WPH.BK — Financial Report
📊 Key Stats
โรงพยาบาลวัฒนแพทย์ ตรัง (TH, th_hospital)
Generated: 2026-06-13 05:44 • Source: yfinance + NotebookLM (n/a)
📊 CAGR · ตารางสรุป · อัตราส่วนการเงิน
🚀 CAGR อัตราเติบโตทบต้น (ถึงปี 2025)
| รายการ | 5 ปี | 10 ปี | 15 ปี | 20 ปี |
|---|---|---|---|---|
| รายได้ | 27.0% | — | — | — |
| กำไรสุทธิ | — | — | — | — |
| สินทรัพย์รวม | 19.6% | — | — | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น | 20.1% | — | — | — |
| EPS | — | — | — | — |
| เงินปันผล/หุ้น | 14.2% | — | — | — |
🧾 สรุปตัวเลขสำคัญรายปี (สีตามทิศ)
| รายการ | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์รวม (ลบ.) | 631 | 926 | 1,186 | 1,316 | 1,463 | 1,895 | 2,214 | 2,570 | 2,784 | 3,582 | — |
| หนี้สินรวม (ลบ.) | 280 | 80 | 300 | 473 | 691 | 906 | 1,170 | 1,472 | 1,165 | 1,536 | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (ลบ.) | 344 | 832 | 873 | 836 | 771 | 981 | 1,037 | 1,064 | 1,577 | 1,928 | — |
| มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว (ลบ.) | 100 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 337 | 350 | — |
| รายได้รวม (ลบ.) | — | — | 630 | 759 | 710 | 1,233 | 1,153 | 1,469 | 2,043 | 2,345 | — |
| รายได้รวม Growth | — | — | — | 20.6% | -6.5% | 73.6% | -6.5% | 27.4% | 39.1% | 14.8% | — |
| กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมอื่น (ลบ.) | — | — | 4 | 5 | 5 | 7 | 8 | 9 | 11 | 15 | — |
| กำไรสุทธิ (ลบ.) | — | — | 51 | -1 | -28 | 232 | 116 | 93 | 279 | 352 | — |
| EPS (บาท) | — | — | 0.09 | -0.00 | -0.05 | 0.39 | 0.19 | 0.15 | 0.42 | 0.52 | — |
| EPS Growth | — | — | — | -101.9% | -2856.2% | 918.4% | -51.0% | -18.7% | 171.4% | 23.1% | — |
| ราคาเฉลี่ยรายปี (บาท) | — | 3.82 | 2.71 | 2.09 | 1.51 | 2.22 | 3.85 | 4.30 | 9.85 | 7.41 | 6.30 |
| เงินปันผลต่อหุ้น (บาท) | — | 0.02 | 0.02 | 0.07 | 0.05 | 0.03 | 0.10 | 0.07 | 0.11 | 0.00 | 0.08 |
| อัตราผลตอบแทนปันผล (Yield = ปันผล/ราคาเฉลี่ย) | — | — | 0.8% | 3.1% | 3.3% | 1.4% | 2.5% | 1.6% | 1.1% | 0.0% | 1.2% |
📐 อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio · สีตามทิศ)
| อัตราส่วน | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| — ความสามารถทำกำไร (Profitability) — | |||||||||||
| GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) | |||||||||||
| Q1 | — | — | 37.1% | 22.0% | 21.7% | 11.8% | 33.9% | 28.5% | 38.1% | 42.7% | 41.7% |
| Q2 | — | 28.8% | 27.1% | 14.7% | -0.4% | 9.0% | 25.5% | 16.2% | 25.3% | 25.4% | — |
| Q3 | — | 25.8% | 30.3% | 23.8% | 16.5% | 35.2% | 34.0% | 25.7% | 30.6% | 25.6% | — |
| Q4 | 35.7% | 26.4% | 30.8% | 15.6% | 18.0% | 49.9% | 19.3% | 29.9% | 31.4% | 35.2% | — |
| ทั้งปี | — | — | 31.6% | 19.1% | 15.2% | 35.6% | 28.8% | 25.6% | 31.8% | 33.5% | — |
| Selling Expense (%) | |||||||||||
| Q1 | — | — | 3.2% | 3.1% | 2.8% | 1.8% | 1.3% | 2.6% | 3.2% | 3.4% | 3.8% |
| Q2 | — | 2.5% | 2.2% | 1.9% | 1.8% | 1.6% | 1.4% | 1.9% | 2.5% | 2.4% | — |
| Q3 | — | 2.2% | 1.6% | 1.8% | 1.7% | 1.2% | 1.2% | 2.0% | 1.9% | 2.2% | — |
| Q4 | 2.0% | 2.9% | 2.9% | 2.8% | 2.5% | 1.2% | 2.8% | 3.0% | 2.9% | 3.3% | — |
| ทั้งปี | — | — | 2.5% | 2.4% | 2.3% | 1.3% | 1.6% | 2.4% | 2.7% | 2.9% | — |
| Admin Expense (%) | |||||||||||
| Q1 | — | — | 18.5% | 25.0% | 16.2% | 17.1% | 10.5% | 14.0% | 9.0% | 8.5% | 9.5% |
| Q2 | — | 22.1% | 22.7% | 19.2% | 20.0% | 16.5% | 13.2% | 15.7% | 11.3% | 11.8% | — |
| Q3 | — | 21.2% | 19.8% | 15.3% | 16.9% | 9.7% | 11.8% | 10.4% | 10.1% | 13.5% | — |
| Q4 | 19.0% | 22.7% | 21.5% | 12.0% | 14.6% | 6.9% | 19.3% | 11.7% | 11.4% | 11.1% | — |
| ทั้งปี | — | — | 20.5% | 17.5% | 16.7% | 10.3% | 13.4% | 12.7% | 10.4% | 11.0% | — |
| SG&A (%) | |||||||||||
| Q1 | — | — | 21.6% | 28.1% | 19.0% | 18.8% | 11.7% | 16.5% | 12.2% | 11.9% | 13.3% |
| Q2 | — | 24.6% | 24.9% | 21.2% | 21.9% | 18.1% | 14.7% | 17.5% | 13.9% | 14.2% | — |
| Q3 | — | 23.5% | 21.4% | 17.2% | 18.7% | 10.9% | 13.1% | 12.4% | 12.0% | 15.7% | — |
| Q4 | 21.0% | 25.7% | 24.4% | 14.9% | 17.1% | 8.1% | 22.1% | 14.7% | 14.4% | 14.4% | — |
| ทั้งปี | — | — | 23.0% | 19.9% | 19.0% | 11.6% | 15.1% | 15.1% | 13.1% | 13.9% | — |
| NPM (อัตรากำไรสุทธิ) | |||||||||||
| Q1 | — | — | 14.7% | -2.9% | 0.9% | -7.9% | 17.0% | 6.0% | 19.1% | 24.7% | 23.3% |
| Q2 | — | 3.5% | 3.8% | -4.6% | -17.0% | -10.4% | 7.8% | -0.9% | 7.6% | 7.6% | — |
| Q3 | — | -1.8% | 7.3% | 5.0% | -1.3% | 24.4% | 15.6% | 8.6% | 13.5% | 6.7% | — |
| Q4 | 13.1% | 6.9% | 5.7% | 0.7% | -2.6% | 31.7% | -3.3% | 9.7% | 12.9% | 16.1% | — |
| ทั้งปี | — | — | 8.2% | -0.1% | -4.0% | 18.8% | 10.0% | 6.3% | 13.7% | 15.0% | — |
| ROA | — | — | 4.3% | -0.1% | -1.9% | 12.3% | 5.2% | 3.6% | 10.0% | 9.8% | — |
| ROIC | 3.8% | 1.1% | 5.0% | 0.0% | -1.8% | 15.3% | 6.8% | 6.0% | 13.2% | 12.6% | — |
| ROE | — | — | 5.9% | -0.1% | -3.7% | 23.7% | 11.2% | 8.7% | 17.7% | 18.2% | — |
| — สภาพคล่อง (Liquidity) — | |||||||||||
| Current Ratio (เงินทุนหมุนเวียน) | 0.67 | 6.16 | 0.93 | 0.66 | 0.73 | 1.86 | 0.89 | 0.60 | 1.07 | 0.97 | — |
| Quick Ratio (สภาพคล่องเร็ว) | 0.59 | 5.87 | 0.81 | 0.52 | 0.56 | 1.73 | 0.78 | 0.51 | 0.90 | 0.85 | — |
| — โครงสร้างหนี้ (Leverage) — | |||||||||||
| Debt to Equity (หนี้มีดอกเบี้ย/ทุน) | 0.54 | 0.00 | 0.21 | 0.42 | 0.74 | 0.70 | 0.86 | 1.14 | 0.57 | 0.63 | — |
| Debt to Net Profit (ปีคืนหนี้) | — | — | 3.54 | -364.34 | -20.08 | 2.97 | 7.67 | 13.01 | 3.24 | 3.46 | — |
| — ประสิทธิภาพ (Efficiency) — | |||||||||||
| Collection Period (วันเก็บหนี้) | — | — | 25 วัน | 28 วัน | 32 วัน | 72 วัน | 99 วัน | 45 วัน | 33 วัน | 38 วัน | — |
| Inventory Period (วันขายของ) | — | — | 14 วัน | 12 วัน | 16 วัน | 15 วัน | 16 วัน | 15 วัน | 14 วัน | 13 วัน | — |
| Payment Period (วันจ่ายหนี้) | — | — | 53 วัน | 44 วัน | 41 วัน | 47 วัน | 76 วัน | 65 วัน | 46 วัน | 46 วัน | — |
| Cash Cycle (วงจรเงินสด) | — | — | -14 วัน | -4 วัน | 7 วัน | 40 วัน | 39 วัน | -5 วัน | 0 วัน | 5 วัน | — |
| — ตลาด/ผู้ถือหุ้น (Market) — | |||||||||||
| Common Shares (หุ้น) | 600,000,000 | 600,000,000 | 600,000,000 | 600,000,000 | 600,000,000 | 600,000,000 | 600,000,000 | 600,000,000 | 673,199,943 | 700,123,983 | 714,125,065 |
| Common Shares Adjusted (M) | 600.00 | 600.00 | 600.00 | 600.00 | 600.00 | 600.00 | 600.00 | 600.00 | 673.20 | 700.12 | 714.13 |
| Book Value / Share (บาท) | 0.57 | 1.39 | 1.45 | 1.39 | 1.29 | 1.63 | 1.73 | 1.77 | 2.34 | 2.75 | — |
| EPS (บาท) | — | — | 0.09 | -0.00 | -0.05 | 0.39 | 0.19 | 0.15 | 0.41 | 0.50 | — |
| EPS Growth | — | — | — | -101.9% | -2820.6% | 920.0% | -50.2% | -19.7% | 167.5% | 21.3% | — |
| Dividend Per Share (บาท) | — | 0.02 | 0.06 | 0.06 | 0.04 | 0.10 | 0.11 | 0.10 | 0.00 | 0.07 | — |
| Dividend Yield | — | — | 0.8% | 3.1% | 3.3% | 1.4% | 2.5% | 1.6% | 1.1% | 0.0% | 1.2% |
| Dividend Payout Ratio | — | — | 24.6% | -4057.7% | -106.5% | 8.1% | 49.7% | 44.7% | 26.2% | 0.6% | — |
| Market Cap (ลบ.) | — | 2,292 | 1,626 | 1,254 | 906 | 1,332 | 2,310 | 2,580 | 6,631 | 5,188 | 4,499 |
| P / BV (เฉลี่ยปี) | — | 2.76 | 1.86 | 1.50 | 1.17 | 1.36 | 2.23 | 2.42 | 4.20 | 2.69 | — |
| P / E (เฉลี่ยปี) | — | — | 31.59 | -1292.78 | -31.98 | 5.73 | 19.97 | 27.77 | 23.78 | 14.75 | — |
| EV / EBITDA | — | 24.37 | 12.84 | 15.40 | 11.63 | 4.16 | 8.94 | 8.51 | 9.95 | 7.20 | 16.60 |
| Max Price (สูงสุด/ปี) | — | 4.14 | 3.16 | 2.48 | 1.87 | 2.70 | 4.60 | 6.75 | 13.01 | 9.31 | 7.89 |
| Min Price (ต่ำสุด/ปี) | — | 2.75 | 2.11 | 1.67 | 1.25 | 1.57 | 2.22 | 3.12 | 5.68 | 5.20 | 5.44 |
| Price (เฉลี่ย/ปี) | — | 3.82 | 2.71 | 2.09 | 1.51 | 2.22 | 3.85 | 4.30 | 9.85 | 7.41 | 6.30 |
📊 กราฟสรุป
📊 กราฟสรุป — งบละเอียด (SETSMART)
📊 โครงสร้างงบกำไรขาดทุน (P&L Structure)
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป — งบละเอียด (SETSMART)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
📊 กราฟสรุป (SETSMART)
📊 กำไรต่อหุ้น & โครงสร้างงบกำไรขาดทุน
📈 แนวโน้มสัดส่วนงบดุล (Common-Size · % ของสินทรัพย์รวม)
🏥 ตัวชี้วัดการดำเนินงาน (Operating KPI — รายปี)
KPI โรงพยาบาล: เตียง/โครงสร้างผู้ป่วยตามสิทธิ์-สัญชาติ ⚠️ WPH เป็น รพ.ภูมิภาคขนาดเล็ก เปิดเผยตัวชี้วัดดำเนินงานน้อยและไม่สม่ำเสมอ ใน 56-1 — ไม่มียอด OPD/IPD รวมรายปี และไม่แยกเตียงจดทะเบียน/เปิดบริการต่อสาขา. ตารางจึงใส่เฉพาะตัวเลขที่ปรากฏจริง ที่เหลือ
-
| รายการ \ ปี | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| เตียง — สาขาอ่าวนาง (เตียง) | - | - | - | 90 |
| สัดส่วนรายได้ผู้ป่วยเงินสด (%) | - | - | 39.1 | - |
| สัดส่วนรายได้ผู้ป่วยคู่สัญญา/สิทธิ์ (%) | - | - | 60.9 | - |
| สัดส่วนรายได้ผู้ป่วยต่างชาติ (%) | 21 | 31 | - | 37 |
📌 จากเอกสาร: รพ.วัฒนแพทย์ตรัง (สำนักงานใหญ่) เคยมีขนาด ~50 เตียง (ประวัติปี 2534) ส่วนสาขาอ่าวนาง ขยายเป็น 90 เตียง (จาก 59) · ศักยภาพรับผู้ป่วยนอก: อ่าวนาง ~200 คน/วัน, สมุย ~100 คน/วัน (เป็น "ศักยภาพ" ไม่ใช่ยอดจริงต่อปี) · สัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติพุ่ง 21% → 37% (2022→2025) จากการรุกตลาดท่องเที่ยวกระบี่/อ่าวนาง · โครงสร้างเงินสด:คู่สัญญา ~39:61 (ปี 2024 ปีเดียวที่เปิดเผยชัด)
ที่มา: NotebookLM (wph_bk) — 56-1/One Report. ยอด OPD/IPD รวมรายปี + เตียงจดทะเบียนต่อสาขา ไม่ปรากฏในเอกสาร จึงใส่
-
🔬 เจาะลึกธุรกิจ (Deep Business Analysis)
วิเคราะห์เชิงเฟรมเวิร์ก จาก 56-1 + Opp Day + บทวิเคราะห์ (ผ่าน NotebookLM)
🧩 โมเดลธุรกิจ & ลูกค้า
โดยอ้างอิงข้อมูลตัวเลขจริงจากรายงาน 56-1 ล่าสุดครับ
1. สินค้าและบริการ (Products/Services & Revenue Proportion)
-
สินค้า/บริการหลัก: WPH ดำเนินธุรกิจให้บริการทางการแพทย์แบบครบวงจรในระดับทุติยภูมิ (Secondary Care) โดยครอบคลุมทั้งโรคทั่วไปและโรคซับซ้อน, รายได้ 100% ของบริษัทมาจากการให้บริการทางการแพทย์เพียงอย่างเดียว,
-
การแบ่งกลุ่มรายได้:
-
ผู้ป่วยใน (IPD) และ ผู้ป่วยนอก (OPD): อ้างอิงโครงสร้างในปี 2023 รายได้หลักมาจาก IPD สูงถึง 71% และ OPD 29% โดยในปี 2025 ทั้งสองกลุ่มยังคงเติบโตแข็งแกร่ง (OPD โต 15.4% และ IPD โต 14.4%)
-
บริการที่โดดเด่น: บริการรักษาโรคซับซ้อน (Complex Care) ที่ทำมาร์จิ้นสูง เช่น ศูนย์สวนหัวใจ (Cath Lab), หอผู้ป่วยวิกฤตโรคหัวใจ (CCU), ศูนย์ศัลยกรรมระบบประสาท, และการบำบัดด้วยออกซิเจนความกดบรรยากาศสูง (HBOT) สำหรับโรคน้ำหนีบในนักดำน้ำ,,
-
2. ลูกค้าหลักและพฤติกรรม (Target Customers & Behaviors)
-
แบ่งตามวิธีการชำระเงิน:
-
กลุ่มเงินสด (Cash) ~39.1%: เป็นกลุ่มที่มีรายได้ปานกลางถึงสูง รวมถึงนักท่องเที่ยวต่างชาติ พฤติกรรมคือเลือกโรงพยาบาลจากความเชื่อมั่นในคุณภาพและบริการเฉพาะทาง,
-
กลุ่มคู่สัญญา (Contractual) ~60.9%: ประกอบด้วยบริษัทประกันชีวิต, พ.ร.บ. คุ้มครองผู้ประสบภัยจากรถ, กองทุนเงินทดแทน และล่าสุดคือ ผู้ป่วยประกันสังคม (เริ่มรับที่สาขาสมุยต้นปี 2025 ตั้งเป้ากว่า 20,000 ราย) เพื่อสร้างฐานรายได้ประจำที่มั่นคง,,,,,
-
-
แบ่งตามสัญชาติ:
-
ชาวต่างชาติ (International) เติบโตสูงถึง 37% ของรายได้รวม: กระโดดขึ้นจาก 21% ในปี 2022 และ 31% ในปี 2023, พฤติกรรมหลักคือนักท่องเที่ยวพำนักระยะยาว (Long-stay) จากกลุ่มสแกนดิเนเวีย ยุโรป อเมริกา และตะวันออกกลาง ที่นิยมโปรแกรมสุขภาพ (Wellness) และมักมีเคสอุบัติเหตุฉุกเฉินหรือโรคจากการดำน้ำ,,
-
ชาวไทย (Domestic): ยังคงเติบโตต่อเนื่อง (โต 5% ในปี 2025) แม้เศรษฐกิจจะเปราะบาง
-
3. ช่องทางการขายและการเข้าถึงลูกค้า (Channels & Customer Access)
-
Location-based (สาขาในจุดยุทธศาสตร์ท่องเที่ยว): ดักจับลูกค้าตรงพื้นที่ ได้แก่ รพ.วัฒนแพทย์ ตรัง, อ่าวนาง (กระบี่), สมุย และกำลังสร้างที่ ภูเก็ต และ รพ.คูน วัฒนแพทย์ (เฉพาะทางผู้สูงอายุ),
-
Digital & Tech Channels: การใช้ระบบ WPH Connect ผ่าน LINE Official และ Application เพื่อให้คนไข้นัดหมาย ดูผลตรวจแบบ Real-time และลดเวลารอคอย,
-
B2B & Partnerships: การจัดกิจกรรม "Doctor Talk" ให้ความรู้ตัวแทนบริษัทประกัน (จัด 10 ครั้งในปี 2025 เข้าถึงตัวแทนเกือบ 500 คน) เพื่อกระตุ้นการส่งต่อคนไข้ และการจัดรถพยาบาล Standby ตามงานกิจกรรมระดับจังหวัด,
4. ซัพพลายเออร์และห่วงโซ่อุปทาน (Suppliers & Supply Chain)
-
ยาและเวชภัณฑ์: เป็นต้นทุนสินค้าหลัก บริษัทมีนโยบายกระจายความเสี่ยงโดย ไม่ซื้อยาจากผู้จัดจำหน่ายรายใดรายหนึ่งเกินกว่า 30% ของมูลค่าสั่งซื้อรวม เพื่อป้องกันปัญหาสินค้าขาดแคลน,
-
บุคลากรทางการแพทย์ (สำคัญที่สุด): การแย่งชิงบุคลากรในอุตสาหกรรมนี้สูงมาก บริษัทจึงเน้นการรักษาพนักงานด้วยผลตอบแทนและสวัสดิการ โดย ใช้กลยุทธ์แชร์บุคลากร (Rotation policy) ทั้งแพทย์และผู้บริหารระดับกลาง-สูง ให้หมุนเวียนช่วยเหลืองานข้ามสาขาในเครือข่าย เพื่อให้เกิดความคุ้มค่าสูงสุด (Economies of Scale),,
5. โครงสร้างรายได้-ต้นทุนหลัก และตัวขับเคลื่อนกำไร (Revenue/Cost Structure & Profit Drivers)
- โครงสร้างรายได้: ปี 2025 ทำ All-time high ที่ 2,330 ล้านบาท (โต 15%)
-
โครงสร้างต้นทุน (Costs):
- ต้นทุนกิจการพยาบาล: ค่าแพทย์, ค่ายา/เวชภัณฑ์, เงินเดือนพนักงาน และค่าเสื่อมราคา,
- ค่าใช้จ่าย SG&A: เพิ่มขึ้นจากการตลาดเจาะกลุ่มต่างชาติ และ ต้นทุนบุคลากรที่ต้องจ้างเตรียมไว้ล่วงหน้า สำหรับ รพ. ภูเก็ต และ รพ.คูน ที่จะเปิดในปี 2026
-
ตัวขับเคลื่อนกำไร (Profit Drivers) และอัตรากำไร (Margins): ปัจจุบันทำอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) สูงถึง 33.03% และอัตรากำไรสุทธิ (NPM) 15.27% ในปี 2025 ปัจจัยผลักดันได้แก่:
