TERA.BK — Financial Report
📊 Key Stats
เทอราไบท์ พลัส (TH, th_tech)
Generated: 2026-06-16 21:01 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)
📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน
💡 CAGR = อัตราโตทบต้นต่อปี · ตารางสรุปและอัตราส่วนไล่ยาวทุกปีที่มีข้อมูล SETSMART ระบายสีตามทิศทาง (เขียว = ดีขึ้น) · ค่าต่อหุ้นปรับฐานพาร์ปัจจุบันแล้ว
🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)
| รายการ | 5 ปี | 10 ปี | 15 ปี | 20 ปี |
|---|---|---|---|---|
| รายได้ | — | — | — | — |
| กำไรสุทธิ | — | — | — | — |
| สินทรัพย์รวม | — | — | — | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | — | — | — | — |
| EPS | — | — | — | — |
| เงินปันผล/หุ้น | — | — | — | — |
🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)
| รายการ | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม (ลบ.) | 330 | 509 | 486 | — |
| หนี้สินรวม (ลบ.) | 224 | 232 | 215 | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.) | 106 | 277 | 270 | — |
| มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.) | 75 | 120 | 120 | — |
| รายได้รวม (ลบ.) | — | 506 | 454 | — |
| รายได้รวม Growth | — | — | -10.1% | — |
| กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.) | — | 5 | 4 | — |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | — | 30 | 13 | — |
| EPS (บาท) | — | 0.12 | 0.05 | — |
| EPS Growth | — | — | -57.6% | — |
| ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท) | — | 2.57 | 1.12 | 1.04 |
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) | — | 0.12 | 0.14 | 0.07 |
| อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย) | — | 4.9% | 12.9% | 6.4% |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (Payout = ปันผล/EPS) | — | 101.4% | 276.6% | — |
📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)
| อัตราส่วน | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| — ความสามารถทำกำไร (Profitability) — | ||||
| GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) | ||||
| Q1 | — | 27.9% | 24.7% | 23.3% |
| Q2 | — | 27.8% | 25.2% | — |
| Q3 | — | 25.7% | 25.8% | — |
| Q4 | 23.4% | 27.2% | 24.9% | — |
| ทั้งปี | — | 27.1% | 25.2% | — |
| Selling Expense (%) | ||||
| Q1 | — | 9.3% | 10.8% | 8.0% |
| Q2 | — | 9.5% | 10.2% | — |
| Q3 | — | 7.5% | 6.8% | — |
| Q4 | 7.1% | 6.1% | 7.4% | — |
| ทั้งปี | — | 8.0% | 8.6% | — |
| Admin Expense (%) | ||||
| Q1 | — | 13.3% | 14.1% | 10.0% |
| Q2 | — | 12.1% | 14.5% | — |
| Q3 | — | 9.8% | 8.4% | — |
| Q4 | 10.2% | 11.3% | 13.2% | — |
| ทั้งปี | — | 11.6% | 12.3% | — |
| SG&A (%) | ||||
| Q1 | — | 22.6% | 24.9% | 18.0% |
| Q2 | — | 21.6% | 24.7% | — |
| Q3 | — | 17.3% | 15.2% | — |
| Q4 | 17.2% | 17.4% | 20.7% | — |
| ทั้งปี | — | 19.5% | 20.9% | — |
| NPM (อัตรากำไรสุทธิ) | ||||
| Q1 | — | 4.0% | -0.6% | 4.0% |
| Q2 | — | 4.7% | 0.5% | — |
| Q3 | — | 6.5% | 8.5% | — |
| Q4 | 4.8% | 7.8% | 1.1% | — |
| ทั้งปี | — | 5.9% | 2.8% | — |
| ROA | — | 5.8% | 2.6% | — |
| ROIC | 8.8% | 11.4% | 5.2% | — |
| ROE | — | 10.7% | 4.6% | — |
| — สภาพคล่อง (Liquidity) — | ||||
| Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน) | 1.57 | 2.33 | 2.36 | — |
| Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว) | 1.40 | 2.27 | 2.24 | — |
| — โครงสร้างหนี้ (Leverage) — | ||||
| Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน) | — | — | — | — |
| Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้) | — | — | — | — |
| — ประสิทธิภาพ (Efficiency) — | ||||
| Collection Period (วันเก็บหนี้) | — | 43 วัน | 43 วัน | — |
| Inventory Period (วันขายของ) | — | 19 วัน | 15 วัน | — |
| Payment Period (วันจ่ายหนี้) | — | 84 วัน | 84 วัน | — |
| Cash Cycle (วงจรเงินสด) | — | -23 วัน | -25 วัน | — |
| — ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) — | ||||
| Common Shares (หุ้น) | 240,000,000 | 240,000,000 | 240,000,000 | 240,000,000 |
| Common Shares Adjusted (M) | 240.00 | 240.00 | 240.00 | 240.00 |
| Book Value / Share (บาท) | 0.44 | 1.15 | 1.13 | — |
| EPS (บาท) | — | 0.12 | 0.05 | — |
| EPS Growth | — | — | -57.6% | — |
| Dividend Per Share (บาท) | — | 0.12 | 0.14 | 0.07 |
| Dividend Yield | — | 4.9% | 12.9% | 6.4% |
| Dividend Payout Ratio | — | 101.4% | 276.6% | — |
| Market Cap (ลบ.) | — | 617 | 269 | 250 |
| P / BV (เฉลี่ยปี) | — | 2.23 | 1.00 | — |
| P / E (เฉลี่ยปี) | — | 20.85 | 21.45 | — |
| EV / EBITDA | — | 7.09 | 1.54 | 22.96 |
| Max Price (สูงสุด/ปี) | — | 4.04 | 1.33 | 1.17 |
| Min Price (ต่ำสุด/ปี) | — | 1.11 | 0.94 | 0.94 |
| Price (เฉลี่ย/ปี) | — | 2.57 | 1.12 | 1.04 |
📊 กราฟสรุป
💡 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี และ P/E Band ทั้งประวัติ — ดูว่าตอนนี้ซื้อขายกันแพงหรือถูกเทียบอดีตตัวเอง
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2023-2026)
💡 รวมงบดุล · งบกำไรขาดทุน · งบกระแสเงินสด ไว้ในตารางเดียวแบบชีตวิเคราะห์ หัวปีตรึงไว้ด้านบน เลื่อนซ้าย-ขวาดูย้อนหลังได้ · กด ⛶ ดูเต็มจอ จะอ่านง่ายขึ้นมาก
รวม 3 งบไว้ในตารางเดียว · ล้านบาท · งบดุล/กระแสเงินสด = Q1-Q3 + สิ้นปี · งบกำไรขาดทุน = Q1-Q4 + ทั้งปี · หัวแถวปีตรึงอยู่ด้านบนตลอด · เลื่อนซ้าย-ขวาดูปีย้อนหลัง →
| งวด | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| 📘 งบดุล (Balance Sheet) | ||||
| สินทรัพย์ (Assets) | ||||
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents | ||||
| Q1 | — | 87 | 226 | 200 |
| Q2 | — | 227 | 135 | — |
| Q3 | — | 206 | 205 | — |
| สิ้นปี | 97 | 238 | 185 | — |
| %Common Size | 29.4% | 46.7% | 38.1% | — |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net | ||||
| Q1 | — | 62 | 50 | 63 |
| Q2 | — | 39 | 51 | — |
| Q3 | — | 63 | 54 | — |
| สิ้นปี | 71 | 48 | 60 | — |
| %Common Size | 21.4% | 9.4% | 12.3% | — |
| สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net | ||||
| Q1 | — | 25 | 7 | 15 |
| Q2 | — | 15 | 26 | — |
| Q3 | — | 25 | 8 | — |
| สิ้นปี | 29 | 10 | 19 | — |
| %Common Size | 8.7% | 1.9% | 3.9% | — |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets | ||||
| Q1 | — | 271 | 400 | 404 |
| Q2 | — | 393 | 389 | — |
| Q3 | — | 401 | 390 | — |
