TACC.BK — Financial Report

ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์ (TH, th_beverage)

🏢 ธุรกิจ บริษัทดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่ม (เช่น น้ำชง น้ำหวาน ชา กาแฟในโถกด) ให้กับร้าน 7-11 เป็นหลัก โดยบริษัทมีรายได้เติบโตตามการขยายสาขาของ 7-11 ทั้งในประเทศไทยและในประเทศกัมพูชา

📊 Key Stats

Price

6 THB

Market Cap

3,509,999,872

PE (TTM)

10.636363

PE (Forward)

9.105059

52W Range

4 – 6

Dividend Yield

7.18

Profit Margin

0.12948

ROE

0.38793

Debt/Equity

1.471

ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์ (TH, th_beverage)
Generated: 2026-06-13 05:44 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)

📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน

💡 CAGR = อัตราโตทบต้นต่อปี · ตารางสรุปและอัตราส่วนไล่ยาวทุกปีที่มีข้อมูล SETSMART ระบายสีตามทิศทาง (เขียว = ดีขึ้น) · ค่าต่อหุ้นปรับฐานพาร์ปัจจุบันแล้ว

🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)

รายการ	5 ปี	10 ปี	15 ปี	20 ปี
รายได้	12.8%	—	—	—
กำไรสุทธิ	9.7%	—	—	—
สินทรัพย์รวม	5.5%	5.1%	—	—
ส่วนของผู้ถือหุ้น	1.6%	2.4%	—	—
EPS	9.7%	—	—	—
เงินปันผล/หุ้น	7.0%	26.5%	—	—

🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)

รายการ	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
สินทรัพย์รวม (ลบ.)	283	807	934	948	962	—	1,012	1,065	1,179	1,116	1,220	1,322	—
หนี้สินรวม (ลบ.)	197	192	278	283	304	—	289	322	416	398	495	541	—
ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.)	86	615	656	665	657	—	723	742	763	714	725	781	—
มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.)	30	152	152	152	152	—	152	152	152	152	152	152	—
รายได้รวม (ลบ.)	—	—	1,184	1,289	1,296	1,530	1,319	1,346	1,533	1,727	1,971	2,411	—
รายได้รวม Growth	—	—	—	8.9%	0.5%	18.1%	-13.8%	2.1%	13.9%	12.7%	14.1%	22.3%	—
กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.)	—	—	7	8	6	10	2	5	9	12	15	10	—
กำไรสุทธิ (ลบ.)	—	—	102	112	68	162	188	214	235	207	247	299	—
EPS (บาท)	—	—	0.17	0.18	0.11	0.27	0.31	0.35	0.39	0.34	0.41	0.49	—
EPS Growth	—	—	—	10.5%	-39.2%	137.0%	16.2%	13.7%	9.8%	-12.1%	19.7%	21.0%	—
ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท)	—	4.44	7.50	7.35	4.63	4.54	5.49	7.60	6.96	5.16	4.86	4.59	5.65
เงินปันผลต่อหุ้น (บาท)	—	0.04	0.14	0.18	0.13	0.24	0.30	0.33	0.36	0.36	0.39	0.42	0.38
อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย)	—	0.9%	1.9%	2.4%	2.8%	5.3%	5.5%	4.3%	5.2%	7.0%	8.0%	9.2%	6.8%
อัตราการจ่ายเงินปันผล (Payout = ปันผล/EPS)	—	—	83.6%	97.3%	115.6%	90.0%	96.8%	93.7%	93.1%	105.9%	95.9%	85.4%	—

📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)

อัตราส่วน	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
— ความสามารถทำกำไร (Profitability) —
GPM (อัตรากำไรขั้นต้น)
Q1	—	—	31.0%	32.8%	25.9%	29.9%	33.8%	36.0%	39.3%	32.0%	34.3%	33.0%	32.2%
Q2	—	—	31.2%	32.2%	30.3%	31.4%	34.5%	39.2%	36.9%	33.0%	33.7%	32.2%	32.1%
Q3	—	30.9%	31.1%	30.1%	30.8%	31.8%	32.3%	38.4%	35.5%	33.6%	33.7%	32.3%	—
Q4	28.5%	31.1%	29.7%	28.0%	29.0%	31.4%	35.9%	39.2%	31.8%	34.2%	33.6%	32.4%	—
ทั้งปี	—	—	30.8%	30.6%	29.1%	31.1%	34.1%	38.3%	35.6%	33.2%	33.8%	32.5%	—
Selling Expense (%)
Q1	—	—	14.1%	16.9%	13.6%	12.1%	12.7%	13.8%	11.2%	7.5%	9.5%	7.8%	6.1%
Q2	—	—	14.4%	15.1%	16.8%	14.1%	9.7%	13.3%	9.9%	10.0%	8.8%	6.7%	4.8%
Q3	—	16.4%	15.4%	15.2%	16.1%	12.7%	10.5%	11.2%	10.2%	10.2%	7.7%	6.0%	—
Q4	16.2%	18.3%	12.3%	12.2%	19.3%	11.6%	9.8%	10.6%	12.7%	9.6%	8.4%	9.1%	—
ทั้งปี	—	—	14.0%	14.7%	16.6%	12.6%	10.7%	12.2%	11.1%	9.4%	8.6%	7.4%	—
Admin Expense (%)
Q1	—	—	6.2%	4.6%	5.5%	5.3%	6.3%	4.9%	5.5%	9.5%	8.4%	7.9%	6.6%
Q2	—	—	5.4%	5.3%	5.2%	4.5%	5.4%	6.5%	5.7%	7.6%	7.9%	8.2%	8.1%
Q3	—	6.7%	6.1%	5.9%	5.5%	4.8%	5.4%	6.6%	5.8%	7.5%	10.1%	7.9%	—
Q4	5.5%	5.9%	6.1%	4.3%	4.3%	4.5%	4.8%	8.0%	4.9%	9.2%	9.7%	11.8%	—
ทั้งปี	—	—	6.0%	5.0%	5.1%	4.7%	5.5%	6.5%	5.4%	8.4%	9.0%	9.1%	—
SG&A (%)
Q1	—	—	20.3%	21.5%	19.1%	17.3%	19.0%	18.7%	16.7%	17.0%	17.9%	15.8%	12.7%
Q2	—	—	19.8%	20.4%	22.0%	18.6%	15.0%	19.8%	15.6%	17.6%	16.7%	14.9%	12.9%
Q3	—	23.0%	21.5%	21.1%	21.6%	17.4%	16.0%	17.8%	16.0%	17.7%	17.8%	14.0%	—
Q4	21.7%	24.2%	18.4%	16.6%	23.5%	16.1%	14.6%	18.6%	17.6%	18.8%	18.1%	20.9%	—
ทั้งปี	—	—	20.0%	19.8%	21.7%	17.4%	16.2%	18.7%	16.5%	17.8%	17.6%	16.6%	—
NPM (อัตรากำไรสุทธิ)
Q1	—	—	8.4%	9.0%	5.5%	9.4%	13.0%	14.3%	17.7%	11.1%	13.2%	13.7%	15.6%
Q2	—	—	9.1%	9.4%	6.5%	10.5%	14.8%	15.2%	17.7%	12.0%	13.7%	13.6%	15.2%
Q3	—	6.2%	7.6%	7.1%	7.0%	11.2%	13.5%	17.9%	16.2%	12.1%	12.6%	14.5%	—
Q4	5.1%	5.2%	9.3%	9.2%	2.6%	11.2%	16.0%	16.3%	10.4%	12.5%	10.8%	8.4%	—
ทั้งปี	—	—	8.6%	8.7%	5.3%	10.6%	14.3%	15.9%	15.3%	12.0%	12.5%	12.4%	—
ROA	—	—	10.9%	11.9%	7.1%	—	18.6%	20.1%	19.9%	18.5%	20.3%	22.6%	—
ROIC	15.8%	6.1%	15.6%	17.0%	10.5%	—	26.2%	29.0%	29.8%	28.8%	33.8%	38.6%	—
ROE	—	—	15.5%	16.9%	10.4%	—	26.1%	28.9%	30.8%	28.9%	34.1%	38.3%	—
— สภาพคล่อง (Liquidity) —
Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน)	1.14	4.05	3.06	3.05	2.97	—	3.46	3.16	2.71	2.61	2.27	2.25	—
Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว)	0.96	3.89	2.91	2.84	2.75	—	3.32	2.96	2.57	2.45	2.04	1.98	—
— โครงสร้างหนี้ (Leverage) —
Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน)	0.25	0.00	0.00	0.00	0.00	—	0.00	0.00	0.04	0.00	0.00	0.00	—
Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้)	—	—	0.00	0.00	0.00	—	0.00	0.00	0.13	0.00	0.00	0.00	—
— ประสิทธิภาพ (Efficiency) —
Collection Period (วันเก็บหนี้)	—	—	62 วัน	83 วัน	96 วัน	—	67 วัน	68 วัน	68 วัน	68 วัน	64 วัน	60 วัน	—
Inventory Period (วันขายของ)	—	—	15 วัน	19 วัน	23 วัน	—	15 วัน	20 วัน	20 วัน	17 วัน	22 วัน	26 วัน	—
Payment Period (วันจ่ายหนี้)	—	—	91 วัน	100 วัน	102 วัน	—	90 วัน	99 วัน	99 วัน	97 วัน	96 วัน	90 วัน	—
Cash Cycle (วงจรเงินสด)	—	—	-14 วัน	2 วัน	17 วัน	—	-8 วัน	-11 วัน	-11 วัน	-11 วัน	-10 วัน	-4 วัน	—
— ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) —
Common Shares (หุ้น)	608,000,000	608,000,000	608,000,000	608,000,000	608,000,000	608,000,000	608,000,000	608,000,000	608,000,000	608,000,000	608,000,000	608,000,000	608,000,000
Common Shares Adjusted (M)	608.00	608.00	608.00	608.00	608.00	608.00	608.00	608.00	608.00	608.00	608.00	608.00	608.00
Book Value / Share (บาท)	0.14	1.01	1.08	1.09	1.08	—	1.19	1.22	1.25	1.17	1.19	1.28	—
EPS (บาท)	—	—	0.17	0.18	0.11	0.27	0.31	0.35	0.39	0.34	0.41	0.49	—
EPS Growth	—	—	—	10.5%	-39.2%	137.0%	16.2%	13.7%	9.8%	-12.1%	19.7%	21.0%	—
Dividend Per Share (บาท)	—	0.04	0.14	0.18	0.13	0.24	0.30	0.33	0.36	0.36	0.39	0.42	0.38
Dividend Yield	—	0.9%	1.9%	2.4%	2.8%	5.3%	5.5%	4.3%	5.2%	7.0%	8.0%	9.2%	6.8%
Dividend Payout Ratio	—	—	83.6%	97.3%	115.6%	90.0%	96.8%	93.7%	93.1%	105.9%	95.9%	85.4%	—
Market Cap (ลบ.)	—	2,700	4,560	4,469	2,815	2,760	3,338	4,621	4,232	3,137	2,955	2,791	3,435
P / BV (เฉลี่ยปี)	—	4.39	6.95	6.72	4.28	—	4.62	6.22	5.55	4.39	4.08	3.57	—
P / E (เฉลี่ยปี)	—	—	44.78	39.73	41.16	17.03	17.72	21.57	18.00	15.18	11.95	9.33	—
EV / EBITDA	—	43.36	28.29	23.95	19.52	11.04	10.70	13.69	11.72	9.32	7.14	5.59	12.16
Max Price (สูงสุด/ปี)	—	5.35	10.50	10.10	5.65	5.80	7.05	9.00	7.90	6.95	5.50	5.25	6.30
Min Price (ต่ำสุด/ปี)	—	3.20	4.74	5.00	2.42	1.77	2.42	5.90	5.95	4.18	4.22	3.94	5.10
Price (เฉลี่ย/ปี)	—	4.44	7.50	7.35	4.63	4.54	5.49	7.60	6.96	5.16	4.86	4.59	5.65

📊 กราฟสรุป

💡 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี และ P/E Band ทั้งประวัติ — ดูว่าตอนนี้ซื้อขายกันแพงหรือถูกเทียบอดีตตัวเอง

รายได้ & กำไรสุทธิ รายปี (SETSMART, ล้านบาท)

กำไรต่อหุ้น (EPS) รายปี (ปรับ split, SETSMART)

ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี

P/E Band ย้อนหลัง ~4 ปี (รายเดือน • เฉลี่ย 12.6×)

📊 กราฟสรุป (SETSMART)

💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)

📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน

โครงสร้างงบกำไรขาดทุน รายปี (ล้านบาท · 5 ปีล่าสุด)

📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)

สินทรัพย์ (% ของสินทรัพย์รวม)

หนี้สิน (% ของสินทรัพย์รวม)

ส่วนของผู้ถือหุ้น (% ของสินทรัพย์รวม)

📊 กราฟสรุป (SETSMART)

📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน

โครงสร้างงบกำไรขาดทุน รายปี (ล้านบาท · 5 ปีล่าสุด)

📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)

สินทรัพย์ (% ของสินทรัพย์รวม)

หนี้สิน (% ของสินทรัพย์รวม)

ส่วนของผู้ถือหุ้น (% ของสินทรัพย์รวม)

📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2014-2026)

💡 รวมงบดุล · งบกำไรขาดทุน · งบกระแสเงินสด ไว้ในตารางเดียวแบบชีตวิเคราะห์ หัวปีตรึงไว้ด้านบน เลื่อนซ้าย-ขวาดูย้อนหลังได้ · กด ⛶ ดูเต็มจอ จะอ่านง่ายขึ้นมาก

รวม 3 งบไว้ในตารางเดียว · ล้านบาท · งบดุล/กระแสเงินสด = Q1-Q3 + สิ้นปี · งบกำไรขาดทุน = Q1-Q4 + ทั้งปี · หัวแถวปีตรึงอยู่ด้านบนตลอด · เลื่อนซ้าย-ขวาดูปีย้อนหลัง →