-
การรักษาโรคซับซ้อน (Intensity of Care): การขยายห้องผ่าตัด, ICU, IMU และศูนย์ Cath lab ช่วยดึงเคสยากที่มีค่ารักษาและอัตรากำไรสูง
-
อัตราการครองเตียง (Bed Occupancy Rate): สูงถึง 89% ทำให้เกิดความคุ้มทุนในการบริหารจัดการทรัพยากร
-
การคุมต้นทุนพลังงาน: การติดตั้งโซลาร์เซลล์ (Solar Rooftop) ช่วยลดค่าไฟรายเดือนได้มากกว่า 10%
-
สัดส่วนลูกค้าต่างชาติ: การขยายตัวของกลุ่มต่างชาติที่ให้มาร์จิ้นสูง (โต 35.8% YoY) เป็นพระเอกหลักที่ดันกำไรสุทธิให้ก้าวกระโดด
-
⚔️ Porter's Five Forces
1) การแข่งขันในอุตสาหกรรม ระดับความรุนแรง: สูง เหตุผลและตัวอย่างประกอบ: อุตสาหกรรมโรงพยาบาลในพื้นที่ภาคใต้มีการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งจากโรงพยาบาลรัฐและเอกชน ตัวอย่างเช่น ในจังหวัดตรัง WPH ต้องแข่งขันกับ "โรงพยาบาลตรัง" ซึ่งเป็นโรงพยาบาลศูนย์ของรัฐที่รองรับผู้ป่วยได้จำนวนมากและมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่ต่ำกว่าจากสวัสดิการขอ งรัฐ รวมถึงแข่งขันกับโรงพยาบาลเอกชนในพื้นที่อย่าง "โรงพยาบาลธนบุรี ตรัง" และ "โรงพยาบาลกระบี่นครินทร์ อินเตอร์เนชั่นแนล",, นอกจากนี้ยังต้องแข่งขันกับเครือข่ายโรงพยาบาลขนาดใหญ่ เช่น "โรงพยาบาลกรุงเทพ สมุย" ที่มีสายป่านทางการเงินสูงและมีเทคโนโลยีที่ก้าวหน้า ทำให้ WPH ต้องลงทุนอย่างหนักเพื่อสร้างความโดดเด่น เช่น การเปิดศูนย์ปฏิบัติการสวนหัวใจและหลอดเลือด (Cath Lab), หออภิบาลผู้ป่วยวิกฤตโรคหัวใจ (CCU) และเครื่องตรวจแม่เหล็กไฟฟ้า (MRI) เพื่อดึงดูดลูกค้าและยกระดับสู่การรักษาโรคซับซ้อน,,,
2) อำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์ ระดับความรุนแรง: กลางถึงสูง (ต่ำในกลุ่มยาและเวชภัณฑ์ แต่สูงมากในกลุ่มบุคลากรทางการแพทย์) เหตุผลและตัวอย่างประกอบ:
-
ด้านยาและเวชภัณฑ์ (อำนาจต่อรองต่ำ): บริษัทมีนโยบายกระจายความเสี่ยงอย่างชัดเจน โดยจะไม่สั่งซื้อยาและเวชภัณฑ์จากผู้จัดจำหน่ายรายใดรายหนึ่งเกินกว่า 30% ของมูลค่าสั่งซื้อรวม เพื่อป้องกันปัญหาสินค้าขาดแคลนและเพิ่มอำนาจต่อรองด้านราคา,,
-
ด้านบุคลากรทางการแพทย์ (อำนาจต่อรองสูงมาก): แพทย์ พยาบาล และเภสัชกร ถือเป็นทรัพยากรหลักที่สำคัญที่สุดของธุรกิจโรงพยาบาล ปัจจุบันอุตสาหกรรมนี้มีการแข่งขันแย่งชิงบุคลากรสูงมาก (Staff shortages) หากสูญเสียบุคลากรเฉพาะทางไปจะกระทบต่อการให้บริการทันที,,,, WPH จึงต้องเสนอผลตอบแทนที่จูงใจและแข่งขันได้ในตลาด พร้อมกับใช้กลยุทธ์การหมุนเวียนบุคลากร (Rotation policy) ข้ามสาขาในเครือข่ายเพื่อบริหารต้นทุนให้คุ้มค่าที่สุด,,,
3) อำนาจต่อรองของลูกค้า ระดับความรุนแรง: ปานกลาง เหตุผลและตัวอย่างประกอบ: ในยุคดิจิทัล ผู้ใช้บริการมีอำนาจในการเข้าถึงข้อมูล ค้นหา และเปรียบเทียบคุณภาพบริการหรือราคาผ่านรีวิวทางออนไลน์ได้ง่ายขึ้น ทำให้ลูกค้ามีอำนาจในการตัดสินใจเลือกแบรนด์ที่ตอบโจทย์ตนเองมากที่สุด,,, โดยโครงสร้างรายได้ของบริษัทมาจากกลุ่มลูกค้าเงินสดประมาณ 39.1% และกลุ่มลูกค้าคู่สัญญา (ประกัน, พ.ร.บ., กองทุนเงินทดแทน) 60.9%, อย่างไรก็ตาม เพื่อลดความผันผวนและสร้างฐานรายได้ที่มั่นคง บริษัทได้เปิดรับกลุ่มลูกค้าประกันสังคมที่สาขาสมุยตั้งแต่ต้นปี 2025 โดยตั้งเป้าหมายขยายฐานผู้ประกันตนให้ได้มากกว่า 20,000 ราย ภายในต้นปี 2026 ขณะเดียวกันก็มีรายได้จากลูกค้าต่างชาติที่ให้มาร์จิ้นสูงเติบโตขึ้นจนมีสัดส่วนถึง 37% ของรายได้รวม
4) ภัยจากสินค้า/บริการทดแทน ระดับความรุนแรง: ปานกลาง เหตุผลและตัวอย่างประกอบ: ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคมีผลโดยตรงต่อการเลือกใช้บริการทางการแพทย์ ในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยหรือเกิดปัญหาเงินเฟ้อ ประชาชนและผู้บริโภคอาจลดการใช้จ่ายในโรงพยาบาลเอกชน, โดยหันไปใช้ทางเลือกทดแทนที่ประหยัดค่าใช้จ่ายมากกว่า เช่น การเลือกใช้บริการจากโรงพยาบาลของรัฐ, คลินิกทั่วไป, หรือเลือกที่จะซื้อยามารับประทานเองจากร้านขายยา,
5) ภัยจากผู้เล่นรายใหม่ ระดับความรุนแรง: ต่ำ เหตุผลและตัวอย่างประกอบ: ธุรกิจโรงพยาบาลมีอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาด (Barriers to Entry) ที่สูงมาก เนื่องจากต้องใช้เงินลงทุนเริ่มต้นมหาศาล (Heavy CAPEX) ตัวอย่างเช่น โครงการก่อสร้างโรงพยาบาลวัฒนแพทย์ ภูเก็ต แห่งใหม่ มีมูลค่าประเมินโครงการสูงถึง 1,200 ล้านบาท นอกจากนี้ยังมีความเข้มงวดด้านกฎหมาย การขอใบอนุญาตสถานพยาบาล, และข้อจำกัดด้านความขาดแคลนบุคลากรทางการแพทย์เฉพาะทาง, ทำให้โอกาสที่ผู้เล่นหน้าใหม่ (New Entrants) ที่ไม่มีฐานทุนหรือความเชี่ยวชาญจะเข้ามาเปิดโรงพยาบาลแข่งขันได้เป็นเรื่องที่ยากมาก แต่อาจพบความเสี่ยงจากเครือโรงพยาบาลรายใหญ่เดิมที่ขยายสาขาเข้ามาในพื้นที่แทน
📊 SWOT
จุดแข็ง (Strengths)
-
ผลประกอบการและการเติบโตที่แข็งแกร่ง: WPH มีรายได้จากการแพทย์ในปี 2025 ทำสถิติสูงสุดใหม่ (All-time high) ที่ 2,330 ล้านบาท (เติบโต 15%) และมีกำไรสุทธิพุ่งสูงถึง 358 ล้านบาท (เติบโต 26%) โดยทำอัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) ได้โดดเด่นในระดับ 15%
-
ความเชี่ยวชาญในการรักษาโรคซับซ้อน (Complex Care): บริษัทประสบความสำเร็จในการยกระดับศักยภาพการแพทย์อย่างต่อเนื่อง เช่น การเปิดศูนย์ปฏิบัติการสวนหัวใจ (Cath Lab), หออภิบาลผู้ป่วยวิกฤตโรคหัวใจ (CCU), เครื่อง MRI และการบำบัดด้วยออกซิเจนความกดบรรยากาศสูง (HBOT) ซึ่งช่วยดึงดูดเคสยากและดันอัตรากำไรให้สูงขึ้น
-
ทำเลที่ตั้งอยู่ในจุดยุทธศาสตร์ท่องเที่ยว: มีโรงพยาบาลครอบคลุมพื้นที่ท่องเที่ยวสำคัญในภาคใต้ ได้แก่ ตรัง, อ่าวนาง (กระบี่), และสมุย ทำให้เข้าถึงกลุ่มนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติและชาวไทยที่มีกำลังซื้อสูงได้โดยตรง
-
คุณภาพบริการและความน่าเชื่อถือสูง: ได้รับรางวัลเกียรติยศระดับชาติ เช่น "Best Healthcare Provider Partnership Award 2025" จากบริษัทประกัน ได้รับการรับรองมาตรฐานสถานพยาบาล (HA) และมีการประเมินความพึงพอใจลูกค้าที่สูงมากในระดับ 92.86% ในปี 2024
จุดอ่อน (Weaknesses)
-
ภาระต้นทุนล่วงหน้าและค่าใช้จ่ายจากการขยายสาขา (Heavy CAPEX): การเตรียมความพร้อมเพื่อเปิดโรงพยาบาลใหม่ 2 แห่งในปี 2026 (รพ.คูน วัฒนแพทย์ และ รพ.วัฒนแพทย์ ภูเก็ต) ทำให้เกิดค่าใช้จ่ายในการจัดเตรียมบุคลากรล่วงหน้าและต้นทุนคงที่ เข้ามากดดันกำไรและผลประกอบการในช่วงแรก
-
การพึ่งพาบุคลากรทางการแพทย์หลักสูง (Key Person Risk): ธุรกิจต้องพึ่งพาแพทย์ พยาบาล และเภสัชกรเฉพาะทางเป็นหลัก หากเกิดปัญหาขาดแคลน หรือมีบุคลากรลาออก จะกระทบต่อการควบคุมคุณภาพบริการและการขยายการเติบโตของบริษัทในระยะยาว
-
รายได้ผันผวนในช่วง Low Season: การอิงกลุ่มลูกค้าพื้นที่ท่องเที่ยวทำให้รายได้บางส่วนผันผวนตามฤดูกาล ตัวอย่างเช่น รพ.วัฒนแพทย์ สมุย ในปีแรกๆ มีรายได้ในช่วง Low season ที่ไม่สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายได้ทั้งหมด
โอกาส (Opportunities)
-
เทรนด์การท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ (Medical Tourism & Wellness): การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวพำนักระยะยาว (Long-stay) จากสแกนดิเนเวีย ยุโรป อเมริกา ส่งผลให้รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติโตกระโดดถึง 35.8% ในปี 2025 การชูจุดขายด้านวิทยาศาสตร์สุขภาพและ Wellness จะเป็นช่องทางรับรายได้ที่มาร์จิ้นสูงต่อเนื่อง
-
การเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุเต็มรูปแบบ (Super-Aged Society): จำนวนผู้ป่วยโรคไม่ติดต่อเรื้อรัง (NCDs) และความต้องการดูแลสุขภาพระยะยาวที่สูงขึ้น สอดคล้องโดยตรงกับโปรเจกต์ใหม่ของบริษัท คือ รพ.คูน วัฒนแพทย์ ซึ่งเจาะกลุ่มดูแลผู้สูงอายุและการรักษาแบบประคับประคอง
-
การเจาะฐานลูกค้ากลุ่มประกันสังคม: บริษัทเริ่มเปิดรับผู้ป่วยประกันสังคมที่ รพ.วัฒนแพทย์ สมุย ตั้งแต่ต้นปี 2025 (ตั้งเป้ากว่า 20,000 รายในปี 2026) ถือเป็นการขยายฐานรายได้ประจำ (Recurring Income) เพื่อลดความผันผวนของรายได้ในช่วงรอยต่อฤดูกาล
-
การขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านการบิน: การเพิ่มเที่ยวบินตรงสู่จังหวัดท่องเที่ยวสำคัญ เช่น ภูเก็ต จะช่วยเพิ่มการเข้าถึงบริการทางการแพทย์ ซึ่งเป็นโอกาสทองของ "รพ.วัฒนแพทย์ ภูเก็ต" ที่เตรียมจะเปิดรับลูกค้าต่างชาติในปี 2026
อุปสรรค/ภัยคุกคาม (Threats)
-
การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม: ต้องเผชิญการแข่งขันทั้งจากโรงพยาบาลรัฐขนาดใหญ่ (เช่น รพ.ตรัง) ที่มีข้อได้เปรียบด้านสวัสดิการค่ารักษาที่ถูกกว่า และเครือโรงพยาบาลเอกชนขนาดใหญ่ (เช่น เครือกรุงเทพ ที่สมุย) ที่มีสายป่านการเงินและเทคโนโลยีระดับสูงเข้ามาแย่งส่วนแบ่งการตลาด
-
ปัญหาการขาดแคลนและแย่งชิงบุคลากรในตลาด: สภาวะอุตสาหกรรมในภาพรวมเกิดการแย่งชิงตัวบุคลากรทางการแพทย์อย่างรุนแรง (Staff shortages) ทำให้บริษัทมีแรงกดดันด้านค่าใช้จ่ายที่ต้องจ่ายค่าตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยตลาดเพื่อดึงดูดและรักษาบุคลากรเฉพา ะทางไว้
-
ภาวะเศรษฐกิจเปราะบางและปัจจัยภายนอกที่ควบคุมไม่ได้: ภาวะเศรษฐกิจไทยที่เปราะบางและเติบโตต่ำอาจกดดันให้ผู้ป่วยชาวไทยลดกำลังซื้อหรือหันไปพึ่งพาสวัสดิการรัฐ นอกจากนี้ธุรกิจยังมีความอ่อนไหวสูงต่อสถานการณ์โรคระบาด, ภัยธรรมชาติ, และสงครามต่างประเทศที่ส่งผลกระทบต่ออัตราการเดินทางของนักท่องเที่ยวต่างชาติ
🏆 ความได้เปรียบ & คู่แข่ง (Competitive Advantage)
1) คู่แข่งหลักและส่วนแบ่งตลาดเทียบกัน อ้างอิงจากรายงาน 56-1 แม้บริษัทจะไม่ได้ระบุตัวเลขส่วนแบ่งตลาด (Market Share) เป็นเปอร์เซ็นต์ที่ชัดเจน แต่ได้แบ่งกลุ่มคู่แข่งหลักตามพื้นที่และลักษณะธุรกิจไว้ดังนี้ครับ:
-
โรงพยาบาลของรัฐ (คู่แข่งทางอ้อมแต่อยู่ในพื้นที่): "โรงพยาบาลตรัง" ซึ่งเป็นโรงพยาบาลศูนย์ระดับจังหวัด มีข้อได้เปรียบในการรองรับผู้ป่วยจำนวนมหาศาลและมีต้นทุนค่ารักษาที่ถูกกว่ามากเนื่องจากได้รับการสนับสนุนสวั สดิการจากรัฐ
-
โรงพยาบาลเอกชนในพื้นที่ (Direct Competitors): "โรงพยาบาลธนบุรี ตรัง" และ "โรงพยาบาลกระบี่นครินทร์ อินเตอร์เนชั่นแนล" ซึ่งแข่งขันในด้านคุณภาพการรักษา ความรวดเร็ว และการมีศูนย์แพทย์เฉพาะทางเช่นเดียวกัน
-
เครือข่ายโรงพยาบาลเอกชนขนาดใหญ่ (National Chains): "โรงพยาบาลกรุงเทพ สมุย" เป็นคู่แข่งสำคัญในพื้นที่เกาะสมุย ซึ่งเป็นกลุ่มทุนใหญ่ระดับประเทศ
2) ความได้เปรียบเชิงแข่งขัน/คูเมือง (Moat) WPH สร้างความได้เปรียบและคูเมืองป้องกันธุรกิจผ่านกลยุทธ์ต่างๆ ดังนี้:
-
เครือข่ายทำเลทองในเมืองท่องเที่ยว (Location & Network Moat): WPH กระจายสาขาเจาะจุดยุทธศาสตร์ท่องเที่ยวภาคใต้ทั้งหมด ได้แก่ ตรัง, อ่าวนาง (กระบี่), สมุย และเตรียมเปิดที่ภูเก็ต ทำให้สามารถจับกลุ่มนักท่องเที่ยวและ Expat ที่ให้มาร์จิ้นสูงได้โดยตรง จนสัดส่วนรายได้ต่างชาติพุ่งสูงถึง 37%
-
ความเชี่ยวชาญการรักษาโรคซับซ้อน (Specialized Clinical Excellence): WPH ยกระดับตัวเองจากการรักษาระดับพื้นฐานไปสู่โรคยากและโรคเฉพาะทาง เช่น การเปิดศูนย์สวนหัวใจ (Cath Lab) และหอผู้ป่วยวิกฤต (CCU) ที่สมุยและอ่าวนาง, การติดตั้ง MRI, และการรักษาโรคน้ำหนีบด้วยออกซิเจนแรงดันสูง (HBOT) สำหรับกลุ่มนักดำน้ำ สิ่งนี้ทำให้ผู้ป่วยไม่ต้องถูกส่งตัวข้ามจังหวัดและสร้างรายได้ต่อหัวที่สูงขึ้น
-
การบริหารต้นทุนและ Economies of Scale (Cost Advantage): บริษัทมีการแชร์ทรัพยากรผู้บริหารระดับกลางถึงสูง และใช้ "นโยบายหมุนเวียนบุคลากรทางการแพทย์" (Rotation Policy) ข้ามสาขาในเครือข่ายเพื่อลดต้นทุนจ้างงาน รวมทั้งการติดตั้ง Solar Rooftop ที่บริษัทแม่ ซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายด้านไฟฟ้าลงได้มากกว่า 10% ต่อเดือน
-
เทคโนโลยีและความภักดีของลูกค้า (Tech & Customer Loyalty): WPH นำเทคโนโลยีมาลดเวลารอคอย เช่น ระบบ Lab/X-Ray Dashboard, EMR และแอปพลิเคชัน LINE WPH Connect ให้คนไข้เช็กคิวและประวัติได้เอง การบริการภายใต้แนวคิด "We Truly Care" ทำให้โรงพยาบาลได้คะแนนความพึงพอใจสูงมาก โดยมี Net Promoter Score (NPS - การบอกต่อ) สูงถึง 93-94% ในปี 2024-2025 สะท้อนถึง Brand Loyalty ที่แข็งแกร่ง
3) จุดที่ยังเสียเปรียบคู่แข่ง แม้จะเติบโตได้ดี แต่ WPH ยังมีจุดอ่อนเมื่อเทียบกับคู่แข่งใน 3 มิติหลัก:
-
เสียเปรียบด้านราคาเทียบกับโรงพยาบาลรัฐ: เมื่อเทียบกับ "โรงพยาบาลตรัง" WPH ไม่สามารถแข่งขันด้านราคาในกลุ่มผู้ป่วยฐานรากหรือผู้ที่พึ่งพาสิทธิสวัสดิการของรัฐได้เลย เนื่องจากโรงพยาบาลรัฐมีต้นทุนรักษาที่ถูกกว่า
-
เสียเปรียบด้านสายป่านการเงินและเครือข่ายระดับชาติ: เมื่อต้องแข่งกับ "โรงพยาบาลกรุงเทพ สมุย" หรือเครือข่ายระดับชาติรายอื่นๆ WPH ยังเสียเปรียบในแง่ของ "สายป่านทางการเงิน" (Financial Support) และการมีเทคโนโลยีขั้นสูง รวมถึงฐานเครือข่ายการส่งต่อคนไข้จากทั่วประเทศที่เครือใหญ่ทำได้ดีกว่า
-
ภาระต้นทุนจากการเป็นผู้ท้าชิงที่กำลังขยายตัว (Heavy Expansion Costs): ในขณะที่คู่แข่งรายเดิมอาจคืนทุนแล้ว WPH ยังอยู่ในช่วงลงทุนหนัก (Heavy CAPEX) เพื่อสร้าง รพ.ภูเก็ต และ รพ.คูน วัฒนแพทย์ ทำให้ต้องเผชิญกับ ต้นทุนการเตรียมบุคลากรล่วงหน้า และค่าเสื่อมราคา ที่เข้ามากดดันอัตรากำไรในระยะสั้น (เช่น อัตรากำไรของ รพ.สมุย ในช่วงเปิดใหม่ที่ทำได้เพียง 5.1%)
⚠️ ปัจจัยความเสี่ยง
1. ด้านเศรษฐกิจและตลาด (Economy & Market Risks)
-
ความเสี่ยงจากการพึ่งพานักท่องเที่ยวต่างชาติ และ ภาวะเศรษฐกิจถดถอย
-
ผลกระทบ: ภาวะเศรษฐกิจที่เปราะบางอาจทำให้ผู้ใช้บริการชาวไทยลดการใช้จ่ายหรือชะลอการซื้อประกันสุขภาพ ขณะเดียวกัน การที่บริษัทมีสัดส่วนรายได้จากชาวต่างชาติสูงถึง 37% ทำให้มีความอ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอก เช่น โรคระบาด ภัยธรรมชาติ หรือสงครามที่กระทบการเดินทาง หากจำนวนนักท่องเที่ยวลดลงจะส่งผลกระทบต่อรายได้โดยตรง
-
แนวทางรับมือ: กระจายความเสี่ยงของฐานลูกค้า (Business Risk Diversification) เช่น การเริ่มรับผู้ป่วยประกันสังคมที่ รพ.วัฒนแพทย์ สมุย เพื่อสร้างรายได้ประจำ รวมถึงนำเทคโนโลยีมาใช้เพื่อสร้างความสัมพันธ์กับชุมชนและพันธมิตร
-
-
ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมและความคาดหวังของลูกค้า (Service Risks)
-
ผลกระทบ: ลูกค้าในยุคดิจิทัลมีความคาดหวังสูงเรื่องความรวดเร็ว ความสะดวก และความโปร่งใส หากบริษัทปรับตัวไม่ทันจะส่งผลต่อความภักดีต่อแบรนด์ (Brand Loyalty) และสูญเสียลูกค้าให้คู่แข่ง
-
แนวทางรับมือ: ติดตามเทรนด์ผ่านระบบประเมินความพึงพอใจออนไลน์ (CSI Online) แบบ Real-time, นำเทคโนโลยีมาใช้ เช่น ระบบเวชระเบียนอิเล็กทรอนิกส์ (EMR), แอปพลิเคชันนัดหมายออนไลน์ และสร้างวัฒนธรรมบริการแบบ "We Truly Care"
