | -99 |
| Q2 | — | — | -140 | -343 | -442 | -600 |
| Q3 | — | -286 | -202 | -427 | -534 | — |
| สิ้นปี | -213 | 62 | -266 | -509 | -629 | — |
➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)
💡 บรรทัดดิบจาก SETSMART ที่ไม่ได้อยู่ในชีตหลัก · ✅ = ควรเก็บไว้ดู, ⚪ = รายละเอียดย่อย ตัดได้
✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)
➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Other Current Financial Assets | 0 | 50 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Current Financial Assets - Others | 0 | 50 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 2 | 2 | 5 | 4 | 5 | — |
| ⚪ Other Current Assets - Others | 2 | 2 | 5 | 4 | 5 | — |
| ⚪ Restricted Deposits - Non-Current | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Long-Term Investments - Net | 0 | 0 | 0 | 56 | 66 | — |
| ⚪ Other Non-Current Financial Assets | 82 | 80 | 93 | 111 | 125 | — |
| ⚪ Depositsเงินรับฝาก | 82 | 80 | 93 | 111 | 125 | — |
| ✅ Investment Properties - Net | 7 | 6 | 6 | 6 | 5 | — |
| ✅ Right-of-Use Assets - Net | 603 | 747 | 1,169 | 1,452 | 1,616 | — |
| ⚪ Intangible Assets - Others | 33 | 34 | 30 | 55 | 51 | — |
| ✅ Deferred Tax Assets | 7 | 6 | 4 | 28 | 35 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets - Others | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Short-Term Borrowings | 169 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Related Parties | 169 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Current | 0 | 0 | 7 | 15 | 20 | — |
| ⚪ Deferred Revenue - Others | 0 | 0 | 7 | 15 | 20 | — |
| ⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Others | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Current Portion of Lease Liabilities | 162 | 167 | 227 | 276 | 315 | — |
| ⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 24 | 40 | 62 | 87 | 99 | — |
| ⚪ Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 11 | 97 | 22 | 27 | 31 | — |
| ✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities | 452 | 610 | 997 | 1,250 | 1,392 | — |
| ⚪ Long-Term Provisions | 25 | 28 | 30 | 36 | 45 | — |
| ⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current | 27 | 26 | 33 | 37 | 40 | — |
| ⚪ Other Non-Current Liabilities | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Authorised Share Capital | 225 | 300 | 330 | 330 | 330 | — |
| ⚪ Authorised Ordinary Shares | 225 | 300 | 330 | 330 | 330 | — |
| ⚪ Issued and Paid-Up Share Capital | 225 | 300 | 330 | 330 | 330 | — |
| ⚪ Paid-Up Ordinary Shares | 225 | 300 | 330 | 330 | 330 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Share Capital | 0 | 1,178 | 1,178 | 1,178 | 1,178 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares | 0 | 1,178 | 1,178 | 1,178 | 1,178 | — |
| ⚪ Premium on Ordinary Shares | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,178 | — |
| ⚪ Retained Earnings (Deficits) | 729 | 132 | 474 | 813 | 1,222 | — |
| ✅ Retained Earnings - Appropriated | 0 | 20 | 33 | 33 | 33 | — |
| ⚪ Legal and Statutory Reserves | 0 | 20 | 33 | 33 | 33 | — |
| ⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น | 954 | 1,610 | 1,982 | 2,322 | 2,730 | — |
| ⚪ Total Liabilities and Equity | 1,993 | 2,801 | 3,643 | 4,376 | 5,051 | — |
➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Revenue From Sales and Rendering Services | — | — | 0 | 1,783 | 3,664 | — |
| ✅ Revenue From Sales | — | — | 2,530 | 1,328 | 0 | — |
| ✅ Cost of Sales | — | — | 1,180 | 1,447 | 1,622 | — |
| ✅ Total Cost and Expenses | — | — | 1,995 | 2,423 | 2,786 | — |
| ⚪ Other Gains (Losses) - Others | — | — | 15 | 25 | 25 | — |
| ✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense | — | — | 563 | 730 | 922 | — |
| ⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | — | 402 | 521 | 670 | — |
| ✅ Net Profit (Loss) for the Period | — | — | 402 | 521 | 670 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | — | 402 | 521 | 670 | — |
| ⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations | — | — | 0 | 2 | 1 | — |
| ⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Not Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss | — | — | 0 | -0 | -0 | — |
| ⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax | — | — | 0 | 1 | 1 | — |
| ✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period | — | — | 402 | 522 | 673 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent | — | — | 402 | 522 | 673 | — |
➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense | 167 | 322 | 563 | 730 | 922 | — |
| ⚪ Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร | 276 | 279 | 296 | 345 | 398 | — |
| ⚪ Amortisation | 9 | 9 | 12 | 10 | 13 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Loss From Diminution in Value of Inventories | -1 | -0 | -5 | 6 | 16 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Foreign Currency Exchange | -0 | 0 | -0 | -0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Other Financial Instruments | 0 | 0 | -0 | 1 | -1 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Investments | 0 | -0 | -9 | -17 | -20 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets | -0 | 0 | 0 | 1 | 1 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets | -1 | 0 | -0 | 0 | -0 | — |
