TRP.BK — Financial Report
📊 Key Stats
ธีรพรคลินิก (TH, th_hospital)
Generated: 2026-06-25 22:46 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)
📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน
💡 CAGR = อัตราโตทบต้นต่อปี · ตารางสรุปและอัตราส่วนไล่ยาวทุกปีที่มีข้อมูล SETSMART ระบายสีตามทิศทาง (เขียว = ดีขึ้น) · ค่าต่อหุ้นปรับฐานพาร์ปัจจุบันแล้ว
⚠️ งบเฉพาะกิจการ (Company Only) — ตัวเลขชุดนี้เป็นงบเฉพาะบริษัทแม่ ไม่รวมบริษัทย่อย (CGSI มีงบรวม/Consolidated ย้อนหลังสั้น จึงใช้งบเฉพาะกิจการเพื่อดูสถิติยาวขึ้น)
🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)
| รายการ | 5 ปี | 10 ปี | 15 ปี | 20 ปี |
|---|---|---|---|---|
| รายได้ | — | — | — | — |
| กำไรสุทธิ | — | — | — | — |
| สินทรัพย์รวม | — | — | — | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | — | — | — | — |
| EPS | — | — | — | — |
| เงินปันผล/หุ้น | — | — | — | — |
🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)
| รายการ | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม (ลบ.) | 803 | 1,795 | 1,872 | 1,727 | — |
| หนี้สินรวม (ลบ.) | 233 | 117 | 151 | 107 | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.) | 569 | 1,679 | 1,721 | 1,620 | — |
| มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.) | 130 | 175 | 175 | 175 | — |
| รายได้รวม (ลบ.) | — | — | 555 | 482 | — |
| รายได้รวม Growth | — | — | — | -13.2% | — |
| กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.) | — | — | 21 | 10 | — |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | — | — | 139 | 87 | — |
| EPS (บาท) | — | — | 0.40 | 0.25 | — |
| EPS Growth | — | — | — | -37.4% | — |
| ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท) | — | 16.72 | 12.78 | 5.65 | 4.34 |
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) | — | 0.40 | 0.20 | 0.25 | 0.26 |
| อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย) | — | 2.4% | 1.6% | 4.4% | 6.0% |
| อัตราการจ่ายเงินปันผล (Payout = ปันผล/EPS) | — | — | 50.2% | 100.3% | — |
📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)
| อัตราส่วน | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| — ความสามารถทำกำไร (Profitability) — | |||||
| GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) | |||||
| Q1 | — | — | 55.6% | 53.5% | 49.6% |
| Q2 | — | 40.0% | 36.1% | 32.4% | — |
| Q3 | — | 38.3% | 39.1% | 34.4% | — |
| Q4 | 52.0% | 55.5% | 53.9% | 52.6% | — |
| ทั้งปี | — | — | 46.6% | 43.7% | — |
| Selling Expense (%) | |||||
| Q1 | — | — | 13.0% | 17.9% | 14.8% |
| Q2 | — | 0.0% | 0.0% | 0.0% | — |
| Q3 | — | 0.0% | 0.0% | 0.0% | — |
| Q4 | 7.0% | 14.5% | 15.3% | 15.0% | — |
| ทั้งปี | — | — | 7.4% | 8.6% | — |
| Admin Expense (%) | |||||
| Q1 | — | — | 7.3% | 9.6% | 15.2% |
| Q2 | — | 7.4% | 10.1% | 12.6% | — |
| Q3 | — | 6.3% | 8.7% | 15.8% | — |
| Q4 | 4.9% | 8.3% | 8.9% | 12.2% | — |
| ทั้งปี | — | — | 8.7% | 12.6% | — |
| SG&A (%) | |||||
| Q1 | — | — | 20.2% | 27.4% | 30.0% |
| Q2 | — | 7.4% | 10.1% | 12.6% | — |
| Q3 | — | 6.3% | 8.7% | 15.8% | — |
| Q4 | 12.0% | 22.9% | 24.2% | 27.2% | — |
| ทั้งปี | — | — | 16.1% | 21.2% | — |
| NPM (อัตรากำไรสุทธิ) | |||||
| Q1 | — | — | 28.1% | 19.6% | 16.0% |
| Q2 | — | 25.5% | 20.0% | 16.3% | — |
| Q3 | — | 24.6% | 28.0% | 15.0% | — |
| Q4 | 31.6% | 26.1% | 23.7% | 21.0% | — |
| ทั้งปี | — | — | 25.1% | 18.1% | — |
| ROA | — | — | 7.4% | 5.0% | — |
| ROIC | 12.6% | 9.7% | 8.1% | 5.4% | — |
| ROE | — | — | 8.1% | 5.4% | — |
| — สภาพคล่อง (Liquidity) — | |||||
| Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน) | 2.91 | 12.05 | 7.79 | 9.02 | — |
| Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว) | 2.88 | 12.02 | 7.76 | 8.95 | — |
| — โครงสร้างหนี้ (Leverage) — | |||||
| Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน) | 0.19 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | — |
| Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้) | — | — | 0.00 | 0.00 | — |
| — ประสิทธิภาพ (Efficiency) — | |||||
| Collection Period (วันเก็บหนี้) | — | — | 7 วัน | 10 วัน | — |
| Inventory Period (วันขายของ) | — | — | 4 วัน | 6 วัน | — |
| Payment Period (วันจ่ายหนี้) | — | — | 82 วัน | 81 วัน | — |
| Cash Cycle (วงจรเงินสด) | — | — | -71 วัน | -65 วัน | — |
| — ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) — | |||||
| Common Shares (หุ้น) | 350,000,000 | 350,000,000 | 350,000,000 | 350,000,000 | 350,000,000 |
| Common Shares Adjusted (M) | 350.00 | 350.00 | 350.00 | 350.00 | 350.00 |
| Book Value / Share (บาท) | 1.63 | 4.80 | 4.92 | 4.63 | — |
| EPS (บาท) | — | — | 0.40 | 0.25 | — |
| EPS Growth | — | — | — | -37.4% | — |
| Dividend Per Share (บาท) | — | 0.40 | 0.20 | 0.25 | 0.26 |
| Dividend Yield | — | 2.4% | 1.6% | 4.4% | 6.0% |
| Dividend Payout Ratio | — | — | 50.2% | 100.3% | — |
| Market Cap (ลบ.) | — | 5,852 | 4,473 | 1,978 | 1,519 |
| P / BV (เฉลี่ยปี) | — | 3.49 | 2.60 | 1.22 | — |
| P / E (เฉลี่ยปี) | — | — | 32.10 | 22.68 | — |
| EV / EBITDA | — | 28.25 | 19.42 | 11.63 | 47.74 |
| Max Price (สูงสุด/ปี) | — | 19.00 | 18.40 | 8.95 | 4.70 |
| Min Price (ต่ำสุด/ปี) | — | 14.70 | 7.95 | 4.08 | 4.12 |
| Price (เฉลี่ย/ปี) | — | 16.72 | 12.78 | 5.65 | 4.34 |
📊 กราฟสรุป
💡 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี และ P/E Band ทั้งประวัติ — ดูว่าตอนนี้ซื้อขายกันแพงหรือถูกเทียบอดีตตัวเอง
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
💡 EPS รายปี · โครงสร้างงบกำไรขาดทุน · รายได้-กำไรทั้งประวัติ · และงบดุลแบบ common-size (ทุกอย่างคิดเป็น % ของสินทรัพย์รวม เลยเทียบข้ามปีได้แม้บริษัทโตขึ้นมาก)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2022-2026)
💡 รวมงบดุล · งบกำไรขาดทุน · งบกระแสเงินสด ไว้ในตารางเดียวแบบชีตวิเคราะห์ หัวปีตรึงไว้ด้านบน เลื่อนซ้าย-ขวาดูย้อนหลังได้ · กด ⛶ ดูเต็มจอ จะอ่านง่ายขึ้นมาก
รวม 3 งบไว้ในตารางเดียว · ล้านบาท · งบดุล/กระแสเงินสด = Q1-Q3 + สิ้นปี · งบกำไรขาดทุน = Q1-Q4 + ทั้งปี · หัวแถวปีตรึงอยู่ด้านบนตลอด · เลื่อนซ้าย-ขวาดูปีย้อนหลัง →
| งวด | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| 📘 งบดุล (Balance Sheet) | |||||
| สินทรัพย์ (Assets) | |||||
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents | |||||
| Q1 | — | — | 253 | 366 | 229 |
| Q2 | — | 139 | 328 | 154 | — |
| Q3 | — | 133 | 474 | 125 | — |
| สิ้นปี | 354 | 255 | 408 | 210 | — |
| %Common Size | 44.1% | 14.2% | 21.8% | 12.2% | — |
| เงินลงทุนระยะสั้น (สุทธิ)Short-Term Investments - Net | |||||
| Q1 | — | — | 1,000 | 500 | 450 |
| Q2 | — | 0 | 800 | 500 | — |
| Q3 | — | 0 | 600 | 500 | — |
| สิ้นปี | 0 | 1,000 | 600 | 450 | — |
| %Common Size | 0.0% | 55.7% | 32.1% | 26.1% | — |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net | |||||