งวด	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
📘 งบดุล (Balance Sheet)
สินทรัพย์ (Assets)
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents
Q1	—	—	162	46	80	80	80	140	137	164	166	256	188
Q2	—	—	140	41	79	19	129	146	184	160	146	269	207
Q3	—	6	146	37	82	—	136	202	180	164	155	125	—
สิ้นปี	1	484	153	89	80	—	204	136	151	161	199	137	—
%Common Size	0.4%	60.1%	16.4%	9.4%	8.3%	—	20.1%	12.8%	12.8%	14.5%	16.3%	10.4%	—
เงินลงทุนระยะสั้น (สุทธิ)Short-Term Investments - Net
Q1	—	—	351	476	359	411	0	477	502	0	0	0	0
Q2	—	—	361	421	307	492	0	0	0	0	0	0	0
Q3	—	27	332	362	374	—	0	342	0	0	0	0	—
สิ้นปี	0	21	394	299	392	—	0	0	0	0	311	0	—
%Common Size	0.0%	2.6%	42.2%	31.6%	40.8%	—	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	25.5%	0.0%	—
ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net
Q1	—	—	190	222	285	283	262	258	245	292	320	390	452
Q2	—	—	199	267	296	293	216	247	279	303	351	421	448
Q3	—	176	219	300	278	—	262	215	276	312	335	461	—
สิ้นปี	164	180	223	361	318	—	242	262	310	337	351	442	—
%Common Size	57.8%	22.3%	23.9%	38.1%	33.1%	—	23.9%	24.6%	26.3%	30.2%	28.8%	33.4%	—
สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net
Q1	—	—	31	47	57	75	44	30	56	60	63	124	114
Q2	—	—	27	50	36	39	61	29	38	55	55	155	110
Q3	—	29	34	53	48	—	39	54	49	57	39	103	—
สิ้นปี	32	28	39	55	63	—	35	57	50	60	97	134	—
%Common Size	11.2%	3.4%	4.2%	5.8%	6.6%	—	3.5%	5.4%	4.3%	5.4%	7.9%	10.2%	—
รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets
Q1	—	—	736	794	783	851	965	909	944	980	968	1,051	1,177
Q2	—	—	729	784	722	844	842	863	932	913	917	1,049	1,115
Q3	—	242	732	758	785	—	838	818	916	863	864	973	—
สิ้นปี	199	719	811	806	857	—	879	905	1,021	941	977	1,116	—
%Common Size	70.4%	89.1%	86.8%	85.1%	89.1%	—	86.9%	85.0%	86.6%	84.3%	80.0%	84.4%	—
ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net
Q1	—	—	56	86	102	88	101	98	89	103	134	151	150
Q2	—	—	72	94	98	111	98	92	88	105	144	154	173
Q3	—	54	75	95	94	—	97	89	86	100	153	148	—
สิ้นปี	52	53	89	104	90	—	98	91	94	117	154	137	—
%Common Size	18.2%	6.5%	9.5%	10.9%	9.3%	—	9.7%	8.5%	8.0%	10.5%	12.6%	10.4%	—
สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net
Q1	—	—	4	3	2	1	0	0	0	16	10	28	18
Q2	—	—	4	3	2	0	0	0	0	16	18	27	18
Q3	—	2	4	3	1	—	0	0	0	15	24	25	—
สิ้นปี	1	4	3	2	1	—	0	1	0	10	29	18	—
%Common Size	0.4%	0.5%	0.3%	0.2%	0.1%	—	0.0%	0.1%	0.0%	0.9%	2.4%	1.3%	—
รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets
Q1	—	—	121	120	139	98	136	146	157	179	194	236	217
Q2	—	—	136	128	141	119	134	157	154	178	220	236	265
Q3	—	87	139	129	113	—	133	156	152	172	254	233	—
สิ้นปี	84	88	123	141	105	—	132	160	157	175	243	206	—
%Common Size	29.6%	10.9%	13.2%	14.9%	10.9%	—	13.1%	15.0%	13.4%	15.7%	20.0%	15.6%	—
สินทรัพย์รวมTotal Assets
Q1	—	—	857	913	922	949	1,101	1,055	1,101	1,159	1,162	1,287	1,394
Q2	—	—	865	912	863	963	977	1,021	1,086	1,091	1,136	1,285	1,379
Q3	—	329	871	888	898	—	971	974	1,068	1,036	1,118	1,206	—
สิ้นปี	283	807	934	948	962	—	1,012	1,065	1,179	1,116	1,220	1,322	—
หนี้สิน (Liabilities)
เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current
Q1	—	—	183	190	199	222	301	195	192	246	280	347	366
Q2	—	—	190	215	182	250	199	219	235	257	306	400	381
Q3	—	160	214	223	222	—	228	214	268	270	314	352	—
สิ้นปี	148	163	245	243	270	—	214	236	300	311	374	425	—
%Common Size	52.3%	20.2%	26.3%	25.7%	28.0%	—	21.2%	22.2%	25.4%	27.9%	30.6%	32.2%	—
รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities
Q1	—	—	204	218	223	248	409	251	262	309	350	427	469
Q2	—	—	209	234	198	273	237	265	288	302	363	459	444
Q3	—	175	231	241	234	—	262	254	311	312	384	414	—
สิ้นปี	174	178	265	265	288	—	255	286	377	360	431	497	—
%Common Size	61.6%	22.0%	28.4%	27.9%	30.0%	—	25.2%	26.9%	32.0%	32.3%	35.3%	37.6%	—
เงินเบิกเกินบัญชี & เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินBank Overdrafts And Short-Term Borrowings From Financial Institutions
Q1	—	—	0	0	0	0	49	0	0	0	0	0	0
Q2	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Q3	—	0	0	0	0	—	0	0	0	0	0	0	—
สิ้นปี	9	0	0	0	0	—	0	0	30	0	0	0	—
%Common Size	3.2%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	—	0.0%	0.0%	2.5%	0.0%	0.0%	0.0%	—
หนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปีCurrent Portion Of Long-Term Debts
Q1	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Q2	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
Q3	—	4	0	0	0	—	0	0	0	0	0	0	—
สิ้นปี	4	0	0	0	0	—	0	0	0	0	0	0	—
%Common Size	1.2%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	—	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	—
หนี้สินระยะสั้น (Short-Term Debts) 🔢
Q1	—	—	0	0	0	0	49	0	0	0	0	0	0
Q2	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Q3	—	4	0	0	0	—	0	0	0	0	0	0	—
สิ้นปี	12	0	0	0	0	—	0	0	30	0	0	0	—
%Common Size	4.4%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	—	0.0%	0.0%	2.5%	0.0%	0.0%	0.0%	—
หนี้สินระยะยาว (Long-Term Debts) 🔢
Q1	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Q2	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
Q3	—	6	0	0	0	—	0	0	0	0	0	0	—
สิ้นปี	9	0	0	0	0	—	0	0	0	0	0	0	—
%Common Size	3.2%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	—	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	—
หนี้สินรวมมีดอกเบี้ย (Total Debts) 🔢
Q1	—	—	0	0	0	0	49	0	0	0	0	0	0
Q2	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Q3	—	10	0	0	0	—	0	0	0	0	0	0	—
สิ้นปี	22	0	0	0	0	—	0	0	30	0	0	0	—
D/E	0.25	—	—	—	—	—	—	—	0.04	—	—	—	—
รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities
Q1	—	—	14	14	19	11	36	34	37	40	37	62	45
Q2	—	—	15	14	16	12	36	35	37	40	43	63	77
Q3	—	22	13	15	16	—	37	35	36	40	65	65	—
สิ้นปี	22	14	13	18	16	—	34	36	39	38	65	45	—
%Common Size	7.8%	1.7%	1.4%	1.9%	1.7%	—	3.4%	3.4%	3.3%	3.4%	5.3%	3.4%	—
รวมหนี้สินTotal Liabilities
Q1	—	—	218	232	241	259	445	285	299	349	387	489	514
Q2	—	—	223	248	213	285	273	301	324	342	406	522	521
Q3	—	197	244	256	250	—	299	289	348	353	448	479	—
สิ้นปี	197	192	278	283	304	—	289	322	416	398	495	541	—
%Common Size	69.5%	23.8%	29.8%	29.8%	31.7%	—	28.6%	30.3%	35.3%	35.7%	40.6%	41.0%	—
ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity)
กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated
Q1	—	—	52	89	87	96	62	175	208	211	178	204	286
Q2	—	—	54	72	56	84	110	126	167	150	133	169	265
Q3	—	16	40	39	54	—	77	90	126	85	74	133	—
สิ้นปี	55	28	64	71	63	—	128	148	169	120	131	187	—
%Common Size	19.6%	3.4%	6.8%	7.5%	6.5%	—	12.7%	13.9%	14.3%	10.8%	10.7%	14.1%	—
ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent
Q1	—	—	639	682	681	691	656	769	803	805	772	798	881
Q2	—	—	642	664	650	678	704	720	762	744	727	763	859
Q3	—	131	627	632	648	—	671	685	720	679	668	727	—
สิ้นปี	86	615	656	665	657	—	723	742	763	714	725	781	—
%Common Size	30.5%	76.2%	70.2%	70.2%	68.3%	—	71.4%	69.7%	64.7%	64.0%	59.4%	59.1%	—
📗 งบกำไรขาดทุน (Income Statement)
โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure)
รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations
Q1	—	—	283	283	282	353	328	325	337	380	458	530	639
Q2	—	—	297	330	325	402	321	352	385	447	498	578	683
Q3	—	248	291	308	313	368	345	310	382	426	481	619	—
Q4	251	260	306	360	370	397	320	354	420	460	517	673	—
ทั้งปี	—	—	1,177	1,282	1,290	1,520	1,315	1,341	1,523	1,714	1,954	2,399	—
%YoY Growth	—	—	—	8.9%	0.6%	17.9%	-13.5%	2.0%	13.6%	12.5%	14.0%	22.8%	—
รายได้อื่นOther Income
Q1	—	—	1	4	1	2	0	1	1	2	3	3	1
Q2	—	—	2	2	4	2	1	2	0	2	3	2	2
Q3	—	0	2	1	1	3	0	1	2	2	3	2	—
Q4	1	0	2	1	-0	3	1	1	6	7	7	3	—
ทั้งปี	—	—	7	8	6	10	2	5	9	12	15	10	—
%Common Size	—	—	0.6%	0.6%	0.5%	0.6%	0.2%	0.4%	0.6%	0.7%	0.7%	0.4%	—
%YoY Growth	—	—	—	12.6%	-23.1%	60.4%	-79.1%	135.3%	95.6%	32.5%	20.0%	-32.6%	—
รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลInterest And Dividend Income
Q1	—	—	0	0	0	0	1	0	0	0	1	1	0
Q2	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	1	0	0
Q3	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
Q4	0	0	0	0	0	0	1	0	-0	1	1	0	—
ทั้งปี	—	—	0	0	0	0	2	1	1	2	2	2	—
%Common Size	—	—	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.2%	0.0%	0.1%	0.1%	0.1%	0.1%	—
%YoY Growth	—	—	—	—	—	—	—	-69.2%	37.7%	81.0%	53.3%	-30.0%	—
รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue
Q1	—	—	284	287	283	355	329	326	339	382	461	534	640
Q2	—	—	298	332	329	404	323	354	386	449	501	580	685
Q3	—	248	293	309	313	371	346	311	384	429	484	621	—
Q4	252	261	308	361	370	400	321	355	425	468	524	676	—
ทั้งปี	—	—	1,184	1,289	1,296	1,530	1,319	1,346	1,533	1,727	1,971	2,411	—
%YoY Growth	—	—	—	8.9%	0.5%	18.1%	-13.8%	2.1%	13.9%	12.7%	14.1%	22.3%	—
ต้นทุนขาย (COGS)
ต้นทุนCosts
Q1	—	—	196	193	210	249	218	208	206	260	303	358	434
Q2	—	—	205	225	229	277	211	215	243	301	332	393	465
Q3	—	171	202	216	217	253	234	192	247	285	321	421	—
Q4	180	180	217	260	263	275	206	216	290	308	348	457	—
ทั้งปี	—	—	820	894	919	1,053	869	831	987	1,153	1,305	1,628	—
%Common Size	—	—	69.2%	69.4%	70.9%	68.9%	65.9%	61.7%	64.4%	66.8%	66.2%	67.5%	—
%YoY Growth	—	—	—	9.1%	2.7%	14.7%	-17.5%	-4.4%	18.7%	16.8%	13.2%	24.8%	—
กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢
Q1	—	—	88	94	73	106	111	117	133	122	158	176	206
Q2	—	—	93	107	99	127	111	139	142	148	169	187	220
Q3	—	77	91	93	97	118	112	120	136	144	163	201	—
Q4	72	81	92	101	107	126	115	139	135	160	176	219	—
ทั้งปี	72	158	364	395	377	476	449	515	546	574	666	782	426
%GPM	—	—	30.8%	30.6%	29.1%	31.1%	34.1%	38.3%	35.6%	33.2%	33.8%	32.5%	—
%YoY Growth	—	120.0%	130.5%	8.5%	-4.6%	26.5%	-5.7%	14.7%	6.0%	5.1%	16.0%	17.4%	-45.5%
ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A)
ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses
Q1	—	—	40	49	38	43	42	45	38	29	44	42	39
Q2	—	—	43	50	55	57	31	47	38	45	44	39	33
Q3	—	41	45	47	50	47	36	35	39	44	37	37	—
Q4	41	48	38	44	71	47	31	38	54	45	44	61	—
ทั้งปี	—	—	166	190	216	193	141	164	169	162	169	180	—
%Common Size	—	—	14.0%	14.7%	16.6%	12.6%	10.7%	12.2%	11.1%	9.4%	8.6%	7.4%	—
%YoY Growth	—	—	—	14.4%	13.4%	-10.4%	-27.1%	16.6%	3.1%	-4.4%	4.6%	5.9%	—
ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses
Q1	—	—	18	13	16	19	21	16	19	36	39	42	42
Q2	—	—	16	18	17	18	17	23	22	34	39	48	56
Q3	—	17	18	18	17	18	19	21	22	32	49	49	—
Q4	14	15	19	16	16	18	15	28	21	43	51	80	—
ทั้งปี	—	—	71	65	66	73	72	88	84	146	178	219	—
%Common Size	—	—	6.0%	5.0%	5.1%	4.7%	5.5%	6.5%	5.4%	8.4%	9.0%	9.1%	—
%YoY Growth	—	—	—	-8.1%	1.4%	10.5%	-0.4%	21.8%	-5.1%	74.2%	22.2%	23.4%	—
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses
Q1	—	—	58	62	54	62	63	61	57	65	83	84	81
Q2	—	—	59	68	72	75	48	70	60	79	84	87	88
Q3	—	57	63	65	68	65	55	55	61	76	86	87	—
Q4	55	63	57	60	87	65	47	66	75	88	95	141	—
ทั้งปี	—	—	237	255	281	266	213	252	253	308	347	399	—
%Common Size	—	—	20.0%	19.8%	21.7%	17.4%	16.2%	18.7%	16.5%	17.8%	17.6%	16.6%	—
%YoY Growth	—	—	—	7.7%	10.4%	-5.5%	-19.8%	18.4%	0.3%	21.6%	12.9%	14.9%	—
กำไร (ขาดทุน) อื่นOther Gains (Losses)
Q1	—	—	0	0	0	0	5	3	0	0	0	0	0
Q2	—	—	0	0	0	0	-4	2	4	1	1	0	0
Q3	—	0	0	0	0	0	2	4	3	0	0	0	—
Q4	0	0	0	0	0	-4	-3	-1	-4	0	0	0	—
ทั้งปี	—	—	0	0	0	-4	-0	7	4	1	1	0	—
%Common Size	—	—	0.0%	0.0%	0.0%	-0.3%	-0.0%	0.5%	0.2%	0.0%	0.1%	0.0%	—
%YoY Growth	—	—	—	—	—	—	96.8%	5515.4%	-46.2%	-79.2%	45.6%	-100.0%	—
กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢
Q1	—	—	30	32	19	42	54	59	76	55	76	92	125
Q2	—	—	34	39	27	52	59	70	86	67	86	100	132
Q3	—	20	28	28	28	53	58	68	78	66	77	114	—
Q4	17	18	35	41	19	57	65	72	56	70	82	77	—
ทั้งปี	17	38	128	140	93	204	236	269	296	258	320	383	257
%EBIT	—	—	10.8%	10.9%	7.1%	13.3%	17.9%	19.9%	19.3%	14.9%	16.2%	15.9%	—
%YoY Growth	—	120.1%	239.3%	10.0%	-34.0%	120.4%	15.5%	13.8%	10.1%	-12.8%	24.2%	19.8%	-33.0%
EBITDA 🔢
Q1	—	—	33	37	24	47	59	65	82	60	82	102	134
Q2	—	—	39	47	36	61	70	81	97	80	98	120	149
Q3	—	25	37	41	42	67	75	86	94	85	96	143	—
Q4	24	26	47	59	38	75	88	96	78	94	110	110	—
ทั้งปี	24	51	156	183	140	250	293	328	351	319	386	475	283
%EBITDA	—	—	13.2%	14.2%	10.8%	16.3%	22.2%	24.3%	22.9%	18.5%	19.6%	19.7%	—
%YoY Growth	—	116.2%	204.9%	17.4%	-23.4%	78.5%	17.1%	11.9%	7.1%	-8.9%	20.9%	23.0%	-40.5%
ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs
Q1	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1	0
Q2	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1	1
Q3	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1	—
Q4	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1	1	—
ทั้งปี	—	—	1	0	0	0	1	1	1	1	2	2	—
%Common Size	—	—	0.1%	0.0%	0.0%	0.0%	0.1%	0.1%	0.1%	0.1%	0.1%	0.1%	—
%YoY Growth	—	—	—	-58.6%	65.5%	-25.0%	227.8%	-8.5%	6.5%	-4.3%	46.4%	47.8%	—
ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) จากบริษัทร่วม (วิธีส่วนได้เสีย)Share Of Profit (Loss) From Investments Accounted For Using The Equity Method
Q1	—	—	0	0	0	-2	0	0	-0	-2	0	0	0
Q2	—	—	0	0	-0	0	0	-1	-0	-2	0	0	0
Q3	—	0	0	0	-1	0	0	-0	-0	-2	0	0	—
Q4	0	0	0	0	-2	0	0	-0	-0	-2	0	0	—
ทั้งปี	—	—	0	0	-3	-2	0	-1	-1	-10	0	0	—
%Common Size	—	—	0.0%	0.0%	-0.2%	-0.2%	0.0%	-0.1%	-0.1%	-0.6%	0.0%	0.0%	—
%YoY Growth	—	—	—	—	—	17.9%	100.0%	—	0.7%	-616.1%	100.0%	—	—
กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢
Q1	—	—	30	32	19	40	53	59	76	52	76	91	125
Q2	—	—	34	39	26	52	59	69	85	64	86	100	131
Q3	—	19	28	28	27	53	58	67	77	63	76	113	—
Q4	16	18	35	41	17	57	65	71	55	67	81	77	—
ทั้งปี	16	37	127	140	89	201	235	266	293	247	319	381	256
%EBT	—	—	10.7%	10.9%	6.9%	13.2%	17.8%	19.8%	19.1%	14.3%	16.2%	15.8%	—
%YoY Growth	—	126.6%	242.3%	10.4%	-36.3%	125.7%	16.5%	13.4%	10.2%	-15.8%	29.0%	19.6%	-32.8%
ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense
Q1	—	—	6	7	4	9	11	12	16	12	15	18	25
Q2	—	—	7	8	5	9	11	15	17	14	17	21	27
Q3	—	4	6	6	6	12	11	12	15	14	16	23	—
Q4	3	4	6	8	9	12	13	14	11	12	26	20	—
ทั้งปี	—	—	25	28	24	42	46	53	59	52	75	82	—
%Common Size	—	—	2.1%	2.1%	1.8%	2.7%	3.5%	4.0%	3.9%	3.0%	3.8%	3.4%	—
%YoY Growth	—	—	—	9.9%	-13.9%	75.9%	10.9%	14.9%	11.7%	-12.4%	44.1%	9.6%	—
กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent
Q1	—	—	24	26	16	33	43	47	60	42	61	73	100
Q2	—	—	27	31	21	43	48	54	68	54	69	79	104
Q3	—	15	22	22	22	41	47	56	62	52	61	90	—
Q4	13	14	29	33	9	45	51	58	44	58	57	57	—
ทั้งปี	—	—	102	112	68	162	188	214	235	207	247	299	—
%NPM	—	—	8.6%	8.7%	5.3%	10.6%	14.3%	15.9%	15.3%	12.0%	12.5%	12.4%	—
%YoY Growth	—	—	—	10.5%	-39.2%	137.0%	16.2%	13.7%	9.8%	-12.1%	19.7%	21.0%	—
📙 งบกระแสเงินสด (Cash Flow)
กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities)
ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation
Q1	—	—	2	4	5	4	5	6	5	6	6	10	9
Q2	—	—	5	8	9	9	11	11	11	12	12	19	17
Q3	—	6	8	13	14	14	17	18	17	20	20	30	—
สิ้นปี	7	8	12	18	19	19	23	24	22	24	28	33	—
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities
Q1	—	—	40	-9	61	23	61	40	59	15	59	13	77
Q2	—	—	62	-12	67	125	106	121	140	65	121	62	184
Q3	—	60	94	-13	137	198	158	175	209	122	234	132	—
สิ้นปี	47	81	133	-20	153	232	234	223	272	198	280	271	—
CFO/กำไรสุทธิ	—	—	1.31	-0.18	2.24	1.43	1.24	1.04	1.16	0.96	1.13	0.91	—
กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢
Q1	—	—	38	-27	52	20	56	35	56	-14	44	11	58
Q2	—	—	50	-38	58	95	100	114	135	30	83	50	140
Q3	—	54	66	-47	127	166	149	164	203	87	178	116	—
สิ้นปี	40	72	105	-59	143	199	219	206	254	149	214	251	—
กิจกรรมลงทุน (Investing Activities)
เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets
Q1	—	—	-3	-18	-9	-2	-5	-5	-2	-29	-14	-2	-19
Q2	—	—	-12	-26	-9	-30	-6	-8	-6	-35	-38	-11	-45
Q3	—	-6	-27	-34	-9	-32	-9	-11	-6	-35	-56	-16	—
สิ้นปี	-7	-9	-28	-39	-10	-33	-16	-17	-18	-49	-65	-20	—
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities
Q1	—	—	-362	-99	-69	-22	-45	-103	-56	26	-49	48	-23
Q2	—	—	-380	-51	-21	-130	94	-73	20	88	-14	129	17
Q3	—	-32	-365	1	-62	-133	130	22	51	154	4	42	—
สิ้นปี	-6	-28	-397	61	-80	-178	122	-88	-67	91	5	-82	—
กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities)
เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities
Q1	—	—	-1	-0	-1	-1	48	-1	-2	-28	-5	-3	-3
Q2	—	—	-26	-50	-56	-56	-87	-106	-113	-144	-122	-120	-132
Q3	—	-24	-67	-105	-81	-117	-168	-199	-217	-263	-244	-248	—
สิ้นปี	-40	430	-67	-105	-82	-118	-169	-202	-190	-279	-247	-251	—

➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)

💡 บรรทัดดิบจาก SETSMART ที่ไม่ได้อยู่ในชีตหลัก · ✅ = ควรเก็บไว้ดู, ⚪ = รายละเอียดย่อย ตัดได้

✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)

➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART

รายการ (ทั้งปี)	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
⚪ Other Current Financial Assets	0	0	0	0	0	—	396	447	504	371	0	382	—
⚪ Other Current Financial Assets - Others	0	0	0	0	0	—	396	447	504	371	0	382	—
⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น	3	6	1	3	4	—	3	2	6	11	19	20	—
⚪ Other Current Assets - Others	0	0	0	0	0	—	3	2	6	11	19	20	—
⚪ Restricted Deposits - Non-Current	27	27	27	27	0	—	0	0	0	0	0	0	—
✅ Long-Term Investments - Net	0	0	0	0	0	—	0	0	0	0	7	0	—
⚪ Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures Using the Equity Method - Net	0	0	0	0	3	—	0	29	27	0	0	0	—
⚪ Investment in Associates	0	0	0	0	0	—	0	29	27	0	0	0	—
✅ Right-of-Use Assets - Net	0	0	0	0	0	—	0	22	19	17	38	19	—
⚪ Intangible Assets - Others	1	4	3	2	1	—	0	1	0	10	29	18	—
✅ Goodwill - Net	—	—	—	—	—	—	—	0	0	8	0	0	—
✅ Deferred Tax Assets	2	2	2	3	3	—	9	13	13	16	15	22	—
⚪ Other Non-Current Assets	2	2	2	6	8	—	21	4	4	6	0	10	—
⚪ Other Non-Current Assets - Others	2	2	2	6	8	—	21	4	4	6	0	10	—
⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Current	0	0	0	0	0	—	5	6	6	5	9	6	—
⚪ Deferred Revenue - Others	0	0	0	0	0	—	0	6	6	5	9	6	—
✅ Current Portion of Lease Liabilities	2	3	2	2	2	—	5	6	6	8	8	7	—
⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย	9	7	15	15	12	—	23	32	29	28	35	49	—
⚪ Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น	3	5	3	4	4	—	6	6	6	8	5	9	—
✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities	5	5	2	4	3	—	16	15	12	9	30	9	—
⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current	8	9	11	14	13	—	19	21	27	29	34	36	—
⚪ Other Non-Current Liabilities	—	—	—	—	—	—	—	0	0	0	0	0	—
⚪ Authorised Share Capital	30	152	152	152	152	—	152	152	152	152	152	152	—
⚪ Authorised Ordinary Shares	30	152	152	152	152	—	152	152	152	152	152	152	—
⚪ Issued and Paid-Up Share Capital	30	152	152	152	152	—	152	152	152	152	152	152	—
⚪ Paid-Up Ordinary Shares	30	152	152	152	152	—	152	152	152	152	152	152	—
⚪ Premium (Discount) on Share Capital	0	427	427	427	427	—	427	427	427	427	427	427	—
⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares	0	427	427	427	427	—	427	427	427	427	427	427	—
⚪ Premium on Ordinary Shares	0	0	0	0	0	—	0	0	0	0	0	427	—
⚪ Retained Earnings (Deficits)	56	36	77	86	78	—	144	163	184	168	182	238	—
✅ Retained Earnings - Appropriated	1	8	13	15	15	—	15	15	15	48	51	51	—
⚪ Legal and Statutory Reserves	1	8	13	15	15	—	15	15	15	15	15	15	—
⚪ Reserve for Treasury Shares	0	0	0	0	0	—	0	0	0	33	36	36	—
⚪ Treasury Shares	0	0	0	0	0	—	0	0	0	33	36	36	—
✅ Non-Controlling Interests	—	—	—	—	—	—	—	0	0	4	-0	-0	—
⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น	86	615	656	665	657	—	723	742	763	718	725	780	—
⚪ Total Liabilities and Equity	283	807	934	948	962	—	1,012	1,065	1,179	1,116	1,220	1,322	—
⚪ Other Parties	0	0	0	0	0	—	214	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Current Receivables	164	180	223	361	318	—	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Current Portion of Long-Term Loan Receivables	0	0	0	0	0	—	0	0	0	0	6	0	—
⚪ Related Parties	0	0	0	0	0	—	0	0	0	10	4	0	—
⚪ Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures Using Other Methods - Net	0	0	0	0	0	—	0	30	30	50	0	0	—
⚪ Investment in Subsidiaries	0	0	0	0	0	—	0	0	0	50	0	0	—
⚪ Non-Current Portion of Long-Term Loan Receivables	0	0	0	0	0	—	0	0	0	10	4	0	—
⚪ Other Non-Current Financial Assets	0	0	0	0	0	—	4	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Non-Current Financial Assets - Others	0	0	0	0	0	—	4	0	0	0	0	0	—
⚪ Advance Payment for Purchases of Assets	0	0	0	0	0	—	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Current Payables	148	163	245	243	270	—	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Current Portion of Long-Term Debts - Others	4	0	0	0	0	—	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Others	0	0	0	0	0	—	5	0	0	0	0	0	—
⚪ Non-Current Portion of Long-Term Debts - Others	9	0	0	0	0	—	0	0	0	0	0	0	—

➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART

รายการ (ทั้งปี)	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
⚪ Revenue From Sales and Rendering Services	—	—	0	0	919	1,520	1,315	1,341	1,523	1,714	1,954	2,399	—
⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ	—	—	0	0	0	0	2	1	1	2	2	2	—
✅ Total Cost and Expenses	—	—	1,056	1,149	1,200	1,319	1,083	1,084	1,240	1,461	1,652	2,027	—
⚪ Gains (Losses) on Foreign Currency Exchange	—	—	0	0	0	-1	-0	7	4	1	1	0	—
✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense	—	—	128	140	93	204	236	269	296	258	320	383	—
⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations	—	—	102	112	68	162	188	214	235	205	244	299	—
✅ Net Profit (Loss) for the Period	—	—	102	112	68	162	188	214	235	205	244	299	—
⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations	—	—	102	112	68	162	188	214	235	205	244	299	—
⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations	—	—	0	0	3	-2	0	0	-1	-1	0	-1	—
⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Not Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax	—	—	0	0	3	-1	0	0	-0	-1	0	-1	—
✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period	—	—	102	112	71	157	188	214	233	201	244	296	—
⚪ Net Profit (Loss) Attributable to : Non-Controlling Interests	—	—	—	—	—	—	—	—	0	-2	-4	-0	—
⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent	—	—	102	112	71	157	188	214	233	203	247	296	—
⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Non-Controlling Interests	—	—	—	—	—	—	—	—	0	-2	-4	-0	—
✅ Revenue From Sales	—	—	1,177	1,282	322	0	0	0	0	0	0	0	—
✅ Cost of Sales	—	—	820	894	230	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Gains (Losses) - Others	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Other Comprehensive Income That Will Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss	—	—	0	0	-1	0	0	0	0	0	0	0	—

➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART

รายการ (ทั้งปี)	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense	65	86	127	140	92	204	235	267	295	257	319	381	—
⚪ (Reversal Of) Expected Credit Losses(กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิด (ECL)	0	0	-0	0	23	1	-0	0	1	-0	-0	0	—
⚪ (Reversal Of) Loss From Diminution in Value of Inventories	-4	0	1	-2	3	17	-4	1	-3	-3	3	5	—
⚪ Share of (Profit) Loss From Investments Accounted for Using the Equity Method	0	0	0	0	3	2	0	1	1	10	0	0	—
⚪ (Gains) Losses on Foreign Currency Exchange	0	0	0	-0	1	4	0	-2	-0	0	-0	0	—
⚪ (Gains) Losses on Disposal of Other Investments	0	-0	-4	-3	-3	0	0	-1	-6	-4	-6	-3	—
⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Other Financial Instruments	0	0	0	0	0	0	0	-6	-1	-2	0	-4	—
⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Non-Financial Assets	0	0	0	0	0	0	-1	0	0	0	0	0	—
⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Investments	0	0	0	0	0	-4	0	0	0	0	-3	0	—
⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets	0	0	0	-0	0	-2	0	-0	1	0	0	0	—
⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets	0	0	0	-0	0	-2	0	-0	0	0	0	0	—
⚪ Loss on Write-Off of Fixed Assets	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Other Assets	0	0	0	0	0	1	6	0	0	0	0	3	—
⚪ (Gains) Losses on Disposal of Other Assets	0	0	0	0	0	0	6	0	0	0	0	0	—
⚪ Loss on Write-Off of Other Assets	0	0	0	0	0	1	0	0	0	0	0	3	—
⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Fixed Assets	0	0	0	0	0	0	1	6	0	-4	6	19	—
⚪ (Reversal Of) Loss on Impairment From Investments in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures	0	0	0	0	0	0	0	0	0	17	0	0	—
⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Other Assets	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Dividend and Interest Income	0	0	0	0	0	0	0	-1	-1	-2	-2	-2	—
⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ	0	0	0	0	0	0	0	-1	-1	-2	-2	-2	—
⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)	3	1	1	0	0	0	1	1	1	1	2	2	—
⚪ Employee Benefit Expenses	0	0	0	0	0	0	0	3	3	-2	6	3	—
⚪ Other Reconciliation Items	1	2	-0	1	1	2	1	0	0	0	0	-2	—
⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities	72	96	136	154	140	244	262	294	312	291	351	436	—
⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables	20	-16	-43	-138	20	5	61	-21	-50	-27	-14	-91	—
⚪ (Increase) Decrease in Inventories	-5	4	-13	-14	-12	6	9	-23	10	-6	-39	-43	—
⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets	11	-3	4	-5	-3	4	9	0	-4	-6	-9	-6	—
⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables	-46	15	65	8	34	10	-53	21	63	2	55	51	—
⚪ Increase (Decrease) in Provisions for Employee Benefit Obligations	0	0	0	0	0	0	0	-0	0	0	0	-5	—
⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities	1	2	-1	1	-0	-8	-7	1	0	0	1	2	—
✅ Cash Generated From (Used In) Operations	53	98	149	6	178	262	281	272	333	254	345	343	—
⚪ Interest Received	1	1	2	2	2	2	2	1	1	2	2	2	—
✅ Income Tax (Paid) Received	-4	-17	-17	-28	-27	-33	-49	-50	-62	-57	-67	-74	—
⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Investments	0	-21	-369	98	-91	-148	0	0	0	0	-11	9	—
⚪ Proceeds From Investment	0	0	0	0	0	0	0	1,322	1,494	1,807	1,983	2,097	—
⚪ Proceeds From Disposal of Investments	0	0	0	0	0	0	0	1,322	1,494	1,807	1,983	2,097	—
⚪ Purchase of Investments	0	0	0	0	0	0	0	-1,362	-1,544	-1,668	-1,902	-2,171	—
⚪ Payment for Purchase of Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures	0	0	0	0	-6	0	0	-30	0	0	0	0	—
✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets	0	1	0	1	0	3	0	0	1	2	0	3	—
⚪ Property, Plant and Equipment	-7	-5	-28	-38	-10	-33	-16	-16	-18	-33	-52	-19	—
⚪ Intangible Assets	0	-4	-0	-1	-0	-0	-0	-1	-0	-16	-13	-0	—
⚪ Right-of-Use Assets	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-1	—
⚪ (Increase) Decrease in Restricted Deposits	0	0	0	0	27	0	0	0	0	-0	0	0	—
⚪ Proceeds From Borrowings	0	0	0	0	0	0	0	0	30	0	0	0	—
⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings	0	0	0	0	0	0	0	0	30	0	0	0	—
⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings - Financial Institutions	0	0	0	0	0	0	0	0	30	0	0	0	—
⚪ Repayments on Borrowings	-48	-13	0	0	0	0	0	0	0	-30	0	0	—
⚪ Repayments on Short-Term Borrowings	-45	0	0	0	0	0	0	0	0	-30	0	0	—
⚪ Repayments on Short-Term Borrowings - Financial Institutions	-45	0	0	0	0	0	0	0	0	-30	0	0	—
⚪ Repayments on Lease Liabilities	-2	-4	-7	-2	-3	-3	-6	-8	-8	-9	-10	-11	—
⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments	10	545	0	0	0	0	0	0	0	6	0	0	—
⚪ Payment for Purchase of Treasury Shares	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-27	-3	0	—
✅ Dividend Paid	0	-89	-61	-103	-79	-116	-163	-194	-213	-219	-234	-240	—
⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance	0	1	484	153	89	80	16	204	136	151	161	199	—
✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance	1	484	153	89	80	16	204	136	151	161	199	137	—
⚪ Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Amortisation	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ (Gains) Losses on Disposal of Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures	0	0	0	0	0	-0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Interest Paid	-3	-1	0	0	0	0	-0	0	0	0	0	0	—
⚪ Proceeds From Disposal of Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures	0	0	0	0	0	1	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Loan Receivables Made	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-10	-19	0	—
⚪ Long-Term Loan Receivables Made	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-10	-19	0	—
⚪ Long-Term Loan Receivables Made - Related Parties	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-10	-19	0	—
⚪ Loan Receivables Repayment Received	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	19	10	—
⚪ Long-Term Loan Receivables Repayment Received	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	19	10	—
⚪ Long-Term Loan Receivables Repayment Received - Related Parties	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	19	0	—
⚪ Long-Term Loan Receivables Repayment Received - Other Parties	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	10	—
⚪ Other Items (Investing Activities)	0	0	0	0	0	0	138	0	0	0	0	0	—
⚪ Increase (Decrease) in Bank Overdrafts and Short-Term Borrowings - Financial Institutions	0	-9	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Repayments on Long-Term Borrowings	-4	-13	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Financial Institutions	0	-13	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Other Parties	-4	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—

📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)

💡 งบ 3 ชุด 5 ปีล่าสุด — ตัวเลขตามที่รายงาน (as-reported) ไม่ได้ปรับพาร์

งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)

รายการ	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ	0	0	0	1	—
Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ	0.2157	0.2353	0.2027	0.2017	—
Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว	416	348	281	314	—
Total Unusual Itemsรายการผิดปกติรวม	—	0	1	4	7
Total Unusual Items Excluding Goodwillรายการผิดปกติ (ไม่รวมค่าความนิยม)	—	0	1	4	7
Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย)	299	247	207	235	—
Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้	33	28	24	22	—
Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้	1,628	1,305	1,153	987	—
EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย	416	348	282	318	—
EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี	383	320	258	296	—
Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ	-1	1	0	-0	—
Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย	2	2	1	1	—
Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ	2	2	2	1	—
Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว	299	247	206	232	—
Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก	299	247	207	235	—
Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด	2,017	1,636	1,448	1,231	—
Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน	382	318	266	296	—
Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด)	600	600	607	608	—
Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน)	600	600	607	608	—
Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution)	0.50	0.41	0.34	0.39	—
Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน	0.50	0.41	0.34	0.39	—
Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ	299	247	207	235	—
Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ	299	247	207	235	—
Net Incomeกำไรสุทธิ	299	247	207	235	—
Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน)	0	4	2	0	—
Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย	299	244	205	235	—
Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง	299	244	205	235	—
Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้	82	75	52	59	—
Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี	381	319	257	295	—
Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ	—	0	-9	2	6
Earnings From Equity Interestส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม	—	0	-10	-1	-1
Gain On Sale Of Securityกำไรจากการขายหลักทรัพย์	—	0	1	4	7
Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน	-1	1	0	-0	—
Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน	2	2	1	1	—
Interest Income Non Operatingดอกเบี้ยรับนอกการดำเนินงาน	2	2	2	1	—
Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี)	382	318	265	292	—
Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน	389	331	295	244	—
Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ	-10	-15	-12	-9	—
Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A)	399	346	308	253	—
Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด	180	169	162	169	—
General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป	219	177	146	84	—
Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ	219	177	146	84	—
Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย	771	649	561	536	—
Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง	1,628	1,305	1,153	987	—
Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท	2,399	1,954	1,714	1,523	—
Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก	2,399	1,954	1,714	1,523	—

งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)

รายการ	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
Treasury Shares Numberจำนวนหุ้นทุนซื้อคืน	8	8	7	—	—
Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ	600	600	601	608	—
Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย	608	608	608	608	—
Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม	16	38	17	48	—
Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน	763	695	696	763	—
Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน	781	725	714	793	—
Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน	619	546	580	644	—
Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ	763	695	696	763	—
Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน	16	38	17	18	—
Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ	781	725	714	763	—
Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น	781	725	714	763	—
Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย)	780	725	718	763	—
Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย	-0	-0	4	0	—
Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น	781	725	714	763	—
Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น	51	51	48	15	—
Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น	51	51	48	15	—
Treasury Stockหุ้นทุนซื้อคืน	36	36	33	0	—
Retained Earningsกำไรสะสม	187	131	120	169	—
Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น	427	427	427	427	—
Capital Stockทุนเรือนหุ้น	152	152	152	152	—
Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้)	152	152	152	152	—
Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย)	541	495	398	416	—
Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม	45	65	38	39	—
Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น	—	0	0	—	—
Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน	36	34	29	27	—
Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน	9	30	9	12	—
Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว	9	30	9	12	—
Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี)	497	431	360	377	—
Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น	9	5	8	6	—
Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีหมุนเวียน	6	9	5	6	—
Current Deferred Revenueรายได้รับล่วงหน้า (หมุนเวียน)	6	9	5	6	—
Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี	7	8	8	36	—
Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี	7	8	8	6	—
Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี	—	—	—	30	—
Line Of Creditวงเงินสินเชื่อ	—	—	—	—	0
Current Notes Payableตั๋วเงินจ่ายระยะสั้น	—	—	0	30	—
Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย	475	409	339	328	—
Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย	110	71	66	66	—
Payablesเจ้าหนี้รวม	364	338	273	263	—
Other Payableเจ้าหนี้อื่น	27	36	62	63	—
Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม	49	35	28	29	—
Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย	49	35	28	29	—
Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า	288	267	183	171	—
Total Assetsสินทรัพย์รวม	1,322	1,220	1,116	1,179	—
Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม	206	243	175	157	—
Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น	0	0	0	-0	—
Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว	22	15	16	13	—
Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี	22	15	16	13	—
Non Current Note Receivables	0	0	0	0	—
Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม	10	7	6	32	—
Investmentin Financial Assetsเงินลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน	10	7	6	5	—
Available For Sale Securitiesหลักทรัพย์เผื่อขาย	10	7	6	5	—
Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน	0	0	0	27	—
Investmentsin Associatesat Costเงินลงทุนในบริษัทร่วม (ราคาทุน)	0	0	0	27	—
Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน)	0	0	0	0	—
Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน	18	29	18	0	—
Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น	18	29	10	0	—
Goodwillค่าความนิยม (ส่วนเกินจากการซื้อกิจการ)	0	0	8	0	—
Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม)	156	191	134	113	—
Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม	-152	-133	-119	-118	—
Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม	309	325	253	230	—
Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง	0	0	14	10	—
Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น	64	61	61	57	—
Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์	91	79	72	70	—
Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง	119	150	71	68	—
Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง	35	35	35	26	—
Propertiesอสังหาริมทรัพย์	0	0	0	0	—
Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี)	1,116	977	941	1,021	—
Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น	20	19	11	6	—
Restricted Cash	0	-0	-0	0	—
Inventoryสินค้าคงเหลือ	134	97	60	50	—
Other Inventoriesสินค้าคงเหลืออื่น	0	0	-0	0	—
Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป	93	64	41	35	—
Work In Processงานระหว่างทำ	0	0	0	1	—
Raw Materialsวัตถุดิบ	42	33	19	15	—
Receivablesลูกหนี้รวม	442	351	337	310	—
Other Receivablesลูกหนี้อื่น	3	1	2	2	—
Duefrom Related Parties Currentลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน)	2	0	0	0	—
Accrued Interest Receivable	0	1	0	0	—
Loans Receivableเงินให้กู้ยืม	0	0	0	—	—
Accounts Receivableลูกหนี้การค้า	437	350	335	308	—
Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ	-2	-1	-1	-2	—
Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ	438	351	336	310	—
Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น	519	509	533	655	—
Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น	382	311	371	504	—
Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด	137	199	161	151	—
Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด	137	199	161	151	—
Cash Financialเงินสด	0	0	0	0	—

งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)

รายการ	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex	251	214	149	254	—
Repurchase Of Capital Stockเงินจ่ายซื้อหุ้นทุนคืน	0	-3	-27	0	—
Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้	-11	-10	-39	-8	—
Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม	—	—	0	30	0
Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex)	-20	-65	-49	-18	—
End Cash Positionเงินสดปลายงวด	137	199	161	151	—
Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด	199	161	151	136	—
Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ	-62	37	10	14	—
Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน	-251	-247	-279	-190	—
Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง	-251	-247	-279	-190	—
Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ	—	—	6	—	—
Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย	-240	-234	-219	-213	—
Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ	-240	-234	-219	-213	—
Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ	0	-3	-27	0	—
Common Stock Paymentsเงินจ่ายซื้อคืนหุ้นสามัญ	0	-3	-27	0	—
Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ	-11	-10	-39	22	—
Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ	—	0	-30	30	0
Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น	—	0	-30	0	—
Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น	—	—	0	30	0
Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ	-11	-10	-9	-8	—
Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว	-11	-10	-9	-8	—
Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน	-82	5	91	-67	—
Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง	-82	5	91	-67	—
Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ	0	—	-0	—	—
Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ	-65	70	139	-50	—
Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน	2,106	1,983	1,807	1,494	—
Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน	-2,171	-1,913	-1,668	-1,544	—
Net Business Purchase And Saleซื้อ-ขายกิจการสุทธิ	—	0	0	0	-30
Purchase Of Businessเงินจ่ายซื้อกิจการ	—	0	0	0	-30
Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ	-0	-13	-16	-0	—
Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน	-0	-13	-16	-0	—
Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ	-17	-52	-31	-17	—
Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร	3	0	2	1	—
Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร	-20	-52	-33	-18	—
Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน	271	280	198	272	—
Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง	271	280	198	272	—
Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน	-74	-67	-57	-62	—
Interest Received Cfo	2	2	2	1	—
Interest Paid Cfo	—	—	—	—	0
Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน	-87	-6	-38	20	—
Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น	-2	3	-1	1	—
Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น	4	-3	1	-0	—
Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น	-6	-9	-6	-4	—
Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย	51	55	2	63	—
Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้	51	55	2	63	—
Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ	-43	-39	-6	10	—
Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้	-91	-14	-27	-50	—
Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น	-6	-1	-0	0	—
Unrealized Gain Loss On Investment Securities	-4	-3	-2	-1	—
Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์	11	-0	-0	1	—
Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์	16	9	10	-3	—
Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด)	33	28	24	22	—
Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย	33	28	24	22	—
Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง)	0	-1	4	-1	—
Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน	3	6	-2	3	—
Earnings Losses From Equity Investmentsส่วนแบ่งกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม	—	0	10	1	1
Gain Loss On Investment Securitiesกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์	-3	-6	-4	-6	—
Net Foreign Currency Exchange Gain Lossกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน	0	-0	0	-0	—
Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร	—	—	0	1	-0
Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง	381	319	257	295	—

หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)

💡 สรุปหมายเหตุประกอบงบ 5 เรื่องที่มักซ่อนของสำคัญ: เปลี่ยนนโยบายบัญชี · รายการพิเศษ · ภาระผูกพัน · รายการกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน · ความเสี่ยง

(skipped — no notebook or --no-notebook flag)

🥧 สัดส่วนรายได้

💡 โครงสร้างรายได้ว่ามาจากธุรกิจไหนกี่ % — ช่วยให้รู้ว่าเวลาข่าวกระทบธุรกิจหนึ่ง จะกระทบรายได้รวมแค่ไหน

ที่มาตัวเลข: ปี 2568 (2025) จาก 56-1 One Report — รายได้รวม ~2,409 ลบ.

สัดส่วนรายได้ตามช่องทาง (ปี 2568)

📌 รายได้เกือบทั้งหมดมาจาก B2B — ป้อนเครื่องดื่ม All Café/โถกดให้ร้าน 7-Eleven (CPALL) ~88.5% (~2,133 ลบ.); กลุ่ม B2C (ลิขสิทธิ์ character San-X/หมาจ๋า/Bellygom + ไซรัป TRIVA + คาเฟ่) ~11.1% (~266 ลบ.) — โตขึ้นจากปีก่อนแต่ฐานยังเล็ก; อื่นๆ ~0.4%

💹 ข้อสังเกตมาร์จิ้น/โครงสร้างกำไร (VI) — TACC ไม่เปิดเผย margin แยก B2B/B2C เป็นตัวเลข แต่:

🟢 B2B (7-Eleven) = Cash Cow — เป็นแกนกำไรหลัก รายได้สม่ำเสมอ โตอัตโนมัติตามการขยายสาขา 7-11 (~15,945 สาขาในไทย + บุกกัมพูชา/ลาว) ภายใต้สัญญา Exclusive

B2C (Character/TRIVA) = Growth + กระจายความเสี่ยง — มาร์จิ้น/การเติบโตสูงกว่า แต่ฐานเล็ก ยังไม่พอถ่วงดุลการพึ่ง 7-11

โมเดล Asset-Light: จ้าง OEM ผลิต 90-94% → CAPEX ต่ำ ROE สูง 28-38%, payout 81-98%

💡 ข้อสังเกต VI: รายได้กระจุก B2B >88% = ทั้ง "moat" (สัญญา exclusive + ลูกค้าติดรส) และ "concentration risk" (พึ่ง CPALL รายเดียว) — ตลาดมักให้ P/E discount เพราะความเสี่ยงนี้ ที่มา: NotebookLM (TACC) — 56-1 One Report FY2568

อ้างอิง: NotebookLM (TACC) — TACC 56-1 One Report FY2568

เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)

💡 ไล่เหตุการณ์แต่ละงวดจาก MD&A: ปัจจัยมหภาค/กฎเกณฑ์ · ตัวขับเคลื่อนรายได้และมาร์จิ้น · ดีล/รายการพิเศษ · CAPEX และการปรับเป้า · เรียงงวดล่าสุดไว้บนสุด

(skipped)

📈 บทวิเคราะห์รายค่าย / IAA Consensus (จาก settrade)

💡 ราคาเป้าหมายและกำไรคาดของแต่ละบริษัทหลักทรัพย์จาก settrade (IAA Consensus) — ดูที่ 'ช่วงห่างของเป้า' และเหตุผลของแต่ละค่าย มากกว่าตัวเลขเฉลี่ย

6 ค่าย · 🟢 ซื้อ/เก็งกำไร 6 · ⚪ ถือ 0 · 🔴 ขาย/ลด 0
🎯 ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 6.9 บาท (สูง 7.9 / ต่ำ 6.2)
💰 กำไรสุทธิคาดเฉลี่ย 358 → 393 ลบ. → คาดโต +10% ปีหน้า

ค่าย	นักวิเคราะห์	คำแนะนำ	เป้า (บาท)	กำไรสุทธิคาด ปีนี้→ปีหน้า (ลบ.)	EPS นี้/หน้า	PE นี้/หน้า	อัปเดต
UOBKHST	Krit Tanarattananon	🟢 ซื้อ	7.90	399.00 → 447.00	0.66/0.74	8.79/7.84	12/06/2569
YUANTA	Chayanan Taechaamorntanakij	🟢 ซื้อ	7.40	369.00 → 409.00	0.61/0.67	9.51/8.66	18/05/2569
KSS	Yuwanee Prommaporn	🟢 ซื้อ	6.50	360.00 → 407.00	0.59/0.67	9.83/8.66	11/05/2569
PI	Dome Kunprayoonsawad	🟢 ซื้อ	6.60	333.00 → 351.00	0.55/0.58	10.55/10.00	11/05/2569
GLOBLEX	Salakbun Wongakaradeth	🟢 ซื้อ	6.20	343.00 → 370.00	0.56/0.61	10.36/9.51	03/04/2569
PST	Adisorn Muangparnchon	🟢 ซื้อ	6.80	343.00 → 375.00	0.56/0.62	10.36/9.35	19/03/2569

ตัวเลขประมาณการในช่วง 90 วันย้อนหลัง (IAA Consensus ผ่าน settrade) — บทวิเคราะห์ฉบับเต็ม/เหตุผลละเอียดอยู่ในรายงานของแต่ละค่าย

📝 เหตุผล/มุมมองรายค่าย — ทำไมให้เป้าแบบนี้ (สำหรับสาย VI)

💡 สรุปมุมมองของแต่ละค่ายจากบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม — bull case · bear case · จุดที่ทุกค่ายเห็นตรงกัน และจุดที่มองต่าง (มักเป็นตัวแปรชี้เป็นชี้ตาย)

สังเคราะห์จากบทวิเคราะห์ในระบบ — IAA Consensus 6 ค่ายแนะ "ซื้อ" ทั้งหมด เป้าเฉลี่ย 6.9 บาท

🟢 Bull case — ทำไมมองบวก:

Exclusive Supplier 7-Eleven + สาขาหนุนโต: สัญญาผูกขาดส่งเครื่องดื่ม All Café/โถกดให้ 7-Eleven — ยอดโตอัตโนมัติตามการขยายสาขา ~15,945 แห่ง + บุกกัมพูชา/ลาว
โมเดล Asset-Light: จ้าง OEM 90-94% → CAPEX ต่ำ ยืดหยุ่นสูง
ROE สูง + ปันผลเด่น: ROE 28-38%/ปี, payout 81-98% ของกำไรสุทธิ — ตอบโจทย์สาย cash flow
B2C โต (Character + TRIVA): ลิขสิทธิ์ San-X/หมาจ๋า/Bellygom + ไซรัป TRIVA เจาะคาเฟ่/Food Service — กระจายรายได้ลดพึ่ง 7-11
นวัตกรรมกระตุ้นยอด: เมนูตามฤดูกาล + Upsizing (22 ออนซ์) + สูตรลดน้ำตาล เพิ่ม Ticket Size

🔴 Bear case — ทำไมระมัดระวัง:

พึ่ง CPALL/7-11 >90% (Concentration Risk): ถ้าเปลี่ยนนโยบายจัดซื้อ/เสียลูกค้ารายนี้ = กระทบรายได้รุนแรง
ต้นทุนวัตถุดิบขาขึ้น: ชา/กาแฟ/นม/น้ำตาล — ปี 2025 ต้นทุนขาย +24.81% หลักๆ จากราคาเมล็ดกาแฟพุ่ง (El Niño/Global warming)
พึ่ง OEM สูง: เสี่ยงส่งของไม่ทัน + สูตรลับรั่วไหล
การแข่งขัน + กำลังซื้อ: แบรนด์ใหญ่มี Economy of Scale + กำลังซื้อชะลอตามเศรษฐกิจ/เงินเฟ้อ

🚀 ตัวขับเคลื่อนกำไร: B2B 7-Eleven (Cash Cow ~88.5%) โตตามสาขา · B2C Character/TRIVA (growth + margin สูง) · นวัตกรรม Upsizing/เมนูใหม่ดัน ticket size · ขยายต่างประเทศ CLMV

⚖️ เห็นตรง vs มองต่าง:

✅ เห็นตรงกัน: ฐานะการเงินแกร่ง หนี้ต่ำ สภาพคล่องสูง ROE 28-38% ปันผลสม่ำเสมอ (6/6 ค่ายแนะ "ซื้อ")
❌ มองต่างที่การพึ่ง 7-Eleven >90%: ฝั่งหนึ่งมองเป็น Moat (สัญญา Exclusive ยาว + ลูกค้าติดรสทดแทนยาก) อีกฝั่งมองเป็น Concentration Risk ขั้นวิกฤต ที่จำกัดความยืดหยุ่น + ทำให้ตลาดให้ P/E discount — ตัวแปรชี้เป็น-ชี้ตาย = B2C โตพอกระจายความเสี่ยงได้ไหม + คุมมาร์จิ้นช่วงต้นทุนกาแฟแพงได้แค่ไหน

⚠️ ความเสี่ยงหลักที่กดราคาเป้า: P/E ถูก discount จากการพึ่งลูกค้ารายเดียว (CPALL) · ปรับราคาขายตามต้นทุนกาแฟได้ช้า/ยาก (ขายผ่านร้านสะดวกซื้อ) กดมาร์จิ้นบางไตรมาส

เหตุผลสังเคราะห์จาก NotebookLM (TACC); ตัวเลขเป้า/คำแนะนำในตารางด้านบนเป็น IAA Consensus ผ่าน settrade

🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ

💡 มุมมองของ อ.กล้วยๆ ต่อหุ้นตัวนี้ รวบจากทุกตอนใน Member Club แยกเป็น ธุรกิจ · มูลค่า · ความเสี่ยง · พัฒนาการมุมมอง (ตอนใหม่อยู่บน) · ทุกข้อมีเลข EP กำกับ

บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่

🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ

เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TACC (ในเทปมักถูกถอดเสียงเป็น TCC, THC หรือ THCC) ในประเด็นด้านตัวธุรกิจและความได้เปรียบ สามารถสรุปรายละเอียดเชิงลึกได้ดังนี้ครับ:

โมเดลธุรกิจ และการหาเงิน

ธุรกิจหลักโคตรง่าย: (EP200 (~มี.ค. 2026)) อาจารย์อธิบายว่าโมเดลธุรกิจหลักของ TACC คือการทำโถกดน้ำหวานในร้าน 7-11 ซึ่งเป็นธุรกิจที่ "โคตรง่ายและใครๆ ก็ทำได้" กระบวนการไม่ได้ซับซ้อนเลย เพียงแค่ไปจ้างบริษัทอย่าง RBF (อาร์ แอนด์ บี ฟู้ด ซัพพลาย) ให้คิดค้นและผลิตสูตรแบบผงสำเร็จรูป (มีทั้งน้ำตาล สี กลิ่น ครบจบในตัว) แล้ว TACC ก็นำมาแค่ "เติมน้ำ" ก็สามารถวางขายได้แล้ว
เน้นความคุ้มค่า (Value for Money): (EP187 (3 พ.ย. 2025), EP193 (~ธ.ค. 2025)) สินค้าของบริษัทจับกลุ่มลูกค้าทั่วไปที่เน้นความคุ้มค่า ทำให้เป็นสินค้าที่ทนทานต่อสภาวะเศรษฐกิจ (Defensive) ไม่ว่าเศรษฐกิจจะแย่แค่ไหน หรืออากาศจะร้อน/ฝนตก คนก็ยังจำเป็นต้องบริโภคและยังซื้อน้ำหวานใน 7-11 ดื่มอยู่เสมอ

ลูกค้าและตลาด

พึ่งพาลูกค้ารายเดียวแบบสุดโต่ง: (EP191 (~ธ.ค. 2025)) ตลาดและลูกค้าหลักของ TACC คือร้าน 7-11 เพียงรายเดียว โดยสัดส่วนรายได้จาก 7-11 สูงถึงประมาณ 90% ของรายได้ทั้งหมดของบริษัท

จุดแข็ง และคูเมือง (Moat)

คูเมืองคือ "สายเลือด" และ "คอนเนกชัน": (EP164 (24 มี.ค. 2025), EP189 (17 พ.ย. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025), EP200 (~มี.ค. 2026)) แม้ตัวโปรดักส์น้ำหวานจะทำง่ายจนใครๆ ก็ทำได้ แต่อาจารย์ชี้ชัดว่าคูเมือง (Moat) ที่แข็งแกร่งที่สุดและไม่มีใครเจาะได้คือ "ผู้ถือหุ้นใหญ่ (คุณชัชวี) เป็นหลานของเจ้าสัวธนินท์ (CP)" โดยครอบครองหุ้นในลำดับที่ 1 และ 3 ของบริษัท
ความเสี่ยงที่ถูกหักล้างด้วยสายสัมพันธ์: (EP191 (~ธ.ค. 2025)) อาจารย์ยอมรับว่าในทางทฤษฎี การพึ่งพาลูกค้ารายเดียวถึง 90% ถือเป็นความเสี่ยงระดับวิกฤต เพราะถ้า 7-11 ยกเลิกสัญญา TACC ก็แทบจะเจ๊งทันที แต่ในความเป็นจริง โอกาสที่ 7-11 จะเลิกจ้าง TACC นั้น "เกิดขึ้นได้ยากมาก" เพราะความเป็นเครือญาติกัน ธุรกิจนี้จึงเปรียบเสมือนธุรกิจที่เก็บไว้ให้ลูกหลานทำ