-
2. ด้านการแข่งขันในอุตสาหกรรม (Competition Risks)
-
ความเสี่ยงจากการแข่งขันที่รุนแรง
-
ผลกระทบ: อุตสาหกรรมโรงพยาบาลมีการแข่งขันสูง ทั้งจากโรงพยาบาลรัฐที่มีต้นทุนต่ำกว่า และโรงพยาบาลเอกชนเครือข่ายระดับชาติที่มีสายป่านยาวกว่า (เช่น เครือกรุงเทพที่สมุย) การแข่งขันที่รุนแรงอาจทำให้ส่วนแบ่งการตลาดลดลง และต้องแบกรับต้นทุนการตลาดและการบริหารที่สูงขึ้นเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน
-
แนวทางรับมือ: สร้างความแตกต่างโดยมุ่งเน้นการยกระดับศักยภาพสู่ "การรักษาโรคซับซ้อน (Complex Care)" เช่น ศูนย์สวนหัวใจ (Cath Lab), CCU, ศูนย์ศัลยกรรมระบบประสาท และลงทุนในเทคโนโลยีการแพทย์ที่ทันสมัยเพื่อดึงดูดผู้ป่วย
-
3. ด้านต้นทุนและซัพพลายเชน (Cost & Operational Risks)
-
ความเสี่ยงจากการพึ่งพาบุคลากรทางการแพทย์หลัก (Key Person Risk / Labor Shortages)
-
ผลกระทบ: ธุรกิจต้องพึ่งพาแพทย์เฉพาะทาง พยาบาล และเภสัชกร หากเกิดการขาดแคลนหรือลาออก จะกระทบต่อคุณภาพการรักษา อาจเกิดความผิดพลาดทางการแพทย์ (Medical errors) และทำให้ต้นทุนการจ้างงานสูงขึ้นมาก รวมถึงเป็นอุปสรรคต่อการขยายสาขาใหม่
-
แนวทางรับมือ: เสนอผลตอบแทนและสวัสดิการที่แข่งขันได้, จัดทำแผนสืบทอดตำแหน่ง (Succession Planning), ใช้เทคโนโลยี EMR เพื่อลดภาระงาน, ใช้นโยบายหมุนเวียนบุคลากร (Rotation policy) ข้ามสาขา, และมีโครงการดึงดูดบุคลากรแบบ "Friend Get Friend"
-
-
ความเสี่ยงจากการลงทุนขยายสาขาใหม่ (Heavy CAPEX & Execution Risk)
-
ผลกระทบ: การลงทุนสร้าง รพ.ภูเก็ต (200 เตียง) และ รพ.คูน (เฉพาะทางผู้สูงอายุ) มีงบลงทุนสูง หากโครงการล่าช้า งบบานปลาย หรือรายได้ไม่เข้าเป้าในช่วงแรก จะทำให้ "ค่าเสื่อมราคาและต้นทุนบุคลากรที่เตรียมไว้ล่วงหน้า" เข้ามากดดันอัตรากำไร (Margin) อย่างหนัก
-
แนวทางรับมือ: ศึกษาความเป็นไปได้และประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบก่อนลงทุน และใช้ประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) เพื่อเพิ่มอำนาจต่อรองและการแชร์ทรัพยากรผู้บริหารภายในเครือ
-
4. ด้านการเงินและสภาพคล่อง (Financial Risks)
-
ความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ
-
ผลกระทบ: อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนทางการเงิน (Financial Costs) ในการกู้ยืมมาสร้างโรงพยาบาลใหม่ ส่วนเงินเฟ้อทำให้ต้นทุนค่ารักษา ค่ายา และเวชภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้น กดดันอัตรากำไร
-
แนวทางรับมือ: รักษาสภาพคล่องให้เพียงพอ, บริหารจัดการหนี้สินอย่างมีประสิทธิภาพ, เร่งรัดกระบวนการเรียกเก็บเงินจากบริษัทประกันและคู่สัญญาเพื่อรักษากระแสเงินสด
-
5. ด้านกฎเกณฑ์ ภาครัฐ และคุณภาพการบริการ (Regulatory, Compliance & Clinical Risks)
-
ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของผู้ป่วย (Clinical Risk / Patient Safety)
-
ผลกระทบ: ความผิดพลาดในการวินิจฉัยหรือการรักษาอาจส่งผลให้ผู้ป่วยบาดเจ็บ ทุพพลภาพ หรือเสียชีวิต นำไปสู่การถูกฟ้องร้องเรียกค่าเสียหาย กระทบต่อชื่อเสียง ความเชื่อมั่น และอาจถึงขั้นถูกเพิกถอนใบอนุญาต
-
แนวทางรับมือ: ปฏิบัติตามมาตรฐาน HA (Hospital Accreditation) และแนวทางความปลอดภัยผู้ป่วย 9 ประการ (9 Essential Patient Safety Goals), ใช้ระบบแจ้งเตือนการแพ้ยาใน EMR, และมีระบบรายงานความเสี่ยง (Incident Reporting) เพื่อแก้ไขแบบทันท่วงที
-
-
ความเสี่ยงจากการละเมิดกฎหมายและกฎระเบียบ (Compliance Risks)
-
ผลกระทบ: การไม่ปฏิบัติตามกฎหมาย เช่น พ.ร.บ.สถานพยาบาล หรือ พ.ร.บ.คุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล (PDPA) อาจทำให้บริษัทถูกฟ้องร้องทางแพ่ง/อาญา ถูกปรับ หรือถูกสั่งปิดบริการชั่วคราว
-
แนวทางรับมือ: อบรมพนักงานอย่างสม่ำเสมอ, แต่งตั้งเจ้าหน้าที่กำกับดูแล (Compliance Officer), มีคู่มือการปฏิบัติงานที่ชัดเจน, และมีช่องทางแจ้งเบาะแส (Whistleblowing) สำหรับการทุจริตแบบปกปิดตัวตน
-
-
ความเสี่ยงด้าน ESG (สิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล)
-
ผลกระทบ: การจัดการขยะติดเชื้อหรือน้ำเสียที่ไม่ได้มาตรฐานอาจถูกชุมชนต่อต้านและผิดกฎหมาย, การใช้พลังงานที่ไม่มีประสิทธิภาพทำให้ต้นทุนพุ่งสูงขึ้น, รวมถึงปัญหาการละเมิดสิทธิมนุษยชนต่อพนักงานหรือผู้ป่วยที่อาจทำลายภาพลักษณ์บริษัท
-
แนวทางรับมือ: กำหนดนโยบาย ESG ชัดเจน, ติดตั้งโซลาร์เซลล์ (Solar Rooftop) เพื่อลดค่าไฟ, จัดการขยะอินทรีย์เป็นปุ๋ย, และเป็นสมาชิกแนวร่วมต่อต้านคอร์รัปชัน (CAC) เพื่อความโปร่งใส
-
💳 คุณภาพลูกหนี้ / ชั้นอายุลูกหนี้
จากการตรวจสอบเอกสารรายงาน 56-1 ที่ให้มา (ซึ่งมีเพียงสรุปงบการเงินและคำอธิบายของฝ่ายจัดการ โดยไม่ได้รวม "หมายเหตุประกอบงบการเงิน" ฉบับเต็ม) ทำให้ไม่มีข้อมูลเปิดเผยเกี่ยวกับตารางชั้นอายุลูกหนี้ (Aging) และสัดส่วนลูกหนี้ด้อยคุณภาพที่แน่ชัดครับ อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลในส่วนการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ (MD&A) สามารถวิเคราะห์คุณภาพลูกหนี้การค้าและแนวโน้มได้ดังนี้ครับ:
1. ชั้นอายุลูกหนี้ (Aging) และ สัดส่วนลูกหนี้ด้อยคุณภาพ/ค้างนาน
-
ไม่เปิดเผยข้อมูลในเอกสาร: ไม่มีตารางแยกอายุลูกหนี้ (ยังไม่ถึงกำหนด, 0-3 เดือน, 3-6 เดือน, 6-12 เดือน, เกิน 12 เดือน) และไม่มีการระบุสัดส่วนลูกหนี้ด้อยคุณภาพหรือค้างชำระนานอย่างเป็นตัวเลข
-
ข้อมูลที่มี: ฝ่ายจัดการระบุเพียงว่า ลูกหนี้การค้าส่วนใหญ่ยังคงอยู่ "ภายในกำหนดระยะเวลาการให้สินเชื่อ" (within their respective credit terms)
2. ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิต (Expected Credit Losses - ECL) / หนี้สงสัยจะสูญ
-
ไม่เปิดเผยยอดสะสม: ไม่มียอดรวมของค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่หักออกจากลูกหนี้การค้าบนงบแสดงฐานะการเงิน
-
ข้อมูลที่มี (จากงบกำไรขาดทุน): บริษัทมีการรับรู้ (โอนกลับ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในแต่ละปีดังนี้:
- ปี 2022: 0.35 ล้านบาท
- ปี 2023: 2.78 ล้านบาท
- ปี 2024: 3.76 ล้านบาท
- ปี 2025: 3.62 ล้านบาท
- บริษัทระบุว่าได้ดำเนินการตั้งค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นอย่างรอบคอบและสอดคล้องกับมาตร ฐานการบัญชีแล้ว
3. นโยบายการให้เครดิตลูกค้า (Credit Policy)
- ไม่เปิดเผยจำนวนวัน (Credit Terms) อย่างชัดเจน: ไม่มีการระบุตัวเลขว่าให้เครดิตกี่วัน
- ข้อมูลที่มี: ลูกค้าหลักของ WPH แบ่งเป็นกลุ่มเงินสด (39.1%) และกลุ่มคู่สัญญา (Contractual) ประมาณ 60.9% โดยกลุ่มคู่สัญญาที่เป็นลูกหนี้การค้าหลักประกอบด้วย บริษัทประกันชีวิต, กองทุนเงินทดแทน, ประกันสังคม และ พ.ร.บ. คุ้มครองผู้ประสบภัยจากรถ ซึ่งบริษัทจะมีกระบวนการตั้งเบิกและเรียกเก็บเงินโดยตรงจากหน่วยงานหรือบริษัทประกันเหล่านั้น
4. แนวโน้มเทียบอดีต และ ประสิทธิภาพการเก็บหนี้ ภาพรวมคุณภาพลูกหนี้ถือว่า "มีประสิทธิภาพดีขึ้นและอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้" โดยมีตัวเลขที่น่าสนใจดังนี้:
-
ยอดลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ): เติบโตตามรายได้ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยปี 2023 อยู่ที่ 166.75 ล้านบาท, ปี 2024 อยู่ที่ 209.73 ล้านบาท และปี 2025 อยู่ที่ 282.74 ล้านบาท
-
ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (Average Collection Period):
- ปี 2023: 45 วัน
- ปี 2024: 34 วัน
- ปี 2025: 38 วัน
- การวิเคราะห์แนวโน้ม: ประสิทธิภาพการเก็บหนี้พัฒนาขึ้นอย่างมากในปี 2024 (ลดลงถึง 11 วันเมื่อเทียบกับปี 2023) ซึ่งเป็นผลจากการยกระดับประสิทธิภาพการจัดการและการเรียกเก็บหนี้จากลูกค้าประกันและลูกค้าองค์กร ส่วนในปี 2025 ระยะเวลาเก็บหนี้ขยับขึ้นเล็กน้อย 4 วัน (เป็น 38 วัน) ซึ่งฝ่ายจัดการอธิบายว่าเป็นผลโดยตรงจากปริมาณผู้ป่วยกลุ่มประกันทั้งในและต่างประเทศที่เติบโตขึ้นอย่างมีนัยส ำคัญ แต่ลูกหนี้ส่วนใหญ่ยังชำระตรงตามกำหนด นอกจากนี้ วงจรเงินสด (Cash Cycle) ของบริษัทในภาพรวมยังสั้นมาก โดยในปี 2024 และ 2025 อยู่ที่เพียง 22 วัน และ 25 วันตามลำดับ ซึ่งสะท้อนถึงสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง
📅 งบการเงินรายไตรมาส — แบบชีตวิเคราะห์ (SETSMART, 2016-2026)
งบดุล (แบบชีต · ล้านบาท · เลื่อนดูปีย้อนหลัง →)
| งวด | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| สินทรัพย์ (Assets) | |||||||||||
| เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดCash And Cash Equivalents | |||||||||||
| Q1 | — | — | 38 | 19 | 37 | 22 | 127 | 67 | 175 | 135 | 108 |
| Q2 | — | 56 | 18 | 33 | 24 | 36 | 80 | 27 | 82 | 143 | — |
| Q3 | — | 316 | 61 | 29 | 32 | 24 | 33 | 34 | 94 | 146 | — |
| สิ้นปี | 37 | 26 | 49 | 11 | 26 | 39 | 39 | 77 | 66 | 131 | — |
| %Common Size | 5.9% | 2.8% | 4.1% | 0.9% | 1.8% | 2.1% | 1.8% | 3.0% | 2.4% | 3.6% | — |
| เงินลงทุนระยะสั้น (สุทธิ)Short-Term Investments - Net | |||||||||||
| Q1 | — | — | 202 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Q2 | — | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Q3 | — | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| สิ้นปี | 0 | 237 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| %Common Size | 0.0% | 25.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | — |
| ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น (สุทธิ)Trade And Other Receivables - Current - Net | |||||||||||
| Q1 | — | — | 60 | 50 | 60 | 49 | 307 | 148 | 235 | 287 | 361 |
| Q2 | — | 41 | 40 | 49 | 43 | 37 | 269 | 113 | 197 | 186 | — |
| Q3 | — | 34 | 39 | 58 | 46 | 145 | 263 | 126 | 265 | 188 | — |
| สิ้นปี | 41 | 36 | 50 | 66 | 56 | 429 | 195 | 167 | 201 | 283 | — |
| %Common Size | 6.5% | 3.9% | 4.3% | 5.0% | 3.9% | 22.6% | 8.8% | 6.5% | 7.2% | 7.9% | — |
| สินค้าคงเหลือ (สุทธิ)Inventories - Net | |||||||||||
| Q1 | — | — | 15 | 20 | 26 | 23 | 34 | 38 | 57 | 59 | 72 |
| Q2 | — | 13 | 16 | 20 | 31 | 24 | 33 | 40 | 52 | 57 | — |
| Q3 | — | 14 | 15 | 23 | 28 | 44 | 31 | 44 | 53 | 54 | — |
| สิ้นปี | 13 | 15 | 17 | 24 | 28 | 35 | 36 | 51 | 53 | 61 | — |
| %Common Size | 2.1% | 1.7% | 1.4% | 1.8% | 1.9% | 1.9% | 1.6% | 2.0% | 1.9% | 1.7% | — |
| รวมสินทรัพย์หมุนเวียนTotal Current Assets | |||||||||||
| Q1 | — | — | 329 | 105 | 136 | 109 | 485 | 273 | 497 | 485 | 544 |
| Q2 | — | 127 | 90 | 120 | 112 | 113 | 399 | 202 | 355 | 391 | — |
| Q3 | — | 377 | 128 | 119 | 113 | 225 | 345 | 226 | 437 | 393 | — |
| สิ้นปี | 107 | 329 | 131 | 112 | 120 | 517 | 289 | 319 | 338 | 480 | — |
| %Common Size | 16.9% | 35.5% | 11.1% | 8.5% | 8.2% | 27.3% | 13.0% | 12.4% | 12.1% | 13.4% | — |
| ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (สุทธิ)Property, Plant And Equipment - Net | |||||||||||
| Q1 | — | — | 585 | 1,100 | 1,179 | 1,304 | 1,354 | 1,978 | 2,193 | 2,694 | 3,142 |
| Q2 | — | 539 | 823 | 1,127 | 1,198 | 1,304 | 1,464 | 2,022 | 2,236 | 2,742 | — |
| Q3 | — | 550 | 881 | 1,145 | 1,231 | 1,311 | 1,648 | 2,077 | 2,252 | 2,827 | — |
| สิ้นปี | 513 | 574 | 1,017 | 1,156 | 1,283 | 1,328 | 1,857 | 2,167 | 2,268 | 2,974 | — |
| %Common Size | 81.2% | 62.0% | 85.8% | 87.8% | 87.7% | 70.1% | 83.9% | 84.3% | 81.5% | 83.0% | — |
| สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สุทธิ)Intangible Assets - Net | |||||||||||
| Q1 | — | — | 3 | 5 | 5 | 4 | 3 | 12 | 14 | 20 | 22 |
| Q2 | — | 1 | 3 | 6 | 5 | 4 | 3 | 13 | 14 | 20 | — |
| Q3 | — | 1 | 3 | 6 | 5 | 4 | 3 | 15 | 21 | 19 | — |
| สิ้นปี | 1 | 3 | 3 | 5 | 4 | 3 | 8 | 15 | 21 | 19 | — |
| %Common Size | 0.2% | 0.3% | 0.3% | 0.4% | 0.3% | 0.2% | 0.4% | 0.6% | 0.8% | 0.5% | — |
| รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Assets | |||||||||||
| Q1 | — | — | 636 | 1,136 | 1,239 | 1,360 | 1,419 | 2,042 | 2,274 | 2,792 | 3,279 |
| Q2 | — | 549 | 861 | 1,166 | 1,273 | 1,362 | 1,528 | 2,101 | 2,322 | 2,857 | — |
| Q3 | — | 563 | 920 | 1,183 | 1,312 | 1,379 | 1,719 | 2,160 | 2,346 | 2,973 | — |
| สิ้นปี | 525 | 597 | 1,054 | 1,204 | 1,343 | 1,378 | 1,926 | 2,251 | 2,446 | 3,103 | — |
| %Common Size | 83.1% | 64.5% | 88.9% | 91.5% | 91.8% | 72.7% | 87.0% | 87.6% | 87.9% | 86.6% | — |
| สินทรัพย์รวมTotal Assets | |||||||||||
| Q1 | — | — | 965 | 1,241 | 1,375 | 1,469 | 1,904 | 2,315 | 2,771 | 3,278 | 3,822 |
| Q2 | — | 676 | 951 | 1,285 | 1,384 | 1,474 | 1,927 | 2,304 | 2,678 | 3,248 | — |
| Q3 | — | 940 | 1,048 | 1,302 | 1,425 | 1,604 | 2,064 | 2,386 | 2,782 | 3,365 | — |
| สิ้นปี | 631 | 926 | 1,186 | 1,316 | 1,463 | 1,895 | 2,214 | 2,570 | 2,784 | 3,582 | — |
| หนี้สิน (Liabilities) | |||||||||||
| เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นTrade And Other Payables - Current | |||||||||||
| Q1 | — | — | 62 | 85 | 83 | 62 | 157 | 139 | 179 | 228 | 276 |
| Q2 | — | 55 | 52 | 75 | 70 | 67 | 140 | 132 | 163 | 173 | — |
| Q3 | — | 71 | 60 | 82 | 78 | 124 | 165 | 172 | 165 | 187 | — |
| สิ้นปี | 60 | 48 | 76 | 73 | 62 | 141 | 200 | 187 | 166 | 230 | — |
| %Common Size | 9.5% | 5.2% | 6.4% | 5.5% | 4.2% | 7.4% | 9.0% | 7.3% | 6.0% | 6.4% | — |
| รวมหนี้สินหมุนเวียนTotal Current Liabilities | |||||||||||
| Q1 | — | — | 66 | 132 | 143 | 181 | 249 | 253 | 335 | 378 | 524 |
| Q2 | — | 140 | 57 | 140 | 129 | 180 | 264 | 305 | 295 | 318 | — |
| Q3 | — | 75 | 85 | 152 | 137 | 237 | 356 | 383 | 356 | 385 | — |
| สิ้นปี | 158 | 53 | 141 | 170 | 164 | 278 | 323 | 529 | 316 | 494 | — |
| %Common Size | 25.1% | 5.8% | 11.9% | 12.9% | 11.2% | 14.7% | 14.6% | 20.6% | 11.3% | 13.8% | — |
| เงินเบิกเกินบัญชี & เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินBank Overdrafts And Short-Term Borrowings From Financial Institutions | |||||||||||
| Q1 | — | — | 0 | 43 | 35 | 70 | 0 | 9 | 0 | 0 | 48 |