| Q1 | — | — | 15 | 24 | 12 |
| Q2 | — | 4 | 15 | 21 | — |
| Q3 | — | 4 | 18 | 11 | — |
| สิ้นปี | 4 | 6 | 14 | 12 | — |
| %Common Size | 0.5% | 0.3% | 0.7% | 0.7% | — |
| สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net | |||||
| Q1 | — | — | 3 | 5 | 8 |
| Q2 | — | 5 | 3 | 5 | — |
| Q3 | — | 4 | 3 | 5 | — |
| สิ้นปี | 4 | 3 | 4 | 5 | — |
| %Common Size | 0.4% | 0.2% | 0.2% | 0.3% | — |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets | |||||
| Q1 | — | — | 1,272 | 895 | 702 |
| Q2 | — | 149 | 1,150 | 681 | — |
| Q3 | — | 158 | 1,095 | 642 | — |
| สิ้นปี | 362 | 1,266 | 1,026 | 681 | — |
| %Common Size | 45.1% | 70.5% | 54.8% | 39.4% | — |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net | |||||
| Q1 | — | — | 427 | 850 | 951 |
| Q2 | — | 345 | 464 | 939 | — |
| Q3 | — | 369 | 576 | 941 | — |
| สิ้นปี | 319 | 390 | 730 | 943 | — |
| %Common Size | 39.8% | 21.7% | 39.0% | 54.6% | — |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net | |||||
| Q1 | — | — | 3 | 3 | 6 |
| Q2 | — | 3 | 3 | 3 | — |
| Q3 | — | 3 | 3 | 3 | — |
| สิ้นปี | 3 | 3 | 3 | 6 | — |
| %Common Size | 0.4% | 0.2% | 0.1% | 0.3% | — |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets | |||||
| Q1 | — | — | 562 | 954 | 1,057 |
| Q2 | — | 462 | 597 | 1,043 | — |
| Q3 | — | 483 | 694 | 1,045 | — |
| สิ้นปี | 441 | 529 | 846 | 1,046 | — |
| %Common Size | 54.9% | 29.5% | 45.2% | 60.6% | — |
| สินทรัพย์รวมTotal Assets | |||||
| Q1 | — | — | 1,834 | 1,849 | 1,760 |
| Q2 | — | 611 | 1,747 | 1,724 | — |
| Q3 | — | 641 | 1,790 | 1,687 | — |
| สิ้นปี | 803 | 1,795 | 1,872 | 1,727 | — |
| หนี้สิน (Liabilities) | |||||
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current | |||||
| Q1 | — | — | 34 | 43 | 37 |
| Q2 | — | 31 | 33 | 40 | — |
| Q3 | — | 38 | 45 | 33 | — |
| สิ้นปี | 46 | 50 | 83 | 38 | — |
| %Common Size | 5.7% | 2.8% | 4.5% | 2.2% | — |
| รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities | |||||
| Q1 | — | — | 93 | 92 | 89 |
| Q2 | — | 105 | 84 | 76 | — |
| Q3 | — | 98 | 87 | 66 | — |
| สิ้นปี | 125 | 105 | 132 | 75 | — |
| %Common Size | 15.5% | 5.9% | 7.0% | 4.4% | — |
| หนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปีCurrent Portion Of Long-Term Debts | |||||
| Q1 | — | — | 0 | 0 | 0 |
| Q2 | — | 17 | 0 | 0 | — |
| Q3 | — | 17 | 0 | 0 | — |
| สิ้นปี | 17 | 0 | 0 | 0 | — |
| %Common Size | 2.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | — |
| หนี้สินระยะสั้น (Short-Term Debts) 🔢 | |||||
| Q1 | — | — | 0 | 0 | 0 |
| Q2 | — | 17 | 0 | 0 | — |
| Q3 | — | 17 | 0 | 0 | — |
| สิ้นปี | 17 | 0 | 0 | 0 | — |
| %Common Size | 2.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | — |
| หนี้สินระยะยาว (Long-Term Debts) 🔢 | |||||
| Q1 | — | — | 0 | 0 | 0 |
| Q2 | — | 84 | 0 | 0 | — |
| Q3 | — | 80 | 0 | 0 | — |
| สิ้นปี | 92 | 0 | 0 | 0 | — |
| %Common Size | 11.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | — |
| หนี้สินรวมมีดอกเบี้ย (Total Debts) 🔢 | |||||
| Q1 | — | — | 0 | 0 | 0 |
| Q2 | — | 101 | 0 | 0 | — |
| Q3 | — | 97 | 0 | 0 | — |
| สิ้นปี | 109 | 0 | 0 | 0 | — |
| D/E | 0.19 | — | — | — | — |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities | |||||
| Q1 | — | — | 11 | 25 | 31 |
| Q2 | — | 98 | 12 | 29 | — |
| Q3 | — | 93 | 14 | 31 | — |
| สิ้นปี | 109 | 12 | 19 | 32 | — |
| %Common Size | 13.6% | 0.7% | 1.0% | 1.9% | — |
| รวมหนี้สินTotal Liabilities | |||||
| Q1 | — | — | 103 | 118 | 120 |
| Q2 | — | 203 | 96 | 104 | — |
| Q3 | — | 191 | 101 | 98 | — |
| สิ้นปี | 233 | 117 | 151 | 107 | — |
| %Common Size | 29.1% | 6.5% | 8.0% | 6.2% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) | |||||
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated | |||||
| Q1 | — | — | 205 | 206 | 114 |
| Q2 | — | 106 | 125 | 94 | — |
| Q3 | — | 148 | 163 | 64 | — |
| สิ้นปี | 269 | 153 | 196 | 94 | — |
| %Common Size | 33.5% | 8.5% | 10.5% | 5.5% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent | |||||
| Q1 | — | — | 1,730 | 1,731 | 1,640 |
| Q2 | — | 408 | 1,651 | 1,619 | — |
| Q3 | — | 450 | 1,689 | 1,590 | — |
| สิ้นปี | 569 | 1,679 | 1,721 | 1,620 | — |
| %Common Size | 70.9% | 93.5% | 92.0% | 93.8% | — |
| 📗 งบกำไรขาดทุน (Income Statement) | |||||
| โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure) | |||||
| รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations | |||||
| Q1 | — | — | 147 | 107 | 123 |
| Q2 | — | 159 | 121 | 101 | — |
| Q3 | — | 173 | 132 | 122 | — |
| Q4 | 213 | 166 | 133 | 142 | — |
| ทั้งปี | — | — | 534 | 472 | — |
| %YoY Growth | — | — | — | -11.6% | — |
| รายได้อื่นOther Income | |||||
| Q1 | — | — | 7 | 3 | 1 |
| Q2 | — | 0 | 6 | 3 | — |
| Q3 | — | 0 | 4 | 2 | — |
| Q4 | 0 | 5 | 4 | 2 | — |
| ทั้งปี | — | — | 21 | 10 | — |
| %Common Size | — | — | 3.8% | 2.1% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | -53.1% | — |
| รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue | |||||
| Q1 | — | — | 154 | 110 | 124 |
| Q2 | — | 160 | 127 | 104 | — |
| Q3 | — | 173 | 136 | 124 | — |
| Q4 | 214 | 171 | 137 | 144 | — |
| ทั้งปี | — | — | 555 | 482 | — |
| %YoY Growth | — | — | — | -13.2% | — |
| ต้นทุนขาย (COGS) | |||||
| ต้นทุนCosts | |||||
| Q1 | — | — | 68 | 51 | 63 |
| Q2 | — | 96 | 81 | 70 | — |
| Q3 | — | 107 | 83 | 81 | — |
| Q4 | 102 | 76 | 63 | 68 | — |
| ทั้งปี | — | — | 296 | 271 | — |
| %Common Size | — | — | 53.4% | 56.3% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | -8.5% | — |
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢 | |||||
| Q1 | — | — | 86 | 59 | 62 |
| Q2 | — | 64 | 46 | 34 | — |
| Q3 | — | 66 | 53 | 43 | — |
| Q4 | 111 | 95 | 74 | 76 | — |
| ทั้งปี | 111 | 225 | 259 | 211 | 62 |
| %GPM | — | — | 46.6% | 43.7% | — |
| %YoY Growth | — | 102.6% | 14.9% | -18.6% | -70.7% |
| ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A) | |||||
| ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses | |||||
| Q1 | — | — | 20 | 20 | 18 |
| Q2 | — | 0 | 0 | 0 | — |
| Q3 | — | 0 | 0 | 0 | — |
| Q4 | 15 | 25 | 21 | 22 | — |
| ทั้งปี | — | — | 41 | 41 | — |
| %Common Size | — | — | 7.4% | 8.6% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 0.4% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses | |||||
| Q1 | — | — | 11 | 10 | 19 |
| Q2 | — | 12 | 13 | 13 | — |
| Q3 | — | 11 | 12 | 20 | — |
| Q4 | 10 | 14 | 12 | 18 | — |
| ทั้งปี | — | — | 48 | 61 | — |
| %Common Size | — | — | 8.7% | 12.6% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 26.3% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses | |||||
| Q1 | — | — | 31 | 30 | 37 |