การเติบโต (Growth) และความสามารถในการทำกำไร

เติบโตแข็งแกร่งสวนกระแสเศรษฐกิจ: (EP170 (7 พ.ค. 2025), EP188 (10 พ.ย. 2025), EP192 (~ธ.ค. 2025), EP199 (~ก.พ. 2026)) บริษัทมักจะตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ระดับ 10-15% ต่อปี ซึ่งถือว่าสูง และที่สำคัญคือ "ส่วนใหญ่ทำได้ตามเป้าตลอด" แม้ในปีที่ GDP ประเทศไทยโตต่ำ TACC ก็ยังสามารถทำกำไรเติบโตได้ 15-20% หรือบางไตรมาสกำไรโตกระโดดถึง 48% (EP188 (10 พ.ย. 2025)) ส่วนอาจารย์จะประเมินแบบอนุรักษ์นิยม (Conservative) โดยให้ฐานการเติบโตของกำไรไว้ที่ประมาณ 9-10% ต่อปี ซึ่งแค่นี้ก็ถือว่าโหดมากแล้ว
จุดกังวลเรื่องการเติบโตนอกสายงาน (M&A): (EP188 (10 พ.ย. 2025), EP201 (~มี.ค. 2026)) อาจารย์มีเกร็ดที่ย้ำเตือนเสมอว่า "ขอให้ TACC ทำธุรกิจเดิมอย่างเดียวเถอะ อย่าทะลึ่งไปทำธุรกิจใหม่ๆ เลย" เพราะธุรกิจเดิมนั้นโคตรดีอยู่แล้ว แต่เมื่อไหร่ที่บริษัทประกาศแผนจะไปทำ M&A (ควบรวมกิจการ) หรือขยายไปทำอย่างอื่น มักจะมีปัญหาหรือเจ๊งทุกที ซึ่งถือเป็น Noise หรือจุดรบกวนความสบายใจในการลงทุนตัวนี้

อะไรที่ทำให้อาจารย์มองว่าน่าสนใจ / เปรียบเทียบกับคู่แข่ง

เป็น "หุ้นปันผล" ที่ชอบที่สุดในตลาดหุ้น: (EP187 (3 พ.ย. 2025), EP188 (10 พ.ย. 2025), EP192 (~ธ.ค. 2025)) อาจารย์ยกให้ TACC เป็นสุดยอดหุ้นปันผล (Top Pick) เพราะให้อัตราเงินปันผล (Dividend Yield) สูงทะลุ 9.5% ไปจนถึง 10.5% - 11% (แล้วแต่รอบราคา) ซึ่งเงินปันผลระดับนี้ถือว่าค้ำยันราคาหุ้น (Downside ต่ำ) ไว้ได้อย่างปลอดภัยมาก
เปรียบเทียบ Risk/Reward กับอุตสาหกรรมอื่น: (EP187 (3 พ.ย. 2025)) อาจารย์เปรียบเทียบว่า ในช่วงที่ TACC มีค่า P/E อยู่ที่ 8-10 เท่า หากนำไปเทียบกับหุ้นกลุ่มธนาคารหรืออสังหาริมทรัพย์ที่มี P/E 6-8 เท่าเหมือนกัน TACC ดูดีกว่ามาก เพราะกลุ่มธนาคารยังมีความเสี่ยงเรื่องหนี้เสีย (NPL) และดอกเบี้ยขาลง ส่วน TACC เป็นสินค้าเงินสด ธุรกิจแข็งแกร่ง โตได้แม้เศรษฐกิจแย่ ดังนั้นด้วยระดับ P/E เท่าๆ กัน TACC จึงเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าและน่าสบายใจกว่ามาก
เปรียบเทียบกับหุ้นโกรทตัวอื่น: (EP204 (~เม.ย. 2026)) เมื่อนำไปเทียบกับหุ้นเครื่องดื่มอย่าง ICHI อาจารย์เห็นด้วยกับนักลงทุนในห้องที่ระบุว่า "ชอบ TACC มากกว่า ICHI" เพราะ TACC ราคาถูกกว่า ปันผลสูงกว่า และธุรกิจมีความสม่ำเสมอกว่า แม้ว่า TACC จะมีความเสี่ยงเรื่องการพึ่งพาลูกค้ารายเดียวจนทำให้โดนกด Valuation ให้ถูกกว่าก็ตาม แต่เมื่อชั่งน้ำหนักแล้วก็ยังน่าสนใจเข้าลงทุนอยู่ดี

💰 มูลค่า & ราคา

เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TACC (บมจ. ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์) เฉพาะประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:

การประเมิน Valuation (PE / เงินปันผล / การเติบโต)

ให้ความสำคัญกับ "เงินปันผล" เป็นเกราะกำบังชั้นดี: อาจารย์ประเมินว่าจุดแข็งที่สุดของ TACC ในแง่ Valuation คือการจ่ายปันผลในอัตราที่สูงมาก (Payout Ratio เข้าใกล้ 100%) ทำให้ Dividend Yield อยู่ในระดับ 9% - 11% ต่อปี (ขึ้นอยู่กับช่วงราคา) เงินปันผลระดับ 10% นี้ถือเป็นตัว "ค้ำราคาหุ้น" ที่ทำให้ดาวน์ไซด์จำกัดและมีความปลอดภัยสูงมากในสภาวะเศรษฐกิจผันผวน
ประเมินการเติบโตแบบอนุรักษ์นิยม (Conservative Growth): แม้บริษัทจะตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ที่ 10-15% ต่อปี และมักจะทำได้จริงหรือทำได้ทะลุเป้า (เช่น Q3/2025 กำไรโต 48%) แต่อาจารย์ประเมิน Valuation โดยอิงการเติบโตของกำไรเพียง 9-10% ต่อปี ซึ่งแค่นี้ก็เพียงพอที่จะสร้างผลตอบแทนที่น่าพอใจแล้ว
ประเมิน PE ที่เหมาะสมและผลตอบแทนคาดหวัง: อาจารย์มองว่า TACC ควรเทรดอยู่ที่ระดับ Core PE ประมาณ 10 เท่า ซึ่งหากซื้อที่ PE 10 เท่า เมื่อนำการเติบโตของกำไร (ประมาณ 10%) มารวมกับเงินปันผล (ประมาณ 10%) จะทำให้ผลตอบแทนคาดหวัง (CAGR) สูงถึง 16-18% ต่อปี ซึ่งถือว่ายอดเยี่ยมและคุ้มค่าความเสี่ยงมาก
เปรียบเทียบ PE กับอุตสาหกรรมอื่น: ใน EP187 (3 พ.ย. 2025) อาจารย์เปรียบเทียบชัดเจนว่า การซื้อ TACC ที่ Forward PE 8-10 เท่า มีความคุ้มค่าและปลอดภัยกว่าการไปซื้อหุ้นกลุ่มธนาคารหรืออสังหาริมทรัพย์ที่ PE 6-8 เท่าเสียอีก เพราะ TACC เป็นสินค้าเงินสด (Value for Money) ที่โตสวนเศรษฐกิจได้ ไม่มีปัญหาหนี้เสีย (NPL) หรือความเสี่ยงเรื่องดอกเบี้ยขาลงมากดดัน

โซนราคาถูก-แพง และจุดเข้าซื้อ-ขายออก

โซนราคาถูก / จุดเข้าซื้อ (โซนต่ำกว่า 5.00 บาท):

ช่วงราคาระดับ 4.80 - 5.00 บาท ถือเป็นกรอบล่างที่อาจารย์มองว่า "ถูกมากและน่าซื้อ"
ที่ราคาประมาณ 4.96 - 5.00 บาท (ช่วง EP188 (10 พ.ย. 2025), EP192 (~ธ.ค. 2025)) อาจารย์ประเมินว่าสะท้อน Forward PE เพียง 8.7 - 9 เท่า และให้ปันผลระดับ 10-11%
ในโซนราคานี้ อาจารย์ประเมินว่ามีดาวน์ไซด์จำกัดมากเพียง 8-13% แต่เปิดอัพไซด์ได้ถึง 30-40% จึงเป็นโซนที่คุ้มค่าต่อการเข้าซื้ออย่างยิ่ง

โซนราคาตึงตัว / โซนแพง (โซน 5.50 บาทขึ้นไป):

ในช่วง EP199 (~ก.พ. 2026) เมื่อราคาหุ้นขยับขึ้นมาที่ 5.50 บาท (จากที่เคยพีคไปแถว 5.85 บาท) อาจารย์ประเมินชัดเจนว่าราคานี้ "ตึงไปหน่อย" (อยู่ในกรอบบน)
เหตุผลเพราะที่ราคา 5.50 บาท Forward PE จะขยับขึ้นมาแตะ 10 เท่า และอัตราเงินปันผลจะลดลงเหลือประมาณ 9%
แอ็กชันที่แนะนำ: อาจารย์ระบุว่า หากยังไม่มีหุ้น จะ "ไม่แนะนำให้เข้าซื้อที่ 5.50 บาท" แต่ควรตั้งราคารอรับแถว 4.80 - 5.00 บาทลงมาจะสบายใจกว่า ส่วนคนที่มีทุนเดิมต่ำๆ (เช่น 4 บาทกว่า) ให้ถือรับปันผลต่อไปได้ ไม่จำเป็นต้องขาย เพราะต้นทุนอยู่ขอบล่างและปลอดภัยแล้ว

กลยุทธ์การถือ/เทรด (Holding Strategy)

จัดเป็น "โคตรท็อปพิก" สำหรับถือยาวรับกระแสเงินสด: (EP192 (~ธ.ค. 2025), EP206 (~พ.ค. 2026)) อาจารย์ยกระดับ TACC ให้เป็น "ท็อปเหนือท็อป" ตีคู่มากับ CPALL และ ADVANC ในฐานะหุ้นแข็งแกร่งปันผล กลยุทธ์คือการถือลงทุนระยะยาวเพื่อรับปันผลที่สม่ำเสมอ ไม่ใช่การเล่นเก็งกำไร
มั่นใจจนซื้อให้พอร์ตครอบครัว: อาจารย์ยืนยันความมั่นใจใน Valuation โดยระบุใน EP206 (~พ.ค. 2026) ว่าได้ตัดสินใจซื้อหุ้น TACC (รวมถึง ADVANC) เข้าพอร์ตให้กับคุณแม่เรียบร้อยแล้ว เพื่อใช้เป็นเครื่องจักรผลิตเงินสดจากปันผล
ตัด Noise เรื่องผู้บริหารขายหุ้นทิ้งไป: (EP196 (~ม.ค. 2026)) แม้จะมีประเด็นเรื่องผู้บริหารทยอยขายหุ้นออกมาตลอดเวลา (หลายสิบล้านหุ้นในรอบปี) แต่อาจารย์ยืนยันกลยุทธ์ว่า ตราบใดที่ Valuation ยังถูก (Forward PE ต่ำกว่า 10 เท่า) งบการเงินยังเติบโตได้ 10% ต่อปี และยังให้ปันผล 10% ราคาหุ้นก็จะยังแข็งแกร่งและสามารถถือต่อได้อย่างสบายใจ โดยไม่ต้องแพนิกขายตาม
จุดเฝ้าระวังเดียวคือ M&A: (EP201 (~มี.ค. 2026)) กลยุทธ์การถือจะเปลี่ยนไปเป็นกังวลทันที หากบริษัทนำเงินไปทำ M&A หรือลงทุนในธุรกิจใหม่ที่ไม่คุ้นเคย เพราะจากประสบการณ์ในอดีต การขยายธุรกิจนอกเหนือจากการพึ่งพา 7-11 มักจะทำให้บริษัทประสบปัญหาขาดทุน

⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน

เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TACC (บมจ. ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน (Risks & Lessons) มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:

ความเสี่ยงและธงแดงด้านธุรกิจ (Business Risks)

ความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้ารายเดียวแบบสุดโต่ง: (EP191 (~ธ.ค. 2025)) บริษัทมีรายได้พึ่งพาร้าน 7-11 สูงถึงประมาณ 90% ซึ่งในทางทฤษฎีถือเป็นความเสี่ยงระดับวิกฤต หากถูกยกเลิกสัญญาบริษัทจะได้รับผลกระทบอย่างหนัก แม้จะมีคูเมืองเรื่องความเป็นญาติกับกลุ่ม CP มาช่วยลดทอนความเสี่ยงนี้ก็ตาม
ความเสี่ยงจาก "สายสัมพันธ์" ที่ไม่เป็นทางการ: (EP189 (17 พ.ย. 2025)) อาจารย์เตือนว่า คูเมืองเรื่องผู้ถือหุ้นใหญ่เป็นหลานเจ้าสัวนั้น ถือเป็นความสัมพันธ์แบบไม่เป็นทางการ (Informal / Connection) ซึ่งไม่มีใครรู้ว่า "วันดีคืนดีจะเกิดอะไรขึ้นหรือเปล่า" ผู้ลงทุนจึงต้องตระหนักถึงความเสี่ยงนี้เสมอ และนี่คือเหตุผลที่ต้องซื้อหุ้นตัวนี้ในราคาที่ "ถูกมาก" เท่านั้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง
ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ (ภาษีน้ำตาล): (EP170 (7 พ.ค. 2025)) อาจารย์เคยตั้งข้อสังเกตเป็นธงแดงในช่วงที่รัฐบาลเริ่มบังคับใช้มาตรการ "ภาษีน้ำตาล" (เริ่ม 1 เมษายน ของปีนั้น) ว่าอาจจะเข้ามากระทบและกดดันอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของบริษัทในไตรมาสถัดๆ ไป
ธงแดงเรื่องการขยายธุรกิจ (M&A): (EP188 (10 พ.ย. 2025), EP201 (~มี.ค. 2026)) สิ่งที่อาจารย์กังวลและเตือนเสมอคือ "ขออย่าให้บริษัททะลึ่งไปทำธุรกิจใหม่ หรือทำ M&A" เพราะบทเรียนในอดีตชี้ให้เห็นว่า เมื่อไหร่ที่ TACC พยายามขยายไปทำอย่างอื่นนอกเหนือจากสิ่งที่ตนเองถนัดใน 7-11 มักจะมีปัญหาหรือขาดทุนทุกที

ประเด็นผู้บริหารและธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)

ผู้บริหารเทขายหุ้นต่อเนื่อง (Noise สำคัญของหุ้นตัวนี้): (EP170 (7 พ.ค. 2025), EP185 (11 ต.ค. 2025), EP188 (10 พ.ย. 2025), EP196 (~ม.ค. 2026), EP204 (~เม.ย. 2026)) ประเด็นที่รบกวนจิตใจนักลงทุนมากที่สุดคือ การที่ผู้ถือหุ้นใหญ่ (คุณชัชวี) ทยอยเทขายหุ้นออกมาตลอดเวลา (ขายรายสัปดาห์ หรือหลักแสน/หลักล้านหุ้น)

พัฒนาการของธงแดงเรื่องผู้บริหาร:

แซวขำๆ: (EP170 (7 พ.ค. 2025)) ช่วงแรกอาจารย์มองเป็นเรื่องส่วนตัว แซวว่าบริษัทปันผลให้ปีละ 50 ล้าน แต่ขายหุ้นทีละ 5 ล้านเพื่อเอาเงินไปซื้อคอนโด
ถึงขั้นตัดทิ้ง: (EP185 (11 ต.ค. 2025)) จุดที่กลายเป็นธงแดงรุนแรงคือตอนที่ภรรยาของผู้บริหารลาออกจากตำแหน่ง COO ประกอบกับการเทขายหุ้น ทำให้อาจารย์ผิดหวัง มองว่าสวนทางกับสิ่งที่พูด และตัดสินใจ "ลบออกจาก Top Pick" ชั่วคราว
เคลียร์ใจและมองข้าม: (EP196 (~ม.ค. 2026), EP188 (10 พ.ย. 2025), EP204 (~เม.ย. 2026)) หลังจากได้ข้อมูลยืนยันจากคนใกล้ชิดผู้บริหารว่าการขายหุ้นเป็น "เรื่องส่วนตัวล้วนๆ" ไม่เกี่ยวกับการทิ้งบริษัท อาจารย์จึงปรับมุมมองใหม่ โดยบอกว่าเมื่อพิจารณาจาก "งบการเงินที่ยังโต 10% และปันผลที่สูงระดับ 10%" การขายหุ้นของผู้บริหารจึงไม่ได้มีนัยสำคัญ (Significant) ต่อทิศทางธุรกิจอีกต่อไป และเลือกที่จะ "มองข้าม/เฉยๆ" กับประเด็นนี้

บทเรียน ประสบการณ์ และเคสเปรียบเทียบ

บทเรียนการประเมิน Risk/Reward: (EP164 (24 มี.ค. 2025), EP187 (3 พ.ย. 2025), EP189 (17 พ.ย. 2025)) หุ้น TACC สอนให้เห็นถึงการลงทุนในบริษัทที่มีความเสี่ยงสูง (ลูกค้ารายเดียว, ผู้บริหารขายหุ้น) แต่หากเรา "เข้าใจความเสี่ยงนั้น" และ "ซื้อในราคาที่ถูกมากพอ" (Core PE 8-10 เท่า) พร้อมมี "เงินปันผลระดับ 9-11%" มาเป็นเกราะป้องกัน ดาวน์ไซด์จะถูกจำกัดจนกลายเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยและคุ้มค่ากว่าการไปซื้อหุ้นกลุ่มอื่นที่ PE เท่ากันแต่ไม่มีเกราะป้องกันที่ดีเท่า
เคสเปรียบเทียบกับ ICHI: (EP204 (~เม.ย. 2026)) เมื่อเปรียบเทียบกับหุ้น ICHI อาจารย์เห็นด้วยกับนักลงทุนที่มองว่า ความเสี่ยงเรื่องการพึ่งพาลูกค้ารายเดียวของ TACC ทำให้ตลาดกด Valuation หรือตีมูลค่า (PE) ให้ถูกกว่า ICHI ซึ่งมีช่องทางจัดจำหน่ายหลากหลายกว่า แต่เมื่อชั่งน้ำหนักความคุ้มค่าแล้ว อาจารย์ยังคง "ชอบ TACC มากกว่า ICHI" เพราะ TACC ราคาถูกกว่าและให้เปอร์เซ็นต์ปันผลที่สูงกว่าอย่างชัดเจน

📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)

พัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TACC (บมจ. ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์) มีการปรับเปลี่ยนและเต็มไปด้วยจุดหักเหที่น่าสนใจ โดยสามารถเรียงลำดับเหตุการณ์และการเข้า-ออก Top Pick ได้ดังนี้ครับ:

EP199 (~ก.พ. 2026) & EP206 (~พ.ค. 2026): สถานะปัจจุบัน — "โคตร Top Pick"

เหตุการณ์/มุมมอง: TACC กลายเป็น "โคตรท็อปพิก" สำหรับหุ้นปันผลในดวงใจของอาจารย์ไปแล้ว โดยอาจารย์มองข้าม Noise เรื่องการขายหุ้นรายสัปดาห์ของผู้บริหารไปโดยสิ้นเชิง เพราะพิสูจน์แล้วว่างบโต 10% ทุกปี และปันผลสูง 8-10% เสมอ
เกร็ด: อาจารย์มั่นใจในความปลอดภัยและสม่ำเสมอของหุ้นตัวนี้ ถึงขั้นเปิดเผยว่า "ได้เลือกซื้อหุ้นตัวนี้ให้พอร์ตของคุณแม่" เป็นที่เรียบร้อยแล้ว