| Q2 | — | 48 | 0 | 58 | 45 | 77 | 40 | 67 | 2 | 0 | — |
| Q3 | — | 0 | 20 | 60 | 27 | 72 | 110 | 99 | 66 | 68 | — |
| สิ้นปี | 50 | 0 | 57 | 80 | 59 | 62 | 30 | 215 | 18 | 98 | — |
| %Common Size | 7.9% | 0.0% | 4.8% | 6.1% | 4.0% | 3.3% | 1.4% | 8.4% | 0.6% | 2.7% | — |
| หนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปีCurrent Portion Of Long-Term Debts | |||||||||||
| Q1 | — | — | 0 | 0 | 12 | 41 | 55 | 76 | 115 | 105 | 154 |
| Q2 | — | 35 | 0 | 0 | 4 | 24 | 68 | 87 | 97 | 111 | — |
| Q3 | — | 0 | 0 | 1 | 21 | 31 | 64 | 95 | 98 | 117 | — |
| สิ้นปี | 44 | 0 | 0 | 5 | 31 | 43 | 70 | 101 | 99 | 139 | — |
| %Common Size | 7.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | 2.2% | 2.3% | 3.2% | 3.9% | 3.5% | 3.9% | — |
| หนี้สินระยะสั้น (Short-Term Debts) 🔢 | |||||||||||
| Q1 | — | — | 0 | 43 | 47 | 111 | 55 | 85 | 115 | 105 | 201 |
| Q2 | — | 83 | 0 | 58 | 49 | 101 | 108 | 154 | 99 | 111 | — |
| Q3 | — | 0 | 20 | 61 | 48 | 103 | 174 | 194 | 164 | 185 | — |
| สิ้นปี | 94 | 0 | 57 | 85 | 90 | 105 | 100 | 316 | 117 | 237 | — |
| %Common Size | 14.9% | 0.0% | 4.8% | 6.5% | 6.2% | 5.5% | 4.5% | 12.3% | 4.2% | 6.6% | — |
| หนี้สินระยะยาว (Long-Term Debts) 🔢 | |||||||||||
| Q1 | — | — | 0 | 187 | 344 | 483 | 567 | 928 | 861 | 1,015 | 990 |
| Q2 | — | 76 | 0 | 266 | 426 | 533 | 609 | 941 | 836 | 984 | — |
| Q3 | — | 0 | 55 | 268 | 456 | 528 | 599 | 918 | 811 | 979 | — |
| สิ้นปี | 93 | 0 | 125 | 268 | 478 | 584 | 787 | 892 | 787 | 979 | — |
| %Common Size | 14.8% | 0.0% | 10.5% | 20.4% | 32.7% | 30.8% | 35.5% | 34.7% | 28.3% | 27.3% | — |
| หนี้สินรวมมีดอกเบี้ย (Total Debts) 🔢 | |||||||||||
| Q1 | — | — | 0 | 230 | 391 | 594 | 622 | 1,013 | 976 | 1,120 | 1,192 |
| Q2 | — | 159 | 0 | 324 | 476 | 634 | 717 | 1,095 | 935 | 1,095 | — |
| Q3 | — | 0 | 75 | 330 | 504 | 631 | 773 | 1,112 | 976 | 1,163 | — |
| สิ้นปี | 187 | 0 | 182 | 353 | 569 | 689 | 887 | 1,209 | 903 | 1,216 | — |
| D/E | 0.54 | 0.00 | 0.21 | 0.42 | 0.74 | 0.70 | 0.86 | 1.14 | 0.57 | 0.63 | — |
| รวมหนี้สินไม่หมุนเวียนTotal Non-Current Liabilities | |||||||||||
| Q1 | — | — | 27 | 226 | 390 | 530 | 610 | 998 | 922 | 1,075 | 1,072 |
| Q2 | — | 104 | 28 | 309 | 473 | 578 | 658 | 1,002 | 901 | 1,044 | — |
| Q3 | — | 30 | 86 | 305 | 509 | 574 | 654 | 972 | 877 | 1,039 | — |
| สิ้นปี | 122 | 26 | 159 | 303 | 527 | 628 | 847 | 943 | 850 | 1,042 | — |
| %Common Size | 19.3% | 2.9% | 13.4% | 23.1% | 36.0% | 33.2% | 38.3% | 36.7% | 30.5% | 29.1% | — |
| รวมหนี้สินTotal Liabilities | |||||||||||
| Q1 | — | — | 93 | 358 | 533 | 712 | 859 | 1,251 | 1,257 | 1,452 | 1,595 |
| Q2 | — | 245 | 85 | 449 | 602 | 758 | 921 | 1,308 | 1,197 | 1,362 | — |
| Q3 | — | 105 | 171 | 457 | 646 | 811 | 1,010 | 1,355 | 1,233 | 1,424 | — |
| สิ้นปี | 280 | 80 | 300 | 473 | 691 | 906 | 1,170 | 1,472 | 1,165 | 1,536 | — |
| %Common Size | 44.4% | 8.6% | 25.3% | 36.0% | 47.2% | 47.8% | 52.8% | 57.3% | 41.9% | 42.9% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) | |||||||||||
| กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรRetained Earnings (Deficits) - Unappropriated | |||||||||||
| Q1 | — | — | 49 | 59 | 23 | -56 | 216 | 231 | 346 | 620 | 956 |
| Q2 | — | 183 | 44 | 14 | -34 | -96 | 176 | 163 | 307 | 642 | — |
| Q3 | — | 16 | 55 | 24 | -37 | -23 | 224 | 197 | 375 | 675 | — |
| สิ้นปี | 237 | 24 | 61 | 24 | -43 | 160 | 212 | 236 | 442 | 777 | — |
| %Common Size | 37.5% | 2.5% | 5.1% | 1.8% | -3.0% | 8.5% | 9.6% | 9.2% | 15.9% | 21.7% | — |
| ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่Equity Attributable To Owners Of The Parent | |||||||||||
| Q1 | — | — | 857 | 871 | 836 | 758 | 1,037 | 1,057 | 1,475 | 1,756 | 2,106 |
| Q2 | — | 418 | 852 | 826 | 778 | 718 | 997 | 988 | 1,442 | 1,791 | — |
| Q3 | — | 823 | 863 | 836 | 776 | 792 | 1,045 | 1,022 | 1,510 | 1,824 | — |
| สิ้นปี | 344 | 832 | 873 | 836 | 771 | 981 | 1,037 | 1,064 | 1,577 | 1,928 | — |
| %Common Size | 54.5% | 89.8% | 73.6% | 63.6% | 52.7% | 51.8% | 46.8% | 41.4% | 56.7% | 53.8% | — |
งบกำไรขาดทุน (แบบชีต · ล้านบาท · เลื่อนดูปีย้อนหลัง →)
| งวด | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| โครงสร้างรายได้ (Revenue Structure) | |||||||||||
| รายได้จากการดำเนินงาน (ธุรกิจหลัก)Revenue From Operations | |||||||||||
| Q1 | — | — | 174 | 172 | 212 | 166 | 326 | 324 | 575 | 721 | 797 |
| Q2 | — | 127 | 135 | 169 | 135 | 166 | 256 | 310 | 436 | 479 | — |
| Q3 | — | 128 | 154 | 207 | 177 | 300 | 307 | 390 | 500 | 490 | — |
| Q4 | 136 | 133 | 163 | 206 | 182 | 595 | 256 | 436 | 521 | 640 | — |
| ทั้งปี | — | — | 626 | 754 | 705 | 1,226 | 1,146 | 1,460 | 2,032 | 2,330 | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 20.5% | -6.5% | 73.8% | -6.6% | 27.4% | 39.2% | 14.7% | — |
| รายได้อื่นOther Income | |||||||||||
| Q1 | — | — | 1 | 1 | 2 | 1 | 2 | 3 | 2 | 3 | 3 |
| Q2 | — | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | 1 | 2 | 5 | — |
| Q3 | — | 1 | 1 | 2 | 1 | 1 | 2 | 2 | 3 | 4 | — |
| Q4 | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 3 | 2 | 3 | 3 | 3 | — |
| ทั้งปี | — | — | 4 | 5 | 5 | 7 | 8 | 9 | 11 | 15 | — |
| %Common Size | — | — | 0.6% | 0.7% | 0.7% | 0.6% | 0.7% | 0.6% | 0.5% | 0.6% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 32.6% | -0.2% | 43.0% | 7.2% | 23.3% | 13.9% | 42.8% | — |
| รายได้รวมทั้งหมดของบริษัทTotal Revenue | |||||||||||
| Q1 | — | — | 175 | 173 | 214 | 167 | 329 | 327 | 577 | 724 | 800 |
| Q2 | — | 127 | 136 | 170 | 136 | 168 | 257 | 311 | 438 | 485 | — |
| Q3 | — | 128 | 155 | 209 | 178 | 301 | 309 | 392 | 503 | 494 | — |
| Q4 | 138 | 134 | 164 | 208 | 183 | 598 | 258 | 439 | 524 | 643 | — |
| ทั้งปี | — | — | 630 | 759 | 710 | 1,233 | 1,153 | 1,469 | 2,043 | 2,345 | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 20.6% | -6.5% | 73.6% | -6.5% | 27.4% | 39.1% | 14.8% | — |
| ต้นทุนขาย (COGS) | |||||||||||
| ต้นทุนCosts | |||||||||||
| Q1 | — | — | 110 | 135 | 168 | 147 | 217 | 234 | 357 | 415 | 466 |
| Q2 | — | 91 | 99 | 145 | 136 | 152 | 192 | 261 | 327 | 362 | — |
| Q3 | — | 95 | 108 | 159 | 149 | 195 | 204 | 291 | 349 | 367 | — |
| Q4 | 89 | 99 | 113 | 175 | 150 | 299 | 209 | 308 | 360 | 416 | — |
| ทั้งปี | — | — | 431 | 614 | 602 | 794 | 821 | 1,094 | 1,394 | 1,560 | — |
| %Common Size | — | — | 68.4% | 80.9% | 84.8% | 64.4% | 71.2% | 74.4% | 68.2% | 66.5% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 42.7% | -2.0% | 31.8% | 3.4% | 33.1% | 27.4% | 12.0% | — |
| กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 🔢 | |||||||||||
| Q1 | — | — | 65 | 38 | 46 | 20 | 112 | 93 | 220 | 310 | 334 |
| Q2 | — | 37 | 37 | 25 | -0 | 15 | 66 | 50 | 111 | 123 | — |
| Q3 | — | 33 | 47 | 50 | 29 | 106 | 105 | 101 | 154 | 126 | — |
| Q4 | 49 | 36 | 50 | 32 | 33 | 299 | 50 | 131 | 165 | 226 | — |
| ทั้งปี | 49 | 105 | 199 | 145 | 108 | 439 | 332 | 375 | 649 | 785 | 334 |
| %GPM | — | — | 31.6% | 19.1% | 15.2% | 35.6% | 28.8% | 25.6% | 31.8% | 33.5% | — |
| %YoY Growth | — | 113.7% | 89.0% | -27.1% | -25.5% | 306.0% | -24.5% | 13.1% | 72.9% | 20.9% | -57.5% |
| ค่าใช้จ่ายขาย-บริหาร (SG&A) | |||||||||||
| ค่าใช้จ่ายในการขายSelling Expenses | |||||||||||
| Q1 | — | — | 6 | 5 | 6 | 3 | 4 | 8 | 18 | 25 | 30 |
| Q2 | — | 3 | 3 | 3 | 2 | 3 | 4 | 6 | 11 | 11 | — |
| Q3 | — | 3 | 3 | 4 | 3 | 4 | 4 | 8 | 10 | 11 | — |
| Q4 | 3 | 4 | 5 | 6 | 5 | 7 | 7 | 13 | 15 | 21 | — |
| ทั้งปี | — | — | 16 | 18 | 16 | 17 | 19 | 35 | 54 | 68 | — |
| %Common Size | — | — | 2.5% | 2.4% | 2.3% | 1.3% | 1.6% | 2.4% | 2.7% | 2.9% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 15.9% | -12.3% | 2.8% | 13.4% | 87.5% | 55.0% | 25.6% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการบริหารAdministrative Expenses | |||||||||||
| Q1 | — | — | 32 | 43 | 35 | 28 | 34 | 46 | 52 | 61 | 76 |
| Q2 | — | 28 | 31 | 33 | 27 | 28 | 34 | 49 | 50 | 57 | — |
| Q3 | — | 27 | 31 | 32 | 30 | 29 | 37 | 41 | 51 | 67 | — |
| Q4 | 26 | 31 | 35 | 25 | 27 | 41 | 50 | 51 | 60 | 71 | — |
| ทั้งปี | — | — | 129 | 133 | 119 | 126 | 155 | 186 | 212 | 257 | — |
| %Common Size | — | — | 20.5% | 17.5% | 16.7% | 10.3% | 13.4% | 12.7% | 10.4% | 11.0% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 3.1% | -10.8% | 6.6% | 22.5% | 20.3% | 13.8% | 21.1% | — |
| ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารSelling And Administrative Expenses | |||||||||||
| Q1 | — | — | 38 | 49 | 41 | 31 | 39 | 54 | 70 | 86 | 106 |
| Q2 | — | 31 | 34 | 36 | 30 | 30 | 38 | 54 | 61 | 69 | — |
| Q3 | — | 30 | 33 | 36 | 33 | 33 | 40 | 49 | 60 | 78 | — |
| Q4 | 29 | 34 | 40 | 31 | 31 | 48 | 57 | 64 | 75 | 93 | — |
| ทั้งปี | — | — | 145 | 151 | 135 | 143 | 174 | 222 | 267 | 325 | — |
| %Common Size | — | — | 23.0% | 19.9% | 19.0% | 11.6% | 15.1% | 15.1% | 13.1% | 13.9% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 4.5% | -11.0% | 6.1% | 21.5% | 27.6% | 20.3% | 22.0% | — |
| กำไรจากการดำเนินงาน (Operating Profit) 🔢 | |||||||||||
| Q1 | — | — | 27 | -10 | 6 | -12 | 73 | 39 | 150 | 223 | 228 |
| Q2 | — | 5 | 3 | -11 | -30 | -15 | 28 | -4 | 50 | 54 | — |
| Q3 | — | 3 | 14 | 14 | -4 | 73 | 65 | 52 | 94 | 49 | — |
| Q4 | 20 | 1 | 10 | 2 | 2 | 250 | -7 | 67 | 89 | 134 | — |
| ทั้งปี | 20 | 9 | 54 | -6 | -27 | 296 | 158 | 154 | 383 | 460 | 228 |
| %EBIT | — | — | 8.6% | -0.8% | -3.7% | 24.0% | 13.7% | 10.5% | 18.7% | 19.6% | — |
| %YoY Growth | — | -53.3% | 472.3% | -111.4% | -329.8% | 1217.6% | -46.6% | -2.7% | 148.6% | 20.1% | -50.5% |
| EBITDA 🔢 | |||||||||||
| Q1 | — | — | 36 | -2 | 21 | 5 | 92 | 63 | 185 | 263 | 271 |
| Q2 | — | 24 | 21 | 9 | -0 | 20 | 66 | 49 | 122 | 135 | — |
| Q3 | — | 31 | 41 | 47 | 42 | 127 | 123 | 138 | 204 | 172 | — |
| Q4 | 56 | 38 | 39 | 49 | 62 | 324 | 72 | 186 | 239 | 301 | — |
| ทั้งปี | 56 | 93 | 137 | 104 | 125 | 476 | 353 | 436 | 751 | 871 | 271 |
| %EBITDA | — | — | 21.8% | 13.6% | 17.5% | 38.6% | 30.6% | 29.7% | 36.8% | 37.1% | — |
| %YoY Growth | — | 66.8% | 47.3% | -24.3% | 20.3% | 282.1% | -25.8% | 23.5% | 72.1% | 16.0% | -68.9% |
| ต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย)Finance Costs | |||||||||||
| Q1 | — | — | 0 | 0 | 3 | 3 | 3 | 7 | 12 | 10 | 8 |
| Q2 | — | 1 | 0 | 2 | 2 | 3 | 3 | 11 | 11 | 9 | — |
| Q3 | — | 2 | 1 | 2 | 2 | 4 | 4 | 12 | 11 | 9 | — |
| Q4 | 2 | 0 | 1 | 3 | 2 | 4 | 4 | 13 | 11 | 10 | — |
| ทั้งปี | — | — | 2 | 7 | 10 | 14 | 15 | 42 | 45 | 38 | — |
| %Common Size | — | — | 0.3% | 0.9% | 1.3% | 1.1% | 1.3% | 2.9% | 2.2% | 1.6% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | 257.8% | 39.0% | 45.8% | 8.0% | 180.7% | 7.4% | -16.4% | — |
| กำไรก่อนภาษี (EBT) 🔢 | |||||||||||
| Q1 | — | — | 27 | -11 | 3 | -15 | 70 | 32 | 137 | 213 | 219 |
| Q2 | — | 4 | 3 | -13 | -32 | -18 | 24 | -15 | 39 | 45 | — |
| Q3 | — | 1 | 13 | 12 | -6 | 69 | 60 | 40 | 82 | 40 | — |
| Q4 | 18 | 1 | 10 | -1 | -1 | 246 | -11 | 54 | 78 | 124 | — |
| ทั้งปี | 18 | 6 | 52 | -13 | -36 | 282 | 143 | 112 | 337 | 422 | 219 |
| %EBT | — | — | 8.3% | -1.7% | -5.1% | 22.9% | 12.4% | 7.6% | 16.5% | 18.0% | — |
| %YoY Growth | — | -68.4% | 799.1% | -124.9% | -176.6% | 883.1% | -49.3% | -22.0% | 202.0% | 25.0% | -48.0% |
| ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้Income Tax Expense | |||||||||||
| Q1 | — | — | 1 | -5 | 2 | -0 | 13 | 12 | 26 | 31 | 31 |
| Q2 | — | -0 | -2 | -4 | -8 | 1 | 4 | -12 | 6 | 8 | — |
| Q3 | — | 3 | 2 | 3 | -3 | -8 | 12 | 6 | 13 | 6 | — |
| Q4 | 0 | -8 | 1 | -1 | 6 | 48 | -1 | 11 | 9 | 18 | — |
| ทั้งปี | — | — | 2 | -7 | -2 | 41 | 28 | 17 | 54 | 63 | — |
| %Common Size | — | — | 0.3% | -0.9% | -0.3% | 3.3% | 2.4% | 1.1% | 2.6% | 2.7% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | -438.1% | 64.0% | 1823.7% | -31.6% | -40.3% | 224.9% | 17.5% | — |
| กำไรสุทธิ (ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่)Net Profit (Loss) Attributable To : Owners Of The Parent | |||||||||||
| Q1 | — | — | 26 | -5 | 2 | -13 | 56 | 20 | 110 | 179 | 186 |
| Q2 | — | 4 | 5 | -8 | -23 | -17 | 20 | -3 | 33 | 37 | — |
| Q3 | — | -2 | 11 | 10 | -2 | 74 | 48 | 34 | 68 | 33 | — |
| Q4 | 18 | 9 | 9 | 1 | -5 | 189 | -8 | 42 | 67 | 103 | — |
| ทั้งปี | — | — | 51 | -1 | -28 | 232 | 116 | 93 | 279 | 352 | — |
| %NPM | — | — | 8.2% | -0.1% | -4.0% | 18.8% | 10.0% | 6.3% | 13.7% | 15.0% | — |
| %YoY Growth | — | — | — | -101.9% | -2820.6% | 920.0% | -50.2% | -19.7% | 200.1% | 26.1% | — |
งบกระแสเงินสด (แบบชีต · ล้านบาท · เลื่อนดูปีย้อนหลัง →)
| งวด | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| กิจกรรมดำเนินงาน (Operating Activities) | |||||||||||
| ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายDepreciation And Amortisation | |||||||||||
| Q1 | — | — | 9 | 9 | 15 | 17 | 19 | 24 | 36 | 40 | 44 |
| Q2 | — | 18 | 18 | 21 | 30 | 35 | 38 | 54 | 72 | 81 | — |
| Q3 | — | 28 | 27 | 33 | 46 | 54 | 59 | 85 | 111 | 124 | — |
| สิ้นปี | 35 | 37 | 29 | 47 | 60 | 73 | 79 | 120 | 150 | 167 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานNet Cash From (Used In) Operating Activities | |||||||||||
| Q1 | — | — | 13 | 13 | 22 | 6 | 189 | 115 | 67 | 205 | 245 |
| Q2 | — | 22 | 40 | 18 | 7 | 30 | 240 | 152 | 224 | 347 | — |
| Q3 | — | 45 | 73 | 42 | 26 | 44 | 331 | 223 | 246 | 437 | — |
| สิ้นปี | 112 | 48 | 78 | 35 | 32 | 61 | 408 | 277 | 476 | 535 | — |
| CFO/กำไรสุทธิ | — | — | 1.51 | -35.70 | -1.11 | 0.26 | 3.53 | 2.98 | 1.71 | 1.52 | — |
| กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) 🔢 | |||||||||||
| Q1 | — | — | 1 | -85 | -12 | -27 | 159 | -103 | 35 | -231 | 12 |
| Q2 | — | -16 | -220 | -127 | -63 | -27 | 81 | -151 | 62 | -191 | — |
| Q3 | — | -12 | -251 | -140 | -87 | -31 | -18 | -161 | 45 | -233 | — |
| สิ้นปี | -59 | -49 | -370 | -171 | -156 | -54 | -120 | -225 | 187 | -326 | — |
| กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) | |||||||||||
| เงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร (CAPEX)Payment For Purchase Of Fixed Assets | |||||||||||
| Q1 | — | — | -12 | -98 | -34 | -33 | -30 | -219 | -32 | -436 | -233 |
| Q2 | — | -38 | -260 | -145 | -70 | -57 | -159 | -304 | -162 | -538 | — |
| Q3 | — | -57 | -324 | -182 | -113 | -75 | -348 | -383 | -201 | -670 | — |
| สิ้นปี | -171 | -98 | -448 | -206 | -187 | -115 | -529 | -503 | -290 | -861 | — |
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนNet Cash From (Used In) Investing Activities | |||||||||||
| Q1 | — | — | -0 | -92 | -33 | -31 | -29 | -206 | -26 | -364 | -233 |
| Q2 | — | -32 | -37 | -137 | -79 | -53 | -157 | -286 | -154 | -484 | — |
| Q3 | — | -55 | -102 | -171 | -117 | -70 | -347 | -353 | -191 | -650 | — |
| สิ้นปี | -154 | -333 | -225 | -201 | -183 | -120 | -526 | -470 | -362 | -803 | — |
| กิจกรรมจัดหาเงิน (Financing Activities) | |||||||||||
| เงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินNet Cash From (Used In) Financing Activities | |||||||||||
| Q1 | — | — | -0 | 48 | 36 | 20 | -72 | 118 | 56 | 228 | -35 |
| Q2 | — | 29 | -11 | 103 | 84 | 33 | -42 | 121 | -64 | 214 | — |
| Q3 | — | 289 | 64 | 108 | 111 | 24 | 9 | 124 | -38 | 292 | — |
| สิ้นปี | 51 | 273 | 171 | 128 | 166 | 73 | 118 | 231 | -125 | 332 | — |
➕ บรรทัดเพิ่มเติมนอกชีต (พิจารณาเก็บ)
✅ = หนูแนะนำให้เก็บ (มีประโยชน์เชิงวิเคราะห์) · ⚪ = ทางเลือก/รายละเอียดย่อย (ส่วนใหญ่ตัดได้)
➕ งบดุล — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Other Parties | 0 | 0 | 0 | 66 | 56 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Current Receivables | 41 | 36 | 50 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Short-Term Loan and Interest Receivables | 1 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Current Portion of Long-Term Loan Receivables | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 | 1 | 0 | 2 | 1 | 1 | — |
| ⚪ Related Parties | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Income Tax Receivable - Current | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3 | — |
| ⚪ Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 14 | 13 | 15 | 9 | 9 | 13 | 18 | 22 | 16 | 1 | — |
| ⚪ Other Current Assets - Others | 0 | 0 | 0 | 9 | 9 | 13 | 18 | 22 | 16 | 1 | — |
| ⚪ Non-Current Portion of Long-Term Loan Receivables | 2 | 0 | 4 | 4 | 3 | 0 | 0 | 3 | 3 | 1 | — |
| ⚪ Non-Current Portion of Long-Term Loan Receivables (Amended Account) | 2 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Non-Current Financial Assets | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Depositsเงินรับฝาก | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Right-of-Use Assets - Net | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 15 | 10 | 16 | 33 | 21 | — |
| ⚪ Intangible Assets - Others | 1 | 3 | 3 | 5 | 4 | 3 | 8 | 15 | 21 | 19 | — |
| ✅ Deferred Tax Assets | 5 | 13 | 11 | 25 | 28 | 15 | 18 | 33 | 26 | 19 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets | 4 | 7 | 18 | 13 | 25 | 17 | 32 | 19 | 95 | 69 | — |
| ⚪ Advance Payment for Purchases of Assets | 0 | 0 | 16 | 12 | 9 | 15 | 31 | 14 | 88 | 60 | — |
| ⚪ Other Non-Current Assets - Others | 4 | 7 | 2 | 2 | 16 | 2 | 2 | 4 | 7 | 9 | — |
| ⚪ Other Current Payables | 60 | 48 | 76 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Financial Institutions | 0 | 0 | 0 | 5 | 31 | 43 | 70 | 101 | 99 | 139 | — |
| ⚪ Current Portion of Long-Term Debts - Others | 44 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Current Portion of Lease Liabilities | 1 | 1 | 0 | 3 | 6 | 5 | 5 | 6 | 12 | 8 | — |
| ⚪ Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 22 | 12 | 14 | 15 | 18 | — |
| ⚪ Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 4 | 5 | 7 | 7 | 5 | 5 | 6 | 6 | 7 | 0 | — |
| ⚪ Non-Current Portion of Long-Term Debts - Others | 93 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Non-Current Portion of Lease Liabilities | 1 | 0 | 0 | 3 | 12 | 10 | 6 | 7 | 14 | 6 | — |
| ⚪ Provisions for Employee Benefit Obligations - Non-Current | 28 | 24 | 25 | 29 | 30 | 31 | 34 | 37 | 38 | 41 | — |
| ⚪ Other Non-Current Liabilities | 0 | 2 | 9 | 3 | 6 | 2 | 21 | 7 | 10 | 16 | — |
| ⚪ Authorised Share Capital | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 330 | 337 | 350 | — |
| ⚪ Authorised Ordinary Shares | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 330 | 337 | 350 | — |
| ⚪ Issued and Paid-Up Share Capital | 100 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 337 | 350 | — |
| ⚪ Paid-Up Ordinary Shares | 100 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 337 | 350 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Share Capital | 0 | 497 | 497 | 497 | 497 | 497 | 497 | 497 | 767 | 767 | — |
| ⚪ Premium (Discount) on Ordinary Shares | 0 | 497 | 497 | 497 | 497 | 497 | 497 | 497 | 767 | 767 | — |
| ⚪ Premium on Ordinary Shares | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 767 | — |
| ⚪ Retained Earnings (Deficits) | 244 | 35 | 76 | 41 | -24 | 186 | 242 | 269 | 475 | 812 | — |
| ✅ Retained Earnings - Appropriated | 7 | 12 | 15 | 17 | 19 | 26 | 30 | 33 | 34 | 35 | — |
| ⚪ Legal and Statutory Reserves | 7 | 12 | 15 | 17 | 19 | 26 | 30 | 33 | 34 | 35 | — |
| ⚪ Other Components of Equity | 0 | -0 | 0 | -1 | -1 | -2 | -2 | -2 | -1 | -1 | — |
| ⚪ Surplus (Deficits) | 0 | 0 | 0 | -1 | -1 | -2 | -2 | -2 | -1 | -1 | — |
| ⚪ Surplus (Deficits) From Changes in Interest in Subsidiaries | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -2 | -2 | -2 | -1 | -1 | — |
| ⚪ Surplus (Deficits) - Others | 0 | 0 | 0 | -1 | -1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Components of Equity - Others | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Non-Controlling Interests | 7 | 14 | 13 | 6 | 1 | 7 | 7 | 34 | 41 | 119 | — |
| ⚪ Total Equityรวมส่วนของผู้ถือหุ้น | 351 | 846 | 886 | 842 | 772 | 988 | 1,044 | 1,098 | 1,619 | 2,047 | — |
| ⚪ Total Liabilities and Equity | 631 | 926 | 1,186 | 1,316 | 1,463 | 1,895 | 2,214 | 2,570 | 2,784 | 3,582 | — |
➕ งบกำไรขาดทุน — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Revenue From Sales and Rendering Services | — | — | 0 | 0 | 0 | 1,226 | 1,146 | 1,460 | 2,032 | 2,330 | — |
| ✅ Revenue From Rendering Services | — | — | 626 | 754 | 705 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Cost of Rendering Services | — | — | 431 | 614 | 602 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Total Cost and Expenses | — | — | 575 | 766 | 737 | 937 | 995 | 1,315 | 1,660 | 1,886 | — |
| ✅ Profit (Loss) Before Finance Costs and Income Tax Expense | — | — | 54 | -6 | -27 | 296 | 158 | 154 | 383 | 460 | — |
| ⚪ Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | — | 50 | -6 | -34 | 242 | 115 | 95 | 283 | 358 | — |
| ✅ Net Profit (Loss) for the Period | — | — | 50 | -6 | -34 | 242 | 115 | 95 | 283 | 358 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) for the Period / Profit (Loss) for the Period From Continuing Operations | — | — | 50 | -6 | -34 | 242 | 115 | 95 | 283 | 358 | — |
| ⚪ Gains (Losses) on Investment in Debt Instruments Measured at Fair Value Through Other Comprehensive Income | — | — | -1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Comprehensive Income That Will Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss | — | — | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss | — | — | -0 | -1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Remeasurement of Employee Benefit Obligations | — | — | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Income Taxes Relating to Items That Will Not Be Subsequently Reclassified to Profit or Loss | — | — | 0 | 0 | 0 | 0 | -0 | -0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Other Comprehensive Income (Expense) - Net of Tax | — | — | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Total Comprehensive Income (Expense) for the Period | — | — | 51 | -3 | -34 | 242 | 116 | 95 | 283 | 358 | — |
| ⚪ Net Profit (Loss) Attributable to : Non-Controlling Interests | — | — | -1 | -6 | -5 | 9 | -0 | 2 | 4 | 6 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Owners of the Parent | — | — | 52 | 3 | -28 | 232 | 116 | 93 | 279 | 352 | — |
| ⚪ Total Comprehensive Income (Expense) Attributable to : Non-Controlling Interests | — | — | -1 | -6 | -5 | 9 | -0 | 2 | 4 | 6 | — |
| ⚪ Basic Earnings (Loss) per Share (Baht/share) | — | — | 0 | -0 | -0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | — |
➕ งบกระแสเงินสด — บรรทัดเพิ่มเติมจาก SETSMART
| รายการ (ทั้งปี) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ⚪ Profit (Loss) Before Finance Costs And/or Income Tax Expense | 74 | 19 | 52 | -13 | -36 | 282 | 143 | 112 | 337 | 422 | — |
| ⚪ Depreciationค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร | 0 | 0 | 28 | 46 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Amortisation | 0 | 0 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Expected Credit Losses(กลับรายการ) ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิด (ECL) | 1 | 1 | -0 | 0 | 1 | 1 | 0 | 3 | 4 | 4 | — |
| ⚪ (Reversal Of) Loss From Diminution in Value of Inventories | 0 | -0 | -0 | 0 | -0 | 0 | 0 | -0 | 1 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Other Investments | -0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Fixed Assets | 0 | 0 | 1 | 7 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 2 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Fixed Assets | 0 | 0 | 1 | 7 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal and Write-Off of Other Assets | 3 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 1 | 2 | 0 | — |
| ⚪ (Gains) Losses on Disposal of Other Assets | 3 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Loss on Write-Off of Other Assets | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Dividend and Interest Income | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -0 | -0 | -0 | -1 | -0 | — |
| ⚪ Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยรับ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -0 | -0 | -0 | -1 | -0 | — |
| ⚪ Finance Costsต้นทุนทางการเงิน (ดอกเบี้ยจ่าย) | 7 | 5 | 2 | 7 | 10 | 14 | 15 | 42 | 45 | 38 | — |
| ⚪ Employee Benefit Expenses | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3 | 4 | 6 | 5 | 5 | — |
| ⚪ Other Reconciliation Items | 3 | 3 | 3 | 9 | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Cash Flows From (Used In) Operations Before Changes in Operating Assets and Liabilities | 122 | 66 | 88 | 58 | 38 | 375 | 245 | 282 | 543 | 637 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Trade and Other Receivables | 10 | 5 | -14 | -15 | 8 | -371 | 233 | 23 | -37 | -77 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Inventories | 1 | -2 | -2 | -7 | -4 | -8 | -1 | -15 | -3 | -9 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Other Operating Assets | -5 | -1 | -2 | 2 | -1 | -2 | -0 | -5 | -6 | -1 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Trade and Other Payables | 3 | -12 | 2 | 14 | -8 | 78 | -40 | 40 | 16 | 31 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Provisions for Employee Benefit Obligations | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -2 | -1 | -2 | -3 | -2 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Other Operating Liabilities | -9 | -4 | 7 | -8 | 0 | -2 | 18 | -13 | 4 | 6 | — |
