TSM — Financial Report

TSMC ADR (US, global_semi)

📊 Key Stats

Price
423 USD
Market Cap
2,194,345,295,872
PE (TTM)
36.130657
PE (Forward)
21.678326
52W Range
191 – 431
Dividend Yield
0.9
Profit Margin
0.46505
ROE
0.3621
Debt/Equity
18.447

TSMC ADR (US, global_semi)
Generated: 2026-05-29 01:46 • Source: yfinance + NotebookLM (tsm)

📊 กราฟสรุป

รายได้ & กำไรสุทธิ รายปี (ล้าน USD)
กำไรต่อหุ้น (EPS) รายปี
ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี
P/E Band ย้อนหลัง ~4 ปี (รายเดือน • เฉลี่ย 0.9×)

🔬 เจาะลึกธุรกิจ (Deep Business Analysis)

วิเคราะห์เชิงเฟรมเวิร์ก จาก 10-K + Earnings Call + บทวิเคราะห์ (ผ่าน NotebookLM)

🧩 โมเดลธุรกิจ & ลูกค้า

โมเดลธุรกิจของ TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) คือการเป็น "โรงงานรับจ้างผลิตเซมิคอนดักเตอร์เพียงอย่างเดียว (Dedicated Semiconductor Foundry)" โดยบริษัทจะไม่มีการออกแบบหรือขายชิปภายใต้แบรนด์ของตนเอง แต่จะรับจ้างผลิตชิปตามการออกแบบของลูกค้า ทำให้ TSMC ไม่ได้เป็นคู่แข่งกับลูกค้าของตนเอง

รายละเอียดเจาะลึกในแต่ละส่วนอ้างอิงจากรายงานประจำปี (Form 20-F) ล่าสุดปี 2025 มีดังนี้ครับ:

1. สินค้าและบริการ / การแบ่งกลุ่มรายได้

2. ลูกค้าหลักและพฤติกรรมลูกค้า

3. ช่องทางการขายและการเข้าถึงลูกค้า

4. ซัพพลายเออร์และห่วงโซ่อุปทาน

5. โครงสร้างรายได้-ต้นทุนหลัก และตัวขับเคลื่อนกำไร

⚔️ Porter's Five Forces

การวิเคราะห์แรงกดดันทั้ง 5 (Five Forces) ของ TSMC (TSM) จากข้อมูลในเอกสารอ้างอิง มีรายละเอียดดังนี้ครับ:

1) การแข่งขันในอุตสาหกรรม (Rivalry among existing competitors)

  • ระดับความรุนแรง: สูง (High)

  • เหตุผล: การแข่งขันในกลุ่มธุรกิจ Foundry มีความดุเดือด (Fierce) อย่างมาก โดย TSMC ต้องแข่งขันกับทั้งผู้ให้บริการ Foundry รายอื่น และบริษัท Integrated Device Manufacturers (IDMs) ที่ขยายตัวมารับจ้างผลิต นอกจากนี้ คู่แข่งหลายรายยังได้รับการสนับสนุนทางการเงินมหาศาลจากรัฐบาล เช่น U.S. CHIPS Act หรือเงินอุดหนุนในยุโรปและญี่ปุ่น ซึ่งอาจนำไปสู่การแข่งขันด้านราคา (Aggressive pricing) เพื่อแย่งชิงลูกค้าที่ต้องการกระจายความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทาน,

  • ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: แม้การแข่งขันจะสูง แต่ TSMC ยังมีข้อได้เปรียบด้านขนาดและเทคโนโลยีขั้นสูงที่โดดเด่น โดยในปี 2024 บริษัทมีส่วนแบ่งตลาดถึง 34% ของมูลค่าผลผลิตอุตสาหกรรม "Foundry 2.0" (เพิ่มขึ้นจาก 28% ในปี 2023)

2) อำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์ (Bargaining power of suppliers)

  • ระดับความรุนแรง: สูง (High)

  • เหตุผล: TSMC จำเป็นต้องพึ่งพาซัพพลายเออร์ที่มีจำนวนจำกัดในการจัดหาเครื่องจักรผลิตชิปขั้นสูง และวัตถุดิบสำคัญบางรายการก็มีการจัดซื้อจากซัพพลายเออร์เพียงรายเดียว (Sole-sourced suppliers) ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงต่อปัญหาการส่งมอบล่าช้าหรือการปรับขึ้นราคา, รวมถึงอำนาจผูกขาดของผู้ให้บริการสาธารณูปโภคท้องถิ่น โดยเฉพาะกระแสไฟฟ้าและน้ำที่จำเป็นอย่างมากต่อการผลิต

  • ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: บริษัทเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้นจากการปรับอัตราค่าไฟฟ้าของการไฟฟ้าไต้หวัน (Taiwan Power Company) ซึ่งปรับราคาขึ้นถึง 25% ในเดือนเมษายน 2024 และอีก 14% ในเดือนตุลาคม 2024 ซึ่งส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตโดยตรง,

3) อำนาจต่อรองของลูกค้า (Bargaining power of buyers)

  • ระดับความรุนแรง: ปานกลางถึงสูง (Medium to High)

  • เหตุผล: ลูกค้ามีอำนาจต่อรองในแง่ของปริมาณ เนื่องจากรายได้ของบริษัทกระจุกตัวอยู่กับลูกค้ารายใหญ่เพียงไม่กี่ราย (High customer concentration) หากเสียลูกค้าเหล่านี้ไปย่อมกระทบต่อรายได้รุนแรง, แต่ในขณะเดียวกัน TSMC ก็มีอำนาจต่อรองด้านราคา (Pricing power) สูงมากเช่นกัน เนื่องจากเป็นผู้นำเทคโนโลยีขั้นสูงที่ลูกค้าหาคู่แข่งมาทดแทนได้ยากในปัจจุบัน,

  • ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: ในปี 2025 ลูกค้ารายใหญ่ที่สุด 10 อันดับแรก สร้างรายได้รวมกันถึง 78% ของรายได้ทั้งหมด (ลูกค้ารายใหญ่สุดอันดับ 1 คิดเป็น 19% และอันดับ 2 คิดเป็น 17%) แต่อำนาจต่อรองของ TSMC สะท้อนผ่านการที่ลูกค้าต้องยอมจ่าย "เงินมัดจำล่วงหน้า (Advance temporary receipts)" เพื่อการันตีการจองกำลังการผลิต และรายได้กว่า 74% ของยอดขายเวเฟอร์ในปี 2025 มาจากเทคโนโลยีขั้นสูง (7 นาโนเมตรลงมา)

4) ภัยจากสินค้า/บริการทดแทน (Threat of substitute products or services)

  • ระดับความรุนแรง: ต่ำ (Low)

  • เหตุผล: ชิปเซมิคอนดักเตอร์เป็นฮาร์ดแวร์พื้นฐานที่ไม่มีวัสดุหรือสินค้าอื่นมาทดแทนได้ในปัจจุบัน นอกจากนี้ ในมุมของบริการรับจ้างผลิต (Foundry) แนวโน้มของตลาดยังเป็นบวก โดยบริษัทพัฒนาระบบ (System companies) หันมาออกแบบชิปของตนเองแล้วจ้าง Foundry ผลิตโดยตรงมากขึ้นเรื่อย ๆ แทนการซื้อชิปสำเร็จรูปแบบดั้งเดิม ซึ่งถือเป็นการลดโอกาสการถูกทดแทนด้วยโมเดลธุรกิจอื่น

  • ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: ความต้องการชิปขั้นสูงพุ่งสูงขึ้นตามยุคแห่งข้อมูลและ AI โดยกลุ่ม High Performance Computing (HPC) ครองสัดส่วนรายได้ถึง 58% ในปี 2025 ขับเคลื่อนโดยชิป AI Accelerator, GPU และ CPU,

5) ภัยจากผู้เล่นรายใหม่ (Threat of new entrants)

  • ระดับความรุนแรง: ต่ำ (Low)

  • เหตุผล: อุปสรรคในการเข้าสู่ตลาด (Barriers to entry) สูงลิ่ว ทั้งในด้านเม็ดเงินลงทุน (Capital Expenditure) มหาศาลที่ต้องใช้ในการสร้างโรงงาน ความซับซ้อนของเทคโนโลยี (Know-how) การจัดการห่วงโซ่อุปทานระดับโลก รวมถึงข้อจำกัดด้านทรัพย์สินทางปัญญา (Patents) ที่มีการฟ้องร้องกันอย่างรุนแรง,,,

  • ตัวอย่าง/ตัวเลขประกอบ: แค่เพียงการรักษาสถานะผู้นำ TSMC ต้องตั้งงบประมาณรายจ่ายฝ่ายทุน (Capex) สำหรับปี 2025 ไว้สูงถึงประมาณ 38,000 ถึง 42,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อขยายกำลังการผลิตและอัปเกรดเทคโนโลยีขั้นสูง ซึ่งเป็นตัวเลขที่ผู้เล่นหน้าใหม่แทบจะไม่มีศักยภาพในการทุ่มเม็ดเงินแข่งขันได้

📊 SWOT

จุดแข็ง (Strengths)

  • ความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีและส่วนแบ่งการตลาดที่โดดเด่น: TSM เป็นโรงงานรับจ้างผลิตชิป (Dedicated Foundry) ที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยในปี 2024 มีส่วนแบ่งในอุตสาหกรรม "Foundry 2.0" ถึง 34% และรายได้ส่วนใหญ่มาจากเทคโนโลยีการผลิตขั้นสูง (เช่น โหนด 3nm, 5nm และ 7nm) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนรายได้การขายเวเฟอร์เกินกว่า 70%

  • การประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) และระบบนิเวศการผลิต: บริษัทมีเครือข่ายโรงงานและห่วงโซ่อุปทานที่เชื่อมโยงกันอย่างแข็งแกร่ง (Ecosystem) ในไต้หวัน ทำให้มีความยืดหยุ่นในการโยกย้ายบุคลากร ปรับเปลี่ยนสายการผลิตได้อย่างรวดเร็ว และบริหารต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุด

  • เทคโนโลยีแพ็กเกจจิ้งขั้นสูง (Advanced Packaging): นอกจากการผลิตเวเฟอร์แล้ว TSM ยังมีบริการแพลตฟอร์ม TSMC 3DFabric เช่น เทคโนโลยี CoWoS, InFO และ TSMC-SoIC ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญที่ลูกค้าต้องการอย่างมากสำหรับการผลิตชิป AI และ High Performance Computing

  • ความสามารถในการทำกำไรระดับสูง: โครงสร้างต้นทุนที่ได้เปรียบและการตั้งราคาขายผลิตภัณฑ์ขั้นสูงได้ ทำให้บริษัทรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ไว้ได้ในระดับสูงมาก เช่น พุ่งไปถึง 59.9% และมีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating Margin) 50.8% ในปี 2025

จุดอ่อน (Weaknesses)

  • การพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่ (High Customer Concentration): รายได้ของบริษัทกระจุกตัวอยู่กับลูกค้ารายใหญ่เพียงไม่กี่ราย โดยในปี 2025 ลูกค้า Top 10 คิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 78% ของรายได้รวม และเพียงลูกค้ารายใหญ่ที่สุดรายเดียวก็สร้างรายได้ถึง 19% ของทั้งหมด หากเสียลูกค้าเหล่านี้ไปหรือลูกค้าลดคำสั่งซื้อจะกระทบต่อผลประกอบการอย่างหนัก

  • ธุรกิจที่ใช้เงินลงทุนและต้นทุนคงที่สูงมาก (High Capital Intensity): การสร้างและขยายกำลังการผลิตชิปขั้นสูงใช้เงินลงทุนมหาศาล โดยปี 2026 คาดว่าจะใช้รายจ่ายฝ่ายทุน (Capex) สูงถึง 52,000-56,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้มีภาระค่าเสื่อมราคาและต้นทุนคงที่สูง หากอัตราการใช้กำลังการผลิตลดลงจะกดดันอัตรากำไรทันที

  • ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวทางภูมิศาสตร์: แม้จะมีการขยายฐานการผลิตไปต่างประเทศ แต่ผู้บริหารระดับสูง โรงงานหลัก รวมถึงทีมวิจัยและพัฒนาส่วนใหญ่ยังคงตั้งอยู่ในไต้หวัน ทำให้บริษัทมีความเปราะบางต่อความเสี่ยงด้านการเมืองและภัยธรรมชาติในระดับท้องถิ่น

โอกาส (Opportunities)

  • อุปสงค์ชิป AI และ High Performance Computing (HPC): กระแสการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของปัญญาประดิษฐ์ (AI Boom) ผลักดันให้กลุ่ม HPC กลายเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้ที่ใหญ่ที่สุด (คิดเป็น 58% ของรายได้ในปี 2025) และผู้บริหารประเมินว่าความต้องการชิป AI จะยังคงเติบโตแรงต่อเนื่องไปอีกหลายปี

  • การขยายฐานการผลิตในต่างประเทศและเงินอุดหนุนจากภาครัฐ: การสร้างโรงงานแห่งใหม่ในสหรัฐอเมริกา (Arizona), เยอรมนี (Dresden) และญี่ปุ่น (Kumamoto) ช่วยกระจายความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทาน โดยบริษัทได้รับประโยชน์จากการทำสัญญาขอรับเงินให้เปล่าจากรัฐบาลสหรัฐฯ (CHIPS Act) สูงสุด 6.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และจากรัฐบาลเยอรมนีสูงสุด 5 พันล้านยูโร

  • การขยายตัวในกลุ่ม IoT และยานยนต์อัจฉริยะ (Automotive): แม้สัดส่วนจะยังไม่ใหญ่เท่ากลุ่ม HPC แต่แนวโน้มเทคโนโลยีอย่าง Edge AI, ระบบช่วยเหลือผู้ขับขี่ขั้นสูง (ADAS) และรถยนต์ไฟฟ้า (EVs) เปิดพื้นที่ให้บริษัทขายชิปเฉพาะทาง (Specialty Technologies) อย่างเช่น RF, เซ็นเซอร์ และระบบจัดการพลังงานได้มากขึ้น

อุปสรรค/ภัยคุกคาม (Threats)

  • ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และการควบคุมการส่งออก: สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ตลอดจนข้อกำหนดการควบคุมการส่งออกชิป AI ขั้นสูง ถือเป็นความท้าทายใหญ่ที่อาจตัดขาดโอกาสในการขายสินค้าในบางตลาด หรือสร้างปัญหาหากพบว่าสินค้าถูกลักลอบส่งต่อไปยังหน่วยงานที่ถูกคว่ำบาตร

  • การแข่งขันที่รุนแรงและการเข้ามาของนโยบายรัฐอุดหนุนคู่แข่ง: TSM ต้องแข่งขันกับผู้ผลิตทั้งที่เป็น Foundry และ IDM ระดับโลก ซึ่งบริษัทเหล่านี้อาจได้รับการสนับสนุนเงินทุนมหาศาลจากรัฐบาลของตนเองเช่นกัน ส่งผลให้มีความเสี่ยงที่จะเกิดการแข่งขันทุบราคา หรือโดนคู่แข่งแย่งลูกค้าที่ต้องการกระจายความเสี่ยงด้านซัพพลายเชน

  • ต้นทุนการดำเนินงานระดับโลกและสาธารณูปโภคที่พุ่งสูงขึ้น: การขยายโรงงานในต่างแดนเผชิญกับอุปสรรคทั้งปัญหาขาดแคลนแรงงานและความซับซ้อนของต้นทุนก่อสร้าง ในขณะที่ฐานการผลิตในไต้หวันก็เจอความกดดันจากค่าไฟฟ้าที่ถูกปรับขึ้นอย่างรุนแรง (เช่น ขึ้น 25% และ 14% ในปี 2024) ตลอดจนการเริ่มเก็บค่าธรรมเนียมคาร์บอนในปี 2026

  • ภัยธรรมชาติและการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ: การดำเนินงานเปราะบางต่อเหตุแผ่นดินไหวในไต้หวันและญี่ปุ่นอย่างมาก ตัวอย่างเช่น เหตุแผ่นดินไหวในเดือน เม.ย. 2024 และ ม.ค. 2025 ทำให้บริษัทขาดทุนสุทธิหลังหักประกันไปหลายพันล้านดอลลาร์ไต้หวัน รวมไปถึงวิกฤตภัยแล้งที่อาจสร้างผลกระทบต่อทรัพยากรน้ำที่จำเป็นในการผลิตชิป

🏆 ความได้เปรียบ & คู่แข่ง (Competitive Advantage)

สามารถวิเคราะห์คู่แข่งและความได้เปรียบเชิงแข่งขัน (Moat) ของ TSMC ได้ดังนี้ครับ:

1) คู่แข่งหลักและส่วนแบ่งตลาดเทียบกัน

  • คู่แข่งหลัก: TSMC ต้องแข่งขันอย่างดุเดือดกับผู้ให้บริการรับจ้างผลิตชิป (Foundry) รายอื่น และบริษัทที่ผลิตชิปแบบครบวงจร (Integrated Device Manufacturers หรือ IDMs) ที่ขยายตัวมารับจ้างผลิต โดยมีชื่อของคู่แข่งหลักที่ปรากฏในข่าว ได้แก่ Intel (พยายามขยายธุรกิจ Intel Foundry เพื่อแย่งลูกค้า) และ Samsung (ผู้ผลิตชิปรายใหญ่ที่พยายามดึงคำสั่งซื้อชิป AI และชิปขั้นสูง) รวมถึงผู้ผลิตชิปในจีนที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล

  • ส่วนแบ่งตลาด: TSMC ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำตลาดที่แข็งแกร่ง โดยในปี 2024 บริษัทมีส่วนแบ่งตลาดถึง 34% ของอุตสาหกรรม "Foundry 2.0" (เพิ่มขึ้นจาก 28% ในปี 2023)

2) ความได้เปรียบเชิงแข่งขัน / คูเมือง (Moat)

  • ความไว้วางใจจากลูกค้า (Customer Trust & Business Model): TSMC เป็นโรงงานรับจ้างผลิตเพียงอย่างเดียว (Dedicated Foundry) ไม่มีการออกแบบชิปเพื่อไปแข่งขันกับลูกค้าของตนเอง ทำให้เกิดความร่วมมืออย่างลึกซึ้งและลูกค้าไว้วางใจที่จะส่งมอบความลับทางการออกแบบมาให้ผลิต โดยลูกค้าบางรายยอมจ่ายเงินมัดจำล่วงหน้า (Advance Payment) เพื่อการันตีกำลังการผลิต

  • ความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยี (Technology Leadership): บริษัทเป็นรายแรกๆ ที่สามารถผลิตชิปขั้นสูงในระดับ 7nm, 5nm, 3nm ในเชิงพาณิชย์ได้ก่อนคู่แข่ง และกำลังมุ่งสู่เทคโนโลยี 2nm และ 16-angstrom (A16) รวมถึงมีเทคโนโลยีการแพ็กเกจจิ้งขั้นสูงแบบ 3 มิติ (TSMC 3DFabric, CoWoS, InFO) ซึ่งจำเป็นมากต่อชิป AI

  • ความได้เปรียบด้านขนาดและกำลังการผลิต (Scale & Capacity): ผู้บริหารระบุชัดเจนว่า "ขนาดและกำลังการผลิต โดยเฉพาะเทคโนโลยีขั้นสูง คือข้อได้เปรียบทางการแข่งขันหลัก" การมีฐานการผลิตขนาดใหญ่ช่วยลดต้นทุนต่อหน่วย (Economies of Scale) และทำให้สามารถผลิตชิปจำนวนมหาศาลเพื่อตอบสนองการเปิดตัวสินค้าใหม่ของลูกค้าได้ทันเวลา

  • ระบบนิเวศและเครือข่ายพันธมิตร (Network/Ecosystem): บริษัทมีแพลตฟอร์ม Open Innovation Platform® (OIP) และ CyberShuttle® ที่เชื่อมโยงนักออกแบบ คู่ค้าด้านทรัพย์สินทางปัญญา (IP) และซัพพลายเออร์ซอฟต์แวร์ (EDA) เข้าด้วยกัน ทำให้ลูกค้าออกแบบชิปได้ง่ายขึ้นและนำสินค้าออกสู่ตลาดได้เร็วขึ้น ซึ่งสร้าง Switching Cost ที่สูงหากลูกค้าจะเปลี่ยนไปใช้โรงงานอื่น

  • ความเป็นเลิศด้านการผลิต (Manufacturing Excellence): บริษัทมีจุดเด่นในการเพิ่มอัตราผลตอบแทนสินค้าดี (Yield improvement) ได้อย่างรวดเร็ว มีรอบเวลาการผลิตที่สั้น และรักษาคุณภาพได้คงที่

3) จุดที่ยังเสียเปรียบคู่แข่ง

  • ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้า (Customer Concentration): รายได้ของ TSMC พึ่งพาลูกค้ารายใหญ่ไม่กี่ราย (ลูกค้ารายใหญ่ 10 อันดับแรกคิดเป็นสัดส่วนถึง 78% ของรายได้ในปี 2025) หากคู่แข่งอย่าง Intel หรือ Samsung ใช้กลยุทธ์ลดราคาอย่างหนัก (Aggressive pricing) เพื่อดึงลูกค้ารายใหญ่ที่ต้องการกระจายความเสี่ยงด้านซัพพลายเชน TSMC อาจสูญเสียลูกค้าหรือถูกกดดันด้านราคาได้

  • ต้นทุนและความท้าทายในการขยายสาขาไปต่างประเทศ: การสร้างโรงงานในสหรัฐฯ (Arizona) หรือยุโรป เผชิญกับปัญหาต้นทุนการก่อสร้างที่สูงกว่าไต้หวัน ปัญหาขาดแคลนแรงงาน และการสร้างห่วงโซ่อุปทานใหม่ ซึ่งอาจกระทบต่ออัตรากำไรและความสามารถในการผลิต

  • ความเสียเปรียบด้านเงินอุดหนุนในประเทศของคู่แข่ง (Government Subsidies): แม้ TSMC จะได้รับเงินอุดหนุนจาก CHIPS Act ของสหรัฐฯ แต่อาจมีเงื่อนไขและข้อจำกัดมากมาย ในขณะที่คู่แข่ง (เช่น IDM ในสหรัฐฯ อย่าง Intel หรือกลุ่ม Foundry ในจีน) อาจได้รับการสนับสนุนทางการเงิน กองทุนกระตุ้นเศรษฐกิจ หรือสิทธิพิเศษจากรัฐบาลท้องถิ่นที่มากกว่าและเข้าถึงได้ง่ายกว่า

  • ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Risk): เนื่องจากฐานการผลิตหลัก ขุมกำลังคน และห่วงโซ่อุปทานที่แข็งแกร่งที่สุดของบริษัทยังคงกระจุกตัวอยู่ในไต้หวัน หากมีความตึงเครียดทางการเมือง ลูกค้าอาจถูกบีบจากนโยบายรัฐ หรือเลือกที่จะย้ายออเดอร์ไปยังคู่แข่งที่มีฐานการผลิตในภูมิภาคอื่นเพื่อลดความเสี่ยง

⚠️ ปัจจัยความเสี่ยง

สามารถสรุปและจัดกลุ่มปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดของ TSMC พร้อมผลกระทบและแนวทางรับมือได้ดังนี้ครับ:

1. กลุ่มกฎเกณฑ์ภาครัฐ ภูมิรัฐศาสตร์ และสภาพแวดล้อม (Regulatory, Geopolitics & Environment)

  • ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การควบคุมการส่งออก และภาษีนำเข้า

    • ผลกระทบต่อธุรกิจ: ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และจีน นำไปสู่การแบนการส่งออกชิปขั้นสูงและการแบนลูกค้าบางราย (เช่น Huawei) รวมถึงการควบคุมการส่งออกเครื่องจักรผลิตชิป, การที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ประกาศกำแพงภาษีนำเข้า (รวมถึงมาตรการทดแทนภายใต้ Section 122) ทำให้ต้นทุนห่วงโซ่อุปทานและการผลิตในสหรัฐฯ สูงขึ้น,, นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงทางกฎหมายหากลูกค้าของบริษัทนำชิปไปดัดแปลงส่งต่อไปยังหน่วยงานที่ถูกคว่ำบาตรโด ยที่บริษัทไม่ทราบ,