| ⚪ Loss on Write-Off of Fixed Assets | 1 | 0 | 0 | 1 | 1 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Other Assets | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | — |
| ⚪ Loss on Write-Off of Other Assets | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Fixed Assets | 1 | -0 | 0 | 0 | 1 | — |
| ⚪ Dividend and Interest Income | -3 | -3 | -9 | -15 | -13 | — |
| ⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | -3 | -3 | -9 | -15 | -13 | — |
| ⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) | 25 | 27 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Employee Benefit Expenses | 4 | 5 | 5 | 6 | 7 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Provisions | 0 | -0 | -1 | 0 | -0 | — |
| ⚪ Other Reconciliation Items | -82 | -27 | -0 | -0 | -2 | — |
| ⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities | 397 | 610 | 853 | 1,068 | 1,325 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables | 16 | -0 | -2 | -10 | -3 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Inventories | 3 | -145 | -13 | -287 | -65 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets | -7 | -2 | -21 | -27 | -16 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables | -18 | 55 | 55 | 50 | 54 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Provisions for Employee Benefit Obligations | -0 | 1 | 1 | -1 | -0 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities | -4 | 83 | -71 | 11 | 10 | — |
| ✅ Cash Generated From (Used In) Operations | 388 | 602 | 803 | 805 | 1,305 | — |
| ✅ Income Tax (Paid) Received | -25 | -48 | -84 | -117 | -163 | — |
| ⚪ Proceeds From Investment | 1 | 50 | 974 | 2,098 | 1,019 | — |
| ⚪ Proceeds From Disposal of Investments | 1 | 50 | 974 | 2,098 | 812 | — |
| ⚪ Proceeds From Redemption of Debt Securities | 0 | 0 | 0 | 0 | 207 | — |
| ⚪ Purchase of Investments | 0 | -100 | -2,005 | -2,024 | -1,342 | — |
| ✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Property, Plant and Equipment | -29 | -42 | -72 | -149 | -209 | — |
| ⚪ Intangible Assets | -7 | -7 | -14 | -30 | -17 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Restricted Deposits | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Interest Received | 0 | 0 | 5 | 8 | 10 | — |
| ⚪ Other Items (Investing Activities) | 0 | 0 | -0 | -0 | -0 | — |
| ⚪ Proceeds From Borrowings | 130 | 754 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings | 130 | 754 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 0 | 754 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings - Related Parties | 130 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Borrowings | -223 | -923 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Short-Term Borrowings | -91 | -923 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 0 | -754 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Short-Term Borrowings - Related Parties | -91 | -169 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings | -132 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Financial Institutions | -132 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Lease Liabilities | -94 | -136 | -183 | -237 | -281 | — |
| ⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments | 0 | 1,260 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Dividend Paid | 0 | -839 | -30 | -198 | -264 | — |
| ⚪ Interest Paid | -26 | -26 | -53 | -75 | -84 | — |
| ⚪ Other Items (Financing Activities) | 0 | -27 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance | 121 | 238 | 756 | 95 | 177 | — |
| ✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance | 238 | 756 | 95 | 177 | 152 | — |
📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)
💡 งบ 3 ชุด 5 ปีล่าสุด — ตัวเลขตามที่รายงาน (as-reported) ไม่ได้ปรับพาร์
งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.1996 | 0.2047 | 0.1993 | 0.2135 |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 1,333 | 1,085 | 871 | 637 |
| Total Unusual Itemsรายการผิดปกติรวม | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total Unusual Items Excluding Goodwillรายการผิดปกติ (ไม่รวมค่าความนิยม) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 670 | 521 | 408 | 253 |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 411 | 355 | 308 | 288 |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 1,622 | 1,447 | 1,180 | 899 |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 1,333 | 1,085 | 871 | 637 |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 922 | 730 | 563 | 349 |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | -72 | -61 | -44 | -24 |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 85 | 75 | 53 | 27 |
| Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | 13 | 15 | 9 | 3 |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 670 | 521 | 408 | 253 |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 670 | 521 | 408 | 253 |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 2,785 | 2,422 | 1,994 | 1,553 |
| Rent Expense Supplementalค่าเช่า (ข้อมูลเสริม) | — | 46 | 47 | 46 |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | 330 | 330 | 330 | 266 |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | 330 | 330 | 330 | 266 |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | 2.03 | 1.58 | 1.24 | 0.95 |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 2.03 | 1.58 | 1.24 | 0.95 |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 670 | 521 | 408 | 253 |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 670 | 521 | 408 | 253 |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 670 | 521 | 408 | 253 |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 670 | 521 | 408 | 253 |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 670 | 521 | 408 | 253 |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 167 | 134 | 102 | 69 |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 837 | 655 | 510 | 322 |
| Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ | 30 | 26 | 19 | 8 |
| Other Non Operating Income Expensesรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นนอกการดำเนินงาน | 30 | 26 | 19 | 8 |
| Special Income Chargesรายการพิเศษ (กำไร/ขาดทุนที่ไม่เกิดประจำ) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Other Special Charges | -0 | -0 | -0 | -0 |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | -72 | -61 | -44 | -24 |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 85 | 75 | 53 | 27 |
| Interest Income Non Operatingดอกเบี้ยรับนอกการดำเนินงาน | 13 | 15 | 9 | 3 |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 879 | 689 | 535 | 337 |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 1,163 | 975 | 815 | 654 |
| Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ | -1 | -1 | -1 | -1 |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 1,164 | 975 | 815 | 654 |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 1,040 | 865 | 711 | 569 |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 124 | 110 | 104 | 85 |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 124 | 110 | 104 | 85 |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 2,043 | 1,664 | 1,350 | 991 |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 1,622 | 1,447 | 1,180 | 899 |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 3,664 | 3,111 | 2,530 | 1,890 |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 3,664 | 3,111 | 2,530 | 1,890 |
งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 330 | 330 | 330 | 330 | — |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 330 | 330 | 330 | 330 | — |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 1,708 | 1,526 | 1,224 | 777 | — |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 2,680 | 2,267 | 1,967 | 1,585 | — |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 2,731 | 2,322 | 1,998 | 1,619 | — |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | 1,400 | 1,154 | 1,024 | 694 | — |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 2,680 | 2,267 | 1,967 | 1,585 | — |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 1,708 | 1,526 | 1,224 | 777 | — |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 2,731 | 2,322 | 1,998 | 1,619 | — |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,731 | 2,322 | 1,998 | 1,619 | — |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 2,731 | 2,322 | 1,998 | 1,619 | — |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,731 | 2,322 | 1,998 | 1,619 | — |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 33 | 33 | 33 | 20 | — |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 33 | 33 | 33 | 20 | — |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 1,189 | 780 | 457 | 122 | — |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 1,178 | 1,178 | 1,178 | 1,178 | — |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 330 | 330 | 330 | 300 | — |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 330 | 330 | 330 | 300 | — |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 2,321 | 2,054 | 1,661 | 1,191 | — |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 1,477 | 1,322 | 1,060 | 664 | — |
| Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 40 | 37 | 33 | 26 | — |
| Non Current Pension And Other Postretirement Benefit Plansสินทรัพย์กองทุนบำนาญ | 40 | 37 | 33 | — | — |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 1,392 | 1,250 | 997 | 610 | — |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 1,392 | 1,250 | 997 | 610 | — |