EP196 (~ม.ค. 2026): เคลียร์ใจเรื่องผู้บริหารขายหุ้น (อีกครั้ง)

เหตุการณ์/มุมมอง: มีนักลงทุนกังวลที่ผู้ถือหุ้นใหญ่กลับมาขายหุ้นอีกหลักแสนหุ้น แต่อาจารย์ไม่กังวลแล้ว
เหตุผล/เกร็ด: อาจารย์เปิดเผยว่าได้ไปสอบถามผ่าน "ลูกศิษย์ที่เป็นเพื่อนกับคุณชัชวี" มาแล้ว ได้รับคำยืนยันชัดเจนว่าการขายหุ้นเป็นเพียง "เรื่องส่วนตัวล้วนๆ" ไม่ได้มีผลต่อทิศทางธุรกิจหรือแปลว่าจะทิ้งบริษัทแต่อย่างใด

EP192 (~ธ.ค. 2025): อัปเกรดเป็น "Top เหนือ Top"

เหตุการณ์/มุมมอง: ยกระดับ TACC ให้เป็น "ท็อปเหนือท็อป" ของกลุ่มหุ้นแข็งแกร่งปันผล (ตีคู่มากับ CPALL และ ADVANC)
เหตุผล: เป็นหุ้นที่ทนทานต่อสภาวะเศรษฐกิจสุดๆ เอาชนะ GDP ประเทศได้สบาย อัตราปันผลพุ่งขึ้นไปถึง 11% (ซึ่งถือว่าช่วยค้ำยันราคาหุ้นไว้ได้แน่นอน) แม้จะมีข้อเสียเรื่องสภาพคล่องน้อยก็ตาม

EP188 (10 พ.ย. 2025): งบระเบิด โตสวนเศรษฐกิจ

เหตุการณ์/มุมมอง: งบ Q3 ออกมาโตทะลุปรอท (รายได้โต 28% กำไรโต 48%) ทั้งๆ ที่เศรษฐกิจแย่ ยืนยันความแข็งแกร่งของสินค้า Value for Money แต่อาจารย์ย้ำเตือนเกร็ดสำคัญว่า "ขออย่างเดียว อย่าทะลึ่งไปทำธุรกิจใหม่ๆ หรือ M&A" เพราะทำทีไรมีปัญหาพังทุกที ขอให้โฟกัสแค่ธุรกิจเดิมก็พอใจแล้ว

EP187 (3 พ.ย. 2025): จุดหักเหรอบสอง — "ดึงกลับเข้า Top Pick"

เหตุการณ์/มุมมอง: ผ่านไปเพียงไม่กี่สัปดาห์ อาจารย์กลับลำดึง TACC กลับเข้ามาเป็น Top Pick อีกครั้ง
เหตุผล: อาจารย์ได้รับข้อมูล "อินไซด์/อัปเดต" เชิงลึก (ซึ่งขอสงวนแหล่งข่าวไว้) ที่เข้ามาช่วยปลดล็อกความกังวลทั้งหมด ทำให้กลับมามั่นใจ 100% ว่าคุณชัชวีจะไม่ทิ้งบริษัทแน่นอน เมื่อรวมกับผลประกอบการ Q2 ที่ยังโต 15% และให้ปันผล 10% จึงมองว่าระดับ P/E 8 เท่า ถือว่าแข็งแกร่งและน่าซื้อกว่าหุ้นธนาคารหรืออสังหาฯ ที่ P/E เท่ากันเสียอีก

EP185 (11 ต.ค. 2025): จุดหักเห — "ปลดออกจาก Top Pick"

เหตุการณ์/มุมมอง: อาจารย์ตัดสินใจ "ปลด TACC ออกจาก Top Pick" อย่างกะทันหัน
เหตุผล: อาจารย์แสดงความผิดหวังในตัวผู้บริหารอย่างรุนแรง เนื่องจากคุณชัชวีกลับมาเทขายหุ้นอย่างต่อเนื่อง และที่สำคัญคือภรรยาของคุณชัชวีได้ลาออกจากตำแหน่ง COO ซึ่งเป็นพฤติกรรมที่สวนทางกับสิ่งที่พูดไว้ในวัน Oppday อย่างสิ้นเชิง ทำให้อาจารย์มองว่าอยู่ด้วยไม่ได้แล้ว จึงลบออกจากเรดาร์

EP181 (2 ก.ย. 2025): ยกเป็น "หุ้นปันผลที่ชอบที่สุดในตลาดหุ้น"

เหตุการณ์/มุมมอง: ยืนยันความมั่นใจ โดยประเมินว่า Forward PE ลงมาเหลือแค่ 8 เท่ากว่าๆ ประเมินดาวน์ไซด์ไว้เพียง 8-9% แต่เปิดอัพไซด์กว้างถึง 40% จึงประกาศยกให้เป็นหุ้นปันผลที่ชอบที่สุดในตลาด ณ เวลานั้น

EP170 (7 พ.ค. 2025): ชื่นชมงบที่แข็งแกร่ง แต่เริ่มจับตาความเสี่ยง

เหตุการณ์/มุมมอง: อัปเดตงบ Q1 เติบโตโหดมาก (รายได้โต 15% กำไรโต 20%) แต่มีจุดที่เตือนให้ระวังคือ "ภาษีน้ำตาล" ที่จะเริ่มบังคับใช้ในวันที่ 1 เมษายน ซึ่งอาจจะเข้ามากระทบอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในไตรมาสถัดๆ ไป
เกร็ด: อาจารย์มีการแซวเรื่องผู้บริหารขายหุ้นว่า ช่วงนั้นหยุดขายไปแล้ว พร้อมแซวขำๆ ว่าปันผลปีละ 50 ล้าน แต่ขายหุ้นทีละ 5 ล้านเพื่อเอาไปซื้อคอนโด

EP164 (24 มี.ค. 2025): ดึงเข้าเป็น Top Pick (ธงเขียว) ครั้งแรก

เหตุการณ์/มุมมอง: อาจารย์สารภาพว่าก่อนหน้านี้ไม่เคยเอา TACC มาแนะนำเลย เพราะกังวลเรื่องผู้ถือหุ้นใหญ่ (คุณชัชวี) ที่คอยจะเทขายหุ้นออกมาอยู่เรื่อยๆ แต่สุดท้ายตัดสินใจดึงเข้ามาในลิสต์ Top Pick (ให้ธงเขียว)
เหตุผล: เพราะมองเห็นความคุ้มค่าที่ชัดเจนมาก คือให้ปันผลสูงถึง 9.5% ในขณะที่ราคาหุ้นสะท้อน P/E เพียง 10 เท่า ซึ่งถือว่าถูกและดาวน์ไซด์จำกัดมาก ประกอบกับตระหนักถึงคูเมืองที่แข็งแกร่งที่สุดคือสายสัมพันธ์ความเป็นญาติกับเจ้าสัว CP

🧮 DCF — คำนวณมูลค่าหุ้น TACC แบบ อ.กล้วยๆ (EP.210)

💡 ประเมินมูลค่าด้วยการคิดลดกระแสเงินสดในอนาคตกลับมาเป็นมูลค่าวันนี้ ตามวิธีของ อ.กล้วยๆ (EP.210) · เลื่อนลงล่างสุดมีเครื่องคิดเลขให้ปรับสมมติฐานเองได้

ใช้ วิธี DCF ที่ อ.กล้วยๆ สอนใน EP.210 (เทปยกเคส CPALL) มาปรับใช้กับ TACC — TACC — เครื่องดื่มป้อน 7-Eleven (ปั่น/ชานม) asset-light · เป็นหุ้น cash-cow เข้าเงื่อนไข DCF · ใส่งบจริง 2025 + สมมติฐาน conservative และมี เครื่องคิดเลขสด ให้ปรับเอง

✅ สมมติฐาน conservative: รายได้โต 5%/ปี · Operating margin 13% (ประมาณการ sector — อิง net margin เฉลี่ยหลังโควิด 2023-25 ตัดปีโควิดที่ผิดปกติ ดูตารางล่าง) · WACC 9% · perpetuity 2.5%

⚠️ ประมาณการเชิงการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขาย — ค่าเสื่อม/CapEx/margin เป็นประมาณการ (งบ SETSMART ไม่ครบทุกบรรทัด) ปรับได้ในเครื่องคิดเลข · DCF ไวต่อสมมติฐานมาก โดยเฉพาะ Terminal Value

แนวคิด DCF — ทำไมต้อง "คิดลด"

มูลค่ากิจการ = เงินสดที่มันจะปั๊มให้เจ้าของในอนาคตทั้งหมด แปลงกลับเป็นเงินวันนี้ (เงิน 100 บาทปีหน้ามีค่าวันนี้แค่ 100 ÷ (1+WACC)) · ใช้เงินสดไม่ใช้กำไร (กำไรแต่งได้ เงินสดโกหกยาก) · เหมาะหุ้น Value กระแสเงินสดนิ่ง · มี 3 ตัวแปร: FCF · WACC · Terminal Value

PV = กระแสเงินสดปีนั้น ÷ (1 + WACC) ^ จำนวนปี

ตัวแปร 1 · Free Cash Flow (FCFF)

FCF = NOPAT + ค่าเสื่อม − CapEx − ΔNet Working Capital · NOPAT = รายได้ × Operating Margin × (1 − ภาษี)

+ ค่าเสื่อม บวกกลับ (ไม่ใช่เงินสดจ่ายจริงในปีนั้น) · − CapEx เงินลงทุนสินทรัพย์ใหม่ที่จ่ายจริง · − ΔNWC เงินจมในสต็อก/ลูกหนี้ (ถ้าวงจรเงินสดติดลบ ก้อนนี้คืนเงินสด = บวก)

net profit margin จริงย้อนหลัง (อ้างอิงเลือก operating margin conservative):

ปี	2021	2022	2023	2024	2025
net margin	16.0% †	15.5% †	12.9%	12.3%	12.3%

เฉลี่ย net margin หลังโควิด (2023-25) = 12.5% — † = ปีโควิด 2021-22 (ล็อกดาวน์/รายได้โควิดชั่วคราวทำให้ผิดปกติ ไม่นำมาเฉลี่ย) · เลือก operating margin ให้สอดคล้องค่านี้

ฐานตัวเลขจริงปี 2025 (ล้านบาท):

รายการ	ค่า	ที่มา
รายได้รวม (ปีฐาน)	2,413	งบ 2025 (SETSMART)
Operating margin	13%	ประมาณการ sector (conservative)
อัตราภาษี	20%	อัตรานิติบุคคลไทย
ค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย	90	ประมาณการ · +~8/ปี
CapEx	80	ประมาณการลงทุน · +~8/ปี
Δ Net Working Cap.	+0/ปี	วงจรเงินสด —
หนี้สินมีภาระสุทธิ	~0	Debt/NetProfit × กำไรสุทธิ
จำนวนหุ้น	608 ล้านหุ้น	ทุนชำระแล้ว (SETSMART)
ราคา / Market Cap	6 บาท / 3,510	Key Stats

ประมาณการ FCF 5 ปี (รายได้โต 5%/ปี · margin 13% · ภาษี 20%):

ปี	รายได้	EBIT (13%)	NOPAT	+ค่าเสื่อม	−CapEx	= FCF
2026	2,534	329	263	98	88	273
2027	2,660	346	277	106	96	287
2028	2,793	363	291	114	104	301
2029	2,933	381	305	122	112	315
2030	3,080	400	320	130	120	330

ตัวแปร 2 · WACC (Discount Rate)

WACC = ผลตอบแทนขั้นต่ำที่นักลงทุนควรเรียก เอามาคิดลดเงินอนาคต = ต้นทุนเงินทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก equity + หนี้

WACC = (E/V)·Ke + (D/V)·Kd·(1 − ภาษี) · Ke จาก CAPM = พันธบัตร + β×(ตลาด − พันธบัตร)

เคสนี้ใช้ WACC 9% เป็นเคสหลัก (ยิ่งสูง = เข้มงวด = ราคายิ่งต่ำ) — ดู scenario ด้านล่าง

ตัวแปร 3 · Terminal Value

รวบกระแสเงินสดตั้งแต่ปีที่ 6 ไปตลอดกาล (โตนิ่งๆ ปีละ g) เป็นก้อนเดียว:

TV = FCF ปีที่ 6 ÷ (WACC − g) · g = 2.5% (≈ เงินเฟ้อ)

FCF ปีที่ 6 = 330 × 1.025 ≈ 339
TV = 339 ÷ (0.090 − 0.025) ≈ 5,208 → คิดลดกลับ PV(TV) ≈ 3,385
⚠️ TV = ~74% ของมูลค่ากิจการ — ตัวแปรอันตราย/หยาบสุด

5 ขั้นตอน → มูลค่าที่แท้จริง/หุ้น

ขั้น	รายการ	ค่า (ล้านบาท)
1	PV ของ FCF 5 ปีแรก	1,162
2	PV ของ Terminal Value	3,385
3	รวม = Enterprise Value (EV)	4,547
4	− หนี้สินมีภาระสุทธิ (Net Debt)	−0
5	= Equity Value	4,547
	÷ จำนวนหุ้น 608 ล้านหุ้น
➡️	มูลค่าที่แท้จริง / หุ้น	≈ 7 บาท

ที่สมมติฐาน conservative ได้ ~7 บาท vs ราคาปัจจุบัน 6 บาท → มี upside ~20% (MOS บวก)

ตาราง Scenario: WACC → ราคาเหมาะสม

(คง growth 5% · margin 13% · perpetuity 2.5% — เทียบราคา 6 บาท)

WACC	ราคาเหมาะสม	ส่วนต่างจากราคา
8%	~9 บาท	+32%
9%	~7 บาท	+20%
10%	~6 บาท	+7%
11%	~6 บาท	-5%
12%	~5 บาท	-18%

ราคาเหมาะสม TACC ตามค่า WACC (DCF · growth 5% · margin 13% · perp 2.5%)

ราคาปัจจุบัน ≈ 6 บาท · WACC ยิ่งสูง ราคายิ่งต่ำ

🧮 เครื่องคิดเลข DCF สด — ลองปรับสมมติฐานเอง

รายได้เติบโต/ปี5.0%

Operating margin13.0%

WACC (ส่วนลด)9.0%

Terminal growth (g)2.5%

จำนวนปีคาดการณ์5 ปี

PV ของ FCF:–PV ของ Terminal Value:–Enterprise Value:–− Net Debt:0 ลบ.= Equity Value:–TV เป็นสัดส่วนของ EV:–

มูลค่าที่แท้จริง ≈ – บาท/หุ้น
– (เทียบราคา 6 บาท)

ฐาน: รายได้ 2025 = 2,413 ลบ. · ค่าเสื่อม 90 (+8/ปี) · CapEx 80 (+8/ปี) · ΔNWC +0/ปี · ภาษี 20% · หุ้น 608 ล้านหุ้น · Net Debt 0 ลบ. — ปรับ slider ได้

⚠️ ข้อควรระวัง

Terminal Value = ~74% ของมูลค่า — เปลี่ยน g/WACC นิดเดียวราคาเพี้ยนมาก
Operating margin/ค่าเสื่อม/CapEx/Net Debt เป็น ประมาณการ (งบ SETSMART บางบรรทัดไม่ครบ) — ปรับได้ในเครื่องคิดเลข
DCF เป็นตัวเสริม ใช้คู่กับ P/E · ต้อง conservative เข้าไว้

📼 อ้างอิงวิธี: ลงทุนกล้วยๆ Member Club EP.210 (เคสสอนจริง = CPALL — หน้านี้นำวิธีมาปรับใช้)

🏆 ความสามารถในการแข่งขัน (Durable Competitive Advantage)

💡 ธุรกิจนี้กันคู่แข่งด้วยอะไร และกำไรที่ทำได้ทุกวันนี้จะอยู่ได้นานแค่ไหน — โมเดลธุรกิจ · Five Forces · SWOT · คูเมือง (moat) เทียบคู่แข่ง · ความเสี่ยง

วิเคราะห์เชิงเฟรมเวิร์ก จาก 56-1 + Opp Day + บทวิเคราะห์ (ผ่าน NotebookLM)

🧩 โมเดลธุรกิจ & ลูกค้า

💡 บริษัทหาเงินจากอะไร ใครเป็นคนจ่าย และต้นทุนไปอยู่ตรงไหน — ฐานของการวิเคราะห์ทุกอย่างที่เหลือ

โมเดลธุรกิจของ TACC (T.A.C. Consumer PCL.) เน้นการเติบโตร่วมกับพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ (Key Strategic Partner) อย่างแนบแน่น โดยมีรายละเอียดที่เข้าใจง่ายและเจาะลึกจากข้อมูลรายงาน 56-1 ดังนี้ครับ:

(1) สินค้าและบริการ / การแบ่งกลุ่มและสัดส่วนรายได้ บริษัทแบ่งกลุ่มธุรกิจออกเป็น 2 กลุ่มหลัก ได้แก่:

กลุ่ม B2B (ร่วมพัฒนากับพันธมิตร): เป็นรายได้หลักของบริษัท ได้แก่ เครื่องดื่มโถกด (Jet Spray), เครื่องดื่ม Non-Coffee ในมุม All Café, และเครื่องกดเครื่องดื่มร้อนอัตโนมัติ (Hot Beverage Dispenser) ในร้าน 7-Eleven
กลุ่ม B2C (แบรนด์ของบริษัทเอง): ได้แก่ เครื่องดื่มผงปรุงสำเร็จแบรนด์ "ณ อรุณ" (Na-Arun), ไซรัปผลไม้เข้มข้น "TRIVA", ธุรกิจคาเฟ่และ Food Service, ธุรกิจลิขสิทธิ์คาแรคเตอร์ (เช่น San-X, หมาจ๋า, Warbie Yama, LINE CREATORS), และกลุ่ม Health & Wellness (แบรนด์ BLOSS NATURA) ที่ดูแลโดยบริษัทย่อย
สัดส่วนรายได้ (อ้างอิงปี 2568):
- B2B ครองสัดส่วนหลักถึง 88.54% (ซึ่งอยู่ในระดับ 88-95% มาตลอด 5 ปี)
- B2C ครองสัดส่วน 11.05%
- รายได้อื่นๆ 0.41%