    • แนวทางรับมือ: ขอใบอนุญาตพิเศษ (General Authorization/VEU) จากทางการสหรัฐฯ เพื่อให้โรงงานในเมืองหนานจิง ประเทศจีนสามารถดำเนินการต่อไปได้, และร่วมมือกับทางการสหรัฐฯ และไต้หวันอย่างใกล้ชิดทันทีหากพบความผิดปกติของการกระจายสินค้าของลูกค้า,

  • กฎหมายสิ่งแวดล้อม และการเก็บค่าธรรมเนียมคาร์บอน (Carbon Fee)

    • ผลกระทบต่อธุรกิจ: ไต้หวันได้ประกาศใช้กฎหมาย Climate Change Response Act ซึ่งมีเป้าหมาย Net Zero ภายในปี 2050 และจะเริ่มเก็บค่าธรรมเนียมคาร์บอนในปี 2026 (พิจารณาจากการปล่อยคาร์บอนปี 2025) ซึ่งจะทำให้ต้นทุนการดำเนินงานของบริษัทพุ่งสูงขึ้นโดยตรง,

    • แนวทางรับมือ: เร่งจัดหาและใช้พลังงานหมุนเวียน (เช่น ในปี 2025 มีการใช้พลังงานหมุนเวียนและคาร์บอนเครดิตรวม 5,780 GWh) ลงทุนในอุปกรณ์กำจัดก๊าซเรือนกระจกและประเมินผลกระทบทางการเงินภายใต้กรอบ IFRS S1 และ S2,,

2. กลุ่มเศรษฐกิจ และตลาด (Economy & Market)

  • การพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่น้อยราย (High Customer Concentration)

    • ผลกระทบต่อธุรกิจ: รายได้ของบริษัทกระจุกตัวอย่างหนัก โดยในปี 2025 ลูกค้ารายใหญ่ที่สุด 10 อันดับแรกทำรายได้รวมกันถึง 78% (ลูกค้ารายใหญ่ที่สุดรายเดียวคิดเป็น 19% ของรายได้ทั้งหมด), หากลูกค้ากลุ่มนี้ลดคำสั่งซื้อ ย้ายฐานการผลิต หรือมีการควบรวมกิจการกัน จะกระทบรายได้และกำไรของบริษัทอย่างรุนแรง,

    • แนวทางรับมือ: รักษาสถานะผู้นำด้านเทคโนโลยี (Technology Leadership) ที่ลูกค้าไม่สามารถหาคู่แข่งมาทดแทนได้ง่าย และปรับเปลี่ยนโมเดลธุรกิจให้รองรับกลุ่ม System companies ที่หันมาออกแบบชิปด้วยตัวเองมากขึ้น,

  • วัฏจักรขึ้นลงของอุตสาหกรรม (Cyclicality of Semiconductor Industry)

    • ผลกระทบต่อธุรกิจ: อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์มีความผันผวนสูง การลงทุนตั้งโรงงานมีต้นทุนคงที่ (Fixed costs) สูงมาก หากอุปสงค์ของตลาดชะลอตัวและอัตราการใช้กำลังการผลิตลดลง จะทำให้เกิดแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ให้ลดลงอย่างหนัก,

    • แนวทางรับมือ: บริหารจัดการกำลังการผลิตร่วมกับลูกค้าอย่างใกล้ชิด โดยลูกค้าในโหนดเทคโนโลยีขั้นสูงบางรายยินยอมที่จะจ่ายเงินมัดจำล่วงหน้า (Advance temporary receipts) เพื่อการันตีกำลังการผลิต (ณ สิ้นปี 2025 มีเงินส่วนนี้รอรับรู้กว่า 1.48 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน) ช่วยลดความเสี่ยงด้านรายได้,

3. กลุ่มต้นทุน ซัพพลายเชน และการดำเนินงาน (Cost, Supply Chain & Operations)

  • ความท้าทายในการขยายกิจการทั่วโลก (Global Expansion)

    • ผลกระทบต่อธุรกิจ: การสร้างโรงงานแห่งใหม่ในสหรัฐฯ (Arizona), ญี่ปุ่น (Kumamoto) และเยอรมนี (Dresden) เผชิญกับปัญหาต้นทุนการก่อสร้างที่สูงขึ้น ปัญหาการขาดแคลนแรงงาน ความแตกต่างทางวัฒนธรรมองค์กร และความท้าทายในการสร้างห่วงโซ่อุปทานในต่างแดน ซึ่งอาจทำให้แผนการผลิตล่าช้าและส่งผลเสียต่อความสามารถในการทำกำไรเมื่อเทียบกับโรงงานในไต้หวัน,,

    • แนวทางรับมือ: ประสานงานทำข้อตกลงขอรับเงินอุดหนุนจากภาครัฐท้องถิ่น เช่น สัญญา U.S. CHIPS Act เพื่อรับเงินอุดหนุน 6.6 พันล้านเหรียญ และสินเชื่อ 5 พันล้านเหรียญ รวมถึงเงินอุดหนุน 5 พันล้านยูโรจากรัฐบาลเยอรมนี,

  • ภัยธรรมชาติ และวิกฤตสาธารณูปโภค (ค่าไฟ-น้ำ)

    • ผลกระทบต่อธุรกิจ: ไต้หวันและญี่ปุ่นตั้งอยู่ในโซนเสี่ยงแผ่นดินไหว เช่น แผ่นดินไหวเมษายน 2024 และมกราคม 2025 สร้างผลขาดทุนสุทธิหลังหักประกันรวมกว่า 8.3 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน, รวมถึงการปรับขึ้นค่าไฟฟ้าของการไฟฟ้าไต้หวัน (25% ในเดือนเมษายน 2024 และ 14% ในเดือนตุลาคม 2024) และภัยแล้ง ล้วนกระทบต่อต้นทุนการผลิตและความต่อเนื่องในการผลิต,

    • แนวทางรับมือ: ทำประกันภัยความเสียหายรวมถึงประกันการหยุดชะงักของธุรกิจ (Business interruption insurance) ดำเนินกลยุทธ์รีไซเคิลน้ำ และกระจายฐานการผลิตไปต่างประเทศ,

  • ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ (Cybersecurity)

    • ผลกระทบต่อธุรกิจ: หากระบบไอทีถูกโจมตีโดยมัลแวร์หรือแรนซัมแวร์ อาจทำให้สายการผลิตชะงัก ข้อมูลความลับทางการค้าและทรัพย์สินทางปัญญาของลูกค้าถูกขโมย ซึ่งจะสร้างความเสียหายต่อชื่อเสียงและต้องชดใช้ค่าเสียหาย,,,

    • แนวทางรับมือ: จัดตั้งศูนย์เฝ้าระวัง ซ้อมรับมือการโจมตีแบบเจาะระบบ (Red team testing) และนำมาตรฐานความปลอดภัยไซเบอร์ระดับโลก (SEMI E187) มาบังคับใช้ทั้งกับบริษัทและตลอดซัพพลายเชน,,

4. กลุ่มการแข่งขัน (Competition)

  • การแข่งขันด้านราคาและเทคโนโลยีที่รุนแรง

    • ผลกระทบต่อธุรกิจ: คู่แข่งจากสหรัฐฯ, เกาหลีใต้ และจีน อาจนำเงินอุดหนุนระดับชาติมาใช้ตัดราคา หรือหากบริษัทไม่สามารถพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ๆ (เช่น โหนด 16-angstrom หรือ 2nm) ให้ได้ผลตอบแทน (Yield) และคุณภาพที่สูงตามกำหนดเวลาได้ ลูกค้าอาจย้ายหนีไปใช้บริการคู่แข่งแทน,,,

    • แนวทางรับมือ: ทุ่มเทรายจ่ายฝ่ายทุน (Capex) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ (คาดการณ์ปี 2026 ที่ระดับ 52,000 - 56,000 ล้านเหรียญสหรัฐ) และลงทุนด้าน R&D อย่างมหาศาล (2.4 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวันในปี 2025) เพื่อรักษาระยะห่างของเทคโนโลยี,

5. กลุ่มการเงินและสภาพคล่อง (Finance & Liquidity)

  • ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน (Foreign Exchange Rate)

    • ผลกระทบต่อธุรกิจ: รายได้เกือบทั้งหมดของบริษัทรับเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ค่าใช้จ่ายก้อนใหญ่และภาษีอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์ไต้หวัน (NTD) หากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ไต้หวัน จะฉุดรั้งกำไรขั้นต้นอย่างหนัก (ตัวอย่างเช่น ทุกๆ 1% ที่ USD อ่อนค่า จะทำให้อัตรากำไรลดลงประมาณ 0.3 - 0.4%),,

    • แนวทางรับมือ: ใช้เครื่องมืออนุพันธ์ทางการเงิน เช่น สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward contracts) และการออกหุ้นกู้หรือกู้ยืมในสกุลเงินต่างประเทศเพื่อจับคู่กับสินทรัพย์ (Natural Hedge) เพื่อบรรเทาความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย,

📈 รายไตรมาสย้อนหลัง 5 ปี — Key Metrics (SEC EDGAR)

(ไม่พบข้อมูล EDGAR — อาจเป็น foreign filer ที่ยื่นแบบครึ่งปี)

📅 งบการเงินรายไตรมาส (8 ไตรมาสล่าสุด, yfinance)

งบกำไรขาดทุน (รายไตรมาส) (หน่วย: ล้าน USD)

รายการ 2026-03-31 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 2024-09-30
Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ 174 -156 -44 0 37 — —
Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ 0.1672 0.181 0.1401 0.1938 0.1628 — —
Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว 854,928 758,373 691,430 463,423 608,483 — —
Total Unusual Itemsรายการผิดปกติรวม 1,039 -863 -315 6,329 229 — —
Total Unusual Items Excluding Goodwillรายการผิดปกติ (ไม่รวมค่าความนิยม) 1,039 -863 -315 6,329 229 — —
Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) 572,480 485,465 452,301 398,273 361,564 — —
Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ 165,450 162,112 162,787 — 175,139 170,378 —
Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ 217,378 232,012 238,608 198,375 170,725 — —
EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย 855,967 757,511 691,115 684,784 608,712 — —
EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี 690,517 595,399 528,328 496,726 433,573 — —
Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ 26,145 26,464 23,222 — 22,182 21,750 —
Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย 2,717 3,043 2,959 — 2,677 2,523 —
Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ 28,862 29,507 26,180 — 24,859 24,273 —
Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว 571,615 486,172 452,572 398,273 361,372 — —
Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก 572,480 485,465 452,301 398,273 361,564 — —
Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด 475,155 481,210 489,233 386,423 432,164 — —
Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน 658,966 564,902 500,685 463,424 407,081 — —
Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) 5,186 5,186 5,186 5,186 5,186 — —
Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) 5,186 5,186 5,186 5,186 5,185 — —
Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) 110.40 97.50 87.20 76.80 69.70 — —
Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 110.40 97.50 87.20 76.80 69.75 — —
Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ 572,480 485,465 452,301 398,273 361,564 — —
Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ 572,480 485,465 452,301 398,273 361,564 — —
Net Incomeกำไรสุทธิ 572,480 485,465 452,301 398,273 361,564 — —
Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) -322 322 546 780 831 — —
Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 572,801 485,143 451,755 397,493 360,733 — —
Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง 572,801 485,143 451,755 397,493 360,733 — —
Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ 114,998 107,212 73,614 — 70,163 89,238 —
Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี 687,800 592,355 525,369 493,035 430,895 — —
Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ 2,705 1,010 1,462 8,094 1,624 — —
Other Non Operating Income Expensesรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นนอกการดำเนินงาน -18 398 352 544 27 — —
Special Income Chargesรายการพิเศษ (กำไร/ขาดทุนที่ไม่เกิดประจำ) 0 -0 0 — -168 — 0
Gain On Sale Of Businessกำไรจากการขายกิจการ 0 -0 0 — -168 — 0
Earnings From Equity Interestส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม 1,685 1,475 1,425 1,221 1,368 — —
Gain On Sale Of Securityกำไรจากการขายหลักทรัพย์ 1,039 -863 -315 6,329 397 — —
Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน 26,145 26,464 23,222 21,501 22,182 — —
Total Other Finance Cost -26,146 — — — -22,182 -21,750 —
Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน 2,717 3,043 2,959 3,691 2,677 — —
Interest Income Non Operatingดอกเบี้ยรับนอกการดำเนินงาน 28,862 29,507 26,180 — 24,859 24,273 —
Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) 658,949 564,881 500,685 463,423 407,089 — —
Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 92,347 87,106 87,858 — 86,306 86,680 —
Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ -1,679 -1,105 73 -590 1,114 — —
Depreciation Amortization Depletion Income Statement 20 20 20 10 5 — —
Depreciation And Amortization In Income Statement 20 20 20 10 5 — —
Depreciation Income Statement 20 20 20 10 5 — —
Research And Developmentค่าใช้จ่ายวิจัยและพัฒนา (R&D) 67,757 64,858 63,742 — 56,547 57,231 —
Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) 26,249 23,333 24,022 23,229 28,639 — —
Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด 4,415 4,916 3,974 4,273 3,755 — —
General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป 21,834 18,417 20,048 — 24,884 25,427 —
Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ 21,834 18,417 20,048 18,955 24,884 — —
Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย 751,295 651,987 588,543 547,369 493,395 — —
Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง 382,808 394,104 401,375 386,423 345,859 — —
Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท 1,134,103 1,046,090 989,918 933,792 839,254 — —
Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก 1,134,103 1,046,090 989,918 933,792 839,254 — —

งบดุล (รายไตรมาส) (หน่วย: ล้าน USD)

รายการ 2026-03-31 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 2024-09-30
Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ 25,932 25,933 25,933 25,933 25,933 — —
Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย 25,932 25,933 25,933 25,933 25,933 — —
Net Debtหนี้สินสุทธิ = หนี้รวม − เงินสด — — — — — — 936,160
Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม 1,090,769 1,064,583 1,025,433 1,009,249 1,077,877 — —
Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน 5,866,232 5,330,086 4,972,749 4,556,367 4,538,712 — —
Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน 6,948,220 6,388,026 5,992,761 5,558,959 5,612,918 — —
Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน 2,551,259 2,294,717 2,160,109 1,887,603 1,945,861 — —
Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ 5,866,232 5,330,086 4,972,749 4,556,367 4,538,712 — —
Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน 33,509 31,595 30,979 31,364 29,122 — —
Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ 5,890,960 5,355,039 4,998,307 4,581,074 4,564,163 — —
Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น 6,791,978 6,251,101 5,916,535 5,464,745 5,551,146 — —
Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) 5,932,389 5,396,219 5,035,578 4,616,632 4,601,624 — —
Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 41,429 41,180 37,271 — 37,462 35,005 —
Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น 5,890,960 5,355,039 4,998,307 4,581,074 4,564,163 — —
Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน -330 -477 -625 -911 -1,255 — —
Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น 365,159 382,232 405,417 129,592 381,654 — —
Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น 328,574 399,660 493,952 312,412 312,452 — —
Foreign Currency Translation Adjustments 32,329 -21,019 -92,212 -185,864 68,922 — —
Unrealized Gain Loss 4,256 3,592 3,677 3,045 280 — —
Treasury Stockหุ้นทุนซื้อคืน — — — 0 — — —
Retained Earningsกำไรสะสม 5,193,142 4,640,513 4,260,829 4,119,740 3,851,130 — —
Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น 73,666 73,446 73,361 73,326 73,307 — —
Capital Stockทุนเรือนหุ้น 259,324 259,325 259,325 259,326 259,326 — —
Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) 259,324 259,325 259,325 — 259,326 259,327 —
Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) 2,728,561 2,536,623 2,318,529 2,389,718 2,531,663 — —
Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม 1,014,307 1,014,209 1,042,623 1,012,403 1,131,860 — —
Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น 69,958 76,651 84,147 88,058 106,407 — —
Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน 5,940 6,012 5,307 5,355 5,379 — —
Non Current Pension And Other Postretirement Benefit Plansสินทรัพย์กองทุนบำนาญ 5,940 6,012 5,307 5,355 5,379 — —
Non Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีระยะยาว 3,882 3,889 3,961 3,955 3,969 — —
Non Current Deferred Taxes Liabilitiesหนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี 3,882 3,889 3,961 3,955 3,969 — —
Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน 934,527 927,657 949,207 915,035 1,016,106 — —
Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว 33,509 31,595 30,979 31,364 29,122 — —
Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) 901,018 896,062 918,228 883,671 986,984 — —
Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) 1,714,253 1,522,414 1,275,907 1,377,314 1,399,803 — —
Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น 3,077 3,085 1,187 223 2,073 — —
Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี 156,242 136,926 76,226 94,214 61,772 — —
Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี 156,242 136,926 76,226 94,214 61,772 — —
Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น 156,242 136,926 76,226 94,214 61,772 — —
Pensionand Other Post Retirement Benefit Plans Current 137,671 103,355 74,537 — 92,607 70,871 —
Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 1,417,264 1,279,048 1,123,956 1,166,343 1,243,351 — —
Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 381,926 401,124 431,952 — 475,732 451,159 —
Payablesเจ้าหนี้รวม 1,035,339 877,924 692,004 721,760 767,620 — —
Other Payableเจ้าหนี้อื่น 61,526 63,873 54,130 46,015 40,951 — —
Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) 1,801 1,779 1,961 — 1,216 1,426 —
Dividends Payable 311,190 285,258 259,326 246,672 233,395 — —
Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม 318,839 266,733 116,732 182,884 217,333 — —
Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย 318,839 266,733 116,732 182,884 217,333 — —
Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า 341,982 260,282 259,856 244,912 274,724 — —
Total Assetsสินทรัพย์รวม 8,660,950 7,932,842 7,354,107 7,006,350 7,133,287 — —
Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม 4,395,438 4,115,712 3,918,092 3,741,432 3,787,624 — —
Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น 133,813 115,627 133,755 — 87,020 81,715 —
Non Current Prepaid Assets 4,356 4,243 5,093 — 5,584 5,496 —
Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว 65,328 62,940 62,099 64,996 66,667 — —
Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี 65,328 62,940 62,099 64,996 66,667 — —
Financial Assets 128 126 122 117 133 — —
Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม 166,438 172,063 148,855 137,310 160,660 — —
Investmentin Financial Assetsเงินลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน 128,673 134,211 112,839 103,148 121,894 — —
Held To Maturity Securities 103,514 — — — — 88,596 —
Available For Sale Securitiesหลักทรัพย์เผื่อขาย 113,219 119,305 98,459 89,433 106,541 — —
Financial Assets Designatedas Fair Value Through Profitor Loss Total 15,454 14,906 14,380 13,715 15,352 — —
Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน 37,765 37,852 36,016 34,162 38,767 — —
Investmentsin Associatesat Costเงินลงทุนในบริษัทร่วม (ราคาทุน) 37,765 37,852 36,016 34,162 38,767 — —
Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 24,729 24,953 25,558 24,707 25,450 — —
Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น 18,753 19,062 19,791 — 19,320 20,212 —
Goodwillค่าความนิยม (ส่วนเกินจากการซื้อกิจการ) 5,975 5,891 5,767 5,580 6,130 — —
Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) 4,000,645 3,735,760 3,542,610 3,386,210 3,442,110 — —
Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม -5,505,093 -5,394,604 -5,246,578 — -4,945,640 -4,775,331 —
Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม 9,505,738 9,130,363 8,789,188 8,518,041 8,387,750 — —
Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง 1,741,975 1,518,996 1,259,098 1,042,106 912,739 — —
Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น 1,179 1,199 1,219 1,253 196 — —
Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ 6,452,372 6,360,982 6,290,497 6,243,778 6,216,268 — —
Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง 1,255,421 1,195,867 1,186,055 1,178,299 1,207,008 — —
Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง 54,792 53,319 52,318 — 51,539 50,035 —
Propertiesอสังหาริมทรัพย์ 0 0 0 0 0 — —
Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) 4,265,512 3,817,131 3,436,015 3,264,917 3,345,664 — —
Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 136,373 118,664 34,378 — 45,704 43,237 —
Hedging Assets Currentสินทรัพย์อนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยง 17 100 22 1,766 54 — —
Restricted Cash 382 129 126 121 134 — —
Inventoryสินค้าคงเหลือ 311,453 288,110 288,689 304,194 293,388 — —
Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป 31,888 29,413 32,717 32,076 34,264 — —
Work In Processงานระหว่างทำ 212,974 188,014 183,298 198,741 187,069 — —
Raw Materialsวัตถุดิบ 66,591 70,682 72,675 — 72,055 71,493 —
Receivablesลูกหนี้รวม 364,690 282,059 307,871 — 243,950 272,088 —
Receivables Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อลูกหนี้ — — — -399 — — -496
Duefrom Related Parties Currentลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) 6,947 3,008 2,394 4,846 2,267 — —
Notes Receivable 349,671 279,052 — 233,807 241,682 270,683 —
Accounts Receivableลูกหนี้การค้า 357,743 279,052 305,477 233,407 241,682 — —
Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ -577 -479 -523 -399 -415 — —
Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ 358,319 279,530 306,000 233,807 242,097 — —
Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น 3,452,597 3,128,068 2,804,928 2,681,746 2,762,435 — —
Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น 416,959 360,212 334,169 317,221 367,630 — —
Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 3,035,637 2,767,856 2,470,759 2,364,524 2,394,804 — —
Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด 4,765 6,026 4,911 30,901 21,188 — —
Cash Financialเงินสด 3,030,872 2,761,830 2,465,849 2,333,623 2,373,617 — —

งบกระแสเงินสด (รายไตรมาส) (หน่วย: ล้าน USD)