| Q2 | — | 12 | 13 | 13 | — |
| Q3 | — | 11 | 12 | 20 | — |
| Q4 | 26 | 39 | 33 | 39 | — |
| ทั้งปี | — | — | 89 | 102 | — |
| %Common Size | — | — | 16.1% | 21.2% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 14.3% | — |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢 | |||||
| Q1 | — | — | 54 | 29 | 24 |
| Q2 | — | 52 | 33 | 21 | — |
| Q3 | — | 55 | 41 | 23 | — |
| Q4 | 86 | 56 | 41 | 37 | — |
| ทั้งปี | 86 | 163 | 170 | 109 | 24 |
| %EBIT | — | — | 30.6% | 22.6% | — |
| %YoY Growth | — | 90.9% | 3.8% | -35.9% | -77.6% |
| EBITDA 🔢 | |||||
| Q1 | — | — | 58 | 32 | 32 |
| Q2 | — | 60 | 41 | 26 | — |
| Q3 | — | 67 | 53 | 36 | — |
| Q4 | 99 | 71 | 57 | 57 | — |
| ทั้งปี | 99 | 198 | 209 | 152 | 32 |
| %EBITDA | — | — | 37.7% | 31.6% | — |
| %YoY Growth | — | 100.0% | 5.6% | -27.4% | -79.1% |
| ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs | |||||
| Q1 | — | — | 0 | 0 | 0 |
| Q2 | — | 0 | 0 | 0 | — |
| Q3 | — | 0 | 0 | 0 | — |
| Q4 | 1 | -0 | 0 | 0 | — |
| ทั้งปี | — | — | 0 | 0 | — |
| %Common Size | — | — | 0.1% | 0.0% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | -71.8% | — |
| กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢 | |||||
| Q1 | — | — | 54 | 29 | 24 |
| Q2 | — | 52 | 33 | 21 | — |
| Q3 | — | 55 | 41 | 23 | — |
| Q4 | 85 | 56 | 41 | 36 | — |
| ทั้งปี | 85 | 163 | 169 | 109 | 24 |
| %EBT | — | — | 30.5% | 22.6% | — |
| %YoY Growth | — | 92.0% | 3.9% | -35.8% | -77.6% |
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense | |||||
| Q1 | — | — | 11 | 7 | 4 |
| Q2 | — | 11 | 7 | 4 | — |
| Q3 | — | 13 | 3 | 4 | — |
| Q4 | 17 | 11 | 8 | 6 | — |
| ทั้งปี | — | — | 30 | 21 | — |
| %Common Size | — | — | 5.4% | 4.5% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | -28.2% | — |
| กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent | |||||
| Q1 | — | — | 43 | 21 | 20 |
| Q2 | — | 41 | 26 | 17 | — |
| Q3 | — | 42 | 38 | 19 | — |
| Q4 | 68 | 45 | 33 | 30 | — |
| ทั้งปี | — | — | 139 | 87 | — |
| %NPM | — | — | 25.1% | 18.1% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | -37.4% | — |
| 📙 งบกระแสเงินสด (Cash Flow) | |||||
| กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities) | |||||
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation | |||||
| Q1 | — | — | 4 | 4 | 7 |
| Q2 | — | 8 | 8 | 6 | — |
| Q3 | — | 12 | 12 | 13 | — |
| สิ้นปี | 13 | 15 | 16 | 21 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities | |||||
| Q1 | — | — | 28 | -39 | 23 |
| Q2 | — | 94 | 36 | -29 | — |
| Q3 | — | 132 | 68 | -0 | — |
| สิ้นปี | 302 | 208 | 120 | 50 | — |
| CFO/กำไรสุทธิ | — | — | 0.86 | 0.58 | — |
| กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢 | |||||
| Q1 | — | — | -2 | -140 | 18 |
| Q2 | — | 66 | -32 | -224 | — |
| Q3 | — | 85 | -101 | -212 | — |
| สิ้นปี | -13 | 136 | -170 | -180 | — |
| กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) | |||||
| เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets | |||||
| Q1 | — | — | -30 | -101 | -5 |
| Q2 | — | -27 | -68 | -196 | — |
| Q3 | — | -48 | -169 | -211 | — |
| สิ้นปี | -315 | -72 | -290 | -230 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities | |||||
| Q1 | — | — | -28 | 11 | -4 |
| Q2 | — | -27 | 147 | -81 | — |
| Q3 | — | -66 | 264 | -90 | — |
| สิ้นปี | -315 | -1,103 | 148 | -56 | — |
| กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities) | |||||
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities | |||||
| Q1 | — | — | -3 | -14 | -0 |
| Q2 | — | -282 | -110 | -144 | — |
| Q3 | — | -288 | -113 | -192 | — |
| สิ้นปี | 38 | 796 | -116 | -193 | — |
➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)
💡 บรรทัดดิบจาก SETSMART ที่ไม่ได้อยู่ในชีตหลัก · ✅ = ควรเก็บไว้ดู, ⚪ = รายละเอียดย่อย ตัดได้
✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)
➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 0 | 1 | 0 | 3 | — |
| ⚪ Advance Payment for Purchases of Assets | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Current Assets - Others | 0 | 1 | 0 | 3 | — |
| ✅ Investment Properties - Net | 90 | 90 | 89 | 89 | — |
| ✅ Right-of-Use Assets - Net | 25 | 13 | 4 | 5 | — |
| ⚪ Software Licences | 1 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Intangible Assets - Others | 2 | 3 | 3 | 6 | — |
| ✅ Deferred Tax Assets | 0 | 0 | 4 | 3 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets | 3 | 33 | 17 | 1 | — |
| ⚪ Prepayments | 0 | 30 | 13 | 0 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets - Others | 3 | 3 | 3 | 1 | — |
| ⚪ Financial Institutions | 17 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Current | 19 | 18 | 21 | 22 | — |
| ⚪ Contract Liabilities and Unearned Rental Income - Others | 19 | 18 | 21 | 22 | — |
| ✅ Current Portion of Lease Liabilities | 10 | 10 | 4 | 1 | — |
| ⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 33 | 23 | 17 | 10 | — |
| ⚪ Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 1 | 4 | 7 | 4 | — |
| ✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities | 13 | 4 | 0 | 3 | — |
| ⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current | 3 | 4 | 5 | 7 | — |
| ✅ Deferred Tax Liabilities | 0 | 1 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Non-Current Liabilities | 1 | 3 | 13 | 22 | — |
| ⚪ Authorised Share Capital | 130 | 175 | 175 | 175 | — |
| ⚪ Authorised Ordinary Shares | 130 | 175 | 175 | 175 | — |
| ⚪ Issued and Paid-Up Share Capital | 130 | 175 | 175 | 175 | — |
| ⚪ Paid-Up Ordinary Shares | 130 | 175 | 175 | 175 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Share Capital | 159 | 1,333 | 1,333 | 1,333 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares | 159 | 1,333 | 1,333 | 1,333 | — |
| ⚪ Premium on Ordinary Shares | 0 | 0 | 0 | 1,333 | — |
| ⚪ Retained Earnings (Deficits) | 280 | 171 | 213 | 232 | — |
| ✅ Retained Earnings - Appropriated | 12 | 18 | 18 | 137 | — |
| ⚪ Legal and Statutory Reserves | 12 | 18 | 18 | 18 | — |
| ⚪ Reserve for Treasury Shares | 0 | 0 | 0 | 120 | — |
| ⚪ Treasury Shares | 0 | 0 | 0 | 120 | — |
| ⚪ Other Components of Equity | -0 | -0 | -0 | 0 | — |
| ⚪ Other Components of Equity - Others | -0 | -0 | -0 | 0 | — |
| ⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น | 569 | 1,679 | 1,721 | 1,620 | — |
| ⚪ Total Liabilities and Equity | 803 | 1,795 | 1,872 | 1,727 | — |
➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| ✅ Revenue From Sales | — | — | 0 | 0 | — |
| ✅ Revenue From Rendering Services | — | — | 534 | 471 | — |
| ✅ Cost of Sales | — | — | 44 | 36 | — |