(2) ลูกค้าหลัก / สัดส่วนและพฤติกรรมลูกค้า

ลูกค้าองค์กร (Key Customer): บริษัทพึ่งพารายได้จาก CPALL (7-Eleven) เป็นหลักสูงถึง 89-93% ของรายได้รวม การเติบโตของบริษัทจึงผูกติดกับการขยายสาขาของ 7-Eleven อย่างมาก
กลุ่มผู้บริโภคเป้าหมาย (End Consumer):
- กลุ่มเครื่องดื่ม (B2B และ B2C): กลุ่มวัยทำงานและนักศึกษา อายุ 20-49 ปี ระดับรายได้ปานกลางถึงน้อย พฤติกรรมชอบความสะดวกสบาย ต้องการเครื่องดื่มเติมความสดชื่นระหว่างวัน
- กลุ่มไลเซนส์คาแรคเตอร์ และผลิตภัณฑ์สุขภาพ: วัยรุ่นถึงวัยทำงาน อายุ 15-49 ปี ระดับรายได้ปานกลางถึงสูง
พฤติกรรมลูกค้าที่กระทบยอดขาย: ยอดขายแปรผันตามสภาพอากาศ (อากาศร้อนอบอ้าว/เอลนีโญ ช่วยหนุนความต้องการเครื่องดื่มเย็น) รวมถึงการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและกิจกรรมนอกบ้าน

(3) ช่องทางขายและการเข้าถึงลูกค้า

Modern Trade (ช่องทางหลัก): เน้นขายผ่านสาขา 7-Eleven ทั่วประเทศเป็นหลัก รวมถึง Lotus's
Traditional Trade และ B2B คาเฟ่: ใช้หน่วยรถตู้ (Van Sales) วิ่งเข้าหาโรงงาน โรงเรียน โรงพยาบาล และขายส่งวัตถุดิบ (เช่น ณ อรุณ, TRIVA) เข้าแฟรนไชส์ร้านกาแฟพันธมิตร เช่น พันธุ์ไทย, Black Canyon, Arabitia
ช่องทางต่างประเทศ (~0.6-1.5% ของรายได้): ขายผ่านตัวแทนจำหน่ายไปยัง กัมพูชา, ลาว, มาเลเซีย, เวียดนาม และออสเตรเลีย โดยได้อานิสงส์หลักจากการขยายสาขาของ 7-Eleven ในกัมพูชาและลาว
ช่องทางออนไลน์: สำหรับสินค้า B2C ผ่าน Line, Facebook, Lazada และ Shopee

(4) ซัพพลายเออร์และห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain)

พึ่งพาผู้รับจ้างผลิต (OEM) เป็นหลัก: บริษัทจ้าง OEM ผลิตสินค้าสำเร็จรูปในสัดส่วนสูงถึง 90-94% (ข้อมูลปี 2567-2568) โดยมีผู้จัดจำหน่ายวัตถุดิบหลัก 9 ราย
โรงงานของบริษัทเอง: มีโรงงานที่ อ.บ้านบึง จ.ชลบุรี ทำหน้าที่ผลิตเครื่องดื่มผง (Dry Mix) กำลังการผลิต 2,010 ตัน/ปี (ใช้กำลังการผลิตราว 71%) โรงงานนี้ช่วยให้บริษัทควบคุมสูตร ทดลองสินค้าใหม่ และลดความเสี่ยงในการพึ่งพา OEM 100%
การจัดการวัตถุดิบ: วัตถุดิบหลักคือ ชา กาแฟ น้ำตาล และนม บริษัทใช้ทีม R&D ประเมินคุณภาพ Supplier อย่างเข้มงวด และมีการเจรจาล็อกราคาวัตถุดิบล่วงหน้า (เช่น น้ำตาล กาแฟ) เพื่อลดความเสี่ยงจากราคาตลาดโลก

(5) โครงสร้างรายได้-ต้นทุนหลัก และตัวขับเคลื่อนกำไร

รายได้และกำไร (อ้างอิงปี 2568): รายได้รวม 2,409.19 ล้านบาท กำไรสุทธิ 298.86 ล้านบาท อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) อยู่ที่ 12.46%
โครงสร้างต้นทุนและค่าใช้จ่าย:
- ต้นทุนขายและบริการ (COGS): ประมาณ 68% ของรายได้ (อัตรากำไรขั้นต้น 32.13%) ต้นทุนหลักคือค่าจ้าง OEM และค่าวัตถุดิบ (ซึ่งในปีล่าสุดราคาเมล็ดกาแฟปรับตัวสูงขึ้น)
- ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A): รวมกันประมาณ 16-17% ของรายได้ ส่วนใหญ่เป็นค่าโปรโมชั่นส่งเสริมการขาย โฆษณา และค่าบริหารจัดการ
ตัวขับเคลื่อนกำไร (Profit Drivers):
1. การออกสินค้ารสชาติใหม่ตามฤดูกาล (Seasonal Menu) เพื่อกระตุ้นยอดขายในมุม All Café และโถกด
2. กลยุทธ์ Upsizing: การปรับเพิ่มขนาดแก้ว (เช่น จาก 16 ออนซ์ เป็น 22 ออนซ์) ช่วยเพิ่มรายได้ต่อแก้ว (Ticket size) ได้เต็มปี
3. การขยายสาขาของ 7-Eleven และพันธมิตรคาเฟ่: ทั้งในประเทศและต่างประเทศ (กัมพูชา ลาว) เป็น Growth Engine อัตโนมัติของบริษัท
4. การบริหาร Product Mix และต้นทุน: การเพิ่มสัดส่วนขายสินค้ามาร์จิ้นสูง และการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายให้รัดกุม

⚔️ Porter's Five Forces

💡 วัดแรงกดดัน 5 ด้านที่บีบกำไรของอุตสาหกรรม: คู่แข่งในสนาม · ผู้เล่นหน้าใหม่ · สินค้าทดแทน · อำนาจต่อรองของผู้ซื้อ · อำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์ — ยิ่งแรงมาก กำไรระยะยาวยิ่งถูกกดดัน

การวิเคราะห์แรงกดดันทั้ง 5 ประการ (Porter's Five Forces) ของ TACC จากข้อมูลในรายงานประจำปี มีรายละเอียดดังนี้ครับ:

1) การแข่งขันในอุตสาหกรรม (Industry Competition)

ระดับความรุนแรง: สูง (High)
เหตุผล: อุตสาหกรรมเครื่องดื่มมีแนวโน้มการเติบโตอย่างต่อเนื่อง จึงดึงดูดให้ผู้ประกอบการทั้งรายเดิมและรายใหม่เข้ามาแข่งขันกันอย่างดุเดือด โดยเฉพาะกลุ่มทุนขนาดใหญ่ที่มีความได้เปรียบด้านแหล่งเงินทุน การร่วมทุนกับต่างชาติ การประหยัดต่อขนาด (Economy of Scale) รวมไปถึงการใช้เครื่องจักรและเทคโนโลยี R&D ขั้นสูงเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาด
ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: คาดการณ์ว่าอุตสาหกรรมเครื่องดื่มในประเทศ (ปี 2568-2570) จะเติบโตเฉลี่ย 3.5-4.5% ต่อปี จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและอากาศที่ร้อนขึ้น TACC รับมือด้วยการใช้ทีมผู้บริหารที่มีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมกว่า 23 ปี เน้นสร้างความแตกต่างของสินค้าอย่างชัดเจนและเจาะลึกพฤติกรรมผู้บริโภค (Consumer Insights)

2) อำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์ (Bargaining Power of Suppliers)

ระดับความรุนแรง: ต่ำถึงกลาง (Low to Medium)
เหตุผล: แม้ TACC จะพึ่งพาการจ้างผลิต (OEM) ในสัดส่วนที่สูงมาก แต่บริษัทเป็นผู้ควบคุมคุณภาพและกำหนดแหล่งวัตถุดิบหลัก (ชา กาแฟ นม น้ำตาล) ด้วยตนเอง โดยจะพัฒนาสูตรสำรองจากแหล่งวัตถุดิบ 2-3 แหล่งเสมอ เพื่อไม่ให้ต้องพึ่งพาซัพพลายเออร์รายใดรายหนึ่งมากเกินไป รวมทั้งมีการทำสัญญาล็อกราคาและปริมาณล่วงหน้า และการมีโรงงานของตนเองช่วยให้เข้าใจต้นทุนและเพิ่มอำนาจต่อรองกับ OEM ได้ดีขึ้น
ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: ในปี 2567 และ 2568 บริษัทจ้าง OEM ผลิตสินค้าสำเร็จรูปสูงถึง 94% และ 90% ตามลำดับ โดยกระจายการจ้างไปยัง OEM หลักจำนวน 9 ราย บริษัทมีการเจรจาซื้อวัตถุดิบเกษตรล่วงหน้า 1 ปี และมีโรงงานผงเครื่องดื่มที่ อ.บ้านบึง กำลังการผลิต 2,010 ตัน/ปี เพื่อสนับสนุนกำลังการผลิตและเพิ่มศักยภาพการต่อรอง

3) อำนาจต่อรองของลูกค้า (Bargaining Power of Buyers)

ระดับความรุนแรง: สูงมาก (Very High)
เหตุผล: รายได้เกือบทั้งหมดของบริษัทพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่เพียงรายเดียวคือ CPALL (ร้าน 7-Eleven) หากมีการลดคำสั่งซื้อหรือสูญเสียลูกค้ารายนี้ จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อรายได้และผลประกอบการของบริษัท
ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: สัดส่วนรายได้ที่มาจาก CPALL สูงถึง 93% ในปี 2567 และ 89% ในปี 2568 อย่างไรก็ตาม TACC บริหารความเสี่ยงโดยการเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ (Key Strategic Partner) กับ 7-Eleven มายาวนานกว่า 23 ปี ทำงานร่วมกันทั้งการคิดสูตรและแพ็กเกจจิ้ง และกำลังพยายามกระจายความเสี่ยงไปขยายตลาด B2C แบรนด์ตัวเอง (เช่น TRIVA) และธุรกิจคาเฟ่

4) ภัยจากสินค้า/บริการทดแทน (Threat of Substitutes)

ระดับความรุนแรง: สูง (High)
เหตุผล: ผู้บริโภคมีทางเลือกหลากหลาย ทั้งคู่แข่งทางอ้อมและสินค้าทดแทนอื่นๆ ในตลาด (เช่น น้ำแร่, โซดาฟังก์ชันนัล, เครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ) ซึ่งสามารถดื่มทดแทนสินค้าของบริษัทได้ง่าย
ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: TACC รับมือด้วยการทำรสชาติเครื่องดื่มให้เป็นเอกลักษณ์และเลียนแบบได้ยาก (Unique and difficult-to-imitate flavors) ซึ่งลูกค้า 7-Eleven มีความคุ้นชินกับรสชาติของบริษัทมานานกว่า 23 ปี ทำให้เปลี่ยนใจไปดื่มอย่างอื่นได้ยากขึ้น นอกจากนี้ยังปรับตัวเข้ากับเทรนด์รักสุขภาพ โดยทำสูตรลดน้ำตาล ได้รับตราสัญลักษณ์ "ทางเลือกสุขภาพ" (Healthier Choice) ซึ่งมียอดส่งมอบให้ผู้บริโภคไปแล้วกว่า 9 ล้านแก้ว

5) ภัยจากผู้เล่นรายใหม่ (Threat of New Entrants)

ระดับความรุนแรง: สูงในระดับอุตสาหกรรม แต่ต่ำในช่องทางขายหลักของ TACC
เหตุผล: แนวโน้มอุตสาหกรรมที่เติบโตดึงดูดให้ผู้เล่นรายใหม่ โดยเฉพาะรายใหญ่ที่มีเงินทุนพร้อม เข้ามาในตลาดได้ง่าย ทว่าในส่วนของช่องทางขายหลัก (ร้าน 7-Eleven) ผู้เล่นใหม่จะเข้ามาแย่งชิงพื้นที่หรือทดแทน TACC ได้ยากมาก เนื่องจากกำแพงการเข้าสู่ตลาด (Barriers to Entry) ในช่องทางนี้ถูกปกป้องด้วยความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้น
ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: 7-Eleven มีสาขาทั่วประเทศกว่า 15,945 สาขา (ข้อมูลปี 2568) TACC มีสถานะเป็นพันธมิตรหลักที่เคยได้รับรางวัล "Best of Business Growth" จาก CPALL และได้ต่อสัญญา Exclusive Contract ความเป็นหุ้นส่วนที่ลึกซึ้งระดับนี้ทำให้ผู้เล่นรายใหม่แทบจะเจาะเข้ามาแทนที่โถกดเครื่องดื่มและมุม All Café ของ TACC ใน 7-Eleven ไม่ได้เลย

📊 SWOT

💡 จุดแข็ง-จุดอ่อน (เรื่องภายในบริษัท) กับ โอกาส-อุปสรรค (เรื่องภายนอกที่คุมไม่ได้)

การวิเคราะห์ SWOT ของ TACC อ้างอิงจากข้อมูลในรายงานประจำปีและผลการดำเนินงาน มีรายละเอียดดังนี้ครับ:

จุดแข็ง (Strengths)

พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ที่แข็งแกร่ง (Key Strategic Partner): TACC เป็นพันธมิตรหลักกับ CPALL (7-Eleven) มายาวนานกว่า 20 ปี ร่วมกันพัฒนาสินค้า ทำให้มีช่องทางการจัดจำหน่ายที่มั่นคงและครอบคลุมทั่วประเทศ
ความเป็นเลิศด้าน R&D และการได้รับมาตรฐานสากล: บริษัทมีทีมวิจัยและพัฒนาที่แข็งแกร่ง มีบุคลากรระดับ Arabica Q Grader และ Tea Sommelier ทำให้พัฒนาสูตรเครื่องดื่มได้โดดเด่น จนสินค้าแบรนด์ Zenya และ TRIVA ได้รับรางวัลระดับโลกอย่าง Superior Taste Award ระดับ 2 ดาวจากเบลเยียม
ผลประกอบการและฐานะทางการเงินที่เติบโตต่อเนื่อง: บริษัทมีอัตราการเติบโตของรายได้และกำไรที่แข็งแกร่ง จนได้รับการจัดอันดับจาก Forbes Asia's 200 Best Under A Billion และกวาดรางวัลจาก SET Awards อย่างต่อเนื่อง เช่น Best Company Performance และ Outstanding CEO

จุดอ่อน (Weaknesses)

พึ่งพาลูกค้ารายใหญ่มากเกินไป (High Customer Concentration): รายได้ของบริษัทกว่า 90% (หรือสูงสุดถึง 95% ในบางปี) กระจุกตัวอยู่กับ CPALL เพียงรายเดียว หากเกิดการเปลี่ยนแปลงข้อตกลงหรือสูญเสียลูกค้า จะกระทบต่อธุรกิจอย่างรุนแรง
พึ่งพาผู้รับจ้างผลิต (OEM) ในสัดส่วนที่สูง: บริษัทไม่มีโรงงานผลิตสินค้าสำเร็จรูปทั้งหมดเป็นของตนเอง โดยต้องพึ่งพา OEM ภายนอกในการผลิตสินค้าสูงถึง 90-94% ทำให้ต้องพึ่งพาระบบควบคุมคุณภาพและห่วงโซ่อุปทานจากภายนอกสูง
รายได้จากแบรนด์ของตนเอง (B2C) ยังมีสัดส่วนน้อย: แม้บริษัทจะพยายามขยายธุรกิจ B2C เช่น แบรนด์ TRIVA, ณ อรุณ หรือ ธุรกิจลิขสิทธิ์คาแรคเตอร์ แต่สัดส่วนรายได้หลักยังคงเป็นกลุ่ม B2B ที่ผูกติดกับ 7-Eleven เป็นหลัก

โอกาส (Opportunities)

การขยายสาขา 7-Eleven ในต่างประเทศ: การเติบโตของ 7-Eleven ในตลาดประเทศกัมพูชา (ตั้งเป้าขยายทะลุ 112 สาขา) และประเทศลาว เป็นโอกาสทองให้ TACC นำเครื่องดื่มโถกดยอดฮิต (เช่น ชาไทยและลาเต้) เข้าไปขยายฐานรายได้ใหม่ได้อย่างต่อเนื่อง
เทรนด์เครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ (Health & Wellness): ผู้บริโภคใส่ใจสุขภาพมากขึ้น บริษัทจึงได้โอกาสพัฒนาสูตรลดน้ำตาล เพิ่มวิตามินซีและไฟเบอร์ จนได้รับตราสัญลักษณ์ "ทางเลือกสุขภาพ" (Healthier Choice) ซึ่งทำยอดส่งมอบได้แล้วกว่า 9 ล้านแก้ว
การฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและสภาพอากาศที่ร้อนขึ้น: อุณหภูมิที่สูงขึ้นและการขยายตัวของภาคการท่องเที่ยว ช่วยกระตุ้นความต้องการเครื่องดื่มที่ให้ความสดชื่นระหว่างวัน (Non-alcoholic beverages) ให้เติบโตเฉลี่ย 4-5% ต่อปี

อุปสรรค/ภัยคุกคาม (Threats)

ความผันผวนของราคาวัตถุดิบและต้นทุนบรรจุภัณฑ์: ต้นทุนวัตถุดิบเกษตร (เช่น เมล็ดกาแฟ ชา น้ำตาล) มีความไม่แน่นอนสูงจากสภาวะอากาศแปรปรวน (Global Warming) รวมถึงต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมที่อาจสูงขึ้น กดดันอัตรากำไรของบริษัท
การแข่งขันที่รุนแรงและสินค้าทดแทนสูง: อุตสาหกรรมเครื่องดื่มมีผู้เล่นจำนวนมาก ทั้งทางตรงและทางอ้อม รวมถึงมีสินค้าทดแทนที่หลากหลาย ผู้บริโภคสามารถเปลี่ยนใจไปดื่มเครื่องดื่มอื่นได้อย่างง่ายดาย
ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจและกำลังซื้อ: ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวหรือผลกระทบจากปัจจัยมหภาค อาจทำให้กำลังซื้อของผู้บริโภคลดลงและระมัดระวังการใช้จ่ายมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อยอดขายสินค้าในกลุ่ม Lifestyle และเครื่องดื่มได้

🏆 ความได้เปรียบ & คู่แข่ง (Competitive Advantage)

💡 คูเมือง (moat) ของบริษัทคืออะไร — แบรนด์ · ต้นทุนต่ำ · เครือข่าย · ต้นทุนการเปลี่ยนเจ้า · ใบอนุญาต — และเทียบกับคู่แข่งตรงแล้วยังกว้างอยู่ไหม