| สิ้นปี | 268 | 390 | 373 | — |
| %Common Size | 81.1% | 76.7% | 76.8% | — |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net | ||||
| Q1 | — | 7 | 45 | 53 |
| Q2 | — | 7 | 44 | — |
| Q3 | — | 43 | 42 | — |
| สิ้นปี | 7 | 46 | 51 | — |
| %Common Size | 2.2% | 9.0% | 10.5% | — |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net | ||||
| Q1 | — | 8 | 11 | 7 |
| Q2 | — | 9 | 11 | — |
| Q3 | — | 9 | 10 | — |
| สิ้นปี | 7 | 11 | 7 | — |
| %Common Size | 2.1% | 2.2% | 1.4% | — |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets | ||||
| Q1 | — | 61 | 118 | 124 |
| Q2 | — | 67 | 111 | — |
| Q3 | — | 105 | 112 | — |
| สิ้นปี | 62 | 119 | 113 | — |
| %Common Size | 18.9% | 23.3% | 23.2% | — |
| สินทรัพย์รวมTotal Assets | ||||
| Q1 | — | 333 | 517 | 528 |
| Q2 | — | 460 | 500 | — |
| Q3 | — | 506 | 502 | — |
| สิ้นปี | 330 | 509 | 486 | — |
| หนี้สิน (Liabilities) | ||||
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current | ||||
| Q1 | — | 69 | 76 | 91 |
| Q2 | — | 67 | 78 | — |
| Q3 | — | 80 | 70 | — |
| สิ้นปี | 86 | 84 | 72 | — |
| %Common Size | 26.1% | 16.6% | 14.9% | — |
| รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities | ||||
| Q1 | — | 167 | 177 | 186 |
| Q2 | — | 144 | 175 | — |
| Q3 | — | 183 | 170 | — |
| สิ้นปี | 170 | 168 | 158 | — |
| %Common Size | 51.6% | 32.9% | 32.5% | — |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities | ||||
| Q1 | — | 55 | 64 | 67 |
| Q2 | — | 58 | 67 | — |
| Q3 | — | 57 | 63 | — |
| สิ้นปี | 54 | 64 | 58 | — |
| %Common Size | 16.3% | 12.6% | 11.9% | — |
| รวมหนี้สินTotal Liabilities | ||||
| Q1 | — | 222 | 241 | 253 |
| Q2 | — | 202 | 243 | — |
| Q3 | — | 240 | 233 | — |
| สิ้นปี | 224 | 232 | 215 | — |
| %Common Size | 67.9% | 45.6% | 44.4% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) | ||||
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated | ||||
| Q1 | — | 25 | 37 | 35 |
| Q2 | — | 20 | 18 | — |
| Q3 | — | 28 | 29 | — |
| สิ้นปี | 20 | 37 | 30 | — |
| %Common Size | 6.2% | 7.3% | 6.1% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent | ||||
| Q1 | — | 111 | 276 | 275 |
| Q2 | — | 258 | 257 | — |
| Q3 | — | 267 | 269 | — |
| สิ้นปี | 106 | 277 | 270 | — |
| %Common Size | 32.1% | 54.4% | 55.6% | — |
| 📗 งบกำไรขาดทุน (Income Statement) | ||||
| โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure) | ||||
| รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations | ||||
| Q1 | — | 115 | 102 | 122 |
| Q2 | — | 119 | 102 | — |
| Q3 | — | 129 | 132 | — |
| Q4 | 150 | 137 | 115 | — |
| ทั้งปี | — | 501 | 450 | — |
| %YoY Growth | — | — | -10.1% | — |
| รายได้อื่นOther Income | ||||
| Q1 | — | 0 | 1 | 1 |
| Q2 | — | 2 | 1 | — |
| Q3 | — | 1 | 2 | — |
| Q4 | 1 | 1 | 0 | — |
| ทั้งปี | — | 5 | 4 | — |
| %Common Size | — | 0.9% | 0.9% | — |
| %YoY Growth | — | — | -9.7% | — |
| รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue | ||||
| Q1 | — | 116 | 102 | 123 |
| Q2 | — | 121 | 103 | — |
| Q3 | — | 130 | 134 | — |
| Q4 | 151 | 138 | 115 | — |
| ทั้งปี | — | 506 | 454 | — |
| %YoY Growth | — | — | -10.1% | — |
| ต้นทุนขาย (COGS) | ||||
| ต้นทุนCosts | ||||
| Q1 | — | 83 | 77 | 94 |
| Q2 | — | 87 | 77 | — |
| Q3 | — | 97 | 99 | — |
| Q4 | 116 | 101 | 87 | — |
| ทั้งปี | — | 368 | 340 | — |
| %Common Size | — | 72.9% | 74.8% | — |
| %YoY Growth | — | — | -7.7% | — |
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 32 | 25 | 29 |
| Q2 | — | 34 | 26 | — |
| Q3 | — | 33 | 34 | — |
| Q4 | 35 | 38 | 29 | — |
| ทั้งปี | 35 | 137 | 114 | 29 |
| %GPM | — | 27.1% | 25.2% | — |
| %YoY Growth | — | 287.4% | -16.5% | -75.0% |
| ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A) | ||||
| ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses | ||||
| Q1 | — | 11 | 11 | 10 |
| Q2 | — | 12 | 11 | — |
| Q3 | — | 10 | 9 | — |
| Q4 | 11 | 8 | 9 | — |
| ทั้งปี | — | 40 | 39 | — |
| %Common Size | — | 8.0% | 8.6% | — |
| %YoY Growth | — | — | -2.9% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses | ||||
| Q1 | — | 15 | 14 | 12 |
| Q2 | — | 15 | 15 | — |
| Q3 | — | 13 | 11 | — |
| Q4 | 15 | 16 | 15 | — |
| ทั้งปี | — | 58 | 56 | — |
| %Common Size | — | 11.6% | 12.3% | — |
| %YoY Growth | — | — | -4.4% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses | ||||
| Q1 | — | 26 | 25 | 22 |
| Q2 | — | 26 | 25 | — |
| Q3 | — | 22 | 20 | — |
| Q4 | 26 | 24 | 24 | — |
| ทั้งปี | — | 99 | 95 | — |
| %Common Size | — | 19.5% | 20.9% | — |
| %YoY Growth | — | — | -3.8% | — |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 6 | -0 | 7 |
| Q2 | — | 8 | 1 | — |
| Q3 | — | 11 | 14 | — |
| Q4 | 9 | 14 | 2 | — |
| ทั้งปี | 9 | 38 | 16 | 7 |
| %EBIT | — | 7.6% | 3.6% | — |
| %YoY Growth | — | 308.3% | -57.4% | -60.1% |
| EBITDA 🔢 | ||||
| Q1 | — | 8 | 4 | 11 |
| Q2 | — | 10 | 8 | — |
| Q3 | — | 15 | 26 | — |
| Q4 | 15 | 20 | 17 | — |
| ทั้งปี | 15 | 53 | 55 | 11 |
| %EBITDA | — | 10.6% | 12.0% | — |
| %YoY Growth | — | 262.4% | 2.0% | -80.1% |
| ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs | ||||
| Q1 | — | 0 | 1 | 0 |
| Q2 | — | 0 | 0 | — |
| Q3 | — | 0 | 1 | — |
| Q4 | 0 | 1 | 0 | — |
| ทั้งปี | — | 2 | 2 | — |
| %Common Size | — | 0.4% | 0.4% | — |
| %YoY Growth | — | — | -12.5% | — |
| กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢 | ||||
| Q1 | — | 6 | -1 | 6 |
| Q2 | — | 7 | 1 | — |
| Q3 | — | 11 | 14 | — |
| Q4 | 9 | 13 | 1 | — |
| ทั้งปี | 9 | 36 | 15 | 6 |
| %EBT | — | 7.2% | 3.2% | — |
| %YoY Growth | — | 304.7% | -59.7% | -58.5% |
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense | ||||
| Q1 | — | 1 | -0 | 1 |
| Q2 | — | 1 | 0 | — |
| Q3 | — | 2 | 2 | — |
| Q4 | 2 | 2 | 0 | — |
| ทั้งปี | — | 7 | 2 | — |
| %Common Size | — | 1.4% | 0.5% | — |
| %YoY Growth | — | — | -68.5% | — |
| กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent | ||||
| Q1 | — | 5 | -1 | 5 |
| Q2 | — | 6 | 0 | — |
| Q3 | — | 9 | 11 | — |