| ⚪ Cost of Rendering Services | — | — | 252 | 235 | — |
| ✅ Total Cost and Expenses | — | — | 385 | 373 | — |
| ✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense | — | — | 170 | 109 | — |
| ⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | — | 139 | 87 | — |
| ✅ Net Profit (Loss) for the Period | — | — | 139 | 87 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | — | 139 | 87 | — |
| ⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations | — | — | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax | — | — | 0 | 0 | — |
| ✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period | — | — | 139 | 87 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent | — | — | 139 | 87 | — |
➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense | 340 | 244 | 169 | 109 | — |
| ⚪ Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร | 13 | 15 | 15 | 20 | — |
| ⚪ Amortisation | 0 | 0 | 0 | 1 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Dividend and Interest Income | 0 | 0 | -21 | -10 | — |
| ⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | 0 | 0 | -21 | -10 | — |
| ⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) | 3 | 2 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Income Tax Expenseค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 0 | -59 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Employee Benefit Expenses | 1 | 1 | 1 | 2 | — |
| ⚪ Other Reconciliation Items | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities | 358 | 203 | 166 | 122 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables | -3 | -2 | -9 | 0 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Inventories | -1 | 0 | -0 | -2 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets | -2 | 0 | 1 | -1 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables | 4 | 2 | -21 | -50 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities | 4 | 5 | 16 | 7 | — |
| ✅ Cash Generated From (Used In) Operations | 361 | 208 | 153 | 77 | — |
| ⚪ Interest Paid | -0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Income Tax (Paid) Received | -59 | 0 | -33 | -27 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Investments | 0 | -1,000 | 400 | 150 | — |
| ✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Property, Plant and Equipment | -313 | -71 | -290 | -226 | — |
| ⚪ Intangible Assets | -2 | -1 | -0 | -4 | — |
| ⚪ Payment for Acquisition of Exploration and Evaluation Assets | 0 | 0 | -4 | 0 | — |
| ⚪ Payment for Acquisition of Assets Under Concession Agreements | 0 | -1 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Interest Received | 0 | 0 | 22 | 11 | — |
| ⚪ Other Items (Investing Activities) | 0 | -30 | 20 | 13 | — |
| ⚪ Proceeds From Borrowings | 118 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings | 118 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings - Financial Institutions | 118 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Borrowings | -8 | -110 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings | -8 | -110 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Financial Institutions | -8 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Lease Liabilities | -8 | -10 | -10 | -4 | — |
| ⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments | 0 | 1,219 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Payment for Purchase of Treasury Shares | 0 | 0 | 0 | -120 | — |
| ✅ Dividend Paid | -60 | -302 | -105 | -69 | — |
| ⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance | 329 | 354 | 255 | 408 | — |
| ✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance | 354 | 255 | 408 | 210 | — |
📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)
💡 งบ 3 ชุด 5 ปีล่าสุด — ตัวเลขตามที่รายงาน (as-reported) ไม่ได้ปรับพาร์
งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.1975 | 0.1765 | 0.2 | 0.2 | — |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 129 | 185 | 261 | 356 | — |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 87 | 139 | 193 | 270 | — |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 21 | 16 | 15 | 13 | — |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 235 | 252 | 319 | 381 | — |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 129 | 185 | 261 | 356 | — |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 109 | 170 | 245 | 342 | — |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | -0 | -0 | -2 | -3 | — |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 0 | 0 | 2 | 3 | — |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 87 | 139 | 193 | 270 | — |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 87 | 139 | 193 | 270 | — |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 363 | 364 | 462 | 511 | — |
| Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน | 109 | 170 | 245 | 342 | — |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | — | 350 | 279 | 350 | 350 |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | — | 350 | 279 | 350 | 350 |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | — | 0.40 | 0.69 | 0.77 | 0.32 |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | — | 0.40 | 0.69 | 0.77 | 0.32 |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 87 | 139 | 193 | 270 | — |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 87 | 139 | 193 | 270 | — |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 87 | 139 | 193 | 270 | — |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 87 | 139 | 193 | 270 | — |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 87 | 139 | 193 | 270 | — |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 21 | 30 | 51 | 69 | — |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 109 | 169 | 244 | 340 | — |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | -0 | -0 | -2 | -3 | — |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 0 | 0 | 2 | 3 | — |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 109 | 170 | 245 | 342 | — |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 128 | 112 | 143 | 131 | — |
| Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ | -10 | -21 | -5 | -0 | — |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 138 | 133 | 148 | 131 | — |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 77 | 85 | 99 | 89 | — |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 61 | 48 | 49 | 42 | — |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 61 | 48 | 49 | 42 | — |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 237 | 281 | 388 | 473 | — |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 235 | 252 | 319 | 381 | — |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 472 | 534 | 708 | 854 | — |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 472 | 534 | 708 | 854 | — |
งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| Treasury Shares Numberจำนวนหุ้นทุนซื้อคืน | 20 | — | — | — |
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 330 | 350 | 350 | 350 |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 350 | 350 | 350 | 350 |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 4 | 4 | 14 | 132 |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 1,614 | 1,719 | 1,684 | 566 |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 1,620 | 1,721 | 1,687 | 679 |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | 606 | 894 | 1,169 | 238 |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 1,614 | 1,719 | 1,684 | 566 |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 4 | 4 | 14 | 23 |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 1,620 | 1,721 | 1,687 | 569 |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 1,620 | 1,721 | 1,687 | 662 |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 1,620 | 1,721 | 1,687 | 569 |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 1,620 | 1,721 | 1,687 | 569 |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 138 | 17 | 17 | 12 |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 137 | 18 | 18 | 12 |
| Minimum Pension Liabilities | 0 | -0 | -0 | -0 |
| Treasury Stockหุ้นทุนซื้อคืน | 120 | — | — | — |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 94 | 196 | 162 | 269 |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 1,333 | 1,333 | 1,333 | 159 |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 175 | 175 | 175 | 130 |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 175 | 175 | 175 | 130 |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 107 | 151 | 109 | 233 |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 32 | 19 | 12 | 109 |
| Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น | 22 | 13 | 3 | 1 |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 7 | 5 | 4 | 3 |
| Non Current Pension And Other Postretirement Benefit Plansสินทรัพย์กองทุนบำนาญ | 7 | 5 | 4 | 3 |
| Non Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีระยะยาว | — | 0 | 1 | 0 |
| Non Current Deferred Taxes Liabilitiesหนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | — | 0 | 1 | 0 |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 3 | 0 | 4 | 106 |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 3 | 0 | 4 | 13 |
| Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) | — | — | — | 92 |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 75 | 132 | 97 | 125 |
| Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 4 | 7 | 4 | 1 |
| Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีหมุนเวียน | 22 | 21 | 18 | 19 |
| Current Deferred Revenueรายได้รับล่วงหน้า (หมุนเวียน) | 22 | 21 | 18 | 19 |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 1 | 4 | 10 | 27 |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 1 | 4 | 10 | 10 |
| Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี | — | — | — | 17 |
| Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น | — | — | — | 17 |
| Pensionand Other Post Retirement Benefit Plans Current | 4 | 2 | 2 | 3 |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 45 | 98 | 63 | 76 |
| Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 24 | 20 | 29 | 38 |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 21 | 78 | 34 | 38 |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 8 | 59 | 17 | 3 |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 10 | 17 | 15 | 33 |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 10 | 17 | 15 | 33 |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 3 | 3 | 2 | 3 |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 1,727 | 1,872 | 1,795 | 803 |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 1,046 | 846 | 529 | 441 |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 1 | 3 | 3 | 3 |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 3 | 4 | 0 | 0 |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 3 | 4 | 0 | 0 |
| Investment Propertiesอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน | 89 | 89 | 90 | 90 |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 6 | 3 | 3 | 3 |
| Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น | 6 | 3 | 3 | 3 |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 948 | 747 | 433 | 344 |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | -88 | -81 | -66 | -54 |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 1,035 | 828 | 500 | 398 |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | 1 | 426 | 102 | 1 |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | 45 | 15 | 10 | 10 |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | 114 | 17 | 16 | 17 |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | 568 | 65 | 65 | 65 |
| Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง | 306 | 306 | 306 | 306 |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 681 | 1,026 | 1,266 | 362 |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 3 | 0 | 1 | 0 |
| Prepaid Assets | 9 | 4 | 2 | 4 |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 5 | 4 | 3 | 4 |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 4 | 9 | 4 | 0 |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | 2 | 7 | 4 | — |
| Accrued Interest Receivable | 1 | 2 | 4 | — |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 660 | 1,008 | 1,255 | 354 |
| Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น | 450 | 600 | 1,000 | 0 |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 210 | 408 | 255 | 354 |
| Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด | 0 | 0 | 1 | 1 |
| Cash Financialเงินสด | 210 | 408 | 255 | 353 |
งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | -179 | -170 | 105 | -13 | — |
| Repurchase Of Capital Stockเงินจ่ายซื้อหุ้นทุนคืน | -120 | 0 | — | — | — |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -4 | -10 | -119 | -17 | — |
| Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม | — | — | 0 | 118 | 0 |