รายการ 2026-03-31 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 2024-09-30
Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex 347,270 364,041 138,386 197,501 292,450 — —
Repurchase Of Capital Stockเงินจ่ายซื้อหุ้นทุนคืน — 0 0 — — -0 0
Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ -6,518 -3,187 -40,846 — -4,610 -3,047 —
Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม 19,220 26,437 32,332 14,530 24,595 — —
Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) -351,706 -361,468 -288,443 — -333,124 -365,008 —
End Cash Positionเงินสดปลายงวด 3,035,637 2,767,856 2,470,759 — 2,394,804 2,127,627 —
Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด 2,767,856 2,470,759 2,364,524 2,394,804 2,127,627 — —
Effect Of Exchange Rate Changesผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อเงินสด 45,569 45,234 67,452 — 16,462 33,292 —
Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ 222,212 251,863 38,783 148,875 250,716 — —
Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน -119,911 -107,685 -128,293 -119,701 -84,666 — —
Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง -119,911 -107,685 -128,293 -119,701 -84,666 — —
Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ -20 4,078 958 1,562 1,588 — —
Interest Paid Cffดอกเบี้ยจ่าย (กิจกรรมจัดหาเงิน) -2,747 -5,350 -4,040 -7,222 -2,516 — —
Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย -129,663 -129,663 -116,697 -116,697 -103,722 — —
Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ -129,663 -129,663 -116,697 — -103,722 -103,734 —
Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ — 0 0 — — -0 0
Common Stock Paymentsเงินจ่ายซื้อคืนหุ้นสามัญ — 0 0 — — -0 0
Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ 12,519 23,250 -8,514 — 19,985 4,408 —
Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ -182 -95 0 430 0 — —
Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น — — — — 0 -0 0
Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น — -95 0 — — — —
Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ 12,702 23,345 -8,514 2,227 19,985 — —
Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว -6,518 -3,187 -40,846 -11,873 -4,610 — —
Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว 19,220 26,532 32,332 — 24,595 7,455 —
Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน -356,854 -365,960 -259,753 -228,488 -290,192 — —
Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง -356,854 -365,960 -259,753 -228,488 -290,192 — —
Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ 460 5,325 4,727 — 35,133 58,255 —
Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน) 26,746 26,160 22,351 26,025 24,419 — —
Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) 1,041 48 2,706 1,091 95 — —
Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ -35,207 -36,507 -1,163 11,732 -16,844 — —
Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน 61,491 41,392 49,282 74,323 53,927 — —
Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน -96,698 -77,900 -50,445 — -70,771 -77,351 —
Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ -933 -4,552 -978 — -2,286 -3,040 —
Sale Of Intangiblesเงินรับจากการขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน — 0 0 — — 8 0
Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน -933 -4,552 -978 -2,331 -2,286 — —
Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ -348,960 -356,433 -287,395 — -330,710 -361,705 —
Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร 1,813 482 69 118 128 — —
Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร -350,773 -356,916 -287,465 — -330,838 -361,960 —
Capital Expenditure Reported — — -287,450 — — — —
Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 698,976 725,509 426,829 497,064 625,574 — —
Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง 698,976 725,509 426,829 497,064 625,574 — —
Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน -1,501 -1,408 -137,266 -127,346 -1,537 — —
Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน -120,810 -12,855 -108,609 -13,113 37,825 — —
Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น 5,093 10,780 -584 — -439 3,727 —
Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น 1,270 4,080 4,153 -10,188 2,340 — —
Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น -36,609 -45,306 5,569 9,499 -18,656 — —
Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 14,477 -8,801 -61,076 -6,289 31,960 — —
Change In Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 1,298 -16,488 -70,806 -19,271 35,833 — —
Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ 13,179 7,687 9,729 12,982 -3,873 — —
Change In Account Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้การค้า 15,504 -1,874 930 7,858 2,837 — —
Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ -23,344 580 15,505 -10,806 -5,519 — —
Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ -81,698 25,812 -72,176 8,254 28,138 — —
Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น -26,189 -26,340 -22,880 -21,165 -21,934 — —
Stock Based Compensationค่าตอบแทนพนักงานในรูปหุ้น 114 173 273 344 455 — —
Unrealized Gain Loss On Investment Securities — — — — -22 — —
Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ — — — — -8 — —
Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ 17 -868 1 356 1,289 — —
Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) 165,450 162,112 162,787 188,058 175,139 — —
Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย 165,450 162,112 162,787 188,058 175,139 — —
Amortization Cash Flowค่าตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) 2,138 2,133 2,095 2,051 2,134 — —
Amortization Of Intangiblesค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 2,138 2,133 2,095 — 2,134 2,309 —
Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร 163,313 159,979 160,693 — 173,005 168,069 —
Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) -5,906 12,340 7,153 -23,106 3,442 — —
Earnings Losses From Equity Investmentsส่วนแบ่งกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม -1,685 -1,475 -1,425 -1,221 -1,368 — —
Gain Loss On Investment Securitiesกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์ -149 56 -215 -562 -23 — —
Net Foreign Currency Exchange Gain Lossกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน -3,465 13,662 8,542 — 3,884 2,336 —
Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร -606 97 251 456 781 — —
Gain Loss On Sale Of Businessกำไร/ขาดทุนจากการขายกิจการ 0 0 0 — 168 — 0
Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง 687,800 592,355 525,369 493,035 430,895 — —

📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)

งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้าน USD)

รายการ 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ 913 198 443 458 —
Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ 0.1697 0.1766 0.131 0.1318 —
Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว 2,736,742 2,078,012 1,520,127 1,589,603 —
Total Unusual Itemsรายการผิดปกติรวม 5,380 1,120 3,380 3,473 —
Total Unusual Items Excluding Goodwillรายการผิดปกติ (ไม่รวมค่าความนิยม) 5,380 1,120 3,380 3,473 —
Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) 1,697,604 1,158,380 851,740 992,923 —
Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ 688,096 662,797 532,191 437,254 —
Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ 839,720 607,187 454,442 478,291 —
EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย 2,742,122 2,079,132 1,523,507 1,593,076 —
EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี 2,054,025 1,416,335 991,316 1,155,822 —
Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ 93,369 76,718 48,294 10,672 —
Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย 12,370 10,495 11,999 11,750 —
Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ 105,739 87,213 60,294 22,422 —
Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว 1,693,137 1,157,458 848,803 989,908 —
Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก 1,697,604 1,158,380 851,740 992,923 —
Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด 1,872,959 1,572,305 1,240,306 1,142,665 —
Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน 1,936,092 1,322,053 921,466 1,121,279 —
Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) 5,186 5,186 5,186 5,186 —
Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) 5,186 5,186 5,186 5,186 —
Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) 327.35 223.35 161.70 196.00 —
Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 327.35 223.40 161.70 196.00 —
Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ 1,697,604 1,158,380 851,740 992,923 —
Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ 1,697,604 1,158,380 851,740 992,923 —
Net Incomeกำไรสุทธิ 1,697,604 1,158,380 851,740 992,923 —
Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) 2,479 856 712 -371 —
Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 1,695,125 1,157,524 851,028 993,295 —
Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง 1,695,125 1,157,524 851,028 993,295 —
Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ 346,530 248,316 128,289 150,778 —
Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี 2,041,655 1,405,840 979,316 1,144,072 —
Other Income Expenseรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นสุทธิ 12,190 7,119 9,592 12,174 —
Other Non Operating Income Expensesรายได้/ค่าใช้จ่ายอื่นนอกการดำเนินงาน 1,322 1,118 1,412 1,020 —
Special Income Chargesรายการพิเศษ (กำไร/ขาดทุนที่ไม่เกิดประจำ) -168 7 16 0 —
Gain On Sale Of Businessกำไรจากการขายกิจการ -168 7 16 0 —
Write Offการตัดจำหน่ายสินทรัพย์เป็นค่าใช้จ่าย — — 10 1 1
Earnings From Equity Interestส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม 5,488 4,881 4,800 7,680 —
Gain On Sale Of Securityกำไรจากการขายหลักทรัพย์ 5,548 1,113 3,364 3,473 —
Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน 93,369 76,718 48,294 10,672 —
Total Other Finance Cost — -76,718 -48,294 — -294
Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน 12,370 10,495 11,999 11,750 —
Interest Income Non Operatingดอกเบี้ยรับนอกการดำเนินงาน 105,739 87,213 60,294 22,422 —
Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) 1,936,096 1,322,003 921,430 1,121,226 —
Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 345,198 302,350 253,681 227,128 —
Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ -508 1,250 -160 412 —
Depreciation Amortization Depletion Income Statement 56 30 8 9 —
Depreciation And Amortization In Income Statement 56 30 8 9 —
Depreciation Income Statement 56 30 8 9 —
Research And Developmentค่าใช้จ่ายวิจัยและพัฒนา (R&D) 246,427 204,182 182,370 163,262 —
Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) 99,222 96,889 71,464 63,445 —
Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด 16,918 13,144 10,591 9,920 —
General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป 82,304 83,745 60,873 53,525 —
Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ 82,304 83,745 60,873 53,525 —
Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย 2,281,294 1,624,354 1,175,111 1,348,355 —
Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง 1,527,760 1,269,954 986,625 915,536 —
Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท 3,809,054 2,894,308 2,161,736 2,263,891 —
Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก 3,809,054 2,894,308 2,161,736 2,263,891 —

งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้าน USD)

รายการ 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
Treasury Shares Numberจำนวนหุ้นทุนซื้อคืน — — 0 — —
Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ 25,933 25,933 25,932 25,930 —
Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย 25,933 25,933 25,932 25,930 —
Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม 1,064,583 1,047,042 956,258 888,174 —
Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน 5,330,086 4,217,984 3,406,756 2,877,020 —
Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน 6,388,026 5,262,553 4,357,098 3,761,430 —
Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน 2,294,717 1,779,696 1,251,228 1,066,333 —
Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ 5,330,086 4,217,984 3,406,756 2,877,020 —
Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน 31,595 28,755 28,682 29,764 —
Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ 5,355,039 4,244,266 3,429,522 2,903,020 —
Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น 6,251,101 5,202,695 4,347,805 3,742,116 —
Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) 5,396,219 4,279,272 3,453,866 2,917,832 —
Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 41,180 35,005 24,344 14,813 —
Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น 5,355,039 4,244,266 3,429,522 2,903,020 —
Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน -477 -1,708 -294 -185 —
Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น 382,232 351,560 283,126 293,981 —
Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น 399,660 312,457 312,543 315,781 —
Foreign Currency Translation Adjustments -21,019 40,263 -25,317 -11,743 —
Unrealized Gain Loss 3,592 -1,160 -4,100 -10,056 —
Treasury Stockหุ้นทุนซื้อคืน — — 0 0 —
Retained Earningsกำไรสะสม 4,640,513 3,561,826 2,817,493 2,280,590 —
Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น 73,446 73,261 69,876 69,330 —
Capital Stockทุนเรือนหุ้น 259,325 259,327 259,321 259,304 —
Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) 259,325 259,327 259,321 259,304 —
Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) 2,536,623 2,412,493 2,078,330 2,046,627 —
Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม 1,014,209 1,103,837 1,135,525 1,060,063 —
Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น 76,651 105,084 179,249 180,850 —
Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน 6,012 7,581 9,257 9,321 —
Non Current Pension And Other Postretirement Benefit Plansสินทรัพย์กองทุนบำนาญ 6,012 7,581 9,257 9,321 —
Non Current Deferred Liabilitiesหนี้สินรอตัดบัญชีระยะยาว 3,889 3,988 54 1,031 —
Non Current Deferred Taxes Liabilitiesหนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี 3,889 3,988 54 1,031 —
Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน 927,657 987,184 946,965 868,860 —
Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว 31,595 28,755 28,682 29,764 —
Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) 896,062 958,429 918,283 839,096 —
Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) 1,522,414 1,308,656 942,805 986,564 —
Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น 3,085 466 27,456 117 —
Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี 136,926 59,858 9,293 19,314 —
Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี 136,926 59,858 9,293 19,314 —
Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น 136,926 59,858 9,293 19,314 —
Pensionand Other Post Retirement Benefit Plans Current 103,355 70,871 50,717 61,749 —
Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 1,279,048 1,177,460 855,339 905,384 —
Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย 401,124 451,159 296,668 293,171 —
Payablesเจ้าหนี้รวม 877,924 726,302 558,671 612,213 —
Other Payableเจ้าหนี้อื่น 63,873 47,452 33,201 36,436 —
Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) 1,779 1,426 1,566 1,643 —
Dividends Payable 285,258 220,419 168,558 142,617 —
Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม 266,733 191,569 128,135 163,139 —
Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย 266,733 191,569 128,135 163,139 —
Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า 260,282 265,436 227,211 268,379 —
Total Assetsสินทรัพย์รวม 7,932,842 6,691,765 5,532,197 4,964,459 —
Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม 4,115,712 3,603,413 3,338,164 2,911,562 —
Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น 115,627 81,715 10,009 7,551 —
Non Current Prepaid Assets 4,243 5,496 7,044 4,467 —
Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว 62,940 65,943 64,176 69,186 —
Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี 62,940 65,943 64,176 69,186 —
Financial Assets 126 131 0 — —
Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม 172,063 148,736 129,268 68,608 —
Investmentin Financial Assetsเงินลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน 134,211 111,488 99,826 41,286 —
Held To Maturity Securities — 88,596 79,199 35,127 1,533
Available For Sale Securitiesหลักทรัพย์เผื่อขาย 119,305 96,419 86,408 41,286 —
Financial Assets Designatedas Fair Value Through Profitor Loss Total 14,906 15,069 13,418 0 —
Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน 37,852 37,248 29,442 27,322 —
Investmentsin Associatesat Costเงินลงทุนในบริษัทร่วม (ราคาทุน) 37,852 37,248 29,442 27,322 —
Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 24,953 26,282 22,767 25,999 —
Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น 19,062 20,212 16,970 20,207 —
Goodwillค่าความนิยม (ส่วนเกินจากการซื้อกิจการ) 5,891 6,071 5,796 5,792 —
Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) 3,735,760 3,275,108 3,104,900 2,735,751 —
Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม -5,394,604 -4,775,331 -4,154,121 -3,668,706 —
Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม 9,130,363 8,050,440 7,259,021 6,404,457 —
Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง 1,518,996 1,080,284 908,290 1,336,843 —
Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น 1,199 202 51 21 —
Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ 6,360,982 5,957,681 5,484,852 4,381,002 —
Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง 1,195,867 962,238 820,769 640,404 —
Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง 53,319 50,035 45,059 46,188 —
Propertiesอสังหาริมทรัพย์ 0 0 0 0 —
Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) 3,817,131 3,088,352 2,194,033 2,052,897 —
Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 118,664 43,237 26,222 12,889 —
Hedging Assets Currentสินทรัพย์อนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยง 100 219 701 950 —
Restricted Cash 129 132 124 129 —
Inventoryสินค้าคงเหลือ 288,110 287,869 250,997 221,149 —
Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป 29,413 35,177 34,511 54,818 —
Work In Processงานระหว่างทำ 188,014 181,199 156,498 125,662 —
Raw Materialsวัตถุดิบ 70,682 71,493 59,988 40,669 —
Receivablesลูกหนี้รวม 282,059 272,088 202,010 231,409 —
Duefrom Related Parties Currentลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) 3,008 1,405 696 1,653 —
Notes Receivable 279,052 270,683 201,314 229,756 —
Accounts Receivableลูกหนี้การค้า 279,052 270,683 201,314 229,756 —
Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ -479 -453 -532 -332 —
Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ 279,530 271,136 201,845 230,088 —
Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น 3,128,068 2,484,807 1,713,978 1,586,371 —
Other Short Term Investmentsเงินลงทุนระยะสั้นอื่น 360,212 357,180 248,550 243,557 —
Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 2,767,856 2,127,627 1,465,428 1,342,814 —
Cash Equivalentsรายการเทียบเท่าเงินสด 6,026 6,952 12,326 13,523 —
Cash Financialเงินสด 2,761,830 2,120,675 1,453,102 1,329,291 —

งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้าน USD)

รายการ 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex 992,378 861,196 286,569 520,973 —
Repurchase Of Capital Stockเงินจ่ายซื้อหุ้นทุนคืน 0 -3,089 0 -872 —
Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ -60,516 -38,666 -22,711 -118,955 —
Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม 97,894 65,197 116,059 200,964 —
Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) -1,282,597 -964,982 -955,398 -1,089,626 —
End Cash Positionเงินสดปลายงวด 2,767,856 2,127,627 1,465,428 1,342,814 —
Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด 2,127,627 1,465,428 1,342,814 1,064,990 —
Effect Of Exchange Rate Changesผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อเงินสด -50,008 47,166 -8,339 58,397 —
Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ 690,238 615,033 130,952 219,427 —
Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน -440,345 -346,301 -204,894 -200,244 —
Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง -440,345 -346,301 -204,894 -200,244 —
Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ 8,186 12,064 10,839 16,072 —
Interest Paid Cffดอกเบี้ยจ่าย (กิจกรรมจัดหาเงิน) -19,129 -18,751 -17,359 -12,219 —
Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย -466,779 -363,055 -291,722 -285,234 —
Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ -466,779 -363,055 -291,722 -285,234 —
Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ 0 -3,089 0 -872 —
Common Stock Paymentsเงินจ่ายซื้อคืนหุ้นสามัญ 0 -3,089 0 -872 —
Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ 37,377 26,531 93,347 82,009 —
Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ 335 -26,497 27,909 -111,960 —
Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น — -26,497 0 -111,960 0
Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น 335 — 27,909 0 35,668
Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ 37,042 53,028 65,439 193,969 —
Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว -60,516 -12,169 -22,711 -6,995 —
Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว 97,558 65,197 88,150 200,964 —
Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน -1,144,393 -864,843 -906,121 -1,190,928 —
Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง -1,144,393 -864,843 -906,121 -1,190,928 —
Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ 77,295 77,128 44,943 5,440 —
Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน) 98,955 76,434 55,887 18,084 —
Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) 3,940 3,507 3,522 3,016 —
Net Investment Purchase And Saleซื้อ-ขายเงินลงทุนสุทธิ -42,782 -54,143 -55,781 -128,838 —
Sale Of Investmentเงินรับจากการขายเงินลงทุน 218,924 186,480 170,501 108,980 —
Purchase Of Investmentเงินจ่ายซื้อเงินลงทุน -261,707 -240,623 -226,282 -237,818 —
Net Business Purchase And Saleซื้อ-ขายกิจการสุทธิ 0 -3,739 0 0 —
Purchase Of Businessเงินจ่ายซื้อกิจการ 0 -3,739 0 0 —
Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ -10,147 -8,818 -5,515 -6,942 —
Sale Of Intangiblesเงินรับจากการขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 0 57 3 13 —
Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน -10,147 -8,876 -5,518 -6,954 —
Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ -1,271,653 -955,211 -949,176 -1,081,689 —
Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร 797 895 704 983 —
Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร -1,272,450 -956,106 -949,880 -1,082,672 —
Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 2,274,976 1,826,177 1,241,967 1,610,599 —
Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง 2,274,976 1,826,177 1,241,967 1,610,599 —
Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน -267,558 -183,640 -159,875 -86,561 —
Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน -96,752 13,351 -56,852 122,508 —
Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น 6,175 -690 -398 -3,893 —
Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น 385 16,769 13,330 101,390 —
Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น -48,894 -21,777 -11,372 -6,132 —
Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย -44,206 125,998 -57,962 92,236 —
Change In Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงค่าใช้จ่ายค้างจ่าย -70,731 94,814 -55,498 71,803 —
Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ 26,525 31,184 -2,464 20,433 —
Change In Account Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้การค้า 9,751 17,074 847 7,594 —
Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ -241 -36,872 -29,848 -28,047 —
Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ -9,971 -70,078 29,399 -33,046 —
Changes In Account Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้การค้า — — — -32,170 -52,106
Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น -92,320 -77,154 -48,632 -10,533 —
Stock Based Compensationค่าตอบแทนพนักงานในรูปหุ้น 1,246 1,243 483 302 —
Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ 778 1,200 36 843 —
Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) 688,096 662,797 532,191 437,254 —
Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย 688,096 662,797 532,191 437,254 —
Amortization Cash Flowค่าตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) 8,412 9,186 9,258 8,756 —
Amortization Of Intangiblesค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 8,412 9,186 9,258 8,756 —
Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร 679,684 653,610 522,933 428,498 —
Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) -171 2,540 -4,699 2,713 —
Earnings Losses From Equity Investmentsส่วนแบ่งกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม -5,488 -4,881 -4,800 -7,680 —
Gain Loss On Investment Securitiesกำไร/ขาดทุนจากเงินลงทุนในหลักทรัพย์ -745 254 -3 143 —
Net Foreign Currency Exchange Gain Lossกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 4,309 4,576 -247 10,343 —
Gain Loss On Sale Of PPEกำไร/ขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ถาวร 1,586 2,598 366 -93 —
Gain Loss On Sale Of Businessกำไร/ขาดทุนจากการขายกิจการ 168 -7 -16 0 —
Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง 2,041,655 1,405,840 979,316 1,144,072 —

หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)

นี่คือสรุปหมายเหตุประกอบงบการเงินและประเด็นสำคัญของ TSMC (ในรูปแบบ ADR) ในช่วง 5 ปีล่าสุด โดยอ้างอิงจากข้อมูลใน Form 20-F ครับ:

1. การเปลี่ยนแปลงนโยบายบัญชี (Changes in Accounting Policies)

  • กฎหมาย Controlled Foreign Company (CFC): ไต้หวันเริ่มบังคับใช้กฎหมาย CFC ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2023 ซึ่งส่งผลให้กำไรบางส่วนของบริษัทย่อยในต่างประเทศที่ตั้งอยู่ในเขตปลอดภาษีหรือมีอัตราภาษีต่ำ อาจต้องนำมารวมคำนวณเพื่อเสียภาษีที่บริษัทแม่ในไต้หวัน [1-5]
  • กฎหมายส่งเสริมนวัตกรรม (Statute for Industrial Innovation): มีผลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2023 ทางการไต้หวันได้แก้ไขกฎหมายเพื่อให้บริษัทที่เป็นผู้นำในห่วงโซ่อุปทานโลกสามารถขอเครดิตภาษีการลงทุน (Investment Tax Credit) ได้ 25% สำหรับค่าใช้จ่ายด้าน R&D ที่เข้าเงื่อนไข และอีก 5% สำหรับการจัดซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ใช้ในกระบวนการผลิตขั้นสูง [2-4]

2. รายการพิเศษ/Non-recurring Items

  • ผลขาดทุนจากเหตุแผ่นดินไหว: บริษัทรับรู้ผลขาดทุนจากเหตุแผ่นดินไหวในไต้หวัน (สุทธิจากเงินชดเชยประกันภัย) ประมาณ 3,000 ล้านดอลลาร์ไต้หวันในไตรมาสที่ 2 ของปี 2024 และรับรู้อีกประมาณ 5,300 ล้านดอลลาร์ไต้หวันในไตรมาสที่ 1 ของปี 2025 ซึ่งเป็นผลมาจากความเสียหายของสินค้าคงคลัง โรงงาน เครื่องจักร และอุปกรณ์ [6-8]
  • การด้อยค่าของสินทรัพย์: มีการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่ประเมินว่าไม่มีประโยชน์การใช้งานในอนาคต เช่น จำนวน 274 ล้านดอลลาร์ไต้หวันในปี 2021 และ 791 ล้านดอลลาร์ไต้หวันในปี 2022 [9] อย่างไรก็ตาม ในปี 2025 บริษัทมีการกลับรายการขาดทุนจากการด้อยค่าและมีผลขาดทุนจากการจำหน่ายทรัพย์สินที่ลดลง [10]

3. ภาระผูกพันสำคัญ (Commitments + Contingencies)

  • ภาระผูกพันด้านรายจ่ายฝ่ายทุน (Capital Expenditures): บริษัทมีภาระผูกพันตามสัญญาที่เกี่ยวกับการก่อสร้าง การซื้ออุปกรณ์ และวัตถุดิบที่ยังไม่ได้รับมอบ (Off-balance sheet commitments) เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยอยู่ที่ 1,121,148 ล้านดอลลาร์ไต้หวัน (ปี 2023) [11], 1,144,112 ล้านดอลลาร์ไต้หวัน (ปี 2024) [12] และ 1,424,312 ล้านดอลลาร์ไต้หวัน (ปี 2025) [13]
  • ข้อผูกพันกับรัฐบาลต่างประเทศ (Government Subsidies): บริษัทย่อย TSMC Arizona ทำสัญญากับกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ภายใต้กฎหมาย U.S. CHIPS Act ในเดือนพฤศจิกายน 2024 เพื่อรับเงินให้เปล่าสูงสุด 6.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสินเชื่อ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย TSMC ได้เข้าทำสัญญาค้ำประกันภาระผูกพันทางการเงินนี้โดยไม่มีเงื่อนไข [14-17] นอกจากนี้ บริษัทย่อย ESMC ได้ตกลงรับเงินช่วยเหลือจากรัฐบาลเยอรมนีสูงสุด 5 พันล้านยูโร [14, 15]
  • ข้อพิพาททางกฎหมาย (Litigation): บริษัทถูกฟ้องร้องเรื่องการละเมิดสิทธิบัตรในสหรัฐฯ เช่น การฟ้องร้องจาก Daedalus Prime LLC ในปี 2022 [18] และล่าสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 จาก Longitude Licensing Ltd. และ Marlin Semiconductor Limited ซึ่งคดีอยู่ในระหว่างการพิจารณาของ US ITC และศาลแขวงสหรัฐฯ โดยยังไม่สามารถประเมินผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นได้ [19]

4. รายการกับบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกัน (Related Party Transactions)

  • Vanguard International Semiconductor (VIS): TSMC ถือหุ้นใน VIS ในสัดส่วนประมาณ 27.6% ถึง 28.3% ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และในเดือนตุลาคม 2024 TSMC ได้เข้าลงทุนเพิ่มในหุ้นเพิ่มทุนของ VIS [20-23]
  • Xintec, Inc.: บริษัทถือหุ้นประมาณ 41.0% ใน Xintec และมีการใช้บริการด้านการบรรจุภัณฑ์ชิป (Packaging Service) โดยมีค่าใช้จ่ายส่วนนี้อยู่ที่ 6,012 ล้านดอลลาร์ไต้หวันในปี 2022 [24], 5,044 ล้านดอลลาร์ไต้หวันในปี 2023 [25] และ 5,233 ล้านดอลลาร์ไต้หวันในปี 2024 [26-29]
  • Systems on Silicon Manufacturing Company Pte. Ltd. (SSMC): ถือหุ้นในกิจการร่วมค้าที่สิงคโปร์สัดส่วน 38.8% [30-32] และมีธุรกรรมจัดซื้อจาก SSMC (เช่น 3,843 ล้านดอลลาร์ไต้หวันในปี 2021) [33]