| Q4 | 7 | 11 | 1 | — |
| ทั้งปี | — | 30 | 13 | — |
| %NPM | — | 5.9% | 2.8% | — |
| %YoY Growth | — | — | -57.6% | — |
| 📙 งบกระแสเงินสด (Cash Flow) | ||||
| กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities) | ||||
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation | ||||
| Q1 | — | 1 | 4 | 4 |
| Q2 | — | 3 | 8 | — |
| Q3 | — | 4 | 11 | — |
| สิ้นปี | 5 | 7 | 15 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities | ||||
| Q1 | — | -9 | 4 | 21 |
| Q2 | — | -8 | -16 | — |
| Q3 | — | 11 | 0 | — |
| สิ้นปี | 55 | 48 | -7 | — |
| CFO/กำไรสุทธิ | — | 1.63 | -0.56 | — |
| กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢 | ||||
| Q1 | — | -9 | 0 | 17 |
| Q2 | — | -10 | -20 | — |
| Q3 | — | -28 | -4 | — |
| สิ้นปี | 48 | 5 | -22 | — |
| กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) | ||||
| เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets | ||||
| Q1 | — | -1 | -4 | -4 |
| Q2 | — | -2 | -4 | — |
| Q3 | — | -39 | -4 | — |
| สิ้นปี | -7 | -43 | -15 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities | ||||
| Q1 | — | -1 | -13 | -4 |
| Q2 | — | -2 | -64 | — |
| Q3 | — | -38 | -6 | — |
| สิ้นปี | -7 | -42 | -16 | — |
| กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities) | ||||
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities | ||||
| Q1 | — | -1 | -2 | -2 |
| Q2 | — | 140 | -23 | — |
| Q3 | — | 136 | -28 | — |
| สิ้นปี | -50 | 135 | -30 | — |
➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)
💡 บรรทัดดิบจาก SETSMART ที่ไม่ได้อยู่ในชีตหลัก · ✅ = ควรเก็บไว้ดู, ⚪ = รายละเอียดย่อย ตัดได้
✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)
➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ⚪ Current Portion of Lease Receivables - Net | 4 | 7 | 8 | — |
| ⚪ Other Current Financial Assets | 10 | 10 | 14 | — |
| ⚪ Other Current Financial Assets - Others | 10 | 10 | 14 | — |
| ⚪ Contract Assets - Current | 0 | 11 | 10 | — |
| ⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 57 | 66 | 77 | — |
| ⚪ Prepayments | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Advance Payment for Purchases of Assets | 53 | 61 | 69 | — |
| ⚪ Other Current Assets - Others | 4 | 5 | 8 | — |
| ⚪ Restricted Deposits - Non-Current | 1 | 2 | 2 | — |
| ⚪ Non-Current Portion of Lease Receivables - Net | 3 | 5 | 4 | — |
| ✅ Right-of-Use Assets - Net | 15 | 21 | 17 | — |
| ⚪ Intangible Assets - Others | 7 | 11 | 7 | — |
| ✅ Goodwill - Net | 15 | 15 | 15 | — |
| ✅ Deferred Tax Assets | 5 | 6 | 6 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets | 10 | 13 | 12 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets - Others | 10 | 13 | 12 | — |
| ⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Current | 81 | 74 | 76 | — |
| ⚪ Deferred Revenue - Others | 81 | 74 | 76 | — |
| ⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Others | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Current Portion of Lease Liabilities | 3 | 8 | 9 | — |
| ⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities | 14 | 19 | 12 | — |
| ⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Non-Current | 15 | 16 | 18 | — |
| ⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current | 25 | 29 | 28 | — |
| ✅ Deferred Tax Liabilities | 1 | 1 | 0 | — |
| ⚪ Authorised Share Capital | 120 | 120 | 120 | — |
| ⚪ Authorised Ordinary Shares | 120 | 120 | 120 | — |
| ⚪ Issued and Paid-Up Share Capital | 75 | 120 | 120 | — |
| ⚪ Paid-Up Ordinary Shares | 75 | 120 | 120 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Share Capital | 6 | 114 | 114 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares | 6 | 114 | 114 | — |
| ⚪ Premium on Ordinary Shares | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Retained Earnings (Deficits) | 29 | 47 | 40 | — |
| ✅ Retained Earnings - Appropriated | 9 | 10 | 11 | — |
| ⚪ Legal and Statutory Reserves | 9 | 10 | 11 | — |
| ⚪ Other Components of Equity | -4 | -4 | -4 | — |
| ⚪ Other Components of Equity - Others | -4 | -4 | -4 | — |
| ⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น | 106 | 277 | 270 | — |
| ⚪ Total Liabilities and Equity | 330 | 509 | 486 | — |
➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ✅ Revenue From Sales | — | 195 | 109 | — |
| ✅ Revenue From Rendering Services | — | 306 | 341 | — |
| ✅ Cost of Sales | — | 154 | 86 | — |
| ⚪ Cost of Rendering Services | — | 214 | 254 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Loss on Impairment | — | 0 | 1 | — |
| ✅ Total Cost and Expenses | — | 467 | 438 | — |
| ✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense | — | 38 | 16 | — |
| ⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | 30 | 13 | — |
| ✅ Net Profit (Loss) for the Period | — | 30 | 13 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | 30 | 13 | — |
| ⚪ Other Comprehensive Income That Will Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss | — | 0 | 0 | — |
| ⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss | — | 0 | 0 | — |
| ⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations | — | -0 | -0 | — |
| ⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax | — | -0 | -0 | — |
| ✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period | — | 29 | 12 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent | — | 29 | 12 | — |
➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|
| ⚪ Net Profit (Loss) Attributable to Owners of the Parent for the Period | 0 | 36 | 15 | — |
| ⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense | 36 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Expected Credit Losses(กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิด (ECL) | -0 | -0 | 0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Loss From Diminution in Value of Inventories | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Fair Value Adjustments of Other Financial Instruments | -0 | -0 | -0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets | -0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Other Assets | 0 | 0 | -0 | — |
