NEO.BK — Financial Report
📊 Key Stats
นีโอ คอร์ปอเรท (TH, th_consumer_goods)
Generated: 2026-06-13 05:41 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)
📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน
💡 CAGR = อัตราโตทบต้นต่อปี · ตารางสรุปและอัตราส่วนไล่ยาวทุกปีที่มีข้อมูล SETSMART ระบายสีตามทิศทาง (เขียว = ดีขึ้น) · ค่าต่อหุ้นปรับฐานพาร์ปัจจุบันแล้ว
🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)
| รายการ | 5 ปี | 10 ปี | 15 ปี | 20 ปี |
|---|---|---|---|---|
| รายได้ | — | — | — | — |
| กำไรสุทธิ | — | — | — | — |
| สินทรัพย์รวม | — | — | — | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | — | — | — | — |
| EPS | — | — | — | — |
| เงินปันผล/หุ้น | — | — | — | — |
🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)
| รายการ | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม (ลบ.) | 7,287 | 10,934 | 11,583 | — |
| หนี้สินรวม (ลบ.) | 5,720 | 5,875 | 6,397 | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.) | 1,544 | 5,032 | 5,158 | — |
| มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.) | 222 | 300 | 300 | — |
| รายได้รวม (ลบ.) | — | 10,131 | 10,799 | — |
| รายได้รวม Growth | — | — | 6.6% | — |
| กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.) | — | 69 | 61 | — |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | — | 1,008 | 562 | — |
| EPS (บาท) | — | 3.36 | 1.87 | — |
| EPS Growth | — | — | -44.3% | — |
| ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท) | — | 47.85 | 25.52 | 18.56 |
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) | — | 1.35 | 1.35 | 1.23 |
| อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย) | — | 2.8% | 5.3% | 6.6% |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (Payout = ปันผล/EPS) | — | 40.2% | 72.1% | — |
📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)
| อัตราส่วน | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| — ความสามารถทำกำไร (Profitability) — | ||||
| GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) | ||||
| Q1 | — | 46.1% | 42.2% | 38.1% |
| Q2 | — | 47.3% | 39.0% | — |
| Q3 | — | 44.9% | 37.4% | — |
| Q4 | 42.7% | 43.3% | 36.1% | — |
| ทั้งปี | — | 45.3% | 38.6% | — |
| Selling Expense (%) | ||||
| Q1 | — | 19.7% | 18.4% | 22.2% |
| Q2 | — | 21.5% | 23.2% | — |
| Q3 | — | 20.6% | 22.5% | — |
| Q4 | 19.7% | 19.3% | 17.3% | — |
| ทั้งปี | — | 20.2% | 20.2% | — |
| Admin Expense (%) | ||||
| Q1 | — | 11.8% | 10.6% | 10.7% |
| Q2 | — | 11.4% | 10.9% | — |
| Q3 | — | 11.5% | 11.0% | — |
| Q4 | 11.4% | 11.6% | 10.8% | — |
| ทั้งปี | — | 11.6% | 10.8% | — |
| SG&A (%) | ||||
| Q1 | — | 31.4% | 29.0% | 32.9% |
| Q2 | — | 32.9% | 34.1% | — |
| Q3 | — | 32.1% | 33.5% | — |
| Q4 | 31.1% | 30.8% | 28.1% | — |
| ทั้งปี | — | 31.8% | 31.1% | — |
| NPM (อัตรากำไรสุทธิ) | ||||
| Q1 | — | 10.8% | 9.8% | 3.4% |
| Q2 | — | 10.7% | 3.1% | — |
| Q3 | — | 9.4% | 2.2% | — |
| Q4 | 8.7% | 9.0% | 5.6% | — |
| ทั้งปี | — | 10.0% | 5.2% | — |
| ROA | — | 9.2% | 4.8% | — |
| ROIC | 6.5% | 14.7% | 8.5% | — |
| ROE | — | 20.0% | 10.9% | — |
| — สภาพคล่อง (Liquidity) — | ||||
| Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน) | 0.92 | 1.56 | 1.04 | — |
| Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว) | 0.71 | 1.29 | 0.76 | — |
| — โครงสร้างหนี้ (Leverage) — | ||||
| Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน) | 1.74 | 0.50 | 0.51 | — |
| Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้) | — | 2.51 | 4.73 | — |
| — ประสิทธิภาพ (Efficiency) — | ||||
| Collection Period (วันเก็บหนี้) | — | 75 วัน | 81 วัน | — |
| Inventory Period (วันขายของ) | — | 56 วัน | 55 วัน | — |
| Payment Period (วันจ่ายหนี้) | — | 167 วัน | 158 วัน | — |
| Cash Cycle (วงจรเงินสด) | — | -36 วัน | -23 วัน | — |
| — ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) — | ||||
| Common Shares (หุ้น) | 300,000,000 | 300,000,000 | 300,000,000 | 300,000,000 |
| Common Shares Adjusted (M) | 300.00 | 300.00 | 300.00 | 300.00 |
| Book Value / Share (บาท) | 5.15 | 16.77 | 17.19 | — |
| EPS (บาท) | — | 3.36 | 1.87 | — |
| EPS Growth | — | — | -44.3% | — |
| Dividend Per Share (บาท) | — | 1.35 | 1.35 | 1.23 |
| Dividend Yield | — | 2.8% | 5.3% | 6.6% |
| Dividend Payout Ratio | — | 40.2% | 72.1% | — |
| Market Cap (ลบ.) | — | 14,355 | 7,656 | 5,568 |
| P / BV (เฉลี่ยปี) | — | 2.85 | 1.48 | — |
| P / E (เฉลี่ยปี) | — | 14.24 | 13.63 | — |
| EV / EBITDA | — | 7.24 | 5.23 | 19.52 |
| Max Price (สูงสุด/ปี) | — | 60.50 | 33.25 | 23.10 |
| Min Price (ต่ำสุด/ปี) | — | 30.25 | 16.50 | 15.70 |
| Price (เฉลี่ย/ปี) | — | 47.85 | 25.52 | 18.56 |
📊 กราฟสรุป
💡 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี และ P/E Band ทั้งประวัติ — ดูว่าตอนนี้ซื้อขายกันแพงหรือถูกเทียบอดีตตัวเอง
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2023-2026)
💡 รวมงบดุล · งบกำไรขาดทุน · งบกระแสเงินสด ไว้ในตารางเดียวแบบชีตวิเคราะห์ หัวปีตรึงไว้ด้านบน เลื่อนซ้าย-ขวาดูย้อนหลังได้ · กด ⛶ ดูเต็มจอ จะอ่านง่ายขึ้นมาก
รวม 3 งบไว้ในตารางเดียว · ล้านบาท · งบดุล/กระแสเงินสด = Q1-Q3 + สิ้นปี · งบกำไรขาดทุน = Q1-Q4 + ทั้งปี · หัวแถวปีตรึงอยู่ด้านบนตลอด · เลื่อนซ้าย-ขวาดูปีย้อนหลัง →
| งวด | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| 📘 งบดุล (Balance Sheet) | ||||
| สินทรัพย์ (Assets) | ||||
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents | ||||
| Q1 | — | 123 | 116 | 81 |
| Q2 | — | 522 | 144 | — |
| Q3 | — | 565 | 125 | — |
| สิ้นปี | 488 | 169 | 144 | — |
| %Common Size | 6.7% | 1.5% | 1.2% | — |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net | ||||
| Q1 | — | 2,201 | 2,286 | 2,447 |
| Q2 | — | 2,085 | 2,202 | — |
| Q3 | — | 2,065 | 2,286 | — |
| สิ้นปี | 1,992 | 2,195 | 2,579 | — |
| %Common Size | 27.3% | 20.1% | 22.3% | — |
| สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net | ||||
| Q1 | — | 904 | 1,060 | 1,303 |
| Q2 | — | 1,045 | 1,116 | — |
| Q3 | — | 1,093 | 1,204 | — |
| สิ้นปี | 772 | 924 | 1,062 | — |
| %Common Size | 10.6% | 8.5% | 9.2% | — |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets | ||||
| Q1 | — | 3,313 | 4,894 | 3,972 |
| Q2 | — | 5,646 | 4,779 | — |
| Q3 | — | 5,665 | 4,452 | — |
| สิ้นปี | 3,304 | 5,329 | 3,985 | — |
| %Common Size | 45.3% | 48.7% | 34.4% | — |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net | ||||
| Q1 | — | 3,817 | 5,614 | 7,826 |
| Q2 | — | 4,039 | 5,990 | — |
| Q3 | — | 4,514 | 6,485 | — |
| สิ้นปี | 3,642 | 5,329 | 7,079 | — |
| %Common Size | 50.0% | 48.7% | 61.1% | — |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net | ||||
| Q1 | — | 47 | 54 | 70 |
| Q2 | — | 45 | 59 | — |