| Long Term Provisionsประมาณการหนี้สินระยะยาว | 45 | 36 | 30 | 28 | — |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 844 | 732 | 601 | 527 | — |
| Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 31 | 27 | 22 | 97 | — |
| Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีหมุนเวียน | 20 | 15 | 7 | 2 | — |
| Current Deferred Revenueรายได้รับล่วงหน้า (หมุนเวียน) | 20 | 15 | 7 | 2 | — |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 315 | 276 | 227 | 167 | — |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 315 | 276 | 227 | 167 | — |
| Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี | — | — | — | — | 169 |
| Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น | — | — | — | — | 169 |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 477 | 414 | 345 | 261 | — |
| Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 96 | 108 | 63 | 51 | — |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 382 | 306 | 282 | 261 | — |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 5 | 3 | 3 | 5 | — |
| Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 99 | 87 | 62 | 40 | — |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 99 | 87 | 62 | 40 | — |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 278 | 216 | 217 | 222 | — |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 5,051 | 4,376 | 3,659 | 2,810 | — |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 2,808 | 2,490 | 2,034 | 1,589 | — |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | — | — | — | — | 1 |
| Non Current Prepaid Assets | 4 | 3 | 2 | 80 | — |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 35 | 28 | 20 | 15 | — |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 35 | 28 | 20 | 15 | — |
| Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม | 66 | 56 | 0 | 0 | — |
| Investmentin Financial Assetsเงินลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน | 66 | 56 | 0 | 0 | — |
| Available For Sale Securitiesหลักทรัพย์เผื่อขาย | 66 | 56 | — | — | — |
| Investment Propertiesอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | 5 | 6 | 6 | 6 | — |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 51 | 55 | 31 | 34 | — |
| Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น | 51 | 55 | 31 | 34 | — |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 2,647 | 2,343 | 1,976 | 1,454 | — |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | -500 | -455 | -394 | -323 | — |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 3,147 | 2,798 | 2,370 | 1,777 | — |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | 123 | 129 | 91 | 0 | — |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | 0 | 0 | — | 747 | — |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | 464 | 416 | 365 | 327 | — |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | 2,244 | 1,938 | 1,599 | 387 | — |
| Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง | 315 | 315 | 315 | 315 | — |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 2,244 | 1,886 | 1,624 | 1,221 | — |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 5 | 4 | 5 | 2 | — |
| Prepaid Assets | 15 | 9 | 7 | 5 | — |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 753 | 703 | 422 | 404 | — |
| Inventories Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อสินค้า | -29 | -13 | -8 | -13 | — |
| Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป | 757 | 697 | 414 | 395 | — |
| Work In Processงานระหว่างทำ | 2 | 2 | 1 | 7 | — |
| Raw Materialsวัตถุดิบ | 23 | 18 | 14 | 15 | — |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 11 | 14 | 6 | 9 | — |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | 2 | 2 | 2 | 2 | — |
| Accrued Interest Receivable | 2 | 3 | 1 | — | — |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 7 | 10 | 2 | 9 | — |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 1,460 | 1,155 | 1,185 | 806 | — |
| Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น | 1,308 | 978 | 1,090 | 50 | — |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 152 | 177 | 95 | 756 | — |
| Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด | — | — | 0 | 580 | 0 |
| Cash Financialเงินสด | 152 | 177 | 95 | 176 | — |
งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | 916 | 509 | 632 | 506 | — |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -281 | -237 | -183 | -1,059 | — |
| Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม | — | — | 0 | 754 | 130 |
| Issuance Of Capital Stockเงินรับจากการออกหุ้น | — | — | 0 | 1,260 | 0 |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -226 | -179 | -87 | -49 | — |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 152 | 177 | 95 | 756 | — |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 177 | 95 | 756 | 238 | — |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | -26 | 82 | -661 | 518 | — |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | -629 | -509 | -266 | 62 | — |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | -629 | -509 | -266 | 62 | — |
| Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ | — | — | — | -27 | — |
| Interest Paid Cffดอกเบี้ยจ่าย (กิจกรรมจัดหาเงิน) | -84 | -75 | -53 | -26 | — |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | -264 | -198 | -30 | -839 | — |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | -264 | -198 | -30 | -839 | — |
| Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ | — | — | 0 | 1,260 | 0 |
| Common Stock Issuanceเงินรับจากการออกหุ้นสามัญ | — | — | 0 | 1,260 | 0 |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | -281 | -237 | -183 | -305 | — |
| Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ | — | — | 0 | -169 | 39 |
| Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น | — | — | 0 | -923 | -91 |
| Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น | — | — | 0 | 754 | 130 |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | -281 | -237 | -183 | -136 | — |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -281 | -237 | -183 | -136 | — |
| Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว | — | — | — | 754 | 0 |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | -539 | -97 | -1,113 | -98 | — |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | -539 | -97 | -1,113 | -98 | — |
| Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ | -0 | -0 | -0 | 0 | — |
| Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน) | 10 | 8 | 5 | 0 | — |
| Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ | -323 | 75 | -1,031 | -50 | — |
| Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน | 1,019 | 2,098 | 974 | 50 | — |
| Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน | -1,342 | -2,024 | -2,005 | -100 | — |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -17 | -30 | -14 | -7 | — |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -17 | -30 | -14 | -7 | — |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -208 | -149 | -72 | -42 | — |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -209 | -149 | -72 | -42 | — |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 1,142 | 688 | 719 | 555 | — |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | 1,142 | 688 | 719 | 555 | — |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -163 | -117 | -84 | -48 | — |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -20 | -262 | -51 | -9 | — |
| Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น | 6 | 8 | 5 | 2 | — |
| Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 5 | 4 | -75 | 83 | — |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -1 | 0 | -3 | 2 | — |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 54 | 50 | 55 | 53 | — |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | 54 | 50 | 55 | 53 | — |
| Change In Prepaid Assets | -15 | -27 | -18 | -3 | — |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | -65 | -287 | -13 | -145 | — |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | -3 | -10 | -2 | -0 | — |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | 70 | 60 | 45 | -3 | — |
| Unrealized Gain Loss On Investment Securities | -20 | -17 | -9 | -0 | — |
| Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ | 16 | 6 | -6 | -1 | — |
| Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ | 4 | 1 | 0 | 0 | — |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 411 | 355 | 308 | 288 | — |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 411 | 355 | 308 | 288 | — |
| Amortization Cash Flowค่าตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 13 | 10 | 12 | 9 | — |
| Amortization Of Intangiblesค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 13 | 10 | 12 | 9 | — |
| Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร | 398 | 345 | 296 | 279 | — |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | 6 | 8 | 5 | 5 | — |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 7 | 6 | 5 | 5 | — |
| Gain Loss On Investment Securitiesกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์ | -1 | 1 | -0 | — | — |
| Net Foreign Currency Exchange Gain Lossกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน | 0 | -0 | -0 | 0 | — |
| Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร | -0 | 0 | -0 | 0 | — |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 837 | 655 | 510 | 322 | — |
หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)
💡 สรุปหมายเหตุประกอบงบ 5 เรื่องที่มักซ่อนของสำคัญ: เปลี่ยนนโยบายบัญชี · รายการพิเศษ · ภาระผูกพัน · รายการกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน · ความเสี่ยง
(skipped — no notebook or --no-notebook flag)
เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)
💡 ไล่เหตุการณ์แต่ละงวดจาก MD&A: ปัจจัยมหภาค/กฎเกณฑ์ · ตัวขับเคลื่อนรายได้และมาร์จิ้น · ดีล/รายการพิเศษ · CAPEX และการปรับเป้า · เรียงงวดล่าสุดไว้บนสุด
(skipped)
🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ
💡 มุมมองของ อ.กล้วยๆ ต่อหุ้นตัวนี้ รวบจากทุกตอนใน Member Club แยกเป็น ธุรกิจ · มูลค่า · ความเสี่ยง · พัฒนาการมุมมอง (ตอนใหม่อยู่บน) · ทุกข้อมีเลข EP กำกับ
บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่
🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MOSHI (บมจ. โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น) เฉพาะประเด็น ตัวธุรกิจและความได้เปรียบ โดยรวบรวมเหตุผล ตัวเลข เกร็ดธุรกิจ และการเปรียบเทียบ มีรายละเอียดดังนี้ครับ:
โมเดลธุรกิจและการหาเงิน (Business Model & Unit Economics)
-
(EP144 (26 ส.ค. 2024)) กลยุทธ์การจัดหาสินค้า (Sourcing): โมเดลหลักคือการเป็นร้านค้าปลีกที่จ้างผลิตสินค้าจากประเทศจีนเป็นหลัก โดยอาศัยแหล่งผลิตใหญ่อย่างงาน Canton Fair หรือเมืองอี้อู (Yiwu) ข้อได้เปรียบคือสินค้าของ Moshi ส่วนใหญ่เป็นสินค้าจิปาถะที่ไม่ต้องอาศัยมาตรฐาน มอก. ทำให้สามารถจัดหาสินค้าได้รวดเร็วและหลากหลาย
-
(EP144 (26 ส.ค. 2024)) จุดคุ้มทุนที่รวดเร็ว (Fast Break-even): เกร็ดตัวเลขที่สำคัญมากคือ
ระยะเวลาคืนทุน (Break-even period) ของสาขา Moshi ใช้เวลาเพียงแค่ "3 เดือน" เท่านั้น
ซึ่งถือว่าเร็วมาก การที่จุดคุ้มทุนเร็วขนาดนี้แปลว่ายิ่งบริษัทเปิดสาขาใหม่ กำไรก็จะยิ่งเพิ่มขึ้นทันทีโดยไม่เป็นภาระฉุดอัตรากำไร (Margin) ของบริษัท
-
(EP147 (30 ก.ย. 2024)) โครงสร้างต้นทุนต่อสาขา: จากการไป Company Visit (CV) อาจารย์ได้ตัวเลขโครงสร้างต้นทุนต่อสาขาที่ชัดเจนคือ: ค่าเช่าที่ 10-11%, ค่าใช้จ่ายพนักงาน (Payroll) 10-11%, งบการตลาด 6-7%, และค่าเสื่อมราคาเพียง 2-3% (ตัดจำหน่าย 6 ปี)
-
(EP142 (12 ส.ค. 2024), EP147 (30 ก.ย. 2024)) กลยุทธ์ Collaboration & Event: บริษัทยังมีการสร้างกระแสด้วยการดึงศิลปินหรือนำคาแรคเตอร์ลิขสิทธิ์ดังๆ (เช่น Hello Kitty) มาทำสินค้าและจัดอีเวนต์ แม้ว่าบางครั้งการจัดอีเวนต์ในช่วง Low Season (เช่น ไตรมาส 3) อาจจะมีผลขาดทุนบ้างเล็กน้อย (Low to Mid Single-Digit) แต่ในภาพรวมถือว่าสร้างกระแสตอบรับ (Feedback) และยอดขายที่ดีมาก
การแข่งขัน ตลาด และคู่แข่ง (Market & Competitors)
-
(EP148 (7 ต.ค. 2024)) เผชิญหน้ากับยักษ์ใหญ่ต่างชาติ: ตลาดสินค้านี้มีการแข่งขันที่ดุเดือดมาก ธงแดงสำคัญที่ตลาดเคยกังวลคือการเข้ามาทำตลาดของ "KKV" (แบรนด์ค้าปลีกยักษ์ใหญ่จากจีนที่มีสาขาในอินโดนีเซียและมาเลเซีย) ซึ่งในช่วงแรก แม้แต่เจ้าของ Moshi เองก็ยังคาดเดาไม่ได้ร้อยเปอร์เซ็นต์ว่าบริษัทจะได้รับผลกระทบ (Impact) มากน้อยแค่ไหน
-
(EP177 (21 ก.ค. 2025), EP183 (15 ก.ย. 2025)) คู่แข่งหน้าใหม่โผล่ต่อเนื่อง: นอกจาก KKV แล้ว บริษัทยังต้องเจอกับแบรนด์คู่แข่งรายใหม่ๆ ที่ซื้อแฟรนไชส์จากต่างประเทศเข้ามาเปิดแข่งอย่างต่อเนื่อง เช่น แบรนด์ "Flying Tiger" และ "Hela" (พีล่า)
จุดแข็ง คูเมือง (Moat) และความเหนือกว่าคู่แข่ง
-
(EP200 (~มี.ค. 2026)) พิสูจน์ความแข็งแกร่ง เอาชนะคู่แข่งระดับโลก: สิ่งที่ทำให้อาจารย์ชื่นชมและมองว่า Moshi น่าสนใจมากๆ คือ "ความสามารถในการแข่งขัน" แม้จะมีคู่แข่งระดับอินเตอร์เข้ามาตีตลาดเยอะแยะมากมาย แต่ Moshi ก็ยังสามารถรักษาการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (Same-Store Sales Growth - SSSG) เอาไว้ได้ ในขณะที่คู่แข่งรายใหญ่อย่าง KKV กลับประสบปัญหา "ขาดทุน" อาจารย์จึงชื่นชมว่า "โมชิเก่งมาก... เก่งจริงๆ ในฟิลด์ของเขา"
-
(EP147 (30 ก.ย. 2024)) การทำการบ้านของผู้บริหาร: ผู้บริหารมีวิสัยทัศน์ที่เตรียมพร้อมรับมือ โดยได้บินไปสำรวจ (Survey) คู่แข่งตามประเทศต่างๆ ทั้งจีน อินโดนีเซีย และมาเลเซียล่วงหน้า เพื่อนำมาปรับกลยุทธ์ของบริษัท
การเติบโต (Growth Catalyst & Bottleneck)
-
(EP117, EP175 (7 ก.ค. 2025), EP194 (~ม.ค. 2026)) เป้าหมายและกรอบการเติบโต: การเติบโตของบริษัทสอดคล้องกับการขยายสาขาเป็นหลัก ผู้บริหารมักจะให้เป้าหมายการเติบโตของรายได้อยู่ที่ 15-20% ต่อปี ซึ่งอาจารย์ประเมินว่าในปีปัจจุบันบริษัทสามารถทำระดับ 20% ได้ แต่ในอนาคตระยะยาว (เมื่อฐานสาขาใหญ่ขึ้น) อัตราการเติบโตอาจจะค่อยๆ ลดระดับลงมาอยู่ที่ 15-18% ต่อปี
-
(EP142 (12 ส.ค. 2024), EP143 (~ส.ค. 2024)) ความท้าทายด้าน Supply Chain: ปัญหาคอขวดที่บริษัทเคยเผชิญและทำให้งบสะดุดในบางไตรมาส (เช่น Q2) คือปัญหาด้าน Supply Chain หรือ "สินค้าขาดสต็อก" ทำให้มีของไม่พอขาย ยอดขายจึงไม่เติบโตตามประสิทธิภาพ (Performance) ที่แท้จริงที่มีความต้องการซื้อรออยู่ครับ
💰 มูลค่า & ราคา
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MOSHI (บมจ. โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น) เฉพาะประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) โดยรวบรวมการประเมินมูลค่า โซนราคา จุดเข้าซื้อ และกลยุทธ์จากหลายๆ ตอน มีรายละเอียดดังนี้ครับ:
การประเมิน Valuation (PE / เงินปันผล / การเติบโต)
-
(EP113, EP186 (20 ต.ค. 2025), EP194 (~ม.ค. 2026)) การประเมินการเติบโต (Growth): ในช่วงแรกอาจารย์ประเมินการเติบโตของบริษัทไว้ที่ระดับ 20-30% ต่อปี แต่ต่อมาเริ่มเห็นสัญญาณการเติบโตที่ชะลอตัวลง (เช่น รายได้ Q1 โต 21%, Q2 โต 28% แต่ Q3 ลดลงเหลือโต 14.8%) ทำให้อาจารย์ปรับลดคาดการณ์การเติบโตในระยะยาวลงมาเหลือเพียง 15 - 18% ต่อปี
-
(EP186 (20 ต.ค. 2025), EP189 (17 พ.ย. 2025)) การประเมิน PE เหมาะสม: อาจารย์ประเมิน Core PE (พื้นฐานปกติ) ไว้ที่ประมาณ 15 เท่า และให้ Premium PE (รวมความคาดหวังการเติบโต) สูงสุดไม่เกิน 20 - 25 เท่า ในขณะที่ช่วงที่หุ้นร้อนแรง ตลาดเคยให้ PE สูงถึง 40-50 เท่า ซึ่งอาจารย์มองว่าเป็นระดับที่ "แพงและตึงเกินไปมาก" เพราะหากบริษัทเติบโตลดลง ตลาดจะทำการปรับลดมูลค่า (Derate PE) ลงมาทันที
-