| ⚪ Loss on Write-Off of Other Assets | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Impairment Loss of Fixed Assets | 0 | 0 | 3 | — |
| ⚪ Dividend and Interest Income | -1 | -3 | -3 | — |
| ⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | -1 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) | 1 | 2 | 2 | — |
| ⚪ Employee Benefit Expenses | 3 | 3 | 7 | — |
| ⚪ Other Reconciliation Items | 0 | 0 | -0 | — |
| ⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities | 44 | 45 | 39 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables | -6 | 12 | -12 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Lease Receivables | 4 | 2 | 1 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Inventories | 12 | 19 | -9 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets | 1 | -9 | -11 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables | -15 | -4 | -10 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Provisions for Employee Benefit Obligations | -3 | 0 | -9 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities | 23 | -6 | 4 | — |
| ✅ Cash Generated From (Used In) Operations | 60 | 59 | -7 | — |
| ✅ Income Tax (Paid) Received | -5 | -11 | -0 | — |
| ⚪ Proceeds From Investment | 0 | 0 | 58 | — |
| ⚪ Purchase of Investments | 0 | 0 | -61 | — |
| ✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Property, Plant and Equipment | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Intangible Assets | -1 | -5 | -0 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Restricted Deposits | 0 | -1 | 0 | — |
| ⚪ Interest Received | 0 | 2 | 2 | — |
| ⚪ Repayments on Lease Liabilities | -3 | -6 | -9 | — |
| ⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments | 0 | 153 | 0 | — |
| ✅ Dividend Paid | -47 | -11 | -19 | — |
| ⚪ Interest Paid | -1 | -1 | -1 | — |
| ⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance | 99 | 97 | 238 | — |
| ✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance | 97 | 238 | 185 | — |
📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)
💡 งบ 3 ชุด 5 ปีล่าสุด — ตัวเลขตามที่รายงาน (as-reported) ไม่ได้ปรับพาร์
งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | -0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.1471 | 0.1876 | 0.1961 | 0.2043 | — |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 35 | 45 | 43 | 40 | — |
| Total Unusual Itemsรายการผิดปกติรวม | -3 | 0 | — | — | — |
| Total Unusual Items Excluding Goodwillรายการผิดปกติ (ไม่รวมค่าความนิยม) | -3 | 0 | — | — | — |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 13 | 30 | 29 | 26 | — |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 15 | 7 | 5 | 6 | — |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 340 | 368 | 463 | 432 | — |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 32 | 45 | 43 | 40 | — |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 17 | 38 | 37 | 33 | — |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | -2 | -2 | -1 | -1 | — |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 2 | 2 | 1 | 1 | — |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 15 | 30 | 29 | 26 | — |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 13 | 30 | 29 | 26 | — |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 435 | 467 | 567 | 527 | — |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | 240 | 212 | 240 | 240 | — |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | 240 | 212 | 240 | 240 | — |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | 0.05 | 0.14 | 0.12 | 0.11 | — |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 0.05 | 0.14 | 0.12 | 0.11 | — |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 13 | 30 | 29 | 26 | — |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 13 | 30 | 29 | 26 | — |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 13 | 30 | 29 | 26 | — |
| Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) | — | — | — | — | 0 |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 13 | 30 | 29 | 26 | — |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 13 | 30 | 29 | 26 | — |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 2 | 7 | 7 | 7 | — |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 15 | 36 | 36 | 32 | — |
| Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ | 1 | 5 | 5 | 5 | — |
| Other Non Operating Income Expensesรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นนอกการดำเนินงาน | 4 | 5 | 5 | 5 | — |
| Special Income Chargesรายการพิเศษ (กำไร/ขาดทุนที่ไม่เกิดประจำ) | -3 | 0 | — | — | — |
| Impairment Of Capital Assetsการด้อยค่าสินทรัพย์ถาวร | 3 | 0 | — | — | — |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | -2 | -2 | -1 | -1 | — |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 2 | 2 | 1 | 1 | — |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 16 | 34 | 33 | 29 | — |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 95 | 99 | 104 | 94 | — |
| Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ | — | — | -5 | -5 | -5 |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 95 | 99 | 104 | 94 | — |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 39 | 40 | 43 | 47 | — |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 55 | 58 | 61 | 47 | — |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 55 | 58 | 61 | 47 | — |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 110 | 132 | 137 | 123 | — |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 340 | 368 | 463 | 432 | — |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 450 | 501 | 599 | 555 | — |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 450 | 501 | 599 | 555 | — |
งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 240 | 240 | 240 | 240 | — |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 240 | 240 | 240 | 240 | — |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 21 | 27 | 17 | 10 | — |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 249 | 251 | 84 | 105 | — |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 270 | 277 | 106 | 125 | — |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | 215 | 222 | 98 | 108 | — |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 249 | 251 | 84 | 105 | — |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 21 | 27 | 17 | 10 | — |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 270 | 277 | 106 | 125 | — |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 270 | 277 | 106 | 125 | — |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 270 | 277 | 106 | 125 | — |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 270 | 277 | 106 | 125 | — |
| Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน | -4 | -4 | -4 | -4 | — |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 11 | 10 | 9 | 7 | — |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 11 | 10 | 9 | 7 | — |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 30 | 37 | 20 | 41 | — |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 114 | 114 | 6 | 6 | — |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 120 | 120 | 75 | 75 | — |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 120 | 120 | 75 | 75 | — |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 215 | 232 | 224 | 208 | — |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 58 | 64 | 54 | 43 | — |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 28 | 29 | 25 | 22 | — |
| Non Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีระยะยาว | 18 | 16 | 15 | 13 | — |
| Non Current Deferred Revenueรายได้รับล่วงหน้า (ระยะยาว) | 18 | 16 | 15 | 12 | — |
| Non Current Deferred Taxes Liabilitiesหนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 0 | 1 | 1 | 1 | — |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 12 | 19 | 14 | 8 | — |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 12 | 19 | 14 | 8 | — |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 158 | 168 | 170 | 165 | — |
| Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีหมุนเวียน | 76 | 74 | 81 | 61 | — |
| Current Deferred Revenueรายได้รับล่วงหน้า (หมุนเวียน) | 76 | 74 | 81 | 61 | — |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 9 | 8 | 3 | 3 | — |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 9 | 8 | 3 | 3 | — |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 72 | 85 | 86 | 101 | — |
| Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 17 | 23 | 29 | 27 | — |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 56 | 62 | 57 | 74 | — |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 2 | 5 | 3 | 2 | — |
| Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 54 | 56 | 54 | 72 | — |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 486 | 509 | 330 | 333 | — |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 113 | 119 | 62 | 60 | — |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 2 | 2 | 1 | 1 | — |
| Non Current Prepaid Assets | 1 | 1 | 2 | 5 | — |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 6 | 6 | 5 | 4 | — |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 6 | 6 | 5 | 4 | — |
| Non Current Accounts Receivableลูกหนี้การค้าระยะยาว | 15 | 17 | 10 | 16 | — |
| Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 21 | 26 | 22 | 20 | — |
| Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น | 7 | 11 | 7 | 6 | — |
| Goodwillค่าความนิยม (ส่วนเกินจากการซื้อกิจการ) | 15 | 15 | 15 | 15 | — |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 68 | 67 | 22 | 12 | — |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | -28 | -21 | -21 | -19 | — |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 95 | 88 | 43 | 32 | — |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | 0 | 38 | — | — | — |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | — | — | 22 | 12 | 18 |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | 73 | 24 | 23 | 18 | — |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | 22 | 26 | 20 | 14 | — |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 373 | 390 | 268 | 273 | — |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 8 | 5 | 4 | 6 | — |
| Prepaid Assets | 69 | 61 | 53 | 49 | — |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 19 | 10 | 29 | 41 | — |
| Inventories Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อสินค้า | -0 | -0 | -0 | -0 | — |
| Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป | 15 | 0 | 3 | 7 | — |
| Work In Processงานระหว่างทำ | 4 | 10 | 26 | 34 | — |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 78 | 66 | 75 | 68 | — |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | 18 | 18 | 21 | 4 | — |
| Accrued Interest Receivable | 0 | 0 | 0 | — | — |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 60 | 48 | 53 | 64 | — |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 199 | 248 | 107 | 109 | — |
| Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น | 14 | 10 | 10 | 10 | — |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 185 | 238 | 97 | 99 | — |
| Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด | 103 | 101 | 0 | 99 | — |
| Cash Financialเงินสด | 82 | 137 | 97 | 0 | — |
งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | -22 | 5 | 48 | -6 | — |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -9 | -6 | -3 | -3 | — |
| Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม | — | — | — | — | 0 |
| Issuance Of Capital Stockเงินรับจากการออกหุ้น | 0 | 153 | 0 | 32 | — |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -15 | -43 | -7 | -3 | — |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 185 | 238 | 97 | 99 | — |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 238 | 97 | 99 | 87 | — |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | -53 | 141 | -2 | 12 | — |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | -30 | 135 | -50 | 16 | — |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | -30 | 135 | -50 | 16 | — |