| Issuance Of Capital Stockเงินรับจากการออกหุ้น | — | 0 | 1,219 | 0 | 189 |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -230 | -290 | -102 | -315 | — |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 210 | 408 | 255 | 354 | — |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 408 | 255 | 354 | 329 | — |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | -198 | 153 | -99 | 25 | — |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | -193 | -116 | 796 | 38 | — |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | -193 | -116 | 796 | 38 | — |
| Interest Paid Cffดอกเบี้ยจ่าย (กิจกรรมจัดหาเงิน) | -0 | -0 | -2 | -3 | — |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | -69 | -105 | -302 | -60 | — |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | -69 | -105 | -302 | -60 | — |
| Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ | -120 | 0 | 1,219 | 0 | — |
| Common Stock Paymentsเงินจ่ายซื้อคืนหุ้นสามัญ | -120 | 0 | — | — | — |
| Common Stock Issuanceเงินรับจากการออกหุ้นสามัญ | — | 0 | 1,219 | 0 | 189 |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | -4 | -10 | -119 | 101 | — |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | -4 | -10 | -119 | 101 | — |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -4 | -10 | -119 | -17 | — |
| Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว | — | — | 0 | 118 | 0 |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | -56 | 148 | -1,102 | -315 | — |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | -56 | 148 | -1,102 | -315 | — |
| Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ | — | -4 | -1 | — | — |
| Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน) | 11 | 22 | 1 | — | — |
| Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ | 150 | 400 | -1,000 | 0 | — |
| Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน | 150 | 400 | — | — | — |
| Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน | — | — | -1,000 | 0 | — |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -4 | -0 | -1 | -2 | — |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -4 | -0 | -1 | -2 | — |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -213 | -270 | -101 | -313 | — |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 14 | 20 | 0 | 0 | — |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -226 | -290 | -101 | -313 | — |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 50 | 120 | 207 | 302 | — |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | 50 | 120 | 207 | 302 | — |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -27 | -33 | -59 | -59 | — |
| Interest Paid Cfo | — | — | — | 0 | -0 |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -44 | -13 | 9 | 3 | — |
| Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น | 2 | 2 | -0 | 3 | — |
| Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 6 | 14 | 5 | 1 | — |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -1 | 1 | 0 | -2 | — |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | -49 | -21 | 2 | 4 | — |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | -49 | -21 | 2 | 4 | — |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | -2 | -0 | 0 | -1 | — |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | 0 | -9 | 1 | -3 | — |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | -9 | -20 | -3 | 3 | — |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 21 | 16 | 15 | 13 | — |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 21 | 16 | 15 | 13 | — |
| Amortization Cash Flowค่าตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 1 | 1 | 1 | 0 | — |
| Amortization Of Intangiblesค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 1 | 1 | 1 | 0 | — |
| Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร | 20 | 15 | 15 | 13 | — |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | 2 | 2 | 1 | 1 | — |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 2 | 1 | 1 | 1 | — |
| Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 109 | 169 | 244 | 340 | — |
หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)
💡 สรุปหมายเหตุประกอบงบ 5 เรื่องที่มักซ่อนของสำคัญ: เปลี่ยนนโยบายบัญชี · รายการพิเศษ · ภาระผูกพัน · รายการกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน · ความเสี่ยง
(skipped — no notebook or --no-notebook flag)
เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)
💡 ไล่เหตุการณ์แต่ละงวดจาก MD&A: ปัจจัยมหภาค/กฎเกณฑ์ · ตัวขับเคลื่อนรายได้และมาร์จิ้น · ดีล/รายการพิเศษ · CAPEX และการปรับเป้า · เรียงงวดล่าสุดไว้บนสุด
(skipped)
🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ
💡 มุมมองของ อ.กล้วยๆ ต่อหุ้นตัวนี้ รวบจากทุกตอนใน Member Club แยกเป็น ธุรกิจ · มูลค่า · ความเสี่ยง · พัฒนาการมุมมอง (ตอนใหม่อยู่บน) · ทุกข้อมีเลข EP กำกับ
บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่
🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TRP (ธีรพรคลินิก) เฉพาะประเด็นด้านตัวธุรกิจและความได้เปรียบ มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
โมเดลธุรกิจและวิธีการหาเงิน (Business Model)
-
[EP119, EP142 (12 ส.ค. 2024)] ธุรกิจแบบซื้อขาดครั้งเดียว (Non-Recurring): TRP มีโมเดลธุรกิจแบบ B2C ให้บริการศัลยกรรมความงามและตกแต่ง ซึ่งอาจารย์ระบุว่านี่คือ "จุดบอด" สำคัญของธุรกิจ เพราะเป็นสินค้า/บริการประเภท Non-Recurring (ลูกค้าทำศัลยกรรมแล้วไม่ได้กลับมาทำซ้ำบ่อยๆ หรือใช้บริการทุกวัน) ทำให้รายได้ของบริษัทขาดความสม่ำเสมอ มีความผันผวนสูง และคาดการณ์ได้ยาก (เช่น ปีที่ผ่านมาอาจจะเติบโตถึง 100 ล้านบาท แต่ปีต่อมารายได้กลับหล่นฮวบ)
-
[EP119] เน้นรวมศูนย์สาขาเดียว: โมเดลการดำเนินงานไม่ได้เน้นการขยายสาขาจำนวนมากเพื่อกระจายความเสี่ยง แต่เน้นรวมศูนย์การให้บริการ
ลูกค้าและตลาด (Customers & Market)
-
[EP119] ฐานลูกค้าคนไทย (Domestic) เป็นหลัก: จากทำเลที่ตั้งของคลินิกที่ไม่ได้อยู่ในพื้นที่ที่ชาวต่างชาติพลุกพล่าน ทำให้อาจารย์ประเมินว่าฐานลูกค้าส่วนใหญ่คือคนไทย ไม่ได้มุ่งเน้นลูกค้านักท่องเที่ยวต่างชาติ
-
[EP146 (23 ก.ย. 2024)] กลุ่มผู้หญิงสูงอายุและความท้าทายด้านยุคสมัย: แม้อุตสาหกรรมศัลยกรรมความงามจะเติบโตเฉลี่ยปีละ 10-12% แต่ฐานลูกค้าหลักของ TRP กลับเป็นกลุ่ม "ผู้หญิงที่มีอายุ" ทำให้อาจารย์ตั้งข้อสังเกตว่าภาพลักษณ์ของ TRP เหมือนเป็น "เจ้าพ่อในยุคเก่า" ที่ "ตามโลกสมัยใหม่ไม่ค่อยทัน" ซึ่งส่งผลสะท้อนออกมาที่ตัวเลขยอดขายที่สวนทางกับอุตสาหกรรม (คนอื่นโตกันหมด แต่บริษัทยอดขายตก 3 ปีติด)
จุดแข็ง คูเมือง (Moat) และคำเปรียบเทียบ
-
[EP119] เปรียบเทียบเป็น "รพ.บำรุงราษฎร์ (BH)" แห่งวงการคลินิกความงาม: อาจารย์ยกคำเปรียบเทียบที่ชัดเจนว่า TRP มีความคล้ายคลึงกับ BH คือการเลือกตั้งมั่นอยู่ในสาขาเดียว ไม่ขยายสาขาพร่ำเพรื่อ แต่เน้นสร้างคุณภาพและความเชี่ยวชาญในสิ่งที่ตัวเองถนัดที่สุด
-
[EP119] ทีมแพทย์ระดับ "อาจารย์แพทย์": คูเมืองสำคัญของ TRP คือคุณภาพของบุคลากร โดยบริษัทมีทีมแพทย์แบ่งเป็นมือหนึ่ง 8 คน และมือสอง 4 คน ซึ่งส่วนใหญ่มีโปรไฟล์เป็นถึง "อาจารย์แพทย์จากโรงเรียนแพทย์" ที่ใช้เวลาหลังเลิกงานหรือช่วงเสาร์-อาทิตย์เข้ามารับงานผ่าตัดที่คลินิก
-