| Q3 | — | 46 | 72 | — |
| สิ้นปี | 50 | 49 | 75 | — |
| %Common Size | 0.7% | 0.5% | 0.7% | — |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets | ||||
| Q1 | — | 4,158 | 6,136 | 8,286 |
| Q2 | — | 4,378 | 6,495 | — |
| Q3 | — | 4,837 | 7,021 | — |
| สิ้นปี | 3,983 | 5,605 | 7,598 | — |
| %Common Size | 54.7% | 51.3% | 65.6% | — |
| สินทรัพย์รวมTotal Assets | ||||
| Q1 | — | 7,471 | 11,030 | 12,257 |
| Q2 | — | 10,024 | 11,274 | — |
| Q3 | — | 10,502 | 11,473 | — |
| สิ้นปี | 7,287 | 10,934 | 11,583 | — |
| หนี้สิน (Liabilities) | ||||
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current | ||||
| Q1 | — | 2,386 | 2,544 | 3,377 |
| Q2 | — | 2,467 | 2,550 | — |
| Q3 | — | 2,469 | 2,995 | — |
| สิ้นปี | 2,391 | 2,676 | 3,072 | — |
| %Common Size | 32.8% | 24.5% | 26.5% | — |
| รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities | ||||
| Q1 | — | 3,726 | 3,388 | 4,473 |
| Q2 | — | 2,966 | 3,336 | — |
| Q3 | — | 3,038 | 3,714 | — |
| สิ้นปี | 3,588 | 3,406 | 3,845 | — |
| %Common Size | 49.2% | 31.1% | 33.2% | — |
| เงินเบิกเกินบัญชี & เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินBank Overdrafts And Short-Term Borrowings From Financial Institutions | ||||
| Q1 | — | 800 | 0 | 301 |
| Q2 | — | 0 | 0 | — |
| Q3 | — | 0 | 0 | — |
| สิ้นปี | 705 | 0 | 0 | — |
| %Common Size | 9.7% | 0.0% | 0.0% | — |
| หนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปีCurrent Portion Of Long-Term Debts | ||||
| Q1 | — | 299 | 601 | 643 |
| Q2 | — | 343 | 643 | — |
| Q3 | — | 440 | 643 | — |
| สิ้นปี | 277 | 538 | 643 | — |
| %Common Size | 3.8% | 4.9% | 5.6% | — |
| หนี้สินระยะสั้น (Short-Term Debts) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 1,099 | 601 | 944 |
| Q2 | — | 343 | 643 | — |
| Q3 | — | 440 | 643 | — |
| สิ้นปี | 982 | 538 | 643 | — |
| %Common Size | 13.5% | 4.9% | 5.6% | — |
| หนี้สินระยะยาว (Long-Term Debts) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 1,958 | 1,831 | 1,954 |
| Q2 | — | 2,004 | 2,444 | — |
| Q3 | — | 2,153 | 2,174 | — |
| สิ้นปี | 1,704 | 1,992 | 2,013 | — |
| %Common Size | 23.4% | 18.2% | 17.4% | — |
| หนี้สินรวมมีดอกเบี้ย (Total Debts) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 3,058 | 2,432 | 2,898 |
| Q2 | — | 2,347 | 3,087 | — |
| Q3 | — | 2,593 | 2,817 | — |
| สิ้นปี | 2,686 | 2,530 | 2,656 | — |
| D/E | 1.74 | 0.50 | 0.51 | — |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities | ||||
| Q1 | — | 2,405 | 2,323 | 2,500 |
| Q2 | — | 2,467 | 2,942 | — |
| Q3 | — | 2,637 | 2,702 | — |
| สิ้นปี | 2,131 | 2,469 | 2,552 | — |
| %Common Size | 29.2% | 22.6% | 22.0% | — |
| รวมหนี้สินTotal Liabilities | ||||
| Q1 | — | 6,131 | 5,711 | 6,973 |
| Q2 | — | 5,432 | 6,278 | — |
| Q3 | — | 5,676 | 6,416 | — |
| สิ้นปี | 5,720 | 5,875 | 6,397 | — |
| %Common Size | 78.5% | 53.7% | 55.2% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) | ||||
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated | ||||
| Q1 | — | 646 | 1,643 | 1,608 |
| Q2 | — | 915 | 1,318 | — |
| Q3 | — | 1,146 | 1,377 | — |
| สิ้นปี | 878 | 1,387 | 1,513 | — |
| %Common Size | 12.0% | 12.7% | 13.1% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent | ||||
| Q1 | — | 1,312 | 5,288 | 5,253 |
| Q2 | — | 4,560 | 4,963 | — |
| Q3 | — | 4,791 | 5,022 | — |
| สิ้นปี | 1,544 | 5,032 | 5,158 | — |
| %Common Size | 21.2% | 46.0% | 44.5% | — |
| 📗 งบกำไรขาดทุน (Income Statement) | ||||
| โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure) | ||||
| รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations | ||||
| Q1 | — | 2,472 | 2,589 | 2,757 |
| Q2 | — | 2,494 | 2,584 | — |
| Q3 | — | 2,437 | 2,627 | — |
| Q4 | 2,371 | 2,659 | 2,938 | — |
| ทั้งปี | — | 10,062 | 10,738 | — |
| %YoY Growth | — | — | 6.7% | — |
| รายได้อื่นOther Income | ||||
| Q1 | — | 8 | 18 | 9 |
| Q2 | — | 20 | 13 | — |
| Q3 | — | 20 | 17 | — |
| Q4 | 7 | 21 | 13 | — |
| ทั้งปี | — | 69 | 61 | — |
| %Common Size | — | 0.7% | 0.6% | — |
| %YoY Growth | — | — | -11.1% | — |
| รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue | ||||
| Q1 | — | 2,481 | 2,608 | 2,766 |
| Q2 | — | 2,514 | 2,596 | — |
| Q3 | — | 2,457 | 2,644 | — |
| Q4 | 2,378 | 2,680 | 2,951 | — |
| ทั้งปี | — | 10,131 | 10,799 | — |
| %YoY Growth | — | — | 6.6% | — |
| ต้นทุนขาย (COGS) | ||||
| ต้นทุนCosts | ||||
| Q1 | — | 1,337 | 1,507 | 1,712 |
| Q2 | — | 1,326 | 1,584 | — |
| Q3 | — | 1,355 | 1,654 | — |
| Q4 | 1,362 | 1,521 | 1,885 | — |
| ทั้งปี | — | 5,537 | 6,630 | — |
| %Common Size | — | 54.7% | 61.4% | — |
| %YoY Growth | — | — | 19.7% | — |
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 1,144 | 1,100 | 1,055 |
| Q2 | — | 1,188 | 1,012 | — |
| Q3 | — | 1,102 | 990 | — |
| Q4 | 1,016 | 1,159 | 1,066 | — |
| ทั้งปี | 1,016 | 4,593 | 4,169 | 1,055 |
| %GPM | — | 45.3% | 38.6% | — |
| %YoY Growth | — | 352.2% | -9.2% | -74.7% |
| ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A) | ||||
| ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses | ||||
| Q1 | — | 488 | 480 | 613 |
| Q2 | — | 540 | 602 | — |
| Q3 | — | 506 | 594 | — |
| Q4 | 469 | 517 | 511 | — |
| ทั้งปี | — | 2,050 | 2,187 | — |
| %Common Size | — | 20.2% | 20.2% | — |
| %YoY Growth | — | — | 6.6% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses | ||||
| Q1 | — | 292 | 277 | 297 |
| Q2 | — | 288 | 283 | — |
| Q3 | — | 282 | 291 | — |
| Q4 | 270 | 310 | 318 | — |
| ทั้งปี | — | 1,171 | 1,169 | — |
| %Common Size | — | 11.6% | 10.8% | — |
| %YoY Growth | — | — | -0.2% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses | ||||
| Q1 | — | 780 | 757 | 910 |
| Q2 | — | 827 | 885 | — |
| Q3 | — | 788 | 885 | — |
| Q4 | 739 | 827 | 829 | — |
| ทั้งปี | — | 3,222 | 3,356 | — |
| %Common Size | — | 31.8% | 31.1% | — |
| %YoY Growth | — | — | 4.2% | — |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 364 | 343 | 145 |
| Q2 | — | 361 | 128 | — |
| Q3 | — | 314 | 105 | — |
| Q4 | 277 | 333 | 238 | — |
| ทั้งปี | 277 | 1,372 | 813 | 145 |
| %EBIT | — | 13.5% | 7.5% | — |
| %YoY Growth | — | 396.0% | -40.7% | -82.2% |
| EBITDA 🔢 | ||||
| Q1 | — | 457 | 439 | 285 |
| Q2 | — | 547 | 341 | — |
| Q3 | — | 596 | 447 | — |
| Q4 | 631 | 710 | 718 | — |
| ทั้งปี | 631 | 2,310 | 1,946 | 285 |
| %EBITDA | — | 22.8% | 18.0% | — |
| %YoY Growth | — | 265.8% | -15.8% | -85.3% |
| ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs | ||||
| Q1 | — | 24 | 18 | 22 |
| Q2 | — | 21 | 24 | — |
| Q3 | — | 22 | 28 | — |
| Q4 | 14 | 19 | 25 | — |