| Interest Paid Cffดอกเบี้ยจ่าย (กิจกรรมจัดหาเงิน) | -1 | -1 | -1 | -1 | — |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | -19 | -11 | -47 | -12 | — |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | -19 | -11 | -47 | -12 | — |
| Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ | 0 | 153 | 0 | 32 | — |
| Common Stock Issuanceเงินรับจากการออกหุ้นสามัญ | 0 | 153 | 0 | 32 | — |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | -9 | -6 | -3 | -3 | — |
| Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ | — | — | — | — | 0 |
| Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น | — | — | — | — | 0 |
| Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น | — | — | — | — | 0 |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | -9 | -6 | -3 | -3 | — |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -9 | -6 | -3 | -3 | — |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | -16 | -42 | -7 | -2 | — |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | -16 | -42 | -7 | -2 | — |
| Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ | — | -1 | — | -1 | -0 |
| Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน) | 2 | 2 | 0 | 0 | — |
| Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ | -3 | 0 | — | — | -10 |
| Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน | 58 | 0 | — | — | 0 |
| Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน | -61 | 0 | — | — | -10 |
| Net Business Purchase And Saleซื้อ-ขายกิจการสุทธิ | — | — | 0 | 0 | 2 |
| Sale Of Businessเงินรับจากการขายกิจการ | — | — | 0 | 0 | 2 |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -0 | -5 | -1 | -1 | — |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -0 | -5 | -1 | -1 | — |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -15 | -39 | -6 | 0 | — |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 0 | 0 | 0 | 2 | — |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -15 | -39 | -6 | -1 | — |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | -7 | 48 | 55 | -3 | — |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | -7 | 48 | 55 | -3 | — |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -0 | -11 | -5 | -7 | — |
| Interest Paid Cfo | — | — | — | — | 0 |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -38 | 14 | 18 | -38 | — |
| Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น | 4 | -6 | 23 | -31 | — |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -4 | -1 | 5 | -9 | — |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | -10 | -4 | -15 | -5 | — |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | -10 | -4 | -15 | -5 | — |
| Change In Account Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้การค้า | — | -4 | -15 | -5 | 37 |
| Change In Prepaid Assets | -8 | -8 | -4 | -5 | — |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | -9 | 19 | 12 | -7 | — |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | -11 | 14 | -2 | 20 | — |
| Changes In Account Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้การค้า | -12 | 6 | -1 | 27 | — |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | -9 | -1 | -3 | 0 | — |
| Unrealized Gain Loss On Investment Securities | -0 | -0 | -0 | -0 | — |
| Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ | 0 | -0 | -0 | — | -1 |
| Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ | 3 | 0 | 0 | -0 | — |
| Deferred Taxภาษีรอตัดบัญชี | — | — | — | — | 4 |
| Deferred Income Taxภาษีเงินได้รอตัดบัญชี (ปรับปรุง) | — | — | — | — | 4 |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 15 | 7 | 5 | 6 | — |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 15 | 7 | 5 | 6 | — |
| Amortization Cash Flowค่าตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 1 | 1 | 0 | 0 | — |
| Amortization Of Intangiblesค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 1 | 1 | 0 | 0 | — |
| Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร | 14 | 6 | 5 | 6 | — |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | 7 | 3 | 3 | 3 | — |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 7 | 3 | 3 | 3 | — |
| Net Foreign Currency Exchange Gain Lossกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน | — | — | — | — | 0 |
| Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร | — | — | -0 | 0 | — |
| Gain Loss On Sale Of Businessกำไร/ขาดทุนจากการขายกิจการ | — | — | — | — | -0 |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 15 | 36 | 36 | 32 | — |
หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)
💡 สรุปหมายเหตุประกอบงบ 5 เรื่องที่มักซ่อนของสำคัญ: เปลี่ยนนโยบายบัญชี · รายการพิเศษ · ภาระผูกพัน · รายการกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน · ความเสี่ยง
(skipped — no notebook or --no-notebook flag)
เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)
💡 ไล่เหตุการณ์แต่ละงวดจาก MD&A: ปัจจัยมหภาค/กฎเกณฑ์ · ตัวขับเคลื่อนรายได้และมาร์จิ้น · ดีล/รายการพิเศษ · CAPEX และการปรับเป้า · เรียงงวดล่าสุดไว้บนสุด
(skipped)
🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ
💡 มุมมองของ อ.กล้วยๆ ต่อหุ้นตัวนี้ รวบจากทุกตอนใน Member Club แยกเป็น ธุรกิจ · มูลค่า · ความเสี่ยง · พัฒนาการมุมมอง (ตอนใหม่อยู่บน) · ทุกข้อมีเลข EP กำกับ
บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่
🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TERA (บมจ. เทอราไบท์ พลัส) เฉพาะประเด็น ตัวธุรกิจและความได้เปรียบ โดยรวบรวมเหตุผล ตัวเลข เกร็ด และคำเปรียบเทียบ มีรายละเอียดดังนี้ครับ:
โมเดลธุรกิจและการหาเงิน (Business Model & Revenue Streams)
-
[EP131, EP137] IT & Cloud Service Reseller: TERA ดำเนินธุรกิจในลักษณะของ "คนกลาง" หรือตัวแทนจำหน่าย (Reseller) โดยนำบริการคลาวด์ของแบรนด์ระดับโลก (Inter-brand) เช่น AWS หรือ Microsoft มาขายต่อ และให้บริการรับเหมาวางระบบไอที (System Integrator - SI)