5. ความเสี่ยงสำคัญ (Key Risks)

  • ภูมิรัฐศาสตร์และการควบคุมการส่งออก (Geopolitics & Export Controls): ข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน นำไปสู่การแบนการส่งออกชิปขั้นสูง บริษัทต้องขอใบอนุญาตพิเศษ (VEU) จากรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อให้โรงงานในหนานจิงดำเนินงานต่อได้ [34-38] และมีความเสี่ยงที่สินค้าของลูกค้าอาจถูกดัดแปลงส่งต่อไปยังบริษัทที่ถูกแบนโดยที่ TSMC ควบคุมได้ยาก (เช่น กรณีการแจ้งทางการสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม 2024 ว่าชิปอาจถูกส่งเข้าเครือข่ายบริษัทที่ถูกคว่ำบาตร) [39, 40]
  • ความท้าทายในการขยายธุรกิจทั่วโลก (Global Expansion): การสร้างโรงงานในสหรัฐฯ, ญี่ปุ่น และเยอรมนีเผชิญความเสี่ยงเรื่องต้นทุนก่อสร้างที่สูงขึ้นมาก ปัญหาขาดแคลนแรงงาน ความซับซ้อนของกฎระเบียบท้องถิ่น และการสร้างระบบห่วงโซ่อุปทานใหม่ ซึ่งอาจกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัท [41-48]
  • สาธารณูปโภคและสิ่งแวดล้อม (Utilities & Climate Change): กระบวนการผลิตจำเป็นต้องใช้น้ำและไฟฟ้าอย่างมหาศาล ไต้หวันมีการปรับขึ้นอัตราค่าไฟฟ้าอย่างต่อเนื่อง (เช่น ขึ้น 25% ในเดือนเมษายน 2024 และอีก 14% ในเดือนตุลาคม 2024) [49-52] รวมถึงความเสี่ยงด้านภัยแล้ง นอกจากนี้ ไต้หวันเริ่มใช้ระบบจัดเก็บค่าธรรมเนียมคาร์บอน (Carbon Fee) ซึ่งบริษัทจะเริ่มชำระในปี 2026 (สำหรับรอบการปล่อยคาร์บอนปี 2025) อันจะส่งผลให้ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น [53, 54]
📚 แหล่งอ้างอิง (1777 เอกสาร)
[1] Form 20-F
[2] Form 20-F
[3] Form 20-F
[4] Form 20-F
[5] Form 20-F
[6] Form 20-F
[7] tsm-20251231
[8] Form 20-F
[9] Form 20-F
[10] Form 20-F
[11] Form 20-F
[12] tsm-20251231
[13] Form 20-F
[14] Form 20-F
[15] Form 20-F
[16] Form 20-F
[17] tsm-20251231
[18] Form 20-F
[19] Form 20-F
[20] Form 20-F
[21] Form 20-F
[22] tsm-20251231
[23] Form 20-F
[24] Form 20-F
[25] Form 20-F
[26] Form 20-F
[27] tsm-20251231
[28] Form 20-F
[29] Form 20-F
[30] Form 20-F
[31] Form 20-F
[32] tsm-20251231
[33] Form 20-F
[34] Form 20-F
[35] Form 20-F
[36] Form 20-F
[37] tsm-20251231
[38] Form 20-F
[39] Form 20-F
[40] Form 20-F
[41] Form 20-F
[42] tsm-20251231
[43] Form 20-F
[44] Form 20-F
[45] Form 20-F
[46] Form 20-F
[47] tsm-20251231
[48] Form 20-F
[49] Form 20-F
[50] Form 20-F
[51] Form 20-F
[52] tsm-20251231
[53] Form 20-F
[54] Form 20-F
[55] Form 20-F
[56] Form 20-F
[57] tsm-20251231
[58] Form 20-F
[59] Form 20-F
[60] Form 20-F
[61] Form 20-F
[62] Form 20-F
[63] tsm-20251231
[64] Form 20-F
[65] Form 20-F
[66] tsm-20251231
[67] Form 20-F
[68] Form 20-F
[69] Form 20-F
[70] Form 20-F
[71] tsm-20251231
[72] Form 20-F
[73] Form 20-F
[74] tsm-20251231
[75] Form 20-F
[76] Form 20-F
[77] Form 20-F
[78] Form 20-F
[79] tsm-20251231
[80] Form 20-F
[81] Form 20-F
[82] tsm-20251231
[83] Form 20-F
[84] Form 20-F
[85] Form 20-F
[86] Form 20-F
[87] tsm-20251231
[88] Form 20-F
[89] Form 20-F
[90] tsm-20251231
[91] Form 20-F
[92] Form 20-F
[93] Form 20-F
[94] Form 20-F
[95] Form 20-F
[96] tsm-20251231
[97] Form 20-F
[98] Form 20-F
[99] tsm-20251231
[100] Form 20-F
[101] Form 20-F
[102] Form 20-F
[103] Form 20-F
[104] Form 20-F
[105] tsm-20251231
[106] Form 20-F
[107] Form 20-F
[108] tsm-20251231
[109] Form 20-F
[110] tsm-20251231
[111] Form 20-F
[112] Form 20-F
[113] Form 20-F
[114] Form 20-F
[115] tsm-20251231
[116] Form 20-F
[117] Form 20-F
[118] tsm-20251231
[119] Form 20-F
[120] tsm-20251231
[121] Form 20-F
[122] Form 20-F
[123] Form 20-F
[124] Form 20-F
[125] tsm-20251231
[126] Form 20-F
[127] Form 20-F
[128] tsm-20251231
[129] Form 20-F
[130] tsm-20251231
[131] Form 20-F
[132] Form 20-F
[133] Form 20-F
[134] Form 20-F
[135] tsm-20251231
[136] Form 20-F
[137] Form 20-F
[138] tsm-20251231
[139] Form 20-F
[140] tsm-20251231
[141] Form 20-F
[142] Form 20-F
[143] Form 20-F
[144] Form 20-F
[145] tsm-20251231
[146] Form 20-F
[147] Form 20-F
[148] tsm-20251231
[149] Form 20-F
[150] tsm-20251231
[151] Form 20-F
[152] Form 20-F
[153] Form 20-F
[154] Form 20-F
[155] Form 20-F
[156] tsm-20251231
[157] Form 20-F
[158] Form 20-F
[159] tsm-20251231
[160] Form 20-F
[161] tsm-20251231
[162] Form 20-F
[163] Form 20-F
[164] Form 20-F
[165] Form 20-F
[166] Form 20-F
[167] Form 20-F
[168] tsm-20251231
[169] Form 20-F
[170] Form 20-F
[171] tsm-20251231
[172] Form 20-F
[173] tsm-20251231
[174] Form 20-F
[175] Form 20-F
[176] tsm-20251231
[177] Form 20-F
[178] Form 20-F
[179] Form 20-F
[180] Form 20-F
[181] tsm-20251231
[182] Form 20-F
[183] Form 20-F
[184] tsm-20251231
[185] Form 20-F
[186] tsm-20251231
[187] Form 20-F
[188] Form 20-F
[189] tsm-20251231
[190] Form 20-F
[191] Form 20-F
[192] Form 20-F
[193] Form 20-F
[194] tsm-20251231
[195] Form 20-F
[196] Form 20-F
[197] tsm-20251231
[198] Form 20-F
[199] tsm-20251231
[200] Form 20-F
[201] Form 20-F
[202] tsm-20251231
[203] Form 20-F
[204] Form 20-F
[205] Form 20-F
[206] Form 20-F
[207] tsm-20251231
[208] Form 20-F
[209] Form 20-F
[210] tsm-20251231
[211] Form 20-F
[212] tsm-20251231
[213] Form 20-F
[214] Form 20-F
[215] tsm-20251231
[216] Form 20-F
[217] Form 20-F
[218] Form 20-F
[219] Form 20-F
[220] tsm-20251231
[221] Form 20-F
[222] Form 20-F
[223] tsm-20251231
[224] Form 20-F
[225] tsm-20251231
[226] Form 20-F
[227] Form 20-F
[228] tsm-20251231
[229] Form 20-F
[230] Form 20-F
[231] Form 20-F
[232] Form 20-F
[233] tsm-20251231
[234] Form 20-F
[235] Form 20-F
[236] tsm-20251231
[237] Form 20-F
[238] tsm-20251231
[239] Form 20-F
[240] Form 20-F
[241] tsm-20251231
[242] Form 20-F
[243] Form 20-F
[244] Form 20-F
[245] Form 20-F
[246] Form 20-F
[247] tsm-20251231
[248] Form 20-F
[249] Form 20-F
[250] tsm-20251231
[251] Form 20-F
[252] tsm-20251231
[253] Form 20-F
[254] Form 20-F
[255] tsm-20251231
[256] Form 20-F
[257] tsm-20251231
[258] tsm-20251231
[259] tsm-20251231
[260] Form 20-F
[261] Form 20-F
[262] Form 20-F
[263] Form 20-F
[264] tsm-20251231
[265] Form 20-F
[266] Form 20-F
[267] tsm-20251231
[268] Form 20-F
[269] tsm-20251231
[270] Form 20-F
[271] Form 20-F
[272] tsm-20251231
[273] Form 20-F
[274] tsm-20251231
[275] tsm-20251231
[276] tsm-20251231
[277] Form 20-F
[278] Form 20-F
[279] Form 20-F
[280] Form 20-F
[281] tsm-20251231
[282] Form 20-F
[283] Form 20-F
[284] tsm-20251231
[285] Form 20-F
[286] tsm-20251231
[287] Form 20-F
[288] Form 20-F
[289] tsm-20251231
[290] Form 20-F
[291] tsm-20251231
[292] tsm-20251231
[293] tsm-20251231
[294] Form 20-F
[295] Form 20-F
[296] Form 20-F
[297] Form 20-F
[298] tsm-20251231
[299] Form 20-F
[300] Form 20-F
[301] tsm-20251231
[302] Form 20-F
[303] tsm-20251231
[304] Form 20-F
[305] Form 20-F
[306] tsm-20251231
[307] Form 20-F
[308] tsm-20251231
[309] tsm-20251231
[310] tsm-20251231
[311] Form 20-F
[312] Form 20-F
[313] Form 20-F
[314] Form 20-F
[315] tsm-20251231
[316] Form 20-F
[317] Form 20-F
[318] tsm-20251231
[319] Form 20-F
[320] tsm-20251231
[321] Form 20-F
[322] Form 20-F
[323] tsm-20251231
[324] Form 20-F
[325] tsm-20251231
[326] tsm-20251231
[327] tsm-20251231
[328] Form 20-F
[329] Form 20-F
[330] Form 20-F
[331] Form 20-F
[332] Form 20-F
[333] tsm-20251231
[334] Form 20-F
[335] Form 20-F
[336] tsm-20251231
[337] Form 20-F
[338] tsm-20251231
[339] Form 20-F
[340] Form 20-F
[341] tsm-20251231
[342] Form 20-F
[343] tsm-20251231
[344] tsm-20251231
[345] tsm-20251231
[346] Form 20-F
[347] Form 20-F
[348] Form 20-F
[349] Form 20-F
[350] Form 20-F
[351] tsm-20251231
[352] Form 20-F
[353] Form 20-F
[354] tsm-20251231
[355] Form 20-F
[356] tsm-20251231
[357] Form 20-F
[358] Form 20-F
[359] tsm-20251231
[360] Form 20-F
[361] tsm-20251231
[362] tsm-20251231
[363] tsm-20251231
[364] Form 20-F
[365] Form 20-F
[366] Form 20-F
[367] Form 20-F
[368] Form 20-F
[369] Form 20-F
[370] tsm-20251231
[371] Form 20-F
[372] Form 20-F
[373] tsm-20251231
[374] Form 20-F
[375] tsm-20251231
[376] Form 20-F
[377] Form 20-F
[378] tsm-20251231
[379] Form 20-F
[380] tsm-20251231
[381] tsm-20251231
[382] tsm-20251231
[383] Form 20-F
[384] Form 20-F
[385] Form 20-F
[386] Form 20-F
[387] Form 20-F
[388] Form 20-F
[389] tsm-20251231
[390] Form 20-F
[391] Form 20-F
[392] tsm-20251231
[393] Form 20-F
[394] tsm-20251231
[395] Form 20-F
[396] Form 20-F
[397] tsm-20251231
[398] Form 20-F
[399] tsm-20251231
[400] tsm-20251231
[401] tsm-20251231
[402] Form 20-F
[403] Form 20-F
[404] Form 20-F
[405] Form 20-F
[406] Form 20-F
[407] Form 20-F
[408] tsm-20251231
[409] Form 20-F
[410] Form 20-F
[411] tsm-20251231
[412] Form 20-F
[413] tsm-20251231
[414] Form 20-F
[415] Form 20-F
[416] tsm-20251231
[417] Form 20-F
[418] tsm-20251231
[419] tsm-20251231
[420] tsm-20251231
[421] Form 20-F
[422] Form 20-F
[423] Form 20-F
[424] Form 20-F
[425] Form 20-F
[426] Form 20-F
[427] tsm-20251231
[428] Form 20-F
[429] Form 20-F
[430] tsm-20251231
[431] Form 20-F
[432] tsm-20251231
[433] Form 20-F
[434] Form 20-F
[435] tsm-20251231
[436] Form 20-F
[437] tsm-20251231
[438] tsm-20251231
[439] tsm-20251231
[440] Form 20-F
[441] Form 20-F
[442] Form 20-F
[443] Form 20-F
[444] Form 20-F
[445] tsm-20251231
[446] Form 20-F
[447] Form 20-F
[448] Form 20-F
[449] Form 20-F
[450] tsm-20251231
[451] Form 20-F
[452] Form 20-F
[453] tsm-20251231
[454] Form 20-F
[455] tsm-20251231
[456] Form 20-F
[457] Form 20-F
[458] tsm-20251231
[459] Form 20-F
[460] tsm-20251231
[461] tsm-20251231
[462] tsm-20251231
[463] Form 20-F
[464] Form 20-F
[465] Form 20-F
[466] Form 20-F
[467] Form 20-F
[468] tsm-20251231
[469] Form 20-F
[470] Form 20-F
[471] Form 20-F
[472] Form 20-F
[473] tsm-20251231
[474] Form 20-F
[475] Form 20-F
[476] tsm-20251231
[477] Form 20-F
[478] tsm-20251231
[479] Form 20-F
[480] Form 20-F
[481] tsm-20251231
[482] Form 20-F
[483] tsm-20251231
[484] tsm-20251231
[485] tsm-20251231
[486] Form 20-F
[487] Form 20-F
[488] Form 20-F
[489] Form 20-F
[490] Form 20-F
[491] tsm-20251231
[492] Form 20-F
[493] Form 20-F
[494] Form 20-F
[495] Form 20-F
[496] tsm-20251231
[497] Form 20-F
[498] Form 20-F
[499] tsm-20251231
[500] Form 20-F
[501] tsm-20251231
[502] Form 20-F
[503] Form 20-F
[504] tsm-20251231
[505] Form 20-F
[506] tsm-20251231
[507] tsm-20251231
[508] tsm-20251231
[509] Form 20-F
[510] Form 20-F
[511] Form 20-F
[512] Form 20-F
[513] Form 20-F
[514] tsm-20251231
[515] Form 20-F
[516] Form 20-F
[517] Form 20-F
[518] Form 20-F
[519] Form 20-F
[520] tsm-20251231
[521] Form 20-F
[522] Form 20-F
[523] tsm-20251231
[524] Form 20-F
[525] tsm-20251231
[526] Form 20-F
[527] Form 20-F
[528] tsm-20251231
[529] Form 20-F
[530] tsm-20251231
[531] tsm-20251231
[532] tsm-20251231
[533] Form 20-F
[534] Form 20-F
[535] Form 20-F
[536] Form 20-F
[537] Form 20-F
[538] tsm-20251231
[539] Form 20-F
[540] Form 20-F
[541] Form 20-F
[542] Form 20-F
[543] Form 20-F
[544] Form 20-F
[545] tsm-20251231
[546] Form 20-F
[547] Form 20-F
[548] tsm-20251231
[549] Form 20-F
[550] tsm-20251231
[551] Form 20-F
[552] Form 20-F
[553] tsm-20251231
[554] Form 20-F
[555] tsm-20251231
[556] tsm-20251231
[557] tsm-20251231
[558] Form 20-F
[559] Form 20-F
[560] Form 20-F
[561] Form 20-F
[562] Form 20-F
[563] tsm-20251231
[564] Form 20-F
[565] Form 20-F
[566] Form 20-F
[567] Form 20-F
[568] Form 20-F
[569] Form 20-F
[570] Form 20-F
[571] Form 20-F
[572] Form 20-F
[573] tsm-20251231
[574] Form 20-F
[575] Form 20-F
[576] tsm-20251231
[577] Form 20-F
[578] tsm-20251231
[579] Form 20-F
[580] Form 20-F
[581] tsm-20251231
[582] Form 20-F
[583] tsm-20251231
[584] tsm-20251231
[585] tsm-20251231
[586] Form 20-F
[587] Form 20-F
[588] Form 20-F
[589] Form 20-F
[590] Form 20-F
[591] tsm-20251231
[592] Form 20-F
[593] Form 20-F
[594] Form 20-F
[595] Form 20-F
[596] Form 20-F
[597] tsm-20251231
[598] Form 20-F
[599] Form 20-F
[600] Form 20-F
[601] Form 20-F
[602] tsm-20251231
[603] Form 20-F
[604] Form 20-F
[605] tsm-20251231
[606] Form 20-F
[607] tsm-20251231
[608] Form 20-F
[609] Form 20-F
[610] tsm-20251231
[611] Form 20-F
[612] tsm-20251231
[613] tsm-20251231
[614] tsm-20251231
[615] Form 20-F
[616] Form 20-F
[617] Form 20-F
[618] Form 20-F
[619] Form 20-F
[620] tsm-20251231
[621] Form 20-F
[622] Form 20-F
[623] Form 20-F
[624] Form 20-F
[625] Form 20-F
[626] tsm-20251231
[627] Form 20-F
[628] Form 20-F
[629] Form 20-F
[630] Form 20-F
[631] Form 20-F
[632] tsm-20251231
[633] Form 20-F
[634] Form 20-F
[635] tsm-20251231
[636] Form 20-F
[637] tsm-20251231
[638] Form 20-F
[639] Form 20-F
[640] tsm-20251231
[641] Form 20-F
[642] tsm-20251231
[643] tsm-20251231
[644] tsm-20251231
[645] Form 20-F
[646] Form 20-F
[647] Form 20-F
[648] Form 20-F
[649] Form 20-F
[650] tsm-20251231
[651] Form 20-F
[652] Form 20-F
[653] Form 20-F
[654] Form 20-F
[655] Form 20-F
[656] tsm-20251231
[657] Form 20-F
[658] Form 20-F
[659] tsm-20251231
[660] Form 20-F
[661] Form 20-F
[662] Form 20-F
[663] Form 20-F
[664] tsm-20251231
[665] Form 20-F
[666] Form 20-F
[667] tsm-20251231
[668] Form 20-F
[669] tsm-20251231
[670] Form 20-F
[671] Form 20-F
[672] tsm-20251231
[673] Form 20-F
[674] tsm-20251231
[675] tsm-20251231
[676] tsm-20251231
[677] Form 20-F
[678] Form 20-F
[679] Form 20-F
[680] Form 20-F
[681] Form 20-F
[682] tsm-20251231
[683] Form 20-F
[684] Form 20-F
[685] Form 20-F
[686] Form 20-F
[687] Form 20-F
[688] tsm-20251231
[689] Form 20-F
[690] Form 20-F
[691] tsm-20251231
[692] Form 20-F
[693] Form 20-F
[694] Form 20-F
[695] Form 20-F
[696] Form 20-F
[697] tsm-20251231
[698] Form 20-F
[699] Form 20-F
[700] tsm-20251231
[701] Form 20-F
[702] tsm-20251231
[703] Form 20-F
[704] Form 20-F
[705] tsm-20251231
[706] Form 20-F
[707] tsm-20251231
[708] tsm-20251231
[709] tsm-20251231
[710] Form 20-F
[711] Form 20-F
[712] Form 20-F
[713] Form 20-F
[714] Form 20-F
[715] tsm-20251231
[716] Form 20-F
[717] Form 20-F
[718] Form 20-F
[719] Form 20-F
[720] Form 20-F
[721] tsm-20251231
[722] Form 20-F
[723] Form 20-F
[724] tsm-20251231
[725] Form 20-F
[726] Form 20-F
[727] Form 20-F
[728] Form 20-F
[729] Form 20-F
[730] tsm-20251231
[731] Form 20-F
[732] Form 20-F
[733] tsm-20251231
[734] Form 20-F
[735] tsm-20251231
[736] Form 20-F
[737] Form 20-F
[738] tsm-20251231
[739] Form 20-F
[740] tsm-20251231
[741] tsm-20251231
[742] tsm-20251231
[743] Form 20-F
[744] Form 20-F
[745] Form 20-F
[746] Form 20-F
[747] Form 20-F
[748] tsm-20251231
[749] Form 20-F
[750] Form 20-F
[751] Form 20-F
[752] Form 20-F
[753] Form 20-F
[754] tsm-20251231
[755] Form 20-F
[756] Form 20-F
[757] tsm-20251231
[758] Form 20-F
[759] Form 20-F
[760] Form 20-F
[761] Form 20-F
[762] Form 20-F
[763] tsm-20251231
[764] Form 20-F
[765] Form 20-F
[766] tsm-20251231
[767] Form 20-F
[768] tsm-20251231
[769] Form 20-F
[770] Form 20-F
[771] tsm-20251231
[772] Form 20-F
[773] tsm-20251231
[774] tsm-20251231
[775] tsm-20251231
[776] Form 20-F
[777] Form 20-F
[778] Form 20-F
[779] Form 20-F
[780] Form 20-F
[781] tsm-20251231
[782] Form 20-F
[783] Form 20-F
[784] Form 20-F
[785] Form 20-F
[786] Form 20-F
[787] tsm-20251231
[788] Form 20-F
[789] Form 20-F
[790] tsm-20251231
[791] Form 20-F
[792] Form 20-F
[793] Form 20-F
[794] Form 20-F
[795] Form 20-F
[796] tsm-20251231
[797] Form 20-F
[798] Form 20-F
[799] tsm-20251231
[800] Form 20-F
[801] tsm-20251231
[802] Form 20-F
[803] Form 20-F
[804] tsm-20251231
[805] Form 20-F
[806] tsm-20251231
[807] tsm-20251231
[808] tsm-20251231
[809] Form 20-F
[810] Form 20-F
[811] Form 20-F
[812] Form 20-F
[813] Form 20-F
[814] tsm-20251231
[815] Form 20-F
[816] Form 20-F
[817] Form 20-F
[818] Form 20-F
[819] Form 20-F
[820] tsm-20251231
[821] Form 20-F
[822] Form 20-F
[823] tsm-20251231
[824] Form 20-F
[825] Form 20-F
[826] Form 20-F
[827] Form 20-F
[828] Form 20-F
[829] Form 20-F
[830] Form 20-F
[831] Form 20-F
[832] Form 20-F
[833] tsm-20251231
[834] Form 20-F
[835] Form 20-F
[836] tsm-20251231
[837] Form 20-F
[838] tsm-20251231
[839] Form 20-F
[840] Form 20-F
[841] tsm-20251231
[842] Form 20-F
[843] tsm-20251231
[844] tsm-20251231
[845] tsm-20251231
[846] Form 20-F
[847] Form 20-F
[848] Form 20-F
[849] Form 20-F
[850] Form 20-F
[851] tsm-20251231
[852] Form 20-F
[853] Form 20-F
[854] Form 20-F
[855] Form 20-F
[856] Form 20-F
[857] tsm-20251231
[858] Form 20-F
[859] Form 20-F
[860] tsm-20251231
[861] Form 20-F
[862] Form 20-F
[863] Form 20-F
[864] Form 20-F
[865] Form 20-F
[866] tsm-20251231
[867] Form 20-F
[868] Form 20-F
[869] Form 20-F
[870] Form 20-F
[871] tsm-20251231
[872] Form 20-F
[873] Form 20-F
[874] tsm-20251231
[875] Form 20-F
[876] tsm-20251231
[877] Form 20-F
[878] Form 20-F
[879] tsm-20251231
[880] Form 20-F
[881] tsm-20251231
[882] tsm-20251231
[883] tsm-20251231
[884] Form 20-F
[885] Form 20-F
[886] Form 20-F
[887] Form 20-F
[888] Form 20-F
[889] tsm-20251231
[890] Form 20-F
[891] Form 20-F
[892] Form 20-F
[893] Form 20-F
[894] Form 20-F
[895] tsm-20251231
[896] Form 20-F
[897] Form 20-F
[898] tsm-20251231
[899] Form 20-F
[900] Form 20-F
[901] Form 20-F
[902] Form 20-F
[903] Form 20-F
[904] tsm-20251231
[905] Form 20-F
[906] Form 20-F
[907] Form 20-F
[908] Form 20-F
[909] tsm-20251231
[910] Form 20-F
[911] Form 20-F
[912] tsm-20251231
[913] Form 20-F
[914] tsm-20251231
[915] Form 20-F
[916] Form 20-F
[917] tsm-20251231
[918] Form 20-F
[919] tsm-20251231
[920] tsm-20251231
[921] tsm-20251231
[922] Form 20-F
[923] Form 20-F
[924] Form 20-F
[925] Form 20-F
[926] Form 20-F
[927] tsm-20251231
[928] Form 20-F
[929] Form 20-F
[930] Form 20-F
[931] Form 20-F
[932] Form 20-F
[933] tsm-20251231
[934] Form 20-F
[935] Form 20-F
[936] tsm-20251231
[937] Form 20-F
[938] Form 20-F
[939] Form 20-F
[940] Form 20-F
[941] Form 20-F
[942] tsm-20251231
[943] Form 20-F
[944] Form 20-F
[945] Form 20-F
[946] Form 20-F
[947] Form 20-F
[948] tsm-20251231
[949] Form 20-F
[950] Form 20-F
[951] tsm-20251231
[952] Form 20-F
[953] tsm-20251231
[954] Form 20-F
[955] Form 20-F
[956] tsm-20251231
[957] Form 20-F
[958] tsm-20251231
[959] tsm-20251231
[960] tsm-20251231
[961] Form 20-F
[962] Form 20-F
[963] Form 20-F
[964] Form 20-F
[965] Form 20-F
[966] tsm-20251231
[967] Form 20-F
[968] Form 20-F
[969] Form 20-F
[970] Form 20-F
[971] Form 20-F
[972] tsm-20251231
[973] Form 20-F
[974] Form 20-F
[975] tsm-20251231
[976] Form 20-F
[977] Form 20-F
[978] Form 20-F
[979] Form 20-F
[980] Form 20-F
[981] tsm-20251231
[982] Form 20-F
[983] tsm-20251231
[984] Form 20-F
[985] Form 20-F
[986] Form 20-F
[987] Form 20-F
[988] tsm-20251231
[989] Form 20-F
[990] Form 20-F
[991] tsm-20251231
[992] Form 20-F
[993] tsm-20251231
[994] Form 20-F
[995] Form 20-F
[996] tsm-20251231
[997] Form 20-F
[998] tsm-20251231
[999] tsm-20251231
[1000] tsm-20251231
[1001] Form 20-F
[1002] Form 20-F
[1003] Form 20-F
[1004] Form 20-F
[1005] Form 20-F
[1006] tsm-20251231
[1007] Form 20-F
[1008] Form 20-F
[1009] Form 20-F
[1010] Form 20-F
[1011] Form 20-F
[1012] tsm-20251231
[1013] Form 20-F
[1014] Form 20-F
[1015] tsm-20251231
[1016] Form 20-F
[1017] Form 20-F
[1018] Form 20-F
[1019] Form 20-F
[1020] Form 20-F
[1021] tsm-20251231
[1022] Form 20-F
[1023] tsm-20251231
[1024] Form 20-F
[1025] Form 20-F
[1026] Form 20-F
[1027] Form 20-F
[1028] tsm-20251231
[1029] Form 20-F
[1030] Form 20-F
[1031] tsm-20251231
[1032] Form 20-F
[1033] tsm-20251231
[1034] Form 20-F
[1035] Form 20-F
[1036] tsm-20251231
[1037] Form 20-F
[1038] tsm-20251231
[1039] tsm-20251231
[1040] tsm-20251231
[1041] Form 20-F
[1042] Form 20-F
[1043] Form 20-F
[1044] Form 20-F
[1045] Form 20-F
[1046] tsm-20251231
[1047] Form 20-F
[1048] Form 20-F
[1049] Form 20-F
[1050] Form 20-F
[1051] Form 20-F
[1052] tsm-20251231
[1053] Form 20-F
[1054] Form 20-F
[1055] tsm-20251231
[1056] Form 20-F
[1057] Form 20-F
[1058] Form 20-F
[1059] Form 20-F
[1060] Form 20-F
[1061] tsm-20251231
[1062] Form 20-F
[1063] tsm-20251231
[1064] Form 20-F
[1065] Form 20-F
[1066] Form 20-F
[1067] Form 20-F
[1068] tsm-20251231
[1069] Form 20-F
[1070] Form 20-F
[1071] tsm-20251231
[1072] Form 20-F
[1073] tsm-20251231
[1074] Form 20-F
[1075] Form 20-F
[1076] tsm-20251231
[1077] Form 20-F
[1078] tsm-20251231
[1079] tsm-20251231
[1080] tsm-20251231
[1081] Form 20-F
[1082] Form 20-F
[1083] Form 20-F
[1084] Form 20-F
[1085] Form 20-F
[1086] tsm-20251231
[1087] Form 20-F
[1088] Form 20-F
[1089] Form 20-F
[1090] Form 20-F
[1091] Form 20-F
[1092] tsm-20251231
[1093] Form 20-F
[1094] Form 20-F
[1095] tsm-20251231
[1096] Form 20-F
[1097] Form 20-F
[1098] Form 20-F
[1099] Form 20-F
[1100] Form 20-F
[1101] tsm-20251231
[1102] Form 20-F
[1103] tsm-20251231
[1104] Form 20-F
[1105] Form 20-F
[1106] Form 20-F
[1107] Form 20-F
[1108] Form 20-F
[1109] tsm-20251231
[1110] Form 20-F
[1111] Form 20-F
[1112] tsm-20251231
[1113] Form 20-F
[1114] tsm-20251231
[1115] Form 20-F
[1116] Form 20-F
[1117] tsm-20251231
[1118] Form 20-F
[1119] tsm-20251231
[1120] tsm-20251231
[1121] tsm-20251231
[1122] Form 20-F
[1123] Form 20-F
[1124] Form 20-F
[1125] Form 20-F
[1126] Form 20-F
[1127] tsm-20251231
[1128] Form 20-F
[1129] Form 20-F
[1130] Form 20-F
[1131] Form 20-F
[1132] Form 20-F
[1133] tsm-20251231
[1134] Form 20-F
[1135] Form 20-F
[1136] tsm-20251231
[1137] Form 20-F
[1138] Form 20-F
[1139] Form 20-F
[1140] Form 20-F
[1141] Form 20-F
[1142] tsm-20251231
[1143] Form 20-F
[1144] tsm-20251231
[1145] Form 20-F
[1146] Form 20-F
[1147] Form 20-F
[1148] Form 20-F
[1149] Form 20-F
[1150] Form 20-F
[1151] Form 20-F
[1152] Form 20-F
[1153] Form 20-F
[1154] Form 20-F
[1155] tsm-20251231
[1156] Form 20-F
[1157] Form 20-F
[1158] tsm-20251231
[1159] Form 20-F
[1160] tsm-20251231
[1161] Form 20-F
[1162] Form 20-F
[1163] tsm-20251231
[1164] Form 20-F
[1165] tsm-20251231
[1166] tsm-20251231
[1167] tsm-20251231
[1168] Form 20-F
[1169] Form 20-F
[1170] Form 20-F
[1171] Form 20-F
[1172] Form 20-F
[1173] tsm-20251231
[1174] Form 20-F
[1175] Form 20-F
[1176] Form 20-F
[1177] Form 20-F
[1178] Form 20-F
[1179] tsm-20251231
[1180] Form 20-F
[1181] Form 20-F
[1182] tsm-20251231
[1183] Form 20-F
[1184] Form 20-F
[1185] Form 20-F
[1186] Form 20-F
[1187] Form 20-F
[1188] tsm-20251231
[1189] Form 20-F
[1190] tsm-20251231
[1191] Form 20-F
[1192] Form 20-F
[1193] Form 20-F
[1194] Form 20-F
[1195] Form 20-F
[1196] Form 20-F
[1197] tsm-20251231
[1198] tsm-20251231
[1199] Form 20-F
[1200] Form 20-F
[1201] Form 20-F
[1202] Form 20-F
[1203] tsm-20251231
[1204] Form 20-F
[1205] Form 20-F
[1206] tsm-20251231
[1207] Form 20-F
[1208] tsm-20251231
[1209] Form 20-F
[1210] Form 20-F
[1211] tsm-20251231
[1212] Form 20-F
[1213] tsm-20251231
[1214] tsm-20251231
[1215] tsm-20251231
[1216] Form 20-F
[1217] Form 20-F
[1218] Form 20-F
[1219] Form 20-F
[1220] Form 20-F
[1221] tsm-20251231
[1222] Form 20-F
[1223] Form 20-F
[1224] Form 20-F
[1225] Form 20-F
[1226] Form 20-F
[1227] tsm-20251231
[1228] Form 20-F
[1229] Form 20-F
[1230] tsm-20251231
[1231] Form 20-F
[1232] Form 20-F
[1233] Form 20-F
[1234] Form 20-F
[1235] Form 20-F
[1236] tsm-20251231
[1237] Form 20-F
[1238] tsm-20251231
[1239] Form 20-F
[1240] Form 20-F
[1241] Form 20-F
[1242] Form 20-F
[1243] Form 20-F
[1244] Form 20-F
[1245] tsm-20251231
[1246] tsm-20251231
[1247] Form 20-F
[1248] Form 20-F
[1249] Form 20-F
[1250] Form 20-F
[1251] tsm-20251231
[1252] Form 20-F
[1253] Form 20-F
[1254] tsm-20251231
[1255] Form 20-F
[1256] tsm-20251231
[1257] Form 20-F
[1258] Form 20-F
[1259] tsm-20251231
[1260] Form 20-F
[1261] tsm-20251231
[1262] tsm-20251231
[1263] tsm-20251231
[1264] Form 20-F
[1265] Form 20-F
[1266] Form 20-F
[1267] Form 20-F
[1268] Form 20-F
[1269] tsm-20251231
[1270] Form 20-F
[1271] Form 20-F
[1272] Form 20-F
[1273] Form 20-F
[1274] Form 20-F
[1275] tsm-20251231
[1276] Form 20-F
[1277] Form 20-F
[1278] tsm-20251231
[1279] Form 20-F
[1280] Form 20-F
[1281] Form 20-F
[1282] Form 20-F
[1283] Form 20-F
[1284] tsm-20251231
[1285] Form 20-F
[1286] tsm-20251231
[1287] Form 20-F
[1288] Form 20-F
[1289] Form 20-F
[1290] Form 20-F
[1291] Form 20-F
[1292] Form 20-F
[1293] tsm-20251231
[1294] tsm-20251231
[1295] Form 20-F
[1296] Form 20-F
[1297] Form 20-F
[1298] Form 20-F
[1299] tsm-20251231
[1300] Form 20-F
[1301] Form 20-F
[1302] tsm-20251231
[1303] Form 20-F
[1304] tsm-20251231
[1305] Form 20-F
[1306] Form 20-F
[1307] tsm-20251231
[1308] Form 20-F
[1309] tsm-20251231
[1310] tsm-20251231
[1311] tsm-20251231
[1312] Form 20-F
[1313] Form 20-F
[1314] Form 20-F
[1315] Form 20-F
[1316] Form 20-F
[1317] tsm-20251231
[1318] Form 20-F
[1319] Form 20-F
[1320] Form 20-F
[1321] Form 20-F
[1322] Form 20-F
[1323] tsm-20251231
[1324] Form 20-F
[1325] Form 20-F
[1326] tsm-20251231
[1327] Form 20-F
[1328] Form 20-F
[1329] Form 20-F
[1330] Form 20-F
[1331] Form 20-F
[1332] tsm-20251231
[1333] Form 20-F
[1334] tsm-20251231
[1335] Form 20-F
[1336] Form 20-F
[1337] Form 20-F
[1338] Form 20-F
[1339] Form 20-F
[1340] Form 20-F
[1341] tsm-20251231
[1342] tsm-20251231
[1343] Form 20-F
[1344] Form 20-F
[1345] Form 20-F
[1346] Form 20-F
[1347] Form 20-F
[1348] tsm-20251231
[1349] Form 20-F
[1350] Form 20-F
[1351] tsm-20251231
[1352] Form 20-F
[1353] tsm-20251231
[1354] Form 20-F
[1355] Form 20-F
[1356] tsm-20251231
[1357] Form 20-F
[1358] tsm-20251231
[1359] tsm-20251231
[1360] tsm-20251231
[1361] Form 20-F
[1362] Form 20-F
[1363] Form 20-F
[1364] Form 20-F
[1365] Form 20-F
[1366] tsm-20251231
[1367] Form 20-F
[1368] Form 20-F
[1369] Form 20-F
[1370] Form 20-F
[1371] Form 20-F
[1372] tsm-20251231
[1373] Form 20-F
[1374] Form 20-F
[1375] tsm-20251231
[1376] Form 20-F
[1377] Form 20-F
[1378] Form 20-F
[1379] Form 20-F
[1380] Form 20-F
[1381] tsm-20251231
[1382] Form 20-F
[1383] tsm-20251231
[1384] Form 20-F
[1385] Form 20-F
[1386] Form 20-F
[1387] Form 20-F
[1388] Form 20-F
[1389] Form 20-F
[1390] tsm-20251231
[1391] tsm-20251231
[1392] Form 20-F
[1393] Form 20-F
[1394] tsm-20251231
[1395] tsm-20251231
[1396] Form 20-F
[1397] Form 20-F
[1398] Form 20-F
[1399] Form 20-F
[1400] tsm-20251231
[1401] Form 20-F
[1402] Form 20-F
[1403] tsm-20251231
[1404] Form 20-F
[1405] tsm-20251231
[1406] Form 20-F
[1407] Form 20-F
[1408] tsm-20251231
[1409] Form 20-F
[1410] tsm-20251231
[1411] tsm-20251231
[1412] tsm-20251231
[1413] Form 20-F
[1414] Form 20-F
[1415] Form 20-F
[1416] Form 20-F
[1417] Form 20-F
[1418] tsm-20251231
[1419] Form 20-F
[1420] Form 20-F
[1421] Form 20-F
[1422] Form 20-F
[1423] Form 20-F
[1424] tsm-20251231
[1425] Form 20-F
[1426] Form 20-F
[1427] tsm-20251231
[1428] Form 20-F
[1429] Form 20-F
[1430] Form 20-F
[1431] Form 20-F
[1432] Form 20-F
[1433] tsm-20251231
[1434] Form 20-F
[1435] tsm-20251231
[1436] Form 20-F
[1437] Form 20-F
[1438] Form 20-F
[1439] Form 20-F
[1440] Form 20-F
[1441] Form 20-F
[1442] tsm-20251231
[1443] tsm-20251231
[1444] Form 20-F
[1445] Form 20-F
[1446] tsm-20251231
[1447] tsm-20251231
[1448] Form 20-F
[1449] Form 20-F
[1450] Form 20-F
[1451] Form 20-F
[1452] tsm-20251231
[1453] Form 20-F
[1454] Form 20-F
[1455] tsm-20251231
[1456] Form 20-F
[1457] tsm-20251231
[1458] Form 20-F
[1459] Form 20-F
[1460] tsm-20251231
[1461] Form 20-F
[1462] tsm-20251231
[1463] tsm-20251231
[1464] tsm-20251231
[1465] Form 20-F
[1466] Form 20-F
[1467] Form 20-F
[1468] Form 20-F
[1469] Form 20-F
[1470] tsm-20251231
[1471] Form 20-F
[1472] Form 20-F
[1473] Form 20-F
[1474] Form 20-F
[1475] Form 20-F
[1476] tsm-20251231
[1477] Form 20-F
[1478] Form 20-F
[1479] tsm-20251231
[1480] Form 20-F
[1481] Form 20-F
[1482] Form 20-F
[1483] Form 20-F
[1484] Form 20-F
[1485] tsm-20251231
[1486] Form 20-F
[1487] tsm-20251231
[1488] Form 20-F
[1489] Form 20-F
[1490] Form 20-F
[1491] Form 20-F
[1492] Form 20-F
[1493] Form 20-F
[1494] tsm-20251231
[1495] tsm-20251231
[1496] Form 20-F
[1497] Form 20-F
[1498] tsm-20251231
[1499] tsm-20251231
[1500] Form 20-F
[1501] Form 20-F
[1502] Form 20-F
[1503] Form 20-F
[1504] tsm-20251231
[1505] Form 20-F
[1506] Form 20-F
[1507] tsm-20251231
[1508] Form 20-F
[1509] tsm-20251231
[1510] Form 20-F
[1511] Form 20-F
[1512] tsm-20251231
[1513] Form 20-F
[1514] tsm-20251231
[1515] tsm-20251231
[1516] tsm-20251231
[1517] Form 20-F
[1518] Form 20-F
[1519] Form 20-F
[1520] Form 20-F
[1521] Form 20-F
[1522] tsm-20251231
[1523] Form 20-F
[1524] Form 20-F
[1525] Form 20-F
[1526] Form 20-F
[1527] Form 20-F
[1528] tsm-20251231
[1529] Form 20-F
[1530] Form 20-F
[1531] tsm-20251231
[1532] Form 20-F
[1533] Form 20-F
[1534] Form 20-F
[1535] Form 20-F
[1536] Form 20-F
[1537] tsm-20251231
[1538] Form 20-F
[1539] tsm-20251231
[1540] Form 20-F
[1541] Form 20-F
[1542] Form 20-F
[1543] Form 20-F
[1544] Form 20-F
[1545] Form 20-F
[1546] tsm-20251231
[1547] tsm-20251231
[1548] Form 20-F
[1549] Form 20-F
[1550] tsm-20251231
[1551] tsm-20251231
[1552] Form 20-F
[1553] Form 20-F
[1554] Form 20-F
[1555] Form 20-F
[1556] Form 20-F
[1557] Form 20-F
[1558] tsm-20251231
[1559] Form 20-F
[1560] Form 20-F
[1561] tsm-20251231
[1562] Form 20-F
[1563] tsm-20251231
[1564] Form 20-F
[1565] Form 20-F
[1566] tsm-20251231
[1567] Form 20-F
[1568] tsm-20251231
[1569] tsm-20251231
[1570] tsm-20251231
[1571] Form 20-F
[1572] Form 20-F
[1573] Form 20-F
[1574] Form 20-F
[1575] Form 20-F
[1576] tsm-20251231
[1577] Form 20-F
[1578] Form 20-F
[1579] Form 20-F
[1580] Form 20-F
[1581] Form 20-F
[1582] tsm-20251231
[1583] Form 20-F
[1584] Form 20-F
[1585] tsm-20251231
[1586] Form 20-F
[1587] Form 20-F
[1588] Form 20-F
[1589] Form 20-F
[1590] Form 20-F
[1591] tsm-20251231
[1592] Form 20-F
[1593] tsm-20251231
[1594] Form 20-F
[1595] Form 20-F
[1596] Form 20-F
[1597] Form 20-F
[1598] Form 20-F
[1599] Form 20-F
[1600] tsm-20251231
[1601] tsm-20251231
[1602] Form 20-F
[1603] Form 20-F
[1604] tsm-20251231
[1605] tsm-20251231
[1606] Form 20-F
[1607] Form 20-F
[1608] Form 20-F
[1609] tsm-20251231
[1610] Form 20-F
[1611] Form 20-F
[1612] Form 20-F
[1613] Form 20-F
[1614] tsm-20251231
[1615] Form 20-F
[1616] Form 20-F
[1617] tsm-20251231
[1618] Form 20-F
[1619] tsm-20251231
[1620] Form 20-F
[1621] Form 20-F
[1622] tsm-20251231
[1623] Form 20-F
[1624] tsm-20251231
[1625] tsm-20251231
[1626] tsm-20251231
[1627] Form 20-F
[1628] Form 20-F
[1629] Form 20-F
[1630] Form 20-F
[1631] Form 20-F
[1632] tsm-20251231
[1633] Form 20-F
[1634] Form 20-F
[1635] Form 20-F
[1636] Form 20-F
[1637] Form 20-F
[1638] tsm-20251231
[1639] Form 20-F
[1640] Form 20-F
[1641] tsm-20251231
[1642] Form 20-F
[1643] Form 20-F
[1644] Form 20-F
[1645] Form 20-F
[1646] Form 20-F
[1647] tsm-20251231
[1648] Form 20-F
[1649] tsm-20251231
[1650] Form 20-F
[1651] Form 20-F
[1652] Form 20-F
[1653] Form 20-F
[1654] Form 20-F
[1655] Form 20-F
[1656] tsm-20251231
[1657] tsm-20251231
[1658] Form 20-F
[1659] Form 20-F
[1660] tsm-20251231
[1661] tsm-20251231
[1662] Form 20-F
[1663] Form 20-F
[1664] Form 20-F
[1665] tsm-20251231
[1666] Form 20-F
[1667] Form 20-F
[1668] Form 20-F
[1669] Form 20-F
[1670] tsm-20251231
[1671] Form 20-F
[1672] Form 20-F
[1673] tsm-20251231
[1674] Form 20-F
[1675] tsm-20251231
[1676] Form 20-F
[1677] Form 20-F
[1678] tsm-20251231
[1679] Form 20-F
[1680] tsm-20251231
[1681] tsm-20251231
[1682] tsm-20251231
[1683] Form 20-F
[1684] Form 20-F
[1685] Form 20-F
[1686] Form 20-F
[1687] Form 20-F
[1688] tsm-20251231
[1689] Form 20-F
[1690] Form 20-F
[1691] Form 20-F
[1692] Form 20-F
[1693] Form 20-F
[1694] tsm-20251231
[1695] Form 20-F
[1696] Form 20-F
[1697] tsm-20251231
[1698] Form 20-F
[1699] Form 20-F
[1700] Form 20-F
[1701] Form 20-F
[1702] Form 20-F
[1703] tsm-20251231
[1704] Form 20-F
[1705] tsm-20251231
[1706] Form 20-F
[1707] Form 20-F
[1708] Form 20-F
[1709] Form 20-F
[1710] Form 20-F
[1711] Form 20-F
[1712] tsm-20251231
[1713] tsm-20251231
[1714] Form 20-F
[1715] Form 20-F
[1716] tsm-20251231
[1717] tsm-20251231
[1718] Form 20-F
[1719] Form 20-F
[1720] Form 20-F
[1721] tsm-20251231
[1722] Form 20-F
[1723] Form 20-F
[1724] Form 20-F
[1725] Form 20-F
[1726] tsm-20251231
[1727] Form 20-F
[1728] Form 20-F
[1729] tsm-20251231
[1730] Form 20-F
[1731] tsm-20251231
[1732] Form 20-F
[1733] Form 20-F
[1734] tsm-20251231
[1735] Form 20-F
[1736] tsm-20251231
[1737] tsm-20251231
[1738] tsm-20251231
[1739] Form 20-F
[1740] Form 20-F
[1741] Form 20-F
[1742] Form 20-F
[1743] Form 20-F
[1744] tsm-20251231
[1745] Form 20-F
[1746] Form 20-F
[1747] Form 20-F
[1748] Form 20-F
[1749] Form 20-F
[1750] tsm-20251231
[1751] Form 20-F
[1752] Form 20-F
[1753] tsm-20251231
[1754] Form 20-F
[1755] Form 20-F
[1756] Form 20-F
[1757] Form 20-F
[1758] Form 20-F
[1759] tsm-20251231
[1760] Form 20-F
[1761] tsm-20251231
[1762] Form 20-F
[1763] Form 20-F
[1764] Form 20-F
[1765] Form 20-F
[1766] Form 20-F
[1767] Form 20-F
[1768] tsm-20251231
[1769] tsm-20251231
[1770] Form 20-F
[1771] Form 20-F
[1772] tsm-20251231
[1773] tsm-20251231
[1774] Form 20-F
[1775] Form 20-F
[1776] Form 20-F
[1777] tsm-20251231

เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)

จากข้อมูลในเอกสารอ้างอิงซึ่งเป็นรายงานประจำปี (Form 20-F) ของ TSMC ข้อมูลการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ (MD&A) ถูกนำเสนอในรูปแบบสรุปรายปี (ไม่ได้แยกย่อยตัวเลขรายไตรมาสอย่างละเอียดตลอดช่วง 5 ปี) ดังนั้น เพื่อให้ครอบคลุมประเด็นที่คุณต้องการอย่างครบถ้วน จึงขอสรุปเหตุการณ์สำคัญและคำอธิบายผลประกอบการแยกตามปีบัญชี 2021 ถึง 2025 โดยเน้นประเด็นหลักตามที่คุณระบุไว้ดังนี้ครับ:

ปี 2021

  • Revenue Drivers: รายได้เติบโต 18.5% ขับเคลื่อนด้วยปริมาณการส่งมอบเวเฟอร์ที่เพิ่มขึ้นเป็น 14.2 ล้านแผ่น (เทียบเท่าขนาด 12 นิ้ว) และความต้องการชิปขั้นสูง โดยเฉพาะกลุ่ม High Performance Computing (HPC) ที่โต +34%, สมาร์ทโฟน +8% และยานยนต์ +51% [1, 2] ชิปขนาด 7 นาโนเมตรและเล็กกว่า คิดเป็น 50% ของรายได้ [3]
  • Margin Changes: อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ลดลงเหลือ 51.6% (จาก 53.1% ในปีก่อน) เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ไต้หวันแข็งค่าขึ้น และถูกกดดันจากต้นทุนในช่วงเริ่มต้น (Ramp-up) ของการผลิตชิป 5nm แม้จะมีการปรับปรุงต้นทุนด้านอื่นๆ แล้วก็ตาม [3, 4]
  • Capex: ใช้จ่ายลงทุน 8.39 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน โดยเน้นไปที่การขยายกำลังผลิตชิป 5nm และ 3nm [5]
  • Acquisitions & Investments: ประกาศจัดตั้งบริษัทร่วมทุน Japan Advanced Semiconductor Manufacturing (JASM) ในภูมิภาคคุมะโมโตะ ประเทศญี่ปุ่น (ธ.ค. 2021) ร่วมกับพันธมิตร ได้แก่ Sony และ DENSO [6]
  • Regulatory/Macro Events: เริ่มดำเนินการก่อสร้างโรงงานขั้นสูงแห่งแรกในรัฐแอริโซนา สหรัฐอเมริกา (เมษายน 2021) ท่ามกลางกระแสการสร้างห่วงโซ่อุปทานระดับโลก [7]

ปี 2022

  • Revenue Drivers: รายได้เติบโตก้าวกระโดดถึง 42.6% ขับเคลื่อนด้วยราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่สูงขึ้น และยอดส่งมอบเวเฟอร์เพิ่มเป็น 15.3 ล้านแผ่น ผสานกับการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ไต้หวัน การเติบโตโดดเด่นในทุกแพลตฟอร์ม โดย HPC โต +59%, สมาร์ทโฟน +28% และ IoT +47% [8-10]
  • Margin Changes: อัตรากำไรขั้นต้นพุ่งขึ้นเป็น 59.6% ได้รับประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาด (Cost improvement) และอานิสงส์เชิงบวกจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ดอลลาร์ไต้หวันอ่อนค่าลง [9, 10]
  • Capex: เพิ่มขึ้นเป็น 1.08 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน [11, 12]
  • Regulatory/Macro Events: สหรัฐฯ ประกาศมาตรการควบคุมการส่งออกรอบใหม่ต่อจีน (ต.ค. 2022) โดย TSMC ต้องขอและได้รับอนุญาตชั่วคราว (General Authorization 1 ปี) เพื่อให้โรงงานในเมืองหนานจิงดำเนินงานต่อได้ [13]

ปี 2023

  • Revenue Drivers: รายได้หดตัวลง 4.5% เนื่องจากวงจรการปรับลดสินค้าคงคลังของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ทำให้ปริมาณส่งมอบเวเฟอร์ลดลงเหลือ 12 ล้านแผ่น กลุ่มสมาร์ทโฟนลดลง -8% และ IoT ลดลง -17% อย่างไรก็ตาม ได้แรงหนุนบางส่วนจาก ASP ของชิปขั้นสูงที่ปรับขึ้น และกลุ่มยานยนต์ที่ยังคงเติบโต +15% [14-16]
  • Margin Changes: อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 54.4% สาเหตุหลักจากอัตราการใช้กำลังการผลิต (Capacity Utilization) ที่ลดลง และต้นทุนจากการเริ่มขยายการผลิตชิป 3nm ในระยะแรก [17]
  • Capex: ปรับลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 9.49 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน [18]
  • Acquisitions & Investments: ประกาศจัดตั้งบริษัท European Semiconductor Manufacturing Company (ESMC) ในประเทศเยอรมนี เพื่อรุกตลาดยานยนต์และภาคอุตสาหกรรม ร่วมกับพันธมิตร Bosch, Infineon และ NXP [19]
  • Regulatory/Macro Events: เริ่มเผชิญแรงกดดันด้านค่าไฟในไต้หวันที่สูงขึ้น [20] และรับมือกับการยกระดับการควบคุมการส่งออกชิป AI ของทางการสหรัฐฯ ในเดือน ต.ค. 2023 รวมถึงเริ่มการจัดเก็บภาษีบริษัทลูกในต่างประเทศภายใต้กฎหมาย CFC ของไต้หวันในเดือน ม.ค. 2023 [21, 22]

ปี 2024

  • Revenue Drivers: รายได้ฟื้นตัวแข็งแกร่งกลับมาเติบโต 33.9% ปัจจัยสำคัญมาจากกระแสเทคโนโลยี AI ที่ดันให้รายได้กลุ่ม HPC พุ่งสูงถึง +58% ยอดส่งมอบเวเฟอร์กลับมาที่ 13 ล้านแผ่น และสัดส่วนยอดขายชิปเทคโนโลยีขั้นสูง (7nm ลงมา) เพิ่มเป็น 69% ของยอดขายเวเฟอร์รวม [15, 16, 23]
  • Margin Changes: อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 56.1% เนื่องจากการใช้กำลังการผลิตกลับมาอยู่ในระดับสูง และกระบวนการผลิตที่มีประสิทธิภาพขึ้น (Productivity gains) แต่โดนกดดันบางส่วนจากการขยายการผลิต 3nm และค่าไฟไต้หวันที่ขึ้นราคา 25% ในเดือนเมษายน และอีก 14% ในเดือนตุลาคม [17, 20]
  • Capex: เพิ่มขึ้นเป็น 9.56 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวัน [18]
  • Acquisitions & Investments: ทยอยเข้าลงทุนในหุ้นเพิ่มทุนของ VIS อย่างต่อเนื่อง เพื่อรักษาสัดส่วนการถือหุ้น [19]
  • Regulatory/Macro Events:
    • เกิดเหตุแผ่นดินไหวในไต้หวัน (เม.ย. 2024) บันทึกผลขาดทุนสุทธิหลังหักประกันที่ 3 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน [24]
    • ก้าวสำคัญด้านเงินอุดหนุน: ทำสัญญาข้อตกลงอย่างเป็นทางการกับรัฐบาลสหรัฐฯ (พ.ย. 2024) รับเงินอุดหนุนแบบให้เปล่า 6.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใต้ U.S. CHIPS Act และทำสัญญาในเยอรมนี (ธ.ค. 2024) รับเงินช่วยเหลือสูงสุด 5 พันล้านยูโร ภายใต้ European Chips Act [25, 26]
    • เหตุการณ์พิเศษ: บริษัทได้แจ้งทางการสหรัฐฯ และไต้หวันกรณีพบว่าชิปของลูกค้าอาจถูกลักลอบส่งต่อไปยังองค์กรที่ติดแบล็กลิสต์ในจีน (ต.ค. 2024) [27]