| ทั้งปี | — | 86 | 95 | — |
| %Common Size | — | 0.8% | 0.9% | — |
| %YoY Growth | — | — | 10.9% | — |
| กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 340 | 325 | 123 |
| Q2 | — | 340 | 104 | — |
| Q3 | — | 293 | 77 | — |
| Q4 | 263 | 313 | 213 | — |
| ทั้งปี | 263 | 1,286 | 718 | 123 |
| %EBT | — | 12.7% | 6.6% | — |
| %YoY Growth | — | 389.1% | -44.1% | -82.9% |
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense | ||||
| Q1 | — | 68 | 65 | 25 |
| Q2 | — | 67 | 21 | — |
| Q3 | — | 58 | 16 | — |
| Q4 | 53 | 69 | 44 | — |
| ทั้งปี | — | 262 | 147 | — |
| %Common Size | — | 2.6% | 1.4% | — |
| %YoY Growth | — | — | -44.1% | — |
| กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent | ||||
| Q1 | — | 268 | 256 | 95 |
| Q2 | — | 269 | 80 | — |
| Q3 | — | 231 | 59 | — |
| Q4 | 207 | 240 | 166 | — |
| ทั้งปี | — | 1,008 | 562 | — |
| %NPM | — | 10.0% | 5.2% | — |
| %YoY Growth | — | — | -44.3% | — |
| 📙 งบกระแสเงินสด (Cash Flow) | ||||
| กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities) | ||||
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation | ||||
| Q1 | — | 93 | 96 | 140 |
| Q2 | — | 186 | 214 | — |
| Q3 | — | 281 | 343 | — |
| สิ้นปี | 355 | 378 | 480 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities | ||||
| Q1 | — | 12 | 172 | 273 |
| Q2 | — | 327 | 365 | — |
| Q3 | — | 554 | 821 | — |
| สิ้นปี | 1,441 | 1,003 | 673 | — |
| CFO/กำไรสุทธิ | — | 0.99 | 1.20 | — |
| กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢 | ||||
| Q1 | — | -232 | -585 | -409 |
| Q2 | — | -179 | -910 | — |
| Q3 | — | -424 | -1,135 | — |
| สิ้นปี | 319 | -636 | -1,577 | — |
| กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) | ||||
| เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets | ||||
| Q1 | — | -244 | -757 | -682 |
| Q2 | — | -506 | -1,275 | — |
| Q3 | — | -977 | -1,956 | — |
| สิ้นปี | -1,122 | -1,639 | -2,250 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities | ||||
| Q1 | — | -243 | -108 | -560 |
| Q2 | — | -2,405 | -516 | — |
| Q3 | — | -2,827 | -712 | — |
| สิ้นปี | -1,095 | -3,601 | -376 | — |
| กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities) | ||||
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities | ||||
| Q1 | — | -134 | -117 | 224 |
| Q2 | — | 2,112 | 126 | — |
| Q3 | — | 2,351 | -153 | — |
| สิ้นปี | -81 | 2,280 | -323 | — |
➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)
💡 บรรทัดดิบจาก SETSMART ที่ไม่ได้อยู่ในชีตหลัก · ✅ = ควรเก็บไว้ดู, ⚪ = รายละเอียดย่อย ตัดได้
✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)
➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ⚪ Other Current Financial Assets | 0 | 1,978 | 125 | — |
| ⚪ Other Current Financial Assets - Others | 0 | 1,978 | 125 | — |
| ⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 52 | 63 | 75 | — |
| ⚪ Prepayments | 22 | 22 | 32 | — |
| ⚪ Other Current Assets - Others | 30 | 41 | 43 | — |
| ✅ Investment Properties - Net | 6 | 5 | 5 | — |
| ✅ Right-of-Use Assets - Net | 53 | 77 | 95 | — |
| ⚪ Software Licences | 50 | 49 | 75 | — |
| ✅ Deferred Tax Assets | 114 | 122 | 142 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets | 118 | 22 | 200 | — |
| ⚪ Advance Payment for Purchases of Assets | 117 | 8 | 179 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets - Others | 1 | 15 | 21 | — |
| ⚪ Current Portion of Long-Term Debts - Others | 277 | 538 | 643 | — |
| ⚪ Other Current Financial Liabilities | 0 | 1 | 1 | — |
| ⚪ Other Current Financial Liabilities - Others | 0 | 1 | 1 | — |
| ✅ Current Portion of Lease Liabilities | 19 | 26 | 35 | — |
| ⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 75 | 130 | 37 | — |
| ⚪ Other Tax or Other Payables Under Law and Regulations - Current | 102 | 23 | 41 | — |
| ⚪ Other Tax Payables | 102 | 23 | 41 | — |
| ⚪ Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 19 | 12 | 16 | — |
| ⚪ Non-Current Portion of Long-Term Debts - Others | 1,704 | 1,992 | 2,013 | — |
| ✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities | 36 | 53 | 63 | — |
| ⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current | 392 | 425 | 476 | — |
| ⚪ Authorised Share Capital | 300 | 300 | 300 | — |
| ⚪ Authorised Ordinary Shares | 300 | 300 | 300 | — |
| ⚪ Issued and Paid-Up Share Capital | 222 | 300 | 300 | — |
| ⚪ Paid-Up Ordinary Shares | 222 | 300 | 300 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Share Capital | 0 | 2,901 | 2,901 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares | 0 | 2,901 | 2,901 | — |
| ⚪ Premium on Ordinary Shares | 0 | 0 | 2,901 | — |
| ⚪ Retained Earnings (Deficits) | 908 | 1,417 | 1,543 | — |
| ✅ Retained Earnings - Appropriated | 30 | 30 | 30 | — |
| ⚪ Legal and Statutory Reserves | 30 | 30 | 30 | — |
| ⚪ Other Components of Equity | 414 | 414 | 414 | — |
| ⚪ Surplus (Deficits) | 387 | 387 | 387 | — |
| ⚪ Surplus (Deficits) From Business Combinations Under Common Control | 387 | 387 | 387 | — |
| ⚪ Surplus From Business Combinations Under Common Control | 0 | 0 | 387 | — |
| ⚪ Share-Based Payment Transactions | 27 | 27 | 27 | — |
| ✅ Non-Controlling Interests | 24 | 27 | 28 | — |
| ⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น | 1,568 | 5,059 | 5,186 | — |
| ⚪ Total Liabilities and Equity | 7,287 | 10,934 | 11,583 | — |
➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ✅ Revenue From Sales | — | 10,062 | 10,738 | — |
| ✅ Cost of Sales | — | 5,537 | 6,630 | — |
| ✅ Total Cost and Expenses | — | 8,759 | 9,986 | — |
| ✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense | — | 1,372 | 813 | — |
| ⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | 1,023 | 571 | — |
| ✅ Net Profit (Loss) for the Period | — | 1,023 | 571 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | 1,023 | 571 | — |
| ⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations | — | 0 | -10 | — |
| ⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Not Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss | — | 0 | 2 | — |
| ⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax | — | 0 | -8 | — |
| ✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period | — | 1,023 | 540 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) Attributable to : Non-Controlling Interests | — | 15 | 10 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent | — | 1,008 | 531 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Non-Controlling Interests | — | 15 | 9 | — |
➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense | 1,052 | 1,286 | 718 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Expected Credit Losses(กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิด (ECL) | 4 | -1 | -0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Loss From Diminution in Value of Inventories | 8 | -7 | 16 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Foreign Currency Exchange | 0 | -0 | -0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Other Financial Instruments | -1 | -10 | -19 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Investments | -1 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets | -1 | 13 | -1 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets | -1 | 11 | -1 | — |
| ⚪ Loss on Write-Off of Fixed Assets | 0 | 2 | 0 | — |
| ⚪ Dividend and Interest Income | -2 | -27 | -2 | — |
| ⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | -2 | -27 | -2 | — |
| ⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) | 55 | 86 | 95 | — |
| ⚪ Employee Benefit Expenses | 48 | 48 | 84 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Provisions | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Reconciliation Items | 0 | 0 | -0 | — |
| ⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities | 1,515 | 1,766 | 1,371 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables | -67 | -185 | -401 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Inventories | 84 | -145 | -154 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets | -8 | -26 | -19 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables | 139 | -6 | 262 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Provisions for Employee Benefit Obligations | -26 | -15 | -71 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities | 77 | -86 | 22 | — |
| ✅ Cash Generated From (Used In) Operations | 1,716 | 1,303 | 1,011 | — |
| ⚪ Interest Received | 2 | 10 | 19 | — |
| ⚪ Interest Paid | -58 | -110 | -105 | — |
| ✅ Income Tax (Paid) Received | -218 | -200 | -253 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Investments | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Investment | 1,311 | 8,655 | 16,829 | — |
| ⚪ Purchase of Investments | -1,310 | -10,620 | -14,958 | — |
| ✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets | 26 | 3 | 3 | — |
| ⚪ Property, Plant and Equipment | 24 | 3 | 3 | — |
| ⚪ Investment Propertiesอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | 2 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Intangible Assets | -26 | -9 | -25 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Restricted Deposits | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Bank Overdrafts and Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 3,412 | 695 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Borrowings | 1,272 | 826 | 774 | — |
| ⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings | 1,272 | 826 | 774 | — |
| ⚪ Repayments on Borrowings | -3,052 | -1,678 | -648 | — |
| ⚪ Repayments on Short-Term Borrowings | -2,849 | -1,400 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Short-Term Borrowings - Financial Institutions | -2,849 | -1,400 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings | -203 | -278 | -648 | — |
| ⚪ Repayments on Lease Liabilities | -20 | -27 | -32 | — |
| ⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments | 0 | 3,042 | 0 | — |
| ✅ Dividend Paid | -1,693 | -500 | -416 | — |
| ⚪ Other Items (Financing Activities) | 0 | -78 | 0 | — |
| ⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance | 224 | 488 | 169 | — |
| ✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance | 488 | 169 | 144 | — |
📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)
💡 งบ 3 ชุด 5 ปีล่าสุด — ตัวเลขตามที่รายงาน (as-reported) ไม่ได้ปรับพาร์
งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.2042 | 0.204 | 0.2016 | 0.1993 |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 1,293 | 1,749 | 1,461 | 1,070 |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 562 | 1,008 | 830 | 565 |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 480 | 378 | 355 | 323 |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 6,630 | 5,537 | 5,449 | 5,167 |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 1,293 | 1,749 | 1,461 | 1,070 |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 813 | 1,372 | 1,106 | 746 |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | -95 | -86 | -55 | -36 |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 95 | 86 | 55 | 36 |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 562 | 1,008 | 830 | 565 |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 562 | 1,008 | 830 | 565 |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 9,925 | 8,691 | 8,378 | 7,554 |
| Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน | 813 | 1,372 | 1,106 | 746 |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | 300 | 280 | 300 | 300 |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | 300 | 280 | 300 | 300 |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | 1.87 | 3.60 | 2.77 | 1.88 |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 1.87 | 3.60 | 2.77 | 1.88 |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 562 | 1,008 | 830 | 565 |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 562 | 1,008 | 830 | 565 |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 562 | 1,008 | 830 | 565 |
| Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) | -10 | -15 | -10 | -4 |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 571 | 1,023 | 840 | 569 |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 571 | 1,023 | 840 | 569 |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 147 | 262 | 212 | 142 |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 718 | 1,286 | 1,052 | 710 |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | -95 | -86 | -55 | -36 |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 95 | 86 | 55 | 36 |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 813 | 1,372 | 1,106 | 746 |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 3,295 | 3,153 | 2,929 | 2,388 |
| Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ | -58 | -69 | -28 | -22 |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 3,353 | 3,222 | 2,957 | 2,410 |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 2,187 | 2,050 | 1,876 | 1,546 |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 1,166 | 1,171 | 1,081 | 864 |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 1,166 | 1,171 | 1,081 | 864 |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 4,108 | 4,525 | 4,035 | 3,134 |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 6,630 | 5,537 | 5,449 | 5,167 |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 10,738 | 10,062 | 9,484 | 8,301 |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 10,738 | 10,062 | 9,484 | 8,301 |
งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 300 | 300 | 300 | 300 | — |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 300 | 300 | 300 | 300 | — |
| Net Debtหนี้สินสุทธิ = หนี้รวม − เงินสด | 2,513 | 2,360 | 2,198 | 830 | — |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 2,754 | 2,608 | 2,741 | 1,089 | — |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 5,083 | 4,982 | 1,494 | 2,336 | — |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 7,814 | 7,561 | 4,230 | 3,426 | — |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | 141 | 1,923 | -290 | 246 | — |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 5,083 | 4,982 | 1,494 | 2,336 | — |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 98 | 79 | 54 | 35 | — |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 5,158 | 5,032 | 1,544 | 2,372 | — |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 7,171 | 7,024 | 3,248 | 3,081 | — |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 5,186 | 5,059 | 1,568 | 2,411 | — |
| Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 28 | 27 | 24 | 39 | — |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 5,158 | 5,032 | 1,544 | 2,372 | — |
| Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน | 27 | 27 | 27 | 27 | — |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 30 | 30 | 30 | 22 | — |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 30 | 30 | 30 | 22 | — |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 1,513 | 1,387 | 878 | 1,713 | — |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 3,288 | 3,288 | 387 | 387 | — |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 300 | 300 | 222 | 222 | — |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 300 | 300 | 222 | 222 | — |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 6,397 | 5,875 | 5,720 | 3,924 | — |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 2,552 | 2,469 | 2,131 | 1,108 | — |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 476 | 425 | 392 | 383 | — |
| Non Current Pension And Other Postretirement Benefit Plansสินทรัพย์กองทุนบำนาญ | 334 | 317 | 287 | 280 | — |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 2,076 | 2,045 | 1,740 | 726 | — |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 63 | 53 | 36 | 16 | — |
| Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) | 2,013 | 1,992 | 1,704 | 709 | — |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 3,845 | 3,406 | 3,588 | 2,816 | — |
| Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 16 | 13 | 19 | 14 | — |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 678 | 564 | 1,001 | 364 | — |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 35 | 26 | 19 | 19 | — |
| Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี | 643 | 538 | 982 | 345 | — |
| Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น | 643 | 538 | 277 | 203 | — |
| Line Of Creditวงเงินสินเชื่อ | — | 0 | 705 | 20 | 0 |
| Current Notes Payableตั๋วเงินจ่ายระยะสั้น | — | — | 0 | 122 | 70 |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 3,150 | 2,829 | 2,568 | 2,438 | — |
| Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 713 | 650 | 829 | 652 | — |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 2,437 | 2,179 | 1,739 | 1,786 | — |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 961 | 820 | 592 | 523 | — |
| Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 37 | 130 | 75 | 73 | — |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 37 | 130 | 75 | 73 | — |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 1,439 | 1,228 | 1,072 | 1,190 | — |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 11,583 | 10,934 | 7,287 | 6,335 | — |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 7,598 | 5,605 | 3,989 | 3,274 | — |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 21 | 15 | 6 | 0 | — |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 142 | 122 | 114 | 108 | — |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 142 | 122 | 114 | 108 | — |
| Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Investment Propertiesอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | 5 | 5 | 6 | 8 | — |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 75 | 49 | 50 | 35 | — |
| Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น | 75 | 49 | 50 | 35 | — |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 7,353 | 5,414 | 3,813 | 3,123 | — |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | -2,807 | -2,407 | -2,121 | -1,815 | — |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 10,160 | 7,821 | 5,934 | 4,937 | — |
| Leases | 3 | 0 | 1 | 1 | — |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | 1,805 | 2,114 | 359 | 344 | — |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | 0 | 0 | 0 | 1 | — |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | 4,376 | 2,876 | 2,769 | 2,328 | — |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | 3,201 | 2,088 | 2,081 | 1,530 | — |
| Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง | 775 | 742 | 724 | 733 | — |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 3,985 | 5,329 | 3,299 | 3,061 | — |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 43 | 41 | 29 | 33 | — |
| Hedging Assets Currentสินทรัพย์อนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยง | 0 | 1 | — | — | — |
| Prepaid Assets | 32 | 22 | 16 | 13 | — |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 1,062 | 924 | 772 | 864 | — |
| Other Inventoriesสินค้าคงเหลืออื่น | 0 | 0 | -0 | 0 | — |
| Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป | 577 | 531 | 426 | 489 | — |
| Work In Processงานระหว่างทำ | 7 | 0 | 0 | 0 | — |
| Raw Materialsวัตถุดิบ | 478 | 394 | 346 | 375 | — |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 2,579 | 2,195 | 1,992 | 1,929 | — |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | 39 | 57 | 42 | 39 | — |
| Duefrom Related Parties Currentลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Accrued Interest Receivable | 0 | 17 | 0 | — | — |