-
[EP131] โครงสร้างรายได้แบ่งเป็น 2 ขาหลัก: ปัจจุบันบริษัทมีสัดส่วนรายได้แบบครึ่งๆ คือ
-
ฝั่ง On-Premise Hardware (50%): การขายอุปกรณ์ไอทีและเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิม ซึ่งอาจารย์มองว่าเป็นธุรกิจที่ "ไม่น่าสนใจ" และมีแนวโน้มชะลอตัวลง
-
ฝั่ง Cloud & Service (50%): เป็นธุรกิจใหม่ที่เป็นดาวรุ่ง เน้นการสร้างรายได้ประจำ (Recurring Income) จากการเช่าใช้คลาวด์และบริการหลังการขาย (MA) โดยจากนี้ไปบริษัทจะโฟกัสที่การหารายได้ประจำเท่านั้น
-
ลูกค้าและตลาด (Customers & Market)
- [EP131] โฟกัสบริษัทขนาดกลางและเล็ก (SME): ฐานลูกค้าหลักของ TERA คือบริษัทไซส์เล็กและไซส์กลางทั้งหมด (ไม่มีลูกค้ารายใหญ่ระดับองค์กรข้ามชาติ) อาจารย์เปรียบเทียบว่า ลูกค้าของ TERA ในวันนี้ ก็เหมือนกับหุ้น NEO หรือ HUMAN เมื่อ 20 ปีที่แล้ว ที่ยังเป็นบริษัทเล็กๆ แต่มีศักยภาพในการเติบโต
จุดแข็ง และคูเมือง (Moat & Competitive Advantage)
-
[EP131] อัตรากำไรขั้นต้น (GP) สูงทะลุอุตสาหกรรม: นี่คือจุดแข็งที่น่าสนใจที่สุด ปกติการเป็นตัวแทนขายคลาวด์ (เช่น ของ Amazon หรือ ITEL) จะได้กำไรขั้นต้นเพียง 10% - 15% ซึ่งถือว่าต่ำมาก แต่ TERA นำคลาวด์มาบวกกับ Service ของตัวเอง (เช่น Tech Support และระบบ Cyber Security) ทำให้สามารถทำ GP ได้สูงถึง 35% และสำหรับคลาวด์เวอร์ชันใหม่ (Gen 3) ที่กำลังจะออกมา คาดว่าจะทำ GP ได้สูงถึง 45% ซึ่งอาจารย์ใช้คำว่า "โคตรโหด"
-
[EP131, EP133] การพ่วงบริการเสริม (Bundle Service): บริษัทไม่ได้แค่ขายพื้นที่คลาวด์เปล่าๆ แต่มัดรวมบริการ Software as a Service (SaaS) ด้านความปลอดภัย เช่น การสแกน ตรวจจับ และเฝ้าระวัง (Monitor) เข้าไปก่อนและหลังติดตั้ง ทำให้ลูกค้าได้รับโซลูชันที่ครบจบในที่เดียว
-
[EP131] ขาดคูเมือง (No Moat) และคู่แข่งมหาศาล: แม้จะมี GP สูง แต่อาจารย์เตือนแรงๆ ว่า ธุรกิจรับเหมาไอที (SI) คล้ายกับ "ผู้รับเหมาก่อสร้าง" คือต้องวิ่งหางานใหม่เรื่อยๆ และการเป็นเพียง Reseller ทำให้ TERA ต้องเผชิญหน้ากับคู่แข่งที่เป็นตัวแทนขายของ AWS หรือ Microsoft ในไทยที่มีมากถึง 7,000 - 9,000 ราย คูเมืองในการป้องกันคู่แข่งจึงถือว่าแทบไม่มีเลย
การเติบโต (Growth)
-
[EP131] เติบโตสูงระดับ 21% CAGR: ในช่วงที่ผ่านมา รายได้ของบริษัทสามารถเติบโตก้าวกระโดดเฉลี่ยถึง 21% ต่อปี โดยมีธุรกิจฝั่ง Cloud และ Service เป็นเครื่องยนต์หลัก
-
[EP131] เป้าหมายการใช้เงิน IPO: บริษัทมีแผนจะนำเงินที่ได้จากการระดมทุนไปลงทุนในระบบคลาวด์เพิ่มอีก 60 ล้านบาท และอีกส่วนหนึ่งเก็บไว้สำหรับการควบรวมกิจการ (M&A) เพื่อสร้างการเติบโตในอนาคต
ความน่าสนใจและคำเปรียบเทียบที่อาจารย์ยกมา (Attractiveness & Comparisons)
-
[EP131] เคสเปรียบเทียบ TERA vs COCOCO (การเปลี่ยนผ่านธุรกิจ): อาจารย์เปรียบเทียบว่า ภาพธุรกิจของ TERA คล้ายกับหุ้น COCOCO มาก คือ COCOCO เคยมีสินค้าหลักคือกะทิที่ยอดขายเริ่ม "ตันและซอฟต์ลง" แต่ไปได้ธุรกิจ "น้ำมะพร้าว" มาเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ (New S-Curve) เช่นเดียวกับ TERA ที่มีฝั่ง Hardware ที่เริ่มชะลอตัว แต่ถูกทดแทนด้วยฝั่ง Cloud Service ที่เติบโตร้อนแรงแทน
-
[EP137] เคสเปรียบเทียบ TERA vs INET (ระดับชั้นของธุรกิจ): เมื่อมีนักเรียนถามว่า TERA คล้ายกับ INET หรือไม่ อาจารย์รีบปฏิเสธและแก้ความเข้าใจผิดทันทีว่า "คนละเลเวลกันเลย" INET เป็นเจ้าของ Data Center (โครงสร้างพื้นฐาน) แต่ TERA เป็นเพียงคนกลาง (Reseller) ที่นำแบรนด์ระดับโลกมาขายต่อเท่านั้น (โดย TERA มีการขายคลาวด์ให้กับ ITEL ด้วย ไม่ใช่ INET)
-
[EP131] เกร็ดเรื่องคาแรคเตอร์ผู้บริหาร: เมื่อมีคนเทียบว่า CEO ของ TERA (ที่เป็นนักบัญชีมาก่อน) คล้ายกับ CEO ของหุ้น HUMAN หรือไม่ อาจารย์มองว่า "ไม่เหมือนกัน" เพราะคุณสุนทร (HUMAN) มีจิตวิญญาณความเป็น HR สูงมาก ในขณะที่ภาพลักษณ์ CEO ของ TERA ในมุมมองอาจารย์ดูมีคาแรคเตอร์ความเป็น "นักขาย (Salesperson)" มากกว่า
💰 มูลค่า & ราคา
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TERA (บมจ. เทอราไบท์ พลัส) ในประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) ตามที่ปรากฏในแหล่งข้อมูล มีรายละเอียดดังนี้ครับ:
การประเมิน Valuation (PE / เงินปันผล / การเติบโต)
-
[EP131] โครงสร้างที่เอื้อต่อการจ่ายปันผลและเติบโต: อาจารย์อธิบายว่าโมเดลธุรกิจของ TERA คือการเป็นคนกลาง (Reseller) อารมณ์เหมือน "จับแพะชนแกะ" ทำให้ตัวธุรกิจไม่ต้องใช้เงินลงทุน (CAPEX) มหาศาลเหมือนธุรกิจอื่นๆ ด้วยเหตุนี้ อาจารย์จึงเห็นด้วยกับผู้บริหารที่ระบุว่า บริษัทมีศักยภาพที่จะ "จ่ายปันผลไปพร้อมๆ กับการเติบโตได้" ซึ่งต่างจากหุ้น Growth Stock ตัวอื่นที่มักจะต้องงดหรือจ่ายปันผลน้อยเพื่อเก็บเงินไว้ลงทุน
-
[EP138 (17 มิ.ย. 2024)] การให้มูลค่า (PE): เมื่อมีการตรวจสอบระดับ Valuation ในตลาด อาจารย์ประเมินว่าค่า PE ที่ 9 เท่า ถือเป็นระดับที่ "ถูกมาก" สำหรับหุ้นตัวนี้
โซนราคาถูก-แพง ที่ประเมินไว้
- [EP138 (17 มิ.ย. 2024)] โซนราคาถูก (Under Value): เมื่อมีนักลงทุนสอบถามว่าหุ้น TERA เข้าข่าย Under Value หรือไม่ อาจารย์ได้ตรวจสอบราคาแบบเรียลไทม์ และพบว่าราคาหุ้นร่วงลงมาอยู่ที่ 1.50 บาท อาจารย์ฟันธงทันทีว่า "อุ๊ย ถูกมากนะ พูดตรงๆ นะ ผมคิดว่าถูกมาก ราคา 1.50 บาท PE 9 เท่าเอง ถูกมากๆ"
จุดเข้าซื้อ-ขายออก และกลยุทธ์การถือ/เทรด
-
[EP136] เกร็ดเรื่องกลุ่มนักลงทุน: อาจารย์มีการกล่าวถึงเกร็ดเล็กๆ ว่า หุ้น TERA เป็นหุ้นที่มีกลุ่มคนที่ "เล่นหุ้นเก่ง" (มีการพาดพิงชื่อถึงกลุ่ม SkyFox) เข้ามาเล่น ซึ่งอาจสะท้อนให้เห็นว่าหุ้นตัวนี้มีแรงเก็งกำไรจากฝั่งนักลงทุนสายเทรดดิ้งผสมอยู่ด้วย
-
จุดเข้าซื้อ-ขายออกอื่นๆ: ไม่ได้ระบุในเทป (อาจารย์ไม่ได้ระบุกลยุทธ์การดักซื้อ หรือกำหนดจุดขายออกเพื่อทำกำไรในแต่ละรอบอย่างชัดเจน นอกเหนือจากการชี้ว่าที่ราคา 1.50 บาทเป็นจุดที่ถูกมากครับ)
⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TERA (บมจ. เทอราไบท์ พลัส) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน โดยรวบรวมธงแดง ประเด็นผู้บริหาร และเคสเปรียบเทียบเชิงลึก มีรายละเอียดดังนี้ครับ:
ความเสี่ยงและธงแดงที่อาจารย์เตือน (Risks & Red Flags)
-
[EP131] ธุรกิจไร้คูเมือง (No Moat) และคู่แข่งมหาศาล: อาจารย์เตือนอย่างตรงไปตรงมาว่า การดำเนินธุรกิจเป็นเพียงคนกลางหรือตัวแทนจำหน่าย (Reseller) บริการคลาวด์ของแบรนด์ระดับโลก ทำให้ TERA ต้องเผชิญหน้ากับคู่แข่งที่เป็นตัวแทนขายในไทยที่มีจำนวนมากถึง 7,000 - 9,000 ราย ธุรกิจนี้จึงแทบไม่มีกำแพงป้องกันคู่แข่ง (Moat) เลย
-
[EP131] ธรรมชาติของธุรกิจรับเหมา (SI): ธุรกิจรับเหมาวางระบบไอที (System Integrator) ถูกอาจารย์เปรียบเทียบว่าเป็นเหมือน "ผู้รับเหมาก่อสร้าง" ที่บริษัทต้องเหนื่อยวิ่งหางานประมูลหรืองานติดตั้งใหม่ๆ เข้ามาเติมพอร์ตอยู่ตลอดเวลา หากหาโปรเจกต์ใหม่ไม่ได้ รายได้ก็จะสะดุดทันที