ปี 2025

  • Revenue Drivers: รายได้ทำสถิติสูงสุดใหม่เติบโต 31.6% (ระดับ 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน) ขับเคลื่อนด้วยแรงหนุนต่อเนื่องในกลุ่ม HPC (+48%) และสมาร์ทโฟน (+11%) ส่งมอบเวเฟอร์รวมถึง 15 ล้านแผ่น โดยชิปขั้นสูง 3nm กินสัดส่วนยอดขายถึง 24% และชิป 7nm ลงมา ครองสัดส่วนถึง 74% [28-32]
  • Margin Changes: อัตรากำไรขั้นต้นพุ่งแตะระดับ 59.9% ปัจจัยหลักมาจากการใช้กำลังการผลิตอย่างเต็มประสิทธิภาพและการพัฒนาโครงสร้างต้นทุน แม้ว่าจะได้รับผลกระทบเชิงลบจากค่าเงินดอลลาร์ไต้หวันที่แข็งค่าขึ้นก็ตาม [32, 33]
  • Capex: เพิ่มขึ้นสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 1.27 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน โดยเน้นไปที่เทคโนโลยีระดับ 2nm และ 3nm ผสานกับเทคโนโลยีแพ็คเกจจิ้ง (CoWoS) [34]
  • Regulatory/Macro Events:
    • เกิดเหตุแผ่นดินไหวในไต้หวันอีกครั้ง (ม.ค. 2025) สร้างผลขาดทุนสุทธิ 5.3 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน [35]
    • ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์รุนแรงขึ้น: สหรัฐฯ ควบคุมการส่งออกเครื่องจักรและชิปเพิ่มเติมในเดือนมกราคม 2025 [22]
    • ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษีนำเข้า 10% (เม.ย. 2025) และมีประเด็นข้อกฎหมายยืดเยื้อจนไปสู่มาตรการทดแทนภายใต้ Section 122 ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตของธุรกิจที่เชื่อมโยงกับสหรัฐฯ [36, 37]
  • Guidance Changes (การคาดการณ์ปี 2026): ผู้บริหารคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุน (Capex) สำหรับปี 2026 อย่างดุดัน โดยตั้งเป้าไว้ที่ 52,000 ถึง 56,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับเทคโนโลยีระดับ 16-angstrom (A16) และโหนดชิปขั้นสูงอื่นๆ เป็นการสะท้อนมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่ออุตสาหกรรมในอนาคต [34, 38]
📚 แหล่งอ้างอิง (1905 เอกสาร)
[1] Form 20-F
[2] Form 20-F
[3] Form 20-F
[4] Form 20-F
[5] Form 20-F
[6] Form 20-F
[7] Form 20-F
[8] Form 20-F
[9] Form 20-F
[10] Form 20-F
[11] Form 20-F
[12] Form 20-F
[13] Form 20-F
[14] Form 20-F
[15] Form 20-F
[16] Form 20-F
[17] Form 20-F
[18] Form 20-F
[19] Form 20-F
[20] Form 20-F
[21] Form 20-F
[22] Form 20-F
[23] Form 20-F
[24] Form 20-F
[25] Form 20-F
[26] Form 20-F
[27] Form 20-F
[28] Form 20-F
[29] Form 20-F
[30] Form 20-F
[31] Form 20-F
[32] Form 20-F
[33] Form 20-F
[34] Form 20-F
[35] Form 20-F
[36] Form 20-F
[37] Form 20-F
[38] tsm-20251231
[39] Form 20-F
[40] Form 20-F
[41] Form 20-F
[42] Form 20-F
[43] Form 20-F
[44] tsm-20251231
[45] Form 20-F
[46] Form 20-F
[47] Form 20-F
[48] Form 20-F
[49] Form 20-F
[50] tsm-20251231
[51] Form 20-F
[52] Form 20-F
[53] Form 20-F
[54] Form 20-F
[55] Form 20-F
[56] tsm-20251231
[57] Form 20-F
[58] Form 20-F
[59] Form 20-F
[60] Form 20-F
[61] Form 20-F
[62] Form 20-F
[63] tsm-20251231
[64] Form 20-F
[65] Form 20-F
[66] Form 20-F
[67] Form 20-F
[68] Form 20-F
[69] Form 20-F
[70] tsm-20251231
[71] Form 20-F
[72] Form 20-F
[73] Form 20-F
[74] Form 20-F
[75] Form 20-F
[76] Form 20-F
[77] tsm-20251231
[78] Form 20-F
[79] Form 20-F
[80] Form 20-F
[81] Form 20-F
[82] Form 20-F
[83] Form 20-F
[84] tsm-20251231
[85] Form 20-F
[86] Form 20-F
[87] Form 20-F
[88] Form 20-F
[89] Form 20-F
[90] Form 20-F
[91] Form 20-F
[92] Form 20-F
[93] tsm-20251231
[94] Form 20-F
[95] Form 20-F
[96] Form 20-F
[97] Form 20-F
[98] Form 20-F
[99] Form 20-F
[100] Form 20-F
[101] Form 20-F
[102] Form 20-F
[103] tsm-20251231
[104] Form 20-F
[105] Form 20-F
[106] Form 20-F
[107] Form 20-F
[108] Form 20-F
[109] Form 20-F
[110] Form 20-F
[111] Form 20-F
[112] Form 20-F
[113] tsm-20251231
[114] Form 20-F
[115] Form 20-F
[116] Form 20-F
[117] Form 20-F
[118] Form 20-F
[119] Form 20-F
[120] Form 20-F
[121] Form 20-F
[122] Form 20-F
[123] tsm-20251231
[124] Form 20-F
[125] Form 20-F
[126] Form 20-F
[127] Form 20-F
[128] Form 20-F
[129] Form 20-F
[130] Form 20-F
[131] Form 20-F
[132] Form 20-F
[133] Form 20-F
[134] tsm-20251231
[135] Form 20-F
[136] Form 20-F
[137] Form 20-F
[138] Form 20-F
[139] Form 20-F
[140] Form 20-F
[141] Form 20-F
[142] Form 20-F
[143] Form 20-F
[144] Form 20-F
[145] Form 20-F
[146] tsm-20251231
[147] Form 20-F
[148] Form 20-F
[149] Form 20-F
[150] Form 20-F
[151] Form 20-F
[152] Form 20-F
[153] Form 20-F
[154] Form 20-F
[155] Form 20-F
[156] Form 20-F
[157] Form 20-F
[158] tsm-20251231
[159] Form 20-F
[160] Form 20-F
[161] Form 20-F
[162] Form 20-F
[163] Form 20-F
[164] Form 20-F
[165] Form 20-F
[166] Form 20-F
[167] Form 20-F
[168] Form 20-F
[169] Form 20-F
[170] Form 20-F
[171] tsm-20251231
[172] Form 20-F
[173] Form 20-F
[174] Form 20-F
[175] Form 20-F
[176] Form 20-F
[177] Form 20-F
[178] Form 20-F
[179] Form 20-F
[180] Form 20-F
[181] Form 20-F
[182] Form 20-F
[183] Form 20-F
[184] tsm-20251231
[185] Form 20-F
[186] Form 20-F
[187] Form 20-F
[188] Form 20-F
[189] Form 20-F
[190] Form 20-F
[191] Form 20-F
[192] Form 20-F
[193] Form 20-F
[194] Form 20-F
[195] Form 20-F
[196] Form 20-F
[197] tsm-20251231
[198] Form 20-F
[199] Form 20-F
[200] Form 20-F
[201] Form 20-F
[202] Form 20-F
[203] Form 20-F
[204] Form 20-F
[205] Form 20-F
[206] Form 20-F
[207] Form 20-F
[208] Form 20-F
[209] Form 20-F
[210] tsm-20251231
[211] Form 20-F
[212] Form 20-F
[213] Form 20-F
[214] Form 20-F
[215] Form 20-F
[216] Form 20-F
[217] Form 20-F
[218] Form 20-F
[219] Form 20-F
[220] Form 20-F
[221] Form 20-F
[222] Form 20-F
[223] tsm-20251231
[224] Form 20-F
[225] Form 20-F
[226] Form 20-F
[227] Form 20-F
[228] Form 20-F
[229] Form 20-F
[230] Form 20-F
[231] Form 20-F
[232] Form 20-F
[233] Form 20-F
[234] Form 20-F
[235] Form 20-F
[236] Form 20-F
[237] Form 20-F
[238] Form 20-F
[239] tsm-20251231
[240] Form 20-F
[241] Form 20-F
[242] Form 20-F
[243] Form 20-F
[244] Form 20-F
[245] Form 20-F
[246] Form 20-F
[247] Form 20-F
[248] Form 20-F
[249] Form 20-F
[250] Form 20-F
[251] Form 20-F
[252] Form 20-F
[253] Form 20-F
[254] Form 20-F
[255] tsm-20251231
[256] Form 20-F
[257] Form 20-F
[258] Form 20-F
[259] Form 20-F
[260] Form 20-F
[261] Form 20-F
[262] Form 20-F
[263] Form 20-F
[264] Form 20-F
[265] Form 20-F
[266] Form 20-F
[267] Form 20-F
[268] Form 20-F
[269] Form 20-F
[270] Form 20-F
[271] tsm-20251231
[272] Form 20-F
[273] Form 20-F
[274] Form 20-F
[275] Form 20-F
[276] Form 20-F
[277] Form 20-F
[278] Form 20-F
[279] Form 20-F
[280] Form 20-F
[281] Form 20-F
[282] Form 20-F
[283] Form 20-F
[284] Form 20-F
[285] Form 20-F
[286] Form 20-F
[287] Form 20-F
[288] tsm-20251231
[289] Form 20-F
[290] Form 20-F
[291] Form 20-F
[292] Form 20-F
[293] Form 20-F
[294] Form 20-F
[295] Form 20-F
[296] Form 20-F
[297] Form 20-F
[298] Form 20-F
[299] Form 20-F
[300] Form 20-F
[301] Form 20-F
[302] Form 20-F
[303] Form 20-F
[304] Form 20-F
[305] Form 20-F
[306] tsm-20251231
[307] Form 20-F
[308] Form 20-F
[309] Form 20-F
[310] Form 20-F
[311] Form 20-F
[312] Form 20-F
[313] Form 20-F
[314] Form 20-F
[315] Form 20-F
[316] Form 20-F
[317] Form 20-F
[318] Form 20-F
[319] Form 20-F
[320] Form 20-F
[321] Form 20-F
[322] Form 20-F
[323] Form 20-F
[324] tsm-20251231
[325] Form 20-F
[326] Form 20-F
[327] Form 20-F
[328] Form 20-F
[329] Form 20-F
[330] Form 20-F
[331] Form 20-F
[332] Form 20-F
[333] Form 20-F
[334] Form 20-F
[335] Form 20-F
[336] Form 20-F
[337] Form 20-F
[338] Form 20-F
[339] Form 20-F
[340] Form 20-F
[341] Form 20-F
[342] tsm-20251231
[343] Form 20-F
[344] Form 20-F
[345] Form 20-F
[346] Form 20-F
[347] Form 20-F
[348] Form 20-F
[349] Form 20-F
[350] Form 20-F
[351] Form 20-F
[352] Form 20-F
[353] Form 20-F
[354] Form 20-F
[355] Form 20-F
[356] Form 20-F
[357] Form 20-F
[358] Form 20-F
[359] Form 20-F
[360] Form 20-F
[361] tsm-20251231
[362] Form 20-F
[363] Form 20-F
[364] Form 20-F
[365] Form 20-F
[366] Form 20-F
[367] Form 20-F
[368] Form 20-F
[369] Form 20-F
[370] Form 20-F
[371] Form 20-F
[372] Form 20-F
[373] Form 20-F
[374] Form 20-F
[375] Form 20-F
[376] Form 20-F
[377] Form 20-F
[378] Form 20-F
[379] Form 20-F
[380] Form 20-F
[381] tsm-20251231
[382] Form 20-F
[383] Form 20-F
[384] Form 20-F
[385] Form 20-F
[386] Form 20-F
[387] Form 20-F
[388] Form 20-F
[389] Form 20-F
[390] Form 20-F
[391] Form 20-F
[392] Form 20-F
[393] Form 20-F
[394] Form 20-F
[395] Form 20-F
[396] Form 20-F
[397] Form 20-F
[398] Form 20-F
[399] Form 20-F
[400] Form 20-F
[401] tsm-20251231
[402] Form 20-F
[403] Form 20-F
[404] Form 20-F
[405] Form 20-F
[406] Form 20-F
[407] Form 20-F
[408] Form 20-F
[409] Form 20-F
[410] Form 20-F
[411] Form 20-F
[412] Form 20-F
[413] Form 20-F
[414] Form 20-F
[415] Form 20-F
[416] Form 20-F
[417] Form 20-F
[418] Form 20-F
[419] Form 20-F
[420] Form 20-F
[421] tsm-20251231
[422] Form 20-F
[423] Form 20-F
[424] Form 20-F
[425] Form 20-F
[426] Form 20-F
[427] Form 20-F
[428] Form 20-F
[429] Form 20-F
[430] Form 20-F
[431] Form 20-F
[432] Form 20-F
[433] Form 20-F
[434] Form 20-F
[435] Form 20-F
[436] Form 20-F
[437] tsm-20251231
[438] Form 20-F
[439] Form 20-F
[440] Form 20-F
[441] Form 20-F
[442] Form 20-F
[443] tsm-20251231
[444] Form 20-F
[445] Form 20-F
[446] Form 20-F
[447] Form 20-F
[448] Form 20-F
[449] Form 20-F
[450] Form 20-F
[451] Form 20-F
[452] Form 20-F
[453] Form 20-F
[454] Form 20-F
[455] Form 20-F
[456] Form 20-F
[457] Form 20-F
[458] Form 20-F
[459] tsm-20251231
[460] Form 20-F
[461] Form 20-F
[462] Form 20-F
[463] Form 20-F
[464] Form 20-F
[465] tsm-20251231
[466] Form 20-F
[467] Form 20-F
[468] Form 20-F
[469] Form 20-F
[470] Form 20-F
[471] Form 20-F
[472] Form 20-F
[473] Form 20-F
[474] Form 20-F
[475] Form 20-F
[476] Form 20-F
[477] Form 20-F
[478] Form 20-F
[479] Form 20-F
[480] Form 20-F
[481] tsm-20251231
[482] Form 20-F
[483] Form 20-F
[484] Form 20-F
[485] Form 20-F
[486] Form 20-F
[487] tsm-20251231
[488] Form 20-F
[489] Form 20-F
[490] Form 20-F
[491] Form 20-F
[492] Form 20-F
[493] Form 20-F
[494] Form 20-F
[495] Form 20-F
[496] Form 20-F
[497] Form 20-F
[498] Form 20-F
[499] Form 20-F
[500] Form 20-F
[501] Form 20-F
[502] Form 20-F
[503] tsm-20251231
[504] Form 20-F
[505] Form 20-F
[506] Form 20-F
[507] Form 20-F
[508] Form 20-F
[509] tsm-20251231
[510] Form 20-F
[511] Form 20-F
[512] Form 20-F
[513] Form 20-F
[514] Form 20-F
[515] Form 20-F
[516] Form 20-F
[517] Form 20-F
[518] Form 20-F
[519] Form 20-F
[520] Form 20-F
[521] Form 20-F
[522] Form 20-F
[523] Form 20-F
[524] Form 20-F
[525] tsm-20251231
[526] Form 20-F
[527] Form 20-F
[528] Form 20-F
[529] Form 20-F
[530] Form 20-F
[531] Form 20-F
[532] tsm-20251231
[533] Form 20-F
[534] Form 20-F
[535] Form 20-F
[536] Form 20-F
[537] Form 20-F
[538] Form 20-F
[539] Form 20-F
[540] Form 20-F
[541] Form 20-F
[542] Form 20-F
[543] Form 20-F
[544] Form 20-F
[545] Form 20-F
[546] Form 20-F
[547] Form 20-F
[548] tsm-20251231
[549] Form 20-F
[550] Form 20-F
[551] Form 20-F
[552] Form 20-F
[553] Form 20-F
[554] Form 20-F
[555] tsm-20251231
[556] Form 20-F
[557] Form 20-F
[558] Form 20-F
[559] Form 20-F
[560] Form 20-F
[561] Form 20-F
[562] Form 20-F
[563] Form 20-F
[564] Form 20-F
[565] Form 20-F
[566] Form 20-F
[567] Form 20-F
[568] Form 20-F
[569] Form 20-F
[570] Form 20-F
[571] tsm-20251231
[572] Form 20-F
[573] Form 20-F
[574] Form 20-F
[575] Form 20-F
[576] Form 20-F
[577] Form 20-F
[578] tsm-20251231
[579] Form 20-F
[580] Form 20-F
[581] Form 20-F
[582] Form 20-F
[583] Form 20-F
[584] Form 20-F
[585] Form 20-F
[586] Form 20-F
[587] Form 20-F
[588] Form 20-F
[589] Form 20-F
[590] Form 20-F
[591] Form 20-F
[592] Form 20-F
[593] Form 20-F
[594] tsm-20251231
[595] Form 20-F
[596] Form 20-F
[597] Form 20-F
[598] Form 20-F
[599] Form 20-F
[600] Form 20-F
[601] tsm-20251231
[602] Form 20-F
[603] Form 20-F
[604] Form 20-F
[605] Form 20-F
[606] Form 20-F
[607] Form 20-F
[608] Form 20-F
[609] Form 20-F
[610] Form 20-F
[611] Form 20-F
[612] Form 20-F
[613] Form 20-F
[614] Form 20-F
[615] Form 20-F
[616] Form 20-F
[617] tsm-20251231
[618] Form 20-F
[619] Form 20-F
[620] Form 20-F
[621] Form 20-F
[622] Form 20-F
[623] Form 20-F
[624] tsm-20251231
[625] Form 20-F
[626] Form 20-F
[627] Form 20-F
[628] Form 20-F
[629] Form 20-F
[630] Form 20-F
[631] Form 20-F
[632] Form 20-F
[633] Form 20-F
[634] Form 20-F
[635] Form 20-F
[636] Form 20-F
[637] Form 20-F
[638] Form 20-F
[639] Form 20-F
[640] tsm-20251231
[641] Form 20-F
[642] Form 20-F
[643] Form 20-F
[644] Form 20-F
[645] Form 20-F
[646] Form 20-F
[647] tsm-20251231
[648] Form 20-F
[649] Form 20-F
[650] Form 20-F
[651] Form 20-F
[652] Form 20-F
[653] Form 20-F
[654] Form 20-F
[655] Form 20-F
[656] Form 20-F
[657] Form 20-F
[658] Form 20-F
[659] Form 20-F
[660] Form 20-F
[661] Form 20-F
[662] Form 20-F
[663] tsm-20251231
[664] Form 20-F
[665] Form 20-F
[666] Form 20-F
[667] Form 20-F
[668] Form 20-F
[669] Form 20-F
[670] tsm-20251231
[671] Form 20-F
[672] Form 20-F
[673] Form 20-F
[674] Form 20-F
[675] Form 20-F
[676] Form 20-F
[677] Form 20-F
[678] Form 20-F
[679] Form 20-F
[680] Form 20-F
[681] Form 20-F
[682] Form 20-F
[683] Form 20-F
[684] Form 20-F
[685] Form 20-F
[686] tsm-20251231
[687] Form 20-F
[688] Form 20-F
[689] Form 20-F
[690] Form 20-F
[691] Form 20-F
[692] Form 20-F
[693] tsm-20251231
[694] Form 20-F
[695] Form 20-F
[696] Form 20-F
[697] Form 20-F
[698] Form 20-F
[699] Form 20-F
[700] Form 20-F
[701] Form 20-F
[702] Form 20-F
[703] Form 20-F
[704] Form 20-F
[705] Form 20-F
[706] Form 20-F
[707] Form 20-F
[708] Form 20-F
[709] tsm-20251231
[710] Form 20-F
[711] Form 20-F
[712] Form 20-F
[713] Form 20-F
[714] Form 20-F
[715] Form 20-F
[716] tsm-20251231
[717] Form 20-F
[718] Form 20-F
[719] Form 20-F
[720] Form 20-F
[721] Form 20-F
[722] Form 20-F
[723] Form 20-F
[724] Form 20-F
[725] Form 20-F
[726] Form 20-F
[727] Form 20-F
[728] Form 20-F
[729] Form 20-F
[730] Form 20-F
[731] Form 20-F
[732] tsm-20251231
[733] Form 20-F
[734] Form 20-F
[735] Form 20-F
[736] Form 20-F
[737] Form 20-F
[738] Form 20-F
[739] tsm-20251231
[740] Form 20-F
[741] Form 20-F
[742] Form 20-F
[743] Form 20-F
[744] Form 20-F
[745] Form 20-F
[746] Form 20-F
[747] Form 20-F
[748] Form 20-F
[749] Form 20-F
[750] Form 20-F
[751] Form 20-F
[752] Form 20-F
[753] Form 20-F
[754] Form 20-F
[755] tsm-20251231
[756] Form 20-F
[757] Form 20-F
[758] Form 20-F
[759] Form 20-F
[760] Form 20-F
[761] Form 20-F
[762] Form 20-F
[763] tsm-20251231
[764] Form 20-F
[765] Form 20-F
[766] Form 20-F
[767] Form 20-F
[768] Form 20-F
[769] Form 20-F
[770] Form 20-F
[771] Form 20-F
[772] Form 20-F
[773] Form 20-F
[774] Form 20-F
[775] Form 20-F
[776] Form 20-F
[777] Form 20-F
[778] Form 20-F
[779] tsm-20251231
[780] Form 20-F
[781] Form 20-F
[782] Form 20-F
[783] Form 20-F
[784] Form 20-F
[785] Form 20-F
[786] Form 20-F
[787] tsm-20251231
[788] Form 20-F
[789] Form 20-F
[790] Form 20-F
[791] Form 20-F
[792] Form 20-F
[793] Form 20-F
[794] Form 20-F
[795] Form 20-F
[796] Form 20-F
[797] Form 20-F
[798] Form 20-F
[799] Form 20-F
[800] Form 20-F
[801] Form 20-F
[802] Form 20-F
[803] tsm-20251231
[804] Form 20-F
[805] Form 20-F
[806] Form 20-F
[807] Form 20-F
[808] Form 20-F
[809] Form 20-F
[810] Form 20-F
[811] tsm-20251231
[812] Form 20-F
[813] Form 20-F
[814] Form 20-F
[815] Form 20-F
[816] Form 20-F
[817] Form 20-F
[818] Form 20-F
[819] Form 20-F
[820] Form 20-F
[821] Form 20-F
[822] Form 20-F
[823] Form 20-F
[824] Form 20-F
[825] Form 20-F
[826] Form 20-F
[827] tsm-20251231
[828] Form 20-F
[829] Form 20-F
[830] Form 20-F
[831] Form 20-F
[832] Form 20-F
[833] Form 20-F
[834] Form 20-F
[835] tsm-20251231
[836] Form 20-F
[837] Form 20-F
[838] Form 20-F
[839] Form 20-F
[840] Form 20-F
[841] Form 20-F
[842] Form 20-F
[843] Form 20-F
[844] Form 20-F
[845] Form 20-F
[846] Form 20-F
[847] Form 20-F
[848] Form 20-F
[849] Form 20-F
[850] Form 20-F
[851] tsm-20251231
[852] Form 20-F
[853] Form 20-F
[854] Form 20-F
[855] Form 20-F
[856] Form 20-F
[857] Form 20-F
[858] Form 20-F
[859] tsm-20251231
[860] Form 20-F
[861] Form 20-F
[862] Form 20-F
[863] Form 20-F
[864] Form 20-F
[865] Form 20-F
[866] Form 20-F
[867] Form 20-F
[868] Form 20-F
[869] Form 20-F
[870] Form 20-F
[871] Form 20-F
[872] Form 20-F
[873] Form 20-F
[874] Form 20-F
[875] tsm-20251231
[876] Form 20-F
[877] Form 20-F
[878] Form 20-F
[879] tsm-20251231
[880] Form 20-F
[881] Form 20-F
[882] Form 20-F
[883] Form 20-F
[884] Form 20-F
[885] tsm-20251231
[886] Form 20-F
[887] Form 20-F
[888] Form 20-F
[889] Form 20-F
[890] Form 20-F
[891] Form 20-F
[892] Form 20-F
[893] Form 20-F
[894] Form 20-F
[895] Form 20-F
[896] Form 20-F
[897] Form 20-F
[898] Form 20-F
[899] Form 20-F
[900] Form 20-F
[901] tsm-20251231
[902] Form 20-F
[903] Form 20-F
[904] Form 20-F
[905] tsm-20251231
[906] Form 20-F
[907] Form 20-F
[908] Form 20-F
[909] Form 20-F
[910] Form 20-F
[911] tsm-20251231
[912] Form 20-F
[913] Form 20-F
[914] Form 20-F
[915] Form 20-F
[916] Form 20-F
[917] Form 20-F
[918] Form 20-F
[919] Form 20-F
[920] Form 20-F
[921] Form 20-F
[922] Form 20-F
[923] Form 20-F
[924] Form 20-F
[925] Form 20-F
[926] Form 20-F
[927] tsm-20251231
[928] Form 20-F
[929] Form 20-F
[930] Form 20-F
[931] tsm-20251231
[932] Form 20-F
[933] Form 20-F
[934] Form 20-F
[935] Form 20-F
[936] Form 20-F
[937] tsm-20251231
[938] Form 20-F
[939] Form 20-F
[940] Form 20-F
[941] Form 20-F
[942] Form 20-F
[943] Form 20-F
[944] Form 20-F
[945] Form 20-F
[946] Form 20-F
[947] Form 20-F
[948] Form 20-F
[949] Form 20-F
[950] Form 20-F
[951] Form 20-F
[952] Form 20-F