| ✅ Cash Generated From (Used In) Operations | 123 | 52 | 80 | 44 | 34 | 69 | 453 | 309 | 515 | 586 | — |
| ⚪ Interest Paid | -7 | -6 | -2 | -7 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Income Tax (Paid) Received | -5 | 2 | -0 | -2 | -2 | -8 | -45 | -32 | -38 | -50 | — |
| ⚪ (Increase) Decrease in Short-Term Investments | 5 | -237 | 236 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Disposal of Investment in Subsidiaries, Associates and Joint Ventures | 7 | 7 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Loan Receivables Made | -3 | -0 | -5 | -2 | -0 | -1 | -0 | -4 | -5 | -1 | — |
| ⚪ Long-Term Loan Receivables Made | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Long-Term Loan Receivables Made - Other Parties | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Loan Receivables Made (Amended Account) | -3 | -0 | -5 | -2 | -0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Loan Receivables Repayment Received | 2 | 1 | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 3 | 5 | 4 | — |
| ⚪ Long-Term Loan Receivables Repayment Received | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Long-Term Loan Receivables Repayment Received - Other Parties | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Loan Receivables Repayment Received (Amended Account) | 2 | 1 | 2 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ✅ Proceeds From Disposal of Fixed Assets | 5 | 0 | 0 | 1 | 0 | -6 | 1 | 33 | -73 | 55 | — |
| ⚪ Property, Plant and Equipment | 5 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Intangible Assets | -1 | -2 | -1 | -2 | -0 | -0 | -6 | -10 | -9 | -1 | — |
| ⚪ Right-of-Use Assets | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -3 | -0 | — |
| ⚪ Interest Received | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | — |
| ⚪ Other Items (Investing Activities) | 0 | -6 | -10 | 4 | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Increase (Decrease) in Bank Overdrafts and Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 50 | -50 | 57 | 23 | -21 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Borrowings | 57 | 53 | 125 | 148 | 237 | 481 | 688 | 587 | 708 | 1,032 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 354 | 418 | 370 | 651 | 560 | — |
| ⚪ Proceeds From Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 354 | 418 | 370 | 651 | 560 | — |
| ⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings | 57 | 53 | 125 | 148 | 237 | 128 | 270 | 217 | 57 | 473 | — |
| ⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings - Financial Institutions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Long-Term Borrowings - Other Parties | 57 | 53 | 125 | 148 | 237 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Borrowings | -39 | -190 | -0 | 0 | 0 | -361 | -490 | -265 | -1,013 | -720 | — |
| ⚪ Repayments on Short-Term Borrowings | 0 | 0 | -0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -848 | -479 | — |
| ⚪ Repayments on Short-Term Borrowings - Financial Institutions | 0 | 0 | -0 | 0 | 0 | -350 | -450 | -185 | -848 | -479 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings | -39 | -190 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -165 | -241 | — |
| ⚪ Repayments on Long-Term Borrowings - Other Parties | -39 | -190 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Repayments on Lease Liabilities | -1 | -1 | -1 | -3 | -5 | -7 | -5 | -7 | -11 | -12 | — |
| ⚪ Proceeds From Issuance of Equity Instruments | 0 | 710 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| ⚪ Proceeds From Changes in Interest in Subsidiaries | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 24 | 4 | 74 | — |
| ✅ Dividend Paid | -16 | -233 | -11 | -38 | -35 | -26 | -60 | -66 | -67 | -4 | — |
| ⚪ Other Items (Financing Activities) | 0 | -17 | 0 | -3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 300 | 0 | — |
| ⚪ Cash and Cash Equivalents, Beginning Balance | 28 | 37 | 26 | 49 | 11 | 26 | 39 | 39 | 77 | 66 | — |
| ✅ Cash and Cash Equivalents, Ending Balance | 37 | 26 | 49 | 11 | 26 | 39 | 39 | 77 | 66 | 131 | — |
📆 งบการเงินรายปี (5 ปีล่าสุด)
งบกำไรขาดทุน (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Tax Effect Of Unusual Itemsผลกระทบทางภาษีจากรายการผิดปกติ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Tax Rate For Calcsอัตราภาษีที่ใช้คำนวณ | 0.15 | 0.16 | 0.15 | 0.19 | — |
| Normalized EBITDAEBITDA ที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 627 | 533 | 273 | 238 | — |
| Net Income From Continuing Operation Net Minority Interestกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (สุทธิส่วนน้อย) | 352 | 279 | 93 | 116 | — |
| Reconciled Depreciationค่าเสื่อมที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 167 | 150 | 120 | 79 | — |
| Reconciled Cost Of Revenueต้นทุนขายที่ปรับปรุงให้เทียบเคียงได้ | 1,560 | 1,394 | 1,094 | 821 | — |
| EBITDAกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย | 627 | 533 | 273 | 238 | — |
| EBITกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี | 459 | 383 | 154 | 158 | — |
| Net Interest Incomeรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ | -38 | -45 | -42 | -15 | — |
| Interest Expenseดอกเบี้ยจ่าย | 38 | 45 | 42 | 15 | — |
| Normalized Incomeกำไรสุทธิที่ตัดรายการพิเศษออกแล้ว | 352 | 279 | 93 | 116 | — |
| Net Income From Continuing And Discontinued Operationกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง+ที่ยกเลิก | 352 | 279 | 93 | 116 | — |
| Total Expensesค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมด | 1,870 | 1,650 | 1,306 | 987 | — |
| Total Operating Income As Reportedกำไรจากการดำเนินงานตามที่รายงาน | 459 | 383 | 154 | 158 | — |
| Diluted Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ปรับลด) | 704 | 706 | 649 | 649 | — |
| Basic Average Sharesจำนวนหุ้นเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (พื้นฐาน) | 704 | 706 | 649 | 649 | — |
| Diluted EPSกำไรต่อหุ้นปรับลด (นับ dilution) | 0.50 | 0.40 | 0.14 | 0.18 | — |
| Basic EPSกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน | 0.50 | 0.40 | 0.14 | 0.18 | — |
| Diluted NI Availto Com Stockholdersกำไรสุทธิปรับลด ส่วนผู้ถือหุ้นสามัญ | 352 | 279 | 93 | 116 | — |
| Net Income Common Stockholdersกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 352 | 279 | 93 | 116 | — |
| Net Incomeกำไรสุทธิ | 352 | 279 | 93 | 116 | — |
| Minority Interestsส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ในงบกำไรขาดทุน) | -6 | -4 | -2 | 0 | — |
| Net Income Including Noncontrolling Interestsกำไรสุทธิรวมส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 358 | 283 | 95 | 115 | — |
| Net Income Discontinuous Operations | — | — | — | — | 0 |
| Net Income Continuous Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 358 | 283 | 95 | 115 | — |
| Tax Provisionค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ | 63 | 54 | 17 | 28 | — |
| Pretax Incomeกำไรก่อนภาษี | 422 | 337 | 112 | 143 | — |
| Net Non Operating Interest Income Expenseดอกเบี้ยรับ-จ่ายสุทธินอกการดำเนินงาน | -38 | -45 | -42 | -15 | — |
| Interest Expense Non Operatingดอกเบี้ยจ่ายนอกการดำเนินงาน | 38 | 45 | 42 | 15 | — |
| Operating Incomeกำไรจากการดำเนินงาน (ก่อนดอกเบี้ยและภาษี) | 459 | 383 | 154 | 158 | — |
| Operating Expenseค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน | 310 | 256 | 212 | 166 | — |
| Other Operating Expensesค่าใช้จ่ายดำเนินงานอื่นๆ | -15 | -11 | -9 | -8 | — |
| Selling General And Administrationค่าใช้จ่ายขาย+บริหาร (SG&A) | 325 | 267 | 222 | 174 | — |
| Selling And Marketing Expenseค่าใช้จ่ายการขายและการตลาด | 68 | 54 | 35 | 19 | — |
| General And Administrative Expenseค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป | 257 | 212 | 186 | 155 | — |
| Other Gand Aค่าใช้จ่ายบริหารอื่นๆ | 257 | 212 | 186 | 155 | — |
| Gross Profitกำไรขั้นต้น = รายได้ − ต้นทุนขาย | 770 | 639 | 366 | 324 | — |
| Cost Of Revenueต้นทุนขาย/ต้นทุนบริการโดยตรง | 1,560 | 1,394 | 1,094 | 821 | — |
| Total Revenueรายได้รวมทั้งหมดของบริษัท | 2,330 | 2,032 | 1,460 | 1,145 | — |
| Operating Revenueรายได้จากการดำเนินงานหลัก | 2,330 | 2,032 | 1,460 | 1,145 | — |
งบดุล (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Treasury Shares Numberจำนวนหุ้นทุนซื้อคืน | — | — | 0 | — | — |
| Ordinary Shares Numberจำนวนหุ้นสามัญ | 714 | 714 | 649 | 649 | — |
| Share Issuedจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย | 714 | 714 | 649 | 649 | — |
| Net Debtหนี้สินสุทธิ = หนี้รวม − เงินสด | 1,085 | 837 | 1,132 | 848 | — |
| Total Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยรวม | 1,230 | 930 | 1,221 | 897 | — |
| Tangible Book Valueมูลค่าทางบัญชีที่มีตัวตน | 1,909 | 1,556 | 1,050 | 1,029 | — |
| Invested Capitalเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินงาน | 3,143 | 2,481 | 2,273 | 1,924 | — |
| Working Capitalเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน − หนี้สินหมุนเวียน | -14 | 19 | -210 | -34 | — |
| Net Tangible Assetsสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ | 1,909 | 1,556 | 1,050 | 1,029 | — |
| Capital Lease Obligationsภาระผูกพันตามสัญญาเช่าการเงิน | 14 | 27 | 13 | 10 | — |
| Common Stock Equityส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ | 1,928 | 1,577 | 1,064 | 1,037 | — |
| Total Capitalizationเงินทุนรวม = หนี้ระยะยาว + ส่วนของผู้ถือหุ้น | 2,906 | 2,364 | 1,957 | 1,824 | — |
| Total Equity Gross Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (รวมส่วนน้อย) | 2,047 | 1,619 | 1,098 | 1,044 | — |
| Minority Interestส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย | 119 | 41 | 34 | 7 | — |
| Stockholders Equityส่วนของผู้ถือหุ้น | 1,928 | 1,577 | 1,064 | 1,037 | — |
| Other Equity Interestส่วนได้เสียอื่นในทุน | -1 | -1 | -2 | -2 | — |
| Gains Losses Not Affecting Retained Earningsกำไร/ขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น | 35 | 34 | 33 | 30 | — |
| Other Equity Adjustmentsรายการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอื่น | 35 | 34 | 33 | 30 | — |
| Retained Earningsกำไรสะสม | 777 | 442 | 236 | 212 | — |
| Additional Paid In Capitalส่วนเกินมูลค่าหุ้น | 767 | 767 | 497 | 497 | — |
| Capital Stockทุนเรือนหุ้น | 350 | 337 | 300 | 300 | — |
| Common Stockหุ้นสามัญ (มูลค่าที่ตราไว้) | 350 | 337 | 300 | 300 | — |
| Total Liabilities Net Minority Interestหนี้สินรวม (สุทธิส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อย) | 1,536 | 1,165 | 1,472 | 1,170 | — |
| Total Non Current Liabilities Net Minority Interestหนี้สินไม่หมุนเวียนรวม | 1,042 | 850 | 943 | 847 | — |
| Other Non Current Liabilitiesหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น | 16 | 10 | 7 | 21 | — |
| Employee Benefitsสินทรัพย์/ภาระผูกพันสวัสดิการพนักงาน | 41 | 39 | 37 | 34 | — |
| Long Term Debt And Capital Lease Obligationหนี้ระยะยาว+สัญญาเช่าการเงิน | 985 | 801 | 899 | 793 | — |
| Long Term Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินระยะยาว | 6 | 14 | 7 | 6 | — |
| Long Term Debtหนี้สินระยะยาว (เงินกู้/หุ้นกู้) | 979 | 787 | 892 | 787 | — |
| Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียน (ครบกำหนดใน 1 ปี) | 494 | 316 | 529 | 323 | — |
| Other Current Liabilitiesหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 0 | 0 | 6 | 6 | — |
| Current Debt And Capital Lease Obligationหนี้+สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 245 | 129 | 322 | 105 | — |
| Current Capital Lease Obligationหนี้สัญญาเช่าการเงินที่ครบกำหนด 1 ปี | 8 | 12 | 6 | 5 | — |
| Current Debtหนี้สินที่มีดอกเบี้ยส่วนที่ครบกำหนด 1 ปี | 237 | 117 | 316 | 100 | — |
| Other Current Borrowingsเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น | 139 | 99 | 101 | 70 | — |
| Line Of Creditวงเงินสินเชื่อ | 98 | 18 | 215 | 30 | — |
| Payables And Accrued Expensesเจ้าหนี้และค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 249 | 187 | 201 | 213 | — |
| Current Accrued Expensesค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 88 | 71 | 59 | 41 | — |
| Payablesเจ้าหนี้รวม | 161 | 116 | 142 | 172 | — |
| Other Payableเจ้าหนี้อื่น | 74 | 42 | 76 | 121 | — |
| Dueto Related Parties Currentเจ้าหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 2 | 2 | 1 | 1 | — |
| Total Tax Payableภาษีค้างจ่ายรวม | 18 | 15 | 14 | 12 | — |
| Income Tax Payableภาษีเงินได้ค้างจ่าย | 18 | 15 | 14 | 12 | — |
| Accounts Payableเจ้าหนี้การค้า | 66 | 57 | 50 | 37 | — |
| Total Assetsสินทรัพย์รวม | 3,582 | 2,784 | 2,570 | 2,214 | — |