-
[EP131] ขาธุรกิจเดิมที่กำลังชะลอตัว: แม้ธุรกิจฝั่งคลาวด์จะเติบโตได้ดี แต่ TERA ยังมีสัดส่วนรายได้อีก 50% ที่มาจากฝั่ง On-Premise Hardware (การขายอุปกรณ์ไอทีและเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิม) ซึ่งอาจารย์มองว่าเป็นธุรกิจที่ "ไม่น่าสนใจ" และกำลังอยู่ในแนวโน้มชะลอตัวลง
ประเด็นผู้บริหารและธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)
-
[EP131] คาแรคเตอร์ผู้บริหารสไตล์ "นักขาย": อาจารย์ประเมินว่า CEO ของ TERA (ซึ่งอดีตเคยเป็นนักบัญชีของ PWC มาก่อน) มีภาพลักษณ์และคาแรคเตอร์การบริหารงานที่เอนเอียงไปทางความเป็น "นักขาย (Salesperson)" ค่อนข้างมาก (ซึ่งต่างจากบริษัทซอฟต์แวร์อื่นที่ CEO มักมีแพสชันเฉพาะทางในสายงานนั้นๆ ลึกซึ้งกว่า)
-
[EP136] เคลียร์ประเด็นข่าวลือผู้บริหารเล่นหุ้น: เคยมีความเข้าใจผิดในหมู่นักลงทุนว่าผู้บริหาร TERA เป็นนักเล่นหุ้น แต่อาจารย์ได้ชี้แจงแก้ข่าวให้ชัดเจนว่า "พี่แขก" (CEO ของ TERA) ไม่ได้เล่นหุ้น บุคคลที่ถูกพาดพิงถึงและเล่นหุ้นเก่งนั้นคือกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ (CEO ของ SKYFROG) ไม่ใช่ตัวผู้บริหารของ TERA แต่อย่างใด
บทเรียน ประสบการณ์ และเคสเทียบ (Lessons & Comparisons)
-
[EP131] เคสเทียบ "TERA vs COCOCO" (การเปลี่ยนผ่านธุรกิจ): อาจารย์ยกบทเรียนเรื่องการหารายได้เครื่องยนต์ใหม่มาทดแทนของเดิม โดยเทียบ TERA กับหุ้น COCOCO (ที่ยอดขายกะทิเริ่มตันและซอฟต์ลง จึงต้องดันน้ำมะพร้าวมาเป็น S-Curve ใหม่) TERA ก็อยู่ในสถานการณ์เดียวกัน คือยอดขายฝั่ง Hardware ดั้งเดิมเริ่มชะลอตัว แต่โชคดีที่ได้ธุรกิจ Cloud & Service ที่เติบโตร้อนแรงก้าวขึ้นมาเป็นหัวหอกใหม่ช่วยดันการเติบโตแทน
-
[EP137] เคสเทียบ "TERA vs INET" (ระดับชั้นของธุรกิจ): เมื่อมีนักลงทุนนำ TERA ไปเทียบกับ INET อาจารย์ให้บทเรียนเรื่องการแยกแยะ Position และโครงสร้างของธุรกิจ โดยเบรกความเข้าใจผิดทันทีว่า "คนละเลเวลกันเลย" INET คือผู้ลงทุนมหาศาลเพื่อสร้างและเป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐาน (Data Center) แต่ TERA เป็นเพียงคนกลางที่นำของมาขายต่อเท่านั้น (โดย TERA มีการไปเช่าซื้อคลาวด์จาก ITEL มาแพลตฟอร์มขายต่อด้วยซ้ำ)
-
[EP131] เคสเทียบ "ลูกค้า TERA vs HUMAN": อาจารย์ให้ภาพว่าฐานลูกค้า SME ขนาดเล็กและกลางของ TERA ในวันนี้ ก็เปรียบเสมือนฐานลูกค้าของหุ้น NEO หรือ HUMAN เมื่อ 20 ปีที่แล้ว ที่แม้เริ่มต้นจากการเป็นบริษัทเล็กๆ แต่มีศักยภาพในการเติบโตระยะยาว
ข้อคิดการลงทุนที่ได้จากหุ้นตัวนี้ (Investment Takeaways)
- [EP131, EP138 (17 มิ.ย. 2024)] หุ้นไร้คูเมือง แต่ดึงดูดด้วยราคา (Valuation Play): ข้อคิดสำคัญคือ แม้ TERA จะเป็นธุรกิจที่ต้องเหนื่อยวิ่งหางานตลอดและเต็มไปด้วยคู่แข่งมหาศาล แต่ในมุมของการลงทุน หากราคาหุ้นถูกเทขายลงมาจนมี Valuation ที่ต่ำมาก (เช่น ตอนที่ราคาลงมา 1.50 บาท หรือ PE เพียง 9 เท่า) ความเสี่ยงก็จะถูกชดเชยด้วยราคาที่ "ถูกมากจนน่าสนใจ" ประกอบกับโมเดลคนกลางที่ไม่ต้องใช้ CAPEX สูง ทำให้บริษัทสามารถ "จ่ายปันผลไปพร้อมๆ กับการเติบโตได้" ซึ่งเป็นเสน่ห์เฉพาะตัวในจังหวะที่ราคาเหมาะสม
📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)
เจาะลึกพัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TERA (บมจ. เทอราไบท์ พลัส) ตามลำดับเวลา ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการประเมินจากปัจจัยพื้นฐาน ความเสี่ยง และจุดเปลี่ยนด้านราคา (Valuation) อย่างชัดเจน มีรายละเอียดดังนี้ครับ:
EP138 (17 มิ.ย. 2024): จุดเปลี่ยนสำคัญเมื่อราคาดิ่งลงลึกจน Valuation น่าดึงดูด
- เหตุการณ์: ราคาหุ้น TERA บนกระดานถูกเทขายจนร่วงลงมาเหลือระดับ 1.50 บาท
-
การปรับมุมมอง: เมื่อกัปตัน (นักลงทุนในคลาส) สอบถามว่าราคาตอนนี้เริ่ม Under Value หรือยัง อาจารย์ได้ตรวจสอบข้อมูลเรียลไทม์และเปลี่ยนท่าทีทันที โดยอุทานว่า "อุ๊ย ถูกมากนะ... ราคา 1.50 บาท PE 9 เท่าเอง ถูกมากๆ"
-
สถานะ: แม้จะเคยเตือนเรื่องความเสี่ยงไร้คูเมืองและงบฮาร์ดแวร์ที่หดตัว แต่เมื่อราคาปรับฐานลงมาลึกจน Forward PE เหลือเพียง 9 เท่า อาจารย์ประเมินว่าความเสี่ยงด้านราคา (Downside) ถูกจำกัดไปมากแล้ว และมองว่าหุ้นเริ่มมีความน่าสนใจอย่างมากในแง่ของความถูก (Valuation Play)
EP137: เริ่มกังวลกับงบ Q1 และความไม่แน่นอนของงานโปรเจกต์
-
เหตุการณ์: ผลประกอบการไตรมาส 1 ออกมา พบว่ารายได้ฝั่งฮาร์ดแวร์ (ซึ่งเป็นสัดส่วน 50% ของพอร์ต) หดตัวลงอย่างหนักถึง 45%
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์มองว่านี่คือปัญหาใหญ่ของหุ้นธุรกิจรับเหมาไอที (B2B Project-based) เพราะเราไม่มีทางรู้เลยว่าลูกค้าเอกชนจะชะลอการลงทุนเมื่อไหร่ แม้ Forward PE ตอนนั้นจะอยู่ที่ 11 เท่า แต่อาจารย์ประเมินว่าสมมติฐานที่เคยมองว่ารายได้รวมจะโต 5% อาจจะผิดพลาดได้ หากไตรมาส 2 ฝั่งฮาร์ดแวร์ยังคงหดตัวลงอีก
-
สถานะ: เปลี่ยนมุมมองเป็น "รอดูสถานการณ์ (Wait and See)" เพราะภาพการเติบโตระยะสั้นถึงระยะกลางเริ่มมีความไม่แน่นอน (Unpredictable) สูง
EP136: เคลียร์ข่าวลือเรื่องผู้บริหารและแรงเก็งกำไร
-
เหตุการณ์: มีกระแสข่าวลือและความกังวลในหมู่นักลงทุนว่ากลุ่มผู้บริหาร TERA เข้ามาเล่นหุ้นหรือเก็งกำไรกันเอง
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์เข้ามาช่วยแก้ความเข้าใจผิดและคอนเฟิร์มว่า CEO ของ TERA (พี่แขก) ไม่ได้เล่นหุ้น แต่กลุ่มคนที่ถูกพาดพิงว่า "เล่นหุ้นเก่ง" นั้นคือกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่จากฝั่ง SkyFrog (พาร์ทเนอร์/ผู้ถือหุ้น) ไม่ใช่ตัวผู้บริหารหลักของบริษัท
EP131: เริ่มต้นวิเคราะห์เชิงลึก พบเครื่องยนต์การเติบโตใหม่ แต่เตือนเรื่อง "ไร้คูเมือง"
-
เหตุการณ์และการวิเคราะห์: อาจารย์หยิบหุ้น TERA มาวิเคราะห์เจาะลึก โดยมองเห็นภาพธุรกิจแบ่งเป็น 2 ขา (สัดส่วน 50:50) คือฝั่งฮาร์ดแวร์ดั้งเดิม (On-Premise) ที่เริ่มชะลอตัว และฝั่งบริการคลาวด์ (Cloud & Service) ที่กำลังเติบโตสูงและมีอัตรากำไรขั้นต้น (GP) โดดเด่น โดยคลาวด์ Gen 3 อาจทำ GP ได้สูงถึง 45% ซึ่งอาจารย์ใช้คำว่า "โคตรโหด"
-
คำเปรียบเทียบ: อาจารย์เปรียบเทียบ TERA กับหุ้น COCOCO ที่ธุรกิจเดิม (กะทิ) เริ่มตัน แต่ได้ธุรกิจใหม่ (น้ำมะพร้าว) มาเป็น S-Curve ช่วยดันการเติบโต นอกจากนี้ยังเทียบโมเดลธุรกิจว่า TERA เป็นเพียง "คนกลาง" หรือตัวแทนจำหน่าย (Reseller) ไม่ใช่เจ้าของ Data Center แบบ INET
-
การปรับมุมมอง (ความเสี่ยง): แม้จะมีการเติบโตที่ดี แต่อาจารย์เตือนแรงๆ ว่าธุรกิจนี้ "ไม่มีคูเมือง (No Moat)" ต้องเจอคู่แข่งตัวแทนขายในไทยถึง 7,000 - 9,000 ราย รวมถึงประเมินคาแรคเตอร์ของ CEO ว่าดูเป็น "นักขาย (Salesperson)" มากกว่าคนที่มีจิตวิญญาณเฉพาะทางลึกซึ้ง (เมื่อเทียบกับ CEO ของหุ้น HUMAN)
-
สถานะ: มองว่าเป็นหุ้นที่เติบโตได้และสามารถจ่ายปันผลไปพร้อมกันได้ (เพราะไม่ต้องใช้ CAPEX สูง) แต่อยู่ในสถานะที่ต้องระมัดระวังเรื่องการแข่งขัน