[953] tsm-20251231
[954] Form 20-F
[955] Form 20-F
[956] Form 20-F
[957] tsm-20251231
[958] tsm-20251231
[959] Form 20-F
[960] Form 20-F
[961] Form 20-F
[962] Form 20-F
[963] Form 20-F
[964] tsm-20251231
[965] Form 20-F
[966] Form 20-F
[967] Form 20-F
[968] Form 20-F
[969] Form 20-F
[970] Form 20-F
[971] Form 20-F
[972] Form 20-F
[973] Form 20-F
[974] Form 20-F
[975] Form 20-F
[976] Form 20-F
[977] Form 20-F
[978] Form 20-F
[979] Form 20-F
[980] tsm-20251231
[981] Form 20-F
[982] Form 20-F
[983] Form 20-F
[984] tsm-20251231
[985] tsm-20251231
[986] Form 20-F
[987] Form 20-F
[988] Form 20-F
[989] Form 20-F
[990] Form 20-F
[991] tsm-20251231
[992] Form 20-F
[993] Form 20-F
[994] Form 20-F
[995] Form 20-F
[996] Form 20-F
[997] Form 20-F
[998] Form 20-F
[999] Form 20-F
[1000] Form 20-F
[1001] Form 20-F
[1002] Form 20-F
[1003] Form 20-F
[1004] Form 20-F
[1005] Form 20-F
[1006] Form 20-F
[1007] tsm-20251231
[1008] Form 20-F
[1009] Form 20-F
[1010] Form 20-F
[1011] tsm-20251231
[1012] tsm-20251231
[1013] Form 20-F
[1014] Form 20-F
[1015] Form 20-F
[1016] Form 20-F
[1017] Form 20-F
[1018] tsm-20251231
[1019] Form 20-F
[1020] Form 20-F
[1021] Form 20-F
[1022] Form 20-F
[1023] Form 20-F
[1024] Form 20-F
[1025] Form 20-F
[1026] Form 20-F
[1027] Form 20-F
[1028] Form 20-F
[1029] Form 20-F
[1030] Form 20-F
[1031] Form 20-F
[1032] Form 20-F
[1033] Form 20-F
[1034] tsm-20251231
[1035] Form 20-F
[1036] Form 20-F
[1037] Form 20-F
[1038] tsm-20251231
[1039] tsm-20251231
[1040] Form 20-F
[1041] Form 20-F
[1042] Form 20-F
[1043] Form 20-F
[1044] Form 20-F
[1045] tsm-20251231
[1046] Form 20-F
[1047] Form 20-F
[1048] Form 20-F
[1049] Form 20-F
[1050] Form 20-F
[1051] Form 20-F
[1052] Form 20-F
[1053] Form 20-F
[1054] Form 20-F
[1055] Form 20-F
[1056] Form 20-F
[1057] Form 20-F
[1058] Form 20-F
[1059] Form 20-F
[1060] Form 20-F
[1061] tsm-20251231
[1062] Form 20-F
[1063] Form 20-F
[1064] Form 20-F
[1065] tsm-20251231
[1066] tsm-20251231
[1067] Form 20-F
[1068] Form 20-F
[1069] Form 20-F
[1070] Form 20-F
[1071] Form 20-F
[1072] tsm-20251231
[1073] Form 20-F
[1074] Form 20-F
[1075] Form 20-F
[1076] Form 20-F
[1077] Form 20-F
[1078] Form 20-F
[1079] Form 20-F
[1080] Form 20-F
[1081] Form 20-F
[1082] Form 20-F
[1083] Form 20-F
[1084] Form 20-F
[1085] Form 20-F
[1086] Form 20-F
[1087] Form 20-F
[1088] tsm-20251231
[1089] Form 20-F
[1090] Form 20-F
[1091] Form 20-F
[1092] tsm-20251231
[1093] tsm-20251231
[1094] tsm-20251231
[1095] tsm-20251231
[1096] tsm-20251231
[1097] Form 20-F
[1098] Form 20-F
[1099] Form 20-F
[1100] Form 20-F
[1101] Form 20-F
[1102] tsm-20251231
[1103] Form 20-F
[1104] Form 20-F
[1105] Form 20-F
[1106] Form 20-F
[1107] Form 20-F
[1108] Form 20-F
[1109] Form 20-F
[1110] Form 20-F
[1111] Form 20-F
[1112] Form 20-F
[1113] Form 20-F
[1114] Form 20-F
[1115] Form 20-F
[1116] Form 20-F
[1117] Form 20-F
[1118] tsm-20251231
[1119] Form 20-F
[1120] Form 20-F
[1121] Form 20-F
[1122] tsm-20251231
[1123] tsm-20251231
[1124] tsm-20251231
[1125] tsm-20251231
[1126] tsm-20251231
[1127] tsm-20251231
[1128] tsm-20251231
[1129] Form 20-F
[1130] Form 20-F
[1131] Form 20-F
[1132] Form 20-F
[1133] Form 20-F
[1134] tsm-20251231
[1135] Form 20-F
[1136] Form 20-F
[1137] Form 20-F
[1138] Form 20-F
[1139] Form 20-F
[1140] Form 20-F
[1141] Form 20-F
[1142] Form 20-F
[1143] Form 20-F
[1144] Form 20-F
[1145] Form 20-F
[1146] Form 20-F
[1147] Form 20-F
[1148] Form 20-F
[1149] Form 20-F
[1150] tsm-20251231
[1151] Form 20-F
[1152] Form 20-F
[1153] Form 20-F
[1154] tsm-20251231
[1155] tsm-20251231
[1156] tsm-20251231
[1157] tsm-20251231
[1158] tsm-20251231
[1159] tsm-20251231
[1160] tsm-20251231
[1161] Form 20-F
[1162] Form 20-F
[1163] Form 20-F
[1164] Form 20-F
[1165] Form 20-F
[1166] tsm-20251231
[1167] Form 20-F
[1168] Form 20-F
[1169] Form 20-F
[1170] Form 20-F
[1171] Form 20-F
[1172] Form 20-F
[1173] Form 20-F
[1174] Form 20-F
[1175] Form 20-F
[1176] Form 20-F
[1177] Form 20-F
[1178] Form 20-F
[1179] Form 20-F
[1180] Form 20-F
[1181] Form 20-F
[1182] tsm-20251231
[1183] Form 20-F
[1184] Form 20-F
[1185] Form 20-F
[1186] tsm-20251231
[1187] tsm-20251231
[1188] tsm-20251231
[1189] tsm-20251231
[1190] tsm-20251231
[1191] tsm-20251231
[1192] tsm-20251231
[1193] Form 20-F
[1194] Form 20-F
[1195] Form 20-F
[1196] Form 20-F
[1197] Form 20-F
[1198] tsm-20251231
[1199] Form 20-F
[1200] Form 20-F
[1201] Form 20-F
[1202] Form 20-F
[1203] Form 20-F
[1204] Form 20-F
[1205] Form 20-F
[1206] Form 20-F
[1207] Form 20-F
[1208] Form 20-F
[1209] Form 20-F
[1210] Form 20-F
[1211] Form 20-F
[1212] Form 20-F
[1213] Form 20-F
[1214] tsm-20251231
[1215] Form 20-F
[1216] Form 20-F
[1217] Form 20-F
[1218] tsm-20251231
[1219] tsm-20251231
[1220] tsm-20251231
[1221] tsm-20251231
[1222] tsm-20251231
[1223] tsm-20251231
[1224] tsm-20251231
[1225] tsm-20251231
[1226] Form 20-F
[1227] Form 20-F
[1228] Form 20-F
[1229] Form 20-F
[1230] Form 20-F
[1231] tsm-20251231
[1232] Form 20-F
[1233] Form 20-F
[1234] Form 20-F
[1235] Form 20-F
[1236] Form 20-F
[1237] Form 20-F
[1238] Form 20-F
[1239] Form 20-F
[1240] Form 20-F
[1241] Form 20-F
[1242] Form 20-F
[1243] Form 20-F
[1244] Form 20-F
[1245] Form 20-F
[1246] Form 20-F
[1247] tsm-20251231
[1248] Form 20-F
[1249] Form 20-F
[1250] Form 20-F
[1251] tsm-20251231
[1252] tsm-20251231
[1253] tsm-20251231
[1254] tsm-20251231
[1255] tsm-20251231
[1256] tsm-20251231
[1257] tsm-20251231
[1258] tsm-20251231
[1259] Form 20-F
[1260] Form 20-F
[1261] Form 20-F
[1262] Form 20-F
[1263] Form 20-F
[1264] tsm-20251231
[1265] Form 20-F
[1266] Form 20-F
[1267] Form 20-F
[1268] Form 20-F
[1269] Form 20-F
[1270] Form 20-F
[1271] Form 20-F
[1272] Form 20-F
[1273] Form 20-F
[1274] Form 20-F
[1275] Form 20-F
[1276] Form 20-F
[1277] Form 20-F
[1278] Form 20-F
[1279] Form 20-F
[1280] tsm-20251231
[1281] Form 20-F
[1282] Form 20-F
[1283] Form 20-F
[1284] tsm-20251231
[1285] tsm-20251231
[1286] tsm-20251231
[1287] tsm-20251231
[1288] tsm-20251231
[1289] tsm-20251231
[1290] tsm-20251231
[1291] tsm-20251231
[1292] Form 20-F
[1293] Form 20-F
[1294] Form 20-F
[1295] Form 20-F
[1296] Form 20-F
[1297] tsm-20251231
[1298] Form 20-F
[1299] Form 20-F
[1300] Form 20-F
[1301] Form 20-F
[1302] Form 20-F
[1303] Form 20-F
[1304] Form 20-F
[1305] Form 20-F
[1306] Form 20-F
[1307] Form 20-F
[1308] Form 20-F
[1309] Form 20-F
[1310] Form 20-F
[1311] Form 20-F
[1312] Form 20-F
[1313] tsm-20251231
[1314] Form 20-F
[1315] Form 20-F
[1316] Form 20-F
[1317] tsm-20251231
[1318] tsm-20251231
[1319] tsm-20251231
[1320] tsm-20251231
[1321] tsm-20251231
[1322] tsm-20251231
[1323] tsm-20251231
[1324] tsm-20251231
[1325] tsm-20251231
[1326] Form 20-F
[1327] Form 20-F
[1328] Form 20-F
[1329] Form 20-F
[1330] Form 20-F
[1331] tsm-20251231
[1332] Form 20-F
[1333] Form 20-F
[1334] Form 20-F
[1335] Form 20-F
[1336] Form 20-F
[1337] Form 20-F
[1338] Form 20-F
[1339] Form 20-F
[1340] Form 20-F
[1341] Form 20-F
[1342] Form 20-F
[1343] Form 20-F
[1344] Form 20-F
[1345] Form 20-F
[1346] Form 20-F
[1347] tsm-20251231
[1348] Form 20-F
[1349] Form 20-F
[1350] Form 20-F
[1351] tsm-20251231
[1352] tsm-20251231
[1353] tsm-20251231
[1354] tsm-20251231
[1355] tsm-20251231
[1356] tsm-20251231
[1357] tsm-20251231
[1358] tsm-20251231
[1359] tsm-20251231
[1360] Form 20-F
[1361] Form 20-F
[1362] Form 20-F
[1363] Form 20-F
[1364] Form 20-F
[1365] tsm-20251231
[1366] Form 20-F
[1367] Form 20-F
[1368] Form 20-F
[1369] Form 20-F
[1370] Form 20-F
[1371] Form 20-F
[1372] Form 20-F
[1373] Form 20-F
[1374] Form 20-F
[1375] Form 20-F
[1376] Form 20-F
[1377] Form 20-F
[1378] Form 20-F
[1379] Form 20-F
[1380] Form 20-F
[1381] tsm-20251231
[1382] Form 20-F
[1383] Form 20-F
[1384] Form 20-F
[1385] tsm-20251231
[1386] tsm-20251231
[1387] tsm-20251231
[1388] tsm-20251231
[1389] tsm-20251231
[1390] tsm-20251231
[1391] tsm-20251231
[1392] tsm-20251231
[1393] tsm-20251231
[1394] Form 20-F
[1395] Form 20-F
[1396] Form 20-F
[1397] Form 20-F
[1398] Form 20-F
[1399] tsm-20251231
[1400] Form 20-F
[1401] Form 20-F
[1402] Form 20-F
[1403] Form 20-F
[1404] Form 20-F
[1405] Form 20-F
[1406] Form 20-F
[1407] Form 20-F
[1408] Form 20-F
[1409] Form 20-F
[1410] Form 20-F
[1411] Form 20-F
[1412] Form 20-F
[1413] Form 20-F
[1414] Form 20-F
[1415] tsm-20251231
[1416] Form 20-F
[1417] Form 20-F
[1418] Form 20-F
[1419] tsm-20251231
[1420] tsm-20251231
[1421] tsm-20251231
[1422] tsm-20251231
[1423] tsm-20251231
[1424] tsm-20251231
[1425] tsm-20251231
[1426] tsm-20251231
[1427] tsm-20251231
[1428] tsm-20251231
[1429] Form 20-F
[1430] Form 20-F
[1431] Form 20-F
[1432] Form 20-F
[1433] Form 20-F
[1434] tsm-20251231
[1435] Form 20-F
[1436] Form 20-F
[1437] Form 20-F
[1438] Form 20-F
[1439] Form 20-F
[1440] Form 20-F
[1441] Form 20-F
[1442] Form 20-F
[1443] Form 20-F
[1444] Form 20-F
[1445] Form 20-F
[1446] Form 20-F
[1447] Form 20-F
[1448] Form 20-F
[1449] Form 20-F
[1450] tsm-20251231
[1451] Form 20-F
[1452] Form 20-F
[1453] Form 20-F
[1454] tsm-20251231
[1455] tsm-20251231
[1456] tsm-20251231
[1457] tsm-20251231
[1458] tsm-20251231
[1459] tsm-20251231
[1460] tsm-20251231
[1461] tsm-20251231
[1462] tsm-20251231
[1463] tsm-20251231
[1464] Form 20-F
[1465] Form 20-F
[1466] Form 20-F
[1467] Form 20-F
[1468] Form 20-F
[1469] tsm-20251231
[1470] Form 20-F
[1471] Form 20-F
[1472] Form 20-F
[1473] Form 20-F
[1474] Form 20-F
[1475] Form 20-F
[1476] Form 20-F
[1477] Form 20-F
[1478] Form 20-F
[1479] Form 20-F
[1480] Form 20-F
[1481] Form 20-F
[1482] Form 20-F
[1483] Form 20-F
[1484] Form 20-F
[1485] tsm-20251231
[1486] Form 20-F
[1487] Form 20-F
[1488] Form 20-F
[1489] tsm-20251231
[1490] tsm-20251231
[1491] tsm-20251231
[1492] tsm-20251231
[1493] tsm-20251231
[1494] tsm-20251231
[1495] tsm-20251231
[1496] tsm-20251231
[1497] tsm-20251231
[1498] tsm-20251231
[1499] Form 20-F
[1500] Form 20-F
[1501] Form 20-F
[1502] Form 20-F
[1503] Form 20-F
[1504] tsm-20251231
[1505] Form 20-F
[1506] Form 20-F
[1507] Form 20-F
[1508] Form 20-F
[1509] Form 20-F
[1510] Form 20-F
[1511] Form 20-F
[1512] Form 20-F
[1513] Form 20-F
[1514] Form 20-F
[1515] Form 20-F
[1516] Form 20-F
[1517] Form 20-F
[1518] Form 20-F
[1519] Form 20-F
[1520] tsm-20251231
[1521] Form 20-F
[1522] Form 20-F
[1523] Form 20-F
[1524] tsm-20251231
[1525] tsm-20251231
[1526] tsm-20251231
[1527] tsm-20251231
[1528] tsm-20251231
[1529] tsm-20251231
[1530] tsm-20251231
[1531] tsm-20251231
[1532] tsm-20251231
[1533] tsm-20251231
[1534] Form 20-F
[1535] Form 20-F
[1536] Form 20-F
[1537] Form 20-F
[1538] Form 20-F
[1539] tsm-20251231
[1540] Form 20-F
[1541] Form 20-F
[1542] Form 20-F
[1543] Form 20-F
[1544] Form 20-F
[1545] Form 20-F
[1546] Form 20-F
[1547] Form 20-F
[1548] Form 20-F
[1549] Form 20-F
[1550] Form 20-F
[1551] Form 20-F
[1552] Form 20-F
[1553] Form 20-F
[1554] Form 20-F
[1555] tsm-20251231
[1556] Form 20-F
[1557] Form 20-F
[1558] Form 20-F
[1559] tsm-20251231
[1560] tsm-20251231
[1561] tsm-20251231
[1562] tsm-20251231
[1563] tsm-20251231
[1564] tsm-20251231
[1565] tsm-20251231
[1566] tsm-20251231
[1567] tsm-20251231
[1568] tsm-20251231
[1569] Form 20-F
[1570] Form 20-F
[1571] Form 20-F
[1572] Form 20-F
[1573] Form 20-F
[1574] tsm-20251231
[1575] Form 20-F
[1576] Form 20-F
[1577] Form 20-F
[1578] Form 20-F
[1579] Form 20-F
[1580] Form 20-F
[1581] Form 20-F
[1582] Form 20-F
[1583] Form 20-F
[1584] Form 20-F
[1585] Form 20-F
[1586] Form 20-F
[1587] Form 20-F
[1588] Form 20-F
[1589] Form 20-F
[1590] tsm-20251231
[1591] Form 20-F
[1592] Form 20-F
[1593] Form 20-F
[1594] tsm-20251231
[1595] tsm-20251231
[1596] tsm-20251231
[1597] tsm-20251231
[1598] tsm-20251231
[1599] tsm-20251231
[1600] tsm-20251231
[1601] tsm-20251231
[1602] tsm-20251231
[1603] tsm-20251231
[1604] tsm-20251231
[1605] tsm-20251231
[1606] Form 20-F
[1607] Form 20-F
[1608] Form 20-F
[1609] Form 20-F
[1610] Form 20-F
[1611] tsm-20251231
[1612] Form 20-F
[1613] Form 20-F
[1614] Form 20-F
[1615] Form 20-F
[1616] Form 20-F
[1617] Form 20-F
[1618] Form 20-F
[1619] Form 20-F
[1620] Form 20-F
[1621] Form 20-F
[1622] Form 20-F
[1623] Form 20-F
[1624] Form 20-F
[1625] Form 20-F
[1626] Form 20-F
[1627] tsm-20251231
[1628] Form 20-F
[1629] Form 20-F
[1630] Form 20-F
[1631] tsm-20251231
[1632] tsm-20251231
[1633] tsm-20251231
[1634] tsm-20251231
[1635] tsm-20251231
[1636] tsm-20251231
[1637] tsm-20251231
[1638] tsm-20251231
[1639] tsm-20251231
[1640] tsm-20251231
[1641] tsm-20251231
[1642] tsm-20251231
[1643] Form 20-F
[1644] Form 20-F
[1645] Form 20-F
[1646] Form 20-F
[1647] Form 20-F
[1648] tsm-20251231
[1649] Form 20-F
[1650] Form 20-F
[1651] Form 20-F
[1652] Form 20-F
[1653] Form 20-F
[1654] Form 20-F
[1655] Form 20-F
[1656] Form 20-F
[1657] Form 20-F
[1658] Form 20-F
[1659] Form 20-F
[1660] Form 20-F
[1661] Form 20-F
[1662] Form 20-F
[1663] Form 20-F
[1664] tsm-20251231
[1665] Form 20-F
[1666] Form 20-F
[1667] Form 20-F
[1668] tsm-20251231
[1669] tsm-20251231
[1670] tsm-20251231
[1671] tsm-20251231
[1672] tsm-20251231
[1673] tsm-20251231
[1674] tsm-20251231
[1675] tsm-20251231
[1676] tsm-20251231
[1677] tsm-20251231
[1678] tsm-20251231
[1679] tsm-20251231
[1680] Form 20-F
[1681] Form 20-F
[1682] Form 20-F
[1683] Form 20-F
[1684] Form 20-F
[1685] tsm-20251231
[1686] Form 20-F
[1687] Form 20-F
[1688] Form 20-F
[1689] Form 20-F
[1690] Form 20-F
[1691] Form 20-F
[1692] Form 20-F
[1693] Form 20-F
[1694] Form 20-F
[1695] Form 20-F
[1696] Form 20-F
[1697] Form 20-F
[1698] Form 20-F
[1699] Form 20-F
[1700] Form 20-F
[1701] tsm-20251231
[1702] Form 20-F
[1703] Form 20-F
[1704] Form 20-F
[1705] tsm-20251231
[1706] tsm-20251231
[1707] tsm-20251231
[1708] tsm-20251231
[1709] tsm-20251231
[1710] tsm-20251231
[1711] tsm-20251231
[1712] tsm-20251231
[1713] tsm-20251231
[1714] tsm-20251231
[1715] tsm-20251231
[1716] tsm-20251231
[1717] Form 20-F
[1718] Form 20-F
[1719] Form 20-F
[1720] Form 20-F
[1721] Form 20-F
[1722] tsm-20251231
[1723] Form 20-F
[1724] Form 20-F
[1725] Form 20-F
[1726] Form 20-F
[1727] Form 20-F
[1728] Form 20-F
[1729] Form 20-F
[1730] Form 20-F
[1731] Form 20-F
[1732] Form 20-F
[1733] Form 20-F
[1734] Form 20-F
[1735] Form 20-F
[1736] Form 20-F
[1737] Form 20-F
[1738] tsm-20251231
[1739] Form 20-F
[1740] Form 20-F
[1741] Form 20-F
[1742] tsm-20251231
[1743] tsm-20251231
[1744] tsm-20251231
[1745] tsm-20251231
[1746] tsm-20251231
[1747] tsm-20251231
[1748] tsm-20251231
[1749] tsm-20251231
[1750] tsm-20251231
[1751] tsm-20251231
[1752] tsm-20251231
[1753] tsm-20251231
[1754] Form 20-F
[1755] Form 20-F
[1756] Form 20-F
[1757] Form 20-F
[1758] Form 20-F
[1759] tsm-20251231
[1760] Form 20-F
[1761] Form 20-F
[1762] Form 20-F
[1763] Form 20-F
[1764] Form 20-F
[1765] Form 20-F
[1766] Form 20-F
[1767] Form 20-F
[1768] Form 20-F
[1769] Form 20-F
[1770] Form 20-F
[1771] Form 20-F
[1772] Form 20-F
[1773] Form 20-F
[1774] Form 20-F
[1775] tsm-20251231
[1776] Form 20-F
[1777] Form 20-F
[1778] Form 20-F
[1779] tsm-20251231
[1780] tsm-20251231
[1781] tsm-20251231
[1782] tsm-20251231
[1783] tsm-20251231
[1784] tsm-20251231
[1785] tsm-20251231
[1786] tsm-20251231
[1787] tsm-20251231
[1788] tsm-20251231
[1789] tsm-20251231
[1790] tsm-20251231
[1791] tsm-20251231
[1792] Form 20-F
[1793] Form 20-F
[1794] Form 20-F
[1795] Form 20-F
[1796] Form 20-F
[1797] tsm-20251231
[1798] Form 20-F
[1799] Form 20-F
[1800] Form 20-F
[1801] Form 20-F
[1802] Form 20-F
[1803] Form 20-F
[1804] Form 20-F
[1805] Form 20-F
[1806] Form 20-F
[1807] Form 20-F
[1808] Form 20-F
[1809] Form 20-F
[1810] Form 20-F
[1811] Form 20-F
[1812] Form 20-F
[1813] tsm-20251231
[1814] Form 20-F
[1815] Form 20-F
[1816] Form 20-F
[1817] tsm-20251231
[1818] tsm-20251231
[1819] tsm-20251231
[1820] tsm-20251231
[1821] tsm-20251231
[1822] tsm-20251231
[1823] tsm-20251231
[1824] tsm-20251231
[1825] tsm-20251231
[1826] tsm-20251231
[1827] tsm-20251231
[1828] tsm-20251231
[1829] tsm-20251231
[1830] Form 20-F
[1831] Form 20-F
[1832] Form 20-F
[1833] Form 20-F
[1834] Form 20-F
[1835] tsm-20251231
[1836] Form 20-F
[1837] Form 20-F
[1838] Form 20-F
[1839] Form 20-F
[1840] Form 20-F
[1841] Form 20-F
[1842] Form 20-F
[1843] Form 20-F
[1844] Form 20-F
[1845] Form 20-F
[1846] Form 20-F
[1847] Form 20-F
[1848] Form 20-F
[1849] Form 20-F
[1850] Form 20-F
[1851] tsm-20251231
[1852] Form 20-F
[1853] Form 20-F
[1854] Form 20-F
[1855] tsm-20251231
[1856] tsm-20251231
[1857] tsm-20251231
[1858] tsm-20251231
[1859] tsm-20251231
[1860] tsm-20251231
[1861] tsm-20251231
[1862] tsm-20251231
[1863] tsm-20251231
[1864] tsm-20251231
[1865] tsm-20251231
[1866] tsm-20251231
[1867] tsm-20251231
[1868] Form 20-F
[1869] Form 20-F
[1870] Form 20-F
[1871] Form 20-F
[1872] Form 20-F
[1873] tsm-20251231
[1874] Form 20-F
[1875] Form 20-F
[1876] Form 20-F
[1877] Form 20-F
[1878] Form 20-F
[1879] Form 20-F
[1880] Form 20-F
[1881] Form 20-F
[1882] Form 20-F
[1883] Form 20-F
[1884] Form 20-F
[1885] Form 20-F
[1886] Form 20-F
[1887] Form 20-F
[1888] Form 20-F
[1889] tsm-20251231
[1890] Form 20-F
[1891] Form 20-F
[1892] Form 20-F
[1893] tsm-20251231
[1894] tsm-20251231
[1895] tsm-20251231
[1896] tsm-20251231
[1897] tsm-20251231
[1898] tsm-20251231
[1899] tsm-20251231
[1900] tsm-20251231
[1901] tsm-20251231
[1902] tsm-20251231
[1903] tsm-20251231
[1904] tsm-20251231
[1905] tsm-20251231

🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ

เคสที่รายการ "ลงทุนกล้วยๆ" หยิบมาเล่า — ช่วงเวลาประเมินจากบริบทในเทป, อ้างอิงตอน (EP)

ช่วงเวลา ตอน ประเภท เหตุการณ์

⚡ เหตุการณ์ราคาเคลื่อนไหวแรง (Top 12, 5 ปี)

(% รายวันแบบ adjusted กัน split/ปันผล • 📊 = ใกล้วันประกาศงบ • คอลัมน์ "ตลาดวันนั้น" = ดัชนี SET/S&P500 วันเดียวกัน — ถ้าหุ้นขยับแรงกว่าตลาดมาก = ข่าวเฉพาะตัว)

วันที่ เปลี่ยนแปลง ราคาปิด ตลาดวันนั้น ประเภท
2025-10-13 ▲ +7.9% 301.23 ▲ +1.6% 📊 ใกล้วันงบ
2025-04-09 ▲ +12.3% 156.81 ▲ +9.5% —
2025-04-03 ▼ -7.6% 155.45 ▼ -4.8% —
2025-01-27 ▼ -13.3% 189.22 ▼ -1.5% —
2024-10-17 ▲ +9.8% 201.89 ▼ -0.0% 📊 ใกล้วันงบ
2024-07-31 ▲ +7.3% 162.02 ▲ +1.6% —
2024-07-17 ▼ -8.0% 167.30 ▼ -1.4% 📊 ใกล้วันงบ
2024-01-18 ▲ +9.8% 109.66 ▲ +0.9% 📊 ใกล้วันงบ
2023-05-25 ▲ +12.0% 96.57 ▲ +0.9% —
2022-11-15 ▲ +10.5% 76.14 ▲ +0.9% —
2022-11-10 ▲ +9.0% 67.04 ▲ +5.5% —
2022-01-03 ▲ +7.1% 119.99 ▲ +0.6% —

🔍 สาเหตุ (วิเคราะห์จากข่าว + NotebookLM)

ในฐานะนักวิเคราะห์หุ้นแนว VI (Value Investor) การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นอย่างรุนแรงในแต่ละวันสามารถอธิบายผ่านปัจจัยพื้นฐานและเหตุการณ์สำคัญ (Catalysts) ที่ปรากฏในข่าวและงบการเงิน ดังนี้ครับ:

  • วันที่ 2025-10-13 (+7.9%): ขานรับกระแส AI Boom อย่างต่อเนื่องและแรงหนุนจากความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ (Analyst calls) ประกอบกับมีรายงานรายได้ไตรมาส 2 ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมากจากอุปสงค์ชิป AI จนเอาชนะความคาดหวังของตลาด ซึ่งสอดคล้องกับภาพรวมงบปี 2025 ที่กลุ่ม High Performance Computing (HPC) เติบโตถึง 48% (อ้างอิง: ข่าว ts2.tech, finance.yahoo.com และรายงาน 20-F [1, 2])

  • วันที่ 2025-04-09 (+12.3%): ไม่พบข่าวสารที่เกี่ยวข้องชัดเจน
    ↳ วันนั้นตลาดโดยรวมก็เคลื่อนไหว +9.5% ทิศทางเดียวกัน → ส่วนใหญ่เป็นปัจจัยตลาด/มหภาค ไม่ใช่ข่าวเฉพาะตัว

  • วันที่ 2025-04-03 (-7.6%): ความกังวลด้านความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ (Rising risks) ที่พุ่งสูงขึ้น แม้บริษัทจะมีแนวโน้มเติบโตดี ปัจจัยลบหลักมาจากการที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ประกาศแผนเก็บภาษีนำเข้า 10% เมื่อวันที่ 2 เมษายน 2025 รวมถึงการเล็งเก็บภาษีตอบโต้ไต้หวัน ซึ่งกระทบต่อความเชื่อมั่นด้านต้นทุนการผลิตของบริษัทโดยตรง (อ้างอิง: ข่าว asiafundmanagers.com และรายงาน 20-F [3, 4])

  • วันที่ 2025-01-27 (-13.3%): เกิดจากการรับรู้ความเสี่ยงระดับมหภาค 2 ประเด็นหลัก ได้แก่ 1) เหตุแผ่นดินไหวรุนแรงในไต้หวันเมื่อเดือนมกราคม 2025 ซึ่งสร้างความเสียหายต่อโรงงานและสินค้าคงคลัง (ส่งผลให้บริษัทต้องบันทึกขาดทุนสุทธิ 5.3 พันล้านดอลลาร์ไต้หวันในไตรมาส 1) และ 2) สหรัฐฯ ยกระดับการควบคุมการส่งออกชิปและเครื่องจักรเพิ่มเติมในเดือนมกราคม 2025 ทำให้ตลาดกังวลต่อผลกระทบในห่วงโซ่อุปทาน (อ้างอิง: รายงาน 20-F [5-7] และข้อมูลจากการชี้แจงของผู้บริหาร)

  • วันที่ 2024-10-17 (+9.8%): ไม่พบข่าวสารที่เกี่ยวข้องชัดเจน
    ↳ ตลาดวันนั้น -0.0% สวนทาง → การเคลื่อนไหวเป็นปัจจัยเฉพาะตัว แต่ไม่พบ catalyst ในเอกสาร (อาจเป็นแรงซื้อขาย/fund flow)

  • วันที่ 2024-07-31 (+7.3%): ตอบรับเชิงบวกต่อผลประกอบการที่แข็งแกร่ง โดยรายได้ไตรมาส 2 พุ่งขึ้นถึง 40% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) สะท้อนให้เห็นว่า TSMC ได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการชิป AI ที่ขยายตัวอย่างมาก ทำให้ราคาหุ้น ADR ปรับตัวทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวม (อ้างอิง: ข่าว investopedia.com และ asiafundmanagers.com)

  • วันที่ 2024-07-17 (-8.0%): ไม่พบข่าวสารที่เกี่ยวข้องชัดเจน
    ↳ ตลาดวันนั้น -1.4% ไปทางเดียวกันแต่หุ้นแรงกว่ามาก → มีแรงเฉพาะตัวเสริมจากปัจจัยตลาด (ไม่พบข่าวเป็นทางการ)

  • วันที่ 2024-01-18 (+9.8%): การประกาศผลกำไรไตรมาส 4 ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ (Record High) ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดประเมินไว้ สอดคล้องกับการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้นและการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของกลุ่มชิปขั้นสูง (อ้างอิง: ข่าว tradingkey.com และ investing.com)

  • วันที่ 2023-05-25 (+12.0%): ไม่พบข่าวสารที่เกี่ยวข้องชัดเจน
    ↳ ตลาดวันนั้น +0.9% ไปทางเดียวกันแต่หุ้นแรงกว่ามาก → มีแรงเฉพาะตัวเสริมจากปัจจัยตลาด (ไม่พบข่าวเป็นทางการ)
📚 แหล่งอ้างอิง (166 เอกสาร)
[1] tsm-20251231
[2] tsm-20251231
[3] tsm-20251231
[4] tsm-20251231
[5] tsm-20251231
[6] tsm-20251231
[7] tsm-20251231
[8] tsm-20251231
[9] tsm-20251231
[10] tsm-20251231
[11] tsm-20251231
[12] tsm-20251231
[13] tsm-20251231
[14] tsm-20251231
[15] tsm-20251231
[16] tsm-20251231
[17] tsm-20251231
[18] Form 20-F
[19] tsm-20251231
[20] tsm-20251231
[21] tsm-20251231
[22] Form 20-F
[23] tsm-20251231
[24] tsm-20251231
[25] tsm-20251231
[26] Form 20-F
[27] tsm-20251231
[28] tsm-20251231
[29] tsm-20251231
[30] Form 20-F
[31] tsm-20251231
[32] tsm-20251231
[33] tsm-20251231
[34] Form 20-F
[35] tsm-20251231
[36] tsm-20251231
[37] tsm-20251231
[38] Form 20-F
[39] tsm-20251231
[40] tsm-20251231
[41] tsm-20251231
[42] Form 20-F
[43] tsm-20251231
[44] tsm-20251231
[45] tsm-20251231
[46] Form 20-F
[47] tsm-20251231
[48] tsm-20251231
[49] tsm-20251231
[50] Form 20-F
[51] tsm-20251231
[52] Form 20-F
[53] tsm-20251231
[54] tsm-20251231
[55] tsm-20251231
[56] tsm-20251231
[57] Form 20-F
[58] tsm-20251231
[59] Form 20-F
[60] tsm-20251231
[61] tsm-20251231
[62] tsm-20251231
[63] tsm-20251231
[64] Form 20-F
[65] tsm-20251231
[66] Form 20-F
[67] tsm-20251231
[68] tsm-20251231
[69] tsm-20251231
[70] tsm-20251231
[71] Form 20-F
[72] tsm-20251231
[73] Form 20-F
[74] tsm-20251231
[75] tsm-20251231
[76] tsm-20251231
[77] tsm-20251231
[78] Form 20-F
[79] tsm-20251231
[80] Form 20-F
[81] tsm-20251231
[82] tsm-20251231
[83] tsm-20251231
[84] tsm-20251231
[85] Form 20-F
[86] tsm-20251231
[87] Form 20-F
[88] tsm-20251231
[89] tsm-20251231
[90] tsm-20251231
[91] tsm-20251231
[92] Form 20-F
[93] tsm-20251231
[94] Form 20-F
[95] tsm-20251231
[96] tsm-20251231
[97] tsm-20251231
[98] tsm-20251231
[99] Form 20-F
[100] tsm-20251231
[101] Form 20-F
[102] tsm-20251231
[103] tsm-20251231
[104] tsm-20251231
[105] tsm-20251231
[106] Form 20-F
[107] tsm-20251231
[108] Form 20-F
[109] tsm-20251231
[110] tsm-20251231
[111] tsm-20251231
[112] tsm-20251231
[113] Form 20-F
[114] tsm-20251231
[115] Form 20-F
[116] tsm-20251231
[117] tsm-20251231
[118] tsm-20251231
[119] tsm-20251231
[120] Form 20-F
[121] tsm-20251231
[122] Form 20-F
[123] tsm-20251231
[124] tsm-20251231
[125] tsm-20251231
[126] tsm-20251231
[127] Form 20-F
[128] tsm-20251231
[129] Form 20-F
[130] tsm-20251231
[131] tsm-20251231
[132] tsm-20251231
[133] tsm-20251231
[134] Form 20-F
[135] tsm-20251231
[136] Form 20-F
[137] tsm-20251231
[138] tsm-20251231
[139] tsm-20251231
[140] tsm-20251231
[141] Form 20-F
[142] tsm-20251231
[143] Form 20-F
[144] tsm-20251231
[145] tsm-20251231
[146] tsm-20251231
[147] tsm-20251231
[148] Form 20-F
[149] tsm-20251231
[150] Form 20-F
[151] tsm-20251231
[152] tsm-20251231
[153] tsm-20251231
[154] tsm-20251231
[155] Form 20-F
[156] tsm-20251231
[157] Form 20-F
[158] tsm-20251231
[159] tsm-20251231
[160] tsm-20251231
[161] tsm-20251231
[162] Form 20-F
[163] tsm-20251231
[164] Form 20-F
[165] tsm-20251231
[166] tsm-20251231