| Loans Receivableเงินให้กู้ยืม | 0 | 0 | 0 | — | — |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 2,540 | 2,120 | 1,950 | 1,890 | — |
| Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | -5 | -8 | -9 | -6 | — |
| Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ | 2,545 | 2,129 | 1,959 | 1,896 | — |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 269 | 2,147 | 490 | 224 | — |
| Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น | 125 | 1,977 | 1 | — | — |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 144 | 169 | 488 | 224 | — |
| Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด | — | 169 | 488 | 224 | 479 |
งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | -1,577 | -636 | 319 | 122 | — |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -680 | -1,705 | -3,072 | -1,939 | — |
| Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม | 774 | 1,521 | 4,684 | 1,829 | — |
| Issuance Of Capital Stockเงินรับจากการออกหุ้น | 0 | 3,042 | 0 | — | — |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -2,250 | -1,639 | -1,122 | -510 | — |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 144 | 169 | 488 | 224 | — |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 169 | 488 | 224 | 479 | — |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | -26 | -319 | 265 | -255 | — |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | -323 | 2,280 | -81 | -379 | — |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | -323 | 2,280 | -81 | -379 | — |
| Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ | -11 | -78 | -26 | — | -5 |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | -405 | -500 | -1,668 | -269 | — |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | -405 | -500 | -1,668 | -269 | — |
| Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ | 0 | 3,042 | 0 | — | — |
| Common Stock Issuanceเงินรับจากการออกหุ้นสามัญ | 0 | 3,042 | 0 | — | — |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | 94 | -184 | 1,613 | -111 | — |
| Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ | 0 | -705 | 563 | 72 | — |
| Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น | 0 | -1,400 | -2,849 | -1,718 | — |
| Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น | 0 | 695 | 3,412 | 1,789 | — |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | 94 | 521 | 1,049 | -182 | — |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -680 | -305 | -223 | -222 | — |
| Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว | 774 | 826 | 1,272 | 39 | — |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | -376 | -3,601 | -1,095 | -508 | — |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | -376 | -3,601 | -1,095 | -508 | — |
| Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน) | 0 | 0 | — | — | — |
| Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ | 1,871 | -1,966 | 1 | 0 | — |
| Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน | 16,829 | 8,655 | 1,311 | 0 | — |
| Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน | -14,958 | -10,620 | -1,310 | 0 | — |
| Net Investment Properties Purchase And Saleซื้อ-ขายอสังหาฯเพื่อการลงทุนสุทธิ | — | 0 | 2 | 0 | — |
| Sale Of Investment Propertiesเงินรับจากการขายอสังหาฯเพื่อการลงทุน | — | 0 | 2 | 0 | — |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -25 | -9 | -26 | -6 | — |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -25 | -9 | -26 | -6 | — |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -2,222 | -1,627 | -1,072 | -502 | — |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 3 | 3 | 24 | 2 | — |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -2,225 | -1,629 | -1,096 | -504 | — |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 673 | 1,003 | 1,441 | 633 | — |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | 673 | 1,003 | 1,441 | 633 | — |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -253 | -200 | -218 | -161 | — |
| Interest Received Cfo | 19 | 10 | 2 | 0 | — |
| Interest Paid Cfo | -105 | -110 | -58 | -36 | — |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -289 | -448 | 226 | -276 | — |
| Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น | — | — | — | -13 | -12 |
| Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 22 | -86 | 75 | -18 | — |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -19 | -26 | -6 | -17 | — |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 262 | -6 | 139 | 103 | — |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | 262 | -6 | 139 | 103 | — |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | -154 | -145 | 84 | -157 | — |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | -401 | -185 | -67 | -187 | — |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | 22 | 44 | 27 | 23 | — |
| Stock Based Compensationค่าตอบแทนพนักงานในรูปหุ้น | — | — | — | — | 0 |
| Unrealized Gain Loss On Investment Securities | -19 | -10 | -3 | 0 | — |
| Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ | -3 | -1 | 4 | -2 | — |
| Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ | 19 | -5 | 8 | 15 | — |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 480 | 378 | 355 | 323 | — |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 480 | 378 | 355 | 323 | — |
| Amortization Cash Flowค่าตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | — | — | 11 | 12 | 15 |
| Amortization Of Intangiblesค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | — | — | 11 | 12 | 15 |
| Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร | — | — | 344 | 311 | 300 |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | 83 | 59 | 47 | 36 | — |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 84 | 48 | 48 | 43 | — |
| Gain Loss On Investment Securitiesกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์ | — | — | 0 | -5 | -6 |
| Net Foreign Currency Exchange Gain Lossกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน | -0 | -0 | 0 | 0 | — |
| Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร | -1 | 11 | -1 | -2 | — |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 718 | 1,286 | 1,052 | 710 | — |
หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)
💡 สรุปหมายเหตุประกอบงบ 5 เรื่องที่มักซ่อนของสำคัญ: เปลี่ยนนโยบายบัญชี · รายการพิเศษ · ภาระผูกพัน · รายการกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน · ความเสี่ยง
(skipped — no notebook or --no-notebook flag)
เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)
💡 ไล่เหตุการณ์แต่ละงวดจาก MD&A: ปัจจัยมหภาค/กฎเกณฑ์ · ตัวขับเคลื่อนรายได้และมาร์จิ้น · ดีล/รายการพิเศษ · CAPEX และการปรับเป้า · เรียงงวดล่าสุดไว้บนสุด