(EP187 (3 พ.ย. 2025), EP195 (~ม.ค. 2026)) อัตราเงินปันผล (Dividend): หากสามารถซื้อหุ้นได้ในโซนราคาที่ถูก (เช่น แถว 30-32 บาท) อัตราเงินปันผลจะขยับขึ้นมาอยู่ในระดับที่น่าสนใจมาก คือประมาณ 3% ถึง 4.5% ซึ่งเมื่อรวมกับส่วนต่างราคา (Capital Gain) จะทำให้ผลตอบแทนรวมทะลุเป้าหมายได้
โซนราคาถูก-แพง และจุดเข้าซื้อ-ขายออก
-
(EP142 (12 ส.ค. 2024), EP187 (3 พ.ย. 2025)) โซนแพงมาก / ห้ามยุ่ง (50 - 60 บาท): ในช่วงที่ราคาหุ้นขึ้นไปทำจุดพีคที่ 55-60 บาท อาจารย์ประเมินว่าแพงมาก (PE 40-50 เท่า) และมี Downside risk (ความเสี่ยงขาลง) สูงถึง 30% จึงเป็นโซนที่ไม่ควรเข้าไปลงทุน
-
(EP142 (12 ส.ค. 2024), EP186 (20 ต.ค. 2025)) โซนเริ่มถูกแต่ยังตึงตัว (42 - 46 บาท): เมื่อราคาเริ่มไหลลงมาแถว 46 บาท อาจารย์มองว่าราคาเริ่มสะท้อนความเป็นจริงมากขึ้น ถ้าระดับ 42 บาท (คิดเป็น PE ประมาณ 30 เท่า) ถือว่าเป็นราคาที่พอรับได้ แต่โดยส่วนตัวอาจารย์ยังมองว่า "ตึงเกินไป" และมี Downside เหลืออยู่
-
(EP187 (3 พ.ย. 2025), EP194 (~ม.ค. 2026)) โซนต่อราคา / จุดที่อยากได้ (25 - 30 บาท): เมื่อเห็นภาพการเติบโตที่ดร็อปลงเหลือ 15-18% อาจารย์มองว่าราคาที่เหมาะสมสำหรับการลงทุนแบบปลอดภัยจริงๆ (PE 15 เท่าเป๊ะ) ควรจะอยู่ที่ระดับ 30 บาท หรือถ้าจะให้ปลอดภัยสุดๆ แบบเผื่อใจไว้เลยคือลงไปถึง 25 บาท
-
(EP195 (~ม.ค. 2026)) จุดเข้าซื้อจริง / Action (30 - 32 บาท): ในที่สุดอาจารย์ก็ตัดสินใจ "เข้าซื้อจริง" โดยไล่เก็บหุ้นที่ระดับราคาตั้งแต่ 30 ไปจนถึง 32 บาท เพราะเมื่อคำนวณ Valuation ใหม่ที่ราคานี้:
-
Downside (ความเสี่ยงขาลง): จำกัดมาก เหลือเพียงแค่ 10 - 12%
- Upside (โอกาสทำกำไร): เปิดกว้างถึง 90% (เกือบ 1 เด้ง)
- Risk/Reward Ratio: อยู่ที่ 1 ต่อ 7 (เสี่ยง 1 ส่วน แลกกำไร 7 ส่วน)
-
ผลตอบแทนทบต้น (CAGR): คาดหวัง Capital Gain 18-19% ต่อปี บวกกับเงินปันผลอีกเกือบ 4.5% ทำให้ Total Return ทะลุเป้าหมาย 20% ต่อปี ที่อาจารย์ตั้งไว้
-
(EP195 (~ม.ค. 2026)) จุดหยุดซื้อ (33 บาทขึ้นไป): ในวันที่อาจารย์เข้าซื้อ ช่วงท้ายตลาดราคาหุ้นได้เด้งขึ้นไปถึง 33.50 บาท อาจารย์ระบุชัดเจนว่า "ตอนเกิน 33 บาทไม่ได้ซื้อแล้ว" จะซื้อเฉพาะช่วง 32 บาทกว่าลงมาเท่านั้น เพราะไม่อยากไล่ราคาจนเสียเปรียบต้นทุน
กลยุทธ์การถือ/เทรด (Holding & Trading Strategy)
- (EP186 (20 ต.ค. 2025), EP195 (~ม.ค. 2026)) กลยุทธ์ "รอจนกว่าจะคุ้มค่าที่สุด": หุ้น MOSHI เป็นหุ้นกรณีศึกษาที่อาจารย์ "ชอบโมเดลธุรกิจมากๆ (ให้เป็น Top Pick เชิงธุรกิจ)" แต่ใช้ความอดทนสูงมากในการ "เกี่ยงราคา" อาจารย์ติดตามหุ้นตัวนี้มาตลอดแต่ไม่ยอมซื้อตอนราคา 40-50 บาท โดยตั้งกฎเหล็กกับตัวเองว่า จะซื้อก็ต่อเมื่อ Risk/Reward Ratio คุ้มค่าระดับ 1 ต่อ 7 และ Downside เหลือน้อยกว่า 10-15% เท่านั้น การซื้อหุ้น Growth ในจังหวะที่ตลาดปรับลดความคาดหวังลงมาจนราคาเท่ากับ Core PE ถือเป็นกลยุทธ์ที่สร้างความปลอดภัยสูงสุดครับ
⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MOSHI (บมจ. โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน มีรายละเอียด เหตุผล ตัวเลข และข้อคิดการลงทุนดังนี้ครับ:
ความเสี่ยงและธงแดงที่อาจารย์เตือน (Risks & Red Flags)
-
[EP149 (14 ต.ค. 2024)] การรุกคืบของคู่แข่งยักษ์ใหญ่ต่างชาติ (KKV): ธงแดงสำคัญที่ตลาดเคยกังวลมากคือ การเข้ามาเปิดสาขาในไทยของ "KKV" ซึ่งเป็นแบรนด์ค้าปลีกยักษ์ใหญ่จากจีน อาจารย์ชี้ให้เห็นว่านี่คือความเสี่ยงระยะยาวที่คาดเดาผลกระทบได้ยากมาก ว่าจะเข้ามากินส่วนแบ่งการตลาดของ MOSHI ไปมากน้อยแค่ไหน
-
[EP142 (12 ส.ค. 2024)] ปัญหา Supply Chain (คอขวดของธุรกิจ): ในช่วงที่ผ่านมาบริษัทเคยเผชิญกับปัญหาสินค้าขาดสต็อก (Supply Chain) ทำให้มีสินค้าไม่พอขาย ส่งผลให้รายได้ในบางไตรมาสเกิดการชะงัก (Stucco) และไม่สามารถเติบโตได้ตาม Performance และความต้องการซื้อที่มีอยู่จริง
-
[EP182 (9 ก.ย. 2025), EP194 (~ม.ค. 2026)] ความเสี่ยงที่การเติบโตเริ่มลดระดับลง (Growth Deceleration): อาจารย์สังเกตเห็นตัวเลขการเติบโตที่เริ่มลดลง (เช่น ไตรมาส 1 โต 21%, ไตรมาส 2 โต 28%, แต่ไตรมาส 3 ลดลงเหลือโต 14.8%) จึงมีความกังวลและเตือนว่า หากในอนาคตการเติบโตของบริษัทลดระดับลงมาเหลือเพียง 15-18% ต่อปี ตลาดจะทำการปรับลดมูลค่าความคาดหวัง (De-rate PE) ลงมาทันที
-
[EP182 (9 ก.ย. 2025)] ความเสี่ยงด้านราคา (Valuation Risk): ในช่วงที่ราคาหุ้นวิ่งขึ้นไปสูงมาก อาจารย์เตือนโดยการปรับลดความน่าสนใจเหลือเพียง "ครึ่งดาว" เพราะมองว่าราคาบนกระดานได้ "สะท้อนการเติบโตในอนาคตไปหมดแล้ว" ทำให้ความเสี่ยงฝั่ง Downside เปิดกว้างมาก
ประเด็นผู้บริหารและธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)
-
ปัญหาด้านธรรมาภิบาล/การทุจริต: ไม่ได้ระบุในเทป (ไม่พบประเด็นปัญหาด้านความไม่โปร่งใสของหุ้นตัวนี้)
-
[EP149 (14 ต.ค. 2024)] ประเด็นความไม่แน่นอนจากการประเมินคู่แข่งของผู้บริหาร: อาจารย์เล่าเกร็ดว่า ผู้บริหาร/เจ้าของ MOSHI ได้เดินทางไปสำรวจร้าน KKV (คู่แข่ง) ถึง 3 ประเทศ (อินโดนีเซีย, มาเลเซีย, จีน) เพื่อประเมินสถานการณ์ แต่อาจารย์ให้ความเห็นในเชิงประเมินความเสี่ยงไว้ว่า "ขนาดเจ้าของไปดูมาแล้วยังมองไม่ออกเลย ว่า Impact จะเป็นยังไง แล้วผม(นักลงทุน)จะไปมั่นใจกับเขาได้อย่างไร" ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ประเมินตัวเลขความเสียหายได้ยากในช่วงเวลานั้น
บทเรียน ประสบการณ์ และเคสเทียบ (Lessons & Comparisons)
-
[EP149 (14 ต.ค. 2024)] บทเรียนการมองความเสี่ยงให้สำคัญกว่าการเติบโต: อาจารย์ให้บทเรียนที่สำคัญมากว่า หุ้นทุกตัวมีศักยภาพ (Potential) ที่จะเติบโตได้ทั้งนั้น แต่นักลงทุนมักจะมองข้ามความเสี่ยง "ประเด็นมันไม่อยู่ที่ว่าบริษัทยังเติบโต ประเด็นอยู่ที่ความเสี่ยง ว่าเรามองความเสี่ยงครบไหม และความเสี่ยงนั้นจะ impact หนักแค่ไหน" เพราะเมื่อความเสี่ยงเกิดขึ้นจริง มันจะกระชากภาพการเติบโตที่เคยดูดีให้พังทลายลงได้ทั้งหมด