[EP119] ระบบควบคุมคุณภาพ (QC) เข้มงวด: บริษัทมีระบบการป้องกันความผิดพลาดและกรองคุณภาพการผ่าตัดหลายชั้น สะท้อนความ Conservative ด้านความปลอดภัย โดยในอดีตผู้บริหารระดับสูง (อาจารย์ชนทิศ) จะเป็นผู้คอยช่วยดูและ QC เคสคนไข้ด้วยตนเอง
-
[EP119] เปรียบเทียบกับคู่แข่ง (MASTER): อาจารย์เทียบคู่แข่งโดยตรงว่า MASTER จะมีความเป็น "นักการตลาดจัดเต็ม" แข็งแกร่งและ Aggressive มาก ในขณะที่ TRP ทำการตลาดยังไม่เก่งเท่า ซึ่งอาจารย์มองว่านี่เป็นทั้งจุดอ่อนและ "โอกาส" เพราะหาก TRP หันมาทำการตลาดเก่งขึ้น ก็จะสามารถดึงฐานลูกค้าเข้ามาเพิ่มได้อีกมาก
การเติบโต (Growth) และมุมมองความน่าสนใจ
-
[EP119] ข้อจำกัดในการสเกล (Scale) ธุรกิจ: ด้วยโมเดลที่พึ่งพาฝีมือแพทย์ระดับสูง การเติบโตของ TRP จึงถูกตีกรอบให้เป็นไปแบบ "Conservative" ประเมินการเติบโตไว้เพียง 10-15% ต่อปี บริษัทไม่สามารถสเกลรายได้หรือเร่งปั๊มยอดให้โตเร็วๆ ก้าวกระโดดได้แบบคู่แข่ง เพราะกระบวนการบ่มเพาะแพทย์มือสองให้พัฒนาฝีมือจนขึ้นมาเป็นแพทย์มือหนึ่งที่ลูกค้าไว้วางใจนั้น "ต้องใช้ระยะเวลานาน"
-
[EP113, EP142 (12 ส.ค. 2024), EP146 (23 ก.ย. 2024)] จากความเชื่อมั่นสู่การเลิกติดตาม: ในช่วงแรกอาจารย์เคยรู้สึกชอบและสนใจ TRP มากกว่าคู่แข่ง เพราะชอบผู้บริหารที่มีความอนุรักษ์นิยม (Conservative) [EP113] แต่เมื่อเวลาผ่านไปและเห็นผลประกอบการที่รายได้ดร็อปแรง ประกอบกับการวิเคราะห์ว่าอุตสาหกรรมนี้มีการแข่งขันรุนแรง แบรนด์มีความเสื่อมความนิยม และบริษัทไม่ยอมปรับตัวให้ทันคู่แข่ง ทำให้อาจารย์ปรับเปลี่ยนมุมมอง และยืนยันชัดเจนว่า "ไม่ชอบและอาจจะไม่สนใจลงทุนอย่างแน่นอน" [EP142 (12 ส.ค. 2024), EP146 (23 ก.ย. 2024)]
💰 มูลค่า & ราคา
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TRP (ธีรพรคลินิก) เฉพาะประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) จากข้อมูลในแหล่งอ้างอิง มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
การประเมิน Valuation (PE / เงินปันผล / การเติบโต)
-
[EP119] ประเมิน Core PE ให้ส่วนลดความเสี่ยง: ในช่วงแรกอาจารย์ประเมิน Core PE พื้นฐานไว้ที่ประมาณ 18-20 เท่า (ให้กรอบที่ 18 เท่า) โดยให้เหตุผลสำคัญคือโครงสร้างธุรกิจแบบ B2C ของคลินิกศัลยกรรมเป็นสินค้าประเภท "Non-Recurring" (ซื้อขาด ไม่ได้ทำซ้ำบ่อยๆ) ทำให้รายได้ขาดความสม่ำเสมอ จึงต้องให้ส่วนลด (Discount) หรือให้ PE ที่หย่อนลงมาหน่อย
-
[EP119] ประเมินการเติบโต (Growth) และ Premium PE: แม้จะประเมินการเติบโตของ TRP ได้ยาก แต่อาจารย์อ้างอิงจากอุตสาหกรรมที่ยังโตเฉลี่ย 10 กว่าเปอร์เซ็นต์ จึงให้คาดการณ์การเติบโต (Growth) แบบอนุรักษ์นิยมไว้ที่ประมาณ 15% และเมื่อนำไปบวกเป็น Premium PE จะได้ราคาเหมาะสม (Fair PE) ที่ระดับ 23-25 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดให้มูลค่าในช่วงนั้น
-
[EP142 (12 ส.ค. 2024)] ปรับลด PE (De-rating) เมื่อเห็นงบดร็อป: เมื่อเวลาผ่านไปและผลประกอบการรายไตรมาสออกมาแย่ (รายได้ตกสวนทางกับอุตสาหกรรมที่โต) มุมมองของอาจารย์เปลี่ยนไปในเชิงลบอย่างชัดเจน โดยปรับลดการให้ค่า PE ลงมาเหลือเพียง 15 เท่า และประเมินว่าการที่ราคาหุ้นบนกระดานเทรดกันที่ PE 20 เท่าในขณะนั้น ถือว่า "แพงเลยนะครับ"
-
เงินปันผล: ไม่ได้ระบุในเทป
โซนราคาถูก-แพงที่ประเมินไว้
-
[EP119] โซนถูก/ราคาที่น่าสนใจ: อาจารย์วิเคราะห์จากกราฟราคาว่า หุ้นเคยลงไปทำจุดต่ำสุด (Bottom) ที่ 14.70 บาท ดังนั้นเมื่อราคาขยับขึ้นมาอยู่ที่ 15.60 บาท อาจารย์จึงมองว่าเป็นโซนราคาที่ "น่าสนใจ" เพราะเพิ่งขยับขึ้นจากจุดต่ำสุดเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ ถือว่ามีความเสี่ยงที่ค่อนข้างจำกัด
-
[EP119] โซนแพง (ยอดดอย): ราคาหุ้นเคยถูกไล่ขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 19.00 บาท
- [EP119] โซนปลอดภัยของรายใหญ่: โซนราคาตั้งแต่ระดับ สิบกว่าบาทไปจนถึงยี่สิบต้นๆ อาจารย์ประเมินว่าเป็นโซนราคาที่ "ไม่ได้เสี่ยงมากนัก" ในมุมมองของนักลงทุนระยะกลาง-ยาว
จุดเข้าซื้อ-ขายออกแต่ละรอบ และเหตุผล
- ไม่ได้ระบุในเทป (อาจารย์ไม่ได้ระบุถึงตัวเลขการตัดสินใจเข้าซื้อหรือขายออกหุ้น TRP ในพอร์ตการลงทุนของตนเองอย่างชัดเจน มีเพียงการวิเคราะห์โซนราคาให้ลูกศิษย์ฟังเท่านั้น)
กลยุทธ์การถือ/เทรด
-
[EP119] เกร็ดกลยุทธ์ "ซื้อเป็นหุ้น Value" ของเซียนหุ้น: อาจารย์ตั้งข้อสังเกตว่า การที่มีนักลงทุนรายใหญ่ระดับประเทศ (เช่น เซียนฮง, อาจารย์ไพบูลย์) เข้ามาถือหุ้นตัวนี้ในโซนราคาสิบกว่าบาทถึงยี่สิบต้นๆ เป็นเพราะพวกเขามองว่าราคานี้ "ไม่แพง" แต่กลยุทธ์ที่รายใหญ่ใช้คือการประเมินว่า TRP เป็น "หุ้น Value (เน้นคุณค่า)" ที่ราคาถูก ไม่ใช่การซื้อแบบ "หุ้น Growth" เพราะภาพการเติบโตไม่ได้สูงหรือดุดันแบบคู่แข่ง (MASTER)
-
[EP142 (12 ส.ค. 2024)] กลยุทธ์ส่วนตัว "หลีกเลี่ยง (Avoid)": แม้ในช่วงแรกจะเคยมองว่าราคา 15.60 บาทนั้นน่าสนใจ แต่กลยุทธ์ท้ายที่สุดของอาจารย์คือการ "ไม่ลงทุน" เนื่องจากเมื่อประเมินความเสี่ยงเรื่องรายได้ที่ไม่สม่ำเสมอ (Non-Recurring) ประกอบกับปัญหาความเสื่อมความนิยมจนงบตก อาจารย์จึงสรุปชัดเจนว่า "ไม่ชอบ" และมองว่าราคาบนกระดานนั้นเทรดกันแพงเกินกว่าพื้นฐานไปแล้วครับ
⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TRP (ธีรพรคลินิก) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
ความเสี่ยงและธงแดงที่อาจารย์เตือน (Risks & Red Flags)
-
ความเสี่ยงจากรายได้แบบ Non-Recurring: ใน EP119 อาจารย์เตือนว่าจุดบอดสำคัญของธุรกิจศัลยกรรมความงามคือ เป็นสินค้าหรือบริการที่ลูกค้าทำครั้งเดียวจบ (ซื้อขาด) ไม่ได้มีการใช้บริการซ้ำบ่อยๆ. โครงสร้างแบบนี้ทำให้รายได้ขาดความสม่ำเสมอ ผันผวน และคาดการณ์ได้ยากมาก (เช่น ปีก่อนหน้ากำไรโตเป็นร้อยล้าน แต่ปีต่อมากำไรกลับหล่นฮวบ).
-
ความเสี่ยงด้านชื่อเสียงและการฟ้องร้อง (Litigation Risk): ใน EP139 (1 ก.ค. 2024) อาจารย์ยกเคสข่าวใหญ่ที่เป็นธงแดงสำคัญ คือกรณีที่คุณต้อม รัชนีกร (นักแสดง) ทำศัลยกรรมแล้วเกิดปัญหาจนนำไปสู่การฟ้องร้องเรียกค่าเสียหายจากคลินิกสูงถึง 50 ล้านบาท. อาจารย์ชี้ว่าเหตุการณ์นี้เป็นการ "กระทุ้งความเสี่ยง" ให้เห็นว่า หากเกิดข้อผิดพลาดกับคนที่มีชื่อเสียง การใช้เงินจ่ายเพื่อปิดเรื่อง (Hush money) นั้นทำไม่ได้ เพราะผู้เสียหายต้องการเอาเรื่องให้ถึงที่สุด ซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อความเชื่อมั่นและราคาหุ้นอย่างรุนแรง.
ประเด็นผู้บริหารและธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)
- สไตล์การบริหารแบบ Conservative: ใน EP113 อาจารย์ระบุถึงคาแรคเตอร์ของผู้บริหาร TRP ว่ามีความเป็น "อนุรักษ์นิยม" (Conservative) ซึ่งในมุมหนึ่งถือเป็นเรื่องที่อาจารย์ชื่นชอบเป็นการส่วนตัว เพราะสอดคล้องกับจริตการลงทุนของอาจารย์มากกว่าผู้บริหารที่ชอบทำธุรกิจแบบผาดโผนหรือดุดัน.
บทเรียน ประสบการณ์ และเคสเทียบ (Lessons, Experiences & Comparisons)
-
เปรียบเทียบสไตล์กับคู่แข่ง (MASTER): ใน EP113 และ EP119 อาจารย์ยกเคสเปรียบเทียบกับหุ้น MASTER อย่างชัดเจน โดยประเมินว่า MASTER เป็นบริษัทที่ทำการตลาดแบบ "Aggressive" มาก ในขณะที่ TRP มีความ "Conservative".
-
บทเรียนการมองหุ้นของ "เซียนหุ้น" (Value vs. Growth): ใน EP119 อาจารย์ถอดรหัสบทเรียนให้ฟังว่า การที่มีนักลงทุนรายใหญ่ระดับประเทศ (เช่น เซียนฮง, อาจารย์ไพบูลย์) เข้าไปถือหุ้น TRP จำนวนมากในโซนราคา 10 กว่าบาทถึง 20 ต้นๆ เป็นเพราะพวกเขาประเมินว่า TRP คือ "หุ้น Value (หุ้นเน้นคุณค่า)" ที่ราคาประเมินถูก ไม่ใช่ "หุ้น Growth" ที่เติบโตดุดัน. เซียนหุ้นรู้ดีว่าบริษัทไม่ได้มีการเติบโตที่สูงมาก แต่เข้าลงทุนเพราะเห็นว่าราคาไม่แพง (PE ต่ำ).