(skipped)
🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ
💡 มุมมองของ อ.กล้วยๆ ต่อหุ้นตัวนี้ รวบจากทุกตอนใน Member Club แยกเป็น ธุรกิจ · มูลค่า · ความเสี่ยง · พัฒนาการมุมมอง (ตอนใหม่อยู่บน) · ทุกข้อมีเลข EP กำกับ
บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่
🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น NEO (บมจ. นีโอ คอร์ปอเรท) เฉพาะประเด็น ตัวธุรกิจและความได้เปรียบ มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
จุดแข็ง-คูเมือง (Moat) และความเป็น First Mover
-
(EP138 (17 มิ.ย. 2024)) อาจารย์ประเมินอย่างตรงไปตรงมาว่า NEO อาจจะไม่ได้มีคูเมืองหรือความได้เปรียบทางการแข่งขันที่ยั่งยืน (Durable Competitive Advantage - DCA) อย่างแท้จริง แต่จุดแข็งหลักที่ทำให้บริษัทโดดเด่นคือการเป็น "First Mover"
-
(EP138 (17 มิ.ย. 2024)) บริษัทมีความโดดเด่นในเรื่องของ "นวัตกรรม" และมีสายตาที่เฉียบคมในการ "มองหาช่องว่างทางการตลาดเก่งมาก" ทำให้สามารถเข้าไปอุดช่องว่างและชิงส่วนแบ่งการตลาดมาได้
กำแพงการเข้าสู่ตลาด (Barrier to Entry) และคู่แข่ง
-
(EP138 (17 มิ.ย. 2024)) อาจารย์ยกคำเปรียบเทียบว่า ธุรกิจของ NEO นั้นแตกต่างจากธุรกิจร้านอาหารอย่างสิ้นเชิง ธุรกิจร้านอาหารเปิดง่ายและมีคู่แข่งหน้าใหม่เข้ามาเสียบได้ทุกวัน แต่การจะเข้ามาในอุตสาหกรรมแบบ NEO นั้น "ไม่ง่าย" เพราะมีข้อจำกัดที่ว่า "ต้องลงทุนทำโรงงานผลิต" ทำให้มีคู่แข่งในตลาดไม่เยอะมาก
-
(EP138 (17 มิ.ย. 2024)) อย่างไรก็ตาม ด้วยความที่อุตสาหกรรมนี้มีผู้เล่นน้อยราย ธรรมชาติของตลาดจึงเป็นแบบที่ว่า หากมีผู้เล่นรายใดแอคชั่นบางอย่าง (เช่น แบรนด์ A เลือกหั่นลดราคาแล้วขายดี) แบรนด์อื่นๆ ก็จะต้องยอมลดราคาตามกันไปหมด เพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาด (Market Share) ของตัวเองเอาไว้ อาจารย์เปรียบเทียบว่าพฤติกรรมนี้มีความคล้ายคลึงกับธุรกิจ
"เครื่องสำอาง"
การเติบโต (Growth) และแรงกดดันด้านต้นทุน
-
(EP164 (24 มี.ค. 2025)) ในด้านการเติบโต บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้เติบโตในระดับเลขสองหลัก (Double Digit Growth) แต่อาจารย์จัด NEO ให้อยู่ในกลุ่มหุ้นสีเหลือง (ธงเหลือง) เนื่องจากเป็นบริษัทที่ดีแต่มีปัญหาเรื่อง "ต้นทุนที่ผันผวนมาก"
-
(EP164 (24 มี.ค. 2025)) มีการประเมินตัวเลขว่า อัตรากำไรขั้นต้น (GP) ของบริษัทจะลดลงจากระดับ 45% ในปีก่อนหน้า ลงมาเหลืออยู่ในกรอบประมาณ 41% - 43% เนื่องจากปัจจัยต้นทุนที่สูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้อัตรากำไรสุทธิของบริษัทหดตัวลงได้
-
(EP161 (17 ก.พ. 2025)) นอกจากนี้ ตลาดยังมีความกังวลเกี่ยวกับการตั้งโรงงานผลิตแห่งใหม่ ซึ่งธรรมชาติของการเปิดโรงงานใหม่จะต้องแบกรับ "ค่าเสื่อมราคาที่หนักมาก" ในช่วงเริ่มต้น อาจารย์ระบุว่าตลาด "เชื่อแบบนั้นเต็มสุดใจ" ว่าค่าเสื่อมก้อนนี้จะเข้ามาถ่วงทำให้กำไรของ NEO ต่ำลงในช่วงแรก
💰 มูลค่า & ราคา
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น NEO (บมจ. นีโอ คอร์ปอเรท) เฉพาะประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
การประเมิน Valuation (PE / การเติบโต / เงินปันผล)
-
(EP164 (24 มี.ค. 2025)) การเติบโตและทิศทางกำไร: แม้บริษัทจะตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในระดับตัวเลขสองหลัก (Double Digit Growth) แต่อาจารย์ประเมินว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GP Margin) จะปรับตัวลดลงจาก 45% ในปีก่อนหน้า ลงมาอยู่ในกรอบประมาณ 41% - 43% (โดยอาจารย์ให้ค่าประเมินไว้ที่ 42%) เนื่องจากปัญหาต้นทุนที่สูงขึ้นและผันผวนมาก
-
(EP164 (24 มี.ค. 2025), EP182 (9 ก.ย. 2025)) การให้ค่า PE เพียง 10 เท่า: อาจารย์ประเมิน Core PE ไว้เพียงประมาณ 10 เท่า โดยระบุว่าต้อง "ตัดความว้าวออกไป" เพราะรู้สึกว่าธุรกิจไม่ได้เวิร์คมากนัก ปัญหาหลักคือบริษัท "ควบคุมต้นทุนไม่ได้" ในขณะที่รายได้เติบโตแต่ต้นทุนกลับสูงขึ้น ประกอบกับการแข่งขันที่สูง ทำให้ถูกกดดันทั้งจากบรรทัดบน (การแข่งขันราคา) และบรรทัดล่าง (ต้นทุน)
-
(EP182 (9 ก.ย. 2025)) เปรียบเทียบกับ BLC: อาจารย์ได้นำ NEO (PE 10 เท่า) ไปเปรียบเทียบกับหุ้น BLC (PE 12 เท่า) โดยระบุว่าแม้ BLC จะแพงกว่าเล็กน้อย แต่อาจารย์ชอบ BLC มากกว่าเยอะ เพราะ BLC สามารถรักษาการเติบโต (Sustain Growth) ได้ชัดเจนและดีกว่ามาก
-
(EP182 (9 ก.ย. 2025)) เงินปันผลไม่ดึงดูด: อาจารย์ประเมินอัตราเงินปันผลไว้ที่ประมาณ 4% ซึ่งมองว่าไม่ได้เยอะเท่าไหร่นัก และเมื่อเทียบกับการเติบโตของบริษัทที่ไม่ได้มีนัยสำคัญ (Significant) จึงทำให้หุ้นตัวนี้มีความน่าสนใจลดลง
โซนราคาถูก-แพง และจุดเข้าซื้อ-ขายออก (ระบุตัวเลขราคา)
-
(EP197 (~ก.พ. 2026)) โซนราคาแพง/ช่วงขาลง: ราคาหุ้นเคยขึ้นไปทำจุดสูงสุดในโซน เกือบๆ 60 บาท ก่อนที่จะปรับตัวลดลงมาอย่างรุนแรง
-
(EP198 (~ก.พ. 2026)) โซนถูกจัด (All Time Low) ที่ 40.20 บาท: ราคาหุ้นได้ร่วงลงมาทำจุดต่ำสุดตลอดกาล (All Time Low) ที่บริเวณ 40.20 บาท ซึ่งที่ราคานี้ อาจารย์คำนวณ Forward PE ออกมาได้ที่ 8 เท่าเป๊ะ จนอาจารย์ถึงกับอุทานว่า "โอ้โห บ้าบอ" ซึ่งถือเป็นจุดที่ Valuation ลงมาถูกมากๆ
กลยุทธ์การถือ/เทรด (Holding & Trading Strategy)
-
(EP182 (9 ก.ย. 2025), EP196 (~ม.ค. 2026)) กลยุทธ์ "ตัดออกจากลิสต์": ก่อนหน้านี้อาจารย์ตัดสินใจ "ตัดหุ้น NEO ออกจากลิสต์การลงทุน" ไปแล้ว เนื่องจากงบการเงินที่ประกาศออกมาพบว่ากำไรสุทธิลดลงถึง 63% ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) กลับเพิ่มขึ้นถึง 20% รวมถึงมีการเลื่อนแผนการสร้างโรงงาน ทำให้ภาพรวมการเติบโตผิดเป้าและดูไม่ค่อยดี
-
(EP196 (~ม.ค. 2026), EP198 (~ก.พ. 2026)) กลยุทธ์ "นำกลับมาศึกษาใหม่หลังราคาดิ่ง": แม้จะเคยตัดทิ้งไปแล้ว แต่เมื่อราคาหุ้นร่วงลงมาทำ All Time Low จนเหลือ Forward PE แค่ 8 เท่า อาจารย์จึงตัดสินใจเตรียมนำ NEO กลับเข้ามาในลิสต์อีกครั้ง เพื่อใช้เป็นกรณีศึกษา (Case Study) และมีแผนจะไป Company Visit (CV) เพื่อหาข้อมูลเชิงลึกต่อไป
⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน
ความเสี่ยงและธงแดงที่อาจารย์เตือน (Business Risks & Red Flags)
-
(EP208) ปัญหาการควบคุมต้นทุน (Cost Control): ธงแดงที่ใหญ่ที่สุดคือบริษัท "ควบคุมต้นทุนไม่ได้" แม้บริษัทจะตั้งเป้ารายได้เติบโตระดับเลขสองหลัก (Double Digit Growth) แต่ในความเป็นจริงอัตรากำไรขั้นต้น (GP Margin) กลับหดตัวลงอย่างหนัก จาก 45% ในปีก่อนหน้า ร่วงลงมาอยู่ในกรอบ 41-43% (อาจารย์ประเมินไว้ที่ 42%) ซึ่งการที่รายได้โตแต่กำไรบรรทัดล่างถูกกดดัน ทำให้ธุรกิจดูไม่น่าสนใจ
-
(EP208) ถูกบีบทั้งบนและล่าง (Squeezed Margin): บริษัทถูกกดดันทั้งจากบรรทัดบน คือการแข่งขันในตลาดที่สูงทำให้ไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นได้ และถูกกดดันจากบรรทัดล่าง คือต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น
-
(EP188 (10 พ.ย. 2025)) อำนาจต่อรองกับซัพพลายเออร์ต่ำ: อาจารย์ระบุว่า NEO โดนอำนาจต่อรองจากฝั่งซัพพลายเออร์กดเอาไว้ เนื่องจากซัพพลายเออร์มีน้อยราย
-
(EP208) การเลื่อนแผนสร้างโรงงาน และรายได้พลาดเป้า: ผู้บริหารมีการประกาศเลื่อนแผนการสร้างโรงงานออกไป ส่งผลให้รายได้ที่เคยตั้งเป้าไว้ไม่มาตามคาด
-
(EP161 (17 ก.พ. 2025)) ความกังวลเรื่องค่าเสื่อมราคาโรงงานใหม่: ตลาดมีความกังวล (และเชื่อแบบเต็มสุดใจ) ว่าธรรมชาติของการเปิดโรงงานแห่งใหม่จะต้องแบกรับ
"ค่าเสื่อมราคาที่หนักมาก"
ซึ่งค่าเสื่อมก้อนนี้จะเข้ามาถ่วงและกดดันให้อัตรากำไรของบริษัทต่ำลงไปอีกหลายปี