จากการวิเคราะห์ข้อมูลในรายงาน 56-1 (One Report) ปี 2021-2025 ของ TACC สามารถวิเคราะห์ภาพรวมการแข่งขัน ความได้เปรียบ และความเสียเปรียบของบริษัทได้ดังนี้ครับ:

(1) คู่แข่งหลักและส่วนแบ่งตลาดเทียบกัน

รายชื่อคู่แข่งหลัก: ในรายงาน 56-1 บริษัทไม่ได้ระบุชื่อแบรนด์คู่แข่งทางตรงอย่างชัดเจน เนื่องจากรายได้หลักกว่า 90% มาจากกลุ่ม B2B ที่ขายผ่านร้าน 7-Eleven บริษัทจึงระบุว่าสถานะนี้ทำให้ "ไม่มีการจัดตำแหน่งทางการตลาดหรือส่วนแบ่งการตลาดที่ชัดเจน" เมื่อเทียบกับแบรนด์เครื่องดื่มทั่วไปในท้องตลาด
ลักษณะการแข่งขัน: TACC ระบุว่าคู่แข่งของตนคือ "คู่แข่งทางอ้อม (Indirect Competitors)" ซึ่งหมายถึงสินค้าทดแทนอื่นๆ ที่ผู้บริโภคสามารถเลือกดื่มได้ และ "กลุ่มทุนขนาดใหญ่ (Large Enterprises)" ในอุตสาหกรรมเครื่องดื่ม
ส่วนแบ่งการตลาด: หากเทียบเฉพาะในกลุ่มบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai) หมวดธุรกิจเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร (อ้างอิงข้อมูลปี 2568) TACC มีส่วนแบ่งรายได้อยู่ที่ประมาณ 9%

(2) ความได้เปรียบเชิงแข่งขัน/คูเมือง (Moat)

เครือข่ายและพันธมิตร (Network & Partnership Moat): คูเมืองที่แข็งแกร่งที่สุดของ TACC คือการเป็น "พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ (Key Strategic Partner)" กับ 7-Eleven มายาวนานกว่า 22-23 ปี และมีการทำ "สัญญาผูกขาด (Exclusive Contract)" ในการขายสินค้าโถกด ทำให้คู่แข่งรายอื่นเจาะเข้ามาแย่งพื้นที่ขายใน 7-Eleven กว่า 15,000 สาขาได้ยากมาก
ความภักดีในรสชาติ (Taste Loyalty Moat): การที่สินค้าของ TACC อยู่กับลูกค้า 7-Eleven มายาวนาน ทำให้ผู้บริโภคเกิดความคุ้นชินและภักดีต่อรสชาติ (Fond of the taste) จึงยากที่ลูกค้าจะเปลี่ยนใจไปบริโภคสินค้าอื่น
เทคโนโลยี R&D และคุณภาพ (Quality Moat): บริษัทมีบุคลากรระดับผู้เชี่ยวชาญ ทั้ง Arabica Q Grader (ซึ่งมีเพียง 160 คนในไทย) และ Tea Sommelier รวมถึงสินค้ายังได้รับรางวัลระดับโลก Superior Taste Award จากเบลเยียม การันตีคุณภาพระดับ 2 ดาว ทำให้ได้เปรียบในการพัฒนาสูตรเครื่องดื่มร่วมกับ 7-Eleven ได้อย่างรวดเร็วและแม่นยำ
ความคล่องตัวในการจับมือพันธมิตร (Agility): การเป็นบริษัทขนาดกลางทำให้มีความคล่องตัวสูง โดยมีการจับมือกับพันธมิตรผู้เชี่ยวชาญเฉพาะด้าน เช่น การร่วมมือกับ BONCAFE เพื่อขยายตลาดเครื่องดื่มและพัฒนานวัตกรรมร่วมกัน

(3) จุดที่ยังเสียเปรียบคู่แข่ง

เสียเปรียบด้านขนาดและต้นทุน (Economy of Scale): TACC ประเมินตนเองเป็นธุรกิจ SME ซึ่งเมื่อเทียบกับ "คู่แข่งกลุ่มทุนขนาดใหญ่" แล้ว TACC เสียเปรียบด้านการเข้าถึงแหล่งเงินทุน การร่วมทุนกับต่างชาติ และที่สำคัญคือ คู่แข่งรายใหญ่มีต้นทุนการผลิตที่ต่ำกว่า (Economy of Scale) จากการมีเครื่องจักรเทคโนโลยีขั้นสูงและกำลังการผลิตมหาศาล
ความเสี่ยงจากการพึ่งพาการผลิต (High OEM Dependency): ในขณะที่บริษัทยักษ์ใหญ่มีโรงงานผลิตเครื่องดื่มสำเร็จรูปครบวงจรเป็นของตนเอง TACC ยังต้องพึ่งพาผู้รับจ้างผลิต (OEM) ภายนอกในสัดส่วนที่สูงมากถึง 90-94% ของปริมาณสินค้าสำเร็จรูปทั้งหมด ซึ่งอาจเสียเปรียบหาก OEM ส่งสินค้าไม่ได้ตามกำหนดหรือไม่ได้คุณภาพ
ช่องทางขายกระจุกตัว (Distribution Concentration): คู่แข่งรายอื่นมักมีช่องทางขายที่หลากหลาย (ร้านโชห่วย, ซูเปอร์มาร์เก็ตทั่วไป, ส่งออกสัดส่วนสูง) แต่ TACC มีข้อจำกัดที่รายได้กระจุกตัวอยู่กับลูกค้ารายใหญ่ (CPALL) สูงถึง 89-93% ทำให้หากเกิดผลกระทบใดๆ กับลูกค้ารายนี้ บริษัทจะขาดความยืดหยุ่นในการกระจายสินค้าไปช่องทางอื่นเพื่อชดเชยรายได้ทันที

⚠️ ปัจจัยความเสี่ยง

💡 อะไรที่จะทำให้ภาพการลงทุนนี้ผิดทาง — ทั้งเรื่องธุรกิจ การเงิน กฎเกณฑ์ และผู้ถือหุ้นใหญ่

ปัจจัยความเสี่ยงสำคัญของ TACC ที่ระบุไว้ในรายงาน 56-1 (One Report) ประจำปีล่าสุด สามารถจัดกลุ่มพร้อมผลกระทบและแนวทางรับมือได้ดังนี้:

1. กลุ่มความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจและตลาด (Economy & Market)

การพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่ (High Customer Dependency)
- ผลกระทบ: รายได้ของบริษัทกระจุกตัวอยู่กับ CPALL (ร้าน 7-Eleven) ในสัดส่วนที่สูงมากถึง 89-95% ต่อปี หากมีการยกเลิกสัญญา หรือลูกค้าลดปริมาณคำสั่งซื้อ จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อรายได้และกำไรของบริษัท
- แนวทางรับมือ: บริษัททำงานร่วมกับ CPALL ในฐานะพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ (Key Strategic Partner) มากว่า 23 ปี ร่วมกันพัฒนาสินค้าและวางแผนธุรกิจอย่างใกล้ชิด นอกจากนี้ยังกระจายความเสี่ยงด้วยการขยายธุรกิจกลุ่ม B2C (แบรนด์ตัวเอง) และส่งเครื่องดื่มเข้ากลุ่มแฟรนไชส์ร้านอาหาร (Food Chain) อื่นๆ

2. กลุ่มความเสี่ยงด้านการแข่งขัน (Competition)

การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมเครื่องดื่ม
- ผลกระทบ: ตลาดมีผู้เล่นรายใหม่เข้ามาต่อเนื่อง รวมถึงคู่แข่งทางอ้อม (สินค้าทดแทน) และกลุ่มทุนขนาดใหญ่ที่มีความได้เปรียบด้านเงินทุน เทคโนโลยี และต้นทุนการผลิตที่ต่ำกว่า (Economy of Scale) อาจทำให้บริษัทเสียเปรียบและสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด
- แนวทางรับมือ: ผู้บริหารใช้ประสบการณ์ในอุตสาหกรรมกว่า 23 ปี เน้นกลยุทธ์สร้างสินค้าที่แตกต่างและมีเอกลักษณ์ รวมถึงการศึกษาพฤติกรรมผู้บริโภคเชิงลึก (Consumer Insight) และทบทวนแผนธุรกิจทุกครึ่งปีเพื่อให้ปรับตัวได้คล่องแคล่วรวดเร็วแบบ SME

3. กลุ่มความเสี่ยงด้านต้นทุนและซัพพลายเชน (Cost & Supply Chain)

การพึ่งพาผู้รับจ้างผลิต (OEM Dependency)
- ผลกระทบ: บริษัทจ้าง OEM ภายนอกผลิตสินค้าสำเร็จรูปในสัดส่วนสูงถึง 90-94% หาก OEM ส่งสินค้าล่าช้า ไม่ได้คุณภาพ หรือหยุดรับจ้างผลิต จะทำให้บริษัทไม่มีสินค้าส่งลูกค้าและเสียโอกาสทางธุรกิจ
- แนวทางรับมือ: มีกระบวนการคัดเลือกและประเมิน OEM อย่างเข้มงวด (ต้องมีมาตรฐาน GMP/HACCP/FSSC 22000) มีการทำสัญญาระยะยาวและกระจายการผลิตไปยังโรงงานในหลายจังหวัด (เช่น ราชบุรี อยุธยา ระยอง สมุทรปราการ) เพื่อลดความเสี่ยงจากภัยพิบัติ รวมถึงการขยายโรงงานของตนเองที่ อ.บ้านบึง เพื่อสนับสนุนการผลิต
ความผันผวนของราคาและภาวะขาดแคลนวัตถุดิบ
- ผลกระทบ: วัตถุดิบหลักคือ ชา กาแฟ นม และน้ำตาล มักผันผวนตามสภาพอากาศและเศรษฐกิจโลก หากราคาสูงขึ้นจะกดดันอัตรากำไร หรือหากขาดแคลนจะกระทบต่อรสชาติและคุณภาพเครื่องดื่ม
- แนวทางรับมือ: ประเมินปริมาณการใช้ล่วงหน้าและเจรจาทำสัญญาล็อกราคา/ปริมาณวัตถุดิบกับ Supplier รายปี รวมถึงให้ทีม R&D จัดหาแหล่งวัตถุดิบสำรอง (Second Source) และคิดค้นสูตรสำรองเตรียมไว้เผื่อเกิดเหตุฉุกเฉิน
สูตรลับทางการค้ารั่วไหล
- ผลกระทบ: การจ้าง OEM ผลิตอาจทำให้สูตรเครื่องดื่มรั่วไหลไปสู่คู่แข่ง ส่งผลเสียต่อความได้เปรียบทางธุรกิจ
- แนวทางรับมือ: ใช้รหัสลับ (Codes) เรียกชื่อวัตถุดิบสำคัญ ผสมวัตถุดิบบางส่วนเป็น Pre-mix ก่อนส่งให้ OEM ระบุข้อตกลงรักษาความลับในสัญญาจ้างผลิตอย่างชัดเจน และให้พนักงาน R&D เซ็นสัญญา NDA

4. กลุ่มความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์และภาครัฐ (Regulations & Government)

การปฏิบัติตามกฎหมายคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล (PDPA / Data Privacy)
- ผลกระทบ: การเก็บหรือใช้ข้อมูลส่วนบุคคลของลูกค้าหรือพนักงานโดยพลการ อาจนำไปสู่การละเมิดสิทธิส่วนบุคคล เสียชื่อเสียงองค์กร ขาดความเชื่อมั่น และอาจถูกลงโทษทางกฎหมาย
- แนวทางรับมือ: จัดทำนโยบายคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล มีมาตรการรักษาความปลอดภัยของระบบไอที และแต่งตั้งเจ้าหน้าที่คุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล (DPO) เพื่อดูแลเรื่องนี้โดยเฉพาะ
ความเสี่ยงจากการปรับขึ้นภาษีความหวาน (Sugar Tax)
- ผลกระทบ: นโยบายจัดเก็บภาษีสรรพสามิตสำหรับเครื่องดื่มที่มีน้ำตาลสูง ทำให้ต้นทุนสินค้าเพิ่มขึ้น
- แนวทางรับมือ: ฝ่าย R&D ทำการปรับสูตรเครื่องดื่มเพื่อลดปริมาณน้ำตาลลงให้อยู่ในเกณฑ์ที่ได้รับการยกเว้นหรือเสียภาษีน้อยลง จนสามารถได้รับตราสัญลักษณ์ "ทางเลือกสุขภาพ" (Healthier Choice)

5. กลุ่มความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและอื่นๆ (Technology & Others)

ภัยคุกคามทางไซเบอร์ (Cyber Threats)
- ผลกระทบ: การโจมตีของมัลแวร์ มิจฉาชีพทางไซเบอร์ หรือระบบ AI สมัยใหม่ อาจทำให้ระบบคอมพิวเตอร์และเครือข่ายของบริษัทหยุดชะงัก ข้อมูลทางธุรกิจหรือข้อมูลความลับสูญหาย และเกิดความเสียหายทางการเงิน
- แนวทางรับมือ: อัปเกรดระบบเซิร์ฟเวอร์และระบบสำรองข้อมูล (Backup) ให้มีประสิทธิภาพสูงสุด และจัดอบรมโครงการ Cyber Security Awareness ให้กับพนักงานทุกระดับอย่างสม่ำเสมอ
ความเสี่ยงด้านความยั่งยืนและการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ (ESG & Climate Change)
- ผลกระทบ: สภาพอากาศที่แปรปรวนกระทบต่อการจัดหาผลผลิตทางการเกษตรที่เป็นวัตถุดิบหลัก และแรงกดดันด้านการลดก๊าซเรือนกระจก
- แนวทางรับมือ: จัดตั้งคณะกรรมการความยั่งยืน (Sustainability Committee) เข้ามาดูแล วางแผนจัดหาวัตถุดิบสำรอง เริ่มจัดเก็บข้อมูลคาร์บอนฟุตพริ้นท์ขององค์กร และมีแผนติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์ในโรงงานและสำนักงาน

💳 คุณภาพลูกหนี้ / ชั้นอายุลูกหนี้

💡 ลูกหนี้ค้างนานแค่ไหน และตั้งสำรองไว้พอหรือยัง — สัญญาณเตือนล่วงหน้าของธุรกิจที่ขายเชื่อ (ค้าปลีก · เช่าซื้อ · โรงพยาบาล · แบงค์)

จากการวิเคราะห์ข้อมูลในหมายเหตุประกอบงบการเงินและรายงาน 56-1 ล่าสุด (ปี 2568 และข้อมูลย้อนหลัง) สามารถประเมินคุณภาพลูกหนี้การค้าของ TACC ได้ดังนี้ครับ:

1. นโยบายการให้เครดิตลูกค้า (Credit Policy)

ลูกค้าในประเทศ: บริษัทมีนโยบายให้เครดิต (Credit Term) ประมาณ 30-60 วัน แต่หากเป็นลูกค้ารายใหม่ บริษัทจะกำหนดให้ชำระเป็นเงินสดก่อนส่งมอบสินค้า
ลูกค้าต่างประเทศ: โดยทั่วไปบริษัทกำหนดให้ชำระเป็นเงินสดก่อนส่งมอบสินค้า แต่ในบางกรณีอาจพิจารณาให้เครดิตเทอมประมาณ 60-90 วัน โดยขึ้นอยู่กับนโยบายส่งเสริมการขายเป็นรายกรณี

2. ชั้นอายุลูกหนี้ (Aging of Receivables) อ้างอิงจากงบการเงินรวมปี 2568 (ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568) บริษัทมีลูกหนี้การค้า (ไม่รวมกิจการที่เกี่ยวข้องกัน) รวมทั้งสิ้น 438.49 ล้านบาท โดยมีรายละเอียดชั้นอายุดังนี้:

ยังไม่ถึงกำหนดชำระ: 417.28 ล้านบาท (คิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 95.16%)
ค้างชำระไม่เกิน 3 เดือน: 16.13 ล้านบาท (3.68%)
ค้างชำระ 3-6 เดือน: 0.68 ล้านบาท (0.16%)
ค้างชำระ 6-12 เดือน: 2.62 ล้านบาท (0.60%)
ค้างชำระเกิน 12 เดือน: 1.78 ล้านบาท (0.41%)

3. สัดส่วนลูกหนี้ด้อยคุณภาพ/ค้างนาน

อยู่ในระดับที่ต่ำมาก: เมื่อพิจารณาลูกหนี้ที่ค้างชำระเกิน 6 เดือนขึ้นไป (6-12 เดือน และ เกิน 12 เดือน) มีจำนวนรวมเพียง 4.4 ล้านบาท หรือคิดเป็นเพียง 1.0% ของลูกหนี้การค้ารวม
คุณภาพลูกหนี้โดยรวมถือว่า ดีเยี่ยม เนื่องจากสัดส่วนกว่า 95% เป็นลูกหนี้ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระ ซึ่งสอดคล้องกับพอร์ตลูกค้าหลักของบริษัทคือ CPALL (7-Eleven) ที่มีความสามารถในการชำระหนี้สูงและจ่ายตรงตามกำหนดเวลา 60 วันเสมอ

4. ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Allowance for Expected Credit Losses - ECL)

ในปี 2568 บริษัทมีการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตฯ สำหรับลูกหนี้การค้า (ไม่รวมกิจการที่เกี่ยวข้องกัน) ไว้ที่ 1.68 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับยอดลูกหนี้การค้ารวม 438.49 ล้านบาท ค่าเผื่อฯ นี้คิดเป็นสัดส่วนเพียง 0.38% เท่านั้น สะท้อนให้เห็นว่าผู้บริหารประเมินความเสี่ยงในการเก็บเงินไม่ได้ (Default risk) ไว้ในระดับที่ต่ำมาก

5. แนวโน้มเทียบอดีต (Trend & Collection Period)

ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (Average Collection Period) มีแนวโน้มดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง:
- ปี 2564: 66.55 วัน
- ปี 2565: 68.19 วัน
- ปี 2566: 68.42 วัน
- ปี 2567: 64.10 วัน
- ปี 2568: 60.00 วัน
บทสรุปแนวโน้ม: ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยในอดีตเคยอยู่ที่ระดับ 66-68 วัน แต่ปัจจุบันในปี 2568 บริษัทสามารถบริหารจัดการรอบการเก็บเงินให้ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 60 วันถ้วน ซึ่งสอดคล้องกับนโยบายเครดิตเทอมสูงสุดที่ 60 วันพอดี แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการตามหนี้ที่รัดกุมขึ้น และสภาพคล่องของกระแสเงินสดรับที่แข็งแกร่งมาก