-
[EP195 (~ม.ค. 2026)] บทเรียนคณิตศาสตร์การลงทุน (Risk/Reward Ratio): อาจารย์ยกเคส MOSHI เพื่อสอนเรื่องการคำนวณความคุ้มค่า โดยตั้งกฎว่าการซื้อหุ้น Growth ต้องได้ Risk/Reward Ratio ที่ 1 ต่อ 7 (เช่น ถ้ายอมรับ Downside ความเสี่ยงขาลงที่ 10-15% อัพไซด์ในอีก 3 ปีข้างหน้าจะต้องเปิดกว้างถึงระดับเกือบ 1 เด้ง หรือทะลุ 100%) หากคำนวณแล้วอัตราส่วนไม่ได้ตามนี้ การลงทุนนั้นถือว่าเหนื่อยฟรีและไม่คุ้มที่จะเอาเงินไปเสี่ยง
ข้อคิดการลงทุนที่ได้จากหุ้นตัวนี้ (Investment Takeaways)
- [EP182 (9 ก.ย. 2025), EP194 (~ม.ค. 2026), EP195 (~ม.ค. 2026)] ชอบธุรกิจแค่ไหน ก็ต้อง "เกี่ยงราคา": ข้อคิดสำคัญจาก MOSHI คือ แม้อาจารย์จะชื่นชอบโมเดลธุรกิจตัวนี้มากและยกให้เป็น "Top Pick หุ้น Growth" แต่สิ่งสำคัญที่สุดคือ "ความอดทนในการรอคอยราคา" หากราคาหุ้นยังอยู่ในโซน 40-60 บาท ที่มีดาวน์ไซด์สูงถึง 30% นักลงทุนสาย VI ต้องกล้าที่จะปล่อยผ่านและไม่เข้าไปไล่ราคา (ซื้อตอนแพงคือเสี่ยงหมด) ต้องอดทนรอจนกว่าสถานการณ์จะกดดันให้ราคาหุ้นร่วงลงมาในโซนปลอดภัย (เช่น แถว 30 บาท) ที่ดาวน์ไซด์เหลือไม่ถึง 10% จึงจะเป็นจังหวะลงดาบเข้าซื้อที่สร้างผลตอบแทนได้คุ้มค่าที่สุดครับ
📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)
เจาะลึกพัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น MOSHI (บมจ. โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น) ตามลำดับเวลา ซึ่งสะท้อนศิลปะการอดทนรอคอยราคา (เกี่ยงราคา) ของนักลงทุนสาย VI อย่างชัดเจน โดยมีรายละเอียดดังนี้ครับ:
EP115 - EP116: ช่วงสนใจธุรกิจ แต่ราคาแพงเกินไป (Overvalued)
- เหตุการณ์และการปรับมุมมอง: อาจารย์สังเกตว่า MOSHI เป็นหุ้นที่แข็งแกร่งและราคาไม่ยอมลงตามภาพรวมตลาดที่ย่ำแย่ เพราะมีภาพการเติบโตที่ชัดเจน (ขยายปีละ 20 สาขา) แต่อาจารย์ประเมินว่าราคาบนกระดานนั้น "แพงเกินไปมาก" ตลาดให้ค่า PE สูงถึง 40-50 เท่า ซึ่งตึงตัวสุดๆ อาจารย์มองว่า PE 30 เท่าก็ถือว่าให้เยอะเกินไปแล้ว จึงยังไม่ตัดสินใจลงทุน แต่ให้ความสนใจถึงขั้นนัดขอเข้าไป Company Visit (CV)
EP120 - EP142 (12 ส.ค. 2024): ปัญหา Supply Chain และราคาที่เริ่มสะท้อนความจริง
- เหตุการณ์และการปรับมุมมอง: หลังจากการไป CV อาจารย์ประทับใจความโฟกัสและโมเดลธุรกิจมาก แต่บริษัทกลับเผชิญปัญหา "สินค้าขาดสต็อก (Supply Chain)" ทำให้รายได้สะดุดและไม่เติบโตตามความต้องการซื้อที่มีอยู่จริง ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงมาจาก 60 กว่าบาท เหลือ 40 กว่าบาท อาจารย์เริ่มมองว่าที่ราคา 42 บาท (PE ประมาณ 30 เท่า) เป็นจุดที่ราคาเริ่มดูดีและสะท้อนความจริง (Fair price) มากขึ้น
EP200 (~มี.ค. 2026) - EP202 (~มี.ค. 2026): พิสูจน์ความแข็งแกร่ง ชนะคู่แข่งระดับโลก
-
เหตุการณ์และการปรับมุมมอง: อาจารย์ยืนยันความมั่นใจในการเข้าซื้ออย่างมาก เพราะภาพเริ่มชัดเจนว่าแม้ KKV จะเข้ามาเปิดสาขาในไทยเยอะแยะมากมาย แต่ MOSHI ยังคงสามารถรักษาการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) เอาไว้ได้เป็นอย่างดี ในขณะที่ฝั่งคู่แข่งอย่าง KKV กลับประสบปัญหา "ขาดทุน" ทำให้อาจารย์ชื่นชมและย้ำว่าบริษัทนี้เก่งจริงๆ ในตลาดของตัวเอง
-
สถานะ: ยังคงเป็น Top Pick กลุ่มหุ้นเติบโต (Growth) ในพอร์ตอย่างเหนียวแน่น
EP195 (~ม.ค. 2026) - EP199 (~ก.พ. 2026): จุดเปลี่ยน (The Action) เข้าซื้อและปรับเป็น Top Pick
-
เหตุการณ์และการปรับมุมมอง: ในที่สุดอาจารย์ตัดสินใจ "กดเข้าซื้อหุ้น MOSHI" ในโซนราคา 30 ต้นๆ (ซื้อแถว 32 บาทลงมา และหยุดซื้อเมื่อเกิน 33 บาท)
-
การปรับสถานะ: ยกฐานะเป็น Top Pick หุ้น Growth (ดาวเต็มดวง) เนื่องจากคำนวณแล้วว่าที่ราคา 32 บาท อัพไซด์การเติบโต (CAGR) จะอยู่ที่ 18-19% ต่อปี เมื่อบวกกับเงินปันผลที่ปรับตัวสูงขึ้นเป็นเกือบ 4.5% ทำให้ผลตอบแทนรวมทะลุเป้าหมาย 20% ต่อปี จึงเป็นความคุ้มค่าที่มากพอให้อาจารย์ลงมือซื้อ
EP188 (10 พ.ย. 2025) - EP194 (~ม.ค. 2026): สัญญาณเติบโตชะลอตัว และการต่อรองราคา
-
เหตุการณ์และการปรับมุมมอง: ราคาหุ้นเริ่มไหลลงมาเรื่อยๆ จน Forward PE เหลือเพียง 14.4 เท่า ซึ่งเป็นจุดที่น่าตื่นเต้น แต่อาจารย์สังเกตเห็นสัญญาณตัวเลขการเติบโตรายไตรมาสที่เริ่มลดระดับลง (Q1 โต 21%, Q2 โต 28%, แต่ Q3 โตเพียง 14.8%) จึงปรับลดคาดการณ์การเติบโตระยะยาวลงมาเหลือ 15-18% ต่อปี
-
สถานะ: อาจารย์เกิดความลังเล แม้ราคาจะลงมาแถว 30 บาทตามที่เคยตั้งใจไว้ แต่พอกดเครื่องคิดเลขแล้วพบว่า Risk/Reward Ratio อยู่ที่ 1 ต่อ 6 (อัพไซด์ 75% แลกกับดาวน์ไซด์ 20%) ซึ่งไม่ถึงเกณฑ์ 1 ต่อ 7 ที่ตั้งไว้ จึงยอมตกรถและเกี่ยงราคาลงไปอีก โดยหวังว่าจะได้ซื้อที่ 25 บาท
EP175 (7 ก.ค. 2025), EP181 (2 ก.ย. 2025) - EP182 (9 ก.ย. 2025): ให้สถานะ "ครึ่งดาว" (ชอบธุรกิจ แต่เกี่ยงราคา)
- การปรับมุมมอง: อาจารย์จัดให้ MOSHI อยู่ใน Watchlist สถานะ "ครึ่งดาว" (ธงเหลือง) โดยระบุชัดเจนว่า "ในเชิงธุรกิจให้เป็น Top Pick แต่ในด้านราคาไม่น่ารักเลย" ราคาสะท้อนการเติบโตไปหมดแล้ว อาจารย์ตั้งกฎเหล็กกับตัวเองว่า ถ้าราคา 40 บาทจะไม่ซื้อเด็ดขาด แต่ถ้าราคาลงมาเหลือ 30 บาท (PE 15 เท่า) ถึงจะยอมเข้าซื้อ
EP147 (30 ก.ย. 2024) - EP149 (14 ต.ค. 2024): เผชิญความเสี่ยงคู่แข่งต่างชาติ (KKV)
- เหตุการณ์และการปรับมุมมอง: ตลาดเริ่มกังวลเรื่องการเข้ามาตีตลาดของยักษ์ใหญ่จากจีนอย่าง "KKV" อาจารย์ชื่นชมที่ผู้บริหาร MOSHI ทำการบ้านดีโดยบินไปสำรวจ KKV ถึง 3 ประเทศ (จีน, อินโดนีเซีย, มาเลเซีย) แต่ก็เตือนเป็นความเสี่ยงว่า ขนาดเจ้าของไปดูมาแล้วยังประเมินผลกระทบ (Impact) ที่ชัดเจนไม่ได้ แล้วนักลงทุนจะมั่นใจได้อย่างไร นอกจากนี้ยังมีประเด็นการจัดอีเวนต์ศิลปินในช่วง Low Season (Q3) ที่ผลตอบรับไม่ดีจนขาดทุนเล็กน้อย (Low to Mid Single-Digit)