| Total Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวม | 3,103 | 2,450 | 2,251 | 1,926 | — |
| Other Non Current Assetsสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น | 9 | 10 | 4 | 2 | — |
| Non Current Deferred Assetsสินทรัพย์รอตัดบัญชีระยะยาว | 19 | 26 | 33 | 18 | — |
| Non Current Deferred Taxes Assetsสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี | 19 | 26 | 33 | 18 | — |
| Non Current Note Receivables | 1 | 3 | 3 | 0 | — |
| Investments And Advancesเงินลงทุนและเงินให้กู้ยืม | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Long Term Equity Investmentเงินลงทุนระยะยาวในตราสารทุน | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Investmentsin Subsidiariesat Costเงินลงทุนในบริษัทย่อย (ราคาทุน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Goodwill And Other Intangible Assetsค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | 19 | 21 | 15 | 8 | — |
| Other Intangible Assetsสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น | 19 | 21 | 15 | 8 | — |
| Net PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ สุทธิ (หักค่าเสื่อม) | 3,056 | 2,389 | 2,197 | 1,898 | — |
| Accumulated Depreciationค่าเสื่อมราคาสะสม | -927 | -807 | -690 | -610 | — |
| Gross PPEที่ดิน อาคาร อุปกรณ์ ก่อนหักค่าเสื่อม | 3,982 | 3,196 | 2,887 | 2,508 | — |
| Construction In Progressสินทรัพย์ระหว่างก่อสร้าง | 393 | 111 | 59 | 573 | — |
| Other Propertiesอสังหาริมทรัพย์อื่น | 793 | 745 | 651 | 375 | — |
| Machinery Furniture Equipmentเครื่องจักร เฟอร์นิเจอร์ อุปกรณ์ | 673 | 614 | 568 | 421 | — |
| Buildings And Improvementsอาคารและส่วนปรับปรุง | 1,234 | 1,212 | 1,100 | 670 | — |
| Land And Improvementsที่ดินและส่วนปรับปรุง | 890 | 513 | 510 | 468 | — |
| Propertiesอสังหาริมทรัพย์ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียน (เปลี่ยนเป็นเงินสดใน 1 ปี) | 480 | 335 | 319 | 289 | — |
| Other Current Assetsสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | 1 | 2 | 3 | 1 | — |
| Prepaid Assets | — | 9 | 6 | 5 | 5 |
| Inventoryสินค้าคงเหลือ | 61 | 53 | 51 | 36 | — |
| Inventories Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อสินค้า | -2 | -2 | -1 | -1 | — |
| Other Inventoriesสินค้าคงเหลืออื่น | 0 | 0 | -0 | -0 | — |
| Finished Goodsสินค้าสำเร็จรูป | 27 | 22 | 25 | 19 | — |
| Raw Materialsวัตถุดิบ | 36 | 32 | 27 | 18 | — |
| Receivablesลูกหนี้รวม | 286 | 213 | 183 | 207 | — |
| Receivables Adjustments Allowancesรายการปรับปรุง/ค่าเผื่อลูกหนี้ | 0 | -0 | -0 | 0 | — |
| Other Receivablesลูกหนี้อื่น | 15 | 19 | 15 | 104 | — |
| Duefrom Related Parties Currentลูกหนี้กิจการที่เกี่ยวข้องกัน (หมุนเวียน) | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Taxes Receivable | 3 | 2 | 14 | 12 | — |
| Loans Receivableเงินให้กู้ยืม | 1 | 1 | 2 | 0 | — |
| Accounts Receivableลูกหนี้การค้า | 267 | 191 | 153 | 91 | — |
| Allowance For Doubtful Accounts Receivableค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ | -12 | -10 | -6 | -3 | — |
| Gross Accounts Receivableลูกหนี้การค้าก่อนหักค่าเผื่อ | 279 | 201 | 159 | 95 | — |
| Cash Cash Equivalents And Short Term Investmentsเงินสด+เทียบเท่า+เงินลงทุนระยะสั้น | 131 | 66 | 77 | 39 | — |
| Cash And Cash Equivalentsเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด | 131 | 66 | 77 | 39 | — |
| Cash Financialเงินสด | 131 | 66 | 77 | 39 | — |
งบกระแสเงินสด (รายปี) (หน่วย: ล้านบาท)
| รายการ | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Free Cash Flowกระแสเงินสดอิสระ = OCF − Capex | -326 | 187 | -225 | -120 | — |
| Repayment Of Debtเงินจ่ายชำระหนี้ | -732 | -1,025 | -272 | -495 | — |
| Issuance Of Debtเงินรับจากการกู้ยืม | 1,032 | 708 | 587 | 688 | — |
| Issuance Of Capital Stockเงินรับจากการออกหุ้น | 0 | 300 | 0 | — | — |
| Capital Expenditureเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capex) | -861 | -290 | -503 | -529 | — |
| End Cash Positionเงินสดปลายงวด | 131 | 66 | 77 | 39 | — |
| Beginning Cash Positionเงินสดต้นงวด | 66 | 77 | 39 | 39 | — |
| Changes In Cashการเปลี่ยนแปลงเงินสดสุทธิ | 64 | -11 | 38 | -0 | — |
| Financing Cash Flowกระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน | 332 | -125 | 231 | 118 | — |
| Cash Flow From Continuing Financing Activitiesกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินต่อเนื่อง | 332 | -125 | 231 | 118 | — |
| Net Other Financing Chargesรายการจัดหาเงินอื่นสุทธิ | 71 | 3 | 25 | — | -3 |
| Interest Paid Cffดอกเบี้ยจ่าย (กิจกรรมจัดหาเงิน) | -38 | -45 | -42 | -15 | — |
| Cash Dividends Paidเงินปันผลจ่าย | -1 | -66 | -66 | -60 | — |
| Common Stock Dividend Paidเงินปันผลจ่ายหุ้นสามัญ | -1 | -66 | -66 | -60 | — |
| Net Common Stock Issuanceออก-ซื้อคืนหุ้นสามัญสุทธิ | 0 | 300 | 0 | — | — |
| Common Stock Issuanceเงินรับจากการออกหุ้นสามัญ | 0 | 300 | 0 | — | — |
| Net Issuance Payments Of Debtการกู้-ชำระหนี้สุทธิ | 300 | -317 | 314 | 193 | — |
| Net Short Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะสั้นสุทธิ | 80 | -197 | 185 | -32 | — |
| Short Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะสั้น | -479 | -848 | -185 | -450 | — |
| Short Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะสั้น | 560 | 651 | 370 | 418 | — |
| Net Long Term Debt Issuanceการกู้-ชำระหนี้ระยะยาวสุทธิ | 220 | -120 | 129 | 225 | — |
| Long Term Debt Paymentsเงินจ่ายชำระหนี้ระยะยาว | -253 | -177 | -87 | -45 | — |
| Long Term Debt Issuanceเงินรับจากการกู้ยืมระยะยาว | 473 | 57 | 217 | 270 | — |
| Investing Cash Flowกระแสเงินสดจากการลงทุน | -803 | -362 | -470 | -526 | — |
| Cash Flow From Continuing Investing Activitiesกระแสเงินสดจากการลงทุนต่อเนื่อง | -803 | -362 | -470 | -526 | — |
| Net Other Investing Changesรายการลงทุนอื่นสุทธิ | 31 | -74 | 15 | 1 | — |
| Interest Received Cfiดอกเบี้ยรับ (กิจกรรมลงทุน) | 0 | 1 | 0 | 0 | — |
| Dividends Received Cfiเงินปันผลรับ (กิจกรรมลงทุน) | 0 | 0 | 0 | — | — |
| Net Business Purchase And Saleซื้อ-ขายกิจการสุทธิ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Purchase Of Businessเงินจ่ายซื้อกิจการ | 0 | 0 | 0 | 0 | — |
| Net Intangibles Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสุทธิ | -1 | -9 | -8 | -6 | — |
| Purchase Of Intangiblesเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน | -1 | -9 | -8 | -6 | — |
| Net PPE Purchase And Saleซื้อ-ขายสินทรัพย์ถาวรสุทธิ | -834 | -280 | -477 | -521 | — |
| Sale Of PPEเงินรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร | 26 | 1 | 17 | 1 | — |
| Purchase Of PPEเงินจ่ายซื้อสินทรัพย์ถาวร | -861 | -281 | -494 | -523 | — |
| Operating Cash Flowกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 535 | 476 | 277 | 408 | — |
| Cash Flow From Continuing Operating Activitiesกระแสเงินสดจากดำเนินงานต่อเนื่อง | 535 | 476 | 277 | 408 | — |
| Taxes Refund Paidภาษีที่จ่าย/ได้รับคืน | -50 | -38 | -32 | -45 | — |
| Change In Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน | -49 | -25 | 30 | 210 | — |
| Change In Other Working Capitalการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอื่น | — | — | — | — | -2 |
| Change In Other Current Liabilitiesการเปลี่ยนแปลงหนี้สินหมุนเวียนอื่น | 6 | 3 | -13 | 18 | — |
| Change In Other Current Assetsการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น | -1 | -2 | -5 | -0 | — |
| Change In Payables And Accrued Expenseการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้+ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย | 31 | 17 | 40 | -40 | — |
| Change In Payableการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ | 31 | 17 | 40 | -40 | — |
| Change In Inventoryการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงเหลือ | -9 | -3 | -15 | -1 | — |
| Change In Receivablesการเปลี่ยนแปลงลูกหนี้ | -77 | -41 | 23 | 233 | — |
| Other Non Cash Itemsรายการที่ไม่ใช่เงินสดอื่น | 35 | 42 | 40 | 14 | — |
| Provisionand Write Offof Assetsการตั้งสำรอง/ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ | 4 | 4 | 3 | 0 | — |
| Asset Impairment Chargeการด้อยค่าสินทรัพย์ | 0 | 1 | -0 | 0 | — |
| Depreciation Amortization Depletionค่าเสื่อม+ตัดจำหน่าย (บวกกลับในงบกระแสเงินสด) | 167 | 150 | 120 | 79 | — |
| Depreciation And Amortizationค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย | 167 | 150 | 120 | 79 | — |
| Operating Gains Lossesกำไร/ขาดทุนจากการดำเนินงาน (ปรับปรุง) | 7 | 6 | 6 | 6 | — |
| Pension And Employee Benefit Expenseค่าใช้จ่ายบำนาญและสวัสดิการพนักงาน | 5 | 5 | 6 | 4 | — |
| Net Income From Continuing Operationsกำไรสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่อง | 422 | 337 | 112 | 143 | — |
หมายเหตุประกอบงบ (สรุปจาก 56-1/10-K ใน NotebookLM)
(skipped — no notebook or --no-notebook flag)
เหตุการณ์สำคัญรายไตรมาส (MD&A จาก NotebookLM)
(skipped)
🍌 เหตุการณ์จากลงทุนกล้วยๆ
บันทึกเชิงลึก มุมมอง/ความคิด/ประสบการณ์ของอาจารย์กล้วยๆ (ตัดบทคุยเล่นออก) — อ้างอิงตอน+วันที่
🏭 ธุรกิจ & ความได้เปรียบ
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น WPH (บมจ. โรงพยาบาลวัฒนแพทย์ ตรัง) เฉพาะประเด็น ตัวธุรกิจและความได้เปรียบ มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
โมเดลธุรกิจ ลูกค้า และตลาด (Business Model & Market)
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) WPH เป็นเครือโรงพยาบาลที่เน้นกระจายตัวอยู่ในยุทธศาสตร์ทางภาคใต้ ปัจจุบันมี 3 แห่งคือ สาขาตรัง, กระบี่ (อ่าวนาง), และสมุย (WPS) ซึ่งสาขาสมุยเป็นสาขาที่เพิ่งสร้างและเปิดตามมาทีหลัง
-
(EP177 (21 ก.ค. 2025), EP181 (2 ก.ย. 2025)) บริษัทยังมีโปรเจกต์สำคัญในอนาคตคือการเตรียมเปิดโรงพยาบาลแห่งใหม่ที่จังหวัดภูเก็ต (WPK)
-
(EP188 (10 พ.ย. 2025)) ตลาดและฐานลูกค้าหลักของบริษัทคือ "นักท่องเที่ยวโดยตรง" โดยเน้นไปที่การรักษาเคส "อุบัติเหตุ" เป็นหลัก ซึ่งอาจารย์ประเมินว่าภาคใต้เป็นพื้นที่ที่มีศักยภาพมากสำหรับประเทศไทย
จุดแข็งและคูเมือง (Moat) - เกร็ดคำเปรียบเทียบ
- (EP188 (10 พ.ย. 2025)) จุดแข็งที่สำคัญที่สุดของ WPH คือการได้ประโยชน์จาก Megatrend การท่องเที่ยว อาจารย์ได้ให้เกร็ดคำเปรียบเทียบว่า WPH เหมือนกับ "หุ้น ปตท. (PTT) ในอดีต" ที่เติบโตจากการที่คนซื้อรถยนต์เยอะขึ้นทำให้ได้ลมหนุนจากการขายน้ำมัน WPH ก็เช่นเดียวกัน คือเป็นธุรกิจที่ได้ประโยชน์จาก "ลมหนุน (Tailwind)" โดยตรงจากปริมาณนักท่องเที่ยวที่จะเข้ามาในพื้นที่
การเติบโต ธรรมชาติของธุรกิจ และการเปรียบเทียบกับคู่แข่ง
-
(EP177 (21 ก.ค. 2025)) อาจารย์จัด WPH ไว้ในกลุ่ม "หุ้นเติบโต (Growth Stock)" ที่มีโอกาสเติบโตเป็นเด้งได้
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025), EP206 (~พ.ค. 2026)) ธรรมชาติของการเปิดโรงพยาบาลใหม่ (เช่น สาขาสมุย และสาขาภูเก็ตที่กำลังจะเปิด) ในช่วงปีแรกบริษัทจะต้องเผชิญกับ ผลขาดทุนอย่างหนัก (ตัวอย่างเช่น สาขาสมุยในปี 2023 เคยขาดทุนถึง 85 ล้านบาท) สาเหตุเพราะบริษัทต้องแบกรับค่าเสื่อมราคาแบบเต็มจำนวน รวมถึงต้องรับรู้รายจ่ายล่วงหน้า (Frontload) เช่น การจ้างพนักงานและทีมแพทย์เตรียมไว้ก่อน ในขณะที่ฐานคนไข้จะยังไม่เข้าเต็มในวันแรก แต่จะค่อยๆ ทยอยเพิ่มขึ้นตามการรับรู้ (Awareness) เนื่องจากโรงพยาบาลคือสินค้าคงทนที่คนจะเข้าก็ต่อเมื่อมีอาการเจ็บป่วย
-
(EP191 (~ธ.ค. 2025)) เคสเปรียบเทียบ WPH กับ EKH (บมจ. เอกชัยการแพทย์): อาจารย์ยกเคส WPH มาเปรียบเทียบกับ EKH ว่าทั้งสองบริษัทมีสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันมาก นั่นคือ "กำลังจะเปิดโรงพยาบาลใหม่" (WPH เปิดที่ภูเก็ต ส่วน EKH กำลังจะเปิดโรงพยาบาลคูน/Bloom) ซึ่งจะทำให้หุ้นทั้งสองตัวมีสภาวะแขวนความไม่แน่นอน (Overhang) กดดันราคาหุ้นอยู่ และตลาดจะรอดูตัวเลขผลขาดทุนที่ชัดเจนในไตรมาสแรกๆ ที่เปิดทำการเสียก่อน
มุมมองความน่าสนใจ และ Timing ในการลงทุน
- (EP181 (2 ก.ย. 2025)) แม้อาจารย์จะชื่นชอบในศักยภาพของ WPH แต่อาจารย์ให้บทเรียนและข้อคิดสำคัญว่า
Timing การซื้อหุ้นโรงพยาบาลที่กำลังจะเปิดตึกใหม่ ไม่ใช่การรอให้ถึงจุดคุ้มทุน (Break-even)
แต่จังหวะเข้าซื้อที่ดีที่สุดคือ "ช่วงที่โรงพยาบาลใหม่เปิดบริการในไตรมาสแรกๆ แล้วขาดทุนหนักที่สุด (Worst case)" (เช่น Q1 หรือ Q2 หลังเปิดทำการ)
- (EP181 (2 ก.ย. 2025)) เหตุผลที่อาจารย์มองว่าน่าสนใจในจังหวะนั้น เพราะราคาหุ้นมักจะซึมซับความเลวร้ายที่สุด (Priced in) ไปหมดแล้ว และตลาดยอมรับรู้ "ฐานรายจ่าย (Base line)" เข้ามาเต็ม 100% แล้ว หลังจากจุดนั้น เมื่อรายได้จากคนไข้เริ่มเข้ามาเติม ตัวเลขขาดทุนจะค่อยๆ ลดลง และดันราคาหุ้นให้กลับมาเติบโตได้อย่างเป็นกอบเป็นกำ
💰 มูลค่า & ราคา
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น WPH (บมจ. โรงพยาบาลวัฒนแพทย์ ตรัง) เฉพาะประเด็น มูลค่าและราคา (Valuation & Price) มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
การประเมิน Valuation (PE / การเติบโต)
-
(EP187 (3 พ.ย. 2025), EP200 (~มี.ค. 2026)) ประเมินเป็นหุ้นเติบโตสูง (High Growth): อาจารย์มอง WPH เป็นหุ้นเติบโต (Growth Stock) ที่มีศักยภาพในการทำกำไรสูง โดยประเมินว่ามีอัพไซด์เปิดกว้างระดับ "เป็นเด้ง (100% ขึ้นไป)" แต่ปัจจุบันราคาหุ้นถูกกดดัน (Overhang) จากแผนการเปิดโรงพยาบาลแห่งใหม่ที่ภูเก็ต (WPK)
-