- (EP138 (17 มิ.ย. 2024)) ธุรกิจไม่มีคูเมืองที่ยั่งยืน (No Durable Competitive Advantage): อาจารย์มองว่า NEO ไม่มีคูเมืองหรือความได้เปรียบที่ยั่งยืนอย่างแท้จริง จุดแข็งเดียวที่มีคือการเป็น "First Mover" หรือการมองหาช่องว่างทางการตลาดเพื่อเข้าไปเสียบเท่านั้น
ประเด็นผู้บริหารและธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)
- (EP163 (3 มี.ค. 2025)) ความเสี่ยงแฝงจากการที่เจ้าของซื้อหุ้นคืนจากกลุ่ม FNS: มีประเด็นที่เจ้าของ NEO เข้าไปซื้อหุ้นล็อตใหญ่ (ประมาณ 3-5%) ต่อจากกลุ่ม FNS แม้ตลาดอาจจะมองว่าเป็นเรื่องดี แต่อาจารย์มองทะลุไปอีกขั้นและ "ไม่ชอบไอเดียนี้" เพราะในอนาคตมันจะกลายเป็น "Overhang (ปัจจัยกดดัน)" นักลงทุนจะต้องมาคอยนั่งกังวลว่า ซัพพลายหุ้นก้อนใหญ่ 3-5% นี้ เจ้าของจะนำออกมาเทขายใส่กระดานตอนไหน
บทเรียน ประสบการณ์ และเคสเปรียบเทียบ (Lessons, Experiences & Comparisons)
-
(EP138 (17 มิ.ย. 2024)) เปรียบเทียบกับ "ธุรกิจเครื่องสำอาง": อุตสาหกรรมที่ NEO อยู่ไม่ใช่ธุรกิจที่เข้ามาได้ง่ายๆ เหมือนร้านอาหาร เพราะต้องลงทุนสร้างโรงงาน ทำให้มีผู้เล่นน้อยราย (Oligopoly) แต่ธรรมชาติของผู้เล่นน้อยรายคือ "ทุกคนจะแอคชั่นเหมือนกันหมด" อาจารย์เปรียบเทียบว่าเหมือนธุรกิจเครื่องสำอาง หากแบรนด์ A หั่นราคาแล้วขายดี แบรนด์อื่นๆ ก็ต้องยอมเฉือนกำไรลดราคาตามกันไปหมด เพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาด (Market Share) ของตัวเองเอาไว้
-
(EP168 (28 เม.ย. 2025)) บทเรียนการไปต่างประเทศ เปรียบเทียบกับ "SAPPE ในอดีต": การคาดหวังให้บริษัทไปเติบโตในต่างประเทศนั้นเป็นเรื่องของ "Early Stage (ระยะเริ่มต้น)" อาจารย์ยกเคสเทียบกับหุ้น SAPPE ในอดีตว่า กว่าที่ SAPPE จะประสบความสำเร็จในตลาดต่างประเทศ ต้องใช้เวลาฟักตัวในช่วง 6 ปีแรกที่รายได้แทบไม่เติบโตเลย ดังนั้นนักลงทุนจึงไม่ควรคาดหวังการเติบโตแบบข้ามคืนจากการไปต่างประเทศ
-
(EP188 (10 พ.ย. 2025)) เปรียบเทียบสภาพธุรกิจเหมือน "เพียวคอมโมดิตี้ (Pure Commodity)": การที่บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นได้เพราะการแข่งขัน และไม่สามารถกดต้นทุนลงได้เพราะอำนาจต่อรองต่ำ ทำให้อาจารย์เปรียบเทียบว่าสถานการณ์แบบนี้ธุรกิจแทบจะมีสภาพคล้ายกับหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์
ข้อคิดการลงทุนที่ได้จากหุ้นตัวนี้ (Investment Takeaways)
-
(EP164 (24 มี.ค. 2025), EP208) กลยุทธ์ "ตัดความว้าวทิ้ง": เมื่อวิเคราะห์งบแล้วพบว่าบริษัทมีปัญหาเรื่องโครงสร้างต้นทุนที่ควบคุมไม่ได้ แม้ผู้บริหารจะให้เป้าหมายการเติบโตที่ดูดีแค่ไหน ข้อคิดของอาจารย์คือต้อง "ตัดความว้าวออกไป" และมองตามความเป็นจริงว่าธุรกิจมันไม่ได้เวิร์คขนาดนั้น การถอดหุ้นลักษณะนี้ออกจากลิสต์ลงทุนจะช่วยให้นักลงทุนไม่ต้องมานั่งกังวลหรือนอนไม่หลับ
-
(EP197 (~ก.พ. 2026)) หุ้นลงมา All Time Low และ PE ต่ำ ไม่ได้แปลว่าน่าซื้อเสมอไป: แม้ราคาหุ้น NEO จะถูกเทขายจนร่วงลงมาทำจุดต่ำสุดตลอดกาล (All Time Low) และเทรดกันบน Forward PE ที่ถูกมากเพียง 8 เท่าเป๊ะ แต่อาจารย์ให้ข้อคิดว่าความถูกนี้สะท้อนมาจากปัจจัยกดดันสารพัดอย่างทั้งเรื่องต้นทุนและค่าเสื่อม การลงทุนในหุ้นที่ถูกกดดันกำไรขั้นต้นอย่างหนัก จึงมีความเสี่ยงที่กำไรสุทธิจะดิ่งหัวลงได้ง่ายๆ
📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)
เจาะลึกพัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น NEO (บมจ. นีโอ คอร์ปอเรท) เรียงจากตอนใหม่ไปเก่าและตอนที่พูดถึง มีรายละเอียดดังนี้ครับ:
พัฒนาการมุมมองตามเวลา
EP197 (~ก.พ. 2026): งบทรุดหนักตามคาด และการนำกลับมาเป็นกรณีศึกษา (Case Study)
-
เหตุการณ์: บริษัทประกาศงบการเงินล่าสุด ซึ่งตอกย้ำความกังวลของอาจารย์ โดยรายได้เติบโตเพียง 6.5% YOY แต่อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลง และที่เลวร้ายที่สุดคือ "กำไรสุทธิลดลงหนักถึง 63%" สาเหตุหลักมาจากการควบคุมต้นทุนไม่ได้ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่พุ่งสูงขึ้นถึง 20%
-
การเข้า-ออก watchlist/ท็อปพิก: อาจารย์ระบุชัดเจนว่า ปัญหาการควบคุมต้นทุนนี้คือ "เหตุผลที่ตัดสินใจตัด NEO ออกจากลิสต์" ไปก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาหุ้นที่ลงมาถูกมาก (PE 8 เท่า) ประกอบกับบริษัทเริ่มเปิดให้เข้าไปทำ Company Visit (CV) อาจารย์จึงตัดสินใจ "เตรียมนำ NEO กลับเข้ามาในลิสต์อีกครั้ง" แต่เป้าหมายไม่ใช่เพื่อการลงทุนหลัก แต่เพื่อนำไป "ศึกษาเป็นกรณีศึกษา (Case Study)" เพื่อหาข้อมูลเชิงลึกและดูการแก้เกมของผู้บริหารต่อไป
EP188 (10 พ.ย. 2025): ราคาดิ่งทำจุดต่ำสุดตลอดกาล (All Time Low)
- เหตุการณ์/การปรับมุมมอง: ราคาหุ้น NEO ถูกตลาดเทขายจนร่วงลงมาทำจุดต่ำสุดตลอดกาล (All Time Low) แตะระดับ 40 บาทต้นๆ ทำให้อาจารย์คำนวณมูลค่าล่วงหน้าแล้วถึงกับอุทานว่า "โอ้โห บ้าบอ" เพราะราคาหน้ากระดานไหลลงมาจนเทรดกันที่ Forward PE เพียง 8 เท่าเป๊ะ ซึ่งถือว่าเป็น Valuation ที่ถูกมากๆ
EP181 (2 ก.ย. 2025): ชอบน้อยลงอย่างชัดเจน (เสียเปรียบเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่ง)
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์ย้ำมุมมองเดิมว่า "ชอบ NEO น้อยลง" เพราะบริษัทยังคงมีปัญหาในการควบคุมต้นทุน ถูกกดดันทั้งจากการแข่งขันด้านราคาและต้นทุนการผลิต รวมถึงมีการเลื่อนแผนสร้างโรงงาน ประกอบกับอัตราเงินปันผลที่ประมาณ 4% ซึ่งมองว่าไม่ดึงดูดใจ และการเติบโตไม่ได้มีนัยสำคัญ
-
เกร็ดคำเปรียบเทียบ: อาจารย์เปรียบเทียบ NEO (ที่ให้ PE 10 เท่า) กับหุ้น BLC (PE 12 เท่า) โดยระบุว่าแม้ BLC จะดูแพงกว่าเล็กน้อย แต่อาจารย์ "ชอบ BLC มากกว่าเยอะ" เพราะ BLC สามารถรักษาการเติบโต (Sustain Growth) ได้ชัดเจนและมีความแน่นอนกว่า NEO
-
การเข้า-ออก watchlist/ท็อปพิก: ไม่ได้ถูกเลือกเป็น Top Pick เนื่องจากความน่าสนใจลดลงเมื่อเทียบกับตัวเลือกอื่น
EP164 (24 มี.ค. 2025): ปรับลดความคาดหวัง "ตัดความว้าวทิ้ง" (กังวลปัญหาต้นทุน)
-
เหตุการณ์/การปรับมุมมอง: บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้เติบโตในระดับตัวเลขสองหลัก (Double Digit Growth) แต่อาจารย์ประเมินว่า อัตรากำไรขั้นต้น (GP Margin) จะลดลงจาก 45% ในปีก่อนหน้า ลงมาอยู่ในกรอบ 41-43% (ประเมินไว้ที่ 42%) เนื่องจากปัญหาต้นทุนที่สูงขึ้นและผันผวนมาก ทำให้อาจารย์ระบุว่าต้อง "ขออนุญาตตัดความว้าวออกไป" เพราะมองว่าธุรกิจไม่ได้เวิร์คขนาดนั้นเมื่อเจอแรงกดดันด้านต้นทุน และให้ค่าประเมิน Core PE ไว้เพียง 10 เท่า
-
การเข้า-ออก watchlist/ท็อปพิก: อาจารย์จัด NEO ให้อยู่ในกลุ่ม "ธงเหลือง" (ให้ความระมัดระวัง) เพราะแม้จะเป็นบริษัทที่ดี แต่มีปัญหาเรื่องต้นทุนที่ควบคุมได้ยาก
EP163 (3 มี.ค. 2025): จับตาการไปต่างประเทศ (Early Stage) และข้อจำกัดเรื่อง CV
-
เหตุการณ์/การปรับมุมมอง: มีนักลงทุนสอบถามประเด็น NEO กับเรื่องการนำสินค้าไปบุกตลาดต่างประเทศ อาจารย์มองว่า NEO เก่งและแข็งแกร่งในการทำตลาด "ในประเทศ" แต่การออกไปเติบโตในต่างประเทศนั้นยังถือเป็น "ระยะเริ่มต้น (Early Stage)" โดยให้คำเปรียบเทียบว่าเหมือนกับหุ้น SAPPE ในอดีตช่วง 6 ปีแรกที่รายได้ในต่างประเทศยังไม่เติบโต จึงเตือนนักลงทุนว่าไม่ควรคาดหวังการเติบโตแบบก้าวกระโดดหรือชั่วข้ามคืนจากการไปต่างประเทศ
-
การเข้า-ออก watchlist: อาจารย์แนะนำให้ "เก็บไว้ในลิสต์แล้ว follow up เรื่อยๆ" เพื่อรอฟังเป้าหมายหรือตัวเลขที่ชัดเจนก่อน นอกจากนี้ยังมีเกร็ดที่นักลงทุนสอบถามเรื่องการไป Company Visit (CV) ซึ่งอาจารย์ระบุว่า ณ ขณะนั้น NEO "รับเฉพาะนักวิเคราะห์เท่านั้น" ไม่เปิดรับนักลงทุนทั่วไปให้เข้าไปทำ CV