ข้อคิดการลงทุนที่ได้จากหุ้นตัวนี้ (Investment Takeaways)
- เด็ดขาดในการละทิ้งเมื่อความเสี่ยงไม่คุ้มค่า: ใน EP146 (23 ก.ย. 2024) เมื่อมีผู้ฟังสอบถามว่าราคาหุ้น TRP ร่วงลงมาเยอะมากจนเริ่มเห็นการกลับตัวแล้ว น่าสนใจลงทุนหรือไม่ อาจารย์ให้ข้อคิดด้วยความเด็ดขาดว่า "อาจจะไม่สนใจลงทุนอย่างแน่นอน". สะท้อนให้เห็นว่า หากธุรกิจมีโครงสร้างความเสี่ยงที่รายได้ไม่สม่ำเสมอ คาดเดาอนาคตยาก และมีประเด็นความเสี่ยงด้านชื่อเสียงเข้ามากระทบ นักลงทุนควรมีวินัยในการตัดหุ้นออกจากลิสต์และหลีกเลี่ยงการลงทุน แม้ว่าราคาบนกระดานจะปรับตัวลงมาจนดูเหมือนถูกแล้วก็ตาม.
📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)
เจาะลึกพัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น TRP (ธีรพรคลินิก) ตามลำดับเวลา ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงจุดเปลี่ยนจากความชื่นชอบในสไตล์ผู้บริหาร สู่การปรับลดมูลค่าและตัดออกจากการลงทุนอย่างถาวร มีรายละเอียดดังนี้ครับ:
EP113: จุดเริ่มต้นความสนใจและชื่นชอบสไตล์ผู้บริหาร (Conservative vs Aggressive)
-
การปรับมุมมอง: ในช่วงแรก อาจารย์มีความสนใจและชื่นชอบ TRP มากกว่าคู่แข่งโดยตรงอย่าง MASTER
-
เหตุผลและคำเปรียบเทียบ: อาจารย์เปรียบเทียบว่า MASTER มีการทำการตลาดที่รุกหนักและดุดัน (Aggressive) มาก ในขณะที่ผู้บริหารของ TRP มีสไตล์แบบอนุรักษ์นิยม (Conservative) ซึ่งคาแรคเตอร์นี้ตรงกับจริตการลงทุนของอาจารย์มากกว่า จึงทำให้รู้สึกชอบ TRP ในแง่ของการบริหารจัดการ
EP119: ประเมินมูลค่าเป็นหุ้น Value และเริ่มเห็นโซนราคาน่าสนใจ
-
การปรับมุมมองด้านมูลค่า: อาจารย์ประเมินว่าโครงสร้างธุรกิจของ TRP เป็นแบบ B2C ที่ลูกค้าซื้อขาดทำครั้งเดียวจบ (Non-Recurring) ทำให้รายได้ขาดความสม่ำเสมอ จึงต้องให้ส่วนลดความเสี่ยง โดยให้ Core PE พื้นฐานที่ 18-20 เท่า และเมื่อบวกกับการคาดการณ์การเติบโต (Growth) แบบอนุรักษ์นิยมที่ 15% ต่อปี จะได้ Fair PE เหมาะสมที่ระดับ 23-25 เท่า
-
เกร็ดเซียนหุ้น: อาจารย์ยกกรณีศึกษาว่า การที่มีนักลงทุนรายใหญ่ระดับประเทศ (เช่น เซียนฮง และอาจารย์ไพบูลย์) เข้ามาถือหุ้นตัวนี้จำนวนมากในโซนราคาสิบกว่าบาทถึงยี่สิบต้นๆ เป็นเพราะพวกเขาประเมินว่า TRP คือ "หุ้น Value" (หุ้นเน้นคุณค่า) ที่ราคาถูก ไม่ใช่ "หุ้น Growth" ที่โตดุดัน
-
โซนราคา: อาจารย์มองว่าราคาหุ้นที่ลงไปทำจุดต่ำสุด (Bottom) ที่ 14.70 บาท และขยับขึ้นมาแถว 15.60 บาท ถือเป็นโซนราคาที่ "น่าสนใจ" เพราะเพิ่งขึ้นจากจุดต่ำสุดเพียงเล็กน้อยและความเสี่ยงจำกัด
EP146 (23 ก.ย. 2024): การปฏิเสธการลงทุนและตัดออกจากลิสต์อย่างถาวร
-
เหตุการณ์: มีผู้ฟังสอบถามว่าราคาหุ้น TRP ร่วงลงมาเยอะมากจนกราฟเริ่มมีสัญญาณกลับตัวแล้ว น่าสนใจที่จะเข้าลงทุนหรือไม่
-
การปรับมุมมองชี้ขาด: อาจารย์ให้คำตอบที่เด็ดขาดเพื่อปิดจบการติดตามหุ้นตัวนี้ว่า
"อาจจะไม่สนใจลงทุนอย่างแน่นอน"
ถือเป็นการยืนยันว่าโครงสร้างความเสี่ยงของธุรกิจและการเติบโตที่ถดถอย ไม่ตอบโจทย์กลยุทธ์การลงทุนของอาจารย์อีกต่อไป แม้ราคาจะถูกเทขายลงมาลึกแค่ไหนก็ตาม
EP142 (12 ส.ค. 2024): ผิดหวังกับผลประกอบการ ปรับลดมูลค่า (De-rating) และเลิกชอบ
-
เหตุการณ์: บริษัทประกาศงบการเงินออกมา ปรากฏว่ารายได้และกำไรดร็อปลงอย่างรุนแรง (สวนทางกับอุตสาหกรรมที่ยังเติบโต)
-
การปรับมุมมองและการประเมินใหม่: อาจารย์วิเคราะห์ว่าการที่รายได้ตกหนักขนาดนี้ สะท้อนให้เห็นถึงปัญหาความเสื่อมความนิยม หรือเสียส่วนแบ่งการตลาดให้คู่แข่ง ทำให้อาจารย์ปรับลดมูลค่า (De-rating) ทันที โดยมองว่าควรให้ PE เพียง 15 เท่าเท่านั้น และการที่ราคาหุ้นบนกระดานยังเทรดกันที่ PE 20 เท่า ถือว่า "แพงไปแล้ว"
-
สถานะ: อาจารย์ระบุอย่างชัดเจนว่าสำหรับหุ้นตัวนี้ตนเอง "ไม่ชอบอยู่แล้ว"
EP139 (1 ก.ค. 2024): การตระหนักถึงธงแดงด้านชื่อเสียง (Litigation Risk)
-
เหตุการณ์และการปรับมุมมอง: มุมมองของอาจารย์เริ่มสะท้อนความกังวลอย่างหนัก เมื่อเกิดกรณีข่าวที่คุณต้อม รัชนีกร (นักแสดง) ทำศัลยกรรมแล้วเกิดปัญหาจนฟ้องร้องเรียกค่าเสียหายจากคลินิกสูงถึง 50 ล้านบาท
-
เหตุผล: อาจารย์ใช้เคสนี้เป็นการ "กระทุ้งความเสี่ยง" ให้เห็นภาพชัดเจนว่า หากคลินิกทำพลาดกับคนที่มีชื่อเสียง การใช้เงินจ่ายเพื่อปิดข่าว (Hush money) จะทำไม่ได้ เพราะผู้เสียหายต้องการเอาเรื่องให้ถึงที่สุด ซึ่งนี่คือความเสี่ยงร้ายแรงที่จะกดดันความเชื่อมั่นและราคาหุ้นของธุรกิจศัลยกรรม