(EP187 (3 พ.ย. 2025), EP192 (~ธ.ค. 2025)) ตัวเลข Forward PE: ในช่วงที่ราคาหุ้นย่อตัวลงมา ตลาดให้ค่าประเมินมูลค่าล่วงหน้า (Forward PE) อยู่ที่ประมาณ 11 เท่ากว่าๆ ซึ่งอาจารย์ประเมินว่า Valuation ในระดับนี้ถือว่าค่อนข้างถูกมากสำหรับหุ้นโรงพยาบาลที่มีศักยภาพการเติบโต
โซนราคาถูก-แพง ที่ประเมินไว้ (ระบุตัวเลขราคา)
-
(EP192 (~ธ.ค. 2025)) โซนถูกจัดๆ ที่ 5.50 บาท: ในช่วงที่ราคาหุ้นปรับตัวลงอย่างหนักจนมาแตะระดับ 5.50 บาท อาจารย์ระบุชัดเจนว่าราคานี้ "ถูกจัดๆ (ถูกมากๆ)" และมองว่าดาวน์ไซด์ค่อนข้างจำกัดแล้ว
-
(EP200 (~มี.ค. 2026)) โซนน่าสนใจที่ 6.00 บาท (บวกลบ): แม้ราคาจะเด้งฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดขึ้นมาประมาณ 20% มาอยู่ที่โซน 6.00 บาทกว่าๆ แต่อาจารย์ก็ยังมองว่าเป็นราคาที่ "น่าสนใจและน่าซื้อ" เพราะอัพไซด์ยังเปิดกว้างระดับเป็นเด้ง (ว้าวอยู่) แต่อาจจะต้องยอมรับว่าราคาหน้ากระดานจะแกว่งตัวออกข้าง (ย่ำอยู่กับที่) ไปอีกสักพักเพื่อรอความชัดเจน
กลยุทธ์การเทรด และจุดเข้าซื้อ-ขายออก (Timing & Action)
-
(EP177 (21 ก.ค. 2025), EP191 (~ธ.ค. 2025), EP207 (~พ.ค. 2026)) กลยุทธ์ "Wait & See" (รอภูเก็ตเปิด): ปัจจุบันอาจารย์แนะนำกลยุทธ์ให้ "รอไปก่อน" เพราะโรงพยาบาลที่ภูเก็ต (WPK) ยังสร้างไม่เสร็จและยังไม่เปิดให้บริการ บริษัทจะต้องมีรายจ่ายล่วงหน้า (Frontload) จำนวนมหาศาล เช่น การจ้างหมอและพยาบาลเตรียมไว้ล่วงหน้าถึง 80% ก่อนเปิดตึก ดังนั้นในช่วงนี้ราคาหุ้นจะยังไม่มี Catalyst ให้พุ่งขึ้นแรง
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) กฎเหล็กจุดเข้าซื้อหุ้นโรงพยาบาล: อาจารย์ให้เกร็ดความรู้และบทเรียนสำคัญว่า "อย่ารอให้งบโรงพยาบาลกลับมาดูดีหรือถึงจุดคุ้มทุน (Break-even) แล้วค่อยซื้อ เพราะคุณจะตกรถแน่นอน"
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) จุดเข้าซื้อที่ดีที่สุด (The Best Entry Point): จังหวะเข้าซื้อที่ดีที่สุดคือ "ช่วงไตรมาสแรกๆ ที่โรงพยาบาลแห่งใหม่เปิดให้บริการ แล้วงบการเงินรายงานผล 'ขาดทุนหนักที่สุด' (Worst Case)" (เช่น เปิดมาปุ๊บ ขาดทุนหนักเลย 30 ล้านบาท)
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) เหตุผลที่ต้องซื้อตอนงบแย่สุด: เมื่อโรงพยาบาลใหม่เปิดบริการ รายจ่ายทุกอย่าง (ค่าเสื่อมตึก, เงินเดือนพนักงาน) จะถูกบันทึกเข้ามาเต็ม 100% ทันที ในขณะที่รายได้จากคนไข้จะยังเข้ามาไม่เต็ม ตลาดจะมีความไม่แน่นอนสูงและกดราคาหุ้นลงมาสะท้อนความเลวร้ายนั้นไปแล้ว (Priced In) แต่ตัวเลขขาดทุนก้อนใหญ่นั้นจะกลายเป็น "Base line (ฐานรายจ่ายสูงสุด)" หลังจากจุดนั้น เมื่อคนไข้ค่อยๆ ทยอยเพิ่มขึ้น ตัวเลขขาดทุนจะเริ่มหดลง ซึ่งนั่นคือสัญญาณการ "Bottom Out (ผ่านจุดต่ำสุด)" ของราคาหุ้นอย่างแท้จริง
⚠️ ความเสี่ยง & บทเรียน
เจาะลึกมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น WPH (บมจ. โรงพยาบาลวัฒนแพทย์ ตรัง) เฉพาะประเด็น ความเสี่ยงและบทเรียน (Risks & Lessons) มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
ความเสี่ยงและธงแดงที่อาจารย์เตือน (Business Risks & Red Flags)
-
(EP177 (21 ก.ค. 2025), EP181 (2 ก.ย. 2025), EP206 (~พ.ค. 2026)) Overhang จากผลขาดทุนก้อนใหญ่ของสาขาภูเก็ต (WPK): ความเสี่ยงหลักที่สุดของ WPH ในระยะสั้น-กลาง คือการเตรียมเปิดโรงพยาบาลแห่งใหม่ที่ภูเก็ต ซึ่งลักษณะการเปิดโรงพยาบาลใหม่จะต้องมีรายจ่ายล่วงหน้า (Frontload) จำนวนมหาศาล โดยบริษัทต้องจ้างหมอ พยาบาล และสตาฟเตรียมไว้ให้เสร็จถึง 80% ก่อนเปิดตึก นั่นแปลว่าในไตรมาสแรกๆ ที่เปิดทำการ บริษัทจะรับรู้ "รายจ่ายเต็ม 100%" แต่คนไข้จะยังเข้ามาไม่เต็ม ทำให้บริษัทจะต้องเผชิญหน้ากับ "ตัวเลขขาดทุนอย่างหนัก" ซึ่งปัจจัยนี้จะเป็น Overhang กดดันให้ราคาหุ้นย่ำอยู่กับที่ และยังไม่สามารถคาดหวังแรงส่งด้านราคาได้จนกว่าจะเปิดทำการ
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) ความไม่แน่นอนของตัวเลขขาดทุนในช่วงแรก: อาจารย์ชี้ให้เห็นว่า แม้แต่ตัวเจ้าของเองก็ยังไม่ทราบตัวเลขเป๊ะๆ ว่าสาขาภูเก็ตจะขาดทุนเปิดตัวที่เท่าไหร่ ตลาดยังมีความไม่แน่นอนสูงและคาดการณ์ไม่ได้สุดว่า Base Line ของการขาดทุนก้อนนี้จะลึกแค่ไหน
-
(EP188 (10 พ.ย. 2025), EP206 (~พ.ค. 2026)) พึ่งพาตัวเลขนักท่องเที่ยวและการแข่งขัน: การแข่งขันในทำเลภูเก็ตมีความดุเดือด ประกอบกับโรงพยาบาล WPH จับกลุ่มลูกค้าต่างชาติและเน้นเคสอุบัติเหตุเป็นหลัก ความเสี่ยงจึงผูกติดกับตัวเลขนักท่องเที่ยว (เช่น นักท่องเที่ยวจีน ยุโรป) ว่าจะเติบโตได้ตามเป้าหรือไม่ หากนักท่องเที่ยวชะลอตัวก็จะกระทบกับอัตราการเข้าพักรักษาโดยตรง
ประเด็นผู้บริหาร/ธรรมาภิบาล (Management & Corporate Governance)
- (EP164 (24 มี.ค. 2025)) ส่วนผสมที่ลงตัวของ "ดูโอ้คีย์แมน" (Keymen): ในด้านการบริหาร อาจารย์ไม่มีข้อกังขาเรื่องธรรมาภิบาล แถมยังชื่นชมคีย์แมน 2 ท่านของ WPH ว่าเป็นบุคลากร "ตัวจริง" ที่เก่งและผสมผสานกันได้อย่างลงตัว คือ "หมอสมชาย" (อดีต CEO ของเครือโรงพยาบาลยักษ์ใหญ่อย่าง BDMS) ซึ่งถูกยกให้เป็นเทพด้านกลยุทธ์ธุรกิจ และ "คุณเชน" ซึ่งอาจารย์เปรียบเทียบว่าเป็น "เทพเจ้าของ HR" ที่เก่งเรื่องการบริหารจัดการคนได้อย่างยอดเยี่ยม (เป็นทักษะที่ถ่ายทอดมาตั้งแต่รุ่นคุณแม่และคุณตา) ทำให้ทีมบริหารมีความแข็งแกร่งมาก
บทเรียน ประสบการณ์ และเคสเปรียบเทียบ (Lessons, Experiences & Comparisons)
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) ถอดบทเรียนจากสาขาสมุย (WPS) ในปี 2023: อาจารย์ยกตัวอย่างเหตุการณ์ในอดีตตอนที่ WPH เปิดสาขาใหม่ที่สมุย (WPS) ว่าในปีนั้นสาขาสมุยรายงาน ผลขาดทุนหนักถึง 85 ล้านบาท ทำให้งบภาพรวมดูแย่ลงไปมาก แต่เกร็ดที่น่าสนใจคือ "ราคาหุ้นได้ทำจุดต่ำสุด (Bottom) ไปแล้ว ตั้งแต่วันที่งบรายงานผลขาดทุนหนักที่สุดนั่นเอง" ซึ่งสาขาภูเก็ตที่กำลังจะเปิด ก็จะเกิดปรากฏการณ์ย้อนรอยแบบเดียวกันเป๊ะๆ
-
(EP188 (10 พ.ย. 2025)) บทเรียนการลงทุนบน "ลมหนุน (Tailwind)": อาจารย์เปรียบเทียบ WPH ว่าเหมือนกับ "หุ้น ปตท. ในอดีต" ยุคที่คนแห่ซื้อรถยนต์แล้ว ปตท. ได้ประโยชน์จากการขายน้ำมัน WPH ก็มี Business Model ที่เกาะอยู่บน Megatrend การท่องเที่ยวของไทยโดยตรง (นักท่องเที่ยวมาเยอะ = โอกาสเกิดเคสอุบัติเหตุ/เจ็บป่วยเยอะ) การลงทุนใน WPH จึงเป็นการเกาะลมหนุนที่ช่วยให้ธุรกิจเติบโตได้อย่างเป็นกอบเป็นกำ
ข้อคิดการลงทุนที่ได้จากหุ้นตัวนี้ (Investment Takeaways)
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) Timing คือหัวใจสำคัญ (อย่ารอจนคุ้มทุน): ข้อคิดระดับกฎเหล็กในการลงทุนหุ้นโรงพยาบาลที่กำลังเปิดตึกใหม่คือ "ห้ามรอให้งบกลับมาดูดี หรือถึงจุดคุ้มทุน (Break-even) แล้วค่อยซื้อเด็ดขาด เพราะคุณจะตกรถแน่นอน" เนื่องจากตลาดหุ้นมีความฉลาดและมักจะมองข้ามช็อตไปล่วงหน้าเสมอ
-
(EP181 (2 ก.ย. 2025)) จุดเข้าซื้อที่ดีที่สุด (The Best Entry Point): จังหวะที่ดีที่สุดและปลอดภัยที่สุดในการเข้าซื้อคือ "ช่วงไตรมาสแรกๆ ที่โรงพยาบาลใหม่เปิดให้บริการ แล้วงบการเงินรายงานผล 'ขาดทุนหนักที่สุด' (Worst Case)" สาเหตุเพราะในจุดนั้น ตลาดได้รับรู้ (Absorb) ความเลวร้ายทั้งหมด หรือ Price In ไปในราคาหุ้นเรียบร้อยแล้ว และเมื่อมีรายจ่ายเข้ามา 100% เต็ม มันจะกลายเป็น "ฐานรายจ่ายสูงสุด (Base Line)" หลังจากจุดนั้นเป็นต้นไป เมื่อมีจำนวนคนไข้ค่อยๆ ทยอยเพิ่มขึ้น ตัวเลขขาดทุนจะเริ่มหดตัวลง ซึ่งนั่นคือสัญญาณของการ "Bottom Out (ผ่านจุดต่ำสุด)" อย่างแท้จริง ราคาหุ้นจะเด้งกลับและวิ่งขึ้นทันทีโดยไม่รอให้บริษัทรายงานกำไรบรรทัดสุดท้ายเป็นบวก
📈 พัฒนาการมุมมอง (ตามตอน)
เจาะลึกพัฒนาการมุมมองของอาจารย์ต่อหุ้น WPH (บมจ. โรงพยาบาลวัฒนแพทย์ ตรัง) ตามลำดับเวลาและตอนที่พูดถึง มีรายละเอียดเชิงลึกดังนี้ครับ:
พัฒนาการมุมมองตามเวลา
EP164 (24 มี.ค. 2025): ชื่นชมความแข็งแกร่งของทีมผู้บริหาร (The Duo Keymen)
- การปรับมุมมอง: ในช่วงแรกอาจารย์ประเมินด้านคุณภาพการบริหาร โดยชื่นชมคีย์แมน 2 ท่านของ WPH ว่าเป็นบุคลากรตัวจริงและเป็นส่วนผสมที่ลงตัวมาก ได้แก่ "หมอสมชาย" (อดีต CEO ของเครือ BDMS) ซึ่งถือเป็นเทพด้านกลยุทธ์ธุรกิจ และ "คุณเชน" ที่อาจารย์เปรียบเทียบว่าเป็น "เทพเจ้าของ HR" ที่เก่งเรื่องการบริหารจัดการคนได้อย่างยอดเยี่ยม ทำให้บริษัทมีโครงสร้างการบริหารที่แข็งแกร่ง
EP177 (21 ก.ค. 2025): จัดเป็นหุ้นเติบโต (Growth Stock) แต่ติด Overhang รอสาขาภูเก็ต
-
เหตุการณ์/มุมมอง: อาจารย์จัด WPH อยู่ในกลุ่มหุ้นเติบโต โดยมองว่า Forward PE ที่ระดับประมาณ 15 เท่า ถือเป็นโซนราคาที่ค่อนข้างปลอดภัย (Safe) และมีปันผลราว 4%
-
การเข้า-ออก watchlist: อาจารย์จัดให้อยู่ในเรดาร์หุ้นเติบโต แต่ให้มุมมองว่าราคาหุ้นจะยัง "ย่ำอยู่กับที่ (Overhang)" เพราะตลาดยังรอดูผลประกอบการของสาขาใหม่ที่ภูเก็ต (WPK) ที่จะเปิดในปีหน้า ซึ่งจะต้องรับรู้รายจ่ายล่วงหน้า (Frontload) และเผชิญผลขาดทุนกดดันงบภาพรวม จุดซื้อจึงยังไม่ใช่ตอนนี้ แต่ต้องรอจังหวะที่เริ่มเห็นทรงว่าผลขาดทุนผ่านจุดแย่ที่สุดไปแล้ว
EP179 (11 ส.ค. 2025) - EP181 (2 ก.ย. 2025): ถอดรหัสกฎเหล็ก Timing การเข้าซื้อ (บทเรียนจากสาขาสมุย)
-
เหตุการณ์: อาจารย์อธิบายธรรมชาติของการเปิดโรงพยาบาลใหม่ว่า จะต้องมีรายจ่ายล่วงหน้า (Frontload) จำนวนมหาศาล โดยบริษัทต้องจ้างหมอและพยาบาลเตรียมไว้ให้พร้อมถึง 80% ก่อนเปิดตึก ทำให้ในไตรมาสแรกๆ ที่เปิดทำการ บริษัทจะรับรู้ "รายจ่ายเต็ม 100%" แต่คนไข้จะยังเข้ามาไม่เต็ม ส่งผลให้งบขาดทุนอย่างหนัก
-
การปรับมุมมอง & กลยุทธ์: อาจารย์ให้กฎเหล็กว่า "อย่ารอให้งบกลับมาดูดี หรือถึงจุดคุ้มทุน (Break-even) แล้วค่อยซื้อ เพราะคุณจะตกรถแน่นอน" จังหวะเข้าซื้อที่ดีที่สุด (The Best Entry Point) คือ "ช่วงไตรมาสแรกๆ ที่โรงพยาบาลใหม่เปิดให้บริการ แล้วงบการเงินรายงานผล 'ขาดทุนหนักที่สุด' (Worst Case)"
-
เกร็ด/เคสเทียบ: อาจารย์ยกเคสในอดีตตอนเปิดสาขาสมุย (WPS) ที่งบรายงานผล ขาดทุนหนักถึง 85 ล้านบาท แต่จุดนั้นกลับกลายเป็นจุดต่ำสุด (Bottom) ของราคาหุ้น เพราะตลาดยอมรับฐานรายจ่าย 100% ไปแล้ว (Priced in) อาจารย์วางแผนว่าจะใช้กลยุทธ์เดียวกันนี้กับสาขาภูเก็ต (WPK) ที่กำลังจะเปิดใน Q4 หรือ Q1 ของปีถัดไป
EP188 (10 พ.ย. 2025): ได้ประโยชน์จาก "ลมหนุน" คล้ายหุ้น ปตท. ในอดีต
-
เกร็ด/คำเปรียบเทียบ: อาจารย์เปรียบเทียบโมเดลธุรกิจของ WPH ว่าเหมือนกับ "หุ้น ปตท. ในอดีต" ยุคที่คนแห่ซื้อรถยนต์แล้ว ปตท. ได้ประโยชน์จากการขายน้ำมัน WPH ก็เช่นกัน คือเป็นธุรกิจที่เกาะอยู่บน Megatrend และได้ประโยชน์จาก "ลมหนุน (Tailwind)" ของการท่องเที่ยวโดยตรง (นักท่องเที่ยวมาเยอะ โอกาสเกิดเคสอุบัติเหตุ/เจ็บป่วยก็เยอะตาม)
-
การปรับมุมมอง: แม้ธุรกิจจะดี แต่อาจารย์ก็ยังยืนยันว่าไม่อยากรีบ Company Visit (CV) หรือรีบเข้าซื้อตอนนี้ อยากรอจังหวะที่ตึกใหม่ใกล้เสร็จหรือเปิดทำการไปแล้วจะเห็นภาพที่ชัดเจนกว่า
EP191 (~ธ.ค. 2025) - EP198 (~ก.พ. 2026): ราคาเริ่มขยับ แต่ยังคงความเยือกเย็น (Wait & See)
-
เหตุการณ์: ราคาหุ้น WPH เริ่มมีแรงเก็งกำไรดันราคาบวกติดต่อกัน 5 วัน จาก 5 บาทปลายๆ ขึ้นมาแตะระดับ 6 บาทกว่า (บวกขึ้นมาเกือบ 10 กว่าเปอร์เซ็นต์)
-
การปรับมุมมอง: อาจารย์ยังคงมองแบบนิ่งเฉย (Neutral) ระบุว่าราคานี้ "เฉยๆ" ไม่ได้ตื่นเต้น เพราะการดันราคาขึ้นมาตอนที่ภาพรวมยังไม่ชัดเจน ไม่ใช่จังหวะซื้อที่ปลอดภัย อาจารย์ย้ำว่ายังไงก็ต้องรอความชัดเจนตอนเปิดสาขาภูเก็ตเท่านั้น
EP200 (~มี.ค. 2026): มุมมองเชิงบวกเพิ่มขึ้น (ชอบมากขึ้น) ดาวน์ไซด์จำกัด-อัพไซด์เป็นเด้ง
-
การปรับมุมมอง: แม้ราคาจะเด้งขึ้นมาพักฐานที่โซน 6.00 บาท (บวกลบ) แต่อาจารย์ระบุชัดเจนว่า "ชอบมากขึ้น" ประเมินว่าที่ราคานี้มีดาวน์ไซด์ค่อนข้างจำกัด (เล็กน้อย) แต่มีอัพไซด์เปิดกว้างในระดับ "ว้าว" หรือ "เป็นเด้ง (100%)"
-
แผนการ Action: อาจารย์ย้ำการเข้าลงทุนว่า จะรอดำเนินการ Company Visit (CV) ที่สาขาภูเก็ตแน่นอน แต่จะรอให้โรงพยาบาลเปิดให้บริการไปแล้วสักประมาณ 1 เดือนก่อน เพื่อไปดูของจริงและประเมินสถานการณ์
EP206 (~พ.ค. 2026): ย้ำหมุดหมายเดิม รอสาขาภูเก็ตชี้ชะตา
- การปรับมุมมอง: อาจารย์ยังคงเน้นย้ำจุดยืนเดิมว่า การเข้าลงทุนใน WPH จะต้องรอให้งบของสาขาภูเก็ต (WPK) ออกมาก่อน เพราะช่วงแรกโรงพยาบาลต้องแบกรับ Frontload การจ้างพนักงาน ซึ่งจะกดดันกำไรอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การรอดูตัวเลขจริงจะเป็นการประเมินความเสี่ยงที่แม่นยำที่สุด
📈 บทวิเคราะห์รายค่าย / IAA Consensus (จาก settrade)
1 ค่าย · 🟢 ซื้อ/เก็งกำไร 1 · ⚪ ถือ 0 · 🔴 ขาย/ลด 0
🎯 ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 7.5 บาท (สูง 7.5 / ต่ำ 7.5)
💰 กำไรสุทธิคาดเฉลี่ย 411 → 504 ลบ. → คาดโต +23% ปีหน้า
| ค่าย | นักวิเคราะห์ | คำแนะนำ | เป้า (บาท) | กำไรสุทธิคาด ปีนี้→ปีหน้า (ลบ.) | EPS นี้/หน้า | PE นี้/หน้า | อัปเดต |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LHS | Tanat Kantapornpong | 🟢 ซื้อ | 7.50 | 411.00 → 504.00 | 0.56/0.69 | 10.36/8.41 | 26/05/2569 |
ตัวเลขประมาณการในช่วง 90 วันย้อนหลัง (IAA Consensus ผ่าน settrade)
📝 เหตุผล/มุมมอง (VI — ปัจจัยพื้นฐาน 56-1)
notebook WPH มีแต่ 56-1 (ยังไม่มีบทวิเคราะห์โบรกฉบับเต็ม) — bull/bear สกัดจากงบ; ราคาเป้าในตารางเป็น IAA Consensus
🟢 Bull case:
- โรงพยาบาลในเมืองท่องเที่ยวภาคใต้ (ตรัง, อ่าวนาง-กระบี่, สมุย, เตรียมภูเก็ต) → คนไข้ต่างชาติมาร์จิ้นสูง โต +35.8% เป็น 37% ของรายได้
- ยกระดับสู่โรคซับซ้อน (Cath Lab, CCU, เพิ่ม ICU) รักษาเคสยากค่าใช้จ่ายสูงเอง → ดัน GPM ขึ้นต่อเนื่อง (25%→31%→33%)
- กำไร All-time high 358 ลบ. (2025) +26% YoY, bed occupancy ~89%; เริ่มรับประกันสังคมที่สมุย (recurring ช่วง low season)
🔴 Bear case:
- CAPEX หนักรอบใหม่: เปิด 2 รพ.ปี 2026 (ภูเก็ต 200 เตียง + คูนวัฒนแพทย์ 36 เตียง) → ค่าเสื่อม/เตรียมบุคลากรล่วงหน้า/ดอกเบี้ยกดกำไร
- เสี่ยง earnings dip: บทเรียนสมุยปีแรก NPM แค่ 5.1% (low season รายได้ไม่ครอบคลุมรายจ่าย) — ภูเก็ต 200 เตียงอาจทำกลุ่มสะดุดก่อน breakeven, ตลาดอาจประเมินต่ำไป
🚀 ตัวขับเคลื่อนกำไร: คนไข้ต่างชาติมาร์จิ้นสูง · โรคซับซ้อน (Cath Lab) · เพิ่มเตียง + occupancy 89% · ประกันสังคมสมุย
⚠️ ความเสี่ยงหลัก: Execution risk ภูเก็ต/คูน (งบบานปลาย/ramp-up ช้า) · earnings dip ช่วงเปิด รพ.ใหม่
💹 อัตรากำไร + สัดส่วนรายได้ (ปี 2025):
- GPM 33.0% (จาก 31.4% ปี 2024, 25.1% ปี 2023 — ขึ้นเด่นจากเคสซับซ้อน), NPM 15.27% (จาก 13.87%, 6.47%)
- IPD 71% / OPD 29%; เงินสด ~39% / คู่สัญญา-ประกัน ~61%; ต่างชาติ 37%
- NPM รายสาขา: ตรัง 17.7% · อ่าวนาง 17.6% · สมุย (เปิดใหม่) แค่ 5.1% ← สะท้อน รพ.ใหม่ฉุดมาร์จิ้นรวมช่วงแรก
ที่มา: NotebookLM (wph_bk) — 56-